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[2022-01-26] 明冠新材(688560):明冠新材拟定增募资不超20亿元
■上海证券报
明冠新材公告，公司拟向特定对象发行A股股票，募资不超200,000.00万元，扣除相关发行费用后的募资净额拟用于明冠锂膜公司年产2亿平米铝塑膜建设项目、明冠锂膜公司年产1亿平米铝塑膜建设项目、嘉明薄膜公司年产1亿平米无氟背板建设项目和补充流动资金。
[2022-01-26] 明冠新材(688560):定增加速扩张产能,业绩有望高速增长-年度点评
■西南证券
事件:公司发布定增预案,募资20亿元,发行股票数量不超过49,226,320股,用于扩产3亿平铝塑膜和1亿平无氟背板产能。
铝塑膜产能10倍以上增长,已购置厂房加快投产进度。受下游需求增长,国产铝塑膜获得进口替代机遇,公司作为国产铝塑膜龙头,产品已得到市场认可,目前,公司铝塑膜批量销售客户包括赣锋锂业、派能科技、南都电源等。同时,公司积极拓展潜在优质客户,公司现对孚能科技小批量送货,并已进入比亚迪最后一轮测试阶段以及ATL第二轮测试阶段。本次募资投资项目将大幅扩充公司铝塑膜产能,在国产替代背景下抢占市场高点,公司新产能建设将以自筹资金先行投入,目前已购置用地及厂房,后续投产进度将加快。参考目前行业情况,我们预测3亿平铝塑膜产能将有60亿元营收,及9亿元利润。
无氟背板优势明显,供不应求,背板产量将翻番。公司此次扩产的BO背板是公司的优势产品,拥有成本低及无氟环保的特点,已成功通过了TUV等第三方认证机构苛刻环境可靠性测试,具有较高的性价比和安全可靠性,远销新加坡、韩国、印度等海外国家,海外客户主要有REC、LG、VinaSolar等国外大型组件企业。目前,公司BO背板已对国内晶澳、通威及东方日升等大型组件厂商批量出货,并已通过隆基股份的产品测试认证阶段,进入商务谈判环节。公司现有背板产能1.14亿平,已经满产,未来新增产能有望顺利消化,产量将翻番,新增产能同样已经完成购置用地及厂房,扩产速度快,有望今年陆续投产。
公司核心技术领先,加大开拓两大新兴产业业务,未来发展空间巨大。公司为国内最早涉及光伏背板与动力电池铝塑膜领域的企业之一,拥有相关制膜专利技术。另外,公司凭借自身深耕光伏领域的积累,开拓另一项光伏POE膜业务,IPO募投1.2亿平产能将逐渐达产,将成为公司业绩又一增长点。此外,公司还有包括异质结网栅膜在内的多项有前景的储备新技术,未来有望形成多点开花局面。
盈利预测与投资建议。公司背板业绩将继续保持稳定增长,同时铝塑膜业务将成为公司营收新的增长极,扩产加速,未来成长空间巨大。我们提高2022/2023年公司归母净利润至2.55/5.42亿元,未来三年公司复合增长率为72.51％,给予2022年30倍估值,对应目标价46.8元,上调至"买入"评级。
风险提示:单面组件市场萎缩;锂电池技术迭代;定增新增产能不及预期风险。
[2021-12-24] 明冠新材(688560):明冠新材股东拟减持不超3%公司股份
■上海证券报
明冠新材公告，持股5.18%的股东中泰创投拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过4,800,000股，即不超过公司股份总数的3.00%。
[2021-08-26] 明冠新材(688560):胶膜业务稳定增长,铝塑膜国产替代在即-2021年中报点评
■西南证券
业绩总结:公司2021年H1实现营业收入6.17亿元,同比增长80.64％;实现归母净利润0.55亿元,同比增长12.71％;实现扣非归母净利润0.39亿元,同比增长4.84％,EPS0.34元。
太阳能背板龙头,新增POE胶膜业务覆盖异端需求。公司为国内最早涉及太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜领域的企业之一,国内市占率达到16％,较2019年提升5pp。光伏胶膜是适用于双玻组件等光伏发电组件的内封装材料,对太阳能电池组件起到封装和保护作用,并延长组件的使用寿命。由于光伏电池的封装过程具有不可逆性,加之电池组建的运营寿命通常要求在25年以上,因此对于胶膜的品质要求较高。随着双玻组件的迅速推广,POE胶膜得到了广泛应用,预计未来光伏装机将保持15％至20％的增长,带动下游光伏胶膜同比例增长。
铝塑膜将迎来国产替代,公司已成为先行者。日本厂商为全球铝塑膜市场主力供应方,市占率长期超过60％。今年全球电动汽车市场飞速扩张,带动软包电池的重要原材料铝塑膜供不应求,日本龙头铝塑膜供应商选择将公司产能从3C产品倾斜向动力电池,在3C市场正让出大部分空间。此外,国产铝塑膜相较海外产品存在约20％至30％的价格优势,在下游走向市场化的过程中,性价比更高的国产铝塑膜将迎来更大的市场空间。
深耕行业筑起护城河。经过十多年的研发,公司已形成了具有完全自主只是产权的锂离子电池用铝塑膜产品干热复合制备技术,成功实现了铝塑膜产品的批量生产,尤其在动力电池领域的产品应用方面取得了突破。公司所生产的铝塑膜产品,具备耐电解液和阻水性能好,同时兼顾冲深性能和裁切性能的特点,探索出了国产化替代的现实路径。
盈利预测与投资建议。公司太阳能背板业绩将继续保持稳定增长,同时光伏胶膜和铝塑膜业务将成为公司营收新的增长极,成长未来空间巨大,夯实公司经营稳定性。未来三年公司总收入复合增长率为30％。首次覆盖给予"持有"评级。
风险提示:单面组件市场迅速萎缩风险;锂电池技术迭代风险;供应商依赖风险;新增产能投放不及预期风险。
[2021-01-13] 明冠新材(688560):明冠新材会与大型锂电池企业推进合作
■证券时报
明冠新材(688560)在互动平台表示，公司会与大型锂电池企业推进合作。目前，比亚迪是公司太阳能电池背板客户，中兴派能是公司铝塑膜客户。
[2020-12-29] 明冠新材(688560):明冠新材闫洪嘉 用自主研发锤炼核心竞争力
■上海证券报
从自主研发基础材料打破国内太阳能电池背板“一米难求”的局面，到潜心研发铝塑膜并实现批量生产、在市场上崭露头角……自主可控、国产替代成为明冠新材发展之路的特有标签。
12月24日，明冠新材正式进入资本市场，成为科创板的一员。作为国内最早涉足太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜领域的企业之一，明冠新材自2007年成立以来，推出了一系列太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜产品，在多个细分领域打破国外企业的垄断。
“我们将充分利用产品业务市场和资本市场，双轮驱动，进一步提高市场占有率和资本市场影响力，力争成为引领行业发展的新型复合膜材料研发和生产企业。”明冠新材董事长闫洪嘉在接受上证报专访时表示。
从基础材料开始研发
“太阳能电池背板一米难求!”谈起创业时的场景，闫洪嘉颇为感慨。那时候，在国内，不仅太阳能电池背板产品基本上被日系、欧美企业垄断，其生产使用的前端原材料如氟膜、胶粘剂等也主要依赖进口。在此背景下，明冠新材从基础材料开始，自主研发、生产太阳能背板。
针对光伏发电领域对于高性价比封装背板材料的需求，明冠新材历时3年，通过对不同类型的聚烯烃粒子进行选型、配方优化以及制膜工艺的改进，成功开发出适用于太阳能电池背板的聚烯烃类薄膜制备相关技术，并在此基础上开发出性能成熟的M膜产品。M膜的自主研发和生产，不仅解决了明冠新材原材料供应问题，更成为公司最核心的产品之一。
基于该产品，明冠新材开发出TPM/KPM 系列背板及BO系列背板。其中，TPM/KPM 系列背板在粘结强度、耐候性、可靠性等指标上表现优异，成为隆基股份、晶澳科技等大型主流组件客户首选封装材料;BO系列背板成功通过了TUV 等第三方认证机构苛刻环境可靠性测试，受到REC、LG、Vina Solar等大型组件企业青睐。
凭借环境耐候性能好、可靠性强、反射性高，能增加组件功率并延长组件使用寿命等优点，明冠新材的太阳能电池背板产品先后通过了美国UL、德国TUV和日本JET认证，并通过了我国CQC检测及欧盟ROHS、REACH检测，竞争优势突出。
招股书显示，近年来明冠新材业务规模快速发展，营收和净利润稳步增长。2017至2019年，公司分别实现营收5.95亿元、8.67亿元、9.46亿元，实现净利润3721.16万元、8849.51万元、1.05亿元。同时，明冠新材研发占营收的比重亦呈现增长态势。2017年至2019年，公司研发占营收的比例分别为3.45%、3.87%、3.95%。
掌握铝塑膜核心技术
与传统的“低端切入、转型升级”路径不同，明冠新材成立伊始便定位于中高端市场。在闫洪嘉看来，定位中高端市场，不仅意味着对产品的高标准、严要求，更意味着只有将可靠性、安全性等各项指标做到极致，才能真正为客户提供高品质、高附加值的产品，并在不断创新升级中持续赋能。
2010年，明冠新材开始研发铝塑膜并申报相关专利;2017年，明冠新材铝塑膜开始大规模量产，并至今保持满产状态。据悉，铝塑膜技术难度较高，尤其是动力电池和储能对其安全性、使用寿命等提出了更高的要求。明冠新材从铝塑膜基础材料国产化着手，在关注3C端应用之余，将更多的精力专注于难度较大的动力电池和储能市场，深耕多年并掌握核心专利技术、核心技术工艺。
目前，明冠新材已形成了具有完全自主知识产权的锂离子电池用铝塑膜产品干热复合制备技术，成功实现铝塑膜产品的批量生产，尤其在动力电池领域的产品应用方面取得突破。
“只有把基础做扎实，在推向市场后才能真正和国外品牌竞争。”闫洪嘉说道。据悉，从拿到专利到正式生产整整7年间，明冠新材一直在设计、测试、完善产品。也正因此，公司所生产的铝塑膜产品具备耐电解液和阻水性能好，同时兼顾冲深性能和裁切性能的特点，且价格方面有较大幅度较低，在动力电池用铝塑膜产品领域探索出了国产化替代的现实路径。
截至目前，明冠新材共拥有专利权108项，其中发明专利26 项。此外，公司作为主要起草单位，参与起草《GB/T 31034-2014 晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准;作为副组长单位参与中国化学与物理电源行业协会起草《T/CIAPS0005-2018锂离子电池用铝塑复合膜》团体标准。
聚焦“新材料、新生活”
“对新材料企业而言，关键在于基础材料的自主研发。”谈起公司的核心竞争力，闫洪嘉如此表示。在他看来，明冠新材属于基础材料研发与应用企业。而高分子材料只有真正掌握了其基础，才能进行技术的二次开发和延展，实现可持续创新。明冠新材产品的高附加值和市场竞争力，不仅在于产品的安全性、可靠性，同时还在于能够在保证产品一致性的基础上不断进行技术更迭，持续满足客户新需求。
依靠一系列拥有自主知识产权的复合膜材料类产品的配方及生产工艺，结合丰富的产业化经验，明冠新材能够准确把握行业发展趋势，快速响应客户及市场的新兴需求，积极拓展复合膜材料产品新的应用领域及方向。公司产品从太阳能电池背板延伸开来，陆续开发了锂离子电池用铝塑膜、特种防护膜、POE 胶膜等产品并已实现批量生产及销售，未来有望成为公司重要的利润增长点。
由于太阳能电池组件和锂离子电池的特殊性，组件生产厂商都较为注重产品性能的可靠性与稳定性，因此对产品品质的苛求也成为明冠新材的基因。明冠新材的太阳能电池背板产品面市至今，保持着“终端零质量事故”的成绩。“动力电池铝塑膜虽然推向市场时间较短，也保持着同样的纪录，我们有信心接受时间的考验。”闫洪嘉满怀信心地说道。
此次IPO，明冠新材募投项目正是着眼未来，围绕主营业务扩产、升级以及技术积累展开。年产3000 万平方米太阳能电池背板扩建项目的实施，将有效突破公司现有产能瓶颈，满足市场日益增加的需求;年产1000万平方米锂电池铝塑膜扩建项目，将扩大铝塑膜生产规模，满足公司业务发展需求;研究中心扩建项目将与其他项目形成协同效应，更好地服务公司主营业务。
“专注新材料，创造绿色美好生活。”对于明冠新材的未来，闫洪嘉有着明确的目标，即在扎实做好主业的基础上，从新能源、新材料延伸至生活领域，围绕“新材料、新生活”进行基础材料研发。
闫洪嘉表示，明冠新材将基于在太阳能电池背板领域所形成的技术及市场优势，不断挖掘新材料、新能源领域的业务发展机会，持续投入人力、物力及资金于各类新型复合膜材料的研发，丰富公司产品结构，提升产品技术优势，增强公司整体竞争力，力争成为引领行业发展的新型复合膜材料研发和生产企业。
[2020-12-15] 明冠新材(688560):科创板新股中签号出炉
■证券时报
明冠新材(688560)12月15日晚间披露中签结果，中签号码共有27895个，每个中签号码只能认购500股。
[2020-12-14] 明冠新材(688560):明冠新材料股份有限公司董事会秘书叶勇先生致结束词
■上海证券报
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好!
时间过得很快，明冠新材料股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上路演活动已接近尾声。非常感谢各位网友和投资者对明冠新材的关心，同时，非常感谢保荐机构、主承销商民生证券以及所有中介机构为明冠新材发行上市所做的努力，也非常感谢上证路演中心及中国证券网为我们提供了良好的交流平台!
今天，能有机会和广大投资者朋友们在一起相互探讨，我感到非常荣幸。相信大家对明冠新材有了更多认识，对公司的发展历程、业务范围、经营业绩、募投项目、发展战略等有了更深刻的了解。与此同时，我们也收到了广大投资者朋友们对明冠新材提出的宝贵意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。再次感谢大家对明冠新材的信任和支持!
未来，在各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持下，明冠新材将充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规要求，及时、完整、准确地做好信息披露工作，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。
网上路演即将结束，我们真诚地希望大家持续通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系。我们一定会更加努力，牢牢抓住资本市场赋予我们的发展契机，把公司打造成行业内的标杆企业，成为一家值得广大投资者信赖的优秀上市公司!谢谢大家!
[2020-12-14] 明冠新材(688560):明冠新材料股份有限公司董事长兼总经理闫洪嘉先生致辞
■上海证券报
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好!
欢迎大家参加明冠新材料股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上路演活动。在此，我谨代表公司全体员工，向长期以来关心明冠新材发展的各界朋友表示衷心的感谢!同时，也向今天参加网上交流的朋友们表示热烈欢迎!希望通过此次交流活动，能充分解答投资者所关心的问题，让大家全面、充分、客观地了解明冠新材。
公司自2007年成立以来，一直致力于新型复合膜材料的研发、生产和销售。公司作为国内最早涉及太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜领域的企业之一，经过十多年发展，公司已经推出一系列太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜产品，在多个产品领域打破了国外企业的垄断。公司的主要产品太阳能电池背板具有环境耐候性能好、可靠性强、反射性高、能增加组件功率和延长组件使用寿命等优点，具有突出的竞争优势。此外，公司还依托发展过程中掌握的一系列拥有自主知识产权的复合膜材料类产品的配方及生产工艺，陆续开发了锂离子电池用铝塑膜、特种防护膜、POE胶膜等产品，将相关技术拓展至多个应用领域，公司产品获得了国内外广大客户的认可与好评。
未来，公司将积极把握国家产业政策扶持、国际分工调整的历史机遇，以“专注新材料，创造绿色美好生活”为企业发展使命，以“追求员工物资与精神两方面幸福，持续为客户提供高品高值的产品与服务”为经营理念，为社会进步作贡献。牢记对顾客、员工、社会及股东的责任，为我国新材料、新能源及节能环保产业做出更多贡献。
本次上市对公司来说具有里程碑式的意义，募投项目达产后，公司产能规模将继续扩大，研发能力将进一步提升，这有利于公司稳步提升经营规模和盈利能力，增强核心竞争力。未来，明冠新材将继续提升企业实力，为客户、股东及员工创造价值，同时回馈社会。
今天，十分荣幸可以借助网络平台，与广大投资者进行沟通和交流，让大家能够更加深入地了解明冠新材的投资价值及未来发展规划。非常欢迎大家对明冠新材提出问题和建议，我们将再接再厉，向着更高的目标迈进，与各位投资者共享成长硕果。
最后，欢迎大家踊跃提问。谢谢大家!
[2020-12-14] 明冠新材(688560):明冠新材力争成为一流的新型复合膜材料研发生产行业引领者——明冠新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
■上海证券报
明冠新材：力争成为一流的新型复合膜材料研发生产行业引领者
——明冠新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
明冠新材料股份有限公司董事长兼总经理 闫洪嘉先生
明冠新材料股份有限公司财务负责人 赖锡安先生
明冠新材料股份有限公司董事会秘书 叶 勇先生
明冠新材料股份有限公司研发总监 张 鹏先生
民生证券股份有限公司投资银行事业部高级副总裁、保荐代表人 王 琨先生
民生证券股份有限公司项目组现场负责人 霍亮亮先生
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
闫洪嘉：公司的主营业务为新型复合膜材料的研发、生产和销售。报告期内(2017年到2020年6月)，公司的主要产品为太阳能电池背板。
问：请介绍公司的主要产品及服务。
叶勇：报告期内，公司的主要产品为太阳能电池背板，销售收入占各期主营业务收入的比例均在90%以上;铝塑膜、特种防护膜、POE(属于聚烯烃类薄膜，是乙烯与其他短链烯烃共聚物)胶膜为公司新开发的产品类型，报告期内已实现了对外销售，但销售量和销售金额均较小。太阳能电池背板制造业属于光伏发电行业的子行业，是光伏发电产业链中不可缺少的环节，在光伏发电产业链中处于中游。
问：公司有多少控股子公司以及参股公司?
闫洪嘉：截至报告期末，公司共拥有3家全资子公司苏州明冠(苏州明冠新材料科技有限公司)、明冠锂膜(江西明冠锂膜技术有限公司)、明冠国际(明冠国际控股有限公司)，以及1家全资孙公司越南明冠(CROWN ADVANCED MATERIAL VIETNAM CO., LTD)，无参股公司。此外，报告期内，公司曾拥有1家全资子公司江苏明冠(江苏明冠材料技术有限公司)，已于2017年9月7日注销。
问：请介绍公司的技术研发情况。
张鹏：公司自成立以来一直专注于新型复合膜材料的研发、生产和销售，围绕主业建立了严谨科学的研发项目开发体系，建立了保密制度，对研发涉及的技术资料、知识产权文件等进行分级、分类管理，形成了良好的研发环境。经过多年的研发积累，公司形成了具有自主知识产权的核心技术体系，其主要包括功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处理技术、材料光学设计技术、精密涂布复合技术和功能性材料分散技术等。在薄膜基材和胶粘剂制备、材料表面处理以及涂布复合工艺方面形成了公司的核心能力，增强了公司的比较优势和市场竞争力。
问：公司的技术研发与产业融合情况是怎样的?
张鹏：公司的科研成果与产业深度融合。报告期内，公司根据客户及市场需求，通过运用具有成熟性能的M膜，开发出TPM、KPM和BO结构背板结构产品，能够满足客户多种需求。在基础款M膜基础上，公司又进一步开发出具有高反射效果的M膜，其生产出的背板产品能够显著提升光伏组件的转换效率。公司在巩固背板优势的同时，根据光伏组件行业技术变化及趋势，通过技术科研成功推出防护膜及POE膜产品，目前已被下游大型客户验证使用，进一步丰富了公司的产品结构。公司在未来的科技研发中将继续坚持产学研的有机结合，将科技成果与产业进行深度融合，发挥经济效益。
问：公司的主要客户有哪些?
叶勇：随着公司市场拓展力度的加强，公司生产的太阳能电池背板由于具有高性能和高性价比的特点，逐步为越来越多的组件企业所认可。目前，公司主要客户群体为全球范围内的大型光伏组件企业。报告期内，公司前五名客户是隆基股份、晶澳科技、Vina Solar(越南光伏科技有限公司)、通威太阳能、LG Electronics等。
问：公司的主营业务收入是多少?
赖锡安：2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，公司的主营业务收入分别为59211.68万元、86406.35万元、93888.97万元及33723.47万元，2017年到2019年的复合增长率为25.92%。
问：公司的主营业务毛利率是多少?
赖锡安：2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，公司的主营业务毛利率分别为21.66%、20.96%、24.33%和22.97%。
发展篇
问：公司总体的发展战略是什么?
闫洪嘉：公司基于在太阳能电池背板领域所形成的技术及市场优势，不断挖掘新材料、新能源领域的业务发展机会，持续投入人力、物力及资金于各类新型复合膜材料的研发领域，丰富公司产品结构，提升产品技术优势，增强公司整体竞争力，力争成为引领行业发展的一流新型复合膜材料研发和生产企业。公司将积极把握国家产业政策扶持、国际分工调整的历史机遇，坚持“向客户提供最优质的产品与服务，提高企业自身价值和员工福利待遇，为社会进步发展作贡献”的经营理念，谨遵“为解决新能源问题和地球环境问题作出贡献”的企业使命，牢记对顾客、员工、社会及股东的责任，为我国新材料、新能源及节能环保产业做出更多贡献。
问：请介绍公司为实现战略目标已采取的措施及实施效果。
闫洪嘉：为实现公司战略目标，公司从研发投入、人才培养、品牌建设、内部管理、市场销售等方面制定并采取了具体的措施，并取得了良好的成效。采取的具体措施有：1)加强技术研发和创新;2)重视人才培养和扩充;3)打造一流行业品牌，提升市场影响力;4)健全内部管理制度，加强内部管理能力;5)扩大产品产销规模，占领更多市场份额;6)维护既有客户关系，加强新客户开发力度。
问：公司未来规划采取的措施有哪些?
闫洪嘉：公司未来规划采取的措施有：1)运用好募集资金。若公司本次能够成功发行上市，将为公司实现上述目标提供资金支持。公司将根据募集资金投资项目的投资计划，认真组织实施，扩大公司生产规模，提高公司的研发实力;2)加快人才培养、引进。公司将通过内部培养和外部引进人才两种途径实现人才的积累，一方面积极引进高级研发、管理和销售人员，另一方面培养中高级技术人员和管理队伍，为实现公司的发展目标提供人才储备;3)完善制度、提升效率。公司将进一步健全管理制度，优化内部流程，夯实企业基础管理工作，提高董事会、管理层的经营决策能力和日常管理能力，强化各项决策的科学性和透明度，提升公司运营效率。
问：请介绍公司的核心技术优势。
张鹏：公司研发人员素质较高，管理体系科学合理，硬件设施齐备，研发力量雄厚，独立自主创新能力强，具备高素质的专业产品技术开发团队。在硬件设施方面，公司拥有江西省光电复合材料工程技术研究中心，设立配套国内一流实验设备的综合实验室。目前公司共拥有100余项专利技术，获得了江西省科学技术进步二等奖、江西省科学技术进步三等奖以及江西省宜春市科学技术进步一等奖等多项荣誉;在基础技术方面，公司凭借高水平专业化技术研发团队，在长期研发创新过程中形成了以功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处理技术、材料光学设计技术等为主的基础技术。基础技术的研发具有开发投入大、周期长、成本高等特点，公司经过多年技术积累形成了一定的技术优势;在工艺技术方面，公司在长期生产过程中形成了独特的精密涂布复合技术、功能材料分散技术等工艺技术，并结合生产实践不断对生产工艺进行优化改进，使得技术成果产业化效率更高。
行业篇
问：请介绍公司所属行业及确定依据。
王琨：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所处行业为“C29橡胶和塑料制品业”;根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》，公司所处行业为“C29橡胶和塑料制品业”中的“C2921塑料薄膜制造”;根据《战略性新兴产业分类(2018)》的分类，公司太阳能电池背板和POE膜产品属于“6.3太阳能产业中”中的“6.3.2太阳能材料制造”中的太阳能电池封装材料，锂离子电池用铝塑膜产品属于“1.2电子核心产业”中的“1.2.3高储能和关键电子材料制造”中的铝塑膜;根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于新能源领域高效光电光热行业。
问：公司所属行业主要法律法规和政策对公司经营发展有什么影响?
叶勇：目前，光伏发电行业和锂电池应用新能源汽车、储能行业等均属于需要国家财政予以补贴的新能源行业，国家对于补贴规模、补贴力度的宏观调控政策和措施直接影响行业内公司的生产经营。降本增效目前是光伏发电行业和锂电池行业所共同的发展趋势，公司始终把握行业发展方向，今后将继续提升和改善产品性能、降低产品成本，以实现持续、稳定发展。
问：太阳能电池背板市场的发展前景如何?
叶勇：根据中国光伏行业协会与赛迪智库集成电路研究所于2020年3月发布的《中国光伏产业发展路线图(2019年版)》，光伏发电在很多国家已成为清洁、低碳、同时具有价格优势的能源形式。不仅在欧美日等发达地区，在中东、南美等地区也快速兴起。2019年，全球光伏新增装机市场达到120GW，创历史新高。乐观情形下，预计2020年、2021年、2022年、2023年和2025年全球新增装机容量分别为140GW、155GW、165GW、175GW和200GW。按照每GW安装量对太阳能电池背板的需求为530万平方米进行估算，同时考虑双面组件对市场的影响，2020年、2021年、2022年、2023年和2025年对应的太阳能电池背板需求量分别为5.72亿平方米、5.85亿平方米、5.89亿平方米、6.19亿平方米和7.01亿平方米，太阳能电池背板市场整体前景良好。
问：除公司以外的行业主要企业有哪些?
叶勇：太阳能电池背板行业的主要企业有：苏州赛伍应用技术股份有限公司、苏州中来光伏新材股份有限公司、杭州福斯特应用材料股份有限公司、乐凯胶片股份有限公司、湖北回天新材料股份有限公司;铝塑膜行业的主要企业有：大日本印刷株式会社(DNP)、昭和电工株式会社、新纶科技股份有限公司、上海紫江新材料科技股份有限公司、道明光学股份有限公司。
问：公司在行业中处于怎样的地位?
叶勇：公司作为国内最早涉及太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜领域的企业之一，经过十多年发展，已经推出一系列太阳板电池背板与锂离子用铝塑膜产品，在多个产品领域内打破了国外企业的垄断。公司作为主要起草单位，参与起草《GB/T 31034-2014晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准;作为副组长单位，参与中国化学与物理电源行业协会起草《T/CIAPS0005-2018锂离子电池用铝塑复合膜》团体标准。随着公司产能的增加，公司的行业地位也将进一步增强，并为相关新产品的市场推广奠定良好基础。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东、实际控制人情况。
王琨：闫洪嘉为公司控股股东，本次发行前直接持有公司41.44%的股份;闫勇系闫洪嘉之兄长，本次发行前通过博强投资控制公司17.27%的股份，通过博汇银投资控制公司1.24%的股份。闫洪嘉及闫勇本次发行前合计控制公司59.95%的股份，为公司实际控制人。
问：本次发行前后公司股本是多少?
霍亮亮：本次发行前公司总股本为12306.57万股;本次股票发行数量为4102.20万股，占公司发行后总股本的比例为25%。本次发行均为新股发行，不涉及股东公开发售股份。
问：本次募集资金将用于哪些项目建设?
叶勇：公司本次发行募集资金将主要用于投资建设：年产3000万平方米太阳能电池背板扩建项目、年产1000万平方米锂电池铝塑膜扩建项目、江西省光电复合材料工程技术研究中心扩建项目、补充流动资金项目。
问：请介绍公司募集资金重点投向科技创新领域的具体安排。
张鹏：公司研发、生产的太阳能电池背板具有环境耐候性能好、可靠性强、反射性高，能增加组件功率和延长组件使用寿命等优点，并陆续开发出高反射性能背板、1500V高系统电压背板等高性能背板产品，具有较高的科技创新性;公司研发、生产的锂离子电池用铝塑膜采用公司独创的干热复合制备技术工艺，具备耐电解液和阻水性能好，同时兼顾冲深性能和裁切性能的特点，在动力电池用铝塑膜产品领域探索出了国产化替代的现实路径。公司本次募集资金运用将围绕公司现有业务产品太阳能电池背板、锂离子电池用铝塑膜的研发和生产进行，本次募集资金符合重点投向科技创新领域的要求。
[2020-12-14] 明冠新材(688560):民生证券股份有限公司投资银行事业部高级副总裁、保荐代表人王琨先生致辞
■上海证券报
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好!
作为明冠新材料股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市的保荐机构和主承销商，我们很荣幸参与本次网上路演活动。在此，我谨代表民生证券，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
明冠新材自成立以来一直专注于新型复合膜材料的研发、生产和销售，公司围绕主业建立了科学的研发体系，在薄膜基材、胶粘剂制备、材料表面处理、涂布复合工艺方面形成了公司的核心竞争能力。公司基于在太阳能电池背板领域所形成的优势，不断挖掘新材料、新能源领域的业务发展机会，丰富了公司的产品结构，提升了公司产品的技术优势，增强了公司的整体竞争力。
在与明冠新材的合作过程中，我们见证了公司取得的骄人业绩，深刻感受到了公司的巨大发展潜力。我们相信，在以闫洪嘉董事长为核心的专业团队带领下，明冠新材将会进一步巩固行业领先的优势地位，创造出更加优异的业绩，为广大投资者带来丰厚的回报。
作为明冠新材本次发行的保荐机构和主承销商，民生证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作!我们对明冠新材的未来充满信心!
最后，我谨代表民生证券，预祝明冠新材本次发行取得圆满成功!并祝愿明冠新材料股份有限公司未来在生产经营和资本市场上创造出更加辉煌的成绩!谢谢大家!
[2020-12-12] 明冠新材(688560):3小时答复100问明冠新材网上路演展实力
■上海证券报
12月11日，科创板拟上市企业明冠新材在上证路演中心举行网上路演。在3个小时的沟通交流中，明冠新材董事长兼总经理闫洪嘉、财务负责人赖锡安、董事会秘书叶勇、研发总监张鹏等公司高管回答了投资者提出的100多个问题。
明冠新材自2007年成立以来一直专注于新型复合膜材料的研发、生产和销售。作为国内最早涉及太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜领域的企业之一，公司推出了一系列太阳板电池背板与锂离子用铝塑膜产品，在多个产品领域内打破了国外企业的垄断。
“我们将充分利用产品业务市场和资本市场，双轮驱动，进一步提高产品的市场占有率和资本市场的影响力。”当投资者问及如何看待公司将面临的“两个市场”时，闫洪嘉如此表示。
据悉，明冠新材目前的主要产品为太阳能电池背板。通过自身技术积累，公司开发出独有的M膜产品，并基于该产品开发出了TPM/KPM系列背板及BO系列背板等产品，受到隆基股份、晶澳科技、Vina Solar、通威太阳能、LG Electronics等大型光伏组件企业青睐。
招股书显示，近年来明冠新材业务规模快速发展，营收和净利润稳步增长。2017至2019年，公司分别实现营收5.95亿元、8.67亿元、9.46亿元，实现净利润3721.16万元、8849.51万元、1.05亿元。
明冠新材的科创属性颇受投资者关注。据张鹏介绍，经过多年的研发积累，明冠新材形成了具有自主知识产权的基础技术和工艺技术体系。如，在薄膜基材和胶粘剂制备、材料表面处理以及涂布复合工艺方面形成了公司的核心能力等。在铝塑膜方面，公司开发出具有完全自主知识产权的干热法生产锂电池用铝塑膜产品制备技术，并成功实现铝塑膜产品的批量生产。
明冠新材的营业收入研发占比亦呈现增长态势。2017年至2019年，公司研发占营收的比例分别为3.45%、3.87%、3.95%。明冠新材目前拥有专利权108项，其中发明专利26项。依靠在发展过程中掌握一系列拥有自主知识产权的复合膜材料类产品的配方及生产工艺，明冠新材陆续开发了锂离子电池用铝塑膜、特种防护膜、POE胶膜等产品并已实现批量生产及销售，有望成为公司未来重要的利润增长点。
当投资者问及公司总体发展战略时，闫洪嘉坦言：“公司基于在太阳能电池背板领域所形成的技术及市场优势，不断挖掘新材料、新能源领域的业务发展机会，持续投入人力、物力及资金于各类新型复合膜材料的研发领域，丰富公司产品结构，提升产品技术优势，增强公司整体竞争力，力争成为引领行业发展的一流新型复合膜材料研发和生产企业。”
此次IPO，明冠新材募集资金投资项目正是围绕主营业务扩产、升级以及技术积累展开。年产3000万平方米太阳能电池背板扩建项目的实施，将有效突破公司现有产能瓶颈，满足市场日益增加的需求;年产1000万平方米锂电池铝塑膜扩建项目，将扩大铝塑膜生产规模，满足公司业务发展需求;研究中心扩建项目将与其他项目形成协同效应，更好地服务公司主营业务。
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