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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
一、行业情况
（一）公司所处的行业
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行
业为“C21家具制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2011）》
，公司所处行业为“C21家具制造业”中的“C2190其他家具制造”，具体细分行业为
软体家具行业。公司主要生产沙发产品。
（二）行业概况
1、家具行业概况
（1）全球家具行业
近年来，全球家具行业产值及贸易整体呈现稳定增长趋势，根据CSIL相关
统计数据，2013年全球家具行业总产值为4,490亿美元，至2019年该产值为4,890亿美
元，累计增长8.91%。2013年全球家具贸易额为1,280亿美元，至2019年该贸易额达1,
600亿美元，累计增长25.00%。随着全球经济的进一步复苏，全球家具市场会继续保
持稳定的增长。根据STATISTA统计数据显示，预计2018-2021年间，全球家具市场年
增长率有望达2.0%。
且近年来，全球电商渠道交易规模不断增长，线上零售市场因其便捷化、
多元化、移动化等优势规模在不断扩大，电商渗透率持续提升。Statista数据显示，
2014年全球电商渠道零售额为13,360亿美元，2020年达到42,800亿美元，预计未来增
速将保持较高水平。其中，欧美地区的电商零售额及占比也呈现持续上升趋势。尤其
是2020年以来，在全球疫情爆发且持续蔓延的大背景下，消费者大规模转向线上消费
，家具零售线上化趋势加速。
（2）国内家具行业
20世纪80年代以来，全球家具生产呈现出从欧美等工业化国家不断向亚洲
发展中国家和地区转移的趋势。我国凭借劳动力资源等多方面优势顺应了产业转移，
伴随我国居民可支配收入增加、城市化进程加快和国际贸易发展，我国家具制造行业
发展迅速，目前我国已成为全球家具的生产大国、消费大国和出口大国。
经过多年的发展，我国家具行业已形成一定的产业规模，随着自动化生产
水平的提升及生产工艺的日益成熟，行业内出现了一批具备先进制造水平的家具领军
企业。根据中国家具协会的统计数据，2019年全年，我国家具行业规模以上企业6,41
0家，累计完成营业收入7,117.20亿元，同比增长1.48%；累计利润总额462.73亿元，
同比增长10.81%。2019年我国家具累计产量89,698.45万件，2019年中国家具生产总
额约占全球的37%。我国家具行业规模以上企业的盈利状况整体趋势向好。
家具行业属于劳动密集型产业，由于技术壁垒较低，使得我国家具行业企
业数量众多，产业较为分散，且行业龙头企业市场占有率较低，行业集中度偏低，行
业呈现完全市场化的竞争格局。
在出口方面，《家具行业“十三五”发展规划》指出，我国家具行业要进
一步加强贸易交流，适应全新国际形势，充分打造行业合力，提升产品附加值和对外
贸易水平。要继续巩固和提升中国家具在国际市场的主导地位，保持家具出口值年均
3%-5%的增长。根据中国海关总署的统计数据，2019年我国家具累计出口额3,729.90
亿元，比2018年增长5.3%。在家具出口前十的国家中，中国出口金额连续多年位居首
位，2019年出口总额约占全球家具出口总额的35%。2021年，国家海关总署公布了今
年6月份和1-6月累计进出口数据，家具及其零件1-6月累计出口额为2264亿元，比202
0年同期（同比）增长44.5%。
2、沙发行业概况
（1）全球沙发行业
沙发市场与住房状况、消费能力及消费观念等因素关系密切。在全球范围
内来看，较大的沙发市场主要集中在欧美发达国家和中东及亚太地区等收入水平较高
的国家。
沙发制造业属于劳动密集型产业，受发达国家劳动力成本较高等因素的影
响，全球沙发制造产业正持续向拥有劳动力价格优势和充足原材料资源的发展中国家
转移。中国依靠劳动力和原材料优势成为主要沙发的主要生产国、出口国，美国、英
国、德国等是沙发主要进口国。近年来，全球沙发贸易额逐年增长。根据联合国商品
贸易数据库，全球沙发贸易额自2015年的222.24亿美元增长至2019年的267.46亿美元
，累计增幅达20.35%。全球沙发进出口贸易总额增长趋势如下：
数据来源：联合国商品贸易数据库
美国作为沙发进口的主要国家之一，其市场空间广阔。根据沙利文（Frost
&Sullivan）于2020年4月发布的市场调研报告，2019年美国沙发市场零售额较20
18年实现3.6%的增长，达到约285亿美元。随着美国经济的发展，预计未来几年美国
沙发市场容量仍非常可观。
2019年，欧洲市场受到英国脱欧、政府负担加重等因素影响，欧元区GDP仅
增长1.4%。欧洲经济增长低于预期，对欧洲的沙发消费零售额有一定程度影响。但因
欧盟地区经济体量大，随着经济回暖，仍将释放出巨大的市场潜力。
（2）国内沙发行业
我国沙发制造业在引进国际先进生产设备及制造技术的基础上，通过消化
、吸收与改进，在技术工艺、产品品质、设计研发实力、销售规模以及经济效益等方
面得到了全面的提升。自2000年以来，我国沙发制造行业发展一直保持良好态势，随
着我国国民经济的持续稳定增长，居民可支配收入的不断提高，人们对生活品质要求
越来越高，沙发因其设计舒适、款式丰富、功能多样而越来越受到国内外消费者的青
睐。
我国沙发制造业在全球竞争中已体现较强的比较优势，且我国的沙发产业
已形成了明显的产业集群化、行业分工精细化的特点。我国广东、浙江等地区的沙发
制造优势相对明显，专业的沙发制造企业数量不断增加，企业自主品牌效应也日渐提
高。国际采购商的大批量采购模式使这些地区的沙发企业加强分工与合作，强化自身
竞争优势。浙江安吉作为我国沙发及其他坐具类产品的主要生产基地之一，在各级政
府积极的产业政策支持下，已形成了原材料供应、半成品加工和成品生产和销售的完
整产业链。沙发制造企业顺应集群化发展、细分化发展的趋势，其行业整体竞争力得
到了巩固和增强，并已具备规模优势。
近年来，中国沙发行业需求平稳上升。根据智研咨询发布的《2020-2026年
中国功能沙发行业发展现状调研及投资战略决策报告》，在市场规模方面，2018年我
国沙发行业市场规模约545.74亿元，同比增长4.5%，2011-2018年均复合增速7.49%，
中国沙发市场规模的增长趋势如下：
数据来源：智研咨询
随着全球沙发市场需求的增长，我国沙发出口延续稳定增长，且出口金额
远高于进口金额，根据海关总署公布的沙发产品出口贸易数据，2019年，中国沙发出
口总额达140.73亿美元，年均复合增长率达6.84%，占2019年全球沙发贸易额的比重
为52.62%，排名稳居全球第一。2011-2019年，我国沙发出口趋势如下：
数据来源：海关总署
我国沙发出口方向主要为美国，2019年我国出口至美国的沙发金额占我国
沙发出口总额的32.50%。美国是全球除中国之外最大的沙发消费大国，世界首位的经
济体量和高度发达的经济水平为中国沙发制造企业创造了广阔的沙发出口市场。美国
市场旺盛的需求从一定程度上能够反映出全球沙发市场需求的发展趋势。
（三）公司所从事的主要业务
公司主要从事沙发的研究、开发、设计、生产和销售服务，为全球家庭提
供健康、舒适、环保的家居产品。公司产品销售遍及美国、中东、非洲、澳大利亚、
英国等国家和地区，逐步搭建了面向全球的销售网络体系。公司聘请多名资深设计师
，储备大批技艺精湛的技师，并引进国际先进的的沙发制造技术和设备，促使公司产
品不断推陈出新，满足不同层次消费者的需求。目前产品主要包括手动功能沙发、电
动功能沙发、扶手推背沙发、老人椅等功能性沙发、部分固定沙发及板式家具。
公司产品类别如下：
（四）经营模式
1、销售模式
公司贯彻以外销为主、内外并举的营销战略，通过电商零售等营销渠道打
造自有品牌，持续扩大品牌影响力，目前正处于由OEM/ODM向OBM转型阶段。
（1）国外销售模式
OEM/ODM模式下，公司的主要客户为国外大中型家居批发商和零售商。公司
通过全球性的家居展会、博览会等活动，广泛而有效地与潜在客户进行交流，建立商
业合作关系；并通过海外本土化营销，组建本土化的销售团队，把握市场方向，自主
设计并推出具有市场竞争力的产品，深度服务优质大客户。经过多年的发展，公司积
累了遍布全球的客户资源。
OBM模式下，公司通过在Amazon、e-Bay、Wafair等国外电商平台开设自有
品牌店铺，将自有品牌产品销售给终端消费者。
（2）国内销售模式
OEM/ODM模式下，公司国内客户群体为家居企业、工程渠道客户等，公司已
经与多家家居企业、装修装饰公司等建立业务合作关系，为其生产制造沙发产品。OB
M模式下，公司通过与天猫、京东电商等平台的合作，获取线上客户资源，将产品直
接销售给终端消费者。
2、采购模式
在原材料采购方面，公司制定了严格的供应商管理和筛选制度，经过对供
应商进行实地评估和样品评估等程序，建立合格供应商名录，在公司需要采购时，对
合格名录内的供应商进行询价比价、竞价招标、服务、响应速度效率、信誉品质等综
合评审后，选定供应商，并跟踪监督，进行采购管理。
另外，为进一步发挥客户资源优势、满足内外销客户多品类产品需求，公
司严格甄选家居产品供应商，整合成品供应链资源，与供应链伙伴优势互补、合作共
赢，以实现市场扩张策略和战略发展目标。
3、生产模式
公司制定了生产管理相关制度，严格按照产、供、销安排来编制生产计划
。公司产品主要为自主生产，并且以订单生产为主、备货生产为辅。订单生产是指公
司根据客户订单的需求和交货期限安排生产，公司接到客户订单后根据客户交货期限
编制生产计划，完成生产后向客户发货。订单生产有利于降低公司库存，减少资金占
用。备货生产是为保障电商业务发展以及防止在销售旺季出现产品脱销的情况，就销
量较大的主打产品做提前生产、维持安全库存量，确保产品及时供给。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，全球新冠疫情仍有反复，面对复杂的宏观经济环境和各种
内外部挑战，公司根据发展战略和经营计划，持续深耕主业。2020年5月以来，海运
运价持续大涨，中国出口集装箱（CCFI）运价涨幅也超过200%，创下历史新高。受海
运费大幅上涨、订舱难及叠加原材料价格、汇率短期波动等因素影响，报告期内，公
司实现营业收入514,951,154.59元，比上一年同期增长3.27%；实现归属于上市公司
股东净利润10,543,651.49元，比上年同期下降49.90%。
报告期内，公司的主要工作重点如下：
1、多渠道营销，打造自有品牌营销渠道
报告期内，公司继续贯彻以外销为主、内外并举的营销战略，加速由OEM、
ODM向OBM转型，通过电商零售等营销渠道打造自有品牌。
报告期，外销方面，公司继续实行大客户营销策略，以市场为导向，通过
研发创新、提升产品品质、拓展营销渠道等方式提升公司竞争力；同时，公司稳步推
进跨境电商等多渠道零售营销体系建设，不断优化产品、物流、仓储、售后服务等方
面管理，打造自有品牌零售爆款产品。
内销方面，公司与家居企业、工程渠道客户合作，开展OEM业务；并通过国
内电商轻型运营模式，利用天猫、京东等主流电商平台，以高性价比产品定位，依托
自制和外协的家居供应链，发展线上零售业务。
2、持续推进数字化转型，推动公司经营提质增效
报告期内，公司持续推进数字化转型，积极推动人力资源管理系统（E-HR
）、订单管理系统（OMS）、客户关系管理系统（CRM）、供应链管理信息系统（SRM
）在企业的应用，优化公司流程管理，提升公司管理效率，全面提质增效。为对冲汇
率波动、原材料涨价、海运难等不利因素影响，公司通过定期经营分析，抓管理创效
益，加强内部控制和风险管理，强化公司目标管理、全面预算管理，降本增效，努力
提升公司经营质量。
3、打造智能工厂，有效缓解公司产能瓶颈
报告期内，为打造智能工厂，公司已完成募集资金投资项目“年产53万件
沙发扩建项目”中的智能仓项目建设，目前正加快建设募集资金投资项目“中源家居
未来工厂产业园一期项目”，预计将于今年年底竣工。通过该项目的实施，公司将进
一步扩大产能，缓解目前生产用地瓶颈，生产自动化、智能化程度将进一步提升，从
而将进一步提升产品生产效率。
4、提升供应链管理能力，快速响应市场需求
报告期内，公司对原材料进行集中采购、招标采购，加强了对原材料品质
控制，定期筛选合格供应商，并引进供应链管理软件，提升供应链管理能力；为进一
步满足内外销客户多品类产品需求，促进业务渠道下沉，公司严格甄选多品类成品供
应商，积极打造“低成本、高品质、快交付”供应能力，以实现市场扩张策略和战略
发展目标。
5、加快组织变革及发展，持续优化人才战略
报告期内，面对各种外部挑战，公司深化改革，不断优化组织结构，推进
组织高效协作与运行，持续提升组织能力。公司持续实施人才战略，多渠道培养、建
设干部梯队与人才储备。同时公司持续打造学习型组织建设，推行分层分级的各类人
才学习发展地图，落实各项培训活动与学习活动，持续提升以中层干部为主的经营管
理能力；并通过大学生管培生“后浪计划”（第二届），储备新兴力量，持续锻造中
源人才与组织优势。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、国际市场需求波动风险
公司销售以“外销为主、内销为辅”。报告期内，公司外销收入占主营业
务收入的比例98%，且公司的主要客户为家具批发商和零售商，终端消费者主要为家
庭用户。公司功能沙发、固定沙发等产品属于可选消费品，市场需求主要受宏观经济
及当地居民收入水平影响。因此，倘若全球经济增速放缓，将会对公司未来经营业绩
产生较大影响。
公司主要为欧美等境外生活家居批发商、零售商提供OEM/ODM产品，收入以
外销为主。2019年初以来，中美贸易摩擦持续发酵，美国政府宣布自2019年5月10日
起将对2000亿美元中国输美商品加征关税，税率由10%提高至25%。2020年12月21日，
加拿大边境服务署（CBSA）对原产于或进口自中国和越南的软垫式座椅发起反倾销和
反补贴调查，对中国及越南两地的软垫式座椅企业采取贸易限制措施。贸易争端很可
能导致该些国家或地区的市场需求下降，对公司出口业务造成一定影响。
措施：公司将持续推进大客户策略，通过多种渠道积极开拓海内外市场，
降低新冠疫情、国际贸易争端对公司的影响。公司将进一步扩大产能、延伸公司的产
品线，布局多品类产品，加强公司技术研发体系和营销网络的建设，提高公司的品牌
知名度，积极探索和开拓其他新产品的市场。
2、市场竞争加剧的风险
公司主要产品为功能沙发和固定沙发。沙发产品市场空间大，行业门槛较
低，同质化程度高，市场竞争激烈，随着我国沙发制造企业整体生产制造能力的提升
，竞争逐渐升级到品牌、网络、质量、服务、管理等的综合能力竞争；另一方面，公
司与知名沙发制造企业的正面竞争将越来越多，与这些企业相比，公司在产品创新性
和技术含量等方面仍然存在一定差距，面临一定的市场竞争风险。同时，市场竞争的
加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的生产经营带来不利影响。
措施：未来，公司将进一步扩大产能、延伸公司的产品线，布局多品类产
品；同时加强和完善公司技术研发体系和营销网络的建设，提升公司综合实力，提高
公司的品牌知名度，扩大市场占有率，在巩固沙发市场传统优势的基础上，积极探索
和开拓其他新产品的市场。
3、汇率波动风险
公司产品以外销为主，外销收入约占主营业务收入的98%。公司外销业务主
要以美元结算，如人民币升值会提高以美元标价的外销产品价格，降低公司产品竞争
力，也会导致公司的美元应收账款产生汇兑损失。倘若未来人民币继续大幅升值，可
能对公司经营业绩带来不利影响。
措施：针对汇率波动风险，公司将通过办理外汇衍生品交易等业务减少汇
率波动对公司经营业绩带来的负面影响。
4、原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料包括铁件、面料、棉和木材等。由于直接材料占主
营业务成本的比例较高，直接材料的采购价格变动对主营业务成本将产生较大的影响
。如果市场直接材料采购价格出现波动，可能会影响公司的经营业绩和盈利能力。
措施：公司将持续改善和优化物料计划、原材料库存等关键环节管理。
5、出口退税政策变动风险
报告期内，公司产品以外销为主，产品出口享受“免、抵、退”的增值税
税收优惠政策。根据财政部、税务总局、海关总署《关于深化增值税改革有关政策的
公告》（财政部、税务总局、海关总署公告2019年第39号），公司出口货物出口退税
率由16%调整为13%，2019年6月30日前，根据文件规定仍执行调整前的出口退税率。
由于公司外销占比较大，如果出口退税政策发生不利变化，可能会对公司的经营效益
产生一定的不利影响。
措施：公司将进一步扩大产能、延伸公司的产品线，提高品牌知名度，加
强和完善公司技术研发体系和营销网络的建设，不断提升公司核心竞争力和盈利能力
。
6、新冠疫情反复的风险
2020年初以来，新冠病毒疫情爆发，多数国家和地区都遭受了不同程度的
影响，新冠肺炎疫情虽在国内得到有效控制，但是海外疫情仍有一定反复，尚未得到
全面有效控制，存在对公司生产经营产生影响的可能性。
措施：公司将密切关注疫情的发展，提前做好应对预案，积极处理与应对
其带来的风险和挑战。公司积极与国外客户进行沟通，掌握客户经营动态，控制经营
风险。
7、国际运输交付的风险
2021年初以来，全球经济呈复苏态势，国际贸易维持较高景气度，国际航
运市场回暖，海运成本持续攀升，港口国际运输交付周期拉长，给国际订单交付造成
一定的困难。公司采取FOB交易模式，因此海运费上升、订舱难会影响客户出货意愿
，进而可能对公司业绩产生一定的不利影响。
措施：公司将密切关注国际海运市场情况，积极与国外客户进行沟通，协
助客户出货，提前做好应对预案，控制经营风险。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，主要包括以下几个方面：
1、全球化的营销网络体系
公司主要通过海外本土化的销售团队、展会活动、跨境电子商务等渠道建
立客户关系，经过不懈努力，公司产品销售遍及美国、中东、非洲、澳大利亚、英国
等国家和地区，搭建起面向全球的营销网络体系。公司通过海外本土化营销，推进产
品本土化、营销方式本土化、营销人才本土化，深耕大客户，建立长期稳定的客户关
系，努力成为目标市场的重要一员，不断提升市场需求反应速度及服务水平；通过国
内外专业展会进行业务推介，积极拓展客户资源，深入挖掘客户潜在需求，量身定做
产品、提供定制化服务；逐步完善销售服务体系，建立质量召回制度，及时解决客户
的各种问题，切实保障客户合法权益。
另外，近年来，公司提升自有品牌零售的战略地位，加快对电商零售业务
的投入，逐步搭建起自有品牌的跨境电商和国内电商销售运营团队，拥有了向终端客
户直接销售的自有品牌营销网络。
2、不断提升的制造效率及产能
公司积极构建全面、系统的精益工厂管理体系，推行产品开发模块化及制
造智能化，持续推进品质改善、精益制造与工艺流程优化，提高生产效率。公司积极
开展“机器换人”的落实工作，对生产过程中可以实现自动化的部分关键工序装备了
智能化设备，提升产品质量，缩短生产周期。此外，为进一步提升工厂运营效率，公
司推行智能仓储系统，将仓储信息库与生产信息库打通，利用人工智能技术，形成一
套无缝衔接的高效物流仓储体系。公司“智能仓”项目占地5,906㎡，高度35m，集成
货架、堆垛、输送、提升、WMS仓储管理系统与WCS仓储执行系统等信息化系统于一体
，并充分运用RGV智能调度系统，实现成品入库、出库全程无人化。
报告期内，公司加快募投项目未来工厂产业园一期项目建设，一期项目工
业用地138亩，新建厂房面积将达130018.03平方，未来将引入数控自动化加工机床、
无轨搬运车等大型设备，未来工厂产业园一期项目投入使用后，将缓解公司产能瓶颈
，提升产能。
3、系统、高效的管理体系
公司拥有一支敬业务实的专业管理团队，坚持以“科学思维、数据决策、
持续改善”管理理念，形成了公司战略规划、年度经营计划制定，年度目标任务分解
到月、到周，每周检视、每月分析改善的一整套经营分析、决策、纠偏机制，并建立
了基于信息化管理、数据决策、制度管人、流程管事的现代化企业管理体制，并持续
深化组织变革，构建起系统、高效的数字化管理模式，能够及时根据客户需求和市场
变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健发展提供了有力保障。公司倡导奋斗者
文化，已逐步搭建及形成年轻的管理干部梯队。
4、以数字化转型引领企业提质增效
公司高度重视企业信息化建设，以数字化转型引领企业提质增效，积极推
进SAP、人力资源管理系统（E-HR）、订单管理系统（OMS）、客户关系管理系统（CR
M）、供应链管理信息系统（SRM）在企业的应用及升级，构建精益数字化管理体系，
为提高日常经营效率提供有利条件。在公司管理层的领导下，公司先后获得了“国家
级绿色工厂”、“浙江省著名商标”、“湖州市政府质量奖”、“2019年浙江省制造
业与互联网融合发展工业电子商务平台试点示范企业”“2020年度浙江省家居行业领
军企业”等多项荣誉称号。
5、多方位的成本管控
公司一方面不断强化供应链管理，加快打造“低成本、快交付、高品质”
的供应链体系；另一方面，公司以全面开展预算管理为手段，加大成本费用的管控。
供应链的优化提升，配套公司数字化管理转型，以及全面推进精益生产，对生产方式
、工艺的不断优化调整，使公司整体成本优势突出。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年上半年，受海内外新冠疫情影响，国内家具行业生产、物流及终端
市场均受到一定程度影响，外贸发展面临的形势严峻，公司主营业务收入和利润均受
到较大影响。随着国内疫情逐步得到控制，公司生产经营已恢复正常；新冠疫情在全
球范围蔓延后，各国政府相继出台疫情防控措施，要求减少外出、居家办公，一定程
度上拉动了家庭家具消费需求，下半年海外家具行业及市场需求逐步回暖，同时疫情
也培养了线上消费的习惯，公司积极开拓跨境电商业务，通过第三方跨境电商渠道（
Amazon、eBay等）直接面向海外终端消费者输出优质产品，市场销售渠道加快拓宽，
跨境电商业绩取得增长，公司整体经营情况逐步得到改善。另外，2020年下半年以来
，人民币兑美元汇率大幅升值，导致公司汇兑损失同比大幅增加。
2020年，面对多变复杂的经营环境，全公司紧密围绕2020年经营计划，齐
心协力，开展各项工作，经过公司全体员工努力，公司2020年营业收入、利润取得增
长。公司实现营业收入116,241.86万元，比上一年同期增长8.67%；实现归属于上市
公司股东净利润4,171.84万元，比上年同期增长23.76%。
报告期内，公司的主要工作重点如下：
1、推进营销体系建设，拓展新渠道
报告期内，面对突如其来的新冠疫情，公司持续推进营销体系建设，不断
完善市场布局。
外销方面，公司以事业部为单位开展业务，快速响应客户需求，持续积累
和开发优质的大客户资源；同时，公司加快发展跨境电商业务，深耕选品、库存管理
、物流优化等方面工作，输出公司自有品牌优质产品。
内销方面，公司通过家居公司、装饰公司等客户渠道，开展OEM、工程类等
大宗业务，并通过在天猫、京东等平台开设店铺销售公司产品，尝试直播等新兴销售
模式，提升公司产品知名度。
报告期内公司调整优化品牌营销策略，参加线上广交会、直播、线上投放
广告助力品牌推广，持续输出品牌故事，扩大品牌影响力，为业务开拓赋能。
2、强化基础管理，提升经营质量
报告期内，为有效对冲新冠疫情不利因素影响，公司继续对内部进行梳理
，持续推进降本增效工作，控制经营风险，向改革要红利，抓管理创效益，努力提升
公司经营质量。公司深化体系建设，持续推进公司职能体系和事业部有效运行，强化
公司目标管理、全面预算管理，完善和优化公司管理流程和制度，提升公司运营效率
。公司在日常经营中严格落实全面预算管理，强化成本费用控制，压缩弹性费用，降
本提效，并加强存货及应收账款的管理，严格控制库存及应收账款的风险。公司大力
推进战略采购工作，在整合采购需求、统一材料规格、实施集中采购的基础上，加强
与供应商价格谈判，开展与核心供应商战略合作，有效降低原材料采购成本。
3、快速推进“未来工厂”建设，提高制造生产效率
报告期内，为积极扩展现有产能，打造智能化家居工厂，公司募集资金投
资项目“中源家居未来工厂产业园项目一期”已于报告期开工建设，公司募集资金投
资项目“年产53万件沙发扩建项目”中智能仓项目建设进入尾声，均将于2021年正式
投入使用。为进一步优化资产和债务结构，提高公司产能及竞争力，公司于2020年12
月10日召开2020年第一次临时股东大会，审议发行可转债的相关公告，公司拟公开发
行可转换公司债券2.5亿元，募投资金用于建设“中源家居未来工厂产业园二期项目
”。目前可转债项目处于证监会审核中。
报告期内，公司全面推进及落实以效率为核心的制造转型升级。公司加强
对产品、工艺、制造的研究，推行产品开发模块化及制造智能化，提升产品力；公司
通过对工厂生产组织、工序布局、订单处理、物料计划等关键环节进行优化，持续推
进品质改善、精益制造与工艺流程优化，提高生产效率，缩短生产周期与客户的交期
；同时将IT系统与销售、生产系统紧密结合，以数据为支撑，以客户订单为输入，最
大化协调和应用资源，实现对产量、成本的精准控制，以实现效益最大化。公司采用
先进的信息技术，建立起了以业务为核心的快速反应机制，为经营和决策提供实时、
可靠、全面的数据分析支持，确保信息系统适应组织的发展方向及业务需要。
4、完善人力资源体系建设，加强人才储备
报告期内，公司进一步完善人力资源管理体系，以业务经营为导向选人用
人，优化人员结构，培养专业化人才团队，保证团队战斗力，激发经营活力，提高公
司人力资源工作的前瞻性、系统性和全面性，实现现有人力资源的优化配置，以适应
变化更快、效率要求更高的竞争环境的变化。
公司加强人才梯队建设及绩效考核，不断优化人员结构，保证团队战斗力
，提升人员效能。公司逐步优化绩效及薪酬管理制度，为人力资源科学有效管理奠定
基础，多渠道、全方位提高员工工作积极性、主动性和创造性；公司引进基于胜任力
的人才盘点机制，定期对公司人才现状及表现进行盘点；公司聚焦人才梯队搭建和培
养，通过实施大学生“后浪计划”、中层干部“领航培训计划”等项目培养各类人才
，保障公司长期稳定的发展。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司总资产1,077,985,926.34元，比去年同期增长4.43%，总负
债439,791,903.15元，比去年同期增长5.19%，资产负债率40.80%。归属于母公司所
有者权益638,194,023.19元，比年初增加3.91%。
报告期内，公司实现营业收入1,162,418,644.95元，比去年同期增长8.67%
；实现归属于上市公司股东的净利润41,718,371.10元，比去年同期增长23.76%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,848,848.47元，比去年同期
增长14.83%；实现基本每股收益0.52元，比去年同期增长23.81%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司属于软体家具行业。
近几年，以舒适性著称的软体家具，成为家具发展的新方向。根据CSIL的
统计，全球主要的软体家具生产国分别为中国、美国、波兰、印度、意大利和德国。
软体家具国际市场竞争复杂，由于各个国家都有自己独特的文化习俗和消费者习惯，
普通软体家具厂商开拓全球市场面临着文化差异和消费者偏好理解不透彻等诸多困难
，软体家具品牌的国别性、地域性特征比较明显。
根据CSIL统计，我国不仅是全球最大的软体家具生产国和消费国，而且是
全球最大的软体家具出口国。我国软体家具行业产业集中度低，国内的软体家具主要
集中在软体沙发、软床、床垫这几类家具，区域品牌林立。在沙发这个领域，刚进入
的企业在销售渠道、品牌、设计研发、工艺技术等方面面临一定的竞争障碍。行业内
中小企业占据主导地位。小型企业产品多集中于国内低端市场，产品同质化现象较为
严重，市场集中度较低，竞争异常激烈；具有品牌影响力、渠道优势和规模效应的大
型企业则主要定位于中高端市场。目前，国内涌现出一批在国内较有影响力的沙发企
业，比如香港敏华控股有限公司、顾家家居股份有限公司等。
随着人们生活水平的提高，更多的消费者将选择更具品牌知名度的大型企
业的产品。随着客户对软体家具的舒适度和外型设计要求越来越高，以及行业技术的
不断发展和材料的研发创新，拥有较强自主研发设计能力的企业将会有更大的发展空
间。
(二)公司发展战略
公司坚持以专业的功能沙发等软体家居制造为核心，积极向关联品类拓展
，通过营销模式的变革与创新，推进以外销为主、内外销共同发力的营销策略，持续
扩大自有品牌影响力，实现市场多元化、制造智能化、研发标准化、财务信息化、管
理扁平化、人才专业化，努力成为以功能沙发为主，软体、板式多品类的综合性家居
制造商。
(三)经营计划
2021年，为了促进公司稳健发展，公司在日常生产、投资扩展方面将继续
执行稳健经营的方针，强身健体，降本增效，提高运营效率，增强企业综合竞争力。
公司2021年度经营计划如下：
1、扩产能，推行智能制造，提高生产效率
公司2021年将继续推进募投项目未来工厂产业园一期项目建设，目前拟定
于2021年正式投入运营，投产后将提升公司产能。同时，积极筹划推进未来工厂产业
园二期项目建设，为公司未来长远发展奠定产能基础。
公司未来工厂产业园项目集智能制造、智能物流、智能运营为一体，目标
是建设以绿色化、数字化、智能化为基础的现代化工厂。公司将继续以数字化转型引
领企业提质增效。公司智能仓项目将于2021年正式投入使用，将有利于公司提高现有
仓储利用率。
公司将继续推进精益生产，进一步优化制造流程；优化产线布局，进一步
打造工厂柔性化、订制化制造能力；节能降耗，进一步提升材料利用率，提升人均产
值、产品周转率等关键指标，继续保持成本优势；提高制造一线管理水平。
2、拓渠道，加强品牌建设，深化品牌影响力
（1）深耕大客户，针对细分市场搭建业务团队和技术服务团队，以区域为
业务单位，产、销、研协同作战，稳步促进现有核心业务发展；
（2）持续建设非洲、亚洲等新兴渠道及市场；
（3）利用电商零售平台搭建自有品牌产品海外销售渠道，加快发展跨境电
商业务，深耕选品、库存管理、物流优化等方面工作，提高数据分析、产品布局、平
台运营的能力，输出公司优质产品。
（4）加快对国内业务的布局，拓展多元化的客户，要加大通过探索新渠道
，做大做强B2b、B2C。
3、强基础，优化体系建设，提高组织效率
公司将抓好人员日常管理、生产计划、原材料采购、设备管理、安全管理
及信息系统管理等基础管理工作，继续以客户为中心，持续推进事业部制变革，优化
制造、职能等中后台体系，确保有效运行。完善和优化组织架构及运营流程，发挥管
控效能，提高组织效率。公司将继续完善信息化布局，确保信息系统适应组织的发展
方向及业务经营需要。
4、控成本，加强业财融合，提高抗风险能力
公司将继续通过信息化手段，加强预算管理和成本管理，实现控本增效。
公司将持续做好应收账款催收工作，加强合同和客户信用管理，推进风险管理体制建
设，提高抗风险能力。
5、完善供应链体系，整合资源，提升管理水平
公司将继续围绕成本和风险控制，在原材料采购上加强制度建设和管理，
强化采购过程控制，集中采购，切实做好物料保障工作，形成一定的规模效益；在其
他成品采购上，加强选品和质量控制能力，培养优质供应商。
公司会持续优化供应商准入、评价、沟通管理机制，发展战略型供应商，
将供应商转变为合作伙伴，提升供应商管理水平，打造供应链生态系统。
6、以市场为导向，加大研发投入，提高产品力
公司将继续以客户为中心，持续加大研发投入，使公司产品更好的贴合市
场需求。同时，持续推动产品模块化、结构开发模块化和标准化，持续完善技术标准
制定。
7、加快建设人才梯队，发挥人才潜力
人才是公司持续发展的坚实基础。公司将继续优化绩效管理体系，充分激
发员工活力，提升管理效率；公司将继续加大对专业技术人才、经营管理人才和市场
营销人才的培养；推动组织文化建设，统一思想，使人才的行为与公司战略、工作流
程、业务目标等相符合，最大程度地发挥人才的潜力。
(四)可能面对的风险
1、国际市场需求波动风险
公司销售以“外销为主、内销为辅”。报告期各期，公司外销收入占主营
业务收入的比例均超过95%，且公司的主要客户为家具批发商和零售商，终端消费者
主要为家庭用户。公司功能沙发、固定沙发等产品属于可选消费品，市场需求主要受
宏观经济及当地居民收入水平影响。因此，倘若全球经济增速放缓或因新冠疫情进入
衰退期，将会对公司未来经营业绩产生较大影响。
公司主要为欧美等境外生活家居批发商、零售商提供OEM/ODM产品，收入以
外销为主。2019年初以来，中美贸易摩擦持续发酵，美国政府宣布自2019年5月10日
起将对2000亿美元中国输美商品加征关税，税率由10%提高至25%。2020年12月21日，
加拿大边境服务署（CBSA）对原产于或进口自中国和越南的软垫式座椅发起反倾销和
反补贴立案调查。贸易争端很可能导致该些国家或地区的市场需求下降，对公司出口
业务造成一定影响。
措施：公司将持续推进大客户策略，通过多种渠道积极开拓海内外市场，
降低新冠疫情、国际贸易争端对公司的影响。公司将进一步扩大产能、延伸公司的产
品线，布局多品类产品，加强公司技术研发体系和营销网络的建设，提高公司的品牌
知名度，积极探索和开拓其他新产品的市场。
2、市场竞争加剧的风险
公司主要产品为功能沙发和固定沙发。沙发产品市场空间大，行业门槛较
低，同质化程度高，市场竞争激烈，随着我国沙发制造企业整体生产制造能力的提升
，竞争逐渐升级到品牌、网络、质量、服务、管理等的综合能力竞争；另一方面，公
司与知名沙发制造企业的正面竞争将越来越多，与这些企业相比，公司在产品创新性
和技术含量等方面仍然存在一定差距，面临一定的市场竞争风险。同时，市场竞争的
加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的生产经营带来不利影响。
措施：未来，公司将进一步扩大产能、延伸公司的产品线，布局多品类产
品；同时加强和完善公司技术研发体系和营销网络的建设，提升公司综合实力，提高
公司的品牌知名度，扩大市场占有率，在巩固沙发市场传统优势的基础上，积极探索
和开拓其他新产品的市场。
3、汇率波动风险
公司产品以外销为主，外销收入约占主营业务收入的99%。公司外销业务主
要以美元结算，如人民币升值会提高以美元标价的外销产品价格，降低公司产品竞争
力，也会导致公司的美元应收账款产生汇兑损失。倘若未来人民币继续大幅升值，可
能对公司经营业绩带来不利影响。
措施：针对汇率波动风险，公司将通过办理外汇衍生品交易等业务减少汇
率波动对公司经营业绩带来的负面影响。
4、原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料包括铁件、面料、棉和木材等。由于直接材料上主
营业务成本的比例较高，直接材料的采购价格变动对主营业务成本将产生较大的影响
。如果市场直接材料采购价格出现波动，可能会影响公司的经营业绩和盈利能力。
措施：公司将持续改善和优化物料计划、原材料库存等关键环节管理。
5、出口退税政策变动风险
报告期内，公司产品以外销为主，产品出口享受“免、抵、退”的增值税
税收优惠政策。根据财政部、税务总局、海关总署《关于深化增值税改革有关政策的
公告》（财政部、税务总局、海关总署公告2019年第39号），公司出口货物出口退税
率由16%调整为13%，2019年6月30日前，根据文件规定仍执行调整前的出口退税率。
由于公司外销占比较大，如果出口退税政策发生不利变化，可能会对公司的经营效益
产生一定的不利影响。
措施：公司将进一步扩大产能、延伸公司的产品线，提高品牌知名度，加
强和完善公司技术研发体系和营销网络的建设，不断提升公司核心竞争力和盈利能力
。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，主要包括以下几个方面：
1、完善的营销网络体系
公司以展会为市场开拓的起跑点，主要通过博览会、展会活动和跨境电子
商务等渠道建立客户关系。公司曾参与德国科隆国际家具展、广州中国国际博览会、
上海中国国际家具展、美国高点国际家具展等展会；积极拓展客户资源，深入挖掘客
户潜在需求，量身定做产品、提供定制化服务，建立长期稳定的客户关系；探索海外
本土化营销，推进产品本土化、营销方式本土化、营销人才本土化，努力成为目标市
场的重要一员，不断提升市场需求反应速度及服务水平；建立较为完善的销售服务体
系，建立质量召回制度，及时解决客户的各种问题，切实保障客户合法权益。另外，
公司近年来一直加快对跨境电商业务的投入，逐步搭建起自主品牌的跨境电商销售运
营团队，拥有了向终端客户直接销售的营销网络。经过不懈努力，公司产品销售遍及
美国、中东、非洲、加拿大、澳大利亚、英国等国家和地区，搭建起面向全球的营销
网络体系。
2、精益化、智能化的生产能力
公司结合沙发产品生产线特点，通过价值流图析技术、过程分析等方法，
明确生产过程中所存在的问题，持续改进精益化流水线。公司试点推行“单件流”生
产线，合理匹配各生产工序的进度，有效降低生产过程中的存货占用，保证生产中的
线平衡，实现对产量、成本的精准控制，缩短生产周期。公司积极开展“机器换人”
的研究和落实工作，对生产过程中可以实现自动化的部分关键工序逐步装备了智能化
设备。
公司推行智能仓储系统，将仓储信息库与生产信息库打通，利用人工智能
技术，形成一套无缝衔接的高效物流仓储体系。公司主导并参与研发的“智能仓”项
目已进入收尾阶段。该项目占地5,906㎡，地面高度35m，集成货架、堆垛、输送、提
升、WMS仓储管理系统与WCS仓储执行系统等信息化系统于一体，并充分运用RGV智能
调度系统，实现成品入库、出库全程自动化。
3、面向客户需求的研发设计能力
公司注重投入，以研发设计能力作为核心竞争力之一。公司建立了一支紧
贴市场需求、研发能力强的人才团队，引进并应用了行业领先的研发设计软件，实现
从设计到打样全研发流程信息化。通过管理平台对知识型资产进行管理，实现对产品
的数据管理、变更管理、公司内外部的协同管理和安全管理，提高工作效率。连续获
得第十一届、十二届“中国家具设计奖（软体家具铜奖）”、“全国家具展览评选创
新金奖”、“中国家具设计奖展位设计金奖”、“西安国际博览会沙发产品一等奖”
等行业重要奖项。报告期，公司获得“浙江省级企业技术中心”认定。
4、内部管理及信息化优势
公司拥有一支高素质的专业管理团队，坚持以“科学思维、数据决策、持
续改善”管理理念，形成了公司战略规划、年度经营计划制定，年度目标任务分解到
月、到周，每周检视、每月分析改善的一整套经营分析、决策、纠偏机制，并建立了
基于信息化管理、数据决策、制度管人、流程管事的现代化企业管理体制，并持续深
化组织变革，构建起高效、系统的管理模式。公司高度重视企业信息化建设，以数字
化转型引领企业提质增效，积极推进OA系统同SAP系统集成交互，实现重要经营数据
共享的及时性、准确性、高效性，为日常经营分析研判奠定坚实基础。在管理层的领
导下，公司先后获得了“国家级绿色工厂”、“浙江省著名商标”、“湖州市政府质
量奖”、“2019年浙江省制造业与互联网融合发展工业电子商务平台试点示范企业”
等多项荣誉称号。报告期内，公司被浙江省家具行业协会评为“2020年度浙江省家居
行业领军企业”。
5、健全的质量管理体系
公司始终将生产质量过硬、性能优异的产品作为生存发展的重要基础。在I
SO9001质量管理体系认证的基础上，制定了从原材料采购到产成品出库的质量控制管
理体系文件。严把进料检验关，实施供应商分类管理，确保及时采购高质量原材料。
严把制程检验关，生产车间品管员进行站位检验，品管部门按照《PQC运作管理规定
》进行巡回检验，并及时将巡回检验的结果记录于《制成品质巡检记录表》，对生产
流程进行严格控制。严把出货检验关，OQC成品检验作为公司产品质量控制的最后一
道关卡，所有产成品出厂均需要进行出厂检测，确保产品符合公司质量控制要求。公
司还建立了用于应对品质异常反应与处理、分析与改善的管控机制，确保成品品质。
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