≈≈松井股份688157≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司所属行业情况
公司是一家以3C行业中的高端消费类电子和乘用汽车零部件等高端消费品
领域为目标市场，通过“交互式”自主研发、“定制化柔性制造”模式，为客户提供
涂料、特种油墨、胶黏剂等多类别、系统化解决方案的新型功能涂层材料制造商。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“
制造业”（行业代码：C）项下的“化学原料和化学制品制造业”（行业代码：C26）
。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，具体细分属于新型功能涂层材
料制造行业。
1、涂层材料行业发展情况
涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，下游应用领域广泛，
基本可以覆盖各种日常使用电子产品，行业需求稳定。根据《涂料产品分类和命名》
(GB/T2705-2003)的分类方法，涂料可分为建筑涂料、工业涂料、通用涂料及辅助材
料三大类。其中，工业涂料为行业复杂程度最高、用途范围最广、技术难度最大、应
用领域最全的涂料门类。
根据世界油漆与涂料工业协会（WPCIA）数据，全球涂料市场销售额由2015
年的1273亿美元增至2020年的1676亿美元，年复合增长率达5.7%。根据中国涂料工业
协会发布的《我国涂料行2020年经济运行情况分析及2021年发展趋势分析》，2020年
全国1968家规模以上涂料企业实现总产量2459.10万吨，同比增长2.6%。根据涂料行
业“十四五”发展总体目标，“十四五”期间涂料全行业经济总量保持稳步增长，总
产值年均增长4%左右。到2025年，涂料行业总产值预计增长到3700亿元左右；产量按
年均4%增长计算，到2025年，涂料行业总产量预计增长到3000万吨左右。
根据应用领域不同，涂料行业分为以下细分领域：
按照涂层材料应用领域划分，公司经营业务属于工业涂层材料项下的手机
及相关配件涂层材料、笔记本电脑及相关配件涂层材料、可穿戴设备涂层材料、智能
家电涂层材料、乘用汽车零部件涂层材料等细分子领域。
2、3C消费类电子及乘用汽车细分行业发展现况
①智能手机市场在地域渗透差异及5G/折叠屏等创新技术驱动下具有较大的
发展空间。
受疫情影响，根据IDC统计，2020年全球智能手机出货量为12.92亿台，同
比下降11.2%，2021年全球智能手机出货量有望达到13.8亿部，同比增长7.7%，预计2
022年出货量达到14.3亿部，同比增长3.8%。与此同时，根据Strategy Analytics预
测，今年5G智能手机的出货量将达到6.24亿台，远高于2020年的2.69亿部。虽然目前
全球智能手机出货量增速出现放缓情况，但是随着5G商用时代的到来，催生了智能手
机更新换代的新需求，智能手机仍具备较大发展空间。
②笔记本电脑市场在技术创新及多场景应用驱动下仍然大有可为。
在笔记本电脑及配件领域，2020年受疫情影响，远程教育、居家办公对笔
电等产品需求爆发式增长。IDC追踪报告显示，2020年全年，全球PC市场出货量年增
速达13.1%，并且个人电脑需求的激增一直在持续。跟据Canalys的最新预测数据显示
，全球PC市场（包括台式机、笔记本电脑和平板电脑）预计2021年的总出货量可达到
4.968亿台，同比增长8%，所有产品类别都将迎来增长。同时，人们对于“随时随地
”办公的需求逐渐显现，有望带动PC出货量的进一步增加。
③可穿戴设备市场在现有应用场景“纵向”渗透及新兴应用场景“横向”
拓宽的驱动下有望打开新的成长空间。
根据CounterpointResearch数据，全球TWS耳机（无线耳机）市场在2021年
一季度保持增长趋势，单位销售额同比增长44%，中国同比增长最高，而北美继续占
据最大份额。根据DigitimesResearch报告显示，2021年全球TWS耳机的出货量将达到
2.59亿部，年增40.5%。与此同时，目前可穿戴设备正向着轻量智能化、价格差异化
和场景融合化发展。随着AI、VR等技术的不断迭代，可穿戴设备应用场景逐渐增多，
功能日趋完善，未来将会集合听觉、视觉和体感，成为人机交互的重要连接纽带，并
逐渐展现出更多市场机会和空间。
④智能家电市场在5G网络技术及物联网发展的驱动下增长空间较大。
根据StrategyAnalytics统计数据显示，全球智能家居市场规模预计2023年
将增长至1,550亿美元。未来随着人们对于智能家居产品使用需求不断提升及5G网络
商用带动智能生活及物联网的发展，更多智能家电将被互联接入，智能家电市场增长
空间较大。
⑤乘用汽车零部件市场在不断追求汽车轻量化、舒适性及个性化装配驱动
下发展空间广阔。
21世纪以来，全球汽车市场整体发展态势良好。据国际汽车制造商协会（O
ICA）统计，2009年至2019年期间，全球汽车总产量由6,176.23万辆提升至9,178.69
万辆，年均复合增长率为4.04%，总销量则由6,556.88万辆增长至9,042.37万辆，年
均复合增长率为3.27%。2020年，受新冠疫情影响，全球主要汽车市场需求疲软影响
，全球汽车产量同比下滑15.43%，销量同比下滑13.77%。
我国的汽车产业虽起步较晚，但伴随着全球经济一体化分工体系的确立和
汽车制造产业的转移，我国汽车产业实现了跨越式发展，现已成为全球汽车工业体系
的重要组成部分。自2009年至2020年，我国汽车产销量已经连续12年位居世界第一，
我国汽车产量和销量在全球汽车产销量的占比分别从2009年的22.32%和20.81%上升到
2020年的32.50%和32.46%。2009年至2020年期间，我国汽车产量从1,379.10万辆增长
到2,522.50万辆，年复合增长率达5.64%；汽车销量从1,364.48万辆增长到2,531.10
万辆，年复合增长率达5.78%。伴随汽车整车市场规模的不断增加，以及消费者对汽
车驾乘舒适度要求提升，汽车内外饰件对汽车轻量化解决方案重要性逐步提高，汽车
内外饰零部件市场将具有较大的发展前景。
（二）公司主营业务情况
1、主要产品及用途
公司目前拥有涂料、特种油墨、胶黏剂三大类新型功能涂层材料产品。其
中，公司主要涂料产品按照应用领域划分，可分为高端消费类电子涂料和乘用汽车涂
料。高端消费类电子涂料领域主要包括手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可
穿戴设备、智能家电四类细分领域；乘用汽车涂料领域包括汽车内饰件及外饰件两类
细分领域，具体如下：
①手机及相关配件领域
②笔记本电脑及相关配件领域
③可穿戴设备领域
④智能家电领域
⑤乘用汽车领域
公司产品按照主要溶剂类型划分，可分为溶剂型涂层材料和水性涂层材料
。
①溶剂型涂层材料产品及特点
②水性涂料产品及特点
③主要产品涂层结构举例
面漆
塑料基材
PVD镀膜+涂层（渐变色效果）
装饰油墨
抗指纹（AF）涂层
感光盖底油墨
镜面银
感光颜色涂层LOGO油墨
玻璃基材
3D玻璃感光油墨
2、主要经营模式
（1）盈利模式
公司以高端消费类电子和乘用汽车等高端消费品领域为目标市场，采取“
交互式”自主研发、“定制化柔性制造”的模式，研发和生产涂料、特种油墨等新型
功能涂层材料，对外销售实现业务收入。
（2）研发模式
公司坚持以“交互式”自主研发为主、合作研发为辅的研发模式，进行技
术、产品的研发。
该研发模式具有以下特点：
①与终端客户建立交互式研发信息共享机制
公司与终端品牌客户建立了双向交互式的研发信息共享机制。一方面，公
司根据行业技术发展动态，前瞻性地预测行业科技发展趋势，将最新的理论、材料、
工艺等导入产品开发设计中，通过自创式设计将创新产品推荐给终端设计部门；另一
方面，公司根据终端传导的工业设计新品设计理念和相关痛点问题，定制化设计推出
相关配套产品，满足终端定制化需求。
②在公司内部建立集成产品开发平台
建立以研发中心为核心，先进表面处理与功能涂层研究院协同，终端服务
部门、模厂服务部门、质量管理、采购、生产等多部门联合协同的系统集成开发平台
，并辅助先进的软、硬件研发设施进行自主研发。
③以公司为主体，各级工程技术中心为平台，联合供应商、高校和行业协
会，有效整合社会资源，共同促进研发成果产业化
公司与核心原材料供应商建立了联合开发采购平台，将上游最新原材料及
时引入公司研发体系，为公司自主创新提供技术支持；同时，公司与战略供应商针对
特定原材料进行联合定制化开发。
公司的研发流程主要如下：
（3）采购模式
公司采取“战略采购、以销定采”的采购模式。
“战略采购”主要包括：①战略合作：公司与战略供应商签订《战略合作
和长期采购协议》，共同开展项目技术研发，共享市场及技术开发信息；②策略采购
：公司基于原材料市场供求及市场行情等因素，适时进行采购储备、集中采购，控制
采购成本。
公司根据“以销定采”策略执行原材料采购，主要原材料包括树脂、金属
颜料、溶剂和助剂等。其中树脂、金属颜料为公司的核心原材料，树脂主要从生产企
业直接采购、金属颜料主要从相关代理商采购。公司与主要树脂供应商、金属颜料供
应商采取“长期框架合同+订单”的采购模式。
（4）生产模式
公司产品均为自主生产，无对外委托加工。公司主要按照“定制化柔性制
造”的模式组织精益生产。
①配置业内先进的DCS生产自动化控制系统进行生产，采用业内先进的表征
设备和理化仪器对原材料、半成品、成品进行微观精准分析与检测，确保产品品质、
有效提高生产效率；
②配置多套柔性化生产辅助设施，施行规范、高效的生产工艺流程化管理
，实现小批量、多批次定制化柔性制造；
③构建涂料、特种油墨等多类别、一体化的新型功能涂层材料生产系统，
一站式满足客户不同业务需求。
（5）营销模式
高端消费类电子领域具有产品迭代周期短，创新质量要求高的特征，该特
征要求产业链上所有环节必须保持相应的创新质量和节奏，“公司→模厂→终端”构
成产业链条上下游，三者之间形成一种共生生态关系。基于公司所服务行业的特殊性
和客户的专业性，公司主要采用“一对一定制化”的深度营销模式。
模厂和终端、公司和模厂之间是直接供应关系，公司和终端之间是间接供
应关系。鉴于“终端”+“模厂”的双重客户关系，公司进入供应体系通常要经过终
端客户需求获取、终端客户样板报送、终端客户供应商认证、模厂实验室小试、模厂
生产线中试、模厂初验收、模厂供应商认证、与模厂签订供应合同等多个阶段。
此外，公司建立案子项目化运行机制，“一对一定制化”向客户进行深度
营销。终端服务部门人员服务终端、模厂服务部门人员服务模厂，二者相互协同，执
行“终端指引、模厂落地”的营销策略，同步客户项目开发全流程，保证项目开发进
度和质量，最终实现对终端和模厂两极客户的有效开发。
3、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司自成立以来，一直专注于高端消费类电子领域和乘用汽车领域的新型
功能涂层材料的研发、生产、销售，同时紧紧抓住消费升级与高端消费类电子涂料国
产化替代的市场机遇，与众多细分行业的优质企业建立了良好而稳定的合作关系，基
本实现对下游国内外知名终端品牌业务的全覆盖。公司植根于团队、技术、创新三大
核心优势，以及领先的技术服务能力，是国内为数不多的可与阿克苏诺贝尔、PPG等
国际巨头同台竞技的新型功能涂层材料制造商。
在高端消费类电子领域，公司现已向北美消费电子大客户、惠普、谷歌、M
OTO、Beats、Philips、佳能、亚马逊、三星、华为、小米、VIVO、OPPO、TCL、华硕
、戴尔、Microsoft、罗技、小天才等国内外知名高端消费类电子品牌提供系统解决
方案，已成为北美消费电子大客户、华为、惠普、小米、VIVO、MOTO、谷歌的涂料和
特种油墨产品主要供应商。
在乘用汽车（零部件）领域，公司依托在高端消费电子领域积累的技术优
势和品牌影响力，通过差异化的竞争策略，以汽车零部件细分领域为切入口成功实现
了市场突破，已供应或进入客户体系的核心客户包括：北美T公司、小鹏、蔚来、法
雷奥、吉利、广汽、上汽通用五菱等国内外知名整车及汽车零部件生产企业。
此外，公司系中国感光学会辐射固化协会副理事长单位、湖南省石油化学
工业协会涂料工业分会副会长单位，承建“湖南省UV高分子涂料工程技术研究中心”
、“湖南省认定企业技术中心”两个省级科研技术平台，参与制定5项国家标准。
公司近年来持续投入新产品的研发、生产和销售，面向市场推出了油墨、
胶黏剂等其他功能性涂层产品，未来公司将持续发挥竞争优势，不断提升在高端消费
类电子领域的竞争力和市场地位。
4、主要业绩驱动因素
（1）下游应用领域的深化和拓宽、供应链国产化、制造重心向国内转移等
因素为公司业务开拓提供契机。
①随着5G和物联网技术的不断发展，高端消费类电子和乘用汽车产品将不
断升级换代，同时不断拓宽的应用场景将催生更多新型高端消费品种类，从而带动相
关新型功能涂层材料行业快速发展；②可穿戴设备、智能家电领域产品快速增长推动
涂层材料市场不断扩大；③随着中国制造业技术水平逐步提高，加之国内丰富的原材
料资源和适中的劳动力成本，以高端消费类电子产业为代表的高端消费品领域各级生
产制造重心逐步向国内转移，为国内新型功能涂层制造企业的发展创造有利条件。④
伴随国内以蔚来、理想、小鹏为代表的新能源新势力汽车企业的兴起，以及消费者对
驾乘新质感、新视觉、新体感的需求，乘用汽车车型更新速度加快，为国内新型功能
涂层材料制造行业带来宝贵的历史发展机遇。公司目前在汽车涂料领域已有四条成熟
产品线，并已取得市场和技术的双重突破，未来公司将加大汽车领域的战略布局，适
时围绕产业链开展纵向、横向投资并购，加强与优秀企业合作，创造新的营收增长点
。
（2）“涂料、油墨、胶黏剂”三合一产品体系的逐步落地，以及公司在油
墨及胶黏剂领域发力、业务布局相继实施，有望为公司消费电子涂层业务带来新的业
绩增量。
由于高端消费类电子及乘用汽车零部件存在产品创新性和可扩展性强的特
点，与提供单一涂层产品生产商相比，公司多类别、一体化的产品体系一方面可一站
式满足客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的涂层产品需求，实现定
制化生产；另一方面，涂层产品配套使用可保证客户的产品品质，降低多品牌涂层产
品共用带来的兼容性风险。公司已搭建以涂料、特种油墨为主的新型功能涂层材料产
品体系，作为产品体系的扩展，随着公司在油墨及胶黏剂领域的发力和业务布局，涂
料、油墨、胶黏剂等多品类、一体化产品体系的优势将逐步凸显。
（3）随着节能高效、环境友好的新型功能涂层材料需求增加，水性涂层材
料市场规模稳步扩张。
绿色发展既是国家产业政策导向的基本方向，也是企业发展的更高目标要
求，当前水性涂层材料在高端消费类电子领域仍处于起步阶段，但随着人们环保意识
和健康意识持续增强，叠加国内环保相关的法规政策落地，传统油溶剂型涂层环保压
力与日俱增，更多的终端品牌开始致力于担负起环保领域的社会责任，逐步推广和使
用水性涂料。与传统的溶剂型涂料相比，水性涂料具备环保、安全节能、经济的优势
。伴随着水性涂层材料技术逐步完善，相关涂装工艺技术日渐成熟，资源节约型、环
境友好型的水性涂料代替溶剂型涂料将是未来行业发展的必然趋势。水性涂料是公司
发展的重心之一，公司在水性涂料方面提前储备多年，起步较早，系列水性产品已获
得诸多客户认可且已在市场得到应用，在竞争中具有先发优势。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司以技术研发为核心，以技术创新推动整体业务持续发展。经过行业内
多年的积累，公司形成了较为强大的自主研发和创新能力。报告期内，获得多项自主
研发的核心技术成果，具体如下：
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司继续加大技术研发方面的投入，强化优秀研发人员的引进
与培养，充分利用内外技术资源，提升公司在新型功能涂层材料领域的自主创新能力
和研发水平，巩固和保持公司产品和技术的领先或先进地位。
报告期内，公司新增国家授权专利10项，其中发明专利8项，实用新型2项
，具体情况如下：
报告期内，公司新增专利申请24项，其中发明专利21项，实用新型3项，具
体情况如下：
报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
注：在研项目本期投入金额包含广西贝驰汽车科技有限公司在研项目1-4月
投入金额761,346.07元。
5.研发人员情况
6.其他说明
三、可能面对的风险
1、新技术和新产品开发风险
高端消费类电子具有产品更新速度快、发展方向不确定性大等特点。下游
应用领域的变化，将促使新型功能涂层材料领域的相关配方、工艺技术等必须具备突
破性创新或颠覆性改变。如果公司不能及时创新并掌握相关技术，适时推出差异化的
创新产品满足客户需求，将对公司的市场竞争地位和盈利能力产生不利影响。
2、核心技术人员流失风险
报告期末，公司共拥有9名核心技术人员，上述核心技术人员均为公司现有
专利、非专利技术、科研项目等主要参与人，并担任现有在研项目的主要负责人。股
权激励机制与管理层、核心技术团队深度绑定，若因上述人员离职产生技术人员流失
，则会对公司在研项目的推进以及现有知识产权的保密性产生不利影响。
3、市场需求波动风险
公司研发和生产的涂料、特种油墨等新型功能涂层材料主要用于手机及相
关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等高端消费类电子领域和乘
用汽车领域。公司经营业务发展与上述应用领域各主要终端客户的出货量具有较大相
关性，若下游市场需求变化导致各领域主要终端客户出货量出现波动，将会对公司经
营业务带来不利影响。
未来如果全球经济情况、以核心产品为代表的各下游应用领域市场需求发
生重大或持续波动，则对公司相关产品的经营业绩将产生不利影响。
4、季节性波动风险
公司生产的新型功能涂层材料主要应用于3C行业中的高端消费类电子和乘
用汽车等高端消费品领域，上述领域产品需求呈现一定的季节性波动特征。如在高端
消费类电子领域，相关产品的新品发布通常在第三或第四季度较多，因此对涂层产品
的需求通常集中在下半年，从而使公司的经营业绩呈现一定季节性波动特征。
2018年至2020年，公司下半年收入占比分别为66.29%、60.60%和53.97%，
下半年收入占比均较高。受上述季节性因素的影响，在完整的会计年度内，本公司的
财务状况和经营成果表现出一定的波动性，公司经营业绩面临季节性波动的风险。
5、销售客户集中风险
从高端消费品领域的新型功能涂层材料行业经营模式来看，鉴于终端对最
终产品的品质负全部责任，对构成产品的涂层材料选择，有强管控权等特点，使得公
司采用“终端指引、模厂落地”的销售模式，上述业务模式特点使得公司对下游客户
（特别是终端客户）存在较大的依赖性。
从公司主要销售客户集中度来看，受高端消费品领域终端客户市场集中度
较高的影响，2018年至2020年，公司对前五大模厂直接客户的销售比例分别为40.33%
、40.35%、36.88%；对前五大终端客户的销售比例分别为75.46%、85.95%、87.77%。
未来，若主要核心客户发生变动，将会对公司的经营业绩稳定性产生不利影响。
6、原材料价格波动风险
公司原材料成本占营业成本比重相对较高，2018年至2020年，原材料成本
占主营业务成本的比重分别为83.25%、86.76%和80.40%。公司所需原材料主要为溶剂
、金属颜料、树脂和助剂，其中部分原材料为石油化工产业链下相关产品，其价格走
势与上游原油价格走势具有相关性。报告期内，受原油价格震荡走高趋势影响，相关
原材料价格呈上升趋势。未来若原材料采购价格持续上涨，将会增加公司的经营成本
，对公司经营业绩产生不利影响。
7、安全生产与环境保护风险
随着国家对安全生产、环境保护等相关监管政策日趋严格等因素影响，公
司安全与环保要求将逐步提高，可能会出现设备故障、人为操作不当等管理事故风险
或自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保事故风险。一旦发生安全环保事故，可能
会影响客户与公司的合作，公司或面临被政府监管部门处罚、责令整改或停产的可能
，进而影响公司正常生产经营。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术创新和研发优势
（1）高素质的研发团队
公司坚持以技术为导向，培育了一支研发经验丰富、自主研发能力优秀的
高素质研发队伍。报告期末，公司拥有专业研发人员156名，占公司总人数32.17%。
研发团队持续跟踪国际前沿功能涂层科技动态，进行前瞻性产品技术和应用技术的研
究，拥有丰富的涂层研发及应用经验，能根据客户的需求进行实用性产品技术和应用
技术升级，不断提高产品的技术含量和应用价值。
（2）前瞻性研发储备
公司注重对研发的投入，在研项目储备丰富，项目覆盖乘用汽车零部件涂
层、水性涂料、特种树脂、油墨、胶黏剂等各产品领域。其中，公司前瞻性储备的水
性涂料技术，可满足对溶剂型涂料技术的全面替代，在“油改水”政策推动下，对现
有产品进行全面水性化的研发，并获得了可喜的成绩。公司生产的涂料在施工状态下
挥发性有机物(VOCs)含量低于420克/升(含)，可满足2020年颁布实施的《工业防护涂
料中的有害物质限量》国家标准。同时鉴于产业现状，公司加强低VOC油性产品的开
发，基本完成了低VOC油性产品的技术开发和储备，并已开始在市场进行推广。
（3）高效的研发成果转化
为持续保持技术创新的领先性，公司不断加大研发费用投入。高强度的研
发投入带来高效率的研发成果转化。截至报告期末，拥有3项行业领先核心技术和4项
行业先进核心技术，参与制定5项国家标准，2项行业团体标准，拥有50项国家授权发
明专利，6项实用新型专利。系列有机硅手感涂料技术、系列PVD涂料技术、系列UV色
漆技术、系列水性涂料技术等具有行业领先或行业先进性，并形成规模生产销售力。
此外，公司承建“湖南省UV高分子涂料工程技术研究中心”、“湖南省认
定企业技术中心”两个省级科研技术平台，具备整合社会研发资源的能力；与中山大
学、中南大学等高校进行产学研联合，共同开展基础课题研究；公司系中国感光学会
辐射固化协会副理事长单位、湖南省石油化学工业协会涂料工业分会副会长单位，充
分吸收行业资源，提升公司研发实力。强大的研发能力及丰富的研发储备将为公司持
续推出新产品，迎合终端个性化需求，为实现业绩持续增长提供有力保障。
公司持续聚焦重点应用领域，贴合市场需求，凭借优秀稳定的技术研发团
队、高强度的研发投入、集成交互式高效研发模式，及不断增加的创新科研成果，新
型功能性涂料的开发助力公司在新型功能涂层材料领域持续领跑。
2、市场和品牌优势
公司自成立以来，一直专注于高端消费类电子领域和乘用汽车领域的新型
功能涂层材料的研发、生产、销售，聚焦目标市场深耕细作，良好的信誉赢得了众多
知名客户的信赖，积累了一批以北美消费电子大客户、华为、小米、惠普、VIVO、OP
PO、MOTO等高端客户群，并与其建立了长期而稳定的合作关系；在乘用汽车领域，公
司主要终端客户覆盖亚洲、美洲、欧洲等地区的国内外知名整车企业，世界级的市场
布局正逐步形成。
同时，基于公司所处行业的特殊性和客户专业性，进入下游产业链供应体
系，需要完成“终端”+“模厂”双重认证，具有较高的市场壁垒。随着下游终端品
牌客户市场集中度的不断提升及其对涂层材料产品创新需求的不断增加，具有品牌影
响力和市场竞争优势的涂层材料企业市场集中度将逐步增加。公司凭借优质而稳定的
客户资源，及与知名终端品牌长期合作积累的良好口碑，有助于业务快速推进及市场
份额的提升。
3、横纵双向产业布局优势
涂料、油墨、胶黏剂被广泛应用于高端消费品领域，具有客户群体相同，
产品性能、用途互补性强等特征。公司现有研发实力和生产系统可实现从涂料、油墨
产品快速过渡到胶黏剂产品，有助于构建完善的“涂料、油墨、胶黏剂”三位一体产
品结构体系，一站式满足客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的涂层
产品需求，增强下游市场客户粘性。
公司旗下拥有东莞鸥哈希、松润新材、广西贝驰、昕逸辰等多家控股子公
司，分别在智能家电、乘用汽车零部件相关细分业务领域渗透、发力，可与公司在技
术研发、客户资源、产品结构等实现深度融合及资源共享。
4、全方位营销服务网络优势
公司围绕核心终端品牌及重点模厂所在区域建立研发、生产、销售、技术
服务机构。截至报告期末，公司以（分）子公司、研发实验室、销售服务点等方式，
在北京、河北、上海、江苏、广东、香港、台湾、广西、重庆、厦门等地建立了技术
、营销服务中心，并推动实施以募集资金在海外建立四个营销网点并配备技术服务中
心。国际化的区位布局，有利于快速响应客户需求，为公司快速响应终端、模厂等下
游市场客户需求提供有力保障，提高客户渗透率和系统营销能力。
5、“松”“井”文化优势
公司作为一家立足先进技术，实现国产化替代、国际化布局的民族品牌企
业，自创立之初就构建了鲜明、深刻的企业文化价值体系，并经过十余年积累、沉淀
、升华，逐步明晰了使命、愿景、价值观等价值理念和执行理念，成型了具有独特内
涵的企业经营哲学。“松茂井润、锐致大成”的松井“锐”文化，寓意松井人要像松
树一样茂盛可荫，坚韧不拔，像井水一样甘甜滋润，润物无声，在做到一切以客户为
中心，重视人才成长的同时，通过持续创新，确保企业使命与愿景的成功实现。
基于所属行业发展规律的深刻把握，公司将“持续超越，开创精彩大场面
”作为自己的崇高使命：对客户持续超越需求，对员工持续超越梦想，对股东持续超
越利润，对社会持续履行责任，对行业持续超越竞争，走标杆之路，引导行业健康有
序发展。公司全体员工在“一切以客户为中心、持续创新、与员工共成长”三个核心
价值观的引导下，始终如一宣贯企业文化思想内核于公司战略、研发、营销、管理、
生产等方方面面，用经营业绩证明了企业文化的力量。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，公司坚持以市场和客户需求为导向，积极应对复杂形势，推动以
研发创新为驱动的高质量增长策略，聚焦重点客户开发，加快数字化建设步伐，在创
新产品研发、市场拓展布局等诸多方面取得了较大的突破和进展，产品和服务不断获
得国内外终端客户及模厂客户的认可，为公司长远健康发展奠定基础。
（一）报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入43,492.63万元，较上年同期下降4.44%；实
现归属于上市公司股东的净利润8,717.99万元，较上年同期下降6.13%。截至2020年1
2月31日,公司资产总额124,258.08万元，经营活动产生的现金流量净额为7,175.28万
元。
其中，2020年公司营业收入构成情况如下：
整体来看，2020年公司产品销售结构未发生明显变化，涂料产品依然为公
司最主要的收入来源，可穿戴设备和乘用汽车领域业务正处于快速发展的关键节点，
有望在未来成为公司新的利润增长点。
细分到产品应用领域来看，受外部环境多重不利因素影响，公司高端消费
类电子领域中手机及相关配件涂料、智能家电涂料产品销量短期承压，报告期内营业
收入较上年同期均有所下降。以此同时，随着公司技术水平的不断提高，笔记本电脑
及相关配件、可穿戴设备领域的涂料产品市场推广成效显著，获得诸多国内外知名品
牌终端客户的认可，如公司与Microsoft、谷歌、OPPO、VIVO达成深度战略合作，多
个项目已通过研发测试阶段并成功导入量产；北美消费电子大客户、华为可穿戴设备
、笔记本电脑成功量产项目皆有所增加，使得公司笔记本电脑及相关配件、可穿戴设
备涂料产品收入创历史新高，且呈现出稳中向好的发展态势。
在乘用汽车领域，报告期内公司凭借强劲的研发实力和与客户的交互式合
研机制实现多个技术和市场突破，已供货或进入供应体系的核心客户包括：北美T公
司、吉利、广汽、上汽通用五菱、法雷奥等国内外知名整车及汽车零部件生产企业。
2020年，公司乘用汽车涂料产品收入较上年度增长53.88%，为下阶段公司业务发展打
好铺垫。
（二）报告期内重点工作推进情况
1、研发体系完善，前瞻性技术储备见成效
公司坚持“技术的松井”定位，始终将技术研发创新作为公司业务内生增
长的重要驱动力。报告期内，公司集中精力加强研发队伍建设，持续优化研发人员结
构，强化研发过程管控，注重研发标准化建设；对PDM研发管理系统进行开发和升级
，实现研发项目的全面动态管理，提高研发效能和质量，在研项目较上年同期大幅增
长。
公司坚持前瞻性的研发理念，紧盯技术动态，进行产品预研和技术更新迭
代，并取得良好成效。报告期内，公司系列水性产品获得客户认可，成功实现量产，
水性涂料营业收入较上年同期增长178.06%；低VOC产品体系框价完善建立；系列PVD
产品品质稳定性进一步提高；硅胶系列产品应用领域不断扩大；硬性UV墨水项目顺利
进入试量产阶段。
高强度研发投入助力高效研发成果转换。报告期内，公司研发投入5,251.5
7万元，占营业收入的比重为12.07%；新增国家授权发明专利16项，并参与《涂料（
漆膜）抗病毒性能测试方法》、《抗菌及抗病毒涂料》两项行业团体标准制定。
人才引进与培养并举促进队伍良性发展。报告期内，公司加大研发人员招
聘力度，并制定系列可行培养计划，加强研发人员理论与实操技能提升。截至报告期
末，公司研发人员从业经验均衡，年龄分配适中，结构高效合理。此外，得益于水性
涂料研发团队的发展壮大，公司水性涂料项目的完成速度和质量也得以快速提高，助
力进一步夯实技术领先优势。
2、聚焦客户深度开发，市场占有率进一步提高
报告期内，公司聚焦重点客户需求，提升在细分领域头部客户的占有率，
为公司长远发展夯实市场基础。
聚焦核心客户深度开发。公司坚持“终端引领，模厂落地”营销策略，采
取“一对一定制化”的深度营销模式，发挥技术研发优势和产业链上下游整合能力，
与终端企业和模厂建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司在国际终端品牌的项
目开发数量持续增加。其中与北美消费电子大客户、惠普、亚马逊、谷歌、Microsof
t、Beats建立业务联系，利用先发技术取得部分水性涂料项目合作开发权。在国内市
场，公司通过不断丰富服务客户产品线，与华为、小米、VIVO、OPPO取得深度业务联
系。
细分领域市占率不断提高。在手机及配件领域，公司在北美消费电子大客
户和华为的占有率进一步提升；在笔记本及配件领域，公司在北美消费电子大客户和
华为占有率大幅度提升，在惠普占有率有所提升，在Microsoft取得了突破；在可穿
戴设备领域，公司在北美消费电子大客户和华为的占有率稳步提升，并成为北美消费
电子大客户TWS耳机的主要涂层供应商，在三星、小米也取得了突破；在智能家居领
域，公司在北美消费电子大客户和小米的占有率逐步提升，在以施耐德为主的智能开
关应用方面拓展了新的细分应用市场。
3、分子公司协同发展效应加强
截至报告期，公司共有6家控股子公司、参股公司。其中公司控股子公司东
莞鸥哈希，协同总公司战略，在手机及配件、笔记本电脑及配件等市场形成协同互补
，重点开发可穿戴设备、智能家居领域。报告期内，东莞鸥哈希实现营业收入1,679.
74万元，较上年同期增长31.02%。
控股子公司松润新材，专注于乘用汽车涂料业务，充分借鉴公司3C市场开
拓经验，以差异化竞争策略，快速推进业务发展。报告期内，松润新材明确业务布局
，加强重点客户开发，与吉利、广汽、上汽、蔚来汽车、小鹏汽车等知名终端建立联
系，参与多个项目前期交互研发，推动汽车涂料领域核心产品相继落地量产，完善队
伍建设提升整体战斗力，为公司进一步开拓汽车涂料市场奠定基础。
报告期内，公司与湖南大学刘娅莉教授、湖南大学资产经营有限公司合资
成立湖南松井先进表面处理与功能涂层研究院有限公司，将高校强大的智力资源对接
公司战略，进行前瞻性基础研究，打造一个新型高水平应用型研究机构，为“技术的
松井”提供发展源动力。
4、加快数字化转型步伐，提升内部运营效率
随着科技发展，通过深化数字技术在生产、运营、管理和营销等诸多环节
的应用，有助于企业实现数字化、网络化、智能化发展，为公司生产经营等各方面赋
能。公司多年前已开始主动进行数字化转型，在链接客户与企业关系的数字化营销（
CRM）、订单与生产关系的数字化管理(ERP)、生产与设备关系的智能制造(MES)、客
户与企业研发关系的（PDM）等系统建设方面均有所实践与运用。报告期内，公司专
门成立企管信息部，意在从战略和战术层面加快数字化转型的步伐，全面推进公司数
字化改造工作。
5、推行企业文化建设，落地“持续创新”核心价值观
从凭借一款创新型PVD产品在市场异军突起，到以外观漆进军品牌机市场，
再到“技术的松井”定位的确立、“铁三角”客户关系管理模式的建立，以及一大批
具有行业领先或行业先进性产品的相继研发成功，公司十余载的发展历程证明，创新
才能跑出发展新速度，创新才能开辟发展新局面。
作为松井生产经营和管理活动价值观念高度凝练的结晶，企业文化从公司
成长中孕育而来，亦在不断反哺公司的持续发展。2020年，公司“持续创新”核心价
值观落地实施，共产生72个创新项目；同时，员工创新理念的强化，为公司发展提供
更多源推动力。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
1、新技术和新产品开发风险
高端消费类电子具有产品更新速度快、发展方向不确定性大等特点。下游
应用领域的变化，将促使新型功能涂层材料领域的相关配方、工艺技术等必须具备突
破性创新或颠覆性改变。如果公司不能及时创新并掌握相关技术，适时推出差异化的
创新产品满足客户需求，将对公司的市场竞争地位和盈利能力产生不利影响。
2、核心技术人员流失风险
报告期末，公司共拥有9名核心技术人员，上述核心技术人员均为公司现有
专利、非专利技术、科研项目等主要参与人，并担任现有在研项目的主要负责人。股
权激励机制与管理层、核心技术团队深度绑定，若因上述人员离职产生技术人员流失
，则会对公司在研项目的推进以及现有知识产权的保密性产生不利影响。
(四)经营风险
1、市场需求波动风险
公司研发和生产的涂料、特种油墨等新型功能涂层材料主要用于手机及相
关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等高端消费类电子领域和乘
用汽车领域。公司经营业务发展与上述应用领域各主要终端客户的出货量具有较大相
关性，若下游市场需求变化导致各领域主要终端客户出货量出现波动，将会对公司经
营业务带来不利影响。
未来如果全球经济情况、以核心产品为代表的各下游应用领域市场需求发
生重大或持续波动，则对公司相关产品的经营业绩将产生不利影响。
2、季节性波动风险
公司生产的新型功能涂层材料主要应用于3C行业中的高端消费类电子和乘
用汽车等高端消费品领域，上述领域产品需求呈现一定的季节性波动特征。如在高端
消费类电子领域，相关产品的新品发布通常在第三或第四季度较多，因此对涂层产品
的需求通常集中在下半年，从而使公司的经营业绩呈现一定季节性波动特征。
2018年至2020年，公司下半年收入占比分别为66.29%、60.60%和53.97%，
下半年收入占比均较高。受上述季节性因素的影响，在完整的会计年度内，本公司的
财务状况和经营成果表现出一定的波动性，公司经营业绩面临季节性波动的风险。
3、销售客户集中风险
从高端消费品领域的新型功能涂层材料行业经营模式来看，鉴于终端对最
终产品的品质负全部责任，对构成产品的涂层材料选择，有强管控权等特点，使得公
司采用“终端指引、模厂落地”的销售模式，上述业务模式特点使得公司对下游客户
（特别是终端客户）存在较大的依赖性。
从公司主要销售客户集中度来看，受高端消费品领域终端客户市场集中度
较高的影响，2018年至2020年，公司对前五大模厂直接客户的销售比例分别为40.33%
、40.35%、36.88%；对前五大终端客户的销售比例分别为75.46%、85.95%、87.77%。
未来，若主要核心客户发生变动，将会对公司的经营业绩稳定性产生不利影响。
4、原材料价格波动风险
公司原材料成本占营业成本比重相对较高，2018年至2020年，原材料成本
占主营业务成本的比重分别为83.25%、86.76%和80.40%。公司所需原材料主要为溶剂
、金属颜料、树脂和助剂，其中部分原材料为石油化工产业链下相关产品，其价格走
势与上游原油价格走势具有相关性。报告期内，受原油价格震荡走高趋势影响，相关
原材料价格呈上升趋势。未来若原油价格持续走高，导致原材料采购价格持续上涨，
将会增加公司的经营成本，对公司经营业绩产生不利影响。
(五)行业风险
1、市场竞争加剧风险
公司所处新型功能涂层材料行业竞争较为激烈，与公司经营业务构成直接
竞争关系的主要为国际知名的综合性化工集团，如阿克苏诺贝尔、PPG等。上述企业
拥有较长的发展历史、技术储备深厚、资金实力强，产品应用领域广，具有较强的品
牌优势和市场竞争力。
此外，以高端消费类电子和乘用汽车为代表的一系列产业逐渐向国内转移
，为包括公司在内的国内涂层材料企业带来发展机遇，预期未来国内市场竞争趋势将
日益加剧。
面对上述情况，公司若未能在技术研发、产品创新、市场开拓等方面持续
保持强劲动力，则存在被竞争对手赶超的可能，从而对公司的持续盈利能力造成不利
影响。
2、安全生产与环境保护风险
随着国家对安全生产、环境保护等相关监管政策日趋严格等因素影响，公
司安全与环保压力将逐步增加，可能会出现设备故障、人为操作不当等管理事故风险
或自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保事故风险。一旦发生安全环保事故，可能
会影响客户与公司的合作，公司或面临被政府监管部门处罚、责令整改或停产的可能
，进而影响公司正常生产经营。
(六)宏观环境风险
1、国际贸易摩擦加剧风险
公司部分客户受国际贸易摩擦影响，海外手机订单销量可能下降，从而影
响公司部分产品的销售。同时，公司少量原材料进口可能受到贸易摩擦关税上调等影
响，增加原材料的采购成本。未来，若上述贸易摩擦持续或进一步升级，将会对公司
营业收入、营业成本、毛利率、净利润等指标将产生一定的影响。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
二、报告期内主要经营情况
2020年公司实现营业收入43,492.63万元，同比下降4.44%；实现归属于上
市股东的净利润8,717.99万元，同比下降6.13%；每股收益1.26元/股。2020年末，公
司资产总额124,258.08万元，同比增长117.70%；归属母公司所有者权益109,530.40
万元，同比增长173.91%；公司加权平均净资产收益率19.45%，同比下降6.72%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
新型功能性涂层材料行业经过多年发展，已基本形成了以民营经济为主体
、充分竞争、市场化的竞争格局，并日益向规范化、法制化、规模化方向发展。目前
行业的基本特点是企业数量多，经营两极分化趋势明显，企业之间技术水平、研发实
力、产品结构、营收规模等差异较大。
在高端消费品涂层领域，根据经营领域和业务覆盖范围的不同，新型功能
涂层材料企业一般分为以下两种类型：
（1）综合型企业，该类企业主要为跨国性的化工集团，历史悠久，业务众
多，产品丰富，品牌影响力大，涂层材料业务主要为其下属的一小块业务单元，多通
过下属子公司或事业部的形式开展经营。代表企业有：阿克苏诺贝尔、PPG、贝格、
耐涂可等。
（2）专业型企业，该类企业大多以高端消费品等领域为目标市场，专业从
事涂料、油墨等某一类别或多类别新型功能涂层材料的生产经营业务，代表企业有：
卡秀、松井股份等。其中，与公司经营业务构成直接竞争关系的主要为国际知名的综
合性化工集团，如阿克苏诺贝尔、PPG等。目前新型功能涂层企业可以分为三个竞争
层次。以阿克苏诺贝尔、PPG、贝格等为代表的国际知名企业技术、工艺、生产经验
丰富，占据市场较大份额；以松井股份、江苏宏泰等为代表的后起之秀，具有一定业
务规模与技术储备，拥有自主品牌、在细分产品领域具有竞争优势，产品品质稳定，
并被市场广泛认可；其他企业则多数规模较小、产品种类单一且同质化程度高，竞争
相对激烈。
2、发展趋势
（1）行业集中度提升
当前，新型功能涂层材料行业内企业数量较多，营业规模普遍偏小，市场
集中度相对较低。行业内多数企业通过技术模仿的方式，生产技术含量相对较低的普
通型产品，市场竞争力逐渐减弱，少部分优质企业通过持续不断的研发投入和创新的
经营模式，不断推出满足终端客户需求的差异化、定制化创新产品，市场竞争力逐步
加强。同时，多数企业对政策导向的环境友好型涂层材料布局相对有限。
未来，随着高端消费品领域产品创新需求的增加、品牌终端客户市场集中
度的提升和环保监管政策趋严，具有品牌影响力和市场竞争优势、能快速提供系统化
解决方案、在环境友好型涂层材料类别上布局全面的新型功能涂层材料制造企业，将
逐步提升市场竞争优势。
（2）国内生产企业迎来发展机遇
随着中国制造业水平的逐步提高，加之国内丰富的原材料资源和适中的劳
动力成本，以高端消费类电子产业为代表的高端消费品领域各级生产制造重心正逐步
向国内转移。与此同时，以华为、小米、VIVO、OPPO等为代表的中国高端消费类电子
品牌企业市场竞争力日益增强，全球市场份额占比逐年提升。上述因素将带动国内新
型功能涂层材料需求增加，为国内新型功能涂层材料制造企业的发展创造有利条件，
特别对于具有品牌优势的国内新型功能涂层材料企业，天然的地域优势将快速提升其
市场竞争地位。
(二)公司发展战略
公司定位于“高端消费品领域之新型功能涂层系统解决方案提供商”，将
秉承“高端引领、快速响应”经营理念，完善产品结构体系，拓宽业务领域，横纵双
向推动公司高质量、全面化发展，力争成为高端消费品领域具有世界影响力的涂层材
料品牌企业，最终成为新型功能涂层材料细分领域的领导者。
在业务布局方面，积极拓宽业务领域。持续深耕3C高端消费电子涂层领域
，夯实发展根基；加大汽车涂层（涵盖汽车零部件涂层、后市场涂层、原厂漆涂层市
场）领域布局，依靠核心创新产品，兼顾资本市场手段，打破现有竞争格局，抢占市
场份额；加强技术储备，整合相关资源，适时进军特种涂料领域。多轮驱动实现份额
业绩双提升，切实增强公司发展后劲。
在产品结构体系方面，实施三位一体横向发展战略，构建完善“涂料、油
墨、胶黏剂”多类别、一体化的新型功能涂层材料产品体系，持续满足下游客户基于
不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的涂层产品需求，增强客户粘性，提升竞
争优势。
(三)经营计划
2021年，公司将以发展战略为导向，继续巩固和增强公司在行业的市场优
势地位，加大研发技术创新，聚焦目标市场开发，强化内部运营管理，促使公司持续
、健康、快速的发展，不断提升公司价值。
1、多措并举拓市场，实现营业收入持续增长
聚焦战略目标客户，构筑发展支撑。深入挖掘关键性目标客户需求，建立
稳定业务联系，丰富服务客户产品线，稳步提升公司产品占有率。利用公司“涂料、
油墨、胶黏剂”三合一产品体系，与终端客户展开深入全面合作，巩固公司行业竞争
优势，提高市场份额。
强化模厂开发，建立合作共赢关系。充分利用公司营销网点区位布局优势
，加强与模厂互动沟通，构建良好合作关系，及时挖掘潜在项目需求及市场趋势；做
好目标市场定位，聚焦核心模厂开发，逐步达成战略性合作，共同促进业务发展。
把握发展机遇，加快细分领域客户开发。利用公司现有品牌和口碑优势，
把握下游应用市场快速发展机遇，推动公司在笔记本电脑及配件、可穿戴设备、智能
家居领域的市场开拓。依托差异化优质产品和服务，聚焦细分领域头部客户，扩大市
场影响力。
完善网点布局，强化服务反应能力。根据重点客户开发战略，针对性设立
营销服务网点，完善现有色彩中心配置，深入践行“一切以客户为中心”的宗旨，快
速响应客户需求，提高重点客户开发效率。
2、加大汽车领域布局，拓展新的业绩增长点
汽车涂层领域市场广阔，据IDC预计2023年全球汽车整车涂料市场容量可达
273亿美元，约为消费类电子涂料市场的5倍。公司通过技术和市场双驱动，共同推进
汽车涂料业务发展。在现有核心产品线的基础上，完善技术队伍建设，形成前瞻性基
础研究和市场应用型研究并重并行格局，以差异化的优质产品快速满足下游市场客户
个性化需求，提升在汽车涂层领域市场竞争力；在市场开拓方面，构建和成立区域销
售中心，强化区域内目标客户开发。坚持标杆效应营销策略，集中优势资源重点开发
区域内头部品牌客户，以点带面，提升汽车涂层领域品牌影响力；适时利用资本市场
手段，实现业务升级整合。公司在汽车涂料市场份额的提升，将有助于显著提升公司
经营业绩，助力长远发展。
3、强化研发技术优势，推动公司可持续发展
加速“三个平台”建设，赋能“技术的松井”。搭建原材料资讯共享平台
，提高技术研发效率；搭建技术研发平台，提升各条线技术的纵深发展和前瞻性储备
；搭建产品应用平台，建立产品地图，不断推陈出新，从而夯实研发管理基础，保持
市场竞争力。
加大研发投入，提升创新能力。公司将密切跟踪行业技术发展趋势，深入
理解并快速响应客户需求，加大研发投入和技术储备，加强自身核心技术的开发和积
累，实现持续的技术创新、产品创新，从而提升公司综合竞争力和持续盈利能力。
前瞻性项目储备，维持技术先发优势。水性涂层材料在高端消费类电子领
域处于起步阶段，为环保型涂料的主要发展方向。目前，不管是涂料原材料供应商，
还是涂料生产企业、涂装设备生产企业，正围绕水性涂料等环保产品加快转型发展。
公司进行前瞻性布局，自主研发的系列水性涂料技术具有行业先进性，未来将不断丰
富水性涂层产品，提升公司竞争力；充分利用先进表面处理与功能涂层研究院科研力
量及资源优势，在新型功能性涂层技术上与前端客户紧密合作，积极推动项目课题研
究，储备特种涂料技术。
4、落地“三合一”品类战略，提升公司市场竞争力
特种油墨、胶黏剂产品与涂料产品具有共同的客户群体，产品性能、用途
互补性强。随下游总应用需求增加，涂料、油墨、胶黏剂多类别且一体化产品体系优
势也逐步凸显。公司将组建专职的油墨和胶黏剂的战略执行团队，协同现有资源优势
，加快产品研发，并在稳定涂料产品市场销售的基础上，借助现有营销网络，加大对
特种油墨、胶黏剂产品的市场销售力度，形成互增互补业务结构，切实落地“三合一
”产品品类战略，进一步提升公司市场竞争实力。
5、提高内部运营效率，不断提升企业盈利能力
强化战略采购内涵和外延，从原有单纯的原材料战略采购延伸至公司战略
的各个价值贡献点，挖掘真正价值合作方。打造优质高效供应链系统，通过科学设计
延伸至品质管理，提升合作双方竞争力，实现共赢互惠。
以质量为中心，推行全面质量管理。基于“一切以客户为中心”的核心价
值观要求，突出以质量为中心，成立全面质量管理项目小组，坚定目标推进企业全面
质量管理。严格把控价值链创造各环节质量，以高品质产品持续满足客户需求。
大力推行数字化转型。主动学习借鉴先进企业数字化转型经验，稳步推进
公司全面数字化战略，切实提升公司科学化、精细化、智能化水平，提高运营效率，
助力公司生产经营高效化、优质化。
6、加快人才培养与引进，深化企业文化建设
2021年，公司在人才培养方面，将继续以加强人才资源建设为核心，以加
大人才开发投入为支撑，以创新机制为动力，抓好人才梯队建设工作。以企业文化为
根基，以企业战略为核心，专注培养适合公司发展的管理型人才、专业技能型人才和
专家级研发人才，旨在打造职业素养高、专业技能强的经营管理队伍，为企业可持续
发展提供人才保障。
深化“持续创新”主题年活动，培育创新氛围及土壤。2021年，公司将持
续深化推行“持续创新”核心价值观，以文化制、以文化人，为推动公司创新发展提
供土壤，精铸利器。创新是企业生存和发展的不竭动力，主题年活动的创新工作将不
仅局限于技术方面的创新，公司各方面的管理也将通过创新来推进、提高、完善。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术创新和研发优势
（1）高素质的研发团队
公司坚持以技术为导向，培育了一支研发经验丰富、自主研发能力优秀的
高素质研发队伍。报告期末，公司拥有专业研发人员151名，同比增加37.27%，占公
司总人数34.95%。研发团队持续跟踪国际前沿功能涂层科技动态，进行前瞻性产品技
术和应用技术的研究，拥有丰富的涂层研发及应用经验，能根据客户的需求进行实用
性产品技术和应用技术升级，不断提高产品的技术含量和应用价值。
（2）前瞻性研发储备
公司注重对研发的投入，在研项目储备丰富，覆盖乘用汽车零部件涂层、
水性涂料、特种树脂、胶黏剂等各产品领域。强大的研发能力及丰富的研发储备将为
公司持续推出新产品，迎合终端个性化需求，实现业绩持续增长提供有力保障。报告
期内，公司在研项目达48项。
其中，公司前瞻性储备的水性涂料技术，可满足对溶剂型涂料技术的全面
替代，在“油改水”政策推动下，对现有产品进行全面水性化的研发，并获得了可喜
的成绩。公司生产的涂料在施工状态下挥发性有机物(VOCs)含量低于420克/升(含)，
满足2020年颁布实施的《工业防护涂料中的有害物质限量》国家标准。同时鉴于产业
现状，公司加强低VOC油性产品的开发，基本完成了低VOC油性产品的技术开发和储备
，并已开始在市场进行推广。
（3）高效的研发成果转化
为持续保持技术创新的领先性，公司不断加大研发费用投入，2018年度、2
019年度及2020年度，公司研发费用占营业收入的比重分别为11.66%、9.84%和12.07%
。高强度的研发投入带来高效率的研发成果转化。截至报告期末，拥有3项行业领先
核心技术和4项行业先进核心技术，参与制定5项国家标准，2项行业团体标准，拥有4
2项国家授权发明专利，4项实用新型专利。系列有机硅手感涂料技术、系列PVD涂料
技术、系列UV色漆技术、系列水性涂料技术等具有行业领先或行业先进性，并形成规
模生产销售力。
公司持续聚焦重点应用领域，贴合市场需求，凭借优秀稳定的技术研发团
队、高强度的研发投入、集成交互式高效研发模式，及不断增加的创新科研成果，新
型功能性涂料的开发助力公司在新型功能涂层材料领域持续领跑。
2、市场和品牌优势
公司自成立以来，一直专注于高端消费类电子领域和乘用汽车领域的新型
功能涂层材料的研发、生产、销售，聚焦目标市场深耕细作，与众多国际知名终端品
牌建立业务合作与联系。在高端消费类电子领域，公司的主要终端客户有华为、北美
消费电子大客户、小米、惠普、VIVO等为国内外知名高端消费类电子品牌企业；在乘
用汽车领域，公司的主要终端客户为国内外知名整车企业，市场渠道已突破打开。终
端客户覆盖亚洲、美洲、欧洲等地区，世界级的市场布局正逐步形成。
同时，基于公司所服务行业的特殊性和客户专业性，进入下游产业链供应
体系，需要完成“终端”+“模厂”双重认证，具有较高的市场壁垒。而公司已与众
多知名终端建立业务合作，具有稳定和优质的客户资源。
随着下游终端品牌客户市场集中度的不断提升及其对涂层材料产品创新需
求的不断增加，具有品牌影响力和市场竞争优势的涂层材料企业市场集中度将逐步增
加。公司凭借优质而稳定的客户资源，及与知名终端品牌长期合作积累的良好口碑，
有助于业务快速推进及市场份额的提升。
3、横纵双向产业布局优势
涂料、油墨、胶黏剂被广泛应用于高端消费品领域，具有客户群体相同，
产品性能、用途互补性强等特征。公司现有研发实力和生产系统可实现从涂料、油墨
产品快速过渡到胶黏剂产品，构建完善的“涂料、油墨、胶黏剂”三位一体产品结构
体系，一站式满足客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的涂层产品需
求，增强下游市场客户粘性。
控股子公司东莞鸥哈希，协同总公司战略，与公司在手机及相关配件、笔
记本电脑及相关配件市场形成协同互补，并进一步扩展可穿戴设备、智能家居市场产
品应用领域，提升公司在高端消费电子涂层领域的占有份额和成长价值。
控股子公司松润新材专注于乘用汽车涂料的研发与销售，凭借前期的技术
积累和差异化竞争策略，在乘用汽车（零部件）领域成功实现技术和市场突破。随着
乘用汽车涂料应用领域的不断开拓，将显著提升公司持续盈利能力。
4、全方位营销服务网络优势
公司围绕核心终端品牌及重点模厂所在区域建立研发、生产、销售、技术
服务机构。截至报告期末，公司以（分）子公司、研发实验室、销售服务点等方式，
在北京、河北、上海、江苏、广东、香港、台湾、广西、重庆、厦门等地建立了技术
、营销服务中心，并推动实施以募集资金在海外建立四个营销网点并配备技术服务中
心。国际化的区位布局，有利于快速响应客户需求，为公司快速响应终端、模厂等下
游市场客户需求提供有力保障，提高客户渗透率和系统营销能力。
5、“松”“井”文化优势
文化是一切组织的思想核心与灵魂。公司作为一家立足先进技术，实现国
产化替代、国际化布局的民族品牌企业，自创立之初就构建了鲜明、深刻的企业文化
价值体系，并经过十余年积累、沉淀、升华，逐步明晰了使命、愿景、价值观等价值
理念和执行理念，成型了具有独特内涵的企业经营哲学。“松茂井润、锐致大成”的
松井“锐”文化，寓意松井人要像松树一样茂盛可荫，坚韧不拔，像井水一样甘甜滋
润，润物无声，在做到一切以客户为中心，重视人才成长的同时，通过持续创新，确
保企业使命与愿景的成功实现。
基于所属行业发展规律的深刻把握，公司将“持续超越，开创精彩大场面
”作为自己的崇高使命：对客户持续超越需求，对员工持续超越梦想，对股东持续超
越利润，对社会持续履行责任，对行业持续超越竞争，走标杆之路，引导行业健康有
序发展。公司全体员工在“一切以客户为中心、持续创新、与员工共成长”三个核心
价值观的引导下，始终如一宣贯企业文化思想内核于公司战略、研发、营销、管理、
生产等方方面面，用经营业绩证明了企业文化的力量。
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