≈≈天宜上佳688033≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
“科技兴邦、实业报国”是公司创建之初心。多年来，天宜上佳在国产替
代及解决客户“燃眉之急”的道路上持续发力，用创新解决“卡脖子”关键部件，用
行动践行企业初心和文化。公司在专注高铁粉末冶金制动闸片及地铁合成闸片/闸瓦
主营业务的同时，持续加大在大交通和新能源领域的技术研发及产业化应用力度，目
前已形成粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦、结构功能一体化（碳纤维）复合材料制品
、碳碳/碳陶复合材料制品、大型金属结构件加工等业务板块。
（一）各板块所属行业及业务情况
1、粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦业务板块
（1）所属行业情况
该板块主营产品主要应用于高速列车、机车车辆、城市轨道交通车辆等轨
道交通车辆。
1）铁路行业
近年来，国家持续对铁路行业投资，不断推进该行业现代化进程，铁路行
业得到了稳步发展。2021年上半年铁路固定资产投资累计完成2,989.49亿元，同比下
降8.26%。
铁路作为国民经济大动脉、关键基础设施和大众化交通工具，在我国综合
交通体系中处于骨干地位。2021年，新冠肺炎疫情呈多点散发态势；一季度，东北、
北京、河北相继出现多点散发疫情；二季度，广东、云南相继出现多点散发疫情。不
断散发的疫情，给铁路旅客运输带来了较大影响，但得益于国内疫情的有效防控措施
，2021年上半年铁路运输呈现稳定恢复态势。根据有关统计：2021年上半年，全国铁
路累计发送旅客13.65亿人次，同比增加5.48亿人次，同比增长67%。
2）城市轨道交通行业
城市轨道交通多指城市内部或城市之间新建的各种中短距离客运铁路系统
，我国轨道交通装备制造业经历60多年的发展，已经形成了一体化的轨道交通装备制
造体系。改革开放后，社会经济的快速发展引发城市交通需求的急剧增长。截至2021
年6月30日，中国内地累计有49个城市投运城轨交通线路8,448.67公里，其中地铁6,6
41.73公里。2021年上半年共计新增运营线路长度478.97公里，新增运营线路18条，
新开延伸段或后通段4段。随着城市化进程的进一步加速，中国的城市轨道交通建设
有望迎来黄金发展期。
（2）该板块业务情况
该板块以天宜上佳母公司为主体开展相关业务，天宜上佳为国内领先的高
铁动车组用粉末冶金闸片供应商，主要从事轨道交通领域高铁动车组用粉末冶金闸片
及机车、城轨车辆用合成闸片/闸瓦系列产品的研发、生产和销售。其中粉末冶金闸
片是公司的拳头产品，主要应用于时速160-350公里高铁动车组；合成闸片/闸瓦则主
要应用于时速在200公里以下铁路机车、城市轨道车辆（含地铁）以及时速200-250公
里的动车组。
2、结构功能一体化（碳纤维）复合材料业务板块
（1）所属行业情况
随着行业技术的进步、社会需求水平的提高，碳纤维制品应用已经从早期
的航空航天制造、体育用品行业迅速向风电、压力容器、轨道交通、兵器工业、船舶
工业、电子电器行业拓展。碳纤维制品日益成为发展国防军工与国民经济的重要战略
物资，在军民领域均具有广泛的应用前景。据不完全统计，2020年中国碳纤维复合材
料总量达到了7.5万吨，其中风电叶片占比超过40%，体育休闲约30%，其次是碳碳复
材、建筑、压力容器、航空航天等领域；航空航天领域应用将近3,000吨，占碳纤维
复合材料总产量比例不高，但是其产值占比将近40%，首次超越了体育器材，成为最
大的复合材料分市场。总体来看，国内高附加值复合材料产品所占比例远低于世界水
平，目前正处于快速发展阶段，应用终端对于复合材料部件的需求越来越旺盛。正在
从单一的复合材料结构轻量化需求，逐渐转变为结构功能一体化集成需求，比如隐身
、耐热、智能等复合材料及结构产品。
（2）该板块业务情况
该板块以公司全资子公司天仁道和为主体。天仁道和成立于2016年，位于
北京高端制造业基地（房山），国家及中关村高新技术企业，主要从事航空航天、海
洋船舶、国防装备、轨道交通等领域纤维复合材料制品研发与生产。天仁道和产品主
要包括：纤维复合材料设计开发及产品制造（无人机结构零部件、航空航天飞行器结
构件、复合材料弹箭舱体、驱散系统支架、船舶复合材料轻壳体部件）。
截至本报告披露日，天仁道和已完成地铁转向架抗侧滚扭杆、驱散系统面
板底座支架、无人直升机尾桨桨叶、航天球形探测器碳纤维支撑板、火箭姿控舱、火
箭姿控喷管防热套筒等产品的设计研发。其中，驱散系统面板底座支架已经实现销售
收入。
3、碳碳/碳陶复合材料业务板块
（1）所属行业情况
天力九陶以及天力新陶主要从事碳碳、碳陶复合材料及产品的研发、生产
、销售。碳碳、碳陶复合材料是指以碳纤维为增强体，以碳或碳化硅等为基体，以化
学气相沉积或液相浸渍等工艺形成的复合材料，主要包括碳碳复合材料产品（碳纤维
增强基体碳）、碳陶复合材料产品（碳纤维增强碳化硅）等。
1）光伏热场领域
目前，光伏行业正在由政策驱动逐步转向为经济性驱动，面对着“2030年
碳达峰”和“2060年碳中和”的能源发展目标，加速发展光伏等零碳能源，替代煤电
等化石能源是碳中和的必由之路，光伏将在“十四五”期间迎来一个加速发展阶段。
2020年全年我国光伏新增装机规模48.2GW，同比增长60%，累计装机规模已达253GW。
根据光伏行业协会最新报告预期，我国2021年新增规模在55-65GW，“十四五”我国
年均光伏新增规模70-90GW。
其中，光伏行业的晶硅制造热场系统可采用碳碳复合材料或传统石墨材料
，主要用于光伏行业的单晶硅长晶、拉制过程，是制备单晶硅的关键设备。碳碳复合
材料使用寿命更长，更适用于生产大尺寸硅片的大直径热场系统（大型石墨材料成型
困难），目前已基本实现了在坩埚、导流筒、保温筒部件等关键热场系统部件上对石
墨材料的替代。随着光伏行业的需求逐步释放，碳碳复合材料产品将拥有广阔的市场
前景。
2）制动材料领域
碳陶复合材料是一种碳纤维增强碳基和陶瓷基双基体先进复合材料，不仅
继承了碳碳材料“三高一低”的优点，即耐高温、高比强、高耐磨、低密度，还因基
体中引入了碳化硅，有效提高了材料的抗氧化性能和摩擦系数，显著改善了摩擦性能
在各种外界环境介质(潮气、霉菌和油污等)中的稳定性，已成为轻量化、高制动效能
和全环境适用摩擦材料的一个重要研究方向，被公认为新一代理想刹车材料，在飞机
、高速列车、地铁、汽车、工程机械等高速、高能载、苛刻环境制动系统上具有广泛
的应用前景，还可应用于航空航天外太空用结构件及相关战略型号复合材料。
以汽车制动领域为例，2000年以来，碳陶开始用于生产跑车的制动盘。碳
陶复合材料不仅能有效的解决传统的钢铁材质刹车盘会在车辆高速或长时间行驶过程
中出现的热衰退现象，还可以减轻制动盘60%以上的重量，极大的提高了汽车制动盘
操作性能以及制动反应速度。
（2）该板块业务情况
天宜上佳自2016年开始碳碳、碳陶产品研发，目前已在北京高端制造业基
地（房山）建立碳基、陶瓷基复合材料制品研发及生产示范线，应用仿真分析、优化
设计等前沿技术，在预制体编织、气相沉积、反应熔体渗透等方面进行大量验证性试
验，并取得实质性进展。2021年1月公司在北京设立北京天力九陶新材料有限公司，2
021年5月在四川江油设立江油天力新陶碳碳材料科技有限公司。天力九陶及天力新陶
主要从事光伏热场、航空航天、高端装备异形件用碳碳复合材料及高性能碳陶制动盘
的研发、生产和销售。
报告期内，天力九陶已经完成汽车碳陶制动盘的设计研发，产品按照主机
客户的要求以及行业相关标准，完成了全部台架试验验证，试验结果显示产品性能优
良，其性能与国际知名品牌相当；天力九陶在光伏热场领域已实现小批量生产。
4、大型金属结构件加工业务板块
（1）所属行业情况
军用飞机方面，预计“十四五”期间我国军用飞机将新增2,900架，对应航
空零部件制造的市场空间约为1,140亿元。同时，部队加速列装补齐保有量短板、加
速升级换装提升先进战机占比，都将会为军用航空零部件制造行业带来巨大的增量空
间；民用飞机方面，当前我国民机以进口为主，国外波音、空客占据绝大部分的市场
份额。但随着持续研发投入的积淀，我国国产民机已逐步形成体系，呈现快速发展的
态势。民机领域，我国支线客机ARJ-21已投入航线运营，干线客机C919试验试飞推进
，远程宽体客机CR929进入初步设计阶段，三大民机发展节奏呈梯队推进，未来的20
年仍会是国内民航飞机的持续增长年。随着国内民用航空制造需求持续升温，飞机零
部件精加工业务将充分受益于此。
我国航空产业历经数次战略性和专业化重组，目前已经形成“以航空工业
集团为主的军用飞机、以中国商飞集团为主的民用飞机、以中国航发集团为主的飞机
发动机”的行业格局，鼓励民间资本进入航空工业领域，各企业依据自身定位和技术
实力，承接不同类型航空器产品的研发和制造。围绕航空工业的产业布局，我国航空
零部件制造行业形成了以内部配套企业为主，科研机构、合资企业和民营企业有效补
充的市场竞争格局。
（2）该板块业务情况
该板块以公司控股子公司瑞合科技为主体，瑞合科技为中航工业下属多家
主机厂、成飞民机等多家民用客机分承制厂，以及一批航空装备主修厂和多家科研院
所供应商，是一家高精度飞机零部件生产研发企业，致力于先进工业装备设计与制造
，拥有高性能机械加工设备和检测设备，连续几年在客户供应商排名中名列前茅，20
19年被评为成飞“金牌供应商”。瑞合科技主要从事航空航天飞行器结构件及工艺装
备的生产与制造以及复合材料模具的设计和制造等业务。公司的产品包括：机身框类
、大梁、翼梁、翼肋、桁条等主要零部件，产品的主要应用领域为航空飞行器机身、
机翼、尾翼等。
报告期内，瑞合科技已完成与中航工业下属多家主机厂、凌云集团等多家
客户的订单合同签署及产品交付；瑞合科技正在进行中航工业旗下某两大主机厂、中
电科、兵器工业供应商准入工作，并已完成某主机厂新增两种型号产品/样品的设计
开发工作。
（二）公司主营业务的经营模式
1、研发模式
公司根据战略发展规划，结合行业技术发展动态以及自身客户群体的需要
，制定研发计划并向技术部门下达研发任务，每项新产品、新技术需经过严格的分析
讨论、评审立项，并进入产品和过程的设计、开发、确认、批量试制。
2、采购模式
公司生产所需原材料由采购部负责供应商管理、供应商选择、价格谈判和
合同签订等事宜。公司采购部门按照公司采购内控流程的要求，与合格供应商签订采
购合同并对采购合同中所签订的货物进行监控、跟踪，保证货物在供货周期内到厂。
货物到厂后，由质检部检验，并开具合格单，采购部收到检验合格单后方可对物料进
行入库。
3、生产模式
公司目前主要采取以销定产的计划管理模式，即生产部门结合客户需求、
销售订单、客户来料、工艺规程以及历史销售等情况安排加工、生产。公司质量部门
对生产全流程监督跟踪与检查，并进行信息管理，保证公司产品质量的可追溯性。另
外，粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦产品按照产品生产周期准备一定数量安全库存，
以保证及时供货。
4、销售模式
公司主要通过参与客户的招投标、竞争性谈判、单一来源采购或询价、商
务谈判、科研项目承做、客户甄选合格供应商等方式获取订单，销售主要通过直销模
式实现。公司根据客户的订单或合同要求完成加工生产完成后并进行出厂检验，并按
客户要求安排发货，产品在交付客户并在验收后依据合同清单与客户进行结算，并开
具销售发票。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
（1）轨道交通制动系统领域
粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦领域，公司动车组用粉末冶金闸片技术是经
过多年研发、生产形成的成熟技术，具有高可靠性、经济性、安全舒适性等技术特点
，相较行业内其他生产企业，公司具有较强的先发优势及技术优势。在材料配方方面
，公司打破行业传统材料配方构建思维模式，通过调整摩擦组元和润滑组元的类型及
其配比，在保证基体强度的同时，充分发挥“石墨”的特性，提高闸片的导热性和确
保不同速度下足够高的摩擦系数及其稳定性；在工艺路线方面，粉末冶金工艺路线为
混料、压制、烧结工序，为了确保动车组用粉末冶金闸片性能的稳定性、一致性，依
据生产工艺设计参数，定制生产设备及工装，实现了产品批量生产高效、稳定。
公司通过多年技术积累以及技术迭代，研发出粉末冶三代升级产品TS399B
闸片，在保证摩擦体物理性能及摩擦性能的前提下，提高了摩擦块集热散热性能及制
动盘温度分布均匀性，降低了制动时摩擦副表面温度，使闸片与制动盘达到最佳匹配
，闸片平均寿命提高近一倍，该产品已通过CRCC认证。
EMB电机械制动系统领域，因其系统架构简单、全电气化以及先进的电控技
术实现，使得电机械制动系统成为一种新型的机械制动装备，可提高列车的舒适性及
安全性；随着经济的发展，生活水平的提高以及环保意识的加强，人们对于制动性能
的要求也越来越高，在车辆智能化技术升级的趋势驱动下，车辆制动系统必然朝着电
子化方向发展，特别是高铁、地铁系统，同时可进一步在电动汽车行业推广运用，拓
展业务新领域。作为新一代制动技术的EMB系统，目前国内尚未有成熟产品投入运用
。因此，发展EMB技术是我国在轨道交通车辆装备关键系统上的一次原始技术创新，
如能实现产业化，将是我国在轨道交通车辆装备关键系统上的一次技术引领，加速提
升中国轨道交通车辆制动技术的核心竞争力，并带领整个制动产业向精细化、智能化
发展。
报告期内，天佑新辔进行了EMB系统关键部件在高温超导磁浮车辆的现车验
证，是国内首家EMB制动系统在磁浮车辆进行装车验证的厂家，具有明显的先发优势
。
（2）结构功能一体化（碳纤维）复合材料制品领域
天仁道和通过对不同应用场景预浸料工艺参数的实验验证，获得了预浸料
、数据库以及货架产品，提高了选型效率；建立千万级仿真平台，通过对结构强度、
振动噪声、流固耦合、环境应力等有限元分析，大幅提高产品工艺实现能力及一次交
验合格率。
天仁道和具备电磁屏蔽、耐高温、防腐蚀等产品功能设计能力，可实现产
品结构功能一体化；目前技术团队已熟练掌握预浸料真空袋压（OOA）、树脂传递模
塑（RTM）、真空辅助树脂注射（VARI）、热压罐成型、模压成型等工艺。其中，德
国进口的RTM-ROBOT设备，能够完好的监控模具内树脂的压力和温度，大幅提高产品
的质量和稳定性。
（3）碳碳、碳陶复合材料制品领域
光伏热场领域，天力新陶目前拥有行业中最先进生产设备，通过对设备关
键部件改造，让产品在巨大容积内最大限度保持均温。
汽车制动系统领域，天力九陶对针刺预制体结构进行了全新设计，经过等
温-压差气相沉积以及采用包埋法或吸柱法渗硅，产品按照主机客户的要求以及行业
相关标准，完成了全部台架试验验证，实验数据表明其性能与国际知名品牌相当。目
前碳陶制动盘表面陶瓷涂层技术已取得实质性进展。此外，与碳陶制动盘及陶瓷涂层
制动盘匹配的制动衬片也由天宜上佳自主研制开发完成。
（4）大型金属结构件加工领域
瑞合科技开发和掌握了机器人自动制孔、钛合金航空零件的切削机理技术
、航空梁类高质高效数控加工过程关键技术、钛合金结构件精密热成形技术、航空零
部件盲孔的超精密飞切加工技术、超大型零件变形控制技术、细长零件变形及侧弯控
制技术、大面积悬空面加工技术、高薄曲面加工技术等。
2.报告期内获得的研发成果
公司通过多年的自主研发，已经具备了完整的自主知识产权体系，截至202
1年6月30日，天宜上佳拥有授权专利186项（含6项PCT专利）、软件著作权17项，其
中包括50项发明专利（含6项PCT专利）、127项实用新型专利及9项外观设计专利。上
述专利涵盖了公司产品的各个关键技术领域，体现了公司在技术研发、设计环节的核
心竞争力。
报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
为进一步增强公司的核心竞争力，提升未来的盈利能力，报告期内公司继
续加大研发投入，一方面继续完善和发展粉末冶金闸片、有机合成闸片/闸瓦等主营
业务既有领域的产品，另一方面不断拓展大交通、新能源领域新业务。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
情况说明：
项目19：《创新型转向架碳纤维复合材料零部件开发与制备》，因为客户
项目任务目标和进度计划调整，该项目暂停。
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年公司实现营业收入22,305.13万元，同比增加56.75%；归属于
母公司所有者净利润为5,640.38万元，同比增加48.07%；归属于母公司所有者扣除非
经常性损益的净利润为5,404.46万元，同比增加30.41%；2021年上半年公司累计投入
研发资金3,426.86万元，占营业收入的比例为15.36%，对公司的项目研发和创新发展
起到支撑作用。
1、轨道交通制动方面
报告期内，公司实现了低硬度铝合金制动盘合成闸片配方及工艺技术突破
，闸片在满足统型标准要求的情况下，不损伤制动盘；时速160公里动力集中电动车
组拖车复合闸片方面取得重大突破，闸片磨耗达到标准要求的同时，大大降低了闸片
对制动盘的损伤。
报告期内，天佑新辔完成了西南交大时速620公里高温超导高速磁浮工程化
样车和中车唐山时速200公里中速磁浮车辆EMB制动系统配套工作；重点开展地铁车辆
产品研发，完成了制动夹钳单元样机的振动冲击试验、台架试验及阶段耐久试验验证
，踏面制动单元样机的零部件加工，系统技术方案及试验平台设计，为未来产品的市
场推广应用奠定技术基础。
2、结构功能一体化（碳纤维）复合材料方面
截至本报告披露日，天仁道和已完成地铁转向架抗侧滚扭杆、驱散系统轻
量化部件、无人直升机尾桨桨叶、航天球形探测器碳纤维支撑板、火箭姿控舱、火箭
姿控喷管防热套筒等产品的设计研发。其中，天仁道和承接的中国兵器装备集团兵器
装备研究所的定向声波驱散系统轻量化项目，产品性能通过了严苛的系统和环境等测
试，目前已进入量产阶段。
3、碳碳、碳陶复合材料方面
报告期内，公司在四川江油天宜上佳智慧交通数字科技产业园打造两千吨
级碳碳材料生产线，服务于新能源光伏热场、航空航天、汽车、轨道交通等领域。截
至本报告披露日，首批生产设备全部到位。报告期内，天力九陶已经完成汽车碳陶制
动盘的设计研发，产品按照主机客户的要求以及行业相关标准，完成了全部台架试验
验证，试验结果显示产品性能优良，其性能与国际知名品牌相当；天力九陶在光伏热
场领域已实现小批量生产。
4、品牌建设方面
报告期内，品牌运营中心持续更新完善品牌资源库，并依据品牌管理制度
加强天宜上佳品牌体系建设。公司重视行业交流并积极参与行业展会，其中，天仁道
和首次亮相“SAMPE中国2021年会暨第十六届国际先进复合材料制品、原材料、工装
及工程应用展览会”，并成功当选“全国工商联科技装备业商会第三届常务理事单位
”。报告期内，天宜上佳党支部书记、董事长兼总经理吴佩芳女士荣获2020年度“感
动海淀”十大文明人物称号，公司荣获“北京市诚信创建企业”、“北京市知识产权
示范单位”称号，展现出公司优秀的自主创新能力及完善的知识产权管理体系，建立
了良好的市场声誉和品牌形象。
5、党建方面
2021年是中国共产党成立100周年，公司党支部被海淀区委组织部、海淀区
委“两新”工委联合评为2021年度“党建强、发展强”、“两新”党组织，党建品牌
项目“红心引领匠心智造”被收入党建品牌项目汇编一书。党支部被中关村科学城党
工委管委会评为“先进基层党组织”，党支部书记吴佩芳女士被评为“优秀共产党员
”、副书记王坤先生被评为“优秀党务工作者”，董秘杨铠璘女士被表彰为“党建挚
友”。
2021年7月，公司党支部组织了“共产党员献爱心”活动，全体党员和部分
群众共捐款22,050元，用于海淀区助老助贫助学助医等。同月，河南部分地区遭受特
大暴雨袭击，人民群众生命财产遭受重大损失，公司第一时间组织捐款活动，共筹得
善款110,263元并交于郑州市红十字会。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）核心技术风险
1、技术迭代风险
动车组行驶速度的提高，要求闸片能够在不同的速度等级，不同的制动压
力及较高的温度条件下具有稳定的摩擦系数，对制动系统中制动闸片的性能提出了更
高的要求。在行业产品更新换代，行业技术工艺升级优化的情况下，如果公司不能保
持研发创新优势并及时把握行业的技术发展趋势，可能对公司的技术及产品领先性及
未来的生产经营产生不利影响。
2、研发失败风险
新产品的研发过程是一个连续性、系统性的过程，持续的技术创新需要投
入大量资金和人力，且通过长期孵化才可能实现目标。公司在碳/碳，碳/陶产品的项
目、碳纤维复合材料的项目、城市轨道交通车辆EMB系统项目研发过程中如未能实现
关键技术的突破，或产品性能无法达到预期，则可能出现研发失败风险，对公司经营
业绩造成不利影响。在未来，如果新业务的发展未能突破行业应用工艺持续创新、适
应生产成本降低的普遍趋势，新业务也将面临产业应用空间不大，甚至被市场不接纳
的风险。
3、人才流失风险
公司新业务板块目前处于起步发展阶段。报告期内公司在人才储备方面做
了大量工作，组建了新业务的研发、技术、管理团队，加大了对目标市场优秀人才的
招募力度。这样虽然能够快速提升团队技术、人才等方面综合优势，但仍存在公司新
加入员工对企业文化、管理制度等方面的认同问题。新业务如果发展速度不及预期，
会存在人才流失的风险，从而产生新业务与原有业务协同效应不及预期的风险。
（二）经营风险
1、供应商集中风险
公司粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦产品生产所需的主要原材料为电解铜粉
、钢背、三角托、卡簧等。报告期内，公司供应商较为集中。如果未来公司主要供应
商存在供应不足或供应的原材料质量存在问题，将可能会影响原材料供应的稳定性，
进而影响公司盈利水平。
2、毛利率下降风险
公司主要产品销售价格是在国铁集团联采限价范围内充分考虑市场竞争环
境及成本等因素基础上最终确定。若行业竞争加剧，竞争对手采取低价竞争策略，可
能导致公司主要产品销售价格下降，进而引起公司毛利率下滑，对经营业绩造成不利
影响。
3、经营业绩波动风险
公司的主营产品为粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦，是轨道交通车辆的核心
关键零部件，属于易耗品，制动闸片的使用程度与车辆的开行及运行效率高度相关。
随着国内疫情形势得到有效控制，旅客运输呈现稳中向好态势，2021年上半年，全国
铁路累计发送旅客13.65亿人次，同比增加5.48亿人次、增长67%。但疫情尚未结束，
上半年东北、北京、河北、广东、云南相继出现多点散发疫情，防疫工作仍需持续，
国内新冠肺炎疫情短期不能得到全面清除的现状，将会对公司经营业绩造成一定的不
利影响。
4、新市场开拓失败的风险
公司不断开拓新业务产品应用领域，其中：天力九陶及天力新陶聚焦光伏
热场，摩擦制动，航空航天领域碳/碳、碳/陶复合材料制品的产业应用；天仁道和聚
焦国防装备、航空航天、轨道交通等领域致力于树脂基纤维增强复合材料应用；天佑
新辔专注于城市轨道交通车辆EMB系统的研发与应用，是国内首家完成电机械制动系
统产品装车的供应商。尽管天宜上佳凭借在摩擦材料领域的深耕与积淀，在新业务领
域进行自主研发与技术引进相结合，在上述应用领域进行了大量的技术、人员储备，
但相较于此前在高铁粉末冶金闸片领域所取得的成绩，公司在新业务发展上仍面临在
目标领域市场知名度低、客户验证周期长等困难，存在对上述市场开拓失败乃至退出
市场的风险。
（三）行业风险
在轨道交通行业领域，公司通过系统集成获取的业务基于系统集成商的采
购需要，外部环境主要由铁总每年新增投放动车组数量决定；通过检修模式及铁总联
采获取的业务主要基于各路局通过铁总联采或检修模式对闸片进行维修、更换的采购
需求，外部环境主要由动车组保有量决定。如果未来我国动车组新增投放量继续放缓
或者公司新造车闸片研发缓慢或失败，将会影响公司通过系统集成获取的业务；如果
未来动车组保有量增速放缓或铁总联采招标继续下滑或公司中标率下降以及检修客户
拓展不利等其他不可预见因素，将会影响公司通过检修模式和铁总联采获取的业务，
对公司经营业绩造成不利影响。
在新业务应用领域，在不同的应用领域呈现不同的行业竞争特点，近年来
，新业务领域不乏行业深耕多年的头部企业和跨界参与竞争的新来者，市场竞争将日
趋激烈。随着市场趋于充分竞争，技术突破和行业积累将是企业提高竞争力的关键点
。其中，技术突破需要庞大的技术储备支撑，行业积累自需要立足于多年的业务积累
。虽然公司现有业务在产品生产技术和应用场景方面与新业务相关产品存在一定的协
同性，但在新业务的部分技术突破上仍然离商业化落地还有时间差距，且在行业经验
积累方面还需要不断强化和完善。随着国内企业整体技术水平和产品质量的不断提升
，公司未来在新业务的行业发展上将面临来自技术及市场的双重压力，竞争压力激增
，如公司未来在新业务的市场拓展及经营上未能实现突破并保持优势，公司市场业务
的持续性将受到冲击。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、装备优势
公司搭建的高速列车基础制动材料研发及智能制造示范生产线可将所有关
键的闸片制造工序智能连接，实现从原材料到成品的智能化制造、检测、装配、包装
和物料自动配送与仓储；可在线完成制造和配送的全流程工况检测、质量监控和数据
采集存储；通过建立工艺管理、计划管理和制造执行管理体系，打造设计、工艺、制
造、检测、仓储等全面一体化无人智能制造生产线。公司通过引进智能化生产设备，
搭建动车组闸片智能制造生产线，为闸片智能制造升级转型起到了引领示范作用。
公司全资子公司天仁道和建立千万级仿真平台，通过对结构强度、振动噪
声、流固耦合、环境应力等有限元分析，大幅提高产品工艺实现能力及一次交验合格
率；
公司控股子公司大地坤通建有摩擦磨损实验室和振动冲击实验室，拥有世
界先进的美国Link高速列车1：1制动动力试验台、德国Renk公司高速列车1：1制动动
力试验台、美国Link公司3900型制动惯量试验台、旺达机械制动惯量试验台、益翔科
技制动器试验台、苏试三综合振动试验台和20t大推力振动冲击试验台等大型试验检
测设备，在为公司技术研发工作提供强有力支撑的同时，还可以面向社会提供轨道交
通粉末冶金闸片、合成闸片、闸瓦的摩擦磨耗试验，制动盘的1:1制动动力测试与疲
劳耐久试验以及乘用车、商用车制动片及组件的制动性能等检测服务。
2、人才优势
公司成立以来自主培养了一批使命感强、战略视野宽、创新意识高的管理
、研发、营销团队，为“善打大仗、敢打硬仗、能打胜仗”的天宜精神传承提供了有
力保证。通过实战的锤炼，公司基层也不断涌现出核心骨干担当大任，为各条业务线
推进提供了稳定支持，是公司高效执行力的底盘。与此同时，公司充分发挥自身在摩
擦材料领域的技术优势和所处行业的领先优势，立足于未来产业布局规划，吸引凝聚
了一批国内优秀的技术研发人才，为公司自主创新提供了澎湃动力，是公司变革进化
的能量。另外，公司为员工职业发展提供充分的空间，建设并完善公司内部晋升机制
，通过内部竞聘会等方式，为公司业务推进及组织变革提供了强有力的“腰部”力量
。
3、产品先发优势
（1）粉末冶金闸片领域：公司自设立以来，依靠自主研发，在高铁动车组
用粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得突破，于2013年成
为行业内首家获得CRCC认证证书的企业，成功实现进口替代，有力推动了我国高铁动
车组核心零部件的国产化进程。公司掌握多项与主营产品相关的核心技术，科学有效
的摩擦材料配方，使得产品具有高性能；不断升级优化的生产工艺，保证产品性能的
实现；自动化的生产装备，确保产品稳定一致。截至2021年6月30日，公司共拥有11
张CRCC核发的《铁路产品认证证书》及6张CRCC核发的《铁路产品试用证书》，产品
覆盖国内时速160-350公里动车组33个及交流传动机车车型，是唯一一家同时拥有时
速350公里、250公里复兴号动车组制动制片CRCC认证证书的供货商。相较行业内其他
生产企业，公司是持有CRCC证书覆盖车型最多的厂商，具有较强的先发优势。
（2）EMB电机械制动系统领域：作为新一代制动技术的EMB系统，目前国内
尚未有成熟产品投入运用。因此，发展EMB技术是我国在轨道交通车辆装备关键系统
技术上的一次原始创新，如能投入应用，将是我国在轨道交通车辆装备关键系统上的
一次技术引领，加速提升中国轨道交通车辆制动技术的核心竞争力，并带领整个制动
产业向精细化、智能化发展具有重大意义。公司在2021年进行了EMB系统关键部件在
高温超导磁浮车辆的现车验证，是国内首家EMB制动系统在磁浮车辆进行装车验证的
厂家，具有明显的先发优势。
4、成本控制优势
公司高速列车基础制动材料研发及智能制造示范生产线智能仓储的存放、
混合原料的自动补充和投放、各主要工序之间的自动化连接、不同零部件的自动组装
，大大降低了人工成本的投入并提升了工作生产效率，减少人为因素干扰，在保持较
高生产效率的同时，确保产品的一致性、稳定性。公司凭借多年的技术研发、经验积
累、客户开发，主要产品已实现大批量、规模化生产。规模化的生产优势带来制造加
工成本的下降，公司的产品成本控制能力得到增强。同时，公司智能化、规模化生产
优势增强了产品的及时交付能力，进一步巩固了公司的品牌优势和客户基础，使得公
司能够更好的服务客户，有效增强了公司竞争力。
5、技术研发优势
公司拥有专业技术研发团队，团队成员拥有丰富的行业经验，通过自主研
发，已经具备完整自主知识产权体系。截至2021年6月30日，天宜上佳拥有授权专利1
86项（含6项PCT专利）、软件著作权17项，其中包括50项发明专利（含6项PCT专利）
、127项实用新型专利及9项外观设计专利。上述专利覆盖了公司关键技术领域各类产
品，体现了公司技术研发整体优势。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况
报告期内，公司的主营产品为粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦，是轨道交通
车辆的核心关键零部件，属于易耗品，制动闸片的使用程度与车辆的开行及运行效率
高度相关。2020年初新冠疫情蔓延，为减少疫情感染风险，各地均出台防疫防控政策
，境内人员流动大幅减少，铁路客运服务受到巨大冲击。截至2020年12月31日，国家
铁路旅客发送量完成21.67亿人次，比上年减少14.12亿人次，下降39.4%；国家铁路
旅客周转量完成8,258.10亿人公里，比上年减少6271.45亿人公里，下降43.2%。报告
期内客户需求量下降，公司经营业绩受到一定程度的影响。
2020年全年公司实现营业收入41,516.69万元，同比减少28.65%；归属于母
公司所有者扣除非经常性损益的净利润为11,572.52万元，同比减少57.41%，为受疫
情影响及子公司成本费用所致；公司实现主营业务毛利率为74.29%，同比减少1.96%
；实现经营活动产生的现金流净额19,037.79万元。2020年公司累计投入研发资金6,9
57.25万元，报告期累计研发投入占销售收入的比例为16.76%，对公司的项目研发和
创新发展起到支撑作用。截至2020年12月31日，公司共获得174项专利（含5项PCT专
利），其中47项发明专利、119项实用新型专利及8项外观设计专利。
（二）报告期内公司主要经营成果
1、闸片/闸瓦业务逐步恢复
国铁联采方面，报告期内，公司共参与2次国铁集团动车组用闸片联采招标
，中标总金额3.25亿元。
检修市场方面，报告期内，公司与广州铁道车辆有限公司达成合作意向，
并签订了检修合作协议，合作开展复兴号CR400AF型动车组闸片检修业务。公司检修
产品型号范围，特别是标准动车组“复兴号”车型产品覆盖范围以及检修业务合作路
局范围进一步扩大，有利于公司进一步巩固在检修业务领域的优势和扩大检修业务的
规模。目前国内全铁路局共有8个路局配属CR400标准动车组，公司分别配合北京局、
上海局、济南局以及广州局获取标准动车组闸片的闸片检修资质。
系统集成方面，报告期内，公司除了与纵横机电开展系统集成业务，采购
高铁标准动车组用粉末冶金闸片外，在城市轨道交通合成闸片/闸瓦业务方面，公司B
P400/24合成闸片配套南京中车浦镇海泰制动设备有限公司制动系统，为宁句线城际
项目10列车供货；公司TS923合成闸瓦在中车青岛四方机车车辆股份有限公司石家庄
地铁2、3号线项目25列车上实现批量销售；公司获得中车株洲电力机车有限公司和谐
1系列机车2020年新造机车合成闸片50%以上的份额。
2、新材料业务技术准备稳步推进
公司在持续发展高铁粉末冶金制动闸片及地铁合成闸片/闸瓦主营业务的同
时，也在加大对碳纤维复合材料及碳碳、碳陶复合材料等领域的研发投入，专注于大
交通和新能源领域新材料技术创新、产品研发和产业化应用。
（1）碳纤维复合材料
天仁道和拥有健全的复合材料产品设计-分析-工艺-试验-制造一体化正向
开发流程及专业的技术团队，且具备热压罐、模压成型、缠绕、OOA、RTM、VARI等复
合材料成型能力，并专注于轻质（军用/民用）结构功能一体化碳纤维复合材料制品
的开发与制造，其主要产品应用领域包括航空航天、海洋船舶、兵器装备、轨道交通
等。
报告期内，天仁道和推进经营管理工作，加大研发投入，充分发挥RTM技术
的独特优势，与中车唐山转向架技术中心开展抗侧滚扭杆项目合作，顺利完成转向架
抗侧滚扭杆正向设计及样品交付，目前正在进行创新型转向架复合材料零部件开发及
板簧结构健康监测项目开发；经过技术攻关，天仁道和在先进制备工艺方面取得突破
，某型号定向声波驱散系统关键部件已完成开发试制。
（2）碳碳、碳陶复合材料
天力九陶在碳碳、碳陶复合材料方向拥有完整的产品设计、研发、制造一
体化能力和专业研发团队，具备高性能制动盘、大尺寸异形件的气相沉积、反应熔渗
、高温热处理、表面处理等加工能力，致力于耐高温高强轻质复合材料制品的开发与
制造，其主要产品应用领域包括航空航天、高铁、汽车等。
截至本报告披露之日，在汽车碳陶制动盘研发过程中，实现对汽车碳陶制
动盘的结构技术革新，解决了多维长纤维编织碳陶盘表面纤维裸露的难题。同时，天
力九陶承接了研制时速四百公里高铁用碳陶制动闸片在研项目，目前已完成样件交付
工作，并提交相关部门测试。
3、EMB电机械制动系统研发有序开展
公司控股子公司天佑新辔主要从事城市轨道交通车辆EMB电机械制动系统的
研发、生产和销售，是国内首家完成电机械制动系统产品装车的供应商。
报告期内，针对磁浮技术不同运营场景以及在轨道交通领域发展的不同方
向，天佑新辔作为EMB电机械制动系统技术的开拓者，分别与中车唐山、西南交通大
学牵头开展了时速200公里中速磁浮项目以及世界首台时速620公里高温超导高速磁浮
工程化样车项目，圆满完成研发及产品交付任务。报告期内，天佑新辔还完成地铁基
础制动试制及系统控制平台构建、制动夹钳单元工程化样机试制及测试、踏面制动单
元及制动控制单元工程化技术方案详细设计。
4、品牌管理体系健全完善、品牌影响力不断扩大
公司坚持“一四四一”发展战略，凭借雄厚的研发技术实力、优质的产品
与服务在现代轨道交通行业细分领域中已享有较高知名度。品牌运营中心作为“四大
运营中心”之一，以服务企业集团化发展、支持市场营销开拓、树立行业领导品牌为
目标，通过搭建体系、强化管理、统一思想、普及知识、精准推广等，致力于实现品
牌价值最大化。
其中，设立品牌资源管理库、通讯员管理制度等深化品牌管理体系；上线
全新官网、设立运营微信订阅号等自媒体，提供展示品牌形象、推广企业文化、推送
新闻资讯、公开投关信息的平台，加强与公众及投资者交流互动；提升行业及社会权
威媒体传播的深度和广度；积极组织并参与内外部交流活动，共享自主创新成果，控
股子公司天佑新辔携EMB电机械制动系统亮相“RTFORUM2020第五届中国智慧轨道交通
大会”、天宜上佳出席四川江油市招商引资集中签约仪式、成功举办“创新驱动南征
北战-科技兴邦保家卫国”天宜上佳智能制造（房山）生产基地启动暨十一周年庆典
；董事长吴佩芳荣获北京市三八红旗奖章、2020年度“感动海淀”十大文明人物、20
20科创领军者峰会“科创金骏马-卓越领导者”等荣誉；天宜上佳荣获2020科创领军
者峰会“研发投入奖”，并获得“北京市企业技术中心”称号，全方位展现公司新产
品技术优势以及应用领域，提升品牌认知度和传播力，为“中国制造”增光添彩。
5、人才引进与人才培养体系持续优化
截至2020年12月31日，天宜上佳及下属分子公司在册员工297名，2020全年
累计招聘到岗员工93人，其中硕士及以上学历占比25%，本科学历占比45.5%。
为积极培育后继力量以支撑企业可持续发展，为执行战略目标提供坚实的
人才供给，公司于2020年建立并实施多元化、多层级培养的课程体系，内容涵盖入职
、文化培养、通用职业发展技能、专业技能培训、领导力培训。通过《行政公文写作
》、《商务礼仪》、《通讯员技能培训》等通识课程提高员工软实力；通过《DFEMA
与PFEMA》、《质量体系》等专项课程提高员工研发与质量管理硬实力。全年累计实
施培训18场，共398人次参加了培训，年度人均培训小时数10小时。
公司为帮助员工拓展职业发展空间，持续建设并完善职业发展路径，全年
共举办内部竞聘会5次，选拔出2位高层干部、25位中层干部，为公司业务推进及组织
变革提供了强有力的“头部”和“腰部”力量。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
报告期内，公司的主营产品为粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦，是轨道交通
车辆的核心关键零部件，属于易耗品，制动闸片的使用程度与车辆的开行及运行效率
高度相关。2020年初新冠疫情蔓延，为减少疫情感染风险，各地均出台防疫防控政策
，境内人员流动大幅减少，铁路客运服务受到巨大的冲击。截至2020年12月31日，国
家铁路旅客发送量完成21.67亿人次，比上年减少14.12亿人次，下降39.4%；国家铁
路旅客周转量完成8,258.10亿人公里，比上年减少6,271.45亿人公里，下降43.2%。
报告期内客户需求量下降，公司经营业绩受到一定程度的影响。公司主营业务、核心
竞争力、主要财务指标没有发生重大不利变化，与行业趋势一致，公司持续经营能力
不存在重大风险。
(三)核心竞争力风险
(四)经营风险
1、行业政策风险
公司的主营业务受国家产业政策和宏观经济环境的影响较大。目前政府产
业政策积极支持高端装备制造业以及轨道交通运输业的发展，产业政策对公司业务发
展和盈利前景影响总体是有利的。如果宏观经济形势和产业政策出现不利影响因素，
例如货币政策从紧、铁路货运装备投资规模减少、原材料成本上涨等，将对公司经营
规模和盈利能力产生不利影响。
2、行业竞争加剧风险
公司主要产品销售价格是在国铁集团联采限价范围内充分考虑市场竞争环
境及成本等因素基础上最终确定。若行业竞争加剧，竞争对手采取低价竞争策略，可
能导致公司主要产品销售价格下降，进而引起公司毛利率下滑，对经营业绩造成不利
影响。
3、供应商集中风险
公司产品生产所需的主要原材料为电解铜粉、钢背、三角托、卡簧等。报
告期内，公司供应商较为集中。如果未来公司主要供应商存在供应不足或供应的原材
料质量存在问题，将可能会影响原材料供应的稳定性，进而影响公司盈利水平。
(五)行业风险
轨道交通行业发展很大程度上依赖于政府的项目投入和中国中车招投标总
体规划，一般由多种因素确定，包括但不限于我国各级政府、铁路局和中国中车对高
铁、动车、城轨的总体投资规划、审批流程、招投标安排等。
行业环境方面，基础建设投资增速有逐步降低的趋势，城市轨道交通市场
也会受整体经济政策调控的影响产生一定范围的波动。如未来政府对行业的有利政策
出现变动，政策红利出现消减，或中国中车的招投标计划出现临时性变更，则可能对
公司业务发展产生不利影响。如未来财政或货币政策趋于紧缩，导致公司所在市场的
政府相关客户的需求下降或支付变慢，亦可能对公司业务发展或财务状况产生不利影
响。
(六)宏观环境风险
公司所在的轨道交通及相关市场需求一定程度上受宏观经济影响，国内外
宏观经济的变化在一定程度上均会对公司的经营生产产生影响。2020年以来，尽管国
际国内形势发生了深刻复杂变化，但中国经济稳中向好、长期向好的基本面没变，中
国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变，中国
发展具有的多方面优势和条件没有变。但面对疫情变化和外部环境存在诸多不确定性
，可能造成基础建设整体投资下降等风险。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
不可抗力带来的风险
重大自然灾害、全国甚至全球性疫情、经济危机、外交恶化、战争、社会
突发事件等不可抗力事件的发生可能对公司业务开展产生不利影响。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入41,516.69万元，较上年同期减少28.65%；实
现归属于上市公司股东的净利润11,431.90万元，较上年同期减少57.77%；归属于上
市公司股东的净资产241,666.75万元，较上年同期增加3.13%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、轨道交通行业
根据《国家综合立体交通网规划纲要》精神，2035年，全国铁路网总规模
将达到20万公里，其中高速铁路包含部分城际铁路，将达到7万公里，建设“八纵八
横”高速铁路主通道，以及区域性高速铁路，形成高效的现代化高速铁路网。2021年
至2035年将新增高铁3.21万公里，年均新增2,140公里。
根据国家“十四五”规划，到2025年全国铁路营业里程将达到17万公里左
右，其中高铁（含城际铁路）5万公里左右，铁路基本覆盖城区人口20万以上城市，
高铁覆盖98%城区人口50万以上城市。目前，我国铁路自主创新取得重大成果，总体
技术水平迈入世界先进行列，高速、高原、高寒、重载铁路技术达到世界领先水平，
智能高铁技术全面实现自主化，目前已经形成涵盖时速160-350公里速度等级的复兴
号系列化动车组。国铁集团在深化复兴号高速列车自主创新方面将启动“CR450科技
创新工程”，研发新一代更高速度、更加安全、更加环保、更加节能、更加智能的复
兴号动车组新产品。
高铁营业里程持续增加、动车组配车密度不断提升、客流量不断增长以及
装备技术逐步升级，均将推动我国动车组及相关配套需求维持在较高水平。随着“十
四五”规划快速展开和《国家综合立体交通网规划纲要》加快实施，动车组以及城市
轨道交通制动闸片/闸瓦市场需求将持续稳定。
2、碳纤维复合材料
碳纤维复合材料是一种先进的复合材料，具有重量轻、比模量高、比强度
高、热膨胀系数低、耐高温、抗热震性、耐腐蚀性以及良好的吸振性等一系列优点，
已广泛应用于航空航天、风电、轨道交通、汽车、新能源、医疗设备等领域。碳纤维
复合材料作为我国关键战略材料重要组成部分，是保障国家重大战略实施和高端装备
发展的物质基础。
近年来，国务院、工信部等国家有关部门陆续出台《中国制造2025》、《
关于加快新材料产业创新发展的指导意见》、《新材料产业发展指南》以及“十四五
”规划等政策文件，强调了碳纤维等高性能纤维及复合材料的战略地位，也为碳纤维
复合材料提供了重要的发展机遇。
在航天领域，碳纤维复合材料可以通过基于各向异性的最佳设计来减轻重
量，而且热膨胀系数仅为金属的十分之一，在交变温度环境下尺寸非常稳定，是空间
应用的最佳材料。在航空领域，碳纤维复合材料可用于机身蒙皮、地板梁、发动机风
扇叶片、机身框架、尾椎等初级结构，也可以用于其他结构材料。此外，碳纤维复合
材料也凭借可以减少船体振动，保持船舶之间良好的无线通信环境等优势成为船舶领
域的理想材料，广泛应用在小船、游艇、大型舰艇以及其他船舶领域。随着高性能碳
纤维复合材料在各个领域的应用与普及，碳纤维复合材料制品市场需求也将随之增长
。
3、碳碳、碳陶复合材料
碳碳、碳陶复合材料是指以碳纤维为增强体、以碳或碳化硅等为基体的复
合材料，可广泛应用于汽车制动及其他耐磨耐腐蚀领域。汽车制动领域，在全世界都
在倡导节能减排的大环境下，推动汽车节能减排有助于降低能耗，有利于环境保护以
及缓解能源供需矛盾。其中汽车轻量化是实现节能减排的主要方式，在保持或提升汽
车强度和安全性的前提下，尽可能降低整车质量和减少燃料消耗，对汽车节油、降低
排放、改善性能等具有重要意义，是现代汽车工业技术发展的方向。而相比传统材料
，碳陶复合材料更耐高温、质量更轻、抗氧化能力强、韧性好且不易磨损，不仅能有
效的解决传统钢铁材质刹车盘在车辆高速或长时间行驶过程中出现的热衰退现象，还
可以大大减轻汽车重量，极大的提高了汽车制动盘操作性能以及制动反应速度。
4、EMB电机械制动系统
近年来，随着全球科技的发展，欧盟、日本等世界轨交技术强国都在积极
探索信息技术在铁路领域的融合应用。2020年欧盟Shift2Rail研发阶段总结中汇报了
其EMB电机械制动研发进展及技术展望，并在多个关键项目的技术文件中（如IMPACT-
2）均提到了两个关键名词CBM——状态修，LCC——生命周期成本；我国较早开展了
智能高速铁路系统研究，率先提出智能高速铁路概念，制定了智能高速铁路体系架构
和发展战略，并在京张高铁、京雄城际等工程中开展了探索和创新应用。
未来随着物联网、云计算、大数据、人工智能、5G等新一代信息技术的飞
速发展，智能高速铁路将持续深化新技术与高速铁路的集成融合和应用创新，不断完
善智能高速铁路关键技术体系。到2025年，智能高速铁路理论与技术有望实现重大突
破，我国将深入掌握智能高速铁路设计、建造、运营全产业链技术。到2035年，通过
持续深化智能建造、智能装备、智能运营的研究与应用，将推动智能高速铁路应用由
辅助协同向自主操控升级，实现铁路运营全面自主操控、无人化。制动系统作为铁路
车辆的核心安全子系统，将紧跟科技发展的步伐实现智能化升级，EMB电机械制动技
术的全电气构架可与轨交行业智能化设计要求更好的契合。
在关键支撑技术和关键专用技术研究的推动下，我国高速铁路智能化技术
将不断优化和迭代升级；EMB电机械制动技术的应用，必将助力国内轨道交通车辆轻
量化、智能化、绿色环保的升级要求，为乘客提供更安全、更舒适的乘车体验。
(二)公司发展战略
公司成立至今一直坚持“科技兴邦，实业报国”创业初心，围绕“一四四
一”企业发展战略，致力于大交通和新能源领域新材料技术创新、产品研发和产业化
应用。在持续专注于高铁粉末冶金制动闸片主营业务同时，加大在碳碳、碳陶复合材
料、新能源光伏太阳能热场材料、国防碳碳耐热材料、结构功能一体化碳纤维复合材
料及制动系统等领域研发投入，旨在将产品体系从轨道交通领域单一产品扩大到大交
通、新能源领域多品类产品，从单一零部件向整体的制动系统升级转型，从单一企业
升级到具备造血功能，可以孵化技术和团队，能够利用金融资本实现产业链整合，以
制造实体为基础的集团公司。
(三)经营计划
2021年是公司战略成长年，公司将继续围绕“一四四一”战略，坚定不移
执行公司发展战略，持续改进完善经营管理体系，以成就客户为首要任务，传承企业
文化，提供产品技术整体解决方案及关键零部件，提升企业品牌形象及综合管理水平
，增强企业核心竞争力。
1、巩固高铁闸片市场占有率
在市场开拓方面，高铁闸片业务将在“联采”、“检修”、“系统集成”
三方面继续多管齐下，巩固市场占有率。2021年公司将全力参与国铁集团联合采购招
标项目，积极响应国铁集团“修旧利废”以及“提质增效、节支降耗”号召，在保持
现有检修业务市场的基础上，进一步扩大公司检修产品型号范围，特别是标准动车组
“复兴号”车型产品覆盖范围以及检修业务合作路局范围。抓住国内制动系统集成厂
商和地铁运营公司寻找国产闸片/闸瓦替代方案的机遇，开拓公司在城市轨道交通行
业的市场范围。
在技术研发方面，2021年公司将配合国铁集团开展CR450标准动车组研发项
目，在CR400标准动车组闸片基础上完成闸片的基础配方工艺和结构开发。在铸钢制
动盘领域，公司将借鉴已掌握时速350和250公里速度等级高铁制动盘生产工艺开发经
验，进行铸钢制动盘产线的设备选型和生产线方案设计，为实现年产3万高铁铸钢制
动盘项目产线建设提供技术支持。
2、实现碳纤维复合材料制品批量生产
2021年，天仁道和将基于公司在轨道交通的资源优势，拓宽产品品类，拓
展碳纤维材料制品在航空航天、海洋船舶、兵器装备等领域的应用范围，实现部分产
品的批量化生产；在保持技术创新的基础上，积累核心技术，建立规范化、标准化项
目开发流程，完成复合材料数据库的搭建工作；进一步加大研发投入，利用在结构设
计、强度仿真、工艺仿真等方面的丰富经验，在与中车唐山合作转向架抗侧滚扭杆正
向设计及样品交付基础上，开发创新型转向架板簧结构健康监测项目；与铁道科学院
合作进行动车组制动箱体和变流器柜体轻量化开发。
3、推动碳碳、碳陶复合材料多领域应用
天力九陶拥有完整的复合材料产品设计、研发、制造一体化能力，具备全
工艺研制及生产条件。2021年，天力九陶将在碳碳、碳陶产品领域，积极探索革新、
优化工艺，致力提升高性能制动盘、大尺寸异形件的气相沉积、反应熔渗、高温热处
理、表面处理等产品的加工能力，推动产品在航空航天、高铁、汽车、光伏热场等领
域的应用，为批量化生产完成技术准备。
4、专注轨交领域EMB电机械制动系统研发
2021年，天佑新辔将继续履行EMB电机械制动系统的产品使命，按照公司发
展战略加速产品的试制及验证工作，重点对样机进行环境、耐久及安全性测试验证并
对产品方案完成产业化设计，打造可靠、安全、智能的地铁EMB电机械制动系统；建
立电机、基础制动、电控、疲劳及1:1制动系统测试平台，验证电机械基础制动单元
性能及控制策略；依托现有产品装车经验，深耕客户需求，为客户提供全新EMB电机
械制动系统的技术解决方案；为公司在主攻技术研发的同时逐步实现在地铁、高铁及
其他新制式轨道车辆上的商业运用，全力推进EMB电机械制动系统技术产业化应用。
5、注重人才培养，提升综合管理水平
公司目前采用三级“运营图”管理模式，从企业、部门、个人三个维度将
企业战略层面与执行层面工作指标联动，层层分解，责任到人。运营图中从多个维度
将工作内容进行梳理与细化，全面提升工作业绩指标的计划性和可追溯性，加强部门
间相互联动配合，从而提升工作效率及管理效率；持续完善绩效考核体系，使员工的
工作成果能得到有效的监督与评价，通过与薪酬挂钩而起到正向激励作用；注重为员
工提供清晰的职业发展路径与晋升渠道，全面激发员工主观能动性，提高员工学习热
情与学习能力，完善培训体系，打造学习型组织，为公司战略落地提供保障。
6、做好党建工作，增强企业文化建设和企业凝聚力
公司党建工作站及党建办公室将结合企业发展实际，围绕中国共产党成立1
00周年，组织多种形式的学习纪念活动，按照中共中央部署要求，开展党史学习教育
活动，引导公司党员通过学习坚定理想信念、坚定为群众办实事，增加热爱党热爱国
家热爱企业热爱社会的情怀。定期组织党的创新理论和国家形势政策学习教育，重点
学习与公司发展相关的重大决策部署，掌握国家政策和行业发展动向，指导公司发展
战略，保证公司发展符合国家发展需求；围绕科技型企业特点和实际，探索实施党建
领航模式，引导党员立足岗位创先争优，在公司科技创新、重大项目、工艺进步等方
面发挥主力作用，在公司发挥模范带头作用；积极做好参加国家乡村振兴战略和首都
精神文明建设工作，组织参加对口支援、爱心捐助、志愿者服务等活动，承担企业社
会责任。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、工艺设备优势
公司搭建的高速列车基础制动材料研发及智能制造示范生产线可将所有关
键的闸片制造工序智能连接，实现从原材料到成品的智能化制造、检测、装配、包装
和物料自动配送与仓储；可在线完成制造和配送的全流程工况检测、质量监控和数据
采集存储；通过建立工艺管理、计划管理和制造执行管理体系，打造设计、工艺、制
造、检测、仓储等全面一体化无人智能制造生产线。公司通过引进智能化生产设备，
搭建动车组闸片智能制造生产线，实现了高速列车制动闸片国产化，为闸片智能制造
升级转型起到了引领示范作用。
2、试验检测平台优势
公司控股子公司大地坤通试验中心按照国家级工程实验室标准规划建设，
具备试验、检测两大主要功能，并配置世界先进的美国Link3600高速列车动车组1:1
制动动力试验台、德国Renk高速列车动车组1:1制动动力试验台、美国Link3900型制
动惯量试验台，旺达机械制动惯量试验台，益翔科技制动器试验台、苏试三综合振动
试验台和20T大推力振动冲击试验台等大型试验检测平台，能为公司技术研发工作提
供强有力的支撑。
3、人才团队优势
公司充分发挥自身在摩擦材料领域的技术优势和所处行业的领先优势，凝
聚了一批国内优秀的技术人才。同时，自成立以来，公司培养了一批使命感强、战略
视野宽、创新意识高的管理及销售队伍，拥有一批行业经验丰富、技术实力强的高级
管理人才和技术人才。此外，公司通过“产、学、研”合作平台，凝聚了一批行业优
秀的技术人才，保证了人才资源的可持续发展。截至2020年12月31日，天宜上佳及下
属分子公司在册员工297名，2020全年累计招聘到岗员工93人，其中硕士及以上学历
占比25%，本科学历占比45.5%。
4、产品先发优势
公司自设立以来，依靠自主研发，在高铁动车组用粉末冶金闸片的材料配
方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得突破，于2013年成为行业内首家获得CRCC认
证证书的企业，成功实现进口替代，有力推动了我国高铁动车组核心零部件的国产化
进程。公司掌握多项与主营产品相关的核心技术，科学有效的摩擦材料配方，使得产
品具有高性能；不断升级优化的生产工艺，保证产品性能的实现；自动化的生产装备
，确保产品稳定一致。
截至本报告披露日，公司共拥有11张CRCC核发的正式《铁路产品认证证书
》，产品覆盖国内时速160-350公里动车组32个及交流传动机车车型，是唯一一家同
时拥有时速350公里、250公里复兴号动车组制动制片CRCC认证证书的供货商。相较行
业内其他生产企业，公司是持有CRCC证书覆盖车型最多的国产厂商，具有较强的先发
优势。
5、技术积累及研发优势
公司拥有专业的技术研发团队，团队成员在粉末冶金及相关材料领域拥有
丰富的行业经验。通过多年自主研发，已经具备完整的自主知识产权体系，截至2020
年12月31日，公司共获得174项专利（含5项PCT专利），其中47项发明专利、119项实
用新型专利及8项外观设计专利。上述专利涵盖了公司产品的各个关键技术领域，体
现了公司在技术研发及设计环节的核心竞争力。
公司在动车组制动闸片研发领域拥有广泛的合作网络，与北京科技大学、
西南交通大学、北京理工大学等高校建立了稳定的“产、学、研”合作关系，并与北
京科技大学联合共建“现代交通金属材料与加工技术北京实验室”。报告期内，公司
与北京科技大学在SCI等核心期刊联合发表论文4篇。
此外，报告期内，公司完成城市轨道交通合成闸片/闸瓦材料配方、工艺技
术变革和更新迭代，充分挖掘材料分子筛功能和高温增摩特性，研制出稳定高速摩擦
系数、耐温性优异的材料。成功开发满足《T/CAMET04004.09/10城市轨道交通车辆制
动系统第9/10部分：合成闸瓦、闸片技术规范》要求的地铁A、B型车合成闸瓦和地铁
B型车合成闸片；并根据中车系列标准化地铁A、B型车统型《BZDT0011-FA-7324-001
系列化中国标准地铁列车研制及试验项目闸片简统方案》标准完成了地铁铸铁制动盘
用A、B型车合成闸片的开发；动车组合成闸片摩擦系数满足《TJ/CL307-2019动车组
闸片暂行技术条件》标准升级后要求，并通过CRCC抽样审核；公司在汽车涂层制动盘
完成并通过企标验证，完成样件交付；铝陶制动鼓完成并通过GB/T34422-2017、中热
裂纹试验、QCT239-2015制动效能试验标准要求。
6、生产成本优势
自动配料系统的投放，以及混料、压制、烧结等关键工序的机械化、自动
化设备投放，减少人为因素干扰，在保持较高生产效率的同时，确保产品的一致性、
稳定性。
公司凭借多年的技术研发、经验积累、客户开发，主要产品已实现大批量
、规模化生产。规模化的生产优势带来原材料采购成本及制造加工成本的下降，公司
的产品成本控制能力得到增强。同时，公司规模化生产优势增强了产品的及时交付能
力，进一步巩固了公司的品牌优势和客户基础，使得公司能够更好的服务客户，有效
增强了公司竞争力。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================