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[2022-02-22] 金桥信息(603918):股权激励定信心,司法数字化大有可为-事件点评
■民生证券
股权激励+员工持股同步发出,坚定未来信心。金桥信息于2月21日晚发布公告,同步推出2022年期权及股票激励计划+2022-2024年员工持股计划。业绩考核条件为以2020年净利润(扣非,并提出股权激励费用)为基数,22、23、24年净利润增长率分别不低于35％、50％、70％。
绑定核心人才,聚焦创新业务。具体看两大公告,1)股票期权及限制性股票激励计划主要针对中层及基层核心骨干,拟授予员工133人(不含董监高),授予的期权与限制性股票分别占总股本的0.65％、0.41％;2)22年首期员工持股计划覆盖董监高及核心管理层共45人,规模上限为88.8万股,占总股本0.24％。股权激励与员工持股计划核心目的为绑定骨干人才,金桥目前正在经历培育的创新业务快速成长的关键时期,司法Saas与司法区块链正在快速推广,绑定员工利益有助于保证公司创新业务的持续成长。
创新业务引领价值重估,司法信息化大有可为。以移动执行为代表的司法Saas业务以及与蚂蚁合作开展的司法区块链和司法信息化平台是目前金桥创新业务的核心,创新业务2018-2020年3年复合增速101％,盈利能力更优。公司过去以集成商的形象被市场认知,但自身业务正在实现变革,18-20年大数据及云平台业务收入分别为0.38、0.88、1.52亿元,创新业务毛利率达到50％以上,大幅提升公司盈利能力。
投资建议:我们预计公司21-23年归母净利润分别为0.98、1.30、1.74亿元,当前市值对应21-23年PE为37、28、21倍。考虑到公司的业务属性,太极股份、东华软件在政务信息化领域有较强的优势,可以选择为金桥的可比公司。目前可比公司在Wind一致预期下对应21/22年PE均值分别为35/27倍,考虑到公司Saas业务带来的估值重塑,以及创新业务潜在的市场空间,金桥的估值体系有望迎来变革,我们认为金桥当前的估值仍有较大的提升空间。故维持"推荐"评级。?
风险提示:新产品推进不及预期;疫情冲击导致项目实施受阻;行业竞争加剧导致毛利率下滑
[2022-01-06] 金桥信息(603918):大力布局智慧法院,打开长期成长空间-首次覆盖报告
■国元证券
领先的智慧空间信息化解决方案及服务专业提供商,业绩稳健增长
公司成立于1994年,秉承"真诚是金,共享为桥"的核心价值观,从客户业务需求出发,以信息技术为载体,叠加行业应用,为客户提供定制化的智慧空间信息化解决方案及服务。2016-2020年,公司营业收入CAGR为14.43％,扣非归母净利润CAGR为30.21％。2020年9月,公司发布《2020年股票期权与限制性股票激励计划》,股票期权的首次行权价格为11.73元/股,限制性股票的首次授予价格为5.87元/股,业绩考核目标为:以2019年净利润为基数,2020-2022年净利润增速不低于15％、30％、45％。
数字政府提升服务水平,人民法院信息化4.0版建设加快推进2021年11月17日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,审议通过"十四五"推进国家政务信息化规划,加快建设数字政府、提升政务服务水平。根据Frost＆Sullivan的数据,2016-2020年我国电子政务市场规模的CAGR为10.17％,前瞻产业研究院预测2021年可达4050亿元。根据最高人民法院的数据,2020年全国法院法官人均办案225件,工作量显著提升。目前,人民法院信息化建设进入4.0版阶段,大数据、物联网等现代信息技术与法院业务体系的融合愈加成熟,相关企业有望充分受益。
加强自研软件产品的创新及应用,大力布局智慧法院打开成长空间
公司不断推进研发和业务的深度融合,自研软件产品持续创新,研发成果不断落地转化,业务增长新领域不断开辟。1)人民法院移动执行平台:该平台是建立"专网+互联网"全覆盖的执行信息化工作模式的关键环节,也是落实执行"三统一"目标的重要抓手。2021上半年实现营业收入约1240万元。2)Space365空间管理平台:采用了基于物联网传感及交互的技术,以感知及管控空间内的人、环境及设备,实现智能化的空间管理。3)云视频会议及通讯平台-易享Heyshare:可实现远程视频通讯及办公协作。
盈利预测与投资建议近年来,公司在大数据及云平台服务领域快速发展,未来成长空间已经逐步打开。预测公司2021-2023年的营业收入为10.61、12.98、15.36亿元,归母净利润为0.93、1.20、1.63亿元,EPS为0.26、0.34、0.46元/股,对应PE为35.14、27.35、20.06倍。过去三年,公司PETTM主要运行在25-55倍之间,考虑到公司在法院信息化领域的拓展,给予公司2022年35倍的目标PE,对应目标价为11.90元。首次推荐,给予"买入"评级。
风险提示应收账款较大;人力成本不断上升;新兴业务发展的风险;市场竞争加剧。
[2021-12-22] 金桥信息(603918):低估值司法SaaS迎拐点,布局司法区块链技术拥抱元宇宙-动态报告
■民生证券
历久弥新,老牌信息化厂商孕育新生机
老牌厂商迎来突破。金桥信息成立于1994年,在当时肩负建设国家"三金工程"而设立,早年间承担了上海多家重点单位(宝钢、上海图书馆等)的视频会议系统建设。公司此后扎根于政务、法院的信息化建设,创新业务在法院信息化领域迎来突破。稳健增长的财务细节中蕴藏生机。公司的业绩自16年开始保持连续5年的稳健增长,16-20年营收CAGR为14.4％,归母净利润CAGR为32.3％。利润端更高质量的增长主要来源于公司在业务结构上的突破。2020年以大数据及云平台为代表的创新业务收入已经达到1.5亿元,占比15％,该业务的毛利率在18-21H1能够保持50％以上。
价值待重估,司法Saas开花结果
创新业务3年复合增速101％,盈利能力更优。公司过去以集成商的形象被市场认知,但自身业务正在实现变革,18-20年大数据及云平台业务收入分别为0.38、0.88、1.52亿元,3年CAGR为101％,业务毛利率达到50％以上,大幅提升公司盈利能力。商业模式变革更值得关注。金桥的云平台业务主要聚焦法院信息化,以移动执行平台为典型代表,通过管理平台+移动APP的形式解决法院在执行过程中的突出痛点。该业务目前已经实现3500+法院的全覆盖,同时采用Saas模式收费,商业模式更优。
布局司法区块链,拥抱元宇宙。蚂蚁参与公司非公开发行,投资1.2亿元获得公司5.6％的股份。金桥与蚂蚁区块链签订《业务合作协议》,在区块链领域深度布局。区块链作为元宇宙中的重要底层技术,预计在潜在的未来在司法领域实现多个落地案例。
传统业务值得关注,企业数字化重要环节
以会议室信息化为代表的智慧空间解决方案仍然具有价值,目前我国大型企业在全球、全国维度的扩张和布局加速,公司的业务能够解决大型企业办公环节的沟通难点,目前已经在华为、三一重工等头部企业中实现标杆案例。
投资建议
我们预计公司21-23年归母净利润分别为0.98、1.30、1.74亿元,当前市值对应21-23年PE为32、24、18倍。考虑到公司的业务属性,太极股份、东华软件在政务信息化领域有较强的优势,可以选择为金桥的可比公司。目前可比公司在Wind一致预期下对应21/22年PE均值分别为34/27倍,考虑到公司Saas业务带来的估值重塑,我们认为金桥当前的估值仍有较大的提升空间。首次覆盖,给予"推荐"评级。
风险提示
新产品推进不及预期;疫情冲击导致项目实施受阻;行业竞争加剧导致毛利率下滑
[2021-11-16] 金桥信息(603918):金桥信息拟2500万元-5000万元回购股份
■上海证券报
金桥信息公告，公司拟回购股份作为实施员工持股计划的股票来源。回购金额不低于2500万元，不超过5000万元;回购价格不超10.48元/股。
[2021-06-23] 金桥信息(603918):金桥信息控股股东拟减持公司不超3%股权
■证券时报
金桥信息(603918)6月23日晚间公告，控股股东金国培拟减持公司股份不超过公司总股本的3%。
[2021-04-20] 金桥信息(603918):金桥信息2020年净利润同比增长39% 拟10转3派1.58元
■上海证券报
金桥信息发布年报，2020年实现营收100,425.13万元，同比增长6.31%;归属于上市公司股东的净利润8,854.20万元，同比增长38.91%。基本每股收益0.38元。公司拟10转3派1.58元(含税)。
[2020-09-14] 金桥信息(603918):金桥信息拟推445万份股票期权与限制性股票激励计划
■中国证券报
金桥信息(603918)9月14日晚披露2020年股票期权与限制性股票激励计划，拟向141名激励对象授予权益总计445.00万份，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的1.91%。其中，拟授予激励对象股票期权193.20万份，约占公司现有总股本的0.83%。拟授予激励对象限制性股票251.80万股，约占公司现有总股本的1.08%。
该激励计划授予的股票期权的首次行权价格为11.73元/股，限制性股票的首次授予价格为5.87元/股。有效期为自股票期权授权之日和限制性股票授予之日起至激励对象获授的所有股票期权行权或注销和限制性股票解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过48个月。
[2020-08-31] 金桥信息(603918):金桥信息非公开发行A股股票申请获审核通过
■上海证券报
金桥信息公告，8月31日，中国证监会发审委对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。
[2020-08-27] 金桥信息(603918):金桥信息与索尼达成合作共识
■证券时报
从金桥信息获悉，近日，金桥信息与索尼达成合作共识，未来将就MAS-A100自动声向追踪麦克风产品在企业会议行业中共同开拓华东、华中及西南地区市场。本次金桥成为索尼产品的代理商，必将进一步丰富金桥在会议系统领域的产品渠道，并增强其在信息化系统项目建设中的权重。
[2020-07-14] 金桥信息(603918):金桥信息金史平 智慧藏于细节 信息驱动空间
■上海证券报
思维敏捷，是金史平给人的第一印象。在近2小时的采访中，谈到公司近年来的项目，对于其中的年份、规模、工程难点等，他几乎脱口而出。这位新任的金桥信息掌门人总是习惯性地分点叙述，工程师式的严谨显露无遗。
“90年代末上海交大研究生毕业后，我一开始的工作，就是跟着施工队到现场，拌水泥，铺电线。”在那个名校研究生凤毛麟角的年代，金史平这样的经历实属少见。但这段一线实践经历，让他至今仍保持对市场的高度敏感。
从最初的会议系统，到智慧空间，再到未来拓展的智慧建筑，项目越来越大，但对金桥信息而言，不变的仍是围绕“信息沟通”做文章，在细节处做打磨，将服务做深做透。
智慧体现在细处
什么是智慧空间?在金史平看来，就是让使用者感受不到设备的存在。
他举了个例子：“当我按手机预约的时间走进会议室，空调和灯光便准时开启，屏幕、话筒自动连接调试通畅。”总之，应该是个一切就绪的场景，用户只需坐下，宣布开会，就够了。
智慧体现在细处，需要行业经验与洞察力。令金史平引以为豪的一项工作——承接两高一部(最高人民法院、最高人民检察院、司法部)的国家级课题，便充分体现了细节的重要性。
打开金桥信息开发的“智慧执行”APP，就会注意到“联系人”架构设计的差异。不同于一般办公软件以部门为架构，这款APP将“案件”作为沟通的基本单元。“现实办案中，同一案件的多名办案人员可能不是来自同一法院，大家都是因为案件临时聚在一起。因此，以案件为单位，建立沟通小组，对法官来说才更有效率。”金史平透露，由于这一设计非常便捷，许多法官选择将日常的会议放在软件上进行。
没有在行业的沉淀，就不会有这样的洞察。执行难一直是司法实践中的老大难问题，金桥信息也非一夜之间参透玄机。公司在2003年就开始了与法院系统的联系，从最简单的标准会议系统做起，慢慢积累了对行业的认知。
执行难问题的核心是什么?金史平将之概括为“信息不对称”：“执行法官分头行动，互相情况不同步，法院不知道法官做什么，群众也不知道执行的进度如何。”在金史平看来，这种信息孤立的状态，给了被执行人暗中操作的空间。“一线法官发现被执行人在转移财产，按传统方法层层上报，等法院知晓下达禁令时，财产早就转移完毕了。”
如今，金桥信息的法院移动执行平台已在全国3500家法院得到应用。金史平认为，此前10年的积累至关重要。“如果我对法院行业不了解，找不到痛点，就很难去做好。”
打造高效服务团队
金桥信息服务的客户行业涵盖政府、司法、教育、医疗等领域。目前，金桥信息在全国共有14家分公司，算上各地办事处，数量超过20家，并在一些大客户处派驻运维团队。“上海总部主要是研发部门，分支机构多是销售与运维人员。”金史平说。
机构、人员一多，协调运作便成对公司治理能力的考验。
2018年，公司投标参与华为全国会议室改造建设项目。就项目技术而言，修建一间标准会议室并不困难，难处在于工期与数量。“当时，华为需要在6个月的时间完成全国3700个标准会议室的改造建设。”金史平回忆，“此前，完成这么大规模的建设，需要1年左右的时间。”
临时外包，势必影响标准化的质量。如何在这么短的工期内，依靠自身团队保质保量地完成项目，考验着公司的协调与规划能力。自有工程队伍数量有限，需要在全国灵活调配，各地工程队伍的施工水平也要保持高度一致。“华为邀请了7家全国性公司参与竞标，最终我们脱颖而出，中标1400个标准会议室。”金史平将此次成功归结于公司较强的施工与运维能力。此后，公司还参与了三一重工、恒大等大型企业的相关项目。“不少客户听说我们给华为做过这样的项目，就很放心，愿意跟我们合作。”
完成施工，还需要保障运行。在金桥信息服务的对象中，还有一位重量级的客户——每年上海市召开的两会。10年来，每年上海市召开两会，金桥信息都会派出1支团队参与会务保障，而这支队伍的人员几乎没有变动。“会方每年都能看到熟悉的面孔，自然也多一份安心。”金史平认为，公司骨干人员高度稳定，也是保持团队高效响应的秘诀所在，“我们很多一线员工是工程师级别，处理突发事件能力很强。”
高效的一线团队，离不开后方的紧密配合。如何让后端研发的产品时刻贴近客户需求，几乎是所有公司面临的问题。金史平认为：“我们在机构派驻的运维人员，也是产品指挥官。”
从智慧空间到智慧建筑
多年的从业经历，让金史平如今已习惯从客户的场景出发思考解决方案。在他看来，不同类型的空间有天壤之别，同一类型之间也有需求的差异，这些都是打造智慧空间的重要抓手。
他以云课堂为例，分析了这一场景与传统网上会议的区别。“商业会议一般都有稿子，宣读后按次序发言。这是强秩序、弱互动的场景。”但金史平认为，相较之下教学课堂有很大不同，“老师上课，一边要板书，一边要讲课，同时还要思考并随时关注学生的反馈，互动非常重要。”目前，大部分云课堂依托商业会议系统搭建，教师无法及时看到学生反馈，加之话筒设计不合理，教师无法自在地板书，这都让云课堂方案不尽如人意。“此外，即使同属教育场景，不同学校还会有许多个案差异。”金史平认为，随着了解的深入，不少隐藏需求会被逐步开发出来。金桥信息采用“前期标准平台+后期个性化模块”的方案策略，满足不同客户的细节需求。
金史平介绍，完成全国法院基础系统的标准化部署后，公司团队开始根据各地差异化的需求，定制开发对应的模块。“某地的司法实践中，智能合约的问题较为明显，我们就开发这个模块。”金史平举例称。有了前期标准化平台搭建，后期工作就变得顺利起来。
在智慧空间上做足功夫后，如今，金史平率领的金桥信息有了更大的发展蓝图，那就是智慧建筑。
如何阐释两者差异?在金史平看来，空间是具体场景与用户体验的强结合，例如课堂、司法案件执行。智慧建筑则是涵盖了更为多样的复杂空间的集合体，包含更多的人物、角色及功能的划分。“我们需要在更大的维度上，调配整个建筑的设备资源，让设备在信息化智能化的加持下，更加便利地为目标对象所用。”
金桥信息对于智慧建筑的设想，目前已在徐汇区法院率先落地。这是一栋被称为“智慧法院”的建筑。金史平颇为自豪：“从最基础的水电监控，到大楼里的每一处灯光调试，都有我们精心的设计与安排，包含了我们对于独立场景的理解与构想。”这也是一项更具挑战性的工作。“这需要对场景有更深入的理解，而且单体项目的体量非常大，实施时间也很长，是非常复杂的系统空间。”他说。
云会议成为新风口，行业也迎来新一轮爆发期，对于金桥信息的发展前景，金史平充满信心。
[2020-04-29] 金桥信息(603918):金桥信息拟定增募资不超4.65亿元
■上海证券报
金桥信息公告，公司拟非公开发行股票，募资总额不超4.65亿元，用于基于云架构的技术中心升级项目、智慧法治综合平台建设项目、智慧教育综合平台建设项目和补充流动资金。
[2019-11-08] 金桥信息(603918):上交所对金桥信息时任独立董事寿邹予以监管关注
■中国证券报
据上交所11月7日披露，金桥信息（603918）时任独立董事寿邹存在违规买入公司股份的情形，决定对其予以监管关注。
经上交所查明，2019年4月17日，寿邹通过上海证券交易所集中竞价交易系统买入公司股票5万股，成交均价15.57元/股，成交金额77.86万元。4月27日，公司披露2019年第一季度报告。
上交所表示，寿邹作为公司独立董事，在定期报告披露前30日内买入公司股票的行为，已构成定期报告窗口期买卖公司股票的违规行为。寿邹的上述行为违反了《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》《上海证券交易所股票上市规则》有关规定，也违反了其在《董事声明及承诺书》中作出的承诺。考虑到寿邹公开承诺，自2019年8月24日起18个月内不减持前述增持股份及其孳息股份，且未来产生的收益自愿全部上缴公司，可酌情从轻处理。
[2019-08-14] 金桥信息(603918):金桥信息上半年净利同比增45%
■证券时报
金桥信息(603918)8月14日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入3.36亿元，同比增长23.87%；净利润1840.38万元，同比增长45.10%。每股收益0.08元。
[2019-06-14] 金桥信息(603918):金桥信息已获华为超2500间会议空间的系统运维保障项目
■证券时报
金桥信息(603918)14日在互动平台回复投资者提问时称，2018年公司获得了华为技术有限公司总部及重要区域超过2500间不同级别的会议空间的系统运维保障项目。
[2019-04-14] 金桥信息(603918):金桥信息2018年净利润同比增长47.05%,拟10派0.9元
■中国证券报
金桥信息(603918)4月14日晚间发布2018年年报。报告期内，公司共实现营业收入8.33亿元，同比增长23.82%;实现归属于上市公司股东的净利润5122.84万元，同比增长47.05%。公司拟以分红派息股权登记日的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.9元(含税)，剩余未分配利润结转下一年度。
公告显示，报告期内，公司深挖大中型企业、政府机关、公检司法、文化教育、医疗等行业的应用需求，利用互联网、移动互联网、大数据等，充分发挥细分领域领先企业的专业知识，以客户业务需求为导向，加速推行互联网+应用+服务的行业解决方案，深耕行业应用市场，扩大综合优势，提高市场占有率。公司合同签约金额超11亿元，创历史新高。
2019年公司将继续专注成为业内持续领先的多媒体信息系统解决方案供应商，着力推行互联网+应用+服务的行业解决方案。2019年度，公司按照合并口径年度财务预算，预计实现营业总收入10.23亿元，同比增长23%。
[2019-04-14] 金桥信息(603918):金桥信息2018年度净利润同比增长47%,拟10转3派0.9元
■上海证券报
金桥信息披露年报。公司2018年实现营业收入832,945,692.71元，同比增长23.82%；实现归属于上市公司股东的净利润51,228,360.74元，同比增长47.05%；基本每股收益0.29元/股。公司2018年度利润分配预案为：拟以分红派息股权登记日的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.90元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股。
[2019-01-18] 金桥信息(603918):金桥信息收购标的业绩不及预期,举牌资金浮亏五成质押忙
■证券日报
重组航美传媒失败后，金桥信息与航美传媒的关系并未完全了断，这也使得其成为监管关注的重点。
1月16日晚间，金桥信息收到交易所问询函，主要针对上市公司此前收购的航美传媒业绩不及预期等问题进行问询。
业绩不及预期遭问询
1月16日晚，交易所向金桥信息发送了一封问询函。
根据问询函，2016年12月25日，金桥信息以1亿元认购航美传媒新增3015.3846万元注册资本，投资完成后持有其2.50%的股权，该关联交易采用收益法评估，增值率为333.37%，而以资产基础法评估，减值率为3.05%，航美传媒2015年亏损1.01亿元。
航美传媒第一大股东北京市文化中心建设发展基金(以下简称文化中心基金)承诺航美传媒2017年、2018年实现净利润分别不低于2.67亿元、3.15亿元，而航美传媒2017年和2018年上半年仅分别实现净利润0.20亿元和0.79亿元。
鉴于航美传媒难以完成业绩承诺且实际业绩情况与前期预计差异较大，交易所要求金桥信息详细说明业绩差异原因、是否属于事先无法充分预计事项，前期评估定价的合理性、审慎性及依据。
另外，根据补充协议，文化中心基金应于2020年6月30日回购金桥信息所持航美传媒2.50%的股权并付款。交易所要求公司详细说明在已知航美传媒难以完成业绩承诺的情况下，不尽快要求对方履约，而是约定对方于一年半后，即2020年6月30日前完成标的股权收购义务并收回资金的原因以及合理性。
公告显示，文化中心基金2017年实现营业收入376.59万元，净利润亏损4674.56万元。交易所要求公司结合对方财务数据，充分说明文化中心基金或第三方机构是否具备回购股权的资金实力，公司收回资金是否存在风险。
《证券日报》记者就交易所问询的相关细节致电金桥信息证券部相关人士，其表示：“公司正在准备回复问询函内容，一切信息以公告为准，相关股东的情况我们暂时不太了解。”
据悉，航美传媒与金桥信息的“姻缘”始于2016年，彼时，上市刚满一年多的金桥信息，就开始对外并购寻求扩张，但由于各种原因最后重组失败。
自2016年底金桥信息重组航美传媒失败后，2017年3月份开始，航美传媒入股的杭州文心致禾资产管理合伙企业(下称“杭州文心”，航美传媒持股49.75%)开始举牌金桥信息，并在2017年6月5日完成二次举牌，持股比例高达10%。
举牌之后，航美传媒与金桥信息关系并未结束，杭州文心进行了增持，截至2018年三季度，航美传媒在金桥信息持股比例达11.60%，位居金桥信息第二大股东。
此外，金桥信息以认购股权的方式收购了部分航美传媒部分股权，并约定了回购及业绩承诺，但当前并未达标。
举牌资金浮亏约50%
值得一提的是，杭州文心连续举牌金桥信息后，遇到了股价大跌。
自2017年一季度杭州文心开始举牌，至第二阶段举牌结束，金桥信息股价接近27元/股，截至1月17日，金桥信息收盘价为12.01元/股。也就是说，金桥信息股价大约跌去了50%，也就是说，举牌方此前举牌的资金大约浮亏五成(杭州文心举牌后增持部分不计入内)。
记者发现，杭州文心在举牌的过程中，一直在对所持股份进行质押。
在第一阶段举牌完成之时，2017年3月30日，杭州文心便将所持的金桥信息股份质押给了长江证券(上海)资产管理有限公司(以下简称“长江资管”)，质押的股权占其所持股权比例的100%，并不知晓股权质押的资金用途。
随着金桥信息股价下跌，杭州文心也多次进行了回购、补充质押、回购等操作。
根据金桥信息2018年10月19日公告显示，杭州文心将其持有的公司无限售流通股共计300万股(占公司股份总数的1.67%)质押给，办理补充质押业务。
此番，杭州文心已累计质押公司股份869万股，占其持有公司股份总数的41.76%，占公司股份总数的4.84%。
2018年11月26日，杭州文心将其持有的公司无限售流通股共计2081万股质押给五矿证券有限公司，本次质押股份占公司股份总数的11.60%，占其持有公司股份总数的99.9958%。
上市刚满一年便对外并购的金桥信息，2018年董高监也开启轮番减持之路。
2018年7月份，金桥信息董事、财务总监沈颖华计划通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持有的公司股份不超过92万股，不超过公司股份总数的0.51%，且减持数量不超过其所持有公司股份的25%。
早在2016年11月2日，沈颖华便通过集中竞价交易方式减持公司股份2.2万股。2017年11月17日，沈颖华又通过大宗交易方式减持52.2万股。
另外，据2018年11月28日金桥信息公告显示，监事顾立兵计划通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持有的公司股份不超过21万股，不超过公司股份总数的0.12%。高管王琨因个人资金需求，计划通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持有的公司股份不超过55万股，即不超过公司股份总数的0.31%。
此前，2018年2月8日，顾立兵曾通过大宗交易方式减持公司股份38.4万股，年内合计减持59.4万股。
[2018-08-29] 金桥信息(603918):金桥信息直线涨停
■中国证券报
昨日早盘，金桥信息直线拉升涨停，其后涨停未被打开。报16.43元，上涨9.97%。数据显示，昨日该股全天成交6850.88万元，换手率为2.41%。
根据此前金桥信息披露的半年报，报告期内，公司实现营业收入27120.81万元，同比增长12.76%；实现归属于上市公司股东的净利润为1268.35万元，同比增长1170.18%。
计算机应用行业平均营业收入增长率为25.16%；归属于上市公司股东的净利润1268.35万元，同比增长1170.18%，计算机应用行业平均净利润增长率为14.24%，公司每股收益为0.07元。
据悉，公司主要业务为向客户提供各类多媒体信息系统行业应用解决方案及服务。针对不同行业对多媒体信息系统的应用需求，开发并运用公司的专有技术为客户提供完整的、适合其业务需要的一体化服务，提升应用价值。
公司表示，2018年上半年，公司紧紧围绕年初制订了经营目标和重点工作要求，坚持降本增效，不断追求技术创新、模式创新、业务创新和服务创新，持续以市场开拓为核心，以业务协同整合为主线，明晰发展思路，充分发挥行业领先地位的优势，稳步推进各项业务顺利开展，从服务、产品品质到企业管理软实力都实现了竞争性的增长，公司经营业绩获得较好的发展态势。
[2016-12-27] 金桥信息(603918):入股航美传媒,开拓机场媒体业务-事件点评
■国海证券
航美传媒是国内航空媒体行业的领导者航美主要业务是利用机场内外的LED大屏、电子刷屏以及传统媒体广告位为客户提供全方位的营销传播服务。目前航美拥有全国29家基础媒体资源、客户资源丰富，是国内最大的航空媒体运营商，竞争优势较为显著。2015年营收为13.6亿，净利润为-1亿，亏损原因主要在于对机场等领域广告投放权的投入较大，2016年上半年营业收入为7.9亿元，净利润为6796万元。经营状况改善明显，航美传媒2017-2018年净利润承诺为2.67亿和3.15亿，我们认为基于航美现有业务基础，面向机场的优质的客户群体，及航空媒体整体良好的发展趋势，为承诺利润的实现提供了一定保障。
增资航美，拓展机场媒体业务金桥信息的主营业务为多媒体信息系统，该领域市场格局极其分散，业务内生增长较为平缓。本次增资航美，有助于公司进入机场领域开展业务，加快公司成长速度，机场业务的拓展有望进一步提升公司盈利能力。目前金桥信息的副董事长姬连强先生同时担任航美传媒集团董事长，未来两家公司在媒体广告业务上的协同值得关注。我们看好公司围绕媒体产业上下游的整合拓展。
盈利预测和投资评级：首次覆盖给予增持评级本次增资尚未完成，基于审慎原则，暂不考虑本次增资对业绩影响，预计公司2016-2018年EPS分别为0.21、0.23、0.26元，当前股价对应市盈率估值分别为150、136、122倍，首次覆盖给予增持评级。
风险提示：（1）增资不能顺利完成的风险；（2）增资后承诺利润不能顺利完成的风险；（3）市场竞争加剧的风险。
[2015-12-29] 金桥信息(603918):市场潜力巨大,看好公司未来-调研报告
■西南证券
事件：日前，我们与金桥信息高层进行了交流。
多媒体信息系统领域优质企业。公司始终专注于各类多媒体信息系统产品的开发应用，已形成了完整的业务体系，涵盖了多媒体会议、应急指挥中心和科技法庭系统等领域。公司2014年营业收入为5.88亿元，同比增长了1.29%；归母净利润3811万元，同比增长2.43%。公司2015年前三季度的总营收和归母净利润分别为3.38亿元与716万元，由于公司大部分收入集中在第四季度结算，总体来看公司的2015年营收情况仍然保持平稳。
身处热点行业，需求快速增长。多媒体信息系统行业融合了计算机技术、数字化音视频技术、网络技术及智能化控制技术等信息产业内多个领域的前沿技术，其发展受到国家政策的大力支持。同时，多媒体信息系统的相关技术处于快速发展过程中，技术的不断进步既推动了整体系统的不断升级，又进一步降低了系统建设成本，使得之前由于资金和技术问题无法实现的多媒体行业应用逐渐成为现实。因此，多媒体信息系统的市场发展空间十分广阔，市场需求呈现快速增长的趋势。
战略布局清晰，业绩有望实现突破。公司长期专注于AVIT（多媒体信息系统）领域，已经积累起足够的技术优势与渠道优势，形成了优良的品牌效应。目前来看AVIT行业前景十分广阔，行业内竞争企业呈高度分散的态势，公司所占市场份额不到1%，在主营业务方面还存在较大的增长潜力。公司一方面在已经覆盖的细分领域内继续深挖，不断加大在主业方面的技术领先优势。另一方面，公司也在寻找新的业务切入点，将公司的经营范围向更多的领域拓深拓广。
估值与评级。结合公司目前的业绩情况以及未来发展预期，我们预计公司2015-2017年摊薄后的EPS分别为0.53元、0.63元和0.73元，以信息技术服务行业上市公司的平均估值水平为依据，我们给予公司150倍的市盈率，对应目标价为95元。
风险提示：市场区域集中的风险；市场需求波动较大的风险。
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