≈≈瑞联新材688550≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主
要产品包括OLED材料、单体液晶、创新药中间体，直接应用于下游OLED终端材料、混
合液晶、原料药的生产，其中OLED材料和单体液晶材料的终端产品应用领域为OLED显
示、TFT-LCD显示，根据合同向下游医药制剂企业销售定制的医药中间体属于医药CDM
O业务。
根据国家统计局于2018年11月颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》（
国家统计局令第23号），公司OLED材料属于“高储能和关键电子材料制造”中的“有
机发光材料”；公司创新药中间体产品属于“生物化工制品制造”中的“医药中间体
”；公司单体液晶产品直接用于下游混合液晶的制备，混合液晶属于“高储能和关键
电子材料制造”中的“高性能混合液晶”。
1、显示材料行业
公司生产的单体液晶显示材料和OLED前端材料均属于显示材料，出售给下
游的混合液晶制造商和OLED终端材料制造商后，最终被用于TFT-LCD面板和OLED面板
中。故此，公司此两块核心业务的发展与LCD、OLED显示技术的兴衰紧密相关。
（1）LCD行业
TFT-LCD是目前最主流的显示技术，整个LCD行业亦已比较成熟，行业整体
增速相对趋于平稳。近几年来，LCD整个产业快速朝我国大陆转移，以京东方、华星
光电两家龙头为代表的我国大陆LCD面板企业产能已在全球LCD面板市场占有绝对份额
，拥有较高的话语权，从未来的角度看，大陆LCD面板制造商的份额还有提升空间。
近几年来，虽然以OLED、Micro-LED、量子点等为代表的新型显示技术发展
迅猛，但因为现实的产能规模优势、成本优势、良好的性价比以及上游产业链的完整
性等因素，LCD仍然具有很强的生命力和竞争力，尤其是在TV、笔记本电脑、显示器
等大中尺寸领域，预计LCD在未来较长时间里仍将占据主流地位。另外，液晶电视平
均尺寸每年不断增加，亦在一定程度上拉动液晶面板出货面积的增长。根据Omdia的
测算，LCD TV的平均尺寸在2020年增加至47.2英寸，2021年有望达到49英寸。
混合液晶显示材料是液晶面板的上游关键性材料，其市场需求总量将随下
游液晶面板的稳定增长而增长。据IHS年初预测，全球混合液晶需求总量将会由2019
年的779吨增长到2023年的874吨左右。仅就2021年上半年来说，全球面板市场需求暴
涨，价格持续上升，带动上游混晶材料的需求大幅增长，尤其是相较于国外，国内疫
情得到有效控制，产业复苏明显，是国产材料企业进一步发展的机会。叠加LCD TV平
均尺寸每年不断增加带来的拉动，主要面板厂商调整产线结构向大世代产线转移，扩
充对应中大尺寸面板的产能。
（2）OLED行业
OLED无疑是目前最具活力、商业化应用最成功的新一代显示技术，其终端
应用市场规模逐年快速递增。据Omdia最新报告显示，2019年全球OLED面板的市场规
模约249亿美元，2020年OLED面板的市场规模增长到约297亿美元，增幅为19.26%；Om
dia预测2021年全球OLED面板市场规模可望达到380亿美元，增幅为28.25%。目前，OL
ED最主要的应用还是在小尺寸领域，近几年来OLED在智能手机、可穿戴设备的应用渗
透率正快速提升。据Omdia报告显示，2020年手机用OLED面板在全部OLED面板出货量
中的占比为76.1%，智能手表用面板占比为19.9%；受限于产能及良率等多重因素影响
，2020年OLED电视面板出货占比仅为0.8%。2020年受新冠疫情影响，LG Display广州
8.5代线投产延期，全球OLED电视的出货约360万台，低于市场年初预期，但Trend Fo
rce预计2021年全球OLED电视出货可望增长到676万台，增幅约72%。
下游OLED面板市场规模不断扩增会拉动上游OLED材料市场的发展。据Omdia
报告，2019年全球OLED终端材料市场需求总量约77.8吨，而2020年OLED终端材料市场
需求总量增加到88.2吨，增幅为13.40%；2020年发光层材料需求总量约为17.85吨，
对应市场销售额约4.47亿美金；通用层材料需求总量约70.38吨，对应市场销售额为8
.26亿美金。Omdia预测，2021年OLED终端材料市场需求总量可望达到110.3吨，增幅
约25%；其中，发光层材料规模约22.92吨，对应市场销售额约5.65亿美金；通用层材
料规模约87.38吨，对应市场销售额约10.83亿美金。OLED行业未来增长的空间非常广
阔。
2、医药CDMO行业
公司目前的医药中间体业务属于医药产业链中的CDMO环节。近年来，随着
全球人口总量不断增长、人口老龄化问题的日益凸显以及人们健康意识的不断增强，
社会健康支出大幅提升，全球药品市场呈现持续增长的态势。根据Frost&Sulliv
an的统计数据，2018年全球医药市场规模约为12,707亿美元，预计2023年市场规模将
达到16,924亿美元，复合增长率约为5.90%，医药市场规模的不断增长产生了新的外
包服务需求。为了降低药品研发、生产成本，通过专业化分工提高新药研发效率，多
数跨国制药企业选择委托CDMO企业生产定制化的中间体、原料药等。根据Business I
nsights的统计，2017年全球医药CMO市场规模为628亿美元，而到2021年，全球CMO市
场规模预计将达到1,025亿美元，复合增长率约为13.03%。相较于国外较为成熟的CMO
体系，我国的CMO/CDMO行业起步较晚，但凭借人才、基础设施和成本结构等方面的竞
争优势，在国际大型药企的带动和中国鼓励新药研发政策的环境下，我国CMO/CDMO行
业的规模日益增长。根据Business Insights的统计，2017年中国CMO的市场规模约为
314亿元，2021年中国CMO市场规模预计将增至626亿元，复合增长率约为18.83%。整
个CMO/CDMO行业前景非常广阔。
（二）主营业务情况说明
1、显示材料板块
公司是国内最早一批从事液晶材料和OLED材料研发、生产的企业之一，经
过逾20年的经营发展，公司已成为国内极少数同时具备规模化研发生产OLED材料和液
晶材料的企业之一。
在液晶材料行业，公司是国际领先的单体液晶的研发、生产企业，单体液
晶的制备技术已达到全球先进水平，在全球液晶市场具备较高的知名度和影响力。目
前，公司是占据全球90%以上份额的国内外混晶厂商Merck、JNC、八亿时空、诚志永
华和江苏和成的战略供应商，建立了长期稳定的合作关系。
在OLED材料行业，公司是全球OLED前端材料领域的主要企业之一。公司至
今已与包括Dupont、Idemitsu、Doosan、Merck、Duksan、SFC等10家国际领先的OLED
终端材料企业建立了长期稳定的合作关系，在全球OLED供应链体系中占据重要地位。
目前公司生产的OLED前端材料已实现对发光层材料、通用层材料等主要OLED终端材料
的全覆盖，2021年上半年，公司生产的OLED前端材料中发光层材料收入占比为80%，
通用层材料中占比为20%。
2、医药CDMO业务
公司凭借在显示材料领域积累的化学合成、纯化、痕量分析等技术经验，
将技术应用延伸至医药中间体领域，成功拓展了医药CDMO业务。公司立足于小分子CD
MO领域，为终端制药企业提供医药中间体，公司已形成“核心产品突出、梯度层次明
晰”的医药中间体产品结构。
近年来，公司医药管线数量增长迅速，终端药物为创新药的管线比例不断
提升，2021年上半年新增管线20个，其中终端药物为创新药的项目17个，仿制药项目
3个。截止2021年6月，公司现有医药管线合计81个，终端药物为创新药的项目53个，
仿制药项目28个，
备注：供应给辉瑞公司的某医药中间体产品对应终端药物的适应症为COVID
-19项目，该终端药物的临床进展无法获知，故未统计在上述表中。
为拓展公司医药业务的产业链，公司将切入原料药领域，拟投资4.23亿元
建设瑞联制药原料药项目，目前原料药项目正在加紧建设，项目研发、人员招聘、优
化设计、设备采购同步进行中。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
经过20余年的发展、积累，公司在化学合成层面积累了丰富的技术与经验
，建立了涵盖合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、量产体系五大方
面的十二项专有技术体系。在有机材料的化学合成、纯化、痕量分析及量产体系等方
面建立了技术优势，据此在全球OLED材料和混晶材料产业链中占据重要地位。
公司主要核心技术及技术特点如下图所示：
报告期内，公司的核心技术未发生重大变化。
2.报告期内获得的研发成果
截止报告期末，公司累计获得授权专利48项，其中发明专利42项，实用新
型专利6项；本年新申请专利11项，累计已提交申请待审核授权的专利为70项。此外
，公司科研部门2021年上半年合计完成新品研发、工艺优化等项目共249个。
报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
研发人员和研发项目的数量增加；科研系统薪酬体系调整，职工薪酬增加
。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
备注：此处仅列示主要在研项目。
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，新冠疫情仍在全球蔓延，疫苗虽研制成功，但在全球范围
内，疫苗的分配使用和普及接种极不均衡，致使全球疫情形势虽总体好转，但局部恶
化。其中，印度、巴西、东南亚等国家和地区疫情严重。上半年，我国虽有局部城市
和地区出现疫情反弹，但均得以迅速有效控制，国内疫情相对稳定，企业生产、居民
生活基本恢复正常。不过，国际商务活动和交流仍然受到极大限制，对于本公司的国
际业务拓展带来不利影响。
今年上半年，我国经济整体持续向好，经济复苏持续稳固。上半年我国GDP
同比增长12.7%，两年平均增长5.3%，两年平均增速比一季度加快0.3个百分点。同时
，上半年人民币快速升值、大宗商品持续涨价，与本公司相关的基础化工原材料价格
亦不断上涨，公司经营面临一定不确定性。在此背景下，在董事会的领导下，管理层
团结全体员工继续坚持“内强管理、外争订单”的经营策略，确保了公司上半年研发
、生产、销售等各项经营活动稳步进行。
（一）关键经营业绩指标
报告期内，公司实现收入68,719万元，同比增长45%；归属于上市公司股东
的净利润10,123万元，同比增长23%，扣非后净利润8,939万元，同比增长10%；经营
活动产生的现金流量净额10,394万元，同比增加374%；截止报告期末，公司资产总额
为32亿元，较年初增长9%；归属于上市公司股东的净资产27亿元，较年初增长0.8%。
毛利率为35.04%，同比下降7.74%。
2021年上半年，受益于下游面板行业持续高景气，面板出货量大增，带动
上游材料需求上涨，公司显示材料板块销售涨幅明显，公司上半年营业收入增加主要
来自于显示材料板块的销售。
虽然2021年上半年公司整体营收同比增长了45%，但净利润增幅低于收入增
幅，主要的原因如下：○1本公司主要客户位于德国、日本、韩国等海外国家，公司
今年上半年62%的销售收入来自于海外，均采用美元计价和结算。2021年上半年，人
民币对美元持续升值，这对本公司造成较大不利影响。2021年上半年公司外销收入为
6,609万美元，对应的汇率均值为6.48,而2020年1-6月汇率均值为7.04，2021年上半
年公司因汇兑损益导致收入较去年同期直接减少约3,700万元，对毛利率的影响近3.3
2%。○2自2020年下半年开始，受到上游石油化工类产品市价波动的影响，公司生产
所需的基础化工原材料大幅涨价，导致生产成本大幅增加。与2020年的价格相比，20
21年上半年因相关原材料涨价对应增加采购成本约1,500万元，其中主要基础化工原
料中四氢呋喃涨幅为116%、无水乙醇涨幅为12.35%、正庚烷涨幅为9.81%、甲苯涨幅
为8.72%。○3由于发货预期调整等原因，高毛利医药中间体产品销售占比下降；○4
产品降价导致毛利率下降。
（二）主要业务板块的经营情况
2021年上半年，显示材料板块实现销售收入56,424万元，较2020年上半年
增加24,157万元，同比增长75%，医药板块实现销售收入10,138万元，较2020年上半
年减少3,500万元，同比下降26%，电子化学品板块实现销售收入2,157万元，较2020
年上半年增加722万元，同比增长50%。从收入来源看，外销总额为4.3亿元，占公司
整个销售收入62%，内销总额为2.6亿元，占公司整个销售收入的38%，与2020年相比
，内外销业务占比基本一致。
（三）主要业务板块经营情况分析
1、液晶板块
作为公司起家业务的单体液晶显示材料业务，2021年上半年表现优异，合
计实现销售收入34,449万元，占公司整体营业收入的比重达50%，同比增加12,112万
元，增长54%；公司对主要混晶客户的销售均有不同程度的增加。其中，对日本JNC、
德国Merck等海外客户的销售收入为16,272万元，对江苏和成、诚志永华、八亿时空
等国内客户的销售收入为18,177万元。综合各方信息，管理层认为，今年上半年液晶
业务收入同比增长较大，主要有以下几方面的原因：○1因全球持续的新冠疫情导致
的“宅经济”使得电视、笔记本电脑及平板等IT产品的需求强劲，进而带动整个上游
面板组件的需求上涨；○2因下游需求持续增长，同时伴随玻璃基板、驱动芯片等面
板上游关键原材料、核心零部件供应紧缺，自2020年6月开始，全球液晶面板价格持
续上涨，开启了近十年来液晶面板行业最长的一轮价格景气周期，在此背景下，京东
方、华星等下游面板巨头所有面板产线满负荷生产；○3液晶面板，尤其是TV用面板
的大尺寸化趋势明显，导致对液晶材料的耗用及需求持续增长；④混晶国产化率的进
一步提升，公司对国内三家主力混晶制造商的供应持续增长。
2、OLED板块
2021年上半年，公司OLED板块业务增长最为亮眼，合计实现销售收入21,97
5万元，占公司营收总额的比重为32%，收入同比增加12,045万元，增幅121%，国内外
主要客户销售收入均有程度不一的增长。从产品结构看，2021年上半年OLED发光层材
料的收入占比为80%，通用层材料的收入占比为20%。
年初，公司管理层对于今年OLED板块业务的预期保持乐观态度，内部预测
的增速在40%~50%，但显然今年上半年的实际增长仍超出了我们的预期。我们认为，O
LED收入增长主要有以下几方面的原因：○1手机显示屏仍然是OLED显示最核心的应用
场景，据Omida最新发布的预调研告显示，2021年上半年，全球手机出货总量为6.518
亿台，较去年同期的5.554亿台，同比增长了17.4%；②在全球手机出货总量增长的同
时，OLED面板在手机显示屏中的渗透率继续提高。据CINNOResearch中国市场手机销
量监测数据显示，2021年上半年中国市场智能手机AMOLED面板渗透率首次过半，达到
51%，相比2020年全年提升10个百分点；③2021年OLEDTV在电视机的渗透率继续提增
，本公司应用于LGDisplay广州8.5代线的相关重点产品在2021年上半年同比销量大幅
提升且供应稳定，加之该产品单价较高，对整个板块的收入形成较大贡献；④公司加
大对国内OLED市场的开拓，国内销售增加较大。
3、医药CDMO板块
2021年上半年公司的医药中间体CDMO业务收入较2020年上半年减少3,500万
元，同比下降26%，综合毛利率与2020年全年基本持平。
今年上半年医药CDMO业务的表现低于我们的预期目标。主要原因如下：
○1受新冠疫情的影响，许多医药研究项目的临床试验被迫暂停、延后，临
床周期延长，一些药品的上市申请时间推迟。○2本公司出售给海外客户的终端药物
用于治疗非小细胞肺癌的医药中间体产品A上半年的出货量低于去年同期，也低于年
初预期。但无论是从客户年初给出的该产品的全年预期数量，还是与客户的最新沟通
情况看，该产品全年出货预期量并没有调低，仍维持年初的目标，较去年全年出货量
仍然增长。目前，上半年的发货量减少只是客户的采购计划的延期调整。按照客户预
期，则下半年该产品的出货量比上半年会有较大增长；○3与上述医药中间体A对应同
一种终端药物的医药中间体B，系应用于该终端药物的新剂型中，该新剂型目前处于
工艺验证和准备提交监管机构审批过程中。年初，我们预计该产品在第四季度将会有
3000万人民币以上的销售，但据客户最新反馈的信息显示，对应的采购计划大概率要
延迟到明年，这是因为终端药物的新剂型的送审计划延后造成的。
4、电子化学品板块
2021年上半年，公司电子化学品板块实现销售2,157万元，较2020年上半年
增加722万元，同比增长50%。除配套用于OLED显示面板上的某种膜材料的上游中间体
产品销售稳步增长外，公司对该板块的其他客户开拓也取得明显进展，客户数量和销
售收入均有较大提升，其中供应给下游某韩国厂商的用于生产半导体光刻胶的PR单体
产品实现销售近600万元，供应给下游美国、韩国厂商的用于生产聚酰亚胺的PI单体
产品实现销售近550万元。
（四）技术研发
持续不断地加大研发投入、提高研发实力、建立健全保障公司技术先进性
的研发体系是实现公司可持续发展、高质量发展的重要保障。报告期内，公司完成了
本部科研大楼的改造，增购相关高端分析检测设备，增强科研硬实力，改善研发环境
。2021年上半年，公司科研开发费用支出3,597万元，占主营业务收入的5.23%,同比
增长126%；截至报告期末，公司科研技术人员总数为292人，较2020年末增加97人；
报告期内，公司完成科研开发项目合计249个，其中：液晶类项目58个、OLED材料类
项目92个、医药类项目44个、其他业务项目55个。
（五）产能情况
报告期内，公司显示材料板块订单大幅增加，远超预期，公司主要生产厂
区整体产能利用率均在90%以上，公司上半年面临产能较为紧张的问题。我们采取了
加强计划管理、优化调配产线和设备、实施工艺路线优化、实施新改扩工程等多种方
式提升公司的生产能力，以解决产能紧缺的问题。随着第三季度募投项目308车间投
入使用，预计到第四季度313车间也将投入使用，产能紧缺的问题会得到有效缓解。
（六）募投项目建设
截至报告期末，公司各募投项目均处于建设期，尚未完成，目前建设进度
如下：
1、OLED及其他功能材料生产项目：该项目中的辅助工程和服务设施已建设
完成，308车间已投入使用，313车间处于设备安装阶段，预计第四季度投入使用。30
9车间和314车间计划进行智能自动化建设，目前两个车间主体工程已完成，处于工艺
安装设计阶段。
2、高端液晶显示材料生产项目：该项目中的主要辅助工程和服务设施已建
设完成，两个生产车间建设中，预计2021年内可完成房屋建设的50%。
3、科研检测中心项目：该项目主体工程建设正在进行中，预计2021年内完
成主体工程总量80%。4、资源无害化处理项目：该项目主体工程已建设完成，正在调
试中。
除原有募投项目外，围绕公司“π”战略，为拓展医药业务的广度和深度
，公司拟投资4.23亿元建设瑞联制药原料药项目，其中拟使用超募资金3.69亿元。该
项目规划建设内容包括四个生产车间、库房、实验质检楼、消防泵房、公用动力车间
三废综合楼、罐区等主体建设工程，以及地下消防水池、初期雨水池、事故应急池、
道路等配套性工程。项目建设周期为48个月，整个项目共分两期完成，第一期18个月
，第二期30个月，未来将根据不同产品的研发、注册和商业化生产的进度分期进行车
间工艺安装。在后续注册申报阶段，我们将根据国内外市场情况采取国内、国外同步
注册的策略进行注册申报，抓牢国内、国外两个市场。待所有生产车间全部投产后，
整体人员规模约300人。目前原料药项目一期建设已启动，土建、工艺设计、生产设
备设施采购、研发职能部门完善、生产体系班子搭建正在同步进行中，预计2021年第
四季度开始进行设备安装、2022年7月进行生产设备实施及工艺系统确认与验证、202
2年取得《药品生产许可证》；化学原料药注册申报方面，预计2022～2025年将完成
约15个品种的登记工作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
报告期内，公司主要风险因素与2020年年度报告中披露的风险因素相比无
重大变化。
（一）原材料价格波动风险
公司生产使用的主要原材料包括基础化工原料和各类定制初级中间体，原
材料的价格变化直接影响公司的利润水平。近年来随着国内环保政策的趋严，公司采
购的部分原材料有不同程度的价格上涨。如果未来原材料价格普遍性大幅度上涨，且
公司主要产品销售价格不能同步上调，将会对公司的盈利能力产生不利影响。
（二）汇率变动风险
报告期内，公司以美元结算的营业收入占主营业务收入比重为62%，占比较
高。如果人民币持续升值，将直接影响公司经营利润。为应对此风险，公司一直密切
关注汇率变动情况，正积极采取外汇远期结售汇、美元贷款、及时结售汇等多重手段
，努力降低汇率波动对经营业绩的不利影响。
（三）研发人员流失风险
高端显示材料和医药行业属于人才密集型行业，对技术人员依赖较高，尤
其是高端研发人员对公司研发实力与技术创新至关重要，是公司核心竞争力重要组成
部分。客观上公司存在技术骨干流失的风险，将对公司的产品开发和技术升级带来不
利影响。对此，公司近年来不断增加研发人员人数、加强高端研发人员的招募力度。
同时不断改善研发环境、提高研发人员的薪资水平，保证研发人员队伍的稳定性。
（四）收入相对集中风险
报告期内，前五大客户的收入占营业收入比例为48%，公司的客户集中度较
高，这与下游应用领域市场集中度较高的产业格局有关。未来如果前五大主要客户的
经营状况发生重大变化，对公司的采购出现突然性的大幅下降，且对其他主要客户的
销售增长无法弥补，则公司可能面临因客户集中度较高导致的业绩波动风险。未来，
公司仍将不断开拓新客户、新业务，努力降低此等风险。
（五）环境保护风险和安全生产风险
公司属于有机新材料行业，产品生产过程中存在“三废”排放和综合治理
的合规性要求。随着人民生活水平的提高及社会环境保护意识的不断增强，国家及地
方政府可能在将来实施更为严格的环境保护标准。未来如果公司在日常经营中发生排
污违规、污染物泄漏、污染环境等情况，将面临被政府有关监管部门的处罚、责令整
改的风险，从而会对公司的生产经营造成影响。同时，公司产品生产过程中涉及易燃
易爆物质及有毒原料的使用。未来如果设备老化毁损、人为操作不当或发生自然灾害
，可能会导致火灾、人身伤害等安全生产事故，将可能影响公司正常的生产经营，给
公司带来损失。
（六）医药CDMO业务的研发风险
CDMO业务是公司未来发展的要点，虽然其产品毛利率较高，但是CDMO业务
的前期投入较大、研发周期较长。同时，除公司自身的技术研发与生产能力外，医药
中间体能否进入量产阶段形成规模化利润贡献还取决于下游终端药品的研发成败、临
床实验结果及能否实现商业化销售，存在较大的不确定性。
（七）贸易政策变动的风险
公司收入主要来源于海外市场，且主要集中在日本、欧洲和韩国等地区。
未来，若上述国家和地区的政治经济局势、与中国的贸易政策发生不利变化，则可能
会影响公司境外收入。
（八）募集资金投资项目风险
公司的募集资金主要投向产能提升类的建设项目、科研检测中心项目及补
充流动资金。在募投项目的实施过程中，相关政策及市场环境的变化、工程进度、产
品需求调整等不确定因素，可能会对募集资金投资项目的建设进度、实际盈利水平产
生一定的影响，存在无法达到公司预期效益水平、实施计划或方案需要调整的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.完善的研发和技术体系
公司形成了“以项目发展部牵头，医药研发部和OLED研究部、液晶研发部
等部门为主导，中试研究部完成产业化中试放大，质量检测部负责分析测试，工艺流
程再造研究部完成对现有化学反应的优化挖潜”的多维度研发技术体系。截至报告期
末，公司累计获得授权专利48项，累计已提交申请待审核授权的专利为70项。公司已
建立了涵盖合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、量产体系五大方面
的十二项专有技术体系。
2.优秀的质量检测和过程控制能力
公司的产品属于产业链中的关键环节，对终端产品的效果有重要影响。公
司强大的杂质控制和质量检测能力保证了产品的纯度和质量稳定性，公司主要产品的
技术指标水平远超国家标准，已达到全球先进水平。
3.持续的研发投入和强大的科技创新能力
公司十分重视对企业技术进步以及科研能力提升方面的人才培养和资金投
入，历年研发投入均保持在较高水平，以满足公司技术开发、产品持续创新的需求。
同时，公司作为主要起草单位之一参与了OLED行业国家标准之《有机发光二极管显示
器用有机小分子发光材料纯度测定-高效液相色谱法》（GB/T37949-2019）的编制。
在OLED材料领域，公司先后承担了五项重大科研项目。
4.强大的产业化能力
能否实现中试放大且保证产品质量的稳定是实验室成果商业化的主要制约
因素，公司以应用性的技术研发为主，研发技术的产业化能力较强，目前拥有108人
的经验丰富的中试团队。2021年上半年，公司中试放大项目30个，中试完结项目的成
功率达93%。
5.与同行业领先企业建立了长期稳定的合作关系
无论是在液晶材料领域，还是在OLED材料领域，公司已与包括Merck、JNC
、Dupont、Idemitsu、Doosan、SFC、LG化学、八亿时空、江苏和成、诚志永华、奥
来德、烟台显华在内的海内外客户建立了长期稳定的合作关系，并成为这些客户的战
略供应商或重要供应商，在其供应链体系中占据重要地位。
在医药CDMO业务中，公司已与全球知名药企Chugai、阿斯利康、日本的大
冢制药、卫材制药、Kissei以及国内普洛药业等建立了稳定而密切的合作关系，其中
，公司目前核心客户Chugai系全球制药巨头罗氏之控股子公司，双方紧密合作已十余
年。
公司的核心客户均是业内顶尖的、最优秀的代表企业，在与这些行业内领
先企业的紧密合作过程中，公司各方面的能力得以不断提升、进步。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，突如其来的新冠疫情席卷世界，给全球经济造成巨大影响，亦给
公司的各项经营活动带来了较大冲击和不利影响。在公司董事会的领导下，管理层团
结全体员工，在严格做好疫情防控工作的同时，积极组织和协调各方力量，保证各项
生产、经营活动有序开展，2020年基本完成了董事会年初下达的各项经营目标。
（一）关键经营业绩指标
报告期内，公司实现收入104,961万元，同比上升6%；归属于上市公司股东
的净利润17,541万元，同比增长18%，扣非后净利润16,095万元，同比增长14%；经营
活动产生的现金流量净额19,186万元，同比增加33%；截止报告期末，公司资产总额
为29.25亿元，同比增长136%；归属于上市公司股东的净资产26.92亿元，同比增长30
0%。
（二）主要业务板块的经营情况及分析
单体液晶显示材料及高级液晶中间体一直是公司的传统业务。2020年，公
司生产的单体液晶及高级液晶中间体，主要出售给德国Merck、日本JNC、中国的八亿
时空、江苏和成、诚志永华等国内外优秀的混合液晶研发制造商。2020年，公司液晶
板块共实现销售收入4.8亿元人民币，较2019年度减少9,013万元，降幅为16%。其中
：对海外市场的收入总额为2.65亿元，较2019年减少1.39亿元，降幅为34%；对国内
市场的销售额为2.15亿元，较2019年增加4,877万元，增幅为29%。从液晶板块的收入
结构看，对海外客户的销售额占公司该板块收入总额的55%，对国内混晶客户的销售
额占液晶板块收入总额的45%。
从上述数据可以看出，相比2019年，公司2020年度液晶类产品对国内客户
的销售额是增加的，但是对海外客户的销售额却出现了较大降幅，国内市场增加的收
入并不足以弥补海外市场收入降低的缺口，从而导致整个液晶板块的收入总额在2020
年表现不佳。
我们认为，公司液晶板块收入的下滑及对应的结构变化或与以下几个原因
高度相关：①随着韩国三星、LG逐步关停、转让LCD面板产线，以京东方、华星为龙
头的中国LCD面板制造商在全球的市场份额不断快速提增，从而导致LCD面板的各上游
组件和原料的国产替代进程加速，其中作为LCD面板的上游关键材料-混合液晶的国产
替代进程较快，公司是国内三家主力混晶制造商（八亿时空、诚志永华、江苏和成）
的单体液晶的重要供应商，故此，本公司对应的国内市场收入是上升的。但与此对应
，公司海外客户在混晶市场的份额出现不同程度的下降，从而影响到公司单体液晶的
海外销售出现下降。②公司相关客户的采购策略变化和调整也是一个很重要的影响因
素；③因为新冠疫情的影响，公司2020年上半年液晶板块的收入只有2.23亿元，较20
19年同比下降1.2亿元。
报告期内，公司的OLED材料业务表现良好，全年实现销售收入2.82亿元人
民币，较2019年增加5,327万元，增幅为23%。该板块2020年的收入主要来自于韩国、
日本和德国，国内销售很少。从产品结构看，2020年OLED发光层材料的收入占比达到
了73%，通用层材料板块收入占比27%。公司2020年OLED材料业务的收入增长，从外部
因素分析，或主要受益于以下两个原因：①受益于OLED面板在手机、可穿戴设备等应
用场景中的渗透率不断提高，从而拉动对上游显示材料的需求增长；②因为LGDispla
y广州8.5代线的投产，对应用于该产线的公司相关重点产品开始规模化量产，且该产
品单价比较昂贵，对整个板块的收入形成较大贡献。
报告期内，公司的医药中间体CDMO业务表现优异，全年合计实现销售收入2
.47亿元人民币，较2019年增加9,122万元，增幅高达58%。报告期内，医药中间体CDM
O业务的综合毛利率为68%，同比下降了3.76个百分点。公司2020年医药中间体收入增
长较大的主要原因如下：①因为某海外客户的一个用于治疗非小细胞肺癌的终端药20
20年的销售量继续保持增长，拉动公司给该终端药配套供应的一个重要的医药中间体
产品销售随之增长，报告期内销售了32吨，较2019年增加6.45吨，增幅为25%；②报
告期内，公司增加了三个销售额过千万的新产品，这些销售额过千万的产品合计贡献
了将近7,000万人民币的销售，其中一个用于治疗子宫肌瘤的创新药的中间体产品实
现销售3,100余万元；③因为实现销售的新品增加较多，这些新品的毛利率有高有低
，且有些产品在报告期内的销售价格有所下调，再叠加汇率的变动，这些因素造成了
报告期内医药板块的整体毛利率较2019年有所下降。
2020年，公司的电子化学品及其他精细化学品业务实现销售4,002万元人民
币，较2019年增加了501万元，增幅为14%。其中，一个配套用于OLED显示面板上的某
种膜材料的上游中间体产品实现销售约2,500余万人民币。
（三）技术研发
公司自成立至今，始终充分重视研发投入，这是我们保持永续发展最重要
的手段。2020年度，公司科研开发费用支出4,230万元，占主营业务收入的4%；截至
报告期末，公司科研技术人员总数为195人，较2019年末增加35人；报告期内，公司
完成科研开发项目合计438个，其中：液晶类项目81个、OLED材料类项目207个、医药
类项目84个、其他业务项目66个。2020年完成的科研开发项目比2019年增加48个。
（四）人力资源体系建设
人才是一个企业最为关键、最重要的核心资源，是企业价值创造的源泉。
截至2020年12月31日,公司在册员工总数为1,462人，较2019年末增加92人；整体人员
结构与2019年基本一致。
公司开展全员绩效管理工作已有7年时间，此期间通过持续的推进和优化，
公司已形成了一整套科学、客观的考核评价体系、完善的沟通机制、有效的培训及辅
导体系。同时，以绩效为导向的企业文化已深入人心，这也体现在公司各项人力资源
效率指标中。2020年公司人力资源效率均比2019年有明显提升，其中2020年人均销售
收入达到75.5万元、同比增幅11%；人均利润12.6万元，同比增幅14%；人均产值77万
元，同比增幅7%。
为吸引人才、提升招聘竞争力，同时进一步激励在职员工，2020年公司针
对科研、生产、质检系统进行了薪酬改革，本次改革一方面结合市场水平整体提升了
员工们的薪酬待遇，另一方面通过推行职级体系，拓展了员工们的发展通道。
上述一系列人力资源管理措施，对公司人员招聘、培育、留用及人力资源
效率提升、人才发展均发挥了积极作用。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
（一）研发人员流失风险
高端显示材料和医药行业属于人才密集型行业，对技术人员依赖较高，尤
其是高端研发人员对公司研发实力与技术创新至关重要，是公司核心竞争力重要组成
部分。客观上公司存在技术骨干流失的风险，将对公司的产品开发和技术升级带来不
利影响。对此，公司近年来不断增加研发人员人数、加强高端研发人员的招募力度。
同时不断改善研发环境、提高研发人员的薪资水平，保证研发人员队伍的稳定性。
(四)经营风险
（一）收入相对集中风险
报告期内，前五大客户的收入占营业收入比例为52.21%，公司的客户集中
度较高，这与下游应用领域市场集中度较高的产业格局有关。未来如果前五大主要客
户的经营状况发生重大变化，对公司的采购出现突然性的大幅下降，且对其他主要客
户的销售增长无法弥补，则公司可能面临因客户集中度较高导致的业绩波动风险。未
来，公司仍将不断开拓新客户、新业务，努力降低此等风险。
（二）环境保护风险和安全生产风险
公司属于有机新材料行业，产品生产过程中存在“三废”排放和综合治理
的合规性要求。随着人民生活水平的提高及社会环境保护意识的不断增强，国家及地
方政府可能在将来实施更为严格的环境保护标准。未来如果公司在日常经营中发生排
污违规、污染物泄漏、污染环境等情况，将面临被政府有关监管部门的处罚、责令整
改的风险，从而会对公司的生产经营造成影响。同时，公司产品生产过程中涉及易燃
易爆物质及有毒原料的使用。未来如果设备老化毁损、人为操作不当或发生自然灾害
，可能会导致火灾、人身伤害等安全生产事故，将可能影响公司正常的生产经营，给
公司带来损失。
（三）原材料价格波动风险
公司生产使用的主要原材料包括基础化工原料和各类定制初级中间体，原
材料的价格变化直接影响公司的利润水平。近年来随着国内环保政策的趋严，公司采
购的部分原材料有不同程度的价格上涨。如果未来原材料价格普遍性大幅度上涨，且
公司主要产品销售价格不能同步上调，将会对公司的盈利能力产生不利影响。
(五)行业风险
（一）医药CDMO业务的研发风险
CDMO业务是公司未来发展的要点，虽然其产品毛利率较高，但是CDMO业务
的前期投入较大、研发周期较长。同时，除公司自身的技术研发与生产能力外，医药
中间体能否进入量产阶段形成规模化利润贡献还取决于下游终端药品的研发成败、临
床实验结果及能否实现商业化销售，存在较大的不确定性。
(六)宏观环境风险
（一）贸易政策变动的风险
公司收入主要来源于海外市场，且主要集中在日本、欧洲和韩国等地区。
未来，若上述国家和地区的政治经济局势、与中国的贸易政策发生不利变化，则可能
会影响公司境外收入。
（二）汇率变动风险
报告期内，公司以美元结算的营业收入占主营业务收入比重为63%，占比较
高。如果人民币持续升值，将直接影响公司经营利润。为应对此风险，公司一直密切
关注汇率变动情况，正积极采取外汇远期结售汇、及时结售汇等多重手段，努力降低
汇率波动对经营业绩的不利影响。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入104,960.98万元，较2019年增长6%。归属于
上市公司股东的净利润17,540.95万元，较2019年增长18.15%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司目前三大主业中的两项：单体液晶显示材料和OLED前端材料均属于显
示材料，出售给下游的混合液晶制造商和OLED终端材料制造商后，最终被用于TFT-LC
D面板和OLED面板中。故此，公司此两块核心业务的发展与LCD、OLED显示技术的兴衰
紧密相关。
TFT-LCD是目前最主流的显示技术，整个LCD行业亦已比较成熟，行业整体
增速相对趋于平稳。近几年来，LCD整个产业快速朝我国大陆转移，以京东方、华星
光电两家龙头为代表的我国大陆LCD面板企业产能已在全球LCD面板市场占有绝对份额
，从未来的角度看，大陆LCD面板制造商的份额还有提升空间。
近几年来，虽然以OLED、MicroLED、量子点等为代表的新型显示技术发展
迅猛，但因为现实的产能规模优势、成本优势、良好的性价比以及上游产业链的完整
性等因素，LCD仍然具有很强的生命力和竞争力，尤其是在TV、笔记本电脑、显示器
等大中尺寸领域，预计LCD在未来较长时间里仍将占据主流地位。另外，液晶电视平
均尺寸每年不断增加，亦在一定程度上拉动液晶面板出货面积的增长。根据Omdia的
测算，LCDTV的平均尺寸在2020年增加至47.2英寸，2021年有望达到49英寸。虽然如
此，但从行业整体上看，未来液晶面板新增产线有限，全行业并不存在大的增长机会
。
混合液晶显示材料是液晶面板的上游关键性材料，其市场需求总量将随下
游液晶面板的稳定增长而增长。据IHS预测，全球混合液晶需求总量将会由2019年的7
79吨增长到2023年的874吨左右。据此预测，混晶这一细分行业未来的整体增速尚可
，但对于全球六大主要混晶供应商而言，或会存在一种结构性的变化。近几年来，随
着大陆面板企业的市场份额提升，拉动上游混合液晶材料的国产化进程不断加快；同
时，叠加LCDTV平均尺寸每年不断增加带来的拉动，我们认为混晶国产化比例还有上
升空间，这显然有利于八亿时空、江苏和成和诚志永华这三家国产混晶制造商，而这
三家均是公司的核心客户，公司因此可以提升国内的销售额。但假如整个下游的需求
总量没有大的提高的话，国产混晶占比的提高或许会导致海外混晶制造商的市场占比
下降，从而亦有可能导致本公司在海外市场的销售额下降。
OLED无疑是目前最具活力、商业化应用最成功的新一代显示技术，其终端
应用市场规模逐年快速递增。据Omdia最新报告显示，2019年全球OLED面板的市场规
模约249亿美元，2020年OLED面板的市场规模增长到约297亿美元，增幅为19.26%；Om
dia预测2021年全球OLED面板市场规模可望达到380亿美元，增幅为28.25%。目前，OL
ED最主要的应用还是在小尺寸领域，近几年来OLED在智能手机、可穿戴设备的应用渗
透率正快速提升。据Omdia报告显示，2020年手机用OLED面板在全部OLED面板出货量
中的占比为76.1%，智能手表用面板占比为19.9%；受限于产能及良率等多重因素影响
，2020年OLED电视面板出货占比仅为0.8%。2020年受新冠疫情影响，LGDisplay广州8
.5代线投产延期，全球OLED电视的出货约360万台，低于市场年初预期，但TrendForc
e预计2021年全球OLED电视出货可望增长到676万台，增幅约72%。
下游OLED面板市场规模不断扩增会拉动上游OLED材料市场的发展。据Omdia
报告，2019年全球OLED终端材料市场需求总量约77.8吨，而2020年OLED终端材料市场
需求总量增加到88.2吨，增幅为13.40%；2020年发光层材料需求总量约为17.85吨，
对应市场销售额约4.47亿美金；通用层材料需求总量约70.38吨，对应市场销售额为8
.26亿美金。Omdia预测，2021年OLED终端材料市场需求总量可望达到110.3吨，增幅
约25%；其中，发光层材料规模约22.92吨，对应市场销售额约5.65亿美金；通用层材
料规模约87.38吨，对应市场销售额约10.83亿美金。OLED行业未来增长的空间非常广
阔。
公司目前的医药中间体业务属于医药产业链中的CDMO环节。近年来，随着
全球人口总量不断增长、人口老龄化问题的日益凸显以及人们健康意识的不断增强，
社会健康支出大幅提升，全球药品市场呈现持续增长的态势。根据Frost&Sulliv
an的统计数据，2018年全球医药市场规模约为12,707亿美元，预计2023年市场规模将
达到16,924亿美元，复合增长率约为5.90%，医药市场规模的不断增长产生了新的外
包服务需求。为了降低药品研发、生产成本，通过专业化分工提高新药研发效率，多
数跨国制药企业选择委托CDMO企业生产定制化的中间体、原料药等。根据BusinessIn
sights的统计，2017年全球医药CMO市场规模为628亿美元，而到2021年，全球CMO市
场规模预计将达到1,025亿美元，复合增长率约为13.03%。相较于国外较为成熟的CMO
体系，我国的CMO/CDMO行业起步较晚，但凭借人才、基础设施和成本结构等方面的竞
争优势，在国际大型药企的带动和中国鼓励新药研发政策的环境下，我国CMO/CDMO行
业的规模日益增长。根据BusinessInsights的统计，2017年中国CMO的市场规模约为3
14亿元，2021年中国CMO市场规模预计将增至626亿元，复合增长率约18.83%。整个CM
O/CDMO行业前景非常广阔。
(二)公司发展战略
公司成立至今，一直秉持“开放、融合、创新、发展”的经营理念，始终
致力于为客户持续创造价值、给客户不断带来惊喜。公司自2013年提出“内强管理，
外争订单”的经营战略至今，研发技术能力不断加强，产能有序扩充，客户和产品管
线不断拓展和丰富，公司各项经营业绩指标在过去的8年里持续提高、快速增长。202
0年9月，公司在上海交易所科创板成功上市后，公司董事会和管理层深感责任重大，
基于对公司目前几大主业所处行业的现状及未来发展前景、公司现存的各种优劣势进
行认真、深度分析和评估后，我们对未来公司5~10年的发展正式确定了“π”战略。
所谓“π”战略，其内核是公司寄希望于依托多年来在有机合成、纯化等
底层技术方面积累的丰富的研发经验和产业化优势，以此作为核心竞争力，通过不断
引进优秀人才团队，实施良好的激励政策，营造优秀的企业文化，不断孵化、拓展、
衍生出新的业务、新的产品和新的客户，这种三新业务的拓展正如圆周率π一样无限
不循环；但在未来5~10年内，公司仍会聚焦于OLED材料和医药CDMO两大核心主赛道。
基于确定的“π”战略，公司坚定地看好OLED和医药CMO/CDMO在未来10年
的发展前景，这两个版块将是未来公司层面着力发展的两大核心主业。
公司长期看好OLED未来的增长空间，我们认为未来10年将会是OLED技术向
大中尺寸应用快速渗透的黄金十年。对于OLED业务，公司将不断加大研发投入、继续
扩充研发队伍，保持和国际一流的下游终端材料制造商、终端面板制造商的密切交流
与深度合作，强化对包括TADF、喷墨打印材料等新一代材料的前瞻性研究，继续保持
目前对各种最新的OLED材料的研发及产业化方面的领先地位。随着近几年来OLED业务
销售规模的快速扩增，中试及量产产能的扩充是公司未来3年内需要重点规划解决的
问题。对应需要解决的另外一个问题就是强化稳定放量产品的工艺改进和优化，同时
依托于规模效益，快速提升这些产品的毛利率、提高整个板块的获利能力。力争在20
22年~2023年，OLED材料的营收占公司整体营收的比重超过传统液晶材料营收的占比
。未来5~10年，OLED材料业务将会是公司重要的营收及盈利来源之一，是支持公司“
π”战略中第一根重要支柱。
坚定不移、全力发展医药CMO/CDMO业务是公司未来10年发展的核心战略。
近几年来，公司医药中间体CDMO业务发展迅猛，已成为公司目前重要的利润增长点，
但显然，我们距离成为一家优秀的医药CMO/CDMO企业还有很大差距，未来我们永远将
保持“谦虚谨慎、开放融合”的态度，通过各种渠道，采取各种灵活、务实的方式，
招揽各个层级的、优秀的、合适的人才，来帮助公司实现医药CDMO业务的发展战略目
标。未来五年内，公司将通过自建、收购、兼并、参股等多种手段，切入到化学原料
药、化学制剂的CDMO业务领域、打通和构建从中间体到API、到化学制剂的CDMO全产
业链，快速扩充产能；在合适时机，公司将计划在华东、华南地区设立医药研发基地
和营销服务中心，扩充和加强医药研发投入。根据公司中长期战略规划，到2025年，
医药CDMO业务的营收规模将超过OLED业务的营收规模，在公司整体营收总额中的占比
将超过50%，盈利贡献超过70%。我们希望通过持续不断的艰苦努力，届时无论是从客
户数量、产品管线数量、研发水平、工艺放大能力、产能规模及稳定性，还是从营收
规模、盈利能力、综合管理能力，以及业界影响和口碑等各个方面，公司能成为国内
一家相对优秀的CDMO企业。未来5~10年，医药CDMO业务有望成为公司第一大营收和盈
利来源，是支持公司“π”战略的第二根重要支柱。
单体液晶显示材料业务一直是公司过去20年里最重要的营收来源，正如前
文所述，我们认为LCD在未来较长时间里仍将是平板显示技术的主流应用，尤其是在
大尺寸显示领域，LCD仍具有很强的竞争优势。但从未来整体显示市场份额占比趋势
变化去分析，LCD未来的趋势大概率还是会呈逐渐下降之趋势；对于上游的液晶显示
材料而言，在国产替代的大背景下，存在结构性的商业机会，但整体增速应相对有限
，基本上是个位数的增长。在未来5年里，对于液晶材料这块业务，公司将会秉持“
降本增效”的核心策略，适度控制新品研发预算支出，将重心转到不断强化工艺优化
、提高产线自动化水平、并向上游延展技术输出，帮助上游大宗中间体供应商优化工
艺，降低成本；对于现有混晶客户，公司将全力通过优秀的产品品质保证、稳定而及
时的交单、良好的性价比、优秀的服务等措施来争取市场份额的提增。
基于构建“π”平台型企业的战略规划，公司还成立了若干灵活机动的科
研小组，鼓励这些科研突击小分队和营销部门的同事密切配合，主动寻找包括但不限
于光刻胶、PI单体在内的诸多与化学新材料相关、贴合公司现实条件的潜在的商业机
会，在内部立项通过后，公司会给予足够的科研预算和富有诱惑力的激励政策，从而
尝试寻找和开拓新的业务、新的产品、新的利润增长点，以此不断延展公司产品线，
不断开辟新战场。但在公司层面，公司主力部队将全力纵深拓展OLED材料和医药CDMO
战场，并通过这两根支柱业务产生的盈利和现金流支撑公司的营收和盈利持续、快速
增长。
基于确定的“π”战略，为达成将公司打造成为一家为社会、为人类提供
健康化学、绿色化学、多彩化学的优秀而受人尊重的公众公司这一宏大愿景，董事会
和管理层将团结全体员工，戒骄戒躁、踏实专注、艰苦奋斗、砥砺前行！
(三)经营计划
2021年是公司“π”战略5年规划的元年，为充分落实、保证实现未来5年
的整体战略目标，公司管理层制订了2021年主要经营工作计划及目标如下：
1、市场与营销：2021年维护好现有液晶和OLED业务的客户，努力扩充在各
个客户中的份额占比，同时争取对尚未开展合作的客户实现全覆盖；积极应对OLED材
料国产化需求，为现有客户的中国境内工厂提供高品质OLED材料；同时保持和国内OL
ED材料厂商的密切沟通，拓展适合业务；医药CDMO业务，继续加大对欧美日优秀药企
的拓展工作；2021年底力争将产品管线扩增到100+。
2、科研开发：2021年继续加大科研投入，预算将年度研发费用支出占主营
业务收入的比例由2020年的4.03%至少提增到4.65%以上；科研人员总数从2020年底的
195人扩充到260人以上，科研开发项目总数从2020年的438个至少增加到550个；增购
相关高端分析检测设备、完成总部实验室改造；继续强化中试放大能力；研究OLED材
料的新的提纯工艺方法、加强加快OLED上线产品的工艺优化、降低成本；大幅扩充医
药研发队伍。
3、人力资源管理工作：2021年公司将搭建整个医药CDMO中高层管理团队及
核心技术团队，尤其是引进、招录医药CDMO业务高端管理人才作为全年工作重点，同
时再继续扩充OLED及相关新增业务模块的研发团队。继续深化全员绩效管理工作，坚
持推行“1+8+1”的绩效考核政策；加大基于公司核心价值观、愿景、鼓励创新、团
队合作、强执行力等关键内容的全员培训，有序推进“瑞之鹰”人才培养项目，强化
整个公司的人才培养及梯队建设工作；根据公司董事会之决策，适时推行核心骨干员
工股权激励计划。
4、固定资产主要基本投资建设计划：
4.1 西安总部科研检测大楼建设2021年内完成主体工程总量80%；
4.2 2021年9月底前全部完成西安总部现有科研楼改造工程项目并投入使用
；
4.3 瑞联制药包括1#车间生产设备安装、1#、2#甲类仓库、丙类仓库、三
废处理、消防水池、综合质检大楼等主要建设内容完成60~70%；
4.4 全资子公司蒲城海泰308车间在2021年第三季度前完成建设并投入使用
；304东车间在2021年第三季度完成工艺设备安转调试工作并投入使用；309、314车
间第三季度末完成主体工程建设，第四季度进入设备安装阶段；310、311车间2021年
底前完成厂房建设80%进度；资源无害化处理工程、污水站二期工程、402、409库房
等2021年第二季度全部完工验收并在第三季度投入使用等。
5、生产：2021年进一步优化生产资源调配、排产及生产组织，确保完成全
年生产任务；积极推进生产局部及整体自动化、智能化工作，继续提高生产效率，降
低生产成本，持续改善生产过程管理；优化生产人员结构、加大人员培养力度，从而
提升生产管理及作业水平，扩充后备人才队伍。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.完善的研发和技术体系
公司形成了“以项目发展部牵头，医药研发部和OLED研究部、液晶研发部
等部门为主导，中试研究部完成产业化中试放大，质量检测部负责分析测试，工艺流
程再造研究部完成对现有化学反应的优化挖潜”的多维度研发技术体系。截至报告期
末，公司累计获得授权专利38项，本年新申请专利30项，累计已提交申请待审核授权
的专利为73项。公司已建立了涵盖合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分
析、量产体系五大方面的十二项专有技术体系。
2.优秀的质量检测和过程控制能力
公司产品属于产业链中的关键环节，对终端产品的效果有重要影响。公司
强大的杂质控制和质量检测能力保证了产品的纯度和质量稳定性，公司主要产品的技
术指标水平远超国家标准，已达到全球先进水平。
3.持续的研发投入和强大的科技创新能力
公司十分重视对企业技术进步以及科研能力提升方面的人才培养和资金投
入，历年研发投入均保持在较高水平，以满足公司技术开发、产品持续创新的需求。
同时，公司作为主要起草单位之一参与了OLED行业国家标准之《有机发光二极管显示
器用有机小分子发光材料纯度测定-高效液相色谱法》（GB/T37949-2019）的编制。
在OLED材料领域，公司先后承担了五项重大科研项目。
4.强大的产业化能力
能否实现中试放大且保证产品质量的稳定是实验室成果商业化的主要制约
因素，公司以应用性的技术研发为主，研发技术的产业化能力较强，目前拥有将近10
0人的经验丰富的中试团队。2020年，公司中试放大项目80余个，中试完结项目的成
功率90%以上。
5.与同行业领先企业建立了长期稳定的合作关系
无论是在液晶材料领域，还是在OLED材料领域，公司已与包括Merck、JNC
、Dupont、Idemitsu、Doosan、SFC、LG化学、八亿时空、江苏和成、诚志永华在内
的的海内外客户建立了长期稳定的合作关系，并成为这些客户的战略供应商或重要供
应商，在其供应链体系中占据重要地位。
在医药CDMO业务中，公司已与全球知名药企Chugai、阿斯利康、日本的大
冢制药、卫材制药、Kissei以及国内普洛药业等建立了稳定而密切的合作关系，其中
，公司目前核心客户Chugai系全球制药巨头罗氏之控股子公司，双方紧密合作已十余
年。
公司的核心客户均是业内顶尖的、最优秀的代表企业，在与这些行业内领
先企业的紧密合作过程中，公司各方面的能力得以不断提升、进步。
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