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[2022-02-24] 优刻得(688158):优刻得股东拟合计减持不超8%股份
■上海证券报
优刻得公告，君联博珩拟减持公司股份不超过22,650,000股，即不超过公司总股本的5%。重元优云拟减持公司股份不超过13,592,850股，即不超过公司总股本的3%。
[2021-11-05] 优刻得(688158):营收稳定增长强研发助力核心竞争力不断增强-2021三季报点评
■东吴证券
事件:公司发布2021年第三季度报告,前三季度营业收入为23.43亿元,同比增长43.04％;归母净利润-5.00亿元,同比下降179.01％;第三季度实现营收8.37亿元,同比增长15.22％;归母净利润-1.88亿元,同比下降83.92％。
规模优先战略下营收保持较快增长,净利润短期承压:公司2021年Q3营收8.37亿元,同比增长15.22％,主要是云分发等公有云收入和混合云收入增加所致。2021年Q3净利润同比下滑83.92％,主要原因包括:1、快速扩张低毛利的云分发业务,同时引进互联网细分行业头部客户,处于产品打磨阶段,盈利水平较低;2、提升产品性能,保持设备等资源和更新速度,且设备价格增加带动营业成本上升;3、实施员工股权激励计划,加大研发、销售、管理的人力成本投入。
加大对上游IDC投入,产业链延伸增强公司服务客户能力:公司正大力推进内蒙古乌兰察布和上海青浦的两个数据中心的建设,将有效解决租用数据中心模式下成本高、整合难的弊端,满足公司战略客户规模化及定制化要求,有效支撑公司在华北和华东地区的云计算业务,增强客户服务能力。9月2日,公司首个自建自营的园区级云计算中心--内蒙古乌兰察云计算中心正式商用,该项目整体建设用地约134000平方米,总计可容纳6000个8.8KW机柜;能源效率PUE＜2,全年减少碳排放7800万吨,利用天然冷源优势降低能耗,践行国家"双碳"战略。此外,2021年公司在全球25个地域,31个可用区,拥有61大高效节能绿色云计算中心基础设施。这种"前店后厂"的商业模式赋能公司为客户提供大规模、差异化服务,并且有助于降低成本,改善利润空间。
强化研发投入维持核心竞争力,在行业细分领域实现突破:2021年Q3公司研发投入达到0.89亿元,同比增长59.14％。2021年Q3公司针对政企客户的国产化和安全云化需求,研发升级优钛私有云平台,该平台具有自主可控、混合云交付、性能领先、数据安全等四大特性,核心代码自主率已达96％,与国产化软硬件全面适配。产品性能升级助力公司获取更多客户,报告期内公司成功中标北京市政务云建设等多项第三方监管服务等项目。
盈利预测与投资评级:IaaS行业规模快速扩张,公司竞争力不断提升,我们维持公司2021-2023年的营收预测为38.16/55.61/79.45亿元。考虑优刻得在A股稀缺性及行业高成长性,维持"买入"评级。
风险提示:市场竞争加剧,亏损进一步扩大。疫情反复对公司线下业务开展不利。
[2021-10-29] 优刻得(688158):优刻得前三季度实现营收23.43亿元 研发费用同比增长49.46%
■中国证券报
10月28日晚，优刻得(688158)发布2021前三季度业绩报告。报告显示，2021年前三季度，优刻得实现营业收入23.43亿元，同比增长43.04%;归母净利润净亏损5亿元。
对于亏损，优刻得表示，有两方面原因，一方面是主营业务毛利率较上年同期下滑。一是低毛利的云分发业务收入占比快速提升导致的整体毛利率下降，主要系引入了一些互联网细分行业头部客户，处于打磨产品的阶段，目前盈利水平较低;二是公司一直致力于提升产品性能，为客户提供高性价比的产品，尤其是在计算能力方面，这意味着前期保持设备等资源的投入和更新速度，以追求长期的盈利能力;同时，设备等资源的采购价格较去年有所上升，导致毛利率的下降。另一方面，公司今年1-9月销售费用、管理费用和研发费用较去年同期增长，前9月研发费用为2.44亿元，同比增长49.46%。优刻得表示，公司为吸引人才，实施员工股权激励计划，加大研发等人力成本投入，导致本期人力成本和股份支付费用合计较上年同期增长。
值得一提的是，随着数字化的发展，数据已成为核心生产要素。为保障数据安全、发挥数据价值，国家在2021年9月1日颁布了《数据安全法》。作为数据安全流通最早的探索者和实践者，优刻得 "大数据与隐私计算产品"全面升级，在安全屋技术的基础上，推出可信数据沙箱、安全多方计算、联邦学习三大隐私计算平台。典型应用场景包括智慧政务、金融风控、智慧医疗、智能汽车、工业互联网等用。
当前，产业数字化和数字产业化双轮驱动，数字经济和实体经济融合发展已经成为经济的潮流。云计算、大数据和人工智能，需要深入政务、制造、医疗、教育等各个环节，提供贴近场景的解决方案。优刻得表示，将坚定向政企市场转型，做深传统行业;坚定加大研发投入，做强技术储备。
[2021-09-29] 优刻得(688158):获“上市公司数字转型服务商100强”称号
■中国证券报
近日，在2021世界互联网大会乌镇峰会"中国城市数字化改革与创新交流会"上，优刻得被授予"上市公司数字转型服务商100强"称号。
据悉，"上市公司数字转型服务商100强"评选，是在云计算、大数据、物联网、人工智能、5G 、工业互联网、卫星互联网、工业信息化、教育信息化、金融信息化、医疗信息化、政务信息化等十多个相关领域，筛选出三年营收复合增速大于5% 且市值大于 50亿元的数字化服务企业，进行综合打分排名，从上千家企业中评选出100家上市公司，进入"上市公司数字化转型服务商 100强"。
公开资料显示，优刻得作为国内科创板第一家上市云计算企业，致力于为数字治理、数字经济、数字生活的应用场景提供优质云计算产品和行业解决方案。目前，该公司已服务全球3万多家企业用户和中国 370多家上市公司，业务覆盖政府、运营商、工业互联网、教育、医疗、零售、金融、互联网等诸多行业。
[2021-09-27] 优刻得(688158):优刻得股东拟减持公司不超3%股份
■上海证券报
优刻得公告，持股8.76%股东重元优云拟通过集中竞价、大宗交易及其他上海证券交易所认可的合法方式合计减持其所持有的公司股份不超过12,684,100股，即不超过公司总股本的3%。
[2021-09-06] 优刻得(688158):优刻得股东拟减持公司不超3%股份
■上海证券报
优刻得公告，持股7.52%的股东天津君联博珩投资合伙企业，拟通过集中竞价、大宗交易及其他上海证券交易所认可的合法方式合计减持其所持有的公司股份不超过12,684,100股，即不超过公司总股本的3%。
[2021-09-01] 优刻得(688158):优刻得发力隐私计算领域
■中国证券报
9月1日，《数据安全法》正式落地实施。对此，优刻得董事长季昕华对记者表示，“相比过去的安全法是以保护为主，这次的数据安全法统筹了数字发展与数据安全。以安全为前提保障数据开发利用，明确什么事情能做，什么事情不能做，有利于规范数据流通和推动产业发展。”
优刻得大数据和隐私计算产品线负责人马强表示，"随着安全法的落地，行业有望进一步安全规范，这意味着过去简单粗暴地直接拿走数据的模式将逐渐被取代，取而代之是安全的、合法合规的数据流通模式。同时，我们研究发现隐私计算作为数据流通环节中的一种重要技术，也将会在各行各业得到一个较为广泛地使用。"
事实上，近年来，隐私计算已吸引"资金"的目光，成为一个新风口。据相关数据统计，进入2020年以来，隐私计算领域的投融资加快，至少已有17起投资，披露的融资金额均是千万元级人民币以上。
对于隐私计算市场，天风证券预计，国内隐私计算市场规模未来有望达到上百亿，政府大数据局和数据交易中心需求有较大增长空间，分成模式下公司收入预期会呈现更大的增长弹性空间。
在此背景下，优刻得 "大数据与隐私计算产品线"全面升级，在安全屋技术的基础上，推出可信数据沙箱、安全多方计算、联邦学习三大数据安全流通平台，形成优刻得隐私计算系列产品矩阵。
马强介绍，可信数据沙箱平台基于可信芯片技术解决安全边界、信任可见问题。通过数据沙箱与人脸识别技术、视频监控技术结合，确保数据在沙箱内完成计算、运行、分析，所得数据分析结果经确认合法合规才能带离，适用于政务、金融等场景;安全多方计算平台融合密码学、同态加密、差分隐私技术，解决数据分布于不同分支机构、不可汇聚且隐私度较高的场景下的数据安全流通，如医联体、高校科研等;联邦学习平台是完整机器学习框架，可满足图片、视频、语音为代表的多媒体数据安全流通需求。
据悉，安全屋是优刻得2017年推出的应用隐私计算，是可实现"数据所有权和使用权分离"的数据安全流通平台，目前已在政务、金融、医疗领域落地应用，确保数据开放、流通和使用过程中的安全、高效、可控。
身为一家云计算企业，深入布局隐私计算，有何护城河?业内人士认为，云计算企业做隐私计算具有天然优势，首先，云计算企业在长期服务用户的过程中，更加了解用户的数据使用场景，可以更好的结合场景来开发产品;其次，无论是隐私计算、多方安全计算，或联邦计算，与云计算公司本身具有的计算、大数据、人工智能等技术具有很高的契合度;第三，云平台本身对安全能力的要求很高，可以确保数据安全流通的底层能力。
对于应用了隐私计算的安全屋大数据流通平台的发展，季昕华寄予厚望。"以前我们在隐私计算这个赛道是孤独的，随着大家逐步肯定隐私计算的安全性和成长性，未来有望推动数据产业的发展，但这需要时间和摸索，隐私计算也有望打开公司未来的新增长空间，对于优刻得而言，隐私计算业务发展顺利，将成为推动公司业绩发展重要动力。"
[2021-08-10] 优刻得(688158):连续四个季度营收同比增速超50％,行业大客户成为收入增长主动力-公司半年报
■海通证券
2021年中报营收增长达65.2％。公司发布2021年半年报,2021H1,公司实现营业收入15.06亿元,同比增长65.20％,主要系公有云收入增加所致;归母净利润-3.12亿元,同比下降305.46％;扣非后归母净利润为-3.24亿元,同比下降281.17％。公司利润下降的原因主要由于战略调整使主营业务毛利率较上年同期下滑,包括①低毛利的业务收入占比快速提升导致的整体毛利率下降;②网络安全稳定方面的投入的增长及服务器的升级换代使得一段时间内成本的叠加。其次,公司为吸引人才,实施员工股权激励计划,加大研发等人力成本投入,导致本期人力成本和股份支付合计较上年同期增加。我们认为,公司营收连续4个季度出现强劲增长再次佐证了公司的成长趋势,而公有云收入的提升代表公司过去发展行业大客户的策略行之有效,充分推动了公司的收入增长。
公司行业地位不断提升,数据中心建设有望带来新机遇。报告期内,公司上线了政府、运营商、工业互联网、教育、医疗等行业用户的多个项目,如德阳思远重工云上智能工厂、上交九院智能数据管理平台等。这些项目的成功上线运营,一方面证明了公司技术实力的强大,另一方面也为公司带来更高的行业认可度。报告期内,公司入围2021央采虚拟化及虚拟化管理软件供应商名录,并中标了上海市政务云第三方监管项目,这代表公司的行业地位正在不断提升。目前,公司正全力推进内蒙古乌兰察布和上海青浦的数据中心项目建设,该项目将有效解决公司在租用数据中心模式下的成本高、整合难的弊端,满足公司战略客户规模化及定制化要求。我们认为,随着数据中心建设的完成,公司的运营成本有望出现较大的下降,并进一步增强公司的大客户服务能力,为公司未来的发展带来新的机遇。
高研发投入维持技术护城河,投资合作打造场景生态圈。报告期内,公司研发投入达1.56亿,同比增长44.45％,主要为研发人员薪酬的增加和员工股权激励费用的增加;研发人员数644人,相比上期增加了131人。目前,公司已经拥有了深厚的技术积累,目前拥有的专利与软件著作权合计超过了130个,且在研项目达到10个,包括云主机、私有网络VPC、URTC等,预计总投资规模超过2.5亿元。我们认为,公司依靠较高的研发投入能够不断维持乃至扩大自身的技术优势,而依靠股权激励则能帮助公司维持一只较为稳定的研发队伍并提高员工的工作积极性。根据公司官微,公司与中国移动咪咕公司联合2.8亿元战略投资海马云,成为目前国内云游戏领域已知规模最大的单笔融资。此外,公司在报告期内举办三场生态伙伴大会,向合作伙伴分享全新生态合作计划,与伙伴一起推进数字化解决方案在各行业场景落地,公司的行业场景生态布局有望成为公司未来增长新动力。
盈利预测与投资建议。我们认为,公司的云产品技术优势显著,具有较强市场竞争力;此外,在客户拓展方面,公司积极挖掘互联网大型客户和政企以及垂直行业传统客户需求,未来有望持续提升市场份额,保持收入快速增长。我们预测,公司2021-2022收入分别为37.22/55.43亿元。参考可比公司,我们给予优刻得2021年6.5-8倍PS,对应6个月合理价值区间为57.25-70.46元,给予"优于大市"评级。
风险提示:企业上云需求不及预期,市场竞争加剧的风险。
[2021-08-08] 优刻得(688158):业务范围全面拓宽,成长性行业居前-中期点评
■方正证券
公司发布2021年半年度报告,2021年上半年公司实现营业收入15.06亿元,同比增长65.20％,实现归属于母公司所有者的净利润-3.12亿元,同比减少305.46％。
业务范围全面拓宽,横向对比主流云厂商,公司2021H1成长性位居行业前列。上市后公司开始调整战略方向,加大对私有云、混合云及CDN等业务的拓展,在2020年推出"快杰"云主机后,公司将其技术复用在公司数据库、云内存等其他产品中,完善了"快杰"系列产品矩阵。同时,今年公司推出了边缘计算产品线UEC,并且在大数据、AI、物联网等新兴业务上的投入力度也显著加强,混合云、私有云正在成为公司的重要增长点。
与此同时,公司毛利率水平也呈现逐季回升趋势,从2021年Q1的2.87％增长至Q2的4.53％。
全球云计算市场多云格局确立,公司基于差异化及中立性优势应对阿里云、腾讯云、AWS、华为云等巨头竞争。公有云赛道马太效应较为明显,但目前无论全球还是国内的头部客户基本都采用多云策略,基于采购价格以及安全性等因素考虑,大部分客户不会把业务只放在一家云上。公司作为第二、三大供应商,可迎合其业务多云的需求。与主要竞争对手阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、华为云等均为大型集团公司下的子公司或下属业务部门的属性不同的是,公司作为完全独立的云服务商,其不和用户竞争的中立定位,契合各方客户的利益诉求。
投资逻辑:公司作为国内最大的第三方云计算服务商,预计21/22年实现收入37.6/53.6亿元,维持"强烈推荐"评级。
风险提示:行业竞争加剧;新业务拓展不达预期;募投项目进展不达预期。
[2021-08-08] 优刻得(688158):符合市场预期,收入持续增长,核心竞争力不断增强-2021年半年报点评
■东吴证券
事件:2021年H1公司实现营收15.06亿元,同比增长65.20％;实现归母净利润-3.12亿元(2020年H1为-0.77亿元)。2021年Q1营收7.11亿元,同比增长72.31％;归母净利润-1.32亿元(2020年Q1-0.26亿元)。
投资要点
2021年Q2单季度营收仍保持高增长,现金流良好:公司2021年Q2公司营收7.95亿元,同比增长59.32％,仍保持较高的增速,主要是由于公司公有云的收入增加,带动整体业务高速增长。与公司扩大业务体量规模的战略高度相关。公司一直以来引入互联网细分行业头部客户,开拓的大客户让公司实现收入的快速增长,规模效应明显,其目的是为后续向其提供更高附加值的云计算产品服务奠定基础。经营活动产生的现金流量净额为1.32亿元,较上年同期增长0.92亿元,增幅7.47％,主要为销售商品收到的现金增加,整体现金流状况良好。
持续投入保证核心竞争力,利润短期承压:2021年H1归属于上市公司股东的净利润为-3.12亿元,较上年同期下降2.35亿元。主要原因为,1.公司的低毛利的业务发展良好,收入占比快速提升,导致整体毛利率下降。2.为提升核心竞争力,致力于提升产品性能,加大网络安全稳定方面的投入,及服务器的升级换代使得一段时间内成本的叠加,毛利下降。3.为吸引人才,实施员工股权激励计划,加大研发等人力成本投入,导致人力成本和股份支付较上年同期增加。
核心竞争力有望带领公司享受云计算高景气红利:云计算行业技术门槛高,其企业需具备持续研发能力,不断积累、更新、优化技术,才能满足市场的需求,技术壁垒高,不利于新玩家。公司是国内领先的中立第三方云计算服务商,是通过可信云服务认证的首批企业之一。2021年H1公司短期内的利润下降皆为了提升公司核心竞争力,加深公司技术沉淀,更好的适配传统企业在不同场景下的业务需求,推出适合各行业特性的综合性云计算解决方案。产业互联网等快速的崛起,使得云计算仍是高景气度赛道,公司的产品以及技术的投入配合互联网头部客户的规模效应,未来有望为公司带来业绩高增长。
盈利预测与投资评级:由于IaaS行业规模快速扩张,叠加公司竞争力不断提升,我们维持公司2021-2023年的营收预测为38.16/55.61/79.45亿元。考虑优刻得在A股稀缺性及行业高成长性,维持"买入"评级。
风险提示:市场竞争加剧,亏损进一步扩大。疫情反复对公司线下业务开展不利。
[2021-08-06] 优刻得(688158):优刻得上半年营收同比增长65.20%至15.06亿元
■中国证券报
8月6日晚，科创板云计算第一股优刻得(688158)发布2021年半年度报告。数据显示，2021年上半年，优刻得实现营业收入15.06亿元，同比增长65.20%，实现连续10个季度增长;净亏损3.12亿元，主要系实施员工股权激励计划，加大研发等人力成本投入，导致本期人力成本和股份支付合计较上年同期增加等。
记者注意到，2021年上半年，优刻得的营收增长主要来自政企客户的营收增长推动。据悉，2021年上半年，优刻得积极拓展政企市场。在数字政府领域，优刻得入围2021央采虚拟化及虚拟化管理软件供应商名录。服务上海“沪惠保”、杨浦区“一网统管”、上海政务云第三方监管、即墨城市大脑云平台运营;在工业互联网领域，成立控股子公司优云智联，建设全国工业互联网总部基地;在教育领域，优刻得与同济大学合作无人车研究等;在医疗领域，优刻得与上海九院共同建设科研大数据平台等。
此外，为布局5G前沿领域，并与自身发展战略产生协同效应，优刻得联合中国移动咪咕公司，2.8亿元战略投资云游戏服务商海马云;发布全新生态伙伴计划，携手云智慧、新致软件等生态伙伴，为用户提供贴近场景，开放、灵活、中立的行业解决方案。
研发方面，2021年上半年，优刻得新申请专利10个，其中发明专利申请10个，获得6个;软件著作权申请8个，获得8个。费用化研发投入较上年同期增长44.45%，主要为研发人员薪酬的增加和员工股权激励费用的增加，截至今年6月末，优刻得研发人员数量占公司总人数的比例达48.13%。优刻得表示，下半年公司将继续加大对研发和市场营销的投入，持续为客户提供高性能产品，致力于提高用户的产品体验。
值得注意的是，上证科创板新一代信息技术指数将于8月16日发布，优刻得入选该指数首批成分股，成为50家硬科技属性的投资标的之一。
[2021-07-23] 优刻得(688158):以新型数据中心建设为引导 优刻得乌兰察布云基地二期开建
■上海证券报
《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》发布不到一周，优刻得乌兰察布云基地二期项目全面开工建设。优刻得建设规划部技术副总监付东明在接受上海证券报记者采访时表示，新开建的云计算中心，遵循并参考了国家新型数据中心的具体要求，追求高技术、高算力、高能效、高安全。“在数字化日益普及的今天，新型数据中心能更好支撑新一代信息技术加速创新。”
据中国信息通信研究院数据，截至2020年底，我国在用数据中心机架总规模超过400万架，近5年年均增速超过30%。7月16日，工信部发布《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》，从全国网络发展、区域网络建设、边缘数据中心互联等方面提出了网络质量升级的重点任务。
中国信息通信研究院云计算与大数据研究所副所长、ODCC(开放数据中心委员会)副主席李洁在接受记者采访时表示，数据中心作为5G、人工智能、云计算等新一代信息通信技术的重要载体，已经成为数字经济时代的底座，具有重要的战略地位。
目前，上市公司积极布局数据中心建设，特别是随着相关规划的发布，新型数据中心的示范引导作用明显提升。记者统计发现，自7月以来，已有平安观澜3号数据中心，汇天网络“保定云计算数据中心”等项目陆续开工奠基。
自2018年开始，优刻得加速布局自有云计算中心的建设，将首批自建的上海青浦云计算中心与内蒙古乌兰察布基地，结合现有的运营机房打造成“前店后厂”式的混合云资源架构。其中乌兰察布定位于“后厂”，凭借地域优越、安全稳定、电价低廉、低温自然制冷等特点，在大数据存储、运营方面具有先天的成本优势。在场景定位上，新开建的优刻得乌兰察布云基地二期紧贴国家“东数西算”策略，依照GB 50174-2017规定的A级数据中心设计建设，计划同时建设两栋数据中心大楼，建筑面积约50000平方米，可容纳机柜数量超过5000R，设计功率4.4-8.8kW，配套用户对公有云、私有云、混合云计算的服务需求，对机房进行模块布置、基础设施配置的深度定制。特别针对冷数据存储、大数据离线计算等典型场景，可以使企业成本直降50%。
付东明告诉记者，乌兰察布云基地二期通过“软件定义云计算中心”的技术与地理资源优势融合，帮助更多中大型传统、互联网企业在打造大型混合云架构中，实现降本增效。其中，“软件定义云计算中心”是优刻得在全球31个云计算中心的基础上，进行的管理架构的布局创新，提高对云资源的灵活调用的同时，也可随时满足数字化企业未来业务拓展的需求。
[2021-07-07] 优刻得(688158):人工智能研发负责人王达侃 AI正从云端往边缘云端发展从而赋能更多产业
■中国证券报
7月7日，优刻得在2021世界人工智能大会媒体探馆日上首次预告发布“人脸识别测温”和“边缘计算”两大系列AI新品。“AI正在从云端往边缘云端发展，从而赋能更多产业。”优刻得人工智能研发负责人王达侃表示，边缘技术是加速AI技术被更多行业广泛应用的基础。优刻得AI将借助优刻得在C(云计算)跟B(大数据)的积累，形成“云技术赋能AI、AI赋能产业”的发展路径。
“人脸识别测温”系列包含人脸识别测温平板、人脸测温手持机两款AI硬件新品，其采用红外测温、动态人脸检测、活体检测、人脸识别等技术，目前已在机场、医院、高校等场景中辅助、取代人工完成安检、测温、考勤，实现人流数据的有效管理。“边缘计算”系列包括AI边缘盒子和视觉嵌入式芯片模组，这两款AI组件，可满足安防、园区、交通、电力、能源等复杂环境下的应用需求。
作为系列AI产品的底层支持，优刻得边缘AI管理平台中的AI视频结构化平台，可将视频内容中重要信息结构提取，对所产生的信息进行有效的分析和推理，提高识别率和准确率;AI硬件管理平台，可将不同类型的硬件载体，在同一个管理平台中进行管理以及数据运营，提高管理效率和颗粒度。
中国证券报记者从优刻得获悉，目前，优刻得AI系列产品已在同济大学、复旦兰生中学、上海浦东机场、上海临港自贸区、上海静安区中心医院学校、养老院等场景率先落地测试。测试结果显示，优刻得视频结构化AI能力在对象检测、行为检测、异常检测的准确率高于行业平均水平。
据悉，作为国内科创板上市的首家云计算企业，优刻得于2017年推出“CBA”(Cloud，Bigdata，AI)三位一体发展战略，在云计算、大数据、深度学习等技术逐步演进成熟的基础上，公司人工智能业务也将开始发力，推出适合行业特性的产品与服务。
[2021-05-28] 优刻得(688158):布局云游戏产业 优刻得与咪咕公司2.8亿元投资海马云
■中国证券报
5月28日，云游戏技术服务商北京海誉动想科技股份有限公司(以下简称“海马云”)宣布完成2.8亿元新一轮融资，本轮融资是由中国移动咪咕公司(以下简称“咪咕公司”)及优刻得科技股份有限公司(以下简称“优刻得”)联合进行的战略投资。融资完成后，海马云将继续扩大服务规模及加码云游戏技术创新。
优刻得联合创始人兼COO华琨表示，优刻得始终关注并布局游戏行业前沿发展，此次投资也是看重海马云在云游戏领域的深耕和技术优势，未来在产品和解决方案上，优刻得与海马云、咪咕公司有很强的战略协同性。通过联合产业链各方，推出覆盖IaaS(基础设施即服务)、PaaS(平台即服务)、SaaS(软件即服务)的完整解决方案，进一步降低云游戏开发成本，提升游戏玩家的游戏体验。此次与咪咕公司战略投资海马云，将为各方在云游戏产业的深入合作提供良好基础。
据悉，优刻得是国内科创板首家云计算上市企业，以服务游戏行业起步，目前已为众多游戏厂商提供服务，客户名单覆盖网易游戏、莉莉丝、FunPlus、心动游戏、叠纸游戏、紫龙游戏、英雄互娱等。前瞻研究院报告显示，2020年中国云游戏市场规模大约为68亿元，未来三年预计年复合增长率超过100%，到2023年，云游戏市场规模预计将达986.4亿元，接近千亿市场规模。
[2021-05-11] 优刻得(688158):优刻得股东拟减持不超2%股份
■上海证券报
优刻得公告，持股8.86%的股东君联博珩拟通过大宗交易、询价转让的方式合计减持其所持有的公司股份不超过8,450,000股，即不超过公司总股本的2%。减持期间为自本公告披露之日起3个交易日后的3个月内。
[2021-05-07] 优刻得(688158):Q1营收增长72％,坚定发展战略客户-公司年报点评
■海通证券
公司营收持续高速增长,成长趋势确定。公司发布2020年年报和2021年一季报,2020年,公司实现营业收入24.55亿元,同比增长62.06％;公司归母净利润为-3.43亿元,同比下降1717.5％;扣非后归母净利润为-3.69亿元,同比下降3802.44％。2021年Q1,公司实现营业收入7.11亿元,同比增长72.31％;公司归母净利润为-1.32亿元,同比下降414.45％;扣非后归母净利润为-1.39亿元,同比下降370.15％。2020年,公司毛利率为8.57％,同比下降20.47pct,毛利率下滑的主要原因为:①低毛利的业务收入占比快速提升导致的整体毛利率下降;②价格下调导致的主要产品或服务自身毛利率的下降;③服务器的升级换代使得一段时间内成本的叠加,致使效益下降。我们认为,毛利率的下降主要是受到公司积极拓展市场的战略影响,未来毛利率有望回升;同时,2020和2021Q1公司收入持续高速增长,整体成长趋势确定,未来有望持续扩大营收规模,进一步提升行业竞争力。?
优先扩大业务体量规模,坚定发展战略客户。公司上市以来优先扩大业务体量规模,引入了一些互联网细分行业头部客户,开拓的大客户收入实现了快速增长,积累规模效应,为后续向其提供更高附加值的云计算产品服务奠定基础。2020年,在消费互联网领域,包括音视频、在线教育、远程办公、游戏等行业,公司都取得了业务增长,并支持用户持续向下沉市场渗透。由于互联网的马太效应呈现愈发明显的趋势,公司不和用户竞争的中立定位,符合整个产业互联网各方的利益诉求,多云用户基本上会选择公司作为服务商之一。此外,在数字政府领域,公司的UCloud安全屋快速落地,为某省公安厅搭建了公安数据安全共享系统,数据流通的解决方案也已经在厦门、上海等多地的政务数据共享和管理中得到了成功应用。
核心技术创新提升公司竞争力,工业互联网带来新动力。2020年,公司研发投入为2.46亿元。同比增长30.55％,并建立了534人的研发队伍,有效构建了公司在云计算行业的技术优势。2020年,公司持续投入底层软硬件融合技术的研发,不断丰富"快杰"系列产品矩阵。先后推出了快杰-S、快杰-Max、快杰-Lite、裸金属物理云2.0等产品在市场上开展差异化竞争并取得积极成效。与此同时公司通过的将"快杰"相关技术的沉淀,广泛复制在数据库UDB、云内存UMem、大数据UHadoop等产品中。核心存储能力方面,2020年公司于业内首家推出基于高密JBOD和SMR技术的冷存储产品。我们认为核心技术优刻得的创新将会成为公司维持竞争力的重要保障。2021年3月,公司子公司优云智联成立仪式暨全国工业互联网总部基地落成庆典,在青岛光谷软件园内举行,标志着优刻得与青岛市在工业互联网领域的全面合作正式展开。我们认为,工业互联网作为"十四五"期间重点推动的领域,在未来几年有望迎来爆发式增长,公司这一布局有望成为公司未来增长的新动力。
盈利预测与投资建议。我们认为,公司的云产品技术优势显著,具有较强市场竞争力;此外,在客户拓展方面,公司积极挖掘互联网大型客户和政企以及垂直行业传统客户需求,未来有望持续提升市场份额,保持收入快速增长。我们预测,公司2021-2022收入分别为37.22/55.43亿元。参考可比公司,我们给予优刻得2021年6.5-8倍PS,2021年9-10倍PB,对应6个月合理价值区间为57.25-70.46元,给予"优于大市"评级。
风险提示:企业上云需求不及预期,市场竞争加剧的风险。
[2021-05-05] 优刻得(688158):优刻得将与武汉大学共建科研HPC云化能力
■中国证券报
“HPC(高性能计算)是高校科研的必备平台，接下来武汉大学将更加注重学校超算能力的对外输出，并与优刻得探讨共建HPC的云化能力。” 武汉大学信息中心副主任孟学军日前在武汉大学信息中心主办、优刻得协办的“算无边界，研无止境”高校云HPC应用交流会上表示。
公开资料显示，目前高校科研的超算中心HPC资源基本都处于供不应求的状态，如果自建或扩容，超算中心将面临一次性投入成本高、交付周期长;硬件更新迭代速度快、建成即落后，灵活扩展性差等低问题。相比传统的自建超算中心，云计算具备海量资源、高性能算力、灵活配置与部署、数据安全等诸多优势，云超算正在成为HPC的主流发展趋势。
记者获悉，优刻得于2020年已发布具有弹性扩展、超强算力的“启慧科研云”解决方案，并以自主研发的计算产品“云极”EPC为基础，辅以预置的数据协同组件和创新算法，给广大科研企业及高校构建基于公有云的“一站式”高性能计算平台。目前“启慧科研云”已为同济大学、哈尔滨工业大学等十几个高校提供安全可靠的“云极”EPC云服务。优刻得表示，未来将走进更多高校科研机构，助力高校科研打破计算资源瓶颈，加速科技研发创新。
[2021-04-29] 优刻得(688158):转型突围关键时刻,注重研发扎根中立云-2020年年报及2021年一季报点评
■中信证券
公司调整经营策略,受吸纳大客户影响,2020年下半年收入实现高速增长,但利润承压,转盈为亏。我们预计公司吸纳大客户上云后,规模效应将促使盈利水平实现恢复。我们维持公司2021-2022年EPS预测为-0.21/0.01元,新增2023年EPS预测为0.21元,现价对应PS5.0/3.8/3.0x,维持"增持"评级。
事项:优刻得发布2020年年报及2021年一季报。公司2020年营收/归母净利润/扣非归母净利润24.6/-3.4/-3.7亿,营收同比+62.06％,利润由盈转亏。2021年一季度公司营收/归母净利润/扣非归母净利润7.1/-1.3/-1.4亿,营收同比+72.3％,利润由盈转亏。公司2020Q4/2021Q1毛利率2.82％/2.87％,环比持平,净利率-19.8％/-18.6％,有所好转。2020年全年销售/管理/研发/财务费用率为7.60/4.97/10.00/-1.35％,2021Q1为6.84/6.82/8.74/-0.86％。2020年,随营收上升费用率有所下降,盈利压力主要来自于毛利率受CDN业务扩展而下降。
2020H2公司迎来转型突围时刻,云CDN业务价值存在重估空间。公司上市后,为吸引客户,实现云计算规模效应,2020H1开始少量引进CDN业务;2020H2开始至2021Q1,公司依赖字节跳动、快手等大客户的CDN业务实现营收快速增长,根据单季度营收净增长额推算该部分收入应当在3亿左右。云厂商前期接揽CDN业务会大量布设服务器、采购带宽导致毛利率大幅下滑,推测2020年CDN毛利率在-10％左右,但随着后期规模效应逐步显现,寻找其他客户实现带宽复用,以及视频公司源站建立在云上所带来的RTC、编解码、边缘计算等高毛利业务的增长,CDN业务料将实现毛利率的逐步上升,这一点在国内其他云计算厂商身上已经得到验证。当前公司还处在消化大客户订单的初期,我们认为随公司逐步满足客户多方位业务需求,实现规模效应,CDN毛利率有望在2021H2至2022H1实现转正,带动整体毛利率水平改善,我们认为这一过程中公司业务价值有望随财务数据改善实现重估。
坚定研发投入实现技术更新,保持中立赢得第三方市场。全球与中国市场云计算市场呈现巨头垄断特征,具有资本密集与技术密集的特点,依赖于公司的持续资金研发。优刻得在上市后依靠资本市场资金支持,在转型时刻仍然保持高额研发投入,近年占比在10％左右,研发人员占比46％以上。公司在巨头之外,保持自身独立性,主打市场包括互联网公司的多云部署,非一线城市的政府云,企业、行业客户的私有云解决方案以及传统行业上云业务。公司在2020年陆续推出快杰云主机、混合云解决方案、UCloudStack信创版等产品,聚焦差异化产品竞争力,在边缘云、混合云传输解决方案、大数据安全屋、AI人工智能等方向具备差异化竞争优势。
风险因素:云计算行业竞争加剧,下游需求景气度低于预期。
投资建议:预计公司2021年有望保持50％以上高速增长,规模效应下实现亏损收窄,并依靠CDN关联业务拓展实现盈利水平提升。受益于国内云计算市场快速发展,维持预测公司2021-2022年EPS为-0.21/0.01元,新增2023年EPS为0.21元,现价对应PS5.0/3.8/3.0x。给予公司目标价46元(对应2021年PS6x)维持"增持"评级。
[2021-04-29] 优刻得(688158):基本符合市场预期,私有云业务快速增长-2020年报＆2021年一季报点评
■东吴证券
事件:2020年公司实现营收24.55亿元,同比增长62.06％;实现归母净利润-3.43亿元,由盈转亏。2021年Q1营收7.11亿元,同比增长72.31％;归母净利润-1.32亿元(2020年Q1-0.26亿元),基本符合市场预期。
投资要点
2020年收入保持较快增长,净利润短期承压:公司2020年实现业务高增长,主要系引入了一些互联网细分行业头部客户,公有云收入增长所致。2020年净利润下滑的因素包括:1、公司切换战略,扩大营收规模,开展低毛利的CDN业务;2,服务器的升级换代带动运营成本增加;3,实施员工股权激励计划,加大研发等人力成本投入。
2021年Q1经营现金流大幅增加,投资现金流减少。Q1经营现金流量净额为6,384.68万元,同比上升618.37％,主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加。Q1投资现金流量净额为-31,568.56万元,较上年同期减少21,117.82万元,主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加,其中包含两个数据中心建设的投资。总体来看,现金流变化合理,公司整体现金流状况良好。
2020年私有云业务快速增长,产品及服务组合愈加多元化:分业务看,公有云收入18.04亿元,同比增长50.60％,毛利率5.84％,同比减少25.41pct,主要原因为公司开展了低毛利的CDN业务;混合云收入3.01亿元,同比增长23.74％,毛利率16.80％,同比减少2.5pct;私有云及其他收入3.44亿元,同比增长375.03％,业务高增长原因主要是政府相关业务提升,毛利率14.38％,同比减少10.31pct。
市占率有望提升,利润长期回正可期:原因有:1,公有云竞争进入后半场,公司作为唯一第三方独立IaaS服务提供商,营收增速领跑行业;2,公司产品代码完全自主开发,稳定性强;3,去除服务器切换成本,股权激励开支这些非经常性项目,随着低毛利CDN业务规模效应显现,未来利润长期有望回正。
盈利预测与投资评级:由于IaaS行业规模快速扩张,叠加公司竞争力不断提升,我们将2021-2022年的营收预测从31.17/40.91亿元上调至38.16/55.61亿元,预计2023年79.45亿元。考虑优刻得在A股稀缺性及行业高成长性,维持"买入"评级。
风险提示:市场竞争加剧,亏损进一步扩大。疫情反复对公司线下业务开展不利。
[2021-04-27] 优刻得(688158):优刻得CEO季昕华 数据的安全流通与共享是决定数字经济高质量发展的关键因素
■中国证券报
4月25日，在第四届数字中国建设峰会“数字经济”分论坛上，优刻得创始人兼CEO季昕华发表题为《数据安全流通助推数字经济高质量发展》的演讲。在演讲中，季昕华提出，数字化发展的核心是数据，数据的安全流通与共享，是决定数字经济高质量发展的关键因素和核心生产力。各地近年来在数字化发展方面初步探索取得一定成效，但在规划管理机制、数据资产意识、数据运营管理、数字创新赋能方面依然面临着诸多挑战。
季昕华认为，行业各方应共同努力，以数据的采集、存储、治理、资产化、流通、共享、开放、应用和运营为核心;形成从政府供给方开放数据、各类需求端利用数据、到社会公众收益开放，从而到进一步推动开放的正循环;共同构建放管并重、规则健全和安全保障;开放、健康、安全的数字生态体系。
季昕华表示，优刻得将坚定隐私计算技术路线，综合利用区块链、堡垒机、审核流程、密码学等技术保证数据的安全性，采用数据物理隔离和逻辑集中的管理模式;通过“安全屋”产品和一整套产品技术，保证数据流通和使用安全、高效、可控。据悉，“安全屋”是业内首先提出“数据所有权和使用权分离”的数据开放平台，目前安全屋针对公共数据开放、数据共享、评测竞赛场景，已应用于上海市普惠金融开放平台、厦门大数据安全开放平台，及青岛即墨城市大脑，山东省公安厅智慧政务以及中国人工智能大赛平台中。
季昕华称，激活数据安全流通的未来，需要国家政策的支持及法律的护航，需进一步针对数据确权、数据定价进行规范管理，打破数据垄断，推动数据要素市场繁荣发展。
[2021-04-27] 优刻得(688158):业务多元化,重回高成长-公司财报点评
■方正证券
公司发布2020年年报及2021年一季报,2020年度公司实现营业收入24.55亿元,同比增长62.06％,实现归属于母公司所有者的净利润-3.43亿元;公司2021年一季度实现收入7.11亿元,同比增长72.31％,实现归属于母公司所有者的净利润-1.32亿元。
公司2020全年及2021Q1收入端保持强劲增长,成长性重回公有云厂商第一梯队,业务领域的全面拓宽是公司高成长的重要驱动力。横向对比公有云赛道上的主要竞争对手,公司成长性位居行业前列,主要得益于公司业务领域的全面拓宽。公司从去年开始逐渐调整战略方向,加大对私有云、混合云及CDN等业务的拓展,2020年公司CDN收入显著增长,并且公司混合云及私有云也分别实现收入3.02及3.44亿元,分别同比增长23.74％、375.03％。此外公司在大数据、AI、物联网等新兴业务上的投入力度也显著加强,业务横向拓展取得了明显成效,有效支撑了公司的高成长。与此同时,公司的毛利率出现了一定程度的下降,主要在于公司将扩大收入体量规模提到了更高的战略层级,通过积累规模效应,为后续向客户提供更高附加值的云服务奠定基础。
全球云计算市场多云格局确立,公司基于差异化及中立性优势应对阿里云、腾讯云、AWS、华为云等巨头竞争。虽然公有云赛道马太效应较为明显,但目前无论全球还是国内的头部客户基本都采用多云策略,基于采购价格以及安全性等因素考虑,大部分客户不会把业务只放在一家云上。同时公司主要竞争对手阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、华为云等均为大型集团公司下的子公司或下属业务部门。公司作为完全独立的云服务商,其不和用户竞争的中立定位,契合各方客户的利益诉求。公司未来在继续挖掘游戏、电商、直播、在线教育等互联网客户需求的同时,在传统行业同样有很大的拓展空间。
投资逻辑:公司作为国内最大的第三方云计算服务商,预计21/22年实现收入37.6/53.6亿元,维持"强烈推荐"评级。
风险提示:行业竞争加剧;新业务拓展不达预期;募投项目进展不达预期。
[2021-04-26] 优刻得(688158):优刻得一季度营收同比增长72.31% 研发费用同比上升15.27%
■中国证券报
4月26日晚，优刻得发布2020年全年及2021年第一季度财报。财报显示，2020年优刻得实现营业收入24.55亿元，同比增长62.06%，相较2019年增速(27.58%)增加超34个百分点。2021年第一季度优刻得实现营业收入7.11亿元，较上年同期增加2.98亿元，同比增长72.31%，公有云、私有云收入均有较大幅度增长。截至2021年第一季度，优刻得连续9个季度实现营收增长。
研发费用方面，2020年，优刻得全年研发投入2.46元，同比增加30.55%，建立了534人的研发队伍。2021年第一季度，优刻得研发费用为6212.50万元，同比上升15.27%，主要系研发人员的人数增加。为吸引和激励高级研发人才和销售、管理人才，上市以来，优刻得进行了2次股权激励。
另据记者获悉，2021年，优刻得上海青浦与内蒙古乌兰察布两大自建数据中心都将建成投产。
[2021-04-22] 优刻得(688158):优刻得渠道招募会首站武汉开幕 公布全新生态合作计划
■中国证券报
4月22日，2021优刻得渠道招募会巡展首站在武汉开幕，会上，优刻得发布全新生态合作计划，并为优质合作伙伴举授牌仪式。
据悉，本次大会上，优刻得发布全新生态合作伙伴计划。包括多元的合作伙伴体系、标准化的渠道管理系统、完善的售前售后技术服务，以及合作伙伴学院在内，共四大生态合作模块。在优刻得合作伙伴体系中，优刻得首次发布了银牌、金牌、铂金、钻石级合作伙伴多级生态体系，通过多元化资源组合模式，与合作伙伴一起，加速推进数字化解决方案在行业落地。
大会现场，优刻得还同时发布了教育领域、医疗领域的生态伙伴计划，通过与优质的行业伙伴合作，共同开拓教育、医药数字化市场。同时，优刻得将为符合标准的合伙人提供技术、资金、产品、体验以及融媒体在内的五大资源支持条件。
作为数字化时代的数字底座，优刻得表示，将不断升级私有云、混合云、公有云产品，与合作伙伴能力结合，适配金融、医疗、教育等产业数字化转型需求。现场，优刻得为华中地区首批11家优质合作伙伴进行授牌。据悉，继武汉之后，优刻得渠道合作伙伴招募还将走进上海、北京、深圳、成都。
2021年是“十四五”开局之年，数字经济迎来新的发展机遇，产业数字化转型成为刚需，5G、数据中心、云计算等数字基础设施不断加快建设。资料显示，作为国内第一家科创板上市的云计算企业，优刻得在云计算领域积累丰富经验，拥有上万余家高ARPU值用户、200多名专业直销团队、全球31个可用区。
[2021-04-20] 优刻得(688158):砥砺前行-深度研究
■财通证券
空间或达万亿我国云计算发展总体较美国晚5年时间,沙利文数据显示,我国云计算规模/全社会IT投资比例已由2015年的2％提升到2019年的9％,并预计在2024年超过15.8％,相当于美国2019年的渗透率。
根据信通院的数据,结合沙利文数据和我们推算(2024年后云计算保持30％的增速),我国云计算行业2030年空间大概率超过万亿元。
公司已获船票云计算尤其是IaaS领域具备技术、资金密集型特点,投资巨大,技术升级快,国内市场历经11年发展格局基本形成,根据最新的数据显示TOP4客户集中度已达81.1％。
我们判断云计算尤其是IaaS领域竞争进入到后半段,公司通过8年积累了大量用户和行业经验,加之上市获得极大的资金支持,我们相信公司已获得船票。
四大应对策略面对巨头的竞争,公司拟在客户、产业链延伸、产品组合和人才激励等四个方面不断加强。
公司明确互联网客户仍然是公司的战略核心,以此拓展政府和行业客户；即将在两年内建成的内蒙古乌兰察布和上海青浦数据中心将扩大公司接单能力,同时降低成本；不仅仅提供IaaS层面的差异化产品,在获得客户后提供高毛利的PaaS或人工智能产品,提升毛利率；通过多层次的激励稳住现有队伍,吸收更多优秀人才。
投资建议
预计公司2020/2021/2022收入分别24.66/37.25/53.47亿元,复合增速超50％,我们对其云计算和云分发业务采取分别给与10倍和2倍PS估值,对应2021年269亿目标市值,首次覆盖给予"买入"评级,目标价为63.9元。
风险提示:数据中心建设项目低于预期；服务价格降幅高于预期
[2021-04-14] 优刻得(688158):优刻得4月13日现3笔大宗交易
■证券时报
数据统计显示，优刻得4月13日大宗交易平台共发生3笔成交，合计成交量93.40万股，成交金额2779.09万元。进一步统计，近3个月内该股累计发生44笔大宗交易，合计成交金额为11.8亿元。
[2021-03-23] 优刻得(688158):优刻得股东拟大宗交易减持不超2%股份
■上海证券报
优刻得公告，持股8.77%的股东重元优云拟通过大宗交易的方式合计减持其所持有的公司股份不超过8,450,643股，即不超过公司总股本的2%。减持期间为自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内。
[2021-03-19] 优刻得(688158):优刻得定增申请获证监会同意注册批复 募集资金用于建设青浦数据中心
■中国证券报
优刻得3月18日收到证监会出具的《关于同意优刻得科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。
根据优刻得《2020年度向特定对象发行A股股票募集说明书(注册稿)》，优刻得为进一步增强公司综合竞争力，根据公司发展需要，拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过19.65亿元，扣除发行费用后，实际募集资金将用于优刻得青浦数据中心项目(一期)和补充流动资金。公告显示，优刻得青浦数据中心项目(一期)由公司全资子公司优刻得(上海)数据科技有限公司实施，总投资额为19亿元，项目建设期3年，建设地点位于上海市青浦区青浦工业园区青赵公路和北盈路交叉口东南角。
优刻得表示，将依据行业最高标准，在园区建设3栋新一代高效节能绿色数据中心，通过创新设计以及精细化运营，将PUE(电源使用效率)严格控制在1.3以下，打造长三角生态绿色一体化发展示范工程。优刻得自建数据中心，能够满足公司大客户规模化需求及定制化要求，可以有效支撑公司云计算业务发展，增强公司的客户服务能力。
据悉，该数据中心一期可容纳3000个机柜，预计2021年投产。青浦数据中心建成以后，将成为优刻得在华东地区的云计算核心基地，以云计算、大数据、人工智能、物联网等创新科技为着力点，服务数字政府、工业互联网、在线新经济，充分发挥云计算平台的赋能优势，助力长三角乃至全国数字经济建设。
[2021-03-03] 优刻得(688158):业务快速扩展下利润承压,立足中立性聚焦差异化服务-2020年业绩快报点评
■中信证券
事项:公司公告2020年业绩快报,实现营收24.66亿元(未经审计,下同),同比增长62.8％；归母净利润-3.41亿元,同比-1707.1％；我们对此点评如下
市场策略调整后营收快速增长,公有云大客户助力业务快速增长。上市后公司发展策略开始向规模化大用户倾斜,吸纳互联网大客户上公司公有云,由上市前弹药不足情况下的利润导向性转为主动迎接大客户上云的收入导向性,受此推动公司营收在2020H2高速增长,下半年营业收入同比增长90.4％,Q3/Q4单季YoY+94.8％/86.7％％,环比+45.6％/+14.0％。营收增幅主要源于公有云收入增加；混合云、海外等公司重点布局业务实现快速突破。当前公司在其部分大型互联网客户业务当中占比较少,未来有望进一步拓展份额,成为其主要多云载体之一。
业务拓展期盈利能力承压,后续有望依赖规模效应提高盈利能力。公司下半年归母净利润-2.64亿元,由盈转亏,同比下滑2.8亿元。大客户价格压力使得公司毛利率下滑是由盈转亏的主要原因,新拓展客户集中在视频、在线教育、电商等行业大客户,云分发产品拉低公司毛利率水平。此外研发费用投入加码与股权激励费用使得公司费用率有所上升。公有云业务高度依赖规模效应,随着与新客户的合作深入、软硬件迭代升级、并实现算力、带宽复用,公司有望在营收继续高速增长下恢复盈利能力。
立足中立性战略定位,聚焦差异化客户与技术优势。公司计划未来在四个主要的市场领域进行突破:需要多云部署的互联网公司,二线城市、计划单列市等非一线城市的政府云项目,二线城市的企业行业客户的私有云解决方案,以及传统行业如教育、医疗、零售、工业的上云业务。公司聚焦差异化产品竞争力,在边缘云、混合云传输解决方案、大数据安全屋、AI人工智能等方向具备差异化竞争优势；产品研发与公司重点拓展方向相结合,如安全屋产品解决了政府客户数据脱敏后上云流通的问题,在上海、厦门等城市顺利落地。相较于云巨头的渠道代理商模式,公司采用直销模式,更贴近客户,更为精准地把握用户的实际问题,在解决用户的问题同时发展自己的特色产品,如跨国低时延网络、混合云部署、数据库云化、UDDB分布式数据库、在线视频RTC、DPU、裸金属部署等,在云计算的巨头博弈中寻找自己的优势产品与合理定位。
风险因素:云计算行业竞争加剧,单位成本控制进展不及预期,下游需求景气度低于预期。
投资建议:公司2020年全年收入保持高速增长,业绩基本符合预期。作为A股唯一一家纯正的IaaS供应商,公司受益于国内云计算市场快速发展,有望在底层IaaS环节占据一席之地。预计公司业务在拓展期将会承受亏损压力,调整2020-2022年EPS预测至-0.81/-0.21/0.01元(原预测为0.06/0.13/0.26元),现价对应PS7.7/5.7/4.4x,维持"增持"评级。
[2021-02-25] 优刻得(688158):优刻得2020年营收同比增长62.79% 互联网、政企市场取得积极突破
■中国证券报
2月25日晚，优刻得发布2020年度业绩快报，快报显示，优刻得2020年度实现总营收24.66亿元，同比增长62.79%，相较2019年的全年增速(27.58%)增加35个百分点以上。此外，截至2020年末，公司总资产到达43.1亿元，同比增长95.07%，归属于母公司所有者权益较上一年增长87.01%。
优刻得称，营业收入大幅增长主要系公有云收入增加所致。公司上市以来优先扩大业务体量规模，引入了一些互联网细分行业头部客户，开拓的大客户收入实现了快速增长，积累规模效应，为后续向其提供更高附加值的云计算产品服务奠定基础。同时，记者注意到，2020年，优刻得政企市场得到开拓，提出做政企客户“首席数据官”，通过独创安全屋数据开放平台，挖掘数字化治理的新蓝海。
公开资料显示，优刻得于2020年1月在科创板上市，公司产品主要包括快杰云主机、安全屋、UCloudStack私有云等，公司主要服务行业覆盖互联网、政府、教育、医疗、金融等，基于公有云、私有云、混合云、定制云，为行业客户定制综合行业解决方案。目前优刻得已经为上万家企业用户提供服务，其中上市企业达到200多家。
在5G叠加云计算的大背景下,数据中心作为核心信息基建的重要性越发凸显,自建数据中心成为大中型云计算公司的首要选择。目前，优刻得在内蒙古乌兰察布、上海青浦自建的两大数据中心一期预计于今年投产。随着自建数据中心的投产，将进一步提升优刻得满足规模客户的需求，同时有助于其发挥资本优势，控制综合运营成本，提升公司盈利能力，推动规模效应不断显现。
优刻得表示，未来将不断研发出更多符合用户需要的产品，如推动政企数据安全流通开放、为高校、医院的数字化转型提供定制化解决方案等，通过技术和服务，将消费互联网和产业互联网的细分市场做深做透，持续巩固公司发展的核心竞争力。
目前，国内云计算行业发展态势良好，从十几亿元规模增长至千亿元规模，行业内形成 “前期重资产投入、中期靠规模效应降低成本并通过差异化竞争策略积累客户、后期实现规模化收益”的发展规律，优刻得在上市后，推行规模优先，同时兼顾毛利，为企业长远发展奠定基调。
[2021-02-07] 优刻得(688158):优刻得智能防疫一体机助力春节疫情防控
■中国证券报
2月7日，记者从优刻得获悉，近日，优刻得研发的智能防疫一体机正在上海部分医院开展人流统计功能试点。
据悉，智能防疫一体机通过人脸识别功能，可在1秒内识别进出人员的身份证信息、医保卡信息、健康码信息，并对检测对象进行测温、消毒，大幅降低了大客流安检造成的进出口拥堵，并进行疫情精准防控。针对火车站、机场等人流密集场所，智能防疫一体机配置了人流进出、滞留时间等动态信息的实时统计，有效减少漏检漏查等情况发生。
在试点医院，智能防疫一体机还在测试刷脸预约、快速登记等新功能，通过科技创新手段，加快病患就医流程，防止院内交叉感染。据悉，智能防疫一体机背后是由优刻得 “AI+IoT”技术提供支持，该技术在检测对象化妆、戴/脱眼镜、佩戴口罩的情况下，也能凭借AI算法，实现人脸识别、测温、消毒，做到无接触安检防疫。同时还支持后台数据上报、云端智能分析等功能。
截至目前，智能防疫一体机已经在同济大学、复旦兰生中学、湖北教育厅、郑州公卫医院、中国烟草集团、上海浦东国际机场等公共场所落地。优刻得表示，未来，优刻得智能防疫一体机还将在智能考勤、智慧医疗、智慧校园、智慧城市等方面，推出更多落地解决方案。
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