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[2022-01-04] 燕麦科技(688312):燕麦科技以研发创新锻造FPC测试“火眼金睛”
■上海证券报
从2012年3月成立到2020年6月在科创板上市，燕麦科技用8年时间向外界证明了其科创属性。燕麦科技董事长刘燕介绍：“公司是专精特新企业的典型代表，目前在FPC(柔性电路板)测试领域处于全球领先地位。”
FPC广泛应用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备、汽车电子、通信等领域，但是在生产过程中容易出现断路、短路、线宽不符等问题，需要燕麦科技等公司提供自动化、智能化测试设备，进行犹如“火眼金睛”般的精密检测。
如今，燕麦科技在科创板上市已有一年半时间。《科创中国》调研活动近期走进燕麦科技，力图解码其“专注智能设备，释放时间和空间”理念背后的高质量成长奥秘。
专注FPC测试业务
专注FPC测试业务，是燕麦科技构建核心竞争力的重要方法。刘燕认为：“一家公司首先要有定力，专注主业才能在现有领域扎根站稳。”
在2012年创立燕麦科技并聚焦FPC测试领域，是刘燕继2007年创业后做出的第二个艰难决定。她说，一开始创业想做很多事情，但是到2012年明确FPC测试是一个蓝海市场后，其他盈利能力较强的业务都义无反顾地砍掉了。
FPC初期主要用于电子产品的连接部位，随着材料和加工技术的进步以及FPC工艺逐渐成熟，已经可以制作多层板、盲孔等复杂电路工艺。加上FPC具有配线密、重量轻、厚度薄、易弯曲等特点，被应用于消费电子、汽车电子、通信设备等领域。
燕麦科技团队在10年前调研了解到，FPC行业的需求量大且客户实力强，并且燕麦科技所处的深圳是国内电子制造业的聚集地之一。于是，燕麦科技定下了策略，要集中精力服务好业内各家企业。
如今，燕麦科技专注FPC测试领域的成效，体现在进入鹏鼎控股、日本旗胜、东山精密等全球领先的FPC企业供应商名单，并且成为苹果、谷歌等消费电子品牌的供应商。这些知名公司对燕麦科技的认可，反过来又奠定了其在FPC测试领域的全球领先地位。
“公司聚焦FPC测试领域的大客户，用专业技术提升服务能力，实现定向服务、定向提升。”刘燕介绍，燕麦科技的产品具有非标准化和定制化特点，准确识别客户需求能力是形成盈利能力的关键要素之一。
“未来，整个FPC测试的需求会不断提升。”国海证券专精特新首席分析师王宁认为，FPC应用下游领域不断拓展。以智能手机为例，其功能不断拓展至无线充电、人脸识别、指纹识别，对FPC的需求也在逐步提升，会进一步带动FPC测试设备行业的发展。
研发创新是核心竞争力
“研发能力的提升是公司的核心竞争力。”刘燕在总结燕麦科技的成长经验时提及，公司要不断提升研发能力去打磨产品、锻炼团队，才能提高核心竞争力。
王宁介绍，FPC测试行业具有非标准化和定制化特点，需要公司及时满足客户新开发的FPC测试需求，也要提供完备的售后指导和调试服务，所以需要一个非常强大的研发团队来支撑。
刘燕介绍，燕麦科技的研发投入范围包括：扩大研发队伍、引入先进的研发管理工具、对研发核心进行培训、足够的超前于客户需求的预研。2021年第三季度，燕麦科技的研发投入同比增长131.33%，占营业收入的比例达27.22%，同比增加11.20个百分点。
目前，燕麦科技在技术部门专门设立了图像实验室和运动控制实验室，用于研发精密测试和智能化技术。燕麦科技介绍，公司经过多年的研究探索，在FPC专用设备相关的精密机械、自动控制、测试测量、机器视觉和人工智能等领域形成了核心技术。
而从燕麦科技的创立来看，研发能力强一直是其特长。公司创始人张国峰、刘燕夫妇均为“70后”，且都毕业于哈尔滨工业大学，从事自动化测试设备研究工作十余年，目前均是公司核心技术人员。在刘燕看来，他们是技术背景出身且白手起家，所以依靠技术是非常简单清晰的逻辑。
同时，燕麦科技坚持以技术创新和产品开发来驱动发展，打造了一支以创始人为首的专业、稳定、高效的研发团队。截至2021年6月30日，公司研发人员共计251人，占公司员工人数的35.60%。
“人才是重中之重。”刘燕表示，为了吸引和留住高科技人才，燕麦科技一直是用心留人。首先，重视打造安心舒适的科研环境;其次，给予优秀员工的薪酬高于同行;最后，给员工提供更为完善的福利保障。
登上科创大舞台
燕麦科技在科创板上市一年半，刘燕明显感觉到“能够看得更远，也可以走得更远”。
“战略设想更远了。”刘燕称，燕麦科技在上市前，管理团队只会规划未来两年到三年的发展，现在公司上市了会一起探讨未来十年的规划。
据介绍，燕麦科技未来将进一步深耕FPC自动化、智能化测试领域，并向上下游包括芯片级、模组级、整机级产品测试领域发展。同时，公司将在现有消费电子行业客户基础上加大研发，积极拓展汽车电子领域、5G通信领域等市场。
“如果只是做FPC传统的这块，整个行业的天花板会比较明显。”王宁认为，FPC测试企业要积极地延展行业上下游。比如可以往上游芯片、模组测试领域拓展，或者攻关难度更高的视觉检测领域。
刘燕表示，公司在SiP芯片测试、视觉测试等领域积极尝试新业务，并布局新的研发方向，将核心技术实现外溢升级打开行业上限，通过检测及科技制造新领域的技术应用、研发与整合，成为相关智能制造领域的最佳产品与方案提供者。
而燕麦科技能够走得更远，更体现在对人才吸引力与凝聚力的提升。刘燕介绍，相比公司此前对外招聘会遇到应聘者的疑虑，现在应聘者看到公司是科创板公司，会觉得这是一个大平台，有更大的发展空间。
同时，燕麦科技在科创板上市后，对员工做激励的方式更加多样，效果也更强。刘燕表示，公司管理团队将结合股权激励、期权等资本工具，制定对员工的长期激励措施。
刘燕最后总结，燕麦科技在科创板上市后的高质量发展，将坚定不移地加大研发力度，一步一个脚印地做好产品开发。
[2021-10-26] 燕麦科技(688312):业绩高增,下游需求持续拓展-公司财报点评
■方正证券
事件描述:2021前三季度,公司实现营业收入2.72亿元,同比增长51.06％;实现归母净利润0.8亿元,同比增长48.78％。2021Q3,公司实现营业收入1.1亿元,同比增长36.12％;实现归母净利润0.34亿元,同比增长62.70％。
事件点评:下游需求持续拓展,带动营收高速增长。2021年,FPC电信号测试下游包括消费电子、汽车电子和通信领域;原有测试需求以消费电子中的手机、平板为主,随着可穿戴设备出货量快速增长,测试需求提升,带动公司营收实现高速增长。
新领域加速拓展,研发费用同比增长98％。公司加速布局FPCA视觉检测与SiP芯片测试领域,研发投入快速增长。2021前三季度,公司研发费用为6508万元,同比增长98.37％;2021Q3,公司研发费用为2995万元,同比增长131.33％。
毛利率平稳,财务费用大幅下降。2021前三季度,公司整体毛利率为59.28％,同比提升0.11pct;净利率为29.06％,同比下降0.77pct;均较为平稳。公司财务费用为-765.19万元,较去年同期减少425.13万元,财务费用大幅下降。
投资评级与估值:我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为1.28/1.56/1.87亿元,对应PE为28/23/19倍,维持"强烈推荐"评级。
风险提示:公司自动化测试设备增速不及预期;研发进度不及预期;新领域业务拓展进度不及预期。
[2021-09-27] 燕麦科技(688312):FPC自动化、智能化测试行业的领跑者-公司快评
■国信证券
燕麦科技核心看点:
1、燕麦科技是行业领先的FPC测试设备制造商,产品覆盖鹏鼎控股、日本旗胜等全球多家头部FPC制造商,获得苹果、谷歌等终端公司的认可。公司产品主要包括测试治具、自动化测试设备、配件及其他等,所测试FPC的终端应用领域主要集中在以苹果公司为主的消费电子领域。自动化测试设备为公司收入的主要来源,2020年营收占比超过85％。
2、测试设备作为智能制造领域的重要质量控制节点,受益于测试技术由自动化向智能化升级。公司以精密机械及电、光、声等领域多种测试技术为基础,融合精密机械、自动控制、测试测量、机器视觉和人工智能等技术,持续帮助客户提高自动化水平和智能制造水平。
3、消费电子需求多样化,且呈现小型化、集成化、高精度和高稳定性的发展趋势,带动FPC测试需求提升。近年来,TWS耳机、智能手表、智能汽车等终端快速兴起,消费电子及其上游FPC需求呈现多样化的发展趋势。此外,电子产品结构越来越复杂,功能日益多样化,进而带动电路布线及电路板的搭载元器件也越来越精密、日益微型化,推动测试技术向更高精度和更复杂使用场景方向发展。
4、公司作为FPC自动化、智能化测试行业的领跑者将充分受益于FPC测试设备的需求增长。我们预计21/22/23年公司营业收入同比增长27.5％/25.6％/23.5％至4.47/5.61/6.93亿元,归母净利润同比增长25.0％/22.3％/21.4％至1.28/1.56/1.90亿元,当前股价对应PE分别为28.7/23.5/19.3倍,首次覆盖给予"买入"评级。
评论:
燕麦科技:FPC智能制造的有力推动者,FPC测试设备覆盖全球多家头部FPC制造商
燕麦科技是一家专注于自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售的高科技企业。公司成立于2012年,开发出测试治具、自动化测试设备、智能化视觉检测设备等系列产品,主要应用终端领域覆盖手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子领域、汽车电子领域及通信等领域。公司已成为鹏鼎控股、日本旗胜、住友电工、日本藤仓、东山精密、永丰集团等多家全球领先的FPC企业供应商,并发展成为苹果、谷歌等公司的供应商。公司产品主要包括测试治具、自动化测试设备、配件及其他等,所测试FPC的终端应用领域主要集中在以苹果公司为主的消费电子领域。
风险提示
1、宏观经济下行导致消费电子需求不及预期;
2、对苹果公司及其产业链存在依赖的风险;
3、公司人工智能视觉检测设备等新项目进度不及预期的风险。
[2021-09-01] 燕麦科技(688312):FPC测试龙头,智能化浪潮下加速蜕变-深度研究
■方正证券
1、FPC测试领先品牌,下游应用不断拓展公司长期致力于FPC领域测试设备的研发、设计和生产和销售,通过多年的积累,已成为多家全球领先的FPC企业的供应商,为FPC测试领先品牌。目前公司产品包括自动化测试设备、测试治具及配件,其中自动化测试设备业务系公司最主要收入和利润来源,2018-2020年自动化测试设备分别实现收入2.16/2.24/3亿元,分别占全年营收的88.75％/82.58％/85.51％。由于公司产品为高度定制化的非标产品,除2017年的短暂波动外,公司毛利率维持在60％的高位。2020年,公司积极拓展智能穿戴和5G射频检测市场,实现营收3.5亿元,同比增长29.36％。
2、FPC下游需求增长＆产能向内陆迁移提升测试需求FPC符合电子产品轻薄化趋势,广泛应用于消费＆汽车电子和通信领域。全球智能手机出货量保持高位,单机FPC使用量呈上升趋势,从iphone4的10片增长到iPhoneXs的24片,随着智能手机功能的丰富,未来消费电子领域的FPC需求有望进一步提升。新能源车销量提升、传统汽车的智能化升级导致新车搭载的电子元器件数量增多,对数据传输效率提出了更高的要求。FPC比以往胶条线束的数据传输方式效率更高、重量更轻,FPC取代胶条成为未来趋势。中国FPC的产值占全球的比例已超40％,带来大量FPC测试需求。公司FPC检测产品类型齐全,可满足客户快速交付和自动化检测需求,随着FPC自动化检测需求提升,近年公司自动化测试设备营收高速增长。
3、下游需求多元化＆测试领域延展带来新增长点下游需求多元化:FPC具有轻、薄、可弯曲的特点,与智能眼镜、智能手表等可穿戴设备契合度较高,是其首选连接器件。近年来,全球可穿戴设备出货量迅速增长,2020已超4亿件,5年CAGR43.7％,促使FPC使用量提升。
未来增长点一:测试治具在操作过程中仍需部分人工操作,自动化、智能化测试需求高。
未来增长点二:FPC的制程工艺特性使其表面容易受到损伤,存在外观测试需求,目前FPCA的外观测试主要由人工目检来完成,部分缺陷与背景极为相似,人工目检难度较大,催生智能化视觉检测需求。
未来增长点三:消费类电子产品的测试一般分为器件级、板级、模组级和整机级测试;芯片封测作为FPC上游,与FPC测试在技术、客户上有许多共同点,公司技术、业务迁移具有便利性。公司将重点发展芯片封测(尤其是sip芯片)产品,目前已有部分布局。
4、公司核心亮点:FPC头部企业核心供应商,技术积淀深,研发实力强公司技术积累深厚,可快速响应客户需求。公司已成为FPC头部企业核心供应商,客户覆盖全球前十大FPC企业中的八家,客户认可度高。公司研发团队深耕行业多年,研发经验丰富,拥有多方位技术创新成果;近年来公司研发人员增长迅速,为后续产能提升及上下游延伸做好准备。
盈利预测:预计2021、2022、2023净利润为1.28/1.56/1.87亿元,对应PE为32/26/22倍,首次覆盖,给予"强烈推荐"评级。
风险提示:公司自动化测试设备增速不及预期;研发进度不及预期;新领域业务拓展进度不及预期。
[2020-06-24] 燕麦科技(688312):燕麦科技张国峰 如麦穗饱满般俯身前行
■上海证券报
麦穗饱满会低头，既是为了更加成熟，也是对已有成绩的谦虚。已登陆科创板的燕麦科技以麦子作为公司徽标，将如麦穗饱满般俯身前行，持续构筑综合的核心竞争力。
燕麦科技总经理张国峰告诉上证报记者，在保持技术研发优势的同时，燕麦科技也在大力加强企业文化建设，完善现代化的企业管理制度，寻找并培养有共同价值观的人一同前行。
打造“燕麦”文化
燕麦科技的名称源自两个方面，“燕”取自公司董事长刘燕的名字，“麦”是“made(制造)”的谐音，其含义是指，刘燕、张国峰带领一支专注务实的团队，在持续创新的智能制造产业中不断探索。
张国峰介绍，自2012年3月12日创立至今，“燕麦”二字一直陪伴着公司成长，而今“麦”字显得更加突出，他们计划将“麦子”作为燕麦科技的企业文化象征。
在张国峰看来，麦子的很多特性可以对应到燕麦科技，比如企业的成长如同麦穗，麦穗越饱满，反而会低下腰。这正是燕麦科技希望打造的企业文化，不沉浸于已有的成绩之中，今后的发展更要谦虚前行。
对于“麦”字的重视，也体现在公司的员工持股平台上，其名称中均嵌入了“麦”字——深圳市麦其芃投资企业(有限合伙)、宁波麦利粟投资管理合伙企业(有限合伙)。
张国峰说：“多个员工持股平台的命名均包含‘麦’字，正是希望企业员工在燕麦科技形成一个大家庭的文化。”
同样，多家子公司名称中也有“麦”字，如苏州市麦菁科技有限公司、深圳市燕麦软件开发有限公司等，从中可以看出公司文化所包含的对制造业的初心。
张国峰、刘燕夫妇均为“70后”，且都毕业于哈尔滨工业大学，从事自动化测试设备研究工作十余年，目前都是公司的核心技术人员。
以研发和创新打造优势
燕麦科技从事自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售，其测试的设备主要在FPC(柔性印制线路板)测试领域。当前FPC被广泛应用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备、汽车电子、通信等领域。
不过，燕麦科技最初接触FPC行业却很偶然。张国峰介绍，公司此前做非标定制，经过一段时间的摸索后，无意中接触到了鹏鼎控股，发现FPC行业具有需求量大且客户实力强的特性。之后，他带领团队调研了解到，当时业内排名全球前列的企业在中国的布局并不明显，于是定下了策略，集中精力将业内企业一家家服务好。
最初要打开局面并不容易。在鹏鼎控股选择供应商时，包括燕麦科技在内的3家企业共同竞争，燕麦科技之所以能够胜出，主要靠的是技术优势。“这个行业以技术为尊，燕麦科技能胜出纯粹是技术原因，能符合客户要求，而另2家企业没做到。”张国峰称。
研发和创新能力是公司的核心竞争力。招股书显示，2017年至2019年，燕麦科技的研发投入占当期营收比例分别为14.76%、16.91%和16.13%。张国峰与刘燕除了担任管理职务，还是公司的核心技术人员。
“研发投入再多都不过分。”张国峰表示，他们是技术背景出身且白手起家，所以依靠技术是非常简单清晰的逻辑。
经过多年积累，燕麦科技已成为鹏鼎控股、日本旗胜、住友电工、日本藤仓、东山精密、永丰集团等多家全球领先的FPC企业供应商，并发展成为全球消费电子领导品牌苹果、谷歌等的供应商，确立了其在FPC测试领域的优势地位。
构建综合的核心竞争力
除了继续加强研发，燕麦科技也在逐步构建综合的核心竞争力。
张国峰介绍，公司正在搭建一支非常强的技术研发团队和内部运营团队，这是给公司构建一条护城河，因为FPC的下游客户对产品的时效需求非常高，一个项目从给企业设计到交付，有时要在一周时间内完成，这就需要研发和运营团队能熟练进行交互，包括对产品研发设计周期、生产组织能力等方面的统筹。
张国峰也意识到，技术不是唯一的，燕麦科技要想再上一个台阶，需要有合作伙伴一起把“蛋糕”做大。
工商信息显示，燕麦科技IPO前引入的股东包括：北京君联慧诚股权投资合伙企业(有限合伙)、青岛华芯创原创业投资中心(有限合伙)。北京君联慧诚股权投资合伙企业(有限合伙)是君联资本旗下的基金，而君联资本是联想控股旗下的投资机构，投资了包括科瑞技术、芯熠微电子等近450家企业，重点关注中国企业的创新与成长带来的投资机会。
“当时找这些投资机构，完全不是因为缺钱。”张国峰介绍，引入这些专业投资机构，是希望燕麦科技能做得更好，成为一家好的公众公司，在公司治理、产业链深度融合、战略方向扩张等方面进行完善。
张国峰与刘燕等公司管理层正在打开局面，既关注企业研发生产，也重视企业战略、文化、使命，培养壮大一起同行的团队。张国峰总结：“将这些架构完善起来，持续将内功修炼好，才能有力支撑起公司今后的快速跃迁化发展。”
[2020-05-28] 燕麦科技(688312):燕麦科技中签号出炉,共24825个
■证券时报
燕麦科技(688312)5月28日晚间披露网上中签结果，中签号码共有24825个，每个中签号码只能认购500股燕麦科技A股股票。末“4”位数：2439,7439,0352；末“5”位数：0422，92922，67922，55422，42922，30422，17922，05422，94902；末“6”位数：240220，365220，490220，615220，740220，865220，990220，115220；末“8”位数 ：55603420，24041434，34249091，21902223，56242976，54853369。
[2020-05-27] 燕麦科技(688312):燕麦科技专注智能制造,释放时间和空间,缔造人机和谐新世界
■上海证券报
——深圳市燕麦科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
深圳市燕麦科技股份有限公司董事长 刘 燕女士
深圳市燕麦科技股份有限公司董事、总经理 张国峰先生
深圳市燕麦科技股份有限公司董事会秘书兼财务负责人 邝先珍女士
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 于首祥先生
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 高 博先生
深圳市燕麦科技股份有限公司
董事长刘燕女士致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者以及所有关心燕麦科技的朋友们：
大家好!
今天非常高兴能与大家一起，就深圳市燕麦科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市一事，进行沟通与交流。在此，我谨代表公司，向长期关心和支持燕麦科技的社会各界朋友表示衷心的感谢!并向参加今天网上路演的投资者朋友们表示诚挚的欢迎!
自设立以来，燕麦科技始终专注于自动化、智能化测试设备领域，满足客户的自动化、智能化生产需求，并提供系统解决方案，是一家致力于精密测试技术研究，并据此开发自动化系统的高科技企业。公司充分利用专业技术研发专用测试系统，呵护每一位客户的制作流程，成为FPC智能制造的有力推动者。公司客户覆盖全球多家头部FPC制造商，成为全球消费电子领导品牌苹果、谷歌等公司的供应商。国际业务扩展到美国、日本、韩国、泰国、菲律宾等多个国家和地区。
超越自我，推陈出新，燕麦科技将本着“专注智能设备，释放时间和空间”的理念，持续帮助客户提高自动化水平和智能制造水平，助力实现中国智造强国梦。
今天，我们真诚希望通过此次网上路演，让广大投资者更加深入地了解燕麦科技的投资价值及发展规划。同时希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议。我们将本着诚信、负责的态度，就大家所关心的问题进行解答和交流。
今后我们的发展与广大投资者的利益紧密相关，燕麦科技将借助资本市场这一更高平台，以更好的业绩回报广大投资者和回馈社会。谢谢大家!
华泰联合证券有限责任公司
保荐代表人于首祥先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好!
欢迎各位参加深圳市燕麦科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演。在此，我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商华泰联合证券有限责任公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
燕麦科技自成立以来，始终专注于自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售。测试设备目前主要应用于柔性线路板测试领域，客户覆盖全球前10大FPC企业中的前7家，并已经发展成为全球消费电子领先品牌苹果的供应商。优质的头部客户资源奠定了公司在FPC测试领域的优势地位。
作为本次发行的保荐机构和主承销商，我们非常荣幸能有机会向大家推荐这样一家优秀且有发展潜力的高科技企业。在与燕麦科技的合作过程中，我们亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、员工深厚扎实的专业能力和公司高瞻远瞩的发展战略。我们相信，燕麦科技将一如既往地不断提升自我创新能力和经营管理水平，抓住此次迈入资本市场这一历史性机遇，在行业高速发展的大背景下进一步增强盈利水平和综合竞争力，取得更加辉煌的成就，也为投资者带来丰厚的投资回报。
本着对投资者和发行人负责的原则，我们对燕麦科技进行了全面、深入的尽职调查和发行准备。同时，我们也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望，通过本次网上路演，广大投资者能够更加深入、客观地了解燕麦科技，从而更准确地把握公司的投资价值和投资机会!欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝本次网上路演圆满成功!谢谢大家!
深圳市燕麦科技股份有限公司
董事、总经理张国峰先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友朋友们：
大家好!
今天的网上路演即将进入尾声，非常感谢各位的关注与参与，感谢上证路演中心和中国证券网提供的网上交流平台，感谢华泰联合证券以及其他中介机构所付出的辛勤工作。在各方协作与努力下，此次路演取得了圆满成功。
通过此次网上交流活动，我们深深体会到作为一家上市公司所担负的使命与责任。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是燕麦科技持续健康发展的有力保障。
投资者朋友们就燕麦科技的经营业绩、战略规划、核心竞争力以及未来发展规划进行了深入讨论，并提出了许多宝贵意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。在今后的工作中，我们除了将严格按照上市公司管理规范实施经营管理外，还将进一步提升公司竞争力和盈利能力，继续深耕市场、提高产品质量、优化主营业务。燕麦科技将充分把握市场机遇，以更加优秀的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。
网上路演虽然告一段落，但是我们与投资者沟通交流的渠道是永远畅通的。欢迎大家通过电话、电子邮件等不同方式与我们继续保持联系，我们将及时回复投资者们的意见，并做好公司经营管理状况的相关信息披露工作，自觉接受投资者的监督。
最后，再次感谢社会各界朋友们对燕麦科技的关注和支持，祝各位投资者朋友们投资顺利，万事如意!谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
高博：公司是一家专注于自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为客户自动化、智能化生产提供系统解决方案。公司的测试设备目前主要应用于柔性线路板测试领域。
问：公司的主要产品有哪些?
于首祥：公司的主要产品包括测试治具、自动化测试设备、配件及其他等，所测试FPC的终端应用领域主要集中在以苹果公司为主的消费电子领域。
问：公司产品主要应用于哪些领域?
张国峰：公司产品主要应用终端领域覆盖手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子领域、汽车电子领域及通信等领域。
问：公司的盈利模式是怎样的?
于首祥：公司的盈利模式包括两种：一种是通过向目标客户直接销售新制设备实现盈利，即新制业务;另一种是根据目标客户需求及其提供的拟改造设备中可重复使用的材料为基础，重新设计，改造成新机型实现盈利，即改制业务。因此，公司产品又分为新制设备和改制设备。
问：请介绍最近3年公司的主营业务情况。
邝先珍：2017年至2019年，公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比重分别为94.55%、100.00%、100.00%。公司主营业务收入主要来源于自动化测试设备、测试治具、配件及其他等业务的销售。最近3年，公司主营业务收入保持稳定增长，年复合增长率为8.75%。
问：公司收入是否呈现季节性特征?
邝先珍：报告期内，受下游FPC行业的销售计划和固定资产投入计划影响，公司主营业务收入分布呈一定的季节性特征。一般情况下，公司每年二季度到三季度为生产旺季，产品主要集中在下半年验收并确认收入。最近3年，公司下半年主营业务收入分别为16740.95万元、18312.58万元、17612.15万元，占比分别为78.54%、79.96%、65.03%，下半年收入占比较高。
问：公司主营业务毛利主要来自于哪里?占比是多少?
邝先珍：报告期内，公司的主营业务毛利主要由自动化测试设备所贡献，其贡献的毛利占比分别为86.29%、89.78%、82.22%。报告期内，公司毛利额的增加主要系公司收入增长所致。
问：为何公司毛利率近几年处于较高的水平?
邝先珍：公司的下游行业以FPC制造业为主，终端产业为以苹果公司为主的消费电子领域为主。随着未来消费电子向轻薄化、小型化、轻量化方向发展，FPC的应用领域及应用范围将不断延伸，FPC行业广阔的市场空间及较强的发展潜力将带动公司所在的自动化测试设备行业的发展。目前公司客户已覆盖全球前10大FPC企业中的前7家，但对于这些大型FPC厂商而言，测试设备的投资占整个公司投资的比例很小，不属于重大资产投资。而且公司生产的均为非标定制化产品，每年会根据客户需求专门定制不同类型的产品，无市场可比性，体现公司在该领域的技术实力，故议价空间会更高，单价和毛利率受下游挤压及波动的影响不是很大。因此，报告期内公司保持了较高的毛利率水平。
问：公司近几年的研发费用是多少?
邝先珍：公司研发费用主要包括研发人员工资及福利费和研发领用的材料费等。报告期内，公司研发费用金额分别为3574.78万元、4124.83万元、4367.41万元，研发费用占营业收入的比重分别为14.76%、16.91%、16.13%。公司研发费用及其占收入的比例逐年增长，主要是公司所处行业为研发驱动型，公司重视研发并增加研发投入所致。
发展篇
问：公司未来3年的发展目标是什么?
刘燕：自设立以来，公司始终专注于自动化、智能化测试设备领域，以为客户自动化、智能化生产提供系统解决方案作为发展方向。未来，公司仍将以“成为全球一流的智能化设备供应商”为愿景，以“专注智能制造，缔造人机和谐新世界” 为使命，本着“专注智能设备，释放时间和空间”的理念，持续致力于帮助客户提高自动化水平和智能制造水平。公司的中短期目标，将聚焦在FPC测试设备领域做大做强，以现有的AI技术对产业技术进行强化，并为未来的技术进步和产业扩展打下基础。
问：公司未来在产能扩充方面有何计划?
刘燕：随着公司产品销售规模不断扩大，公司现有的生产能力瓶颈逐步显现。最近3年，公司产能利用率分别为111.63%、117.62%、124.83%。为了抓住市场机遇，扩大自动化测试设备的市场占有率，扩建生产线已成为公司目前的迫切任务。募投项目的实施将为公司提供一个配套设施完善、具备智能化生产能力的生产厂房和智能仓储系统。募投项目将有效缓解公司的产能限制，满足日益增长的市场需求。
问：公司未来的研发投入计划是什么?
刘燕：截至2019年12月31日，公司拥有43项专利授权，其中发明专利2项，拥有47项软件著作权。未来3年，公司将继续加大技术开发和自主创新力度。在现有研发部门基础上，公司将加大投入，通过募集资金投资项目完善研发中心建设。在核心技术创新方面，公司将进一步推动现有自动化、智能化测试技术的优化和应用，并转化为技术专利予以保护，增强公司的技术壁垒，保证公司核心技术的领先性。同时，公司将根据公司发展战略拓宽公司产品的应用领域，促进技术成果向新产品转化，形成新的利润增长点。
问：公司未来在拓展产品应用领域方面有什么计划?
刘燕：公司从FPC测试治具起步，并陆续开发出多工序测试设备、自动化测试系统、智能化视觉检测设备等产品。测试FPC应用领域由手机、平板、可穿戴设备等消费电子产品，开始向汽车电子领域、5G通信领域延伸。公司开发的智能化视觉检测设备亦可应用到除FPC领域外的射频等领域。公司将以本次发行新股和上市为契机，以公司发展战略为导向，通过募集资金投资项目的顺利实施，进一步扩大公司产能，提高公司研发实力，巩固和增强公司在行业内的优势地位，促使公司持续、健康、快速发展，不断提升公司价值，实现投资者利益最大化。
问：公司的研发成果主要包括什么?
邝先珍：公司的研发成果主要包括基于线针针模技术、金手指自动对位技术的信号转接模组，应用于工业现场的转盘式、多工位式自动化测试设备，以及自动上下料、智能视觉检测设备、流水线式全自动化测试系统等。
行业篇
问：公司所处什么行业?
高博：根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)，公司所处行业为“C35专用设备制造业”;根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》，公司所处行业为“C3563电子元器件与机电组件设备制造”;根据《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》，公司所处行业属于“七、先进制造业-94、工业自动化行业”;根据《智能制造发展规划(2016-2020年)》，智能制造装备创新发展重点包括高档数控机床与工业机器人、增材制造装备、智能传感与控制装备、智能检测与装配装备、智能物流与仓储装备等关键技术装备，因此，公司属于智能装备制造业。
问：请介绍公司所处行业的自律组织。
高博：公司所处的行业自律组织为中国自动化学会(CAA)，CAA由全国从事自动化及相关技术的科研、教学、开发、生产和应用的个人和单位共同组成，专业领域包括自动化理论研究与应用、自动化新技术的研究开发与应用、自动化测试设备及新产品的设计、制造、测试技术，自动化材料与自动化工艺等。
问：请介绍境内FPC行业发展的具体情况。
张国峰：21世纪以来，亚洲地区FPC下游市场不断兴起，具备良好制造业基础及生产经验的日本、韩国等地的FPC产业迅速成长，并成为全球FPC的主要产地。随着日本、韩国等地的生产成本持续攀升，上述国家或地区的FPC厂商纷纷在中国投资设厂，制造中心由境外向中国转移，全球领先的FPC厂商如日本旗胜、住友电工、日本藤仓等均在中国投资设厂。据Prismark的数据，2016年FPC行业产值达到46.3亿美元，中国FPC(含外资企业)产值占全球的比重从2009年23.7%已增至2016年的42.5%。
问：公司的市场地位是怎样的?
刘燕：公司是自主创新驱动发展的典型企业，多年来持续研发创新取得技术突破，从而推动下游行业制造工艺进步，向精密化、自动化、智能化方向发展，公司始终处于行业领先水平。
通过多年的研发和实践，公司拥有丰富的项目实施经验、高效迅速的客户服务等优势，公司已成为FPC行业头部企业的核心供应商。公司的客户覆盖全球前10大FPC企业中的前7家，包括鹏鼎控股、日本旗胜、住友电工、日本藤仓、东山精密、永丰集团、台郡科技，并已经发展成为全球消费电子领先品牌苹果、谷歌等公司的供应商。优质的头部客户资源奠定了公司在FPC测试领域的领先地位。
发行篇
问：请简单介绍本次股票发行情况。
于首祥：本次发行数量不超过3587万股，且不低于本次发行完成后股份总数的25%。本次发行仅限公司公开发行新股，不包括公司股东转让股份。本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份。发行后总股本不超过14347.8696万股。
问：公司本次募集资金将如何使用?
于首祥：本次实际募集资金扣除发行费用后全部用于公司主营业务相关的项目：1)自动化测试设备及配套建设项目，项目总投资为25352.54万元;2)研发中心建设项目，项目总投资为15468.00万元;3)补充与主营业务相关的营运资金，投资总额为13000.00万元。
问：本次募集资金投资项目与公司主营业务及核心技术的关系是什么?
高博：本次募集资金投资项目将围绕公司的主营业务展开，有利于增强公司在自动化测试设备、智能化视觉检测设备领域的市场地位和技术优势。
本次募集资金投资建设的“自动化测试设备及配套建设项目”旨在进一步提高公司自动化测试设备及配套产品的生产能力，对生产车间、仓库进行智能化升级，提高信息化水平，从而最终提高生产效率和管理水平，满足客户对公司产品持续增长的需求。同时也将强化公司新产品的孵化能力，进一步提升新产品的产业化速度，为公司战略目标的实现提供产能和运营管理的支持。此外，该项目的实施是公司自动化测试、智能化视觉检测等核心技术的具体应用和实现，有利于提高公司核心技术的产业化转化能力。
本次募集资金投资建设的“研发中心建设项目”拟通过建设自动化测试设备及人工智能领域的研发平台，进一步提升公司自身研发及创新能力，致力于缩短新产品的开发周期、满足客户多样化需求，增强公司的核心竞争力，为公司未来业务持续发展奠定坚实的基础，为公司战略目标的实现提供研发支持。
问：公司是否有研发激励机制?
刘燕：公司以项目组为单位进行管理，人员定岗到特定研发项目组。为了提高公司工程师创新研发的主观能动性和协调效率，加快公司新产品的开发进程，激励研发人员创新研发，公司制定了《研发人员绩效考核制度》《研发人员薪酬管理制度》。对于公司研发骨干，公司实施员工持股计划，对研发人员进行长期激励。
[2020-05-27] 燕麦科技(688312):新股提示,燕麦科技今日申购
■证券时报
今日可申购燕麦科技。燕麦科技发行总数约3587万股，发行市盈率32.26倍，申购代码为：787312，申购价格：19.68元。
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