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  松井股份 688157
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  财务分析  
≈≈松井股份688157≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:22.02.27)

◆主要财务指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2021-09-30│2021-06-30│2021-03-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│基本每股收益(元)      │    1.2400│    0.9000│    0.5800│    0.2900│
│基本每股收益          │    1.0200│    0.7887│    0.5000│    0.2563│
│(扣除后)(元)          │          │          │          │          │
│稀释每股收益(元)      │    1.2300│    0.9000│    0.5800│    0.2900│
│每股净资产(元)        │   14.8689│   14.4959│   14.1180│   14.0943│
│每股经营现金净流量(元)│    0.7160│    0.5566│    0.4246│    0.1351│
│每股现金流量(元)      │    0.8568│   -1.0133│   -4.5954│   -2.1370│
│每股资本公积金(元)    │   10.2830│   10.2234│   10.1577│   10.0933│
│每股盈余公积金(元)    │    0.4302│    0.3094│    0.3112│    0.3112│
│每股未分配利润(元)    │    3.1536│    2.9535│    2.6329│    2.6648│
│净资产收益率(%)       │    8.2289│    6.2239│    4.1354│    2.0274│
│加权净资产收益率(%)   │    8.6100│    5.8800│    4.1500│    2.0600│
│净资产收益率(扣除)(%) │    6.7614│    5.4542│    3.5508│    1.7915│
│加权净资产收益率      │    7.0800│        --│    3.5700│        --│
│(扣除后)(%)           │          │          │          │          │
│总资产(万元)          │ 134441.17│ 131687.34│ 127606.93│ 126079.13│
│归属母公司股东权益    │ 118356.58│ 115387.50│ 112379.27│ 112190.60│
│(万元)                │          │          │          │          │
│营业收入(万元)        │  50823.20│  36775.77│  23248.60│  11224.82│
│营业成本(万元)        │  26032.62│  19041.00│  12016.61│   5762.38│
│投资收益(万元)        │   1050.70│    252.37│    252.84│    179.05│
│净利润(万元)          │   9636.35│   7096.25│   4596.38│   2245.01│
│营业利润(万元)        │  10405.91│   7305.63│   4673.03│   2645.81│
│利润总额(万元)        │  10864.19│   7811.43│   5080.00│   2644.57│
│归属母公司净利润(万元)│   9739.49│   7181.56│   4647.38│   2274.58│
│经营现金流量净额(万元)│   5699.37│   4430.49│   3379.56│   1075.60│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2020-12-31│2020-09-30│2020-06-30│2020-03-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│基本每股收益(元)      │    1.2600│    0.9800│    0.6600│    0.2300│
│基本每股收益          │    1.0900│    0.8869│    0.6000│    0.2200│
│(扣除后)(元)          │          │          │          │          │
│稀释每股收益(元)      │    1.2600│    0.9800│    0.6600│    0.2300│
│每股净资产(元)        │   13.7601│   13.4952│   13.1853│    6.7810│
│每股经营现金净流量(元)│    0.9014│    0.6883│    0.5052│    0.3201│
│每股现金流量(元)      │    5.6852│    7.7499│    7.9265│    0.0762│
│每股资本公积金(元)    │   10.0343│   10.0317│   10.0298│    3.3339│
│每股盈余公积金(元)    │    0.3112│    0.2003│    0.2003│    0.2671│
│每股未分配利润(元)    │    2.3790│    2.2091│    1.8883│    2.0939│
│净资产收益率(%)       │    7.9594│    6.0348│    3.7433│    3.4553│
│加权净资产收益率(%)   │   19.4500│   10.2500│    9.4900│    3.4600│
│净资产收益率(扣除)(%) │    6.9073│    5.4616│    3.4357│    3.2707│
│加权净资产收益率      │   16.8800│        --│    8.7100│    3.2800│
│(扣除后)(%)           │          │          │          │          │
│总资产(万元)          │ 124258.08│ 120903.32│ 117277.73│  53471.98│
│归属母公司股东权益    │ 109530.40│ 107421.80│ 104954.85│  40482.71│
│(万元)                │          │          │          │          │
│营业收入(万元)        │  43492.63│  31747.74│  20017.78│   8212.45│
│营业成本(万元)        │  21529.63│  15150.42│  10255.50│   4399.50│
│投资收益(万元)        │    185.46│    -64.37│    -12.06│      8.92│
│净利润(万元)          │   8676.88│   6462.46│   3901.35│   1375.60│
│营业利润(万元)        │   9295.76│   6906.11│   4198.10│   1566.20│
│利润总额(万元)        │   9683.45│   7289.94│   4420.14│   1532.33│
│归属母公司净利润(万元)│   8717.99│   6482.71│   3928.73│   1398.79│
│经营现金流量净额(万元)│   7175.28│   5478.75│   4021.52│   1910.92│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆每股指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2020-12-31│2019-12-31│2018-12-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│审计意见              │        --│标准无保留│标准无保留│标准无保留│
│                      │          │      意见│      意见│      意见│
│每股收益(元)          │    1.2400│    1.2600│    1.5600│    0.9200│
│每股收益(扣除)(元)    │    1.0200│    1.0900│    1.5200│    0.7500│
│每股净资产(元)        │   14.8689│   13.7601│    6.7000│    5.1700│
│每股资本公积金(元)    │   10.2830│   10.0343│    3.3356│        --│
│每股未分配利润(元)    │    3.1536│    2.3790│    1.9936│        --│
│每股经营现金净流量(元)│    0.7160│    0.9014│    1.2147│    0.2737│
│每股现金流量(元)      │    0.8568│    5.6852│    0.3509│    0.1591│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆经营发展能力
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2020-12-31│2019-12-31│2018-12-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│存货周转率            │        --│    4.6519│    4.6925│    3.8730│
│应收账款周转率        │        --│    2.2479│    2.8304│    2.4821│
│总资产周转率          │        --│    0.4797│    0.9202│    0.7126│
│营业收入增长率(%)     │   16.8548│   -4.4408│   73.5627│   39.9328│
│营业利润增长率(%)     │   11.9426│  -11.8684│   88.0054│   92.5540│
│利润总额增长率(%)     │   12.1934│   -8.9066│   83.6389│   86.9344│
│归属母公司净利润增长率│   11.7171│   -6.1306│   77.6721│   91.9090│
│(%)                   │          │          │          │          │
│总资产增长率(%)       │    8.1951│  117.6963│   36.4021│   31.7967│
│净资产增长率(%)       │    8.0582│  173.9070│   29.6324│   27.9582│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆财务分析
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2021-09-30│2021-06-30│2021-03-31│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*盈利能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│净利润率(%)           │   18.9605│   19.2960│   19.7706│   20.0004│
│总资产收益率(%)       │    7.4498│    5.6188│    3.7539│    2.5007│
│净资产收益率(%)       │    8.2289│    6.2239│    4.1354│    2.0274│
│营业利润率(%)         │   20.4747│   19.8653│   20.1003│   23.5711│
│销售毛利率(%)         │        --│   48.2241│   48.3125│   48.6640│
│销售净利率(%)         │        --│   19.2960│   19.7706│   20.0004│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*经营能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│存货周转率            │        --│    3.7259│    2.4906│    1.2040│
│固定资产周转率        │        --│    3.3878│    2.1538│    1.0985│
│流动资产周转率        │        --│    0.3640│    0.2318│    0.1095│
│总资产周转率          │        --│    0.2874│    0.1846│    0.0897│
│股东权益周转率        │    0.4420│    0.3280│    0.2125│    0.1464│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*偿债能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│流动比率(%)           │        --│    7.2048│    7.7457│    8.4400│
│速动比率(%)           │        --│    6.7672│    3.8403│    5.5314│
│产权比率              │        --│    0.1284│    0.1234│    0.1190│
│应收账款周转率        │    2.3759│    1.7290│    1.1727│    0.5734│
│利息保障倍数          │        --│        --│        --│        --│
│资产负债率            │    0.1084│    0.1138│    0.1087│    0.1058│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*成长能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│营业收入增长率(%)     │        --│   15.8374│   16.1398│   36.6805│
│营业利润增长率(%)     │        --│    5.7849│   11.3130│   68.9314│
│总资产增长率(%)       │        --│    8.9195│    8.8075│  135.7854│
│固定资产增长率(%)     │        --│        --│    8.4462│        --│
│股东权益增长率(%)     │    8.8721│    8.5504│    8.2939│  177.9066│
│净利润增长率(%)       │   11.0578│    9.8073│   17.8153│   63.2017│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*资本构成*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│股东权益比率(%)       │   88.0360│   87.6223│   88.0667│   88.9843│
│固定资产比率(%)       │    8.8277│        --│    8.8245│        --│
│流动资产比率(%)       │        --│   75.7599│   77.0273│   81.4459│
│无形资产比率(%)       │    2.5815│    2.6453│    2.7669│    2.6929│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆资产负债表摘要
┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2021-12-31 │ 2021-09-30 │ 2021-06-30 │ 2021-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│总资产        │   134441.17│   131687.34│   127606.93│   126079.13│
│流动资产      │    99509.80│    99766.22│    98292.21│   102686.25│
│非流动资产    │    34931.37│    31921.12│    29314.72│    23392.88│
│固定资产      │    11868.03│    11382.91│    11260.74│    10108.09│
│货币资金      │    61683.52│    47280.62│    19101.46│    38511.24│
│存货          │     6452.20│     6060.28│     5489.21│     5411.66│
│应收账款      │    22544.75│    22301.81│    19410.79│    18914.60│
│其他应收款    │      239.85│          --│      479.00│          --│
│可供出售金融资│          --│          --│          --│          --│
│产            │            │            │            │            │
│无形资产      │     3470.58│     3483.59│     3530.75│     3395.20│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│短期借款      │          --│          --│          --│          --│
│预收账款      │          --│          --│          --│          --│
│应付账款      │     6609.15│     6508.54│     5657.50│     6101.41│
│流动负债      │    13050.62│    13847.13│    12689.97│    12166.57│
│长期借款      │          --│          --│          --│          --│
│总负债        │    14567.00│    14980.71│    13868.92│    13345.21│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│资本公积      │    81852.87│    81377.93│    80855.09│    80343.06│
│未分配利润    │    25102.37│    23509.71│    20957.58│    21211.58│
│归属于母公司所│   118356.58│   115387.50│   112379.27│   112190.60│
│有者权益合计  │            │            │            │            │
│所有者权益合计│   119874.17│   116706.63│   113738.01│   112733.92│
│商誉          │     1028.58│      737.21│      713.18│      324.10│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2020-12-31 │ 2020-09-30 │ 2020-06-30 │ 2020-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│总资产        │   124258.08│   120903.32│   117277.73│    53471.98│
│流动资产      │   102311.71│   100968.54│    99289.82│    36769.95│
│非流动资产    │    21946.37│    19934.78│    17987.90│    16702.03│
│固定资产      │    10327.65│    10324.68│    10383.71│    10460.13│
│货币资金      │    55734.46│    72136.99│    74108.31│    11979.62│
│存货          │     4160.47│     3854.64│     3720.27│     3966.66│
│应收账款      │    20237.69│    19291.99│    17923.40│          --│
│其他应收款    │          --│          --│      422.23│      309.55│
│可供出售金融资│          --│          --│          --│          --│
│产            │            │            │            │            │
│无形资产      │     3396.32│     2912.21│     2933.52│     2955.45│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│短期借款      │       14.53│          --│          --│      361.74│
│预收账款      │          --│          --│          --│      114.81│
│应付账款      │     5700.43│     5340.83│     4983.62│     3570.38│
│流动负债      │    13143.73│    12379.67│    11237.36│    11887.58│
│长期借款      │          --│          --│          --│          --│
│总负债        │    14152.57│    13389.56│    12250.58│    12906.59│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│资本公积      │    79873.16│    79852.66│    79837.13│    19903.31│
│未分配利润    │    18937.00│    17584.46│    15030.48│    12500.54│
│归属于母公司所│   109530.40│   107421.80│   104954.85│    40482.71│
│有者权益合计  │            │            │            │            │
│所有者权益合计│   110105.51│   107513.77│   105027.15│    40565.39│
│商誉          │      324.10│      324.10│      324.10│      324.10│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

◆利润表摘要
┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2021-12-31 │ 2021-09-30 │ 2021-06-30 │ 2021-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入    │    50823.20│    36775.77│    23248.60│    11224.82│
│营业收入      │    50823.20│    36775.77│    23248.60│    11224.82│
│营业总成本    │    41825.42│    29980.24│    19068.84│     8966.34│
│营业成本      │    26032.62│    19041.00│    12016.61│     5762.38│
│财务费用      │     -535.66│     -747.44│     -361.03│     -157.61│
│管理费用      │     4176.96│     3159.67│     2094.90│     1015.92│
│营业利润      │    10405.91│     7305.63│     4673.03│     2645.81│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│投资收益      │     1050.70│      252.37│      252.84│      179.05│
│营业外收支净额│      458.28│      505.80│      406.97│       -1.24│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│利润总额      │    10864.19│     7811.43│     5080.00│     2644.57│
│所得税费用    │     1227.84│      715.18│      483.61│      399.57│
│归属母公司净利│     9739.49│     7181.56│     4647.38│     2274.58│
│润            │            │            │            │            │
│净利润        │     9636.35│     7096.25│     4596.38│     2245.01│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2020-12-31 │ 2020-09-30 │ 2020-06-30 │ 2020-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入    │    43492.63│    31747.74│    20017.78│     8212.45│
│营业收入      │    43492.63│    31747.74│    20017.78│     8212.45│
│营业总成本    │    34684.35│    25078.87│    15927.47│     6765.16│
│营业成本      │    21529.63│    15150.42│    10255.50│     4399.50│
│财务费用      │      -97.83│     -238.61│      -23.31│       -5.71│
│管理费用      │     3609.10│     2865.27│     1698.09│      720.20│
│营业利润      │     9295.76│     6906.11│     4198.10│     1566.20│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│投资收益      │      185.46│      -64.37│      -12.06│        8.92│
│营业外收支净额│      387.69│      383.82│      222.04│      -33.87│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│利润总额      │     9683.45│     7289.94│     4420.14│     1532.33│
│所得税费用    │     1006.57│      827.48│      518.79│      156.73│
│归属母公司净利│     8717.99│     6482.71│     3928.73│     1398.79│
│润            │            │            │            │            │
│净利润        │     8676.88│     6462.46│     3901.35│     1375.60│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

◆现金流量表摘要
┌────────┬──────┬──────┬──────┬─────┐
│指标(万元)      │ 2021-12-31 │ 2021-09-30 │ 2021-06-30 │2021-03-31│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│经营现金流入小计│    56937.30│    39314.21│    28352.24│  14813.80│
│经营现金流出小计│    51237.94│    34883.72│    24972.68│  13738.20│
│经营现金流量净额│     5699.37│     4430.49│     3379.56│   1075.60│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│投资现金流入小计│    58309.43│    33052.14│    39444.66│  16675.73│
│投资现金流出小计│    54334.01│    41720.17│    76823.74│  34786.50│
│投资现金流量净额│     3975.42│    -8668.03│   -37379.08│ -18110.77│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│筹资现金流入小计│          --│    -1144.00│          --│        --│
│筹资现金流出小计│     2755.16│     2672.25│     2502.49│        --│
│筹资现金流量净额│    -2755.16│    -3816.25│    -2502.49│        --│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│汇率变动对现金影│      -99.69│      -12.18│      -77.00│     25.02│
│响              │            │            │            │          │
│现金及现金等价物│     6819.94│    -8065.97│   -36579.00│ -17010.16│
│净增加额        │            │            │            │          │
└────────┴──────┴──────┴──────┴─────┘

┌────────┬──────┬──────┬──────┬─────┐
│指标(万元)      │ 2020-12-31 │ 2020-09-30 │ 2020-06-30 │2020-03-31│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│经营现金流入小计│    50656.53│    37108.30│    27106.16│  13387.54│
│经营现金流出小计│    43481.25│    31629.55│    23084.64│  11476.62│
│经营现金流量净额│     7175.28│     5478.75│     4021.52│   1910.92│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│投资现金流入小计│    47652.62│    36965.09│    35041.07│  12011.84│
│投资现金流出小计│    70416.66│    41803.14│    37564.33│  12600.77│
│投资现金流量净额│   -22764.03│    -4838.05│    -2523.26│   -588.94│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│筹资现金流入小计│    63453.71│    63439.18│    63439.18│     21.19│
│筹资现金流出小计│     2386.54│     2380.30│     1852.30│    825.00│
│筹资现金流量净额│    61067.16│    61058.88│    61586.88│   -803.81│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│汇率变动对现金影│     -224.37│      -10.10│        9.74│    -63.40│
│响              │            │            │            │          │
│现金及现金等价物│    45254.04│    61689.47│    63094.87│    454.77│
│净增加额        │            │            │            │          │
└────────┴──────┴──────┴──────┴─────┘

◆异动分析
┌───────────────┬──────┬──────┬─────┐
│财务指标(万元)                │ 2021-12-31 │ 2020-12-31 │变动幅度% │
├───────────────┼──────┼──────┼─────┤
│货币资金                      │    61683.52│    55734.46│     10.67│
│短期借款                      │          --│       14.53│        --│
│应收账款                      │    22544.75│    20237.69│     11.40│
│其他应收款                    │      239.85│          --│        --│
│应付账款                      │     6609.15│     5700.43│     15.94│
│在建工程                      │    12167.94│          --│        --│
│存货的减少                    │          --│      870.21│        --│
│流动负债合计                  │    13050.62│    13143.73│     -0.71│
│负债合计                      │    14567.00│    14152.57│      2.93│
│营业利润                      │    10405.91│     9295.76│     11.94│
│利润总额                      │    10864.19│     9683.45│     12.19│
│归属于母公司所有者的净利润    │     9739.49│     8717.99│     11.72│
│未分配利润                    │    25102.37│    18937.00│     32.56│
│营业外收支净额                │      458.28│      387.69│     18.21│
│购买商品、接受劳务支付的现金  │    32274.53│    25275.51│     27.69│
│经营活动产生的现金流入小计    │    56937.30│    50656.53│     12.40│
│经营活动产生的现金流出小计    │    51237.94│    43481.25│     17.84│
│经营活动产生的现金流量净额    │     5699.37│     7175.28│    -20.57│
│投资活动产生的现金流入小计    │    58309.43│    47652.62│     22.36│
│投资活动产生的现金流出小计    │    54334.01│    70416.66│    -22.84│
│投资活动产生的现金流量净额    │     3975.42│   -22764.03│    117.46│
│购建固定资产、无形资产、其他长│    10765.86│     5676.66│     89.65│
│期资产所支付的现金            │            │            │          │
│筹资活动产生的现金流入小计    │          --│    63453.71│        --│
│筹资活动产生的现金流出小计    │     2755.16│     2386.54│     15.45│
│筹资活动产生的现金流量净额    │    -2755.16│    61067.16│   -104.51│
│分配股利利润或偿付利息所支付的│     2626.80│      800.00│    228.35│
│现金                          │            │            │          │
│现金及现金等价物净增加额      │     6819.94│    45254.04│    -84.93│
│经营性应收项目的减少          │          --│    -2444.11│        --│
│经营性应付项目的增加          │          --│    -2444.11│        --│
└───────────────┴──────┴──────┴─────┘

◆环比分析
┌────┬───────┬──────┬───────┬──────┐
│2021年  │营业收入(万元)│占年度比重%│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第四季度│      14047.43│     27.6398│       2557.94│     26.2636│
│第三季度│      13527.17│     26.6161│       2534.18│     26.0196│
│第二季度│      12023.78│     23.6581│       2372.80│     24.3627│
│第一季度│      11224.82│     22.0860│       2274.58│     23.3542│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘

┌────┬───────┬──────┬───────┬──────┐
│2020年  │营业收入(万元)│占年度比重%│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第四季度│      11744.89│     27.0043│       2235.28│     25.6398│
│第三季度│      11729.96│     26.9700│       2553.98│     29.2955│
│第二季度│      11805.33│     27.1433│       2529.94│     29.0197│
│第一季度│       8212.45│     18.8824│       1398.79│     16.0449│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘

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