≈≈万德斯688178≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.11.07)
[2021-11-07] 万德斯(688178):万德斯终止本次重组事项并撤回申请文件
■上海证券报
万德斯晚间公告，公司于2021年11月7日召开第三届董事会第四次会议、第三届监事会第四次会议审议通过了《关于终止发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金并撤回申请文件的议案》，同意公司终止发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金(以下简称“本次重组事项”)，并向上海证券交易所申请撤回相关申请文件。
公司表示，终止本次重组事项并撤回申请文件是综合考虑当前市场环境变化，结合公司产融战略和公司实际情况作出的审慎决定。目前公司各板块业务运营正常，终止本次重组事项并撤回申请文件不会对公司正常生产经营和持续发展造成不利影响，不会损害公司及股东、特别是中小股东的利益。
[2021-08-19] 万德斯(688178):万德斯上半年净利4719.4万元 同比降16.95%
■证券时报
万德斯(688178)8月19日晚间披露半年报，公司上半年营业收入4.58亿元，同比增长81.67%;净利润4719.4万元，同比减少16.95%;基本每股收益0.56元。公司净利润同比减少，主要系本期非经常性损益较上期减少所致。
[2021-07-28] 万德斯(688178):万德斯申请中止审核公司重大资产重组事项
■证券时报
万德斯(688178)7月28日晚间公告，为保持审核期间财务数据的有效性，公司决定向上交所申请中止审核公司重大资产重组事项。万德斯筹划以发行股份、可转债及支付现金的方式购买北京时代桃源环境科技股份有限公司的81.45%股权，同时发行可转债募集配套资金不超过1.64亿元。
[2021-03-13] 万德斯(688178):万德斯拟2.36亿收购时代桃源 欲切入有机垃圾处理领域
■证券时报
万德斯(688178)3月12日晚公告称，公司拟向宁显峰等17名原股东发行股份、可转换公司债券及支付现金购买其持有的时代桃源81.45%股权。
切入有机垃圾处理领域
据悉，本次交易标的公司的总作价暂定不超过2.9亿元;交易对方所持时代桃源81.45%股权对应的交易价格不超过2.36亿元。同时，万德斯拟向不超过35名特定对象发行可转换公司债券募集配套资金，募集配套资金用于支付本次交易现金对价、重组相关费用，并用于上市公司、标的公司补充流动资金。其中，补充流动资金不应超过交易作价的25%;或者不超过募集配套资金总额的50%。如有不足的部分由上市公司以自有资金或自筹资金支付。
据悉，时代桃源专注于有机废弃物的处理和资源化利用，致力于为客户提供先进的环保工艺技术、应用装备、系统集成与环境问题整体解决方案。公司是北京市科学技术委员会、北京市财政局及国家税务总局北京市税务局联合认定的高新技术企业，是教育部认证的产学合作协同育人项目参与单位。截至本预案公告日，标的公司共拥有32项专利，其中，发明专利15项，先后参与编制了4项国家标准和行业规范，并已通过ISO9001、ISO14001等质量管理体系、环境管理体系等多项权威认证。
万德斯则专业提供先进环保技术装备开发、系统集成与环境整体解决方案，主营业务聚焦垃圾污染削减及修复业务、高难度废水处理业务等，公司已涉足有机垃圾处理领域，曾为溧水天山水泥有限公司等客户提供厨余处置设施的配套污水处理业务。本次收购完成后，时代桃源将成为万德斯子公司，万德斯可以迅速切入有机垃圾处理这一爆发式增长的蓝海市场，将有机垃圾处理业务打造成为新的利润增长点，进一步丰富上市公司环保产业链布局，完善和强化上市公司环境整体解决方案提供商的市场竞争力。
未来市场需求不断增多
两公司业务存在一定技术互补。
据悉，万德斯长期从事垃圾渗滤液相关装备制造和运营业务。垃圾渗滤液处理涉及综合使用生物处理法、物化处理法、膜处理法、MVR蒸发处理法等技术方法对垃圾渗滤液、沼液进行处理，与时代桃源有机垃圾预处理、生物厌氧处理技术可实现一定技术互补，为彼此技术优化提供技术支持和解决方案，便于从全工艺链的角度进行整体解决方案优化，共同为客户提供优化后的更具竞争力的整合系统解决方案，双方在工艺和技术上具备较强的互补性。
万德斯表示，时代桃源在有机垃圾处理业务领域积累了丰富的有市场影响力的实践案例。本次收购后，双方可实现客户资源、市场渠道、品牌影响等市场资源的共享，有利于拓宽各自的市场渠道和客户群体，促使双方在对方优势市场领域的快速渗透，实现有机垃圾处理业务的快速布局，为客户提供更加丰富和完善的解决方案。
随着垃圾分类政策逐步落地之后，有机垃圾处置设施的刚性市场需求迅速放大，时代桃源中标项目规模越来越大，项目数量越来越多，项目运营资金需求也随之增加。而时代桃源现有融资渠道有限。本次收购可募集配套资金为时代桃源业务提供资金支持或借助于上市公司平台进一步扩大融资规模，为时代桃源业务快速扩张提供有力的资金支持。
[2021-02-26] 万德斯(688178):万德斯将停牌筹划收购北京时代桃源环境科技股份有限公司部分股权
■上海证券报
万德斯公告，公司正在筹划以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买北京时代桃源环境科技股份有限公司的部分股权，同时公司拟非公开发行可转换公司债券募集配套资金。本次交易相关审计、评估事项仍在进行中，预计不构成重大资产重组。公司股票将于3月1日起停牌。
[2020-07-26] 万德斯(688178):万德斯中标2.25亿元大单
■上海证券报
万德斯晚间公告，公司于2020年7月26日收到招标人兖州煤业股份有限公司济宁三号煤矿签发的《中标通知书》，通知公司为兖州煤业股份有限公司济三矿区高盐废水综合处理工程总承包(PC)+运营项目中标单位，中标总金额约22,501.11万元(含税)。
公司表示，本工程新建整套矿井水深度处理设施，主要包括膜浓缩处理工程、浓水蒸发结晶处理工程、其它场区配套工程、场区外供排水管路及电源电缆敷设、综机电缆库的挪移(拆除与新建)、绿化苗木移植及现场维护等。
[2020-02-28] 万德斯(688178):万德斯业绩快报,2019年净利同比增长59%
■上海证券报
万德斯发布业绩快报，2019年，公司实现营业收入77,750.47万元，较上年同期增长57.85%；实现归属于母公司所有者的净利润12,333.98万元，较上年同期增长58.47%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润11,688万元，较上年同期增长58.98%。基本每股收益1.93元。
[2020-01-19] 万德斯(688178):万德斯2019年净利预增54%
■上海证券报
万德斯发布业绩预告。预计2019年年度实现归属于母公司所有者的净利润为11,985.99万元左右，与上年同期相比，将增加4,202.76万元左右，同比增加54%左右。主要原因是由于公司储备订单及当年新增订单在公司经营效率和精细化管理的不断提升背景下，得到有力的实施并达到收入确认时点，最终实现业绩转化。
[2020-01-14] 万德斯(688178):万德斯正式登陆科创板,上市首日涨幅达102.9%
■中国证券报
1月14日，万德斯（688178）在科创板上市。截至收盘，公司股价为51.13元/股，涨幅为102.9%。
招股说明书显示，公司本次公开发行股票不超过2124.95万股，不低于发行后总股本的25%，发行价为25.2元/股，保荐机构（主承销商）为广发证券股份有限公司。此次科创板IPO募集资金主要用于“环保装备集成中心及研发平台建设项目”和“补充流动资金项目”。
资料显示，万德斯专业提供先进环保技术装备开发、系统集成与环境问题整体解决方案，主营业务聚焦垃圾污染削减及修复业务、高难度废水处理业务等，是国内专业化程度较高的环保高新技术企业之一。经过十余年的行业积累以及在技术研发方面持续大力投入，万德斯在垃圾污染治理和水污染治理细分领域已经拥有一套成熟、先进的技术支持体系，在行业内具有显著的优势。
核心技术方面，目前，万德斯已针对不同的业务需求研发出对应的核心技术。在核心技术与装备的支撑下，能够形成竞争力强的技术方案，万德斯能有效满足不同项目特点、处理要求的客户需求。在复杂污染物的处理效率、经济性方面均取得显著成效，得到客户普遍认可。
万德斯表示，未来，随着城市垃圾的不断增多，如何在增强生活垃圾处理能力的同时，有效解决垃圾渗滤液的污染或二次污染问题，不仅是保证节能环保、增强可持续发展能力的需要，更加有利于恢复和建设良好的生态环境，垃圾污染削减行业具有广阔的市场空间和发展前景。
[2020-01-14] 万德斯(688178):万德斯用硬技术“洗净”垃圾污染
■上海证券报
在城市里，每人每天平均会产生1000克垃圾。现代城市通过细致、专业的劳动分工，确保每天产生的垃圾在夜里、清晨以及其他你不注意的时候被转运到附近的填埋场、焚烧发电厂等处置区域。垃圾清走，城市恢复整洁，但对于即将挂牌科创板的万德斯来说，工作才刚刚开始。
垃圾的处置并不止于堆放在郊区，因为在堆放过程中，垃圾自身分解，加上外部雨水、径流的淋洗，污染将汇入河流、渗入土壤、威胁地下水系网。
成立于2007年的万德斯一直在和垃圾污染打交道。垃圾污染削减(渗滤液处理)、垃圾污染修复和高难度废水处理等，一直以来是万德斯坚守的主业。
“利用资本市场力量，加速技术迭代，切实解决环境大问题——这是公司上市之后最主要的目标。”万德斯董事长刘军表示。
啃下行业“硬骨头”
在交流的过程中，“技术”是刘军说得最多的一个词。目前环保行业正处于发展阶段。刘军认为，随着行业集中度进一步提高，只有通过掌握核心技术，解决行业痛点，企业才能在行业“洗牌”中屹立不倒。
垃圾污染削减业务主要针对垃圾堆放过程中产生的渗滤液，其污染物浓度高、成分复杂，目前采用常规的“生化+膜分离”工艺处理。随着环保标准的提高，常规处理工艺显得心有余而力不足。
刘军介绍说，一般垃圾渗滤液经过常规工艺处理之后，会剩下30%至40%的膜浓缩液。膜浓缩液中含有大量难以降解的污染物。目前行业通常的做法是将膜浓缩液回灌至垃圾填埋场，或者将其焚烧掉。可想而知，经过反复回灌，垃圾填埋场的污染物浓度将不断积累，给垃圾填埋场后续的土壤和地下水修复增加了难度。如果焚烧膜浓缩液，顽抗的污染物虽然去除了，但是“火烧水”将产生大量的能耗成本。
万德斯目前在研项目“新型垃圾渗滤液全量化处理技术与装备研发”，已经可以做到渗滤液处理后百分之百地达标排放。“公司已有部分项目成功运用全量化处理技术。”刘军介绍说，“考虑到运行成本和经济性，全量化技术目前还没有全面铺开。随着技术研发的持续、成本的降低，未来将会实现全量化技术的全面使用。”
在垃圾填埋场污染修复方面，其最终目标是要将土地原本的价值发挥出来。垃圾清运处理、年久积存渗滤液的处理，加上土壤地下水的修复、修复过后的监测和评估，工作纷繁复杂，各有难度，对于企业来说是严峻挑战。
刘军自豪地说：“这正是我们的核心竞争力之一。”据悉，公司参与并联合申报的“填埋场地下水污染系统防控与强化修复关键技术及应用”将国家科技进步二等奖收入囊中。其中，万德斯的贡献在于填埋场地下水污染系统防控关键技术，攻克了垃圾填埋场污染修复的一大难题。
加链补点 两端延伸
在勤啃技术“硬骨头”的同时，刘军在心中为万德斯设计了明确的路线图——“加链补点、两端延伸”。
随着环保政策趋严，以及城镇化用地需求的增长，垃圾填埋的空间逐渐被挤压。垃圾分类在2019年成为人们热议的话题，这对于万德斯来说是个利好。
不同类别的垃圾有不同的处理方式。“前端分类的加强，便于后端处理;前端分类的提高，更需要后端处理技术和设备的改进、加强。”刘军说，为提高垃圾焚烧的效率，需要对其中的渗滤液进行处理。此外，湿垃圾含有70%的水分，需要处理。在这两类垃圾处理的场景中，万德斯大有用武之地。
刘军表示，按照万德斯的发展规划，未来公司仍会继续寻找垃圾处置链上的机会。并且，针对中小城市、乡村分散式的垃圾堆放点污水的处理、农业固废的处理，万德斯也在积极布局。
此外，技术的跨界转移也是万德斯探索的重要方向。招股书显示，截至2019年6月30日，万德斯在研项目15项，其中不乏“新型难降解有机废水深度处理”“城市河道水环境生态修复”“电厂脱硫废水零排放处理”等关键词。垃圾渗滤液的处理技术正在高难度废水的处理上施展拳脚。
刘军介绍说，万德斯眼中的高难度废水的处理，第一类是对于具体技术指标的要求非常高;第二类是废水中含有常规方法难以去除的污染物，处理难度大;第三类是应急性的污水处理，要求在最短的时间内拿出最经济的处理方案、迅速完成设备的安装调试、迅速遏制污染的扩散并且达到相应处理标准。
目前，公司已经或正在江苏响水化工园、内蒙古鄂尔多斯的煤矿、南京和大连等地的污水处理厂发挥自己的效力。刘军表示，万德斯正在研究其他相关行业，还在不断寻求技术的跨界联合。
上市后更要坚定务实本色
登陆科创板，用刘军的话说，这个过程有种被升华的感觉。
“科创板要求，公司对自己作出的每一个定性和评价，都必须用数据说话。”刘军坦言，“量化分析真的难!”
刘军回忆道，上交所对于相关技术的辨析、判断和认定近乎“咬文嚼字”，这足以显现科创板问询式审核的严格。在刘军看来，科创板的问询式审核更能帮助公司系统梳理自身的研发体系，找到亟需改进的地方。
结合技术路线和业务模式，将自身不同的方面与该领域最好的公司进行系统对标，最终，万德斯将垃圾污染削减领域的维尔利、垃圾污染修复领域的高能环境和高难度废水处理领域的博世科列为了学习对象。招股书显示，万德斯在营业收入、净利润规模等指标方面稍逊一筹，但在毛利率、净利率等指标上领先于对标公司。
有了资本市场的助力，万德斯将获得发展的“加速度”。当被问起上市之后公司的目标时，刘军的回答务实且朴实：“利用资本市场力量，加速技术迭代，切实解决环境大问题。”
在刘军看来，不唯规模论英雄。未来公司将进一步加大研发投入力度，构筑技术壁垒。在投资并购方面也不排斥，但一定是围绕主营业务进行，不盲目追求短期规模扩大。
“只有当你的核心技术比别人进步一点、再进步一点，公司规模的扩大、市场占有率的提高、行业地位的提升都是水到渠成的事情。”刘军说。
[2020-01-05] 万德斯(688178):科创板万德斯中签号出炉,共16150个
■证券时报
万德斯(688178)1月5日晚披露网上中签结果，中签号码共有16150个，每个中签号码只能认购500股万德斯股票。
[2020-01-02] 万德斯(688178):万德斯,用智慧呵护生态文明,成为环境资源服务领域领导者
■上海证券报
——南京万德斯环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
南京万德斯环保科技股份有限公司董事长、总经理 刘 军先生
南京万德斯环保科技股份有限公司财务总监、董事会秘书 范 凯先生
广发证券股份有限公司投资银行部高级副总裁、保荐代表人 李声祥先生
广发证券股份有限公司投资银行部总监、保荐代表人 周春晓女士
南京万德斯环保科技股份有限公司
董事长、总经理刘军先生致辞
尊敬的各位投资者朋友和各位关心万德斯的网友们：
大家好!
非常感谢大家参与南京万德斯环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动，我谨代表公司向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心、支持万德斯发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢!我们希望，通过此次网上交流活动，充分客观地解答各位投资者所关心的问题，让大家更加全面地了解万德斯。同时，非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这次与投资者网上交流沟通的机会!
万德斯专业提供先进环保技术装备开发、系统集成与环境问题整体解决方案，主营业务聚焦垃圾污染削减及修复业务、高难度废水处理业务等，是国内专业化程度较高的环保高新技术企业之一。公司不断加强自身科研队伍建设和研发投入，通过自主研发，目前已掌握主营业务的核心技术，相关技术达到国内先进水平。公司掌握相关核心技术，通过材料与构件应用等方面的研发，在提高产水率、系统稳定性与处理效率、自动化程度、热能利用效率、资源化效益等方面，取得了差异化技术成果，并获得了相应的知识产权。
此次发行上市是万德斯一次重大的历史性跨越，是公司依据未来发展规划作出的战略性安排。未来公司将进一步提升技术转化和集成能力，通过环保装备集成中心建设提高核心业务中的装备集成能力，降低项目设备成本，加快研发技术转化速率，提升公司市场竞争力。
我们希望通过本次交流活动，圆满解答投资者朋友所关心的问题，让大家更加了解和认同万德斯。同时，也希望在公司迈入资本市场后，能够得到各位更多关注和大力支持!
最后，欢迎大家踊跃提问，谢谢大家!
广发证券股份有限公司
投资银行部高级副总裁、保荐代表人
李声祥先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家好!
欢迎各位参加南京万德斯环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演推介活动。在此，我谨代表本次发行的保荐人和主承销商广发证券股份有限公司，对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
作为国内专业化程度较高的环保高新技术企业之一，公司坚持以技术研发与积累为基础，聚焦国家产业政策动态，紧密观察行业变化发展，始终坚持技术创新，积极吸收优秀人才充实团队。万德斯紧跟国家政策方向，把脉市场律动，深层次关注环境污染治理与生态文明建设，在固废和水务领域进行了持续研发和创新，取得卓著成效。凭借对环保行业的深入理解和持续的技术创新，万德斯已经成为环境资源服务领域的先锋企业。
我们相信，万德斯登陆资本市场后，公司的市场占有率、资产规模、营业收入规模等将得到进一步提高。随着本次募集资金投资项目的实施，规模化效应进一步显现，公司将具备更强的竞争力和盈利能力，以优良的业绩回报社会和广大投资者。
广发证券也非常荣幸能够成为万德斯此次科创板发行上市的合作伙伴，公司高水平、高素质的人员团队给我们留下了深刻的印象。相信通过不断创新，万德斯将来会取得更加优异的成绩。
我们真诚地希望通过本次网上交流活动，让广大投资者更加充分地了解万德斯的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。
最后，我谨代表广发证券预祝万德斯本次发行取得圆满成功!谢谢大家!
南京万德斯环保科技股份有限公司
董事长、总经理刘军先生致结束词
尊敬的各位投资者和各位网友：
大家好!
南京万德斯环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演即将结束。在此，我谨代表万德斯全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。另外，我还要感谢保荐机构广发证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所作出的努力，谢谢你们!
通过今天的网上路演活动，我们对万德斯的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。在刚才的网上交流过程中，各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对万德斯的关心、支持和肯定，也真诚地希望大家今后继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。
我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任，万德斯将以首发上市为契机，严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整;充分把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。
最后，希望我们携手共进，创造和分享属于万德斯更加美好的未来!谢谢大家!
经营篇
问：能否介绍一下公司的主要经营模式?
刘军：公司采用垃圾污染和水污染治理行业通常的经营模式，其中以提供环境问题整体解决方案为主，以委托运营模式、BOT模式为辅。(1)环境问题整体解决方案：根据客户需求与项目特点，开展个性化系统方案设计，进行成套装备制造与集成。相关项目在经过系统整体调试与验收后，为客户提供环境污染治理整体解决方案。(2)委托运营模式：委托运营业务系公司按照客户要求，在一定的运营期内为客户提供渗滤液或污水处理设施的管理、运营和维护服务。(3)BOT模式：公司与客户签订协议，公司承担项目投资、建设、经营和维护等事宜。在协议规定期限内，公司向客户定期收取费用，以此回收相关建设、经营和维护成本并获取合理回报。特许期结束后，公司将项目的整套资产无偿移交给客户。
问：公司主营业务收入来源有哪些?
刘军：公司主营业务收入主要来源于环境整体解决方案，主要包括垃圾污染削减、垃圾污染修复、高难度废水处理。同时，委托运营也是公司主要业务之一，该类业务系公司按照客户要求，在一定的运营期内为客户提供垃圾污染和水污染治理设施的管理、运营和维护服务。
问：请介绍一下公司核心技术的科研实力和成果转化情况。
刘军：公司长期专注于垃圾污染和水污染治理行业，致力于技术研发创新与科技成果转化。在技术创新驱动下，已形成了一系列科研成果，截至2019年10月，公司拥有专利58项。同时，公司也获得了政府与行业主管部门的高度评价，其中“填埋场地下水污染系统防控与强化修复关键技术及应用”项目获得国家科学技术进步奖二等奖(联合申报，其中公司的创新推广贡献为填埋场地下水污染系统防控关键技术)。此外，公司的相关核心技术荣获中国产学研合作创新成果奖、国家环保科技创新实用成果、国家重点环境保护实用技术、中国环境卫生行业争优创新银奖、江苏省高新技术产品、江苏省水污染防治指导目录、江苏省环境保护科学技术二等奖、江苏省环境保护实用新技术、南京市新兴产业重点推广应用新产品、南京市优秀专利奖等称号。公司主持编制的《老旧垃圾填埋场生态修复技术导则》代表了细分行业的较高技术水平，促进了行业科技进步。
问：请分析一下公司综合毛利率情况及其变动原因。
范凯：报告期内，公司综合毛利率分别为39.69%、37.58%、35.87%及32.02%。其中，2017年公司综合毛利率较上年下降2.11个百分点，主要系公司销售占比较高的环境整体解决方案毛利率下降所致;2018年公司综合毛利率较上年下降1.71个百分点，主要系委托运营毛利率下降所致;2019年1月到6月公司综合毛利率较2018年下降3.85个百分点，主要系销售占比较高的环境整体解决方案毛利率下降3.54个百分点所致。
问：请分析一下公司研发费用情况及其波动原因。
范凯：报告期内，公司研发费用分别为925.95万元、1099.29万元、1983.12万元及1203.78万元，占营业收入比重分别为6.33%、3.89%、4.03%及3.36%。其中，2016年研发费用占营业收入比重较高，主要系公司以技术研发为导向，高度重视研发投入，研发人员工资薪酬支出较高，且2016年营业收入相对较低所致;2019年1月到6月公司研发费用保持持续增长态势，主要系2019年1月到6月，公司新启动分散式村镇污水处理设备与技术研发、城市河道水环境生态修复与水质提升关键技术集成研究等多个研发项目，在研项目达到15个。为进一步保证研发项目的顺利开展，研发领料与研发人员薪酬等随之增加。
发展篇
问：公司未来的战略规划是什么?
刘军：公司已确立了企业愿景、价值观，明确了发展方向和绩效目标，秉承“敏捷高效、开放融合、规范严谨、永续经营”的经营理念和“矢志环保，用智慧呵护生态文明”的企业使命，保持行业竞争力，成为国内一流的环境整体解决方案提供商。
公司将依托主营业务，根据国家政策和战略发展需求，加强技术创新，延伸产业链深度、拓宽应用领域和市场，以促进科技成果产业化;通过重点开发环保资源综合利用领域技术，公司将探索新兴业务模式，加快转型升级步伐;注重团队建设，建立人才团队激励政策，提升公司竞争力，力争成为环保细分领域的领导者，实现公司全面发展。
问：公司的竞争优势包括哪些?
刘军：公司的竞争优势包括技术研发及服务能力优势，具体体现在多层次的研发体系、先进的核心技术及装备优势、全方位的专业服务能力、项目案例库齐全、项目运作能力强、应急响应能力高。除此之外，公司的竞争优势还包括品牌知名度高和人才优势。
问：目前公司在研项目有哪些?
刘军：公司目前在研项目包括：新型难降解有机废水深度处理关键技术集成及产业化，垃圾填埋场地下水污染源头削减与强化净化技术研究，新型垃圾渗滤液全量化处理技术与装备研发，垃圾填埋场污染监测识别与生态修复技术研究，农业废弃物热解处理技术及装备研发，新型循环式芬顿流化床反应技术与设备研发，分散式村镇污水处理设备与技术研发，场地污染物精准识别与原位注入修复技术研究，畜禽粪污氮、磷资源化回收技术研发，农业废弃物高值循环利用技术及模式研发，环保设备智能控制系统及信息管理平台研发等。
问：公司的持续经营能力如何?
范凯：报告期内，公司经营状况良好，盈利水平保持稳定增长态势，不存在下列对持续盈利能力构成重大不利影响的因素：(1)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化;(2)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化;(3)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险;(4)公司最近一年的营业收入或净利润对关联方或者重大不确定性客户存在重大依赖;(5)公司最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益;(6)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。公司管理层认为，公司已披露了其面临的风险因素，公司不存在对持续盈利能力构成重大不利影响的情形，公司具备持续盈利能力。
行业篇
问：公司所属行业及确定所属行业的依据是什么?
刘军：公司主营业务为垃圾污染削减及修复业务、高难度废水处理业务等。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类和代码表》(GB/T4754-2011)，公司所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”;根据证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所处行业为“N水利、环境和公共设施管理业”，细分行业属于“N77生态保护和环境治理业”。
问：垃圾污染修复领域的发展现状及未来发展趋势如何?
刘军：2017年，住房和城乡建设部对填埋场进行排查显示，全国正规城市生活卫生填埋场共计654座，非正规堆放点27276个。对此，《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》要求到2020年底，具备条件的直辖市、计划单列市和省会城市(建成区)实现原生垃圾“零填埋”，建制镇实现生活垃圾无害化处理能力全覆盖。对非正规垃圾堆放点、不达标生活垃圾处理设施及库容饱和填埋场进行整治，有序开展治理和修复。《全国地下水污染防治规划(2011-2020年)》也明确将填埋场列为七大地下水污染源重点防控对象之一。随着“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划的进一步推行，现有生活垃圾填埋场将大面积进入封场阶段，未来垃圾污染修复市场将迎来庞大的市场空间。
问：公司的市场地位如何?
刘军：公司是垃圾污染治理和水污染治理行业的主要企业之一，在细分领域，公司是中国固废行业“渗滤液处理领域领跑企业”“渗滤液处理领域年度标杆企业”“填埋场修复领域领先企业”等奖项获得者。
问：公司的主要竞争对手有哪些?
刘军：公司在行业中的主要竞争对手包括维尔利环保科技集团股份有限公司、北京天地人环保科技有限公司、武汉天源环保股份有限公司、北京高能时代环境技术股份有限公司、广西博世科环保科技股份有限公司、倍杰特集团股份有限公司、上海东硕环保科技股份有限公司等。
发行篇
问：本次募集资金的投资项目是什么?
李声祥：根据2019年4月8日通过的2019年度第三次临时股东大会决议，公司拟申请向社会公开发行人民币普通股A股，发行数量为不超过2124.9461万股，募集资金总额将根据市场情况和向询价对象的询价情况确定。本次发行A股募集资金计划用于“环保装备集成中心及研发平台建设项目”，以及“补充流动资金项目”。
问：请介绍一下“环保装备集成中心及研发平台建设项目”的情况。
李声祥：根据公司主营业务及未来发展规划，公司拟使用募集资金23618.37万元投资于环保装备集成中心及研发平台建设项目。本项目旨在扩大公司主营业务垃圾污染削减及高难度废水处理集成装备的集成能力，同时增强公司在研发及技术方面的综合实力。公司拟在现有厂区内新建一栋总建筑面积为19419.60平方米的厂房作为本项目的实施场地，并通过购置先进的加工与装配设备、检测设备、研发试验设备，进一步提高垃圾污染削减及高难度废水处理的产能规模，提高单元装备的加工装配及检测自动化水平，提升装备技术水平及质量，同时增强公司的技术研发水平。
问：请介绍一下“环保装备集成中心及研发平台建设项目”的建设周期及进度情况。
周春晓：为了保证项目顺利实施，公司专门成立项目领导组，同时针对项目的实施进度、工艺设备选型、设备工艺安装等成立项目实施组，针对项目土建、工艺设备布置、安全环保等成立项目工作组，保证项目建设有序、保质开展。
本项目计划建设期为18个月，计划分7个阶段实施完成，包括：项目考察、设计阶段;土建施工阶段;厂房装修阶段;设备询价、购买阶段;人员招聘培训阶段;设备安装及调试、全线试生产阶段;竣工验收、投产阶段。
本项目达产期为4年，产量逐年增长。根据项目销售计划，运营期第一年预计达产30%，运营期第二年预计达产60%，运营期第三年达产80%，运营期第四年预计完全达产。
[2019-12-30] 万德斯(688178):科创板万德斯发行价确定为25.2元/股
■证券时报
万德斯(688178)12月30日晚间公告，根据初步询价结果，协商确定公司发行价格为25.2元/股，此价格对应的市盈率为：发行前20.64倍、发行后27.52倍。万德斯将于2020年1月2日进行申购。
[2019-12-24] 万德斯(688178):万德斯今起招股,科创板迎来"环保卫士"
■上海证券报
万德斯今日启动招股，科创板再添一员 "环保卫士"。
12月23日晚间，万德斯发布科创板上市招股意向书、上市发行安排及初步询价公告，正式启动招股。公司将于12月24日至26日在北京、深圳、上海三地举行网下路演。
招股书显示，万德斯致力于提供先进环保技术装备开发、系统集成与环境问题整体解决方案，聚焦垃圾污染削减及修复、高难度废水处理等业务，核心竞争力则主要体现于方案设计、单元技术装备设计两大环节。
据悉，万德斯以MBR、纳滤、反渗透等行业成熟的通用技术原理为理论基础，通过材料与构件应用、生化技术选择、功能与效果提升等方面的研发，在提高产水率、系统稳定性与处理效率、自动化程度等方面，均取得了差异化技术成果，并由此搭建起自己的技术壁垒。截至招股书签署日，公司共拥有专利 58项，其中发明专利6项。
依靠自主研发的核心技术，近年来公司业绩步入快车道。2016年至2018年及2019年上半年，万德斯分别实现营收1.46亿元、2.83亿元、4.93亿元和3.58亿元，实现归母净利润1493.83万元、6975.42万元、7783.23万元和5517.97万元。截至报告期末，公司承接的项目覆盖22个省、14个省会城市，业务规模增长较快、覆盖范围较大。
技术硬、发展快，万德斯引来不少创投真金白银的支持。公司股东榜显示，创投二期、汇才投资、达晨创联等均位列公司前五大股东。锋霖创投、安元创投等5家机构及企业，则在公司申报科创板前一年"火线抢筹"。
此次，万德斯拟公开发行股票2124.95万股，募集资金5.36亿元。其中，初始战略配售发行数量为106.25万股，占本次发行数量的5%。本次发行的战略配售仅有保荐机构广发证券相关子公司参与跟投，跟投机构为广发乾和，无公司高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。
据初步询价公告显示，公司股票简称为"万德斯"，扩位简称为"万德斯环保"，股票代码为"688178"，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为"787178"。
根据发行时间安排，公司将于12月27日初步询价，12月30日确定发行价格，12月31日启动网上路演，2020年1月8日刊登《发行结果公告》和《招股说明书》。
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