≈≈八亿时空688181≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)主营业务
公司主营业务为液晶显示材料的研发、生产和销售，主要产品为高性能薄
膜晶体管TFT（Thin Film Transistor）等多种混合液晶材料，广泛应用于高清电视
、智能手机、电脑、车载显示、智能仪表等终端显示器领域。
(二)主要经营模式
公司根据液晶面板厂商对液晶材料的具体需求，定制研发客户所需的混合
液晶产品，在通过客户测试认证后，采购基础化工原料、中间体和粗单晶等主要原材
料，为具体客户定制生产具体液晶材料产品，根据客户的采购订单，连续向客户交付
产品，收取货款。具体如下：
1、研发模式
针对液晶显示材料特别是高性能混合液晶材料这样一个被少数外国企业高
度垄断的领域，以及显示材料功能持续高性能化和更新换代快的特点，公司采取以技
术带动市场的研发战略，实施以自主研发为主的研发模式。具体体现在：
（1）前瞻性技术研发
公司通过加强与国内外行业专家的学术交流，及时掌握与跟进国际显示材
料的发展动态与新产品发展趋势，确定研究方向，组织专项课题组，进行相关技术攻
关、产品开发和专利申请，形成新产品、新项目储备。
（2）以客户需求为导向的产品研发
公司技术人员以客户对相关产品的具体性能指标需求为基础，拟定、审核
并实施相关研发方案与计划，完成产品小试阶段的开发，经客户初步认证后进入中试
阶段，中试达到稳定量产后，形成完整的工艺技术文件，以用于规模化生产。
2、采购模式
公司上游供应商为基础化学品生产厂商及其他液晶材料厂商，根据质量管
理体系的要求，公司建立了完整的供应商选择及管控体系。依据《供应商评定标准》
，在对上游企业的产品质量及保障体系、供货能力、价格、账期、服务等多方面考核
后，确定合格供应商，形成《合格供方名录》，开展长期合作。公司采购部根据需求
部门提供的《物品需求计划单》，从《合格供方名录》中的供应商订购原材料，并负
责原材料质量的追踪、处理作业。仓储部负责物料的精确收发、保存和物料损耗等管
理，并与采购部共同完成收验货；质检部负责对原料的进货品质进行验证，检验合格
后方可办理入库；财务部按照采购合同的结款方式审核付款。公司根据合格供应商管
理制度及精细化供应链管理模式进行采购。从产品质量、供货稳定性及价格等多方面
综合考评，以保证原材料供应的稳定性及可靠性。
3、生产模式
公司生产模式主要为订单生产模式和备货生产模式。公司针对具体业务特
点，依靠NC系统（ERP管理系统，涵盖供应链、财务、人力资源、资产管理等模块）
实现生产信息化管理，做到市场订单预测、库存采购联动、综合计划调度的快速响应
和准确判断，保障供货并降低安全库存。
4、销售模式
液晶材料是针对具体客户的高度定制化产品。公司经下游面板厂商认证合
格，入围其供应链体系后，即建立起长期稳定的合作关系，进入量产阶段。下游厂商
一般根据其自身的生产计划安排向公司下达采购订单，公司根据客户订单，组织生产
并按时交付产品。
5、客户支持模式
客户支持工作是以销售部牵头，多部门配合的团队作业模式，主要目的是
为客户提供售前、售中、售后全方位的技术支持与服务。销售部负责客户整体商务对
接，信息获取和各层面的技术、商务交流组织等；产品研发部负责客户新产品开发和
现有产品性能品质改善；品管部负责客户质量环境管理体系相关的质量文件的提供和
对接；技术支持部负责帮助客户解决公司产品使用过程中所遇到的问题或客户产品自
身工艺的问题；商务部负责客户产品及样品订单的处理。
(三)所处行业情况
公司主要从事显示用液晶显示材料的研发、生产和销售。根据《国民经济
行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业归类为“计算机、通信和其他电子设
备制造业（C39）”中的“电子专用材料制造（C3985）”，是国家战略性新兴产业的
组成部分。液晶材料属于光电子材料，是生产LCD的核心材料之一，因此液晶材料又
归类于液晶显示行业。
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）发展阶段
显示面板行业的特征是显示技术不断进步，生产装备水平不断提升，成本
和售价不断降低。国内优秀的面板生产企业如京东方、华星光电等，不断加强在技术
、装备等方面的投入，逐渐占据全球竞争的优势地位，使得全球显示面板产业链持续
向中国大陆转移。中国大陆已经成为全球新型显示产能和出货量最大的地区，是全球
新型显示产业的制造基地。
随着国内新型显示面板产能的不断提升，对上下游产业的需求，尤其是材
料的需求也大幅增长。然而由于发展起步较晚，技术壁垒高，研发难度大等原因，总
体上来看中国新型显示产业所需的各类材料大量依靠进口，国产化率仍然不高。
随着国内相关企业的不断努力，液晶材料的国产化率也在逐步提升。以公
司主要产品TFT混合液晶材料为例，经过多年的努力，公司在中间体制备、单晶合成
与纯化、混配和液晶面板检测等环节上形成了完整的自有知识产权体系，公司在TFT
型液晶材料上已实现多项技术突破，成为国内少数有能力生产高性能混合液晶材料的
企业之一。
“十四五”期间，随着国内显示面板产能规模的不断扩大，关键材料国产
化率将进一步提升，其中，液晶材料作为TFT-LCD中的核心材料，将继续处于快速发
展阶段。
（2）基本特点
液晶材料属于技术高度密集型行业。高性能混合液晶材料的核心技术和专
利长期被德国、日本等外资企业垄断。目前全球TFT液晶市场基本上由德国的MERCK和
日本的JNC、DIC三家垄断，其中，MERCK在高性能TFT液晶材料市场上处于领先地位。
TFT混合液晶生产企业入围下游液晶面板厂商供应链体系，通常要经历面板
厂商严苛的认证过程，认证过程一般需要经过三年以上的产品验证及导入过程，因此
，液晶材料企业一旦进入下游液晶面板厂商的供应链体系，并形成批量供货，即表明
其产品在品质、性能方面与竞争对手无较大差异。
近几年中国显示材料逐渐实现国产化突破，在指标和性能方面逐步向国际
企业靠拢，依靠性价比优势和技术服务优势，逐渐取得客户的认可，材料的国产化率
不断提升。
（3）主要技术门槛
液晶显示材料在制造过程中有三个主要环节，合成、纯化和混配，制造过
程汇集了复杂的化学合成、纯化和混配工艺技术、物性检测分析，充分反映了技术高
度密集型的行业属性。液晶材料对热稳定性、化学稳定性、电稳定性、光稳定性、电
压保持率、粘度、电阻率等指标的要求很高，品质的稳定性直接关系到下游面板企业
产品的综合性能。高性能TFT混合液晶位居液晶显示产业链的上游端，是液晶面板生
产的核心材料，混合液晶的研发及制造工艺涉及显示与材料关系研究、化合物结构设
计与合成、品质分析和标准建立等，形成了该行业的技术壁垒。
随着显示器件的普及和升级，显示面板响应速度、对比度、视角、透过率
等关键指标要求不断提高，对液晶材料的电学特性、光学特性、热稳定性、化学稳定
性等指标也随之提高。液晶材料性能及品质的优劣直接决定了液晶面板的整体显示性
能，促使面板企业对于液晶材料供应商资质审核严格，认证周期相对较长。诚志永华
、和成显示和本公司的崛起，逐步打破了液晶显示材料的国际垄断，突破了我国显示
产业在高速发展过程中所面临的配套瓶颈，提升了我国液晶面板行业的自主创新能力
。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
德国的MERCK和日本的JNC、DIC三家企业在高性能混合液晶材料方面竞争能
力较强，拥有核心技术和专利，其中MERCK在高性能TFT液晶材料市场上处于领先地位
。公司自成立以来，一直致力于液晶材料的研究和开发。通过多年的艰苦奋斗和自主
研发，公司产品线不断丰富，由最初的TN/STN系列液晶产品，到成功实现TFT高性能
混合液晶材料的量产，打破了国际垄断。
公司是我国液晶显示材料国家标准的主要起草者，数项液晶材料产品走在
国内前列并成功实现产业化。公司也是我国液晶面板龙头企业京东方国产TFT液晶材
料的战略供应商，客户资源优势及市场影响力较为突出。近年来，为不断提升对重点
客户的技术服务能力，公司自主开发了面板残像分析量测技术，并在产品品质、价格
和服务等方面形成了综合性的竞争优势，市场份额不断提升。随着研发投入的不断增
加，公司技术优势进一步强化，开发出适应行业技术发展趋势的各类高性能液晶材料
，与京东方、惠科股份、台湾群创等显示行业核心企业的合作日趋深入。
受疫情带来的“宅经济”普及、奥运会召开、显示器件大尺寸化等因素的
影响，全球显示面板需求持续紧张，尤其是LCD TV面板，出货数量与出货面积均呈现
增长态势，群智咨询数据显示，2021年上半年全球LCD TV面板出货量为131.5M，同比
增长3.8%，出货面积同比增长11.4%。虽然面板企业积极扩张产能，但是由于玻璃基
板、驱动IC等材料短缺限制了面板的有效供应，造成供需环境不平衡，推动了面板价
格持续上涨，LCD TV面板进入了高利润的运营周期。
2021年上半年，公司持续加强供应链管理和防疫措施，确保产品正常生产
和交付，同时继续强化市场开拓，加大研发力度，积极开拓新的产品和市场，为增强
企业保持后续竞争力做出努力。报告期内，公司液晶材料出货量、销售收入和净利润
仍然维持一定的增长，取得了令人满意的成绩。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）显示面板结构优化和技术升级速度不断加快
蓬勃发展的数字经济为新型显示产业创造出更多的市场机遇，新兴产品层
出不穷，显示技术百花齐放，消费者对于新型显示高端产品需求不断增加，显示面板
市场从价格竞争向价值竞争发展。群智咨询数据显示，2021年，全球50"以上产品份
额将首次超50%，带动全球电视市场平均尺寸增长1.7英寸，OLED、8K、高刷新率及Mi
ni LED B/L等显示技术推动着全球电视技术不断创新。全球TV市场产品结构持续升级
明显，电视厂商已经将销售重心逐渐向大尺寸电视市场倾斜，有望带动电视市场平均
尺寸进一步快速提高。大尺寸化趋势同时推动电视朝着高分辨率方向发展。电视市场
正从4K时代向8K时代迈进，8K电视市场已成为最受瞩目的热点领域。
（2）中国大陆地区液晶材料供给能力稳步提升
全球LCD面板产业的转移经历了“美国起源—日本发展—韩国超越—台湾崛
起—大陆发力”的过程。从2009年后，大陆LCD面板开始发力，全球液晶面板产能也
由日韩及中国台湾转向中国大陆。根据群智咨询《全球TV面板市场2020年总结及2021
年展望》报告，2020年，中国大陆面板企业一方面积极推动产业并购重组，一方面持
续增加对高世代面板产线的投资，带动高世代LCD面板产能高度向京东方等头部厂商
聚集。根据群智咨询研究数据显示，2020年中国面板厂出货面积份额已达到54.7％。
京东方（BOE）2020年电视面板出货数量和面积稳占第一。其中武汉G10.5代线产品出
货有序推进，同时完成中电熊猫南京G8.5代线和成都G8.6代线收购，在LCD TV面板领
域的话语权不断增强。惠科股份（HKC）通过积极的产能扩充不断提升自身的综合竞
争力，2020年LCD TV面板出货数量排名挤进前五。LCD TV面板产能面积将有望进入全
球前三。在韩厂LCD产能退出的预期下，惠科股份与品牌客户的合作不断增强，对品
牌客户的出货比重显著提升，对稳固其TV面板出口起到一定的保障作用。液晶面板产
能增长对中国大陆面板厂商竞争力提升起到了重要作用，同时也推动中国大陆面板厂
商扩充产能的步伐。Omida表示，中国面板厂近年持续扩张产能、提升技术，已跃居
产业领导地位，加上韩厂产能重构、台厂投资保守，进一步推升中国面板市占，预估
2021年全球LCD面板产能，京东方将再以25.5%居冠，其次为华星光电TCL、LGD的13.8
%、11.8%，群创、友达则各自拿下11.5%、10.5%市占。中国液晶面板行业的异军突起
，对液晶材料的需求大幅增长。在行业的共同努力下，我国液晶材料生产能力取得了
长足进步，国产化率不断提升，2020年我国混合液晶材料的国产化率达到44%，较201
9年大幅提升12个百分点，预计未来仍将进一步提升，中国液晶材料产业正面临良好
的发展机遇。
（3）全球市场对OLED显示面板需求继续增加
相较于液晶显示，OLED技术在柔性化、色彩、对比度、响应速度、能耗等
方面有一定的优势。伴随着智能手机的发展，小尺寸OLED的需求不断增长。在大尺寸
的电视领域，目前主流仍然为液晶面板，但在高端的产品线上部分电视机生产企业也
开始推出OLED面板的产品。群智咨询（Sigmaintell）预计，2021年全球OLED电视出
货规模达634万台，同比大增77%，预计2022年规模接近1000万台。IHS预测，2017年
至2025年，OLED电视的复合增长率将达到32%。在未来一段时间内，液晶和OLED将发
挥各自优势，满足消费者的不同需求。公司正不断努力，加强在OLED材料方面的布局
，推进OLED材料的研发和产业化。2016年公司成立OLED显示材料课题组，利用公司多
年在液晶显示材料领域积累的核心技术，尤其是分子模拟和设计技术、微量杂质分析
控制技术，开始布局OLED材料业务。公司与国内外多家OLED材料供应商建立合作关系
，先行对OLED前端材料进行产品开发，积累了超过300种OLED化合物的开发经验，逐
步形成了OLED制造技术的框架体系。在先期OLED技术积累的基础上，公司将继续推进
电子传输材料、蓝光、绿光和红光客体染料和主体的研发，并对其性能和品质进行验
证，重点提升OLED显示材料的发光效率和使用寿命，逐步构建OLED显示材料的自主知
识产权体系和完整的OLED核心生产工艺，加快OLED显示材料的产业化步伐，尽快形成
公司新的利润增长点。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司在电子材料领域尤其是液晶显示材料领域的核心技术体现在三个方面
，包括研发技术、生产工艺和品质控制能力，三者缺一不可。
液晶显示材料的研发技术包括前期分子结构的设计和开发、中间体及粗品
单晶的合成、精品单晶的纯化、混合液晶的配制等，公司已形成了以发明专利为支撑
的自主知识产权体系。
液晶显示材料的生产工艺包括从原料投入到产品包装全过程的工艺路线、
工艺流程、工艺步骤、工艺指标、操作要点、工艺控制等方面，这个行业的参与者只
能通过长期积累形成自有的专有技术或核心技术，作为企业的“Knowhow”及商业机
密，均不对外公开。
液晶显示材料的品质控制贯穿了从顾客需求、设计开发、供方选择、来料
检验、生产制造、成品检验、客户使用等全流程，确保各环节过程能力满足客户需求
。
有机电致发光材料一般情况下其熔点在150℃以上，适用于液晶材料的短程
分子蒸馏技术和高真空减压蒸馏技术对其不再适合，公司为其配套开发了高真空升华
技术，并具备了工业化生产的技术能力。
报告期内，公司搭建完成混合液晶配方开发软件，该软件集配方物性计算
、配方存储、测试数据存储为一体，可很好指导后续配方开发，同时又能保存配方开
发过程的全部数据。
公司自主研发的混合液晶材料现已覆盖智能手机、电脑、高清电视、车载
显示和智能仪表等领域，并在以京东方为龙头的面板企业得到广泛应用，成功实现进
口替代，推动了液晶材料国产化率的稳步提升。同时，公司高性能混合液晶已进入海
外市场，供货规模持续扩大，公司产品多项性能指标已达国际先进水平，得到海内外
知名面板厂商的认可，标志着本公司高性能TFT混合液晶技术水平已达国际先进水平
，具备较强的竞争实力。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内研发围绕着液晶材料、OLED材料、聚酰亚胺材料和光刻胶材料四
个方向进行，重点实施高透FFS液晶材料性能与品质控制研究和OLED材料的结构设计
开发、工艺优化和产业化。
报告期内新申请发明专利35项，其中OLED材料26项、液晶材料7项、聚酰亚
胺材料2项。报告期内新获授权发明专利28项。
实施高透FFS液晶材料方向：开发新结构负性单体16种；高透FFS负性TV用
液晶材料在京东方性能品质测试良好，客户进行中试验证工艺优化中，客户中试；快
速响应高透FFS负性中小尺寸用液晶材料开发完成，性能与品质指标达到客户需求，
正在等待客户测试。
正性液晶材料方向：电竞显示用液晶材料客户评测完成，有待量产。
其他液晶材料方向：二向色性液晶材料中试放大验证完成。
OLED材料方向：报告期内加强OLED材料的新结构设计与开发力度，初步实
现OLED材料的知识产权布局。高真空升华提纯技术提升，完成从小试到生产放大的工
作，产品品质得到下游客户的认可，为公司下一步的发展奠定了基础。新开发中间体
和单体44种，优化5类产品的生产工艺，与多家国内外OLED材料企业建立了业务和合
作关系，已开始在海外实现稳定供货。
聚酰亚胺材料方向：PI浆料（MPI）已经通过业内主要厂商的小试测试，性
能指标基本达到国际水平，目前正在进行中试的准备工作。
光刻胶材料方向：光刻胶原料光酸和P HS树脂小试合成基本完成，目前正
处于准备放量阶段。248纳米用PHS树脂原料的合成、纯化开发小试顺利，目前达到中
试试验水平。
报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
报告期内，公司研发费用同比增长58.21%，主要系报告期公司稳步推进液
晶材料研发项目的同时，加快对OLED、聚酰亚胺、光刻胶材料的研发进程，增加了相
应的研发投入。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，全球面板行业呈现高景气，需求旺盛，面板价格持续上涨
，对混合液晶材料需求也持续提升。公司上下为确保订单的高质量交付，付出了艰苦
的努力，并取得了一定的成绩。
1、大型面板企业客户不断增加
报告期内公司与包括京东方、惠科股份、台湾群创等传统大客户继续保持
稳定良好的合作关系，订单持续增长。另外公司继续加强和其他大型面板企业的业务
及技术合作，为未来的业务合作奠定好前期基础。
2、持续进行高质量的研发投入
公司在北京石化新材料科技产业基地拥有具备国际一流水平的液晶材料研
发与生产基地，在“硬件”和“软件”两个层面都迈上了更高台阶，进一步提升了公
司的整体技术与制造水平，为持续开发新产品、开拓下游面板市场提供了有力保障。
报告期内，公司投入资金和研发力量进行聚酰亚胺及光刻胶材料方面的研发，目前已
经拥有相对完整的研发团队，并形成了一定的研发成果，已申请多项发明专利，为项
目的进一步产业化奠定了较好的基础。2021年上半年，公司研发投入2,148.28万元，
比去年同期增长58.21%。
3、加强人才引进
公司所在行业为电子专用材料制造行业，是新材料行业非常重要的一个子
行业，下游主要包括平板显示、半导体和电子通讯，均是国家战略性的重要产业。电
子专用材料制造行业的技术壁垒高，客户认证的周期长，国产化率普遍较低，存在大
量的空白领域，未来拥有广阔的发展前景。人才和技术是行业发展的关键。公司成功
登陆资本市场后，在资金实力、人才吸引力方面均得到大幅提升。公司将持续优化企
业人才结构作为支持企业未来发展的源动力，加大对科技型高素质研发人员的引进和
培养。
4、持续关注新业务的拓展
2021年上半年，公司管理层持续关注除液晶材料外的其他电子材料的产业
机会。重点关注包括5G用改性聚酰亚胺（MPI）及相关产业链、光刻胶及其原材料、O
LED材料、平板显示关键材料、半导体材料等产业的发展机遇，为未来的业务发展寻
找关键人才、储备关键技术。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、技术升级迭代的风险
（1）在显示领域升级迭代的过程中，若公司产品研发创新跟不上市场对产
品更新换代的需求或持续创新不足、无法跟进行业技术升级迭代，可能会受到有竞争
力的替代技术和竞争产品的冲击，将导致公司的产品无法适应市场需求，从而使得公
司的经营业绩、盈利能力及市场地位面临下滑的风险。
（2）聚酰亚胺（PI）和光刻胶材料工艺技术发展迅速，若公司在研发上投
入不足，产品升级跟不上技术变革的步伐，新项目不能及时开发出新技术、新工艺并
实现技术成果顺利转化为先进产品，会导致自身技术发展落后于行业内其他企业，从
而影响公司在相关领域的竞争力。
2、客户较集中的风险
报告期内，京东方是公司的第一大客户，公司对京东方的销售金额26,130.
76万元，占营业收入的比例为61.71%，客户集中度较高。随着公司持续开拓其他大型
客户的供货业务，客户集中度呈逐年下降趋势。
公司于2015年入围京东方供应链体系，成为其国产液晶材料的主要供应商
，形成稳定的战略合作关系。公司IPS-TFT混合液晶已应用于京东方多条高世代液晶
面板产线，报告期内公司对京东方的供货量持续大幅增长，京东方对公司的定期质量
评级不断上升，被京东方替代或取消供货的风险较小。但若未来公司的研发创新跟不
上京东方“8425”战略，不能够适应京东方技术创新的需求，不排除未来被替代或取
消供货的可能，将对公司的经营业绩产生不利影响。
3、测试认证的风险、新客户开拓的风险
公司致力于开拓大型面板厂商客户，在京东方、惠科股份和台湾群创的基
础上，公司目前已在积极开拓其他大型面板厂商客户，由于大型面板厂商对合格供应
商的认证严苛、认证周期长，公司未来能否进入更多的面板企业的供应链体系，尚存
一定的不确定性。
4、产品价格下降的风险
公司核心产品为高性能TFT混合液晶材料，公司主要客户为京东方、惠科股
份、台湾群创等大型面板厂商。公司作为京东方等大型面板厂商的合格供应商，已与
主要客户建立了稳定的合作关系，客户根据其自身的生产计划向公司下达采购订单，
价格由双方协商议定。报告期内，公司对主要客户的供货规模持续扩大，公司在所获
订单规模持续扩大的同时，适当降低对客户的销售价格。倘若未来产品价格持续下降
，将对公司的经营业绩造成不利影响。
5、定制化生产及备货模式引致的存货跌价风险
公司根据客户对于所需混合液晶产品的种类、性能和品质指标等具体需求
定制混合液晶，并根据终端混合液晶的具体品种采购相应的原材料，制备相应种类的
单体液晶和中间体等前端材料，生产模式具有显著的定制化特点，同时，由于从原材
料至混合液晶的生产环节多，生产周期长达90-160天，为保证及时向客户供货，公司
需要提前进行备货并制备中间体、单体液晶等前端材料，从而形成期末较大存货。因
此，公司业务客观上存在因客户需求发生变化、客户提货延迟甚至违约等因素导致的
存货减值风险。
6、核心技术泄密与人员流失风险
公司所在行业属于典型的技术密集型和人才密集型行业，核心技术及研发
创新能力是这类企业的核心竞争力所在，而人才是企业核心竞争力的重要保障。多年
来，公司通过吸引优秀科技人才加盟，在积累核心技术、新产品开发及产业化、构建
自主知识产权体系的同时，打造出一支优秀、稳定的核心技术人员团队，对公司的科
技创新及可持续发展发挥着至关重要的作用。虽然公司在人才培养、引进、激励与核
心技术保密等方面形成了完整的管理体系，但在行业的市场化竞争环境中，客观上存
在核心技术人员流失和核心技术泄密的风险。
7、研发的风险
面板行业的技术不断发展更新，公司也不断加强在研发方面的投入，构建
自己的知识产权体系，突破海外企业的专利封锁，研发与创新能力也成为液晶材料企
业打造核心竞争力的重要基础。此外，液晶材料以高性能化为趋势的升级换代也在始
终考验着液晶材料企业的研发能力。就研发创新而言，客观上存在着研发投入大、未
来研发成果不确定性的风险。
聚酰亚胺（PI）和光刻胶材料，二者均属高度技术密集型产业，长期被少
数外国企业垄断，存在很高的技术门槛，如提升柔性显示基板用聚酰亚胺玻璃化转变
温度和透光率两项重要性能指标以及将半导体用光刻胶的金属元素控制为ppb级别等
技术开发难度大，公司需要持续积累和掌握相关技术，同时，聚酰亚胺（PI）和光刻
胶材料均为公司在现有高性能混合液晶材料基础上拟开展研发的新材料，客观上存在
着研发失败的风险。
8、安全生产风险
公司生产过程中使用的少部分原材料具有易燃、有毒等化学性质，如操作
不当或设备老化失修，可能发生火灾、人身伤害等安全生产事故，影响公司的生产经
营，并可能造成一定的人身和经济损失。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
八亿时空始终坚持为客户创造价值，以“潜心做材料、百年求精品”为公
司经营与发展的核心理念，以研发创新和人才为公司发展的根本。公司始终紧扣国际
新材料的发展趋势与更新迭代节奏，瞄准国家在核心显示材料领域的短缺与空白，深
入打造以研发创新为基础的核心竞争力，抓住机遇，加快新品推出与产业化的步伐，
构建并强化自主知识产权体系，力争将公司建设成为具有全球影响力的电子材料平台
企业。2021年上半年，公司持续打造和强化公司的核心竞争力，具体如下：
1、研发和人才优势
公司已经建立了完善的研发体制和高效的研发体系，能够有针对性、科学
性和前瞻性地进行产品规划和技术研发；打造了具有较强研发实力的团队，制定了具
有行业竞争力的核心技术人员激励和培养机制；研发投入持续增加；针对未来市场发
展趋势有前瞻性预测和充分的技术储备，从而使公司具备了持续的科技创新能力。
（1）完善的研发机制是公司保持持续的科技创新能力的基础。
公司自成立以来，始终注重产品技术研发，结合公司实际情况和行业特点
，建立了以市场需求为导向的研发机制和严谨周密的项目管理机制，公司产品技术研
发工作始终以市场为导向，充分考虑当前市场需求和未来市场发展趋势，有效保证了
公司技术持续创新。
（2）高素质人才是公司保持持续的科技创新能力的关键。
公司建立了科学系统的人员激励和培养机制，组建了具有较强研发实力的
团队，鼓励研发人员技术创新，培养年轻员工快速成长。同时，公司制定了具有行业
竞争力的核心技术人员激励机制，高精尖型研发人员人均薪酬显著高于同行业可比公
司人均薪酬，有助于吸引和留住高素质人才。
（3）持续增加的研发投入是公司保持持续的科技创新能力的重要保障。
公司研发投入逐年大幅增长，2021年上半年，公司研发投入2,148.28万元
，比去年同期增长58.21%，预期未来研发投入将继续增加。
（4）丰富的技术储备是公司保持持续的科技创新能力的驱动力。
2021年上半年，公司针对未来市场发展趋势进行前瞻性预测，持续不断地
进行新产品技术研发工作，目前有多个处于国内领先水平的项目在同时进行，有充分
的技术储备。
2、生产运营优势
公司核心产品高性能混合液晶材料对于生产运营本身提出了很高的要求，
没有一流的品质管控水平，就无法保证最终产品的长期稳定可靠。公司经过多年努力
，在合成、提纯和混配等三个方面均积累了大量的品质管控和生产运营经验，是公司
的重要核心竞争力。电子化学品的生产对纯度、品质可靠性的要求非常高，且各个品
种间具有一定的共性。公司长期积累的液晶材料的生产运营能力，可以在未来的各项
业务中不断复制、借鉴和拓展，为包括高级中间体定制、其他高性能电子和半导体材
料的研发和生产提供宝贵经验。
3、客户和服务优势
经过多年的探索，公司自主开发了面板残像分析量测技术，对可能造成面
板残像的因素如取向剂、框胶、液晶、IC等进行预判，解决了长期以来困扰客户的相
关技术难题。此技术已在国内主要面板厂商得到广泛应用，提高对客户技术服务水平
的同时，进一步赢得客户信赖。
在产品及服务的整体优势下，公司成为国内最大的液晶面板龙头企业京东
方的战略供应商，也为持续拓展其他大型面板厂商客户奠定了重要基础。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，全球疫情的发展节奏牵动面板的供需表现及价格走势，也加速推
动了面板行业格局的调整，挑战与机遇并存。
疫情后居家生活和远程办公对于显示需求大量增加，面板行业呈现了量价
齐升的局面。2020年全球LCDTV面板出货平均尺寸大幅增长了1.8英寸，出货面积增长
约为1.63亿平方米，同比增长2.1%。在出货面积上升的同时，液晶面板的价格也呈现
上升态势，据Omdia公布的数据指出，仅是2020年前11个月4K液晶面板价格就上涨了
七成。面板行业整体盈利能力大幅提升。
分区域来看，2020年中国大陆面板厂商表现强势，受益于产能增长和韩国
厂商退出因素的影响，中国大陆面板厂商出货面积全球市场份额达到54.7%，且集聚
度不断提升，市场竞争实力明显增强。
分厂商来看，京东方（BOE）继续保持行业领先位置。2020年，京东方不断
调整产业布局，收购整合中电熊猫南京8.5代和成都8.6代LCD生产线项目，完善了京
东方技术和产品布局，同时提升了行业集中度，引领和优化了产业环境。根据奥维睿
沃（AVCRevo）发布的《2020年全球电视面板市场年度盘点》数据显示，京东方大尺
寸产品出货方面实力突出，2020年京东方43、65、75英寸出货量全部全球第一。面板
出货结构不断优化。
公司围绕下游客户的需求，不断深化与京东方的战略合作关系，进一步扩
展大型面板客户，持续加强研发投入和人才引进。2020年，公司继续保持液晶材料销
量的快速增长，全年营业收入64,868.38万元，较上年同期增长50.71%；归属于上市
公司股东的净利润17,047.31万元，较上年同期增长54.59%。2020年的业绩表现，充
分体现了公司产品的竞争优势和客户的高度认同，也是全公司员工上下一心，努力奋
斗的结果。
1、大型面板企业客户不断增加
报告期内公司与京东方的战略合作关系进一步稳固并深入发展，对京东方
合肥和武汉两条10.5代线的产品供应持续增长；2020年公司在中电熊猫做了大量测试
工作，随着中电熊猫被京东方收购，基于与京东方良好的合作关系，被收购产线的测
试和导入将会变得更加顺利；2020年公司与惠科股份合作也有进一步发展，除了稳定
在惠科滁州8.6代线的市场份额外，还导入了惠科绵阳工厂，是惠科绵阳的液晶材料
主供应商；2020年公司与台湾群创除既有产品稳定销售外也在测试多款新产品。特别
是低频驱动的笔记本用液晶材料，目前已经测试通过，有机会2021年实现量产，成为
该材料唯一大陆供应商；此外公司与友达光电多款产品分别在台湾和大陆昆山工厂进
行了测试或正在测试，目前各项工作顺利推进中。
2、持续进行高质量的研发投入
公司在北京石化新材料科技产业基地拥有具备国际一流水平的液晶材料研
发与生产基地，在“硬件”和“软件”两个层面都迈上了更高台阶，进一步提升了公
司的整体技术与制造水平，为持续开发新产品、开拓下游面板市场提供了有力保障。
2020年，公司研发投入3,456.55万元，比去年同期增长29.58%。
2020年公司审议通过使用10,000万元超募资金投资设立全资子公司“上海
八亿时空先进材料有限公司”，开展对聚酰亚胺（PI）和光刻胶等高端电子材料的研
究，对于公司优化产业布局，优化产品结构，吸引优秀人才，具有较为重要的意义，
也为公司建设具有全球影响力的电子材料平台企业提供坚实的人才和技术储备。
3、加强人才引进
公司所在行业为电子专用材料制造行业，是新材料行业非常重要的一个子
行业，下游主要包括平板显示、半导体和电子通讯，均是国家战略性的重要产业。电
子专用材料制造行业的技术壁垒高，客户认证的周期长，国产化率普遍较低，存在大
量的空白领域，未来拥有广阔的发展前景。人才和技术是行业发展的关键。公司成功
登陆资本市场后，在资金实力、人才吸引力方面均得到大幅提升。公司将持续优化企
业人才结构作为支持企业未来发展的源动力，加大对科技型高素质研发人员的引进和
培养。
4、持续关注新业务的拓展
2020年，公司管理层持续关注除液晶材料外的其他电子材料的产业机会。
重点关注包括5G用改性聚酰亚胺（MPI）及相关产业链、光刻胶及其原材料、OLED材
料、平板显示关键材料、半导体材料等产业的发展机遇，为未来的业务发展寻找关键
人才、储备关键技术。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
1、核心技术泄密与人员流失风险
公司所在行业属于典型的技术密集型和人才密集型行业，核心技术及研发
创新能力是这类企业的核心竞争力所在，而人才是企业核心竞争力的重要保障。多年
来，公司通过吸引优秀科技人才加盟，在积累核心技术、新产品开发及产业化、构建
自主知识产权体系的同时，打造出一支优秀、稳定的核心技术人员团队，对公司的科
技创新及可持续发展发挥着至关重要的作用。虽然公司在人才培养、引进、激励与核
心技术保密等方面形成了完整的管理体系，但在行业的市场化竞争环境中，客观上存
在核心技术人员流失和核心技术泄密的风险。
2、研发的风险
面板行业的技术不断发展更新，公司也不断加强在研发方面的投入，构建
自己的知识产权体系，突破海外企业的专利封锁，研发与创新能力也成为液晶材料企
业打造核心竞争力的重要基础。此外，液晶材料以高性能化为趋势的升级换代也在始
终考验着液晶材料企业的研发能力。
就研发创新而言，客观上存在着研发投入大、未来研发成果不确定性的风
险。
(四)经营风险
1、客户集中度较高的风险
报告期内，京东方是公司的第一大客户，公司对京东方的销售金额为43,38
6.42万元，占营业收入的比例为66.88%，客户较为集中。但随着公司持续开拓其他大
型客户的供货业务，客户集中度呈逐年下降趋势。
公司于2015年入围京东方供应链体系，成为其国产液晶材料的主要供应商
，形成稳定的战略合作关系。公司IPS-TFT混合液晶已应用于京东方多条高世代液晶
面板产线，报告期内公司对京东方的供货量持续大幅增长，京东方对公司的定期质量
评级不断上升，被京东方替代或取消供货的风险较小。但若未来公司的研发创新跟不
上京东方“8425”战略，不能够适应京东方技术创新的需求，不排除未来被替代或取
消供货的可能，将对公司的经营业绩产生不利影响。
2、测试认证的风险、新客户开拓的风险
公司致力于开拓大型面板厂商客户，在京东方、惠科股份和台湾群创的基
础上，公司目前已在积极开拓其他大型面板厂商客户，由于大型面板厂商对合格供应
商的认证严苛、认证周期长，公司未来能否进入更多的面板企业的供应链体系，尚存
一定的不确定性。
3、安全生产风险
公司生产过程中使用的少部分原材料具有易燃、有毒等化学性质，如操作
不当或设备老化失修，可能发生火灾、人身伤害等安全生产事故，影响公司的生产经
营，并可能造成一定的人身和经济损失。
4、定制化生产及备货模式引致的存货跌价风险
公司根据客户对于所需混合液晶产品的种类、性能和品质指标等具体需求
定制混合液晶，并根据终端混合液晶的具体品种采购相应的原材料，制备相应种类的
单体液晶和中间体等前端材料，生产模式具有显著的定制化特点，同时，由于从原材
料至混合液晶的生产环节多，生产周期长达90-160天，为保证及时向客户供货，公司
需要提前进行备货并制备中间体、单体液晶等前端材料，从而形成期末较大存货。因
此，公司业务客观上存在因客户需求发生变化、客户提货延迟甚至违约等因素导致的
存货减值风险。
报告期末公司存货账面价值22,455.57万元，占总资产比例为11.60%，主要
为精品单晶、混晶和中间体。报告期内公司严格按照存货减值测试规则，计提了存货
跌价准备，报告期末的计提余额为1,722.20万元。
(五)行业风险
1、平板显示技术升级迭代的风险
本公司从事液晶显示材料的研发、生产与销售。液晶显示（LCD）作为继传
统阴极射线管（CRT）后的新一代显示技术，自上世纪90年代以来，已成为平板显示
（FPD）技术的主流，经历了从TN型、STN型向高性能液晶显示材料薄膜晶体管（TFT
）的演进。随着近年来液晶显示的应用领域不断扩大，相关应用领域对液晶显示的响
应速度、液晶屏幕厚度、显示视角等技术提出了更高的要求，从而推动了液晶材料以
高性能化为趋势的升级换代。
近年来，另一种新型平板显示OLED发展迅速，尤其是在手机、智能手表和
家电等小尺寸面板显示领域已经和液晶显示形成竞争。虽然目前在大尺寸平板显示应
用上，短期内OLED工艺技术的成熟度和成本尚不能与TFT液晶平板显示形成竞争，但
不排除随着工艺技术的进步和制造成本的不断下降，未来在大尺寸平板显示领域与液
晶显示技术形成抗衡的可能性。IHSMarkit预测，2017年至2025年，OLED电视的复合
增长率将达到32%，远高于平板显示器整体行业的复合年增长率。同时，国内混合液
晶材料厂商也纷纷布局OLED业务，进行OLED显示材料的研发。下游面板厂商如京东方
等公司在稳固LCD龙头优势的同时，加快OLED布局，增强在AMOLED领域的竞争地位。
近年来，Mini/MicroLED的发展令人瞩目，其中，MiniLED可以用作直接显
示，也可以给LCD做背光，相关产品具有高对比度、高亮度、高动态范围成像的优势
。MiniLED作为直接显示产品时，主要以大尺寸工程显示领域应用为主，如公共场所
的信息大屏、会议大屏、幕墙显示等；在消费级市场或室内环境中，MiniLED上量供
货的主要产品仍以液晶显示背光源为主，MiniLED的应用提升了液晶显示技术的显示
效果，延长了液晶显示技术的生命周期。MicroLED仍处于研发阶段，产业化技术有待
进一步突破，目前生产成本和效率尚难以满足产品商业化的需求。随着研发的不断推
进，投入不断增加，MicroLED有望与TFT-LCD、AMOLED等显示技术共同成为主流技术
，长期共存，在不同的应用领域发挥各自优势。
综上，在显示领域升级迭代的过程中，若公司产品研发创新跟不上市场对
产品更新换代的需求或持续创新不足、无法跟进行业技术升级迭代，可能会受到有竞
争力的替代技术和竞争产品的冲击，将导致公司的产品无法适应市场需求，从而使得
公司的经营业绩、盈利能力及市场地位面临下滑的风险。
2、产品价格下降的风险
公司核心产品为高性能TFT混合液晶材料，公司主要客户为京东方、惠科股
份、台湾群创等大型面板厂商。公司作为京东方等大型面板厂商的合格供应商，已与
主要客户建立了稳定的合作关系，客户根据其自身的生产计划向公司下达采购订单，
价格由双方协商议定。报告期内，公司对主要客户的供货规模持续扩大，公司在所获
订单规模持续扩大的同时，适当降低对客户的销售价格。倘若未来产品价格持续下降
，将对公司的经营业绩造成不利影响。
(六)宏观环境风险
2020年1月突然爆发新型冠状病毒肺炎疫情，3月国际原油、主要国家汇率
等出现大幅波动，2020年东京奥运会推迟，全球经济面临巨大挑战，全球经济运行的
不确定性进一步增强。公司产品下游液晶显示行业也将受到全球宏观经济的影响，如
果疫情持续发展对下游需求产生不利影响，公司短期经营业绩亦将受到一定的影响。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
二、报告期内主要经营情况
2020年营业总收入64,868.38万元，较上年同期增长50.71%；归属于上市公
司股东的净利润17,047.31万元，较上年同期增长54.59%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
所属行业
公司从事液晶显示材料的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》
（GB/T4754-2017），公司所属行业归类为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C
39）”中的“电子专用材料制造（C3985）”，是国家战略性新兴产业的组成部分。
液晶材料属于光电子材料，是生产LCD的核心材料之一，因此液晶材料又归类于液晶
显示行业。
行业目前格局
随着京东方、华星光电等国内优秀平板显示企业的不断发展壮大，全球液
晶面板产业链向中国大陆转移的趋势明显。近几年，国内多条高世代液晶面板产线加
快投建，不断强化在成本、品质、原材料供应链等多方面的领先优势，中国大陆已经
成为全球液晶平板显示产能和出货量最大的地区，也成为全球平板显示产业的制造中
心。
国内液晶显示行业不断发展，对相关材料的需求也大幅增长。但中国液晶
显示行业所需的各类材料的国产化率普遍不高，大量依靠进口，成为制约行业发展的
关键因素之一。要实现显示材料的国产化，需要突破相关的技术壁垒、专利壁垒，也
需要面板企业和材料企业的互相配合。液晶材料是液晶显示面板的核心材料之一，对
于面板的性能影响较大，因而面板企业对于液晶材料供应商的认证周期长，资质审核
严格。目前，全球真正大规模实现量产供货的企业主要有德国MERCK、日本DIC、日本
JNC三家跨国企业以及江苏和成、诚志永华和本公司三家本土企业。
在国家政策的支持下，在面板企业和材料企业的共同努力下，近几年中国
本土液晶材料企业加大研发力度，突破技术壁垒，与下游面板企业紧密配合，国产化
率整体将不断提升。
(二)公司发展战略
“潜心做材料、百年求精品”一直是公司经营与发展的核心理念。公司将
瞄准国内相关电子材料领域的短缺与空白，发挥公司在有机合成、纯化等方面的系统
性优势，深入打造以研发创新为基础的核心竞争力，构建并强化自主知识产权体系，
在确保现有的液晶材料主业快速发展的同时，进一步推动其他电子材料业务的发展。
具体来说，公司的工作和任务将主要体现在以下三个方面：一是继续做好
现有混合液晶材料、OLED材料等核心业务的稳固和发展。二是发挥自身的技术和研发
优势，大力培养新的业务增长点，力争在5G用改性聚酰亚胺（MPI）和半导体光刻胶
材料方面取得突破并尽快实现产业化。三是加快上海先进材料研发平台的建设，稳步
推进公司在相关电子材料领域的研发和产业化布局。
做好以上三项工作，公司在技术研发、产品品类、人才结构、产业化基地
布局等多个方面将走上新的台阶，为企业长远发展打下扎实基础。企业也将会在发展
中承担起更多的社会责任，最终将八亿时空建设成为面向高端需求，具有全球影响力
的电子材料平台企业。
(三)经营计划
2021年公司将继续围绕“潜心做材料，百年求精品”的经营理念，不断巩
固公司在液晶材料领域的市场地位，强化在客户、技术、产品、服务、生产等各方面
的竞争优势。围绕核心能力和核心产品，通过多种形式，加强在显示材料领域的新产
品布局，进一步打造电子材料平台。积极推进募投项目的实施，用足用好超募资金，
加快公司发展速度。重点做好如下几点工作：
（一）生产方面
继续做好房山基地的精细化生产运营管理，保障客户的稳定供应，进一步
做好降本增效工作。具体措施包括：
（1）通过技术设备的改造，加大设备的利用率。
（2）通过工艺改进减少生产步骤，降低生产成本。
（3）通过优化配方、过程把控，提高产品品质。
（4）通过技术改造、人员班次调整，扩大产能提高生产效率。
（5）通过系统优化，加强生产自动化、智能化建设。
（二）市场开拓方面
稳固与京东方的战略合作关系，并进一步开拓新的主流面板客户。同时在O
LED业务市场方面加强销售力度。
（1）全力保障战略客户的产能需求和技术服务响应。
（2）进一步提升在战略客户的市场份额。
（3）继续扩大已实现量产的主流面板客户的需求挖掘和量产配套。
（4）继续对接新面板客户的需求，努力实现大规模量产。
（5）OLED业务市场方面加强销售力度。
（三）技术研发方面
继续开发满足客户需求的液晶品种，加强研发与客户的对接和支持，加大
新品种研发力度。引进高端研发人才。具体包括：
（1）单晶工艺优化，TFT液晶材料量产后的稳定性和持续性。
（2）加强车载、8K等、负性、中小尺寸及手机方面的液晶项目的研发。
（3）加强OLED、5G用改性聚酰亚胺（MPI）和半导体光刻胶材料的研发进
度。
（4）加强人才培养，继续引进各层次研发人员，加大新品种研发力度。
（5）搭建更好的研发平台，通过FMEA管理将项目经验进行累积和应用。
（6）强化研发和客户的对接和支持，增强工程师的客户服务能力。
（四）团队建设方面
完善公司人才梯队和队伍建设，优化企业人才结构，完善薪酬制度体系。
具体包括：
（1）持续优化企业人才结构作为支持企业未来发展的源动力，加大对科技
型高素质研发人员的引进和培养。
（2）重视人才的培育，通过教育训练提升公司员工的综合能力，加强现有
人员的培训，提拔综合能力较强的员工作为储备干部。
（3）加强对新项目重点关键岗位人员的引进和培养。
（4）完善固定薪酬及综合性的管理层薪酬和考核体系。
（5）加强企业文化建设，增强员工的凝聚力和战斗力。
（五）信息化方面
（1）通过信息系统优化，完善业务流程，提高管理效率和水平，加快技术
进步；
（2）通过网站的改版完善，加强对外交流和宣传，增加电子商务平台的销
售；
（3）通过优化网络安全防护系统，确保公司网络信息数据的安全。
（六）资本市场方面
充分发挥公司在产业领域的地位，全方位做好资本市场工作。具体包括：
（1）完善投资者沟通渠道，做好信息披露。
（2）做好募集资金的使用，加快推进募投项目的实施，用好用足超募资金
。
（3）通过市场分析和研究，多渠道布局上下游产业链，不断巩固和提升公
司的综合竞争力。
（七）新项目建设方面
（1）加快上海八亿时空先进材料有限公司的项目实施。
（2）加快募投项目的建设实施。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
八亿时空始终坚持为客户创造价值，以“潜心做材料、百年求精品”为公
司经营与发展的核心理念，以研发创新和人才为公司发展的根本。公司始终紧扣国际
新材料的发展趋势与更新迭代节奏，瞄准国家在核心显示材料领域的短缺与空白，深
入打造以研发创新为基础的核心竞争力，抓住机遇，加快新品推出与产业化的步伐，
构建并强化自主知识产权体系，力争将公司建设成为具有全球影响力的电子材料平台
企业。
2020年，公司持续打造和强化公司的核心竞争力，具体如下：
1.研发和人才优势
公司已经建立了完善的研发体制和高效的研发体系，能够有针对性、科学
性和前瞻性地进行产品规划和技术研发；打造了具有较强研发实力的团队，制定了具
有行业竞争力的核心技术人员激励和培养机制；研发投入持续增加；针对未来市场发
展趋势有前瞻性预测和充分的技术储备，从而使公司具备了持续的科技创新能力。
（1）完善的研发机制是公司保持持续的科技创新能力的基础。公司自成立
以来，始终注重产品技术研发，结合公司实际情况和行业特点，建立了以市场需求为
导向的研发机制和严谨周密的项目管理机制，公司产品技术研发工作始终以市场为导
向，充分考虑当前市场需求和未来市场发展趋势，有效保证了公司技术持续创新。
（2）高素质人才是公司保持持续的科技创新能力的关键。公司建立了科学
系统的人员激励和培养机制，组建了具有较强研发实力的团队，鼓励研发人员技术创
新，培养年轻员工快速成长。同时，公司制定了具有行业竞争力的核心技术人员激励
机制，高精尖型研发人员人均薪酬显著高于同行业可比公司人均薪酬，有助于吸引和
留住高素质人才。
（3）持续增加的研发投入是公司保持持续的科技创新能力的重要保障。公
司研发投入逐年大幅增长，2020年公司研发投入3,456.55万元，比去年同期增长29.5
8%，预期未来研发投入将继续增加。
（4）丰富的技术储备是公司保持持续的科技创新能力的驱动力。2020年，
公司针对未来市场发展趋势进行前瞻性预测，持续不断地进行新产品技术研发工作，
目前有多个处于国内领先水平的项目在同时进行，有充分的技术储备。
2.生产运营优势
公司核心产品高性能混合液晶材料对于生产运营本身提出了很高的要求，
没有一流的品质管控水平，就无法保证最终产品的长期稳定可靠。公司经过多年努力
，在合成、提纯和混配等三个方面均积累了大量的品质管控和生产运营经验，是公司
的重要核心竞争力。
电子化学品的生产对纯度、品质可靠性的要求非常高，且各个品种间具有
一定的共性。公司长期积累的液晶材料的生产运营能力，可以在未来的各项业务中不
断复制、借鉴和拓展，为包括高级中间体定制、其他高性能电子和半导体材料的研发
和生产提供宝贵经验。
3.客户和服务优势
经过多年的探索，公司自主开发了面板残像分析量测技术，对可能造成面
板残像的因素如取向剂、框胶、液晶、IC等进行预判，解决了长期以来困扰客户的相
关技术难题。此技术已在国内主要面板厂商得到广泛应用，提高对客户技术服务水平
的同时，进一步赢得客户信赖。
在产品及服务的整体优势下，公司成为国内最大的液晶面板龙头企业京东
方的战略供应商，也为持续拓展其他大型面板厂商客户奠定了重要基础。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================