≈≈山大地纬688579≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.12.23)
[2021-12-23] 山大地纬(688579):山大地纬国家电网新一代用电信息采集系统的推进，是公司智能用电业务发展的机遇
■证券时报
山大地纬(688579)近日接受机构调研时表示，公司虚拟现实业务未来的方向主要是虚拟办事大厅，首先是赋能公司传统的政务服务业务，后续逐步拓展大B端的应用服务。此外随着不断拓展的电力现货市场的日清/实时电价精准测算需求，国家电网新一代用电信息采集系统的推进，需要在建设新型电力系统的整体发展要求下，实现跨越式架构升级，是公司智能用电业务发展的一个机遇。
[2021-06-02] 山大地纬(688579):山大地纬获得政府补助1117.53万元
■中国证券报
山大地纬6月1日晚公告，公司及子公司北京地纬赛博科技有限公司自2021年3月8日至2021年6月1日累计获得与收益相关的各类政府补助合计1117.53万元。
公司表示，上述获得的政府补助均为与收益相关的政府补助，对公司2021年及之后年度的利润将产生一定的积极影响。
[2021-04-28] 山大地纬(688579):毛利率、现金流持续优化,核心业务成果显现-2020年年报及2021年一季报点评
■民生证券
一、事件概述公司2021年4月26日发布2020年年报及2021年一季报,2020年营业收入约为4.95亿元,同比增长1.41％;归母净利润约为9121万元,同比增长16.67％;2021年一季度营收约3365万元,同比下降13.65％;净亏损约703万元,上年同期净亏损1388.2万元,亏损缩窄。
二、分析与判断产品结构优化带动毛利率显著提升,经营性现金流持续改善产品结构优化带动毛利率明显提升。软件开发收入较上年同期增幅47.46％,同时硬件集成类较上年同期下降49.74％,软件占比提升带动整体毛利率提升10个百分点,分业务看政务、用电业务分别提升10、14个百分点。从一季报看,公司毛利率提升趋势延续,整体毛利率达到68.28％,较上一年同期提升14.36个百分点。与此同时,公司经营性净现金流持续优化,2020年经营性净现金流达到1.28亿元,同比增长1024.87％,2021Q1经营性净现金流同比增速近40％,体现公司对现金回款的管控能力。
三大业务齐头并进,报告期内取得多项成果智慧政务业务方面,公司研发了全国人社系统首个"区块链综合应用平台",并在淄博人社链上线启用,同时其他人社产品在山东、江苏、安徽、甘肃、山西、湖北等地落地。政府业务方面,公司,重点建设"区块链+"政务服务应用体系,济南市"泉城链"于9月上线,现已完成20个政府部门180项企业和个人数据的上链工作,目前正在建设包含济南、淄博、泰安等地市的省会经济圈(黄河流域)9城市一体化联盟区块链,推动数据跨区域安全可信共享。医保业务方面,公司全面推广医保电子凭证在山东省内各地市应用,并率先探索实现智慧医保全业务系统上云,助力浙江衢州、绍兴医保核心业务系统在阿里云上稳定运行,同时在绍兴市上线了云药店管理系统等,实现了医保基金的全方位监管。医疗领域,公司重点开发医院信息集成平台等多个产品,覆盖近20个省市,近8万家医疗机构,服务近300家二级以上医院。电力信息化方面,公司深耕用电信息采集和电力大数据领域,用电信息采集领域覆盖国网总部以及多个网省,电力大数据领域充分挖掘用电数据潜在价值,目前有多个项目正在推进,长期前景可期。
三、投资建议公司智慧政务、医保、电力信息化三大业务齐头并进,同时公司自身区块链等技术应用逐步普及,成为公司长期成长的重要动力;国寿作为重要股东带来的协同效应,有望助力公司在医保等领域持续拓展。预计公司2021-2023年EPS分别为0.29、0.37、0.44元,对应PE分别为44X、35X、30X。公司上市至今平均PE(TTM)为93X,公司目前PE(TTM)52X,首次覆盖,给予"推荐"评级。
四、风险提示:医保建设进度不及预期,省外拓展不及预期。
[2021-03-02] 山大地纬(688579):山大、国寿＆团队股权共振,"数据+"多行业场景精彩纷呈
■华西证券
核心观点:
山大地纬的核心竞争力:(1)专注于医疗医保、政务和电力等海量用户场景为基础的大数据开发建设及数据运营,未来高增长可期;(2)股权结构实现了技术方(山东大学)、市场方(国寿)、经营管理层和核心员工的高度统一及利益捆绑。
预计2020-2022年营收/毛利年复合增速为16.18％/17.97％。(1)业务发展逻辑:基于山东市场优势的研发及解决方案能力的区域市场深耕及省外市场拓展。(2)三大业务领域的年化营收增速均能保持20％以上的水平并呈现明显的毛利率提升特征,凸显大数据运营带来的业绩质量提升效应。
盈利预测及估值:预计2020-2022年公司主营业务收入分别为49835.05/60857.98/76611.25万元,年复合增速为16.18％;对应归母净利润分别为8804.82/12000.98/16762.04万元,对应年复合增速28.95％。给予山大地纬2021年净利润48倍的市盈率估值倍数,对应估值57.60亿元,对应股价14.4元,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示
人社服务信息化推进低于预期、市场区域集中的风险、公司业务规模较小的风险、关键技术人员流失的风险、技术创新风险、流动性风险、系统性风险等。
[2020-09-14] 山大地纬(688579):山大地纬与华为签署智慧政务合作协议
■证券时报
近日，在山东创新数据基础设施峰会期间，山大地纬软件股份有限公司与华为签署智慧政务合作协议。双方将共建“联合创新实验室”，在智慧政务、智慧医保、智慧医疗、智慧电力等领域内进行全方位合作。
[2020-07-07] 山大地纬(688579):山大地纬中签号出炉 共22805个
■证券时报
山大地纬(688579)7月7日晚披露网上中签结果，中签号码共有22805个，每个中签号码只能认购500股山大地纬A股股票。
[2020-07-06] 山大地纬(688579):山大地纬成为服务全国的新兴软件企业及行业解决方案提供商
■上海证券报
——山大地纬软件股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
山大地纬软件股份有限公司董事长 李庆忠先生
山大地纬软件股份有限公司副董事长、总裁、执行委员会主任 郑永清先生
山大地纬软件股份有限公司董事、高级副总裁、董事会秘书 赵永光先生
山大地纬软件股份有限公司财务总监 王 堃女士
民生证券股份有限公司投资银行部事业部董事总经理、北京分公司总经理、保荐代表人 张明举先生
民生证券股份有限公司投资银行部事业部业务总监、保荐代表人 姚利民先生
山大地纬软件股份有限公司董事长李庆忠先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者、网友朋友们：
大家好!
非常高兴有机会通过网络平台，就山大地纬软件股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市进行网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持山大地纬的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢!希望通过今天的交流，能使大家对山大地纬有一个更深入的了解。
山大地纬软件股份有限公司是国内领先的新兴软件服务商，国家规划布局内重点软件企业。
公司专注于政务信息化、医保医疗信息化、用电信息化三大业务领域，业务覆盖全国多数省份及其人口。公司拥有人社部前台技术支持商资格，为行业内拥有全部6项资格认证的9家企业之一。公司的政务信息化解决方案颁发出山东省第一张区块链数字营业执照，将企业开办办结时限压缩到最短47分钟;公司的医保医疗业务覆盖6万多家定点药店和医疗机构，年医疗服务结算量达118亿人次;公司在用电领域建成了国内规模最大的用电信息采集系统，公司产品所采集、处理、分析的用电量超过全国的1/8。
公司始终坚持以“核心技术创新”引领企业发展，以“基础技术—支撑平台—解决方案”三级研发体系为支撑，形成智能软件开发、数据智能、协同管控、可信传递四大核心技术。公司研发投入占营收比重超过14%，承担了多项国家级、省级重大科研项目，获得省级工程技术研究中心等多个科技创新平台的认定。公司两获世界顶级人工智能学术组织AAAI创新应用奖、多项省部级科技进步奖等重大科技奖励。公司拥有区块链核心技术层和底层基础软件自主知识产权，通过国家网信办服务备案、功能测试，在政务服务信息化领域得到很好的应用。
希望通过今天的交流，各位投资者朋友都能客观、全面地了解山大地纬，也能够更准确地把握山大地纬的投资价值和投资机会。我们坚信，在广大投资者高度信任和大力支持下，山大地纬的发行工作必将圆满完成。
最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对山大地纬的关心!你们的积极参与就是对我们最大的支持与鼓励，我们一定会用良好的业绩来回馈广大投资者、回报社会!
谢谢大家!
民生证券股份有限公司
投资银行部事业部董事总经理、北京分公司
总经理、保荐代表人张明举先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好!
首先，我谨代表民生证券，对所有参与山大地纬本次网上公开路演的嘉宾和投资者们表示热烈欢迎!
作为山大地纬的主承销商和保荐机构，我们深感荣幸。在与山大地纬的精诚合作过程中，我们见证了公司在发展过程中的科技创新能力，也亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。此次登陆科创板，相信山大地纬必将抓住这一历史性机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。
民生证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望，通过本次网上路演推介活动，让广大投资者能够更加深入地了解山大地纬，从而更准确地把握山大地纬的投资价值和投资机会!我们相信山大地纬能够通过自己脚踏实地的不懈努力，给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东，回报社会。
最后，预祝山大地纬本次网上路演推介活动圆满成功!
谢谢大家!
山大地纬软件股份有限公司
副董事长、总裁、执行委员会主任郑永清先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好!
今天的网上交流即将结束，感谢大家的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心、中国证券网所提供的交流平台和良好服务，感谢民生证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。
今天，各位朋友与我们进行了深入交流，大家提出了很多宝贵的意见和建议。我们将认真吸收，努力提升自身经营管理水平，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
通过与大家的沟通，我们体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这将是山大地纬继续做大、做强、健康发展的有力保障。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但山大地纬与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来山大地纬进行实地考察。
在本次网上路演即将结束之际，我谨代表山大地纬软件股份有限公司，再次感谢各位的热情参与!祝大家投资顺利、万事如意!
谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
郑永清：山大地纬作为新兴软件开发企业，是专注于政务、医保医疗、用电等领域信息化建设的行业软件解决方案提供商和服务商，主要面向政府部门、医疗机构、国家电网及下属企业等客户提供行业新兴应用软件开发、技术服务及系统集成等一揽子解决方案。
按照具体业务类型，公司主营业务可划分为软件开发、产品化软件、运维及技术服务、系统集成、硬件销售，其中软件开发、产品化软件、运维及技术服务为公司主营核心业务。同时，为了维系客户以及拓展业务规模，公司也相应从事系统集成和硬件销售业务，该类业务为公司主营非核心业务。
问：公司有多少家控股子公司和参股公司?
赵永光：截至招股说明书签署日，公司共有4家控股子公司，参股了1家公司，即北京映复。
问：公司拥有多少专利权?多少商标?多少软件著作权?
郑永清：截至招股说明书签署日，公司及子公司共取得已获授权专利19项，其中发明专利17项，外观专利2项，所有专利均为原始取得;公司及子公司拥有注册商标80项，均为公司原始取得;公司及子公司共取得软件著作权286项，所有软件著作权均为原始取得，其中与公司核心技术相关的82个。
问：请介绍公司拥有的核心技术情况。
郑永清：公司的核心技术可归为智能软件开发、数据智能、协同管控和可信传递四类，具体包含14项具有自主知识产权的创新技术，涉及15项发明专利(另有38项申请处于受理或实质审核阶段)，82个与核心技术相关软件著作权。这四大类核心技术对应智能软件开发平台、协同管控平台、可信传递平台和数据智能平台等四个平台，构建了公司DevOps平台。
其中，智能软件开发类技术是公司融合云计算、人工智能等相关通用技术，自主研发形成的智能软件定义环境及开发框架技术、分布式资源智能分配调度及高性能网络通信技术、智能软件多维度持续自主进化技术。主要用于提供智能软件开发平台所需要的软件定义、分布式计算、微服务架构、开发运维自动化、前端应用技术框架和后端应用技术框架等;数据智能类技术是公司融合大数据、人工智能等相关通用技术，自主研发形成的大数据统一访问和管理技术、海量数据智能汇聚与分析技术、基于机器学习的精准化服务推送技术。主要用于提供数据智能平台所需要的数据治理、数据可视化、机器学习算法库、数据训练集和数据应用框架等;协同管控类技术是公司融合人工智能、数据智能、业务流程自动化等通用技术，自主研发形成的系统智能整合共享技术、网银统一交互技术、基于离群值分析的医疗保险反欺诈技术、两层流程驱动机制的业务处理技术、基于负载预测均衡的电网费控优化调度技术。主要用于提供协同管控平台所需要的业务流程自动化、服务治理、服务化开放、风险防控、智能协作、整合共享等;可信传递类技术是公司融合区块链、人工智能等通用技术，自主研发形成的区块链平台及数据安全性保证技术，区块链高通量及性能优化技术，自定义自解释的主体、资产、合约模型技术。主要用于提供可信传递平台所需要的分布式账本、大文件分布式存储、安全可信交易流转、智能合约等。
问：公司的主营业务收入情况如何?
王堃：报告期内，公司主营业务收入分别为31623.93万元、40550.78万元和48783.25万元，占营业收入的比例分别为99.79%、99.84%和99.85%。2017年、2018年及2019年，主营业务增长率分别为19.53%、28.23%和20.30%。
问：公司的毛利率水平如何?
王堃：报告期内，公司综合毛利率分别为47.16%、47.17%和45.36%。2017年、2018年，公司毛利率水平总体保持稳定，2019年毛利率略有下滑，主要是由于不同业务毛利率以及业务结构有所变化所致。
问：公司的研发费用是多少?
王堃：报告期内，公司研发费用逐年增长，分别为4442.56万元、5928.79万元和7658.38万元，研发投入占公司营业收入的比重均超过14%。作为高新技术企业，公司高度重视技术研发工作，逐年加大对于产品研发的投入力度。公司研发费用主要包括职工薪酬、折旧摊销等费用。
发展篇
问：公司的发展战略是什么?
李庆忠：公司立足于服务“放管服”改革，立足于服务医养健康产业，立足服务国家电网等重大基础设施建设，通过持续不断的技术创新、产品创新、服务模式创新和管理创新，为国家重大战略和经济建设服务，为我国新一代信息技术产业发展作出贡献，为国家“互联网+”“智能+”等战略部署作出贡献。争取5年内，在新一代信息技术应用创新和服务方面达到全国领先水平，成为服务全国的新兴软件企业及行业解决方案提供商。
问：公司为实现未来规划采取了哪些措施?
李庆忠：为实现未来规划，公司采取的措施有：1)优化人力资源配置;2)保持高强度科创投入，完善三级科创体系;3)优化产品结构、完善产业布局;4)完善全国市场布局;5)提升项目管理水平。
问：公司的竞争优势有哪些?
郑永清：公司的竞争优势包括：1)技术优势;2)人才优势;3)行业资质及经验优势;4)持续研发创新优势。
问：请介绍公司的技术储备情况。
郑永清：公司在技术研发过程中，注重技术积累和创新：在基础理论研究方面，公司以众智网络为研究对象，围绕众智科学的基本原理及其进化、众智网络建模与互联、智能交易理论与方法、众智网络生态结构演化等内容进行研究，为创新更多现代服务业及未来网络化众智型经济和社会系统，促进网络化经济社会升级转型奠定系统性理论基础;在创新技术方法研究方面，一是基于已储备的智能软件开发技术、数据智能技术、协同管控技术、可信传递技术基础上，深化人工智能等技术应用，赋予软件自主进化能力，研究大规模群体软件开发知识库构建方法，构建可自主进化的智能开发工具集、智能软件定义环境、软件需求感知与智能构建环境、智能软件赋能框架、运行平台，为软件提供自动检测、自主学习、自动关联、自主调节、自主反馈等能力，支持从软件生产、应用运行、智能协同管控、智能运维等多维度持续自主进化。二是突破面向智能诊疗的健康大数据云平台关键技术、大数据智能分析模型理论和方法、支持应用敏捷自适应与互动创新的高可信大数据应用支撑平台关键技术等，推动大数据、人工智能等技术在各行业、各领域的技术创新和应用实践。公司不仅拥有良好的技术研发基础、科技成果转化条件，也为未来发展做好了技术储备。
问：请介绍公司在手订单情况。
王堃：截至2019年12月31日，公司在手的合同数量为337份(定点医疗机构、定点药店除外)，合同金额合计为3.72亿元。其中，公司主营核心业务在手合同240份，合同金额合计30827.52万元;公司主营非核心业务收入在手合同97份，合同金额合计6335.39万元。上述合同均处于正常执行过程中，公司具有良好的持续经营能力。
行业篇
问：公司所处什么行业?
郑永清：根据《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》和《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，结合公司的具体业务开展情况，公司属于新一代信息技术产业;根据中国证监会《上市公司分类指引(2012年修订)》，公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业(I)中的软件和信息技术服务业(I65);根据《国民经济行业分类与代码》(GB/T 4754-2017)，公司属于“I65 软件业”下属的“I6510 应用软件服务业”;根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类(2018)》(国家统计局令第23号)，公司所从事的软件开发服务业务具体从属于战略性新兴产业之“I 新一代信息技术”之“1.3 新兴软件和新型信息技术服务”之“1.3.1 新兴软件开发”，公司的产品及服务也符合“1.4 互联网与云计算、大数据服务”、“1.5 人工智能”的产业定位。
问：软件行业的基本情况及发展态势是怎样的?
郑永清：软件产业作为国家的基础性、战略性、先导性产业，具有技术更新快、产品附加值高、应用领域广、渗透能力强、资源消耗低、人力资源利用充分等突出特点，对经济社会发展具有重要的支撑和引领作用，在促进国民经济和社会发展信息化中具有重要的地位。
根据工信部发布的《2019年软件和信息技术服务业统计公告》，2019年末，我国软件和信息技术服务业规模以上企业超过4万家，从业人员673万人，比上年增加28万人，同比增长4.7%;根据工信部发布的数据，2017年、2018年和2019年，我国软件和信息技术服务业实现软件业务收入分别为55103亿元、63061亿元、71768亿元，同比增长分别为14.2%、12.4%、15.4%。2019年，软件和信息技术服务业实现利润总额9362亿元，同比增长9.9%。我国软件行业正处于快速成长期，已成为经济平稳较快增长的重要推动力量。
根据《国家软件和信息技术服务业十三五发展规划(2016-2020年)》，到2020年，我国软件和信息技术服务业收入将突破8万亿元，占信息产业比重达到30%，年均增长将在13%以上，软件从业人员达到900万人。
随着《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》《工业互联网APP培育工程实施方案(2018-2020年)》《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年)》等国家政策的深入推进和贯彻落实，人工智能、大数据、云计算、区块链等新一代信息技术将加速渗透经济和社会生活的各个领域，软件产业服务化、平台化、融合化趋势更加明显，产业整体将保持平稳健康发展态势。
问：公司面临的机遇有哪些?
郑永清：公司面临的机遇包括：1)产业政策支持;2)电力大数据深度应用;3)新一代信息技术应用将催生大量的市场需求。
问：公司在行业中的市场地位如何?
郑永清：公司是山东省内人社、医保、用电信息化领域的主要企业之一。报告期内，公司在全国范围内的业务规模、市场份额、知名度不断提升，竞争地位持续提高。
问：公司的主要竞争对手有哪些?
赵永光：公司在政务领域的主要竞争对手有：东软集团、久远银海、万达信息、易联众等;在用电领域主要竞争对手有：国电南瑞、中电普华、朗新科技等。
发行篇
问：公司控股股东以及实际控制人是谁?
张明举：本次发行前，山大资本持有公司118342400股股份，占公司股份总额的32.87%，是公司控股股东。本次发行完成后，山大资本持股比例为29.58%。山东大学持有山大资本100%股权，山东大学是公司实际控制人。
问：请简要介绍此次发行情况。
张明举：公司首次公开发行股票数量不超过4001.00万股，不低于发行后公司总股本的10%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。
问：公司选择的科创板具体上市标准是什么?
姚利民：公司选择的科创板上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
问：本次发行的募集资金用途是什么?
姚利民：本次发行所募集资金扣除发行费用后将全部用于新一代医疗保障综合信息服务平台项目、电力营销“互联网+”创新大数据支撑平台项目、医疗健康信息互联互通智能融合平台项目、智慧政务服务一体化应用支撑平台项目以及补充主营业务所需的营运资金。
[2020-07-06] 山大地纬(688579):新股提示 山大地纬今日申购
■证券时报
今日可申购山大地纬，山大地纬申购代码787579，申购价格8.12元，单一账户申购上限0.75万股。
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