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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司主营业务
公司主要专注于高解析度的中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产
和销售，公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板/
笔记本电脑等消费类终端电子产品，同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、工
控显示、医疗显示等专业显示领域的相关AMOLED半导体显示面板产品。
2、所属行业说明
公司所在行业为半导体显示，根据中国证券监督管理委员会《上市公司行
业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业
”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/4754-2017），公司属
于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3974显示器件制造”。根据国
家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，“显示器件制造”属于新一代信
息技术产业之电子核心产业；根据国家发展改革委员会发布的《战略性新兴产业重点
产品和服务指导目录（2016版）》，“新型有源有机电致发光二极管（AMOLED）面板
产品”属于战略性新兴产业重点产品。
3、行业发展情况
根据Omdia数据，2020年AMOLED半导体显示面板的全球市场规模为304.68亿
美元，同比增长22.77%，预计到2025年，AMOLED半导体显示面板的全球市场规模将达
469.04亿美元。AMOLED半导体显示面板产品在各类主要应用领域的发展情况如下：
智能手机方面，基于AMOLED半导体显示面板的产品特征和技术优势，随着
生产技术工艺的成熟稳定、行业产能及良率的逐步提升，AMOLED半导体显示面板在智
能手机领域中渗透率逐渐提高。根据Omdia数据，2020年全球智能手机AMOLED半导体
显示面板出货量为4.68亿片，预计到2025年，全球智能手机AMOLED半导体显示面板出
货量将达7.56亿片。
智能穿戴方面，AMOLED半导体显示面板所拥有的低功耗、高屏占比、高画
质、轻薄等优势，使得其在智能穿戴领域应用需求快速增长。随着智能穿戴产品功能
日益完善，续航力提升，智能手环从以低端为主，逐渐向中高端方向发展，智能手表
从以中低端为主，逐渐向高端、旗舰方向发展。根据Omdia数据，2020年全球智能手
表、手环领域AMOLED半导体显示面板出货量达到1.15亿片，同比增长19.11%，预计到
2025年全球智能手表、手环AMOLED半导体显示面板出货量将达到1.57亿片。
平板/笔记本电脑方面，2020年以来，受全球新冠疫情影响，居家办公、线
上教学成为了新常态，消费者对大屏幕移动设备的需求增加，除此之外，5G等技术发
展也有助于平板电脑在性能、使用模式以及内容生态等方面进行更多尝试，市场对高
刷新率、高分辨率以及护眼功能等新功能需求也同步增加。AMOLED半导体显示面板凭
借高对比、全面屏、广视角、低蓝光、更省电等诸多优势，在平板/笔记本电脑领域
具有较强的应用优势。根据Omdia数据，2020年全球平板/笔记本电脑AMOLED半导体显
示面板出货量为488.13万片，同比增长22.74%，预计到2025年，全球平板/笔记本电
脑AMOLED半导体显示面板出货量将达1680.01万片。
根据Omdia数据,公司2020年AMOLED半导体显示面板的总出货量全球排名第
四，国内排名第二，其中平板/笔记本电脑的出货量全球排名第二，国内排名第一。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司通过多年生产积累和研发创新，形成了高效驱动晶体管临界像素补偿
电路设计技术、双向扫描信号产生电路设计技术、反缺陷光学补偿技术、高效率高寿
命发光器件设计技术、高强度面板机构设计技术、柔性曲面显示设计技术、轻薄耐弯
折显示设计技术等7大类AMOLED半导体显示面板设计技术；围绕阵列工程、有机成膜
工程和模组工程等三大工序，形成了高迁移率低温多晶硅制造技术、超高分辨率光刻
制造技术、高精密刻蚀制造技术、高均匀性有机成膜制造技术、柔性封装制造技术、
柔性面板芯片绑定制造技术等6大类AMOLED半导体显示面板制造技术，共13项核心技
术。报告期内公司核心技术未发生重大变化。具体如下：
2.报告期内获得的研发成果
新技术研发方面，报告期内，公司多项新技术开发取得了阶段性的成果。
穿戴技术开发方面，通过On-Cell盖板单边薄化工艺，成功实现穿戴显示面板进一步
减薄减轻,有效提升穿戴显示产品的竞争力；通过OLB区新设计及COF弯折工艺改良，
成功缩减显示面板下边框，进一步提高穿戴全面屏屏占比；屏下传感器技术开发方面
，通过新像素的设计，线路布局以及芯片补偿算法，在不影响显示画质的情况下，成
功实现了屏下摄像功能，并获得客户研发人员的肯定；笔电技术开发方面，通过芯片
补偿算法以及新一代有机发光材料及器件设计，成功通过了品牌客户的“烧屏”测试
。
新产品研发方面，报告期内，公司技术人员不断地深化7大类AMOLED半导体
显示面板设计技术，针对客户多元化的需求，运用6大类AMOLED半导体显示面板制造
技术，成功量产7款新AMOLED半导体显示面板产品，具体包括3款智能穿戴显示面板、
2款品牌客户智能手机显示面板（其中一款为盲孔手机显示面板）及2款品牌客户的旗
舰平板电脑显示面板。
报告期内，公司承担完成上海市科学技术委员会《构建柔性AMOLED显示技
术风险预警系统与相关前沿技术研究》项目和上海市经济和信息化委员会《超窄边框
AMOLED显示屏的开发及应用》项目。在《构建柔性AMOLED显示技术风险预警系统与相
关前沿技术研究》项目中，公司开发的主要技术包括柔性AMOLED显示技术、折叠屏叠
构设计和折叠屏弯折方式设计。在《超窄边框AMOLED显示屏的开发及应用》项目中，
公司开发的主要技术包括窄边框AMOLED显示产品的设计与工艺制程、封装胶处切割技
术、高机械强度玻璃选用、低温多晶硅制程技术的调整与优化和缓冲柱技术及端面研
磨物理强化技术，相关技术均已应用于量产产品，有效提高产品竞争力，并为新一代
AMOLED显示技术提供迭代更新的坚实基础。
报告期内获得的知识产权列表
注：其他为集成电路布图设计权。
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
截至2021年6月30日，公司在研的主要项目情况如下：
5.研发人员情况
注：
1.研发人员包括研发部门人员和从事与研究相关技术支持的技术人员。
2.研发人员薪酬包含公司承担的五险一金。
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，国内新冠疫情进一步有效控制，宏观经济稳步复苏，行业下游
消费潜力稳步释放，AMOLED半导体显示在中小尺寸显示领域渗透继续加深。公司紧紧
围绕经营发展战略和年度经营目标，肩负“专注打造中国最好的AMOLED显示屏”的使
命，以市场和客户需求为导向，持续推进产品和技术创新，积极扩大产能，产品的市
场竞争力不断增强，产品销量和客户群扩增，公司主营业务实现稳健发展，经营业绩
得到改善。
报告期内，公司实现营业收入187,847.95万元，较上年同期92,086.77万元
增长103.99%；公司产品毛利率-12.48%，较上年同期的-28.47%改善15.99个百分点；
经营活动现金流量净额499.58万元，系近年来公司半年度经营性现金流量净额首次由
负转正。
1、研发创新方面
报告期内，公司充分运用和深化核心技术，在面板设计平台升级、工艺能
力提升、产能瓶颈打通、材料体系开发等方面着力，进一步提高研发技术水平，同时
在限流电阻、算法改进、新像素的设计与线路布局等方面创新，不断优化产品性能和
提升产品显示效果。公司的超窄超薄、屏下摄像等新技术开发取得阶段性成果，穿戴
类、盲孔等手机类和行业技术领先的平板电脑类产品均有新产品实现量产，并有多款
在研新产品持续推进。报告期内，公司新增获得授权专利69项，并通过GB/T29490-20
13知识产权管理体系认证。
2、运营管理方面
报告期内，公司生产线产能进一步释放，产线良率继续提升，在降本增效
的目标下，综合控制能耗、物耗等生产成本，通过设备改进、自动化新设备引入、产
品设计及检验过程设计优化等方式提高生产效能，保证生产稳定的同时持续改进生产
工艺，并严格执行全流程产品品质管理，不断优化提高产品品质。报告期内，公司生
产安全无事故，全面落实各项能源及环境标准要求，在保证产品质量和交期的要求下
，产品出货量大幅提升。公司的质量管理持续满足CNAS体系认证要求及车载IATF1694
9体系符合性认证。
3、市场销售方面
报告期内，随着公司生产线产能释放，公司主产品向客制化方向发展，品
牌客户增加，并持续保持较高的客户满意度。智能穿戴显示领域，公司深耕一线品牌
客户，在上半年芯片紧缺的情况下，及时调整内部策略，积极导入国产驱动芯片，并
主攻智能手表产品；智能手机显示领域，公司紧跟市场技术趋势，以新产品研发项目
等切入新品牌客户，上半年已陆续进入国内多家品牌客户供应链，客户的市场认可度
不断提升；平板/笔记本电脑显示领域，公司继续保持这一领域的领先优势，上半年
的新平板电脑产品实现独家供货，并成为客户的旗舰产品，公司产品的市场份额竞争
力强劲。同时，报告期内，公司还与客户在合作开发多款车载显示新产品。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、尚未盈利的风险
报告期内，公司实现营业收入187,847.95万元，归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利润-51,351.36万元。截至2021年6月30日，公司未分配利润
为负数。若公司不能尽快实现盈利，公司在短期内无法完全弥补累积亏损，存在短期
内无法向股东现金分红的风险，将对股东的投资收益造成不利影响。
公司亏损主要是因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密
集性，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发
，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬
坡、实现规模效益需要较长的时间周期，因此在投产前期，由于固定成本分摊较大，
行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为
负的情形。随着技术工艺的成熟、产品良率提升以及产量的增加，规模效应逐步显现
，公司毛利率和净利润率正逐步改善。
2、人才流失的风险
公司的研发创新优势在于多年积累的低温多晶硅AMOLED显示面板设计及制
造技术、高素质的技术团队以及适应新技术和市场发展的新产品创新，核心技术的保
密及人才竞争是显示面板厂商赖以生存和发展的关键性因素。随着行业人才竞争不断
加剧，若公司无法继续提供富有竞争力的薪酬水平和激励机制，可能影响到公司的技
术工艺研发和产品创新，对公司的持续竞争力产生不利影响。
3、行业竞争风险
随着我国消费类终端电子产品市场的发展，国内对AMOLED半导体显示面板
产品的需求迅速扩大，推动了行业的快速发展，吸引了国内外企业进行产能扩充，加
快研发创新步伐，行业面临市场竞争加剧的风险。尽管公司产能及产量具备一定的规
模，但目前在生产线产能规模方面与国内外主要竞争对手仍存在一定的差距，在面临
品牌客户同时多个单品系列的需求时，将出现公司产能供应与客户需求缺口持续扩大
，无法完全满足客户的增量需求的情况，若公司未来无法扩大产能，将导致公司竞争
力及产业地位下降。
4、汇率波动的风险
公司境外销售主要采用美元结算，境外采购主要采用美元、日元结算，随
着销售及生产规模的扩大，公司外汇结算量将继续增大，如果未来人民币对美元、日
元等主要币种的汇率波动加大，可能会对经营业绩造成不利影响，公司将面临一定的
汇率波动风险。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1、经验丰富的运营管理团队和专业化的行业技术队伍
公司主要管理团队具有丰富的半导体及显示面板相关行业经验，能够对行
业趋势进行深入判断，并在把握行业和公司发展方向的基础上，制定适合公司发展的
战略和经营规划。公司董事长傅文彪先生曾在上海压缩机厂、上海电线电缆集团公司
等多个企业担任厂长或总经理职务，并于1997年出任华虹NEC副总经理，参与领导了
国家“909工程”中国大陆第一座8英寸半导体工厂（华虹NEC）建设与运营。2001-20
08年期间，傅文彪先生担任上海市政府信息化办公室副主任、上海市信息化委员会主
任，并兼任上海市无线电管理局局长。2009-2016年期间，傅文彪先生担任华虹集团
董事长，并兼任华虹半导体（1347.HK）董事长、华力微电子有限公司董事长等职务
，具有丰富的半导体相关产业运营管理经验。
公司“勇敢、诚实、智慧、谦和”的企业精神和“专注打造中国最好的AMO
LED显示屏”的企业使命，吸引了来自中国、中国台湾以及日本等国家和地区的具有
丰富经验的半导体显示面板及相关行业的专家，组建了成熟的核心技术人员团队，包
括刘惠然博士、陈志宏博士、森本佳宏博士、太田透嗣夫先生等多位行业专家，部分
核心技术成员拥有全球知名半导体或显示面板公司多年的工作经历，在不同的技术方
向具有丰富的研发和生产经验，为公司新技术、新产品以及新工艺的创新发展做出了
重要贡献。
公司拥有一支以国际先进的研发理念为依托、专注于AMOLED半导体显示面
板自主研发和创新的国际化人才技术队伍，不仅具有扎实的专业知识背景，同时具备
跨专业知识背景、丰富的行业实践经验。截至2021年6月30日，公司共有技术人员1,3
43人，占员工总人数的比例为33.91%，其中：本科学历人员729人，占技术人员的比
例为54.28%；硕士及以上学历人员556人（博士学历37人），占技术人员的比例为41.
40%。
2、持续的新技术研发投入和行业领先的产品创新
面板设计研发方面，公司积累了包括高效驱动晶体管临界像素补偿电路设
计技术、双向扫描信号产生电路设计技术、反缺陷光学补偿技术、高效率高寿命发光
器件设计技术、高强度面板机构设计技术、柔性曲面显示设计技术、轻薄耐弯折显示
设计技术等7大类AMOLED半导体显示面板设计核心技术。同时，基于客户技术要求、
行业技术难题以及市场技术风向，公司持续进行新技术开发，不断提升核心技术。
新产品研发方面，公司核心技术的积累为产品创新设计能力与产品规格指
标提升、满足下游应用领域多样化需求以及开拓并提升市场份额创造了条件，基于不
同的应用领域，公司新产品研发通过明确分工和全流程管理，保证了良好的研发效率
及产出。自2014年第四季度、2015年第四季度公司分别量产首款智能手机类显示面板
产品和智能穿戴类显示面板产品，以及随着公司第6代AMOLED产线建设，2020年第二
季度公司首款平板电脑显示面板产品量产后，2021年上半年公司新增量产更大尺寸、
更高规格的旗舰平板电脑显示面板产品，充分赢得AMOLED半导体显示在平板/笔记本
电脑领域渗透率不断提高的领先优势。
报告期内，公司研发投入为1.51亿元，与去年同期基本持平，占营业收入
比例为8.05%。截至2021年6月30日，公司在中国、美国、日本、韩国以及中国台湾等
国家和地区专利局共获得授权专利965项，其中发明专利706项。
3、高标准的生产技术保证及灵活储备的制造产出能力
AMOLED半导体显示面板产品的生产过程要求极高的精度，并需满足极高的
可靠性、稳定性和一致性，受设备运行、材料配方以及生产工艺等因素的变化极为敏
感，公司在这方面积累了丰富的实践经验。设备方面，在保证稳定且良好的产出水平
的前提下，公司与关键设备供应商紧密合作，结合研发试验产线、量产产线对设备进
行调试、改进与升级，进一步提高生产的稳定性与效率。材料配方方面，公司通过多
方面因素评估筛选材料实现高效率和高寿命性能的器件开发，并优化保证材料对生产
量产的可靠性和稳定性。生产工艺方面，AMOLED半导体显示面板产品的生产需要经过
阵列工程、有机成膜工程、模组工程近200道工序，涉及温度、压力、速度、角度等
众多工艺参数，公司通过长期跟踪生产数据，自主开发了高迁移率低温多晶硅制造、
超高分辨率光刻制造、高精密刻蚀制造、高均匀性有机成膜制造、柔性封装制造以及
柔性面板芯片绑定制造等6大类AMOLED半导体显示面板制造核心技术。
在多年产线运营经验的积累下，公司具备灵活调整生产线配置和生产组织
调配能力，从而能够及时响应下游市场多样化的产品需求。产线产品尺寸安排方面，
公司现有第4.5代AMOLED生产线和第6代AMOLED生产线分别主要对应的经济切割尺寸为
1-4英寸、5-17英寸，充分利用不同尺寸产品的有效切割率及规模经济优势，目前公
司第4.5代AMOLED生产线主要生产智能穿戴类和智能手机类显示面板产品，第6代AMOL
ED生产线主要生产智能手机、平板/笔记本电脑类显示面板产品。产品外观形态生产
布局方面，目前公司采取刚性为主的差异化竞争策略，主要生产销售刚性AMOLED显示
面板产品，但同时公司现有的第4.5代和第6代AMOLED生产线均兼有生产柔性面板产品
的产能储备，可在需要时灵活切换生产柔性面板产品。
4、客户资源与品牌优势
AMOLED半导体显示面板下游客户需要就供应商新产品开发能力、新产品规
格品质、产能规模、技术工艺、产品良率以及生产成本等众多方面进行非常严格的认
证，一般而言认证过程时间长、要求高且程序复杂。基于产品品质以及采购稳定性等
方面的考虑，客户不会轻易更换达成业务合作的显示面板供应商，一旦进入下游客户
的核心供应商名单，双方会达成持续稳定的互信合作。
基于较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的产品质量等，公司获
得了众多客户的认可，在客户资源方面积累了强大的竞争优势，公司现有产品无论是
智能手机、智能穿戴还是平板/笔记本电脑产品均具有对应的稳定下游客户。经过多
年的积累，和辉光电品牌已经在行业内及下游市场领域形成的一定的影响力。随着公
司生产规模的扩充，公司将会与现有下游客户在更多新产品领域持续合作，与更多的
下游新客户达成合作。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（一）营业收入构成分析
1、营业收入构成情况分析
报告期内，营业收入呈现逐年增长的趋势。其中，2019年度和2020年度，营
业收入较上年同比增长分别为88.53%、65.36%；2018-2020年度，公司营业收入的复
合增长率为76.56%。报告期内，公司营业收入长期保持增长趋势，主要系公司产品出
货量的增长。
（1）营业收入构成情况
2018-2020年，公司的主营业务收入分别为79,876.05万元、149,918.94万元
和245,584.77万元，占营业收入的比重分别为99.52%、99.08%和98.15%，主营业务突
出。公司的营业收入主要来源于AMOLED半导体显示面板的销售。
报告期内，公司的其他业务收入主要系原材料销售收入、技术服务收入等，
占营业收入比例很小。
（2）营业收入变动情况
报告期内，营业收入增长主要来源于主营业收入的增长，主营业务收入的增
长主要来源于AMOLED半导体显示面板出货量的增长。其中，2018-2020年度，公司整
体出货量的复合增长率为61.93%，与公司营业收入增长率相近。
①市场需求快速增长
AMOLED半导体显示面板具有画质优良、健康护眼、节能省电等优势，并且在
功能整合、环境适应以及形态可塑等方面更具可行性，是目前主流的半导体显示技术
之一。AMOLED半导体显示面板将受益于终端产品的市场规模而实现良好的市场增长。
根据Omdia数据，2018年全球中小尺寸显示面板销售额为520.86亿美元，其
中AMOLED半导体显示面板实现销售额205.54亿美元，占比39.46%；预计
2025年AMOLED半导体显示面板销售额为440.30亿美元，年均复合增长率为11
.50%，占中小尺寸显示面板市场规模的比例将达到60.67%，AMOLED半导体显示面板市
场份额快速增长。
②公司产能释放
凭借较强的研发创新优势、生产制造优势以及产业运营优势等竞争优势，公
司积极进行第6代产线建设并于2019年上半年顺利实现量产出货，有效提升了量产产
能以满足下游不同应用领域、不同规格尺寸的多样化需求，为显示面板产品出货量的
快速增加提供了重要保障。根据Omdia数据，2017年度-2019年度,公司在AMOLED市场
占有率由1.91%上升至4.57%。
2、主营业务收入结构分析
（1）主营业务收入按应用领域分类及变动分析
报告期内，公司主营业务收入主要来源于智能手机类和智能穿戴类AMOLED半
导体显示面板，两者销售收入合计分别为79,876.05万元、149,918.94万元和221,112
.70万元，占主营业务收入的比例分别为100%和100%和90.04%。
公司于2020年二季度实现了平板/笔记本电脑类AMOLED半导体显示面板产品
的量产出货，并于2020年全年实现销售收入24,472.07万元，是国内首家实现平板/笔
记本电脑类AMOLED半导体显示面板量产出货的企业，也是全球第2家量产出货平板/笔
记本电脑类AMOLED半导体显示面板的行业厂商。平板/笔记本电脑领域是AMOLED半导
体显示面板产品快速发展的应用领域，将是公司未来新增的收入增长点。
①智能手机类AMOLED半导体显示面板产品收入分析
报告期内，公司智能手机类半导体显示面板产品收入、出货量和平均单价的
变动情况如下：
2018-2020年度，公司智能手机类AMOLED半导体显示面板产品的主营业务收
入分别为48,909.42万元、105,233.65万元和143,353.79万元，占主营业务收入的比
例分别为61.23%、70.19%和58.37%。
2018-2020年度，智能手机类AMOLED半导体显示面板产品收入复合增长率71.
20%，主要原因是出货量的增长，2019年和2020年公司出货量的同比增长率分别为118
.33%和37.83%。
A.出货量情况
2018-2020年度，公司智能手机类AMOLED半导体显示面板产品出货量分别为4
44.90万片、971.37万片和1,338.80万片，出货量增长较快。
a.AMOLED半导体显示面板在智能手机领域快速渗透
凭借画质优良、健康护眼、节能省电、功能整合性强、形态可塑性强等优势
，AMOLED半导体显示面板已成为智能手机显示的新兴主流技术，在智能手机领域快速
渗透、广泛应用。根据Omdia数据，报告期内AMOLED半导体显示面板出货量在智能手
机显示面板行业已进入快速渗透阶段，预计未来几年将继续保持快速增长。其中，20
19年AMOLED半导体显示面板市场份额已提升至29.75%，预计至2023年AMOLED半导体显
示面板市场份额将提升至45.73%。
b.公司在智能手机领域拥有较高的市场份额
随着半导体全产业的国产化发展的趋势，我国已成为全球第二大AMOLED半导
体显示面板制造基地。公司是行业内最早实现AMOLED半导体显示面板量产的境内厂商
，Omdia数据显示，在智能手机领域，2019年公司AMOLED半导体显示面板产品出货量
全球排名第二，国内排名第一。公司在低温多晶硅AMOLED半导体显示面板设计与制造
方面积累了多项核心技术，凭借较强的研发创新优势、生产制造优势以及产业运营优
势等竞争优势，公司智能手机类AMOLED半导体显示面板产品出货量持续大幅增长。
c.报告期内公司顺利实现第6代产线量产出货
报告期内，公司AMOLED半导体显示面板的量产产能有所增加。在第4.5代AMO
LED生产线运营经验的基础上，公司积极进行第6代产线建设并于2019年上半年部分转
固并顺利实现量产出货，为公司显示面板的生产进行了产能储备。
B.销售单价情况
2018-2020年度，公司智能手机类AMOLED半导体显示面板产品的平均单价分
别为109.93元/片、108.34元/片和107.08元/片，公司智能手机类AMOLED半导体显示
面板产品的平均单价与行业单价水平的比较情况如下：
报告期内，公司智能手机类AMOLED半导体显示面板产品的平均单价及趋势与
行业平均单价存在一定差异，主要原因是：Omdia行业平均单价主要系基于全模组（M
DL）出货模式下的数据统计，而报告期内公司出货模式主要系COG模式。全模组（MDL
）模式是在COG模式基础上一般需装配盖板玻璃、柔性印刷电路板等材料，因此单价
相对较高。
2019年度，公司智能手机类AMOLED半导体显示面板主要为COG模式出货，全
模组（MDL）模式出货数量占比仅为0.01%。
②智能穿戴类AMOLED半导体显示面板产品收入分析
报告期内，公司智能穿戴类AMOLED半导体显示面板产品收入、出货量和平均
单价的变动情况的变动情况如下：
2018-2020年度，公司智能穿戴类AMOLED半导体显示面板产品的主营业务收
入分别为30,966.63万元、44,685.29万元和77,758.91万元，占主营业务收入的比例
分别为38.77%、29.81%和31.66%。报告期内，公司智能穿戴类AMOLED半导体显示面板
产品销售收入的增长主要系出货量的增长。
A.出货量情况
2018-2020年度，智能穿戴类AMOLED半导体显示面板产品出货量分别为523.9
9万片、732.11万片和1,161.22万片。2019年度和2020年度，出货量的同比增长率分
别为39.72%和58.61%。公司智能穿戴类AMOLED半导体显示面板出货量快速增加。
a.AMOLED半导体显示面板在智能穿戴领域应用广泛
AMOLED半导体显示面板在手表、手环等智能穿戴领域具有画质优良、节能省
电、形态可塑性强等应用优势，深受智能穿戴设备厂商的青睐。根据Omdia数据，201
7-2019年期间AMOLED智能穿戴类半导体显示面板全球市场规模从4.55亿美元增长至12
.55亿美元，年均复合增长率达到66.08%。
b.公司在穿戴领域中的智能手表出货量处于国内领先地位
近年来，凭借技术研发、生产制造、客户、团队以及品牌等方面的优势，公
司在消费类终端电子产品市场积累了众多知名品牌客户，成为其AMOLED半导体显示面
板供应商。在智能穿戴领域，应用公司产品的知名品牌厂商包括华为、步步高（小天
才）、小米、OPPO和VIVO等。客户资源的积累有利于公司在该领域AMOLED半导体显示
面板出货量的增长，获得了领先的市场份额，根据Omdia数据显示，2019年度在AMOLE
D半导体显示面板智能穿戴领域中，公司出货量在国内厂商中排名第三，其中在智能
手表领域，公司出货量占比达到18.4%，在国内AMOLED面板厂商中排名第一。
B.销售单价情况
2018-2020年度，公司智能穿戴类AMOLED半导体显示面板产品的平均销售单
价分别为59.10元/片、61.04元/片和66.96元/片。报告期内，公司智能穿戴类AMOLED
半导体显示面板产品的平均单价与行业单价水平的比较情况如下：
报告期内，公司智能穿戴类AMOLED半导体显示面板产品平均价格与Omdia行
业平均单价总体较为接近。其中，2020年度，公司智能穿戴类AMOLED半导体显示面板
产品平均单价有所上升，主要原因是：产品结构变化，单价较高的产品出货量占比有
所增加，其中采用高端的盖板玻璃的产品出货量占比上升。
③平板/笔记本电脑类AMOLED半导体显示面板产品收入分析
2020年第二季度，公司成功成为国内首家量产出货平板/笔记本电脑类AMOLE
D半导体显示面板的行业厂商。
公司目前量产及研发的平板/笔记本电脑AMOLED半导体显示面板包括11英寸
到15.6英寸等多型号产品，终端客户包括步步高和联想等。2020年度，公司实现平板
/笔记本电脑类AMOLED半导体显示面板产品销售收入为24,472.07万元，出货量40.61
万片。
根据Omdia数据，2019年AMOLED半导体显示面板在平板/笔记本电脑领域的渗
透率约仅为1.41%，但凭借画质优良、健康护眼、节能省电、形态可塑性强等优势，
在平板/笔记本电脑领域具有较强的竞争力，有利于休闲娱乐、移动办公以及远程学
习等多场景的应用，具有广阔的市场空间。
（2）主营业务收入按区域分类
报告期内，公司的境外销售产品主要出口地为中国香港。
①公司分国家或地区的境外销售情况
报告期内，公司主要境外销售地区为中国香港。
②公司境外销售收入分产品类型的销售分布情况
报告期内，公司境外客户主要销售产品系智能手机类AMOLED半导体显示面板
产品，占当期境外主营业务销售收入的比例均约在90%以上。
③公司境外销售收入分销售模式的销售分布情况
2019年度开始，公司境外销售中直销模式占比上升主要系香港昶辉在2019年
度之前主要通过贸易商向公司采购，在经过一定的加工之后对外销售，下游客户主要
是海外整机厂商和集成厂商。随着香港昶辉销售渠道的不断拓展以及下游客户需求的
不断增长，香港昶辉自2019年开始向公司直接采购，境外直销模式下销售额占比上升
。2020年第二季度，公司成功成为国内首家量产出货平板/笔记本电脑类AMOLED半导
体显示面板的行业厂商，LENOVOPCHKLIMITED系公司平板/笔电类产品的主要境外直销
客户，故境外直销模式占比增加。
（3）第三方回款的情况
①公司第三方回款情况
报告期内，公司销售存在第三方回款的情形。
2018-2020年度，公司第三方回款金额分别为14,558.90万元、36,571.53万
元和6,771.19万元，第三方回款金额占当期销售收入的比例分别为18.14%、24.17%和
2.71%。报告期内，公司第三方回款均为境外客户，因资金临时周转困难、委托供应
链物流公司代付等原因委托第三方进行付款。
②区分不同类别的第三方回款金额和占比
公司第三方回款全部来自境外销售客户，主要有以下两个原因：
原因1：公司部分境外客户受外汇支付时间、银行手续费较高、汇率差异、
当地商业惯例等综合因素影响，存在可能通过客户的下游客户、客户关联方或委托合
作伙伴等向公司支付货款的情形。
原因2：公司部分境外客户通过委托供应链物流公司代付。公司部分境外客
户通过委托华科物流（香港）有限公司代为支付货款。华科物流具备提供仓储物流服
务的资质，该公司在为客户提供仓储物流服务的同时会提供代付货款的服务，系华科
物流为其客户提供的经营服务。
③2018-2019年第三方回款占比逐年上升的原因和商业合理性
报告期内，公司第三方回款均为境外客户指定付款，随着公司营业收入以及
境外客户的需要而有所增加。2018年度，第三方回款比例上升主要是公司对香港億达
康科技有限公司的销售收入增加，香港億达康科技有限公司的第三方回款增加。2019
年度，第三方回款比例上升主要原因系客户香港昶辉科技有限公司提出采用第三方回
款的要求，在符合公司内控要求的情况下，公司对香港昶辉科技有限公司的销售收入
中第三方回款比例较高。在客户回款存在第三方回款的情况下，客户及回款方签署付
款委托书/委托付款协议，对回款进行了具体约定，商业上具有合理性。
2020年度，公司进一步加强对第三方回款的管控，减少第三方回款的模式，
第三方回款金额及占比均下降。
④第三方回款及销售确认相关内部控制的有效性
报告期内，公司第三方回款均为境外客户，公司针对第三方回款和销售确认
建立了完善的内控制度。公司制定了《会计核算办法》、《债权债务管理办法》、《
内部审计管理制度》、《货币资金管理暂行办法》、《信用管理办法》等对销售环节
的内控进行了严格规定。
报告期内，公司第三方回款均需提供经委托方和受托方双方盖章的付款委托
书/委托付款协议，财务部门对上述委托付款进行记录。客户委托第三方付款前，会
与公司销售进行沟通，说明委托付款的原因，经公司同意并提供付款委托书/委托付
款协议后，方可付款。付款委托书/委托付款协议列明委托人和被委托人，并由委托
人和被委托人盖章确认，明确双方发生的债权债务与公司无关。公司财务相关人员收
到委托打款后，将收款情况与销售部人员进行再次确认，确认付款方针对的客户和销
售订单情况。销售人员确认后，公司财务相关人员根据所提供的委托书的情况，记录
相关客户的收款。
每月末，公司通过电话、邮件等方式与客户进行对账，若存在三方回款，会
与客户进行核对，以保证第三方回款与相关销售收入勾稽一致。报告期内，第三方回
款均需要提供相应的付款委托书/委托付款协议，公司对第三方付款均进行了记录，
并与客户进行对账，公司未发生因第三方回款造成的债权债务诉讼纠纷，第三方回款
及销售确认相关内部控制有效。
2020年度，公司第三方回款情况减少，比例降至2.71%。
报告期内，公司第三方回款具有真实业务背景和商业合理性，不存在虚构交
易或调节账龄的情形；公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员或
其他关联方与第三方回款的支付方不存在关联关系或其他利益安排。
（4）主营业务收入的季节性波动分析
AMOLED半导体显示面板行业存在一定的季节性特征，第一季度通常为行业销
售出货淡季，主要是受春节假期的影响。
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