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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处的行业
公司所处的车用交流发电机行业已形成市场化的竞争格局，各企业面向市
场自主经营，行业主要通过政府部门的宏观调控并结合行业协会自律进行管理。作为
产业链上游，汽车交流发电机生产厂商主要为车用发动机厂和汽车整车厂配套。车用
发动机厂所属的内燃机行业及汽车整车厂所属的汽车行业的整体发展情况直接影响车
用交流发电机行业的发展水平。
我国的车用交流发电机行业分为主机配套和售后维修两个市场，主机配套
市场根据应用的车型不同可以细分为乘用车配套市场和商用车配套市场。公司在我国
商用车配套发电机领域，产品市场占有率连续多年保持领先地位。
车用交流发电机作为内燃机的关键零部件之一，通过集成在内燃机中而间
接应用于汽车、工程机械与农业机械等下游行业。由于前述下游行业，特别是汽车与
工程机械行业具有较强的周期性特征，从而使得公司所处的车用交流发电机细分行业
也呈现出一定的周期性波动。
（二）公司主要业务
公司主营业务为车用交流发电机的研发、生产、销售及相关技术服务。车
用交流发电机是将车用发动机所产生的机械能转化为电能的装置，是汽车的主要电源
和车用发动机的关键零部件之一。其功用是当发动机正常运转时，向车载用电设备包
括汽车电子控制装置、照明及信号装置以及其他辅助电器等提供持续、稳定的电能，
同时向蓄电池充电。
随着汽车电子化程度的日益提高，车用交流发电机的产品性能直接影响着
车辆的稳定运行，对汽车驾驶的安全性、舒适性以及能耗和排放均具有重要影响。除
主要用于汽车外，车用交流发电机还广泛用于工程机械、农用机械等非道路机械。
公司产品主要定位于中高端市场，拥有8大系列逾300个主要型号，是国内
车用交流发电机产品线最丰富的公司之一。
（三）经营模式
1、销售模式
根据不同的目标市场及客户，公司销售模式分为主机配套直销模式和售后
维修经销模式。其中公司主要以面向主机配套市场的直销为主，经销销售所占比例较
小。
（1）主机配套市场销售模式
公司在主机配套市场中采用直销模式，由本公司直接与发动机厂或汽车整
车厂签订销售合同并销售产品。公司主要通过与客户进行同步产品开发获得业务机会
，在合作开发产品投产后则获取相应配套产品订单。按照该模式，在发动机厂或汽车
整车厂新型号发动机产品前期研发、设计阶段，公司即开始参与承担配套发电机的研
发、设计、样品试制、样品测试、装车路试及图纸确认会签等工作，待新发动机研发
成功后则直接转入后续量产的配套供应。
（2）售后维修市场销售模式
售后维修市场采用经销商销售的模式，由公司营销人员通过市场考察，以
省为单位逐步确定一批综合销售能力、信誉度和市场开发能力较强的经销商，由公司
对经销商进行直接管理。销售具体流程为：公司根据市场具体情况确定销售额度、产
品价格及促销政策的细节后将产品销售给经销商，通过经销商在其销售网络区域内销
售产品。公司与经销商之间货款一般先行结清后发货。
针对售后维修市场，公司每年度对经销商相关人员进行产品技术应用知识
培训；对经销商按年度进行考核，根据年度综合考核情况决定经销合约的续签。
2、生产模式
公司推行精益生产方式，以销售订单为驱动进行生产安排。基于与客户签
订的年度框架合同，按照客户的月度订单由制造部根据订单并结合产成品的库存情况
，编制月度预测计划，经销售、制造等部门评审后，由制造部确定次月生产计划，并
进行动态管理。根据月度生产计划，结合销售发货的需求，由制造部编制三天计划。
再由制造部根据三天计划编制一天计划，并具体安排组织生产。如计划订单有所变更
，由销售部门提交计划调整通知单，经制造部门确认后，调整生产作业计划。
3、采购模式
公司实行计划与订单驱动相结合的采购方式。每年采购物流部根据公司年
度销售计划制定全年采购计划并与供方签订年度采购合同，每月根据月度销售计划编
制主要物资采购计划并实施采购。采购管理体系的设计以“质量第一”为主旨，同时
平衡考虑了成本控制、及时供应以及供应商关系维护等方面，符合公司业务模式，利
于公司长远发展。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，面对复杂多变的国内外形势，国民经济总体运行平稳，其
中生产需求持续恢复，特别是新兴动能培育壮大；企业生产经营活动总体保持扩张，
但力度有所减弱；就业形势总体稳定，显现出坚实的发展韧劲。在这样的背景下，汽
车市场总体稳定，为行业发展不断夯实基础。根据中国汽车工业协会统计表明，2021
年1-6月，汽车产销分别完成1256.9万辆和1289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%
，其中商用车产销分别完成273.0万辆和288.4万辆，同比分别增长15.7%和20.9%。
在上述整车行业市场背景下，公司作为国内商用车配套交流发电机的主要
供应商，面对市场竞争异常激烈、原材料价格大幅上涨等复杂形势，积极应对挑战，
抓住机遇，充分发挥团队精神，保质保供、开拓创新，推进企业不断发展。2021年1-
6月，公司发电机产量完成85.51万台，较上年同期增长23.94%，发电机销量完成86.9
8万台,较上年同期增长26.71%，产销增速高于商用车行业整体水平。公司上半年实现
营业收入31,604.19万元，较上年同期增长25.72%；实现归属于上市公司股东净利润2
,462.67万元，较上年同期下降18.25%。报告期内，营业收入实现增长主要原因系下
游市场复苏以及公司加大营销力度所致。归属于上市公司股东净利润同比下降的主要
原因系原材料价格上涨所致。报告期内，公司生产经营无重大变化。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、宏观经济周期性波动的风险
车用交流发电机作为内燃机的关键零部件之一，通过集成在内燃机中而间
接应用于汽车、工程机械与农业机械等下游行业。由于前述下游行业，特别是汽车与
工程机械行业具有较强的周期性特征，从而使得公司所处的车用交流发电机细分行业
也呈现出一定的周期性波动。一般来说，当宏观经济快速增长时，市场对汽车、工程
机械、农业机械的需求量也快速提升，从而带动车用交流发电机细分行业迅速成长；
反之，当宏观经济增速放缓时，车用交流发电机细分行业的增速也将随之放缓，甚至
出现下滑的情形。因此，宏观经济周期性波动可能对公司的经营业绩产生重大影响。
2、产品价格被迫下调的风险
车用交流发电机细分行业作为汽车、工程机械与农业机械等行业产业链上
的一环，受到产业链生态规律的制约。由于汽车整车厂商以及机械制造厂商面临较为
充分的市场竞争，使得其不得不阶段性重估并调整产品市场价格。为保证利润率，汽
车整车厂商以及机械制造厂商通常会要求其供应商相应调整价格，从而迫使整个产业
链上的行业顺次调整，因此，车用交流发电机的产品价格存在被迫下调，从而对公司
的经营业绩产生不利影响的风险。
3、原材料价格波动的风险
公司主营业务成本中原材料占比较高，2020年度和2021年半年度，原材料
占主营业务成本的比重分别为91.79%和92.38%。公司主要原材料为漆包线、端盖、调
节器、整流桥、真空泵及爪极等，其中由于漆包线主要为铜材，其占产品直接材料成
本的比重随铜价波动而呈现较大变化，是公司发电机产品成本的主要影响因素。如果
主要原材料价格未来持续大幅波动，将直接影响生产成本，公司存在原材料价格波动
的经营风险，并可能因此而导致公司经营业绩的大幅波动。
4、客户相对集中的风险
公司车用交流发电机产品主要供应给福田康明斯、江铃汽车、云内动力、
中国重汽、广西玉柴等汽车整车厂和发动机厂。2020年度和2021年半年度公司向前五
大客户的销售额占同期主营业务收入比重分别为70.72%和67.11%，占比较高。企业下
游客户较为集中是汽车零部件行业的特点。如果上述主要客户经营情况发生变化或转
向其他车用交流发电机生产厂家采购产品，导致其对公司产品的需求量下降，将会对
公司的生产经营及经营业绩造成不利影响。
5、产品质量缺陷与产品非正常使用风险
发电机是发动机系统的关键零部件之一，在汽车开动过程中持续运转。公
司无法排除个别产品存在缺陷的可能。另外，公司产品系通过装在发动机系统中应用
在汽车整车上再最终销售给终端客户，中间环节多且涉及与其他汽车整车用电器、真
空系统的相互匹配，影响零部件的配套；在终端客户的使用过程中，亦可能存在超负
荷不当使用等情形。上述各种因素可能会导致公司产品在使用过程中出现问题，并由
此而导致下游客户的索赔。特别是近年来，国家关于汽车质保的要求不断提高，《缺
陷汽车产品召回管理条例》已于2013年正式实行，加重了公司下游客户的质保责任，
提高了其成本，而汽车在使用过程中出现的问题有时难以清晰地鉴别责任主体，故不
排除公司存在分担部分客户质保成本的风险。
6、技术风险
随着国家对产业结构调整的深入，汽车工业已经从粗放型发展转向精细化
发展，各种汽车技术发展路线相互竞争，汽车零部件市场需求量逐年增长的同时，对
产品功能、品质等要求不断提升和变化，新产品的开发速度很快，若公司技术进步跟
不上步伐，则会给公司的经营带来一定风险。
7、应收账款金额较大和超过信用期回款的风险
2020年度和2021年半年度，公司的应收账款净额分别为23,806.09万元和24
,002.97万元，占总资产的比例分别为24.00%和24.22%，占比较高。公司下游客户主
要是国内知名的发动机厂和商用车整车厂，信誉较好，大部分应收客户款项均能在信
用期内收回，但受个别客户经营波动影响，报告期内存在延迟付款情况。如果公司不
能及时回收应收账款，则会对公司的现金流转与财务状况造成一定的不利影响。
8、存货减值的风险
按行业惯例，汽车整车厂与发动机厂一般会根据历史产销数据，要求零部
件供应商建立和保持相应数量的安全库存。由于发电机品种众多，为应对客户的需求
波动并快速交货，公司实际备货往往会超过前述最低保有量，而客户在经营过程中可
能会对其产品进行改型以应对市场需求，客户改型可能会导致公司的少量额外备货使
用价值降低，存在减值风险。另外，如果原材料和产品价格出现较大波动，公司也会
存在存货减值的风险。
面对上述诸类风险，公司将积极拓展新客户，发展新市场,加大技术研发投
入，开发新产品，积极运用新技术，提高产品附加值，完善质量控制体系，加强供应
商责任管理，完善内部控制体系，加强资产管理和管控，以及研究采取其他适当的风
险化解措施，全面提升公司的抗风险能力。
四、报告期内核心竞争力分析
公司经过多年的发展和积累，已形成以下主要竞争优势：
（一）公司拥有先发优势及客户资源优势；
公司的主营业务为车用交流发电机的研发、生产、销售和相关技术服务，
经过多年的经营和发展，公司在商用车配套发电机市场形成综合优势，在规模、技术
上均处于国内同行业领先地位。公司是中国内燃机工业协会理事、电机电器分会副理
事长单位，中国汽车工业协会电机电器委员会副理事长单位，2011年以来，公司先后
被评定为“中国汽车电子电器电机行业‘十佳企业’”、“中国汽车电子电器电机行
业创新企业”、“中国内燃机零部件行业排头兵企业”、“中国汽车电机电器电子行
业优秀上市公司”、“中国汽车工业协会纪念改革开放四十周年十佳企业”。
公司客户主要为国内知名的发动机厂和汽车整车厂，主要客户有江铃汽车
、福田康明斯、云内动力、中国重汽、广西玉柴等。
（二）公司具有独特的研发设计能力以及对市场需求的快速反应能力；
公司一贯高度重视自主研发和技术创新，公司2006年被科学技术部火炬高
技术产业开发中心认定为国家火炬计划重点高新技术企业，2007年被评定为浙江省高
新技术企业，2008年公司经过重新评审，依照《高新技术企业认定管理办法》被浙江
省四部门联合认定为高新技术企业，并在2011年10月14日通过高新技术企业复审。20
14年、2017年、2020年，公司均再次被重新认定为高新技术企业。公司的企业技术中
心2002年被浙江省经贸委认定为省级技术中心，2007年被认定为省级高新技术研发中
心，2009年被认定为省级优秀企业技术中心。2012年12月，公司与中国工程院院士饶
芳权及其团队建立了院士专家工作站。2014年，公司被浙江省科学技术厅评定为浙江
省企业研究院；2017年，被评定为浙江省优秀企业研究院；2018年，被评定为浙江省
高技能人才（劳模）创新工作室；2019年，被评定为浙江省省级工业设计中心。
（三）公司拥有成本控制优势；
公司发电机产能不断的提升，为进一步维护、开发大型客户提供了生产保
障；随着技术和工艺改进、规模效应显现，成本优势也日益凸显，多种产品综合性能
接近国际知名品牌，具有很强的性价比优势，赢得了良好的市场口碑。公司强大的配
套能力以及精细化的成本控制有效保证了利润空间。
（四）公司的“申湖”商标在国内车用交流发电机特别是商用车配套发电
机市场享有很高的声誉和知名度。
作为中国较早从事车用交流发电机研发、生产的企业之一，公司在车用交
流发电机行业特别是商用车配套市场享有较高的声誉和知名度。公司“申湖”商标为
浙江省著名商标。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对新冠肺炎疫情的严重冲击、严峻复杂的国际形势以及艰巨繁
重的国内改革发展稳定任务，中国经济取得了举世瞩目的成就。汽车行业在年初疫情
的巨大冲击下，全行业扎实推进复工复产，加快转变营销方式，积极促进汽车消费，
汽车市场逐步复苏，全年产销增速稳中略降，基本消除了疫情的影响，汽车行业总体
表现出了强大的发展韧性和内生动力。全年汽车产销分别完成2,522.5万辆和2,531.1
万辆，同比分别下降2%和1.9%，降幅比上年分别收窄5.5和6.3个百分点。从细分市场
情况来看，乘用车产销分别完成1,999.4万辆和2,017.8万辆，同比分别下降6.5%和6%
，降幅比上年分别收窄2.7和3.6个百分点；受国Ⅲ汽车淘汰、治超加严以及基建投资
加大等因素的拉动，商用车全年产销呈现大幅增长。2020年商用车产销分别完成523.
1万辆和513.3万辆，首超500万辆，创历史新高，商用车产销同比分别增长20.0%和18
.7%，产量增幅比上年提高18.1个百分点，销量增速比上年实现了由负转正。
面对2020年错综复杂的经济环境，在公司董事会的坚强领导下，公司作为
国内商用车配套交流发电机的主要供应商，面对新冠疫情的严重冲击和疫情后强势复
苏的市场需求，公司上下积极应对挑战，抓住机遇，充分发挥团队精神，保质保供、
开拓创新，推进企业不断发展，在公司全体员工的共同努力下，2020年度公司运营平
稳有序，取得了较好的成绩。
2020年公司完成发电机产销量165.03万台和162.36万台,分别较上年增长35
.00%和30.63%，增长速度显著高于行业平均增长水平，进一步提高了公司在商用车配
套发电机领域的市场占有率。电子真空泵市场开发获得突破，先后取得吉麦新能源、
一汽吉林等新能源汽车采购定点，吉麦新能源等定点已开始陆续批量供货。
2020年，公司共获得实用新型专利授权18项。截止2020年底，累计获得授
权专利136项，其中授权发明专利4项。2020年获工信部批准，公司牵头起草《柴油机
用带泵交流发电机技术条件》行业标准，同时还在牵头起草《柴油机用交流发电机技
术条件》、参与起草《柴油机电气系统通用技术条件》等行业标准。
2020年公司被中国重汽、昆明云内、北汽福田、北京康明斯、江铃汽车等
客户评选为优秀供应商、质量成就奖、优秀质量奖、创新技术奖、最佳合作奖；2020
年荣获中国内燃机电机电器电子行业标杆企业、中国内燃机行业排头兵企业（2017-2
019）、吴兴区先进基层党组织等荣誉。新冠疫情爆发之际,公司无条件优先保障有关
整车厂抗疫车辆发电机的供应，率先向吴兴区慈善总会捐款100万元驰援武汉抗疫，
获北汽福田携手抗疫订单保障特别贡献奖、吴兴区工商联同心战役积极贡献奖等；帮
扶四川省青川县脱贫攻坚捐赠汽车一辆，为全面建成小康社会作出一份贡献。
为促进公司更好更快发展，2020年公司发生控制权变更，控股股东由张元
园变更为镇海投资，实际控制人由张宏保、张元园变更为镇海国资，董事会随之发生
变动，变更前后实现平稳过渡。目前，公司业务持续稳定发展，员工斗志昂扬，公司
上下以良好的精神状态迎接公司新的发展。
二、报告期内主要经营情况
各项主要经济指标与上年同期对比情况：经天健会计师事务所（特殊普通
合伙）审计，公司全年实现营业收入59,976.08万元,创历史新高，较上年同期增长25
.95%；实现营业利润7,401.93万元，较上年同期增长13.24%；实现归属于上市公司股
东的净利润6,348.99万元，较上年同期增长10.39%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
车用交流发电机行业及其产业链下游的内燃机行业和汽车行业均具有较高
的市场化水平，行业内企业在市场竞争中优胜劣汰。我国车用交流发电机行业主要由
外资和自主品牌两大阵营企业组成，目前，外资企业仍在竞争中占有优势地位。在长
期的竞争过程中，行业内部分自主品牌企业通过长期专注主业，不断吸取国内外同行
业的先进技术和管理经验，提高自身竞争实力，缩小了与外资领先厂商之间的差距，
并于部分关键技术领域实现了国内和国际领先，实现了产品配套领域从低端市场过渡
到中高端市场。
我国的车用交流发电机行业分为主机配套和售后维修两个市场，主机配套
市场集中了国内最主要的车用交流发电机制造企业，占据了车用交流发电机大部分市
场份额，因此其竞争情况可以基本反映整个车用交流发电机行业的市场竞争格局。
车用交流发电机主机配套市场根据应用的车型不同可以细分为乘用车配套
市场和商用车配套市场，两者由于乘用车和商用车在我国发展情况的不同导致其市场
竞争格局也有较大区别。
（1）乘用车配套市场
目前我国乘用车主机配套市场以外资品牌为主导。造成这种现象的原因，
一方面是国内生产的乘用车车型多为国外的成熟车型，这些车型在国外已有长期合作
的配套企业，汽车引进国内生产初期，大多数车型仍然由国外原有的配套企业负责配
套生产。与此同时，伴随传统商用车企业对乘用车市场的积极开拓以及自主品牌乘用
车企业实力的不断提升，德宏股份等自主品牌企业已成功进入乘用车配套市场。
（2）商用车配套市场
目前国内商用车主机配套市场呈现了多元化竞争的格局。由于我国在中重
型卡车和客车等商用车领域较早建立了比较完整的工业体系，商用车配套的主要发动
机及其零部件生产企业经过多年的发展，并通过技术引进、消化、吸收而具备了较强
的竞争力，形成了自主品牌和外资品牌共同竞争的市场格局。
2、行业发展趋势
我国汽车工业经过多年高速发展，产销量已连续多年位居世界第一，随着
我国经济发展进入“新常态”，汽车行业也进入了新的发展平台。但从长期来看，国
内汽车消费仍处于持续普及阶段，预计我国汽车行业仍将保持稳定发展。
根据汽车行业发展的历史经验，千人汽车保有量是判断乘用车消费空间的
重要因素之一。目前我国千人汽车保有量水平与全球每千人汽车保有量平均水平仍有
差距，和发达国家相比差距更大。商用车方面，国家实施城镇化建设，规划建设丝绸
之路经济带、21世纪海上丝绸之路，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板，推
进5G等新型基础设施建设，将带动铁路、公路、管道、科技端等基础设施的新建和扩
建，并促进客运和货运需求的增加，为商用车的消费增长提供了持续的动力。从中长
期来看，随着中国经济的发展，扩大内需政策的出台，居民收入的增长，消费能力的
提升，汽车存量市场的增加，中国汽车工业及为汽车工业提供配套的零部件行业仍有
较大的发展空间。
“低碳化、信息化、智能化”是全球汽车技术发展方向。2020年，为支持
新能源汽车产业发展，国家相关部门延长了新能源汽车的财政补贴政策，我国新能源
汽车的发展再度提速。同时，按照《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》愿
景，到2025年，我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，汽车
技术多元化发展的空间仍然巨大。新能源汽车、内燃机汽车、混合动力汽车、天然气
汽车、甲醇汽车等很多领域，都存在大量的技术创新空间，各种技术路线平等竞争、
优势互补并呈一定结构性增长，将是未来多年汽车产业的发展趋势。
在诸多汽车零部件中，电子真空泵广泛应用于新能源汽车和涡轮增压或缸
内直喷燃油车车型，随着涡轮增压汽车渗透率的不断提高和新能源汽车的快速发展，
电子真空泵的需求必将不断地提升。
公司是国内商用车配套发电机的排头兵企业，已连续多年在国内商用车配
套发电机领域市场占有率处于领先地位，和同行业其他企业相比，公司具有以下优势
：
（1）先发优势和客户基础优势
公司是中国较早从事车用交流发电机生产的企业之一，公司目前已与国内
主要的发动机及汽车整车厂商建立了稳定的合作关系，并成为多家发动机厂的独家供
应商或主要供应商。目前，公司主要客户有福田康明斯、江铃汽车、云内动力、中国
重汽、广西玉柴等国内知名的发动机厂或汽车整车厂。
（2）技术优势
公司拥有多年的车用交流发电机研发、制造经验，从2003年以来一直参与
公司客户各类新型和改进型发动机配套发电机的设计和开发，积累了丰富的设计和制
造经验，培育了一批车用交流发电机领域内的设计、开发和工艺专业人才，目前公司
已完全具备与发动机厂同步设计、同步开发能力。
公司拥有的核心技术涵盖了车用交流发电机制造的主要技术领域，包括带
泵发电机制造技术、智能发电机技术、混合励磁技术、长寿命技术、轴承防护技术、
高效轻量化技术、快速样件技术等。
（3）成本控制优势
随着我国汽车工业的竞争愈来愈激烈，行业下游的发动机厂和汽车整车厂
越来越依靠上游零部件企业为其分担日益增加的成本压力，零部件企业的成本控制能
力日益成为其核心竞争力之一。
相比业内国有企业和合资企业，公司的成本控制能力和质量管理水平对其
市场竞争力的提升更为重要。公司在设计阶段就将成本控制纳入研发目标，为此公司
组成包括技术、采购、物流、质管、工艺工装、制造等相关人员在内的跨部门的项目
团队，在产品设计和结构布置、原材料采购、制造工艺、质量检测等各个环节进行优
化，在提高产品质量的前提下有效控制生产成本和质量成本。公司设核价处，专门核
定公司原材料的采购价格，每年初根据公司下达的成本控制目标，结合上一年度的实
际采购情况与当年原辅材料的价格趋势，严格控制原材料采购价格。
（4）质量和品牌优势
公司在多年发展中逐步建立了完善的质量管理和控制体系，在产品设计、
制造工艺、材料采购、生产过程、最终检验和售后服务等领域全方位推行IATF16949
质量管理体系。公司连续多年荣获众多国内知名发动机厂、汽车整车厂“A级供应商
”、“优秀供应商”、“合作优胜奖”、“质量优胜奖”等荣誉称号或免检产品认定
。作为中国较早从事车用交流发电机研发、生产的企业之一，公司在车用交流发电机
行业特别是商用车配套市场享有较高的声誉和知名度。公司“申湖”商标为浙江省著
名商标。
(二)公司发展战略
1、作为国家鼓励发展的节能汽车领域的高效内燃机关键部件，公司在发电
机产品上要继续深耕。
公司立足于做车用交流发电机行业民族企业的领先者，坚持以市场为导向
，巩固国内商用车配套发电机市场领先地位，加快拓展车用发电机乘用车市场、国际
市场、售后市场和车用发电机关键电子器件市场，并立足于自主创新，通过强化公司
研发体系的建设，实现新工艺、新技术和新设备的技术创新和储备，全面提高公司技
术水平和市场竞争力，提高企业核心竞争力，提升企业品牌价值，促进企业跨越式发
展。
2、聚焦发展电子真空泵，形成新的产品市场布局。
作为适用于新能源汽车和涡轮增压或缸内直喷燃油车的产品，电子真空泵
有着广泛的应用前景。公司将为此自行研发的新产品配置各方资源、大力开拓市场、
不断提升用户体验，伴随下游应用空间成长、逐步国产替代，形成公司重要的利润增
长点。
3、积极布局国家鼓励发展的汽车、装备行业新技术及新材料领域。
公司将充分考虑自身在资金、技术、管理和股东资源等方面的优势，本着
有利于股东利益、有利于公司发展的基本原则，在充分调研和研究分析的基础上，选
择合适的、有长期发展前景和盈利能力的如新能源汽车、智能汽车、智能装备、新材
料等企业或技术成果，作为收购、兼并的对象，整合资源，促进公司持续稳定快速地
发展。
(三)经营计划
2021年，从宏观环境来看，国际主要经济体疫情卷土重来和外部环境变化
增加了经济复苏的不确定性，经济下行压力依然存在。从汽车行业发展趋势来看，中
国汽车市场总体潜力依然巨大，但汽车产业已经进入低速运行、高质量发展阶段，汽
车产业的生态深刻变化，竞争格局正在重塑。
当前，公司还面临企业发展战略不够清晰明确、行业竞争格局日益激烈、
发展动力要素受限明显、内部管理机制亟待调整和完善等一系列的困难和挑战。
2021年是公司蓄势待发的一年，也是公司转型升级的重要一年，面对目前
复杂多变的中国汽车市场严峻局面，公司将本着稳中求进的总基调，着力解决好公司
存在的主要问题，根据公司的发展战略，瞄准方向，积极开拓创新，实现新突破。
2021年主要经营计划如下：
1、加大市场开拓力度，实现新的增长点
（1）进一步做大做强公司的汽车发电机主业，巩固老客户、拓展新客户。
抓住重型车和非道路机械排放升级、“大吨小标”专项整治等契机，落实到每家具体
客户，重点推进新产品新项目，提升细分市场占有率。优化资源配置，加大对乘用车
配套、出口外贸和国内售后市场的拓展力度，拓宽市场领域。
（2）加大加深对电子真空泵的营销力度，借助去年产品实现批产和当下新
能源汽车快速发展的东风，乘势而进；同时加速推进电子真空泵在燃油车领域的突破
。
2、加大技术研发力度，提升产品竞争力
技术上要综合集成和推广应用现有成熟平台技术和工艺,对新产品设计要强
化标准化意识，统筹考虑企业综合成本；加快新产品和高附加值产品的开发应用，在
满足客户更多需求的基础上提升盈利空间；在保证质量前提下不断优化设计，降低产
品总体使用成本，提高产品竞争力；提升新产品开发效率，持续缩短新产品开发周期
，抢占市场先机；从战略高度加强新技术研究开发工作，作好企业技术储备。
3、持续优化生产组织模式，提升精细化管理水平
生产上要进一步优化生产组织模式，提高生产效率，保时保质完成各项生
产任务；提早制定完善周密的生产计划和用人计划；适时推进智能制造和智慧工厂建
设；加快对信息化系统的推广和应用，保持生产均衡、提高生产效率，切实提升企业
基础管理和精细化管理水平；加深对新工艺新技术的了解和吸收，更好解决生产疑难
问题；同步做好安环管理工作，确保2021年度各项安环目标的达成。
4、加强供应商管理，保供应降成本
建立供应商库存互通机制，加强供应商管理，降低采购交付风险；拓宽采
购渠道，及时了解市场波动情况，对原材料价格走势作出预判，解决好原材料供应问
题。加强与供应商的深度合作，更好控制原材料质量与成本；建立库存动态监督机制
，提高存货利用效率，科学预防排放标准切换和后疫情时期可能产生的库存积压情况
，完善呆滞库存品处理机制。
5、加强质量管理，提升产品品质
产品质量是企业的核心竞争力，企业要持续发展，必须要有强有力的质量
支撑。各环节必须强化质量意识，严格执行各质量管理程序，持续提升产品品质，满
足客户需求。首先，要加强供应商质量控制，尽可能提高零部件的质量稳定性；其次
，要加强质量管理体系和质量信息化建设，继续推进持续优化和流程优化管理，推动
相关管理体系工具的认证和改进，为企业持续提升品质、提升效率提供体系和流程保
障；再者，继续保持跨部门合力分析质量问题，积极快速推进质量改进。同时，向客
户推广其它客户降低误判的先进经验，降低总质量成本。
6、加强人才储备和培养，促进企业稳定持续发展
提升人力资源管理对内外部环境变化的应对能力，适度运用薪酬杠杆更好
满足企业发展需要；保持员工队伍合理流动，既要发挥员工创造性和积极性，也要避
免人力资本和管理成本的无谓消耗；完善培训管理体系，调动员工学习的主动性、积
极性，从而提高员工的工作能力和水平；同时做好人才战略储备，增强企业发展后劲
。
7、夯实基础管理工作，提升企业运营水平
（1）进一步规范公司治理机制，完善制度化系统建设，建立监督管理制度
，促进企业健康发展；加强各项业务流程优化，提升公司内部控制管理水平。
（2）继续做好财务核算、成本管理、财务分析、税收筹划等相关工作；结
合公司发展目标，建立健全全面预算管理，严控费用支出，降低公司运营成本，促进
资产周转效率；完善ERP系统特别是完善成本模块，实现成本精细化管理；完善各项
财务制度，强化公司内部控制。
（3）及时学习新时期信息披露的工作要求和监管理念，持续做好信息披露
相关工作；结合公司控制权变化、公司治理专项自查活动以及企业实际运转情况，修
订完善内部证券相关规章制度，不断改善治理机制，切实提升上市公司质量；积极运
用资本市场工具，做大做强公司主业，稳步较快推进公司可持续健康发展。
（4）坚持以人为本，提升员工归属感。逐步通过薪酬体系改革完善薪酬水
平竞争性和公平性问题，通过食堂改造提升工程改善员工吃饭舒适性问题，通过徒步
、运动竞技、文娱活动等团建交流活动提升员工工作趣味性问题，通过定期体检等方
式保障员工身体健康性问题等。
（5）积极有序推进数字化管理转型，协调各板块信息化建设相关工作，加
强信息安全管理，建立德宏数据分析中心，提升企业快速反应能力与综合竞争力。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济周期性波动的风险
车用交流发电机作为内燃机的关键零部件之一，通过集成在内燃机中而间
接应用于汽车、工程机械与农业机械等下游行业。由于前述下游行业，特别是汽车与
工程机械行业具有较强的周期性特征，从而使得发行人所处的车用交流发电机细分行
业也呈现出一定的周期性波动。一般来说，当宏观经济快速增长时，市场对汽车、工
程机械、农业机械的需求量也快速提升，从而带动车用交流发电机细分行业迅速成长
；反之，当宏观经济增速放缓时，车用交流发电机细分行业的增速也将随之放缓，甚
至出现下滑的情形。因此，宏观经济周期性波动可能对公司的经营业绩产生重大影响
。
2、产品价格被迫下调的风险
车用交流发电机细分行业作为汽车、工程机械与农业机械等行业产业链上
的一环，受到产业链生态规律的制约。由于汽车整车厂商以及机械制造厂商面临较为
充分的市场竞争，使得其不得不阶段性重估并调整产品市场价格。为保证利润率，汽
车整车厂商以及机械制造厂商通常会要求其供应商相应调整价格，从而迫使整个产业
链上的行业顺次调整，因此，车用交流发电机的产品价格存在被迫下调，从而对公司
的经营业绩产生不利影响的风险。
3、原材料价格波动的风险
公司主营业务成本中原材料占比较高，2019年度和2020年度，原材料占主
营业务成本的比重分别为90.82%和91.79%。公司主要原材料为漆包线、端盖、调节器
、整流桥、真空泵及爪极，上述六种原材料成本合计占到直接材料成本的70%左右，
其中由于漆包线主要为铜材，其占产品直接材料成本的比重随铜价波动而呈现较大变
化，是公司发电机产品成本的主要影响因素。如果主要原材料价格未来持续大幅波动
，将直接影响生产成本，公司存在原材料价格波动的经营风险，并可能因此而导致公
司经营业绩的大幅波动。
4、客户相对集中的风险
公司车用交流发电机产品主要供应给福田康明斯、江铃汽车、云内动力、
中国重汽、广西玉柴等汽车整车厂和发动机厂。2019年度和2020年度发行人向前五大
客户的销售额占同期主营业务收入比重分别为66.91%和70.72%，占比较高。企业下游
客户较为集中是汽车零部件行业的特点。如果上述主要客户经营情况发生变化或转向
其他车用交流发电机生产厂家采购产品，导致其对公司产品的需求量下降，将会对公
司的生产经营及经营业绩造成不利影响。
5、产品质量缺陷与产品非正常使用风险
发电机是发动机系统的关键零部件之一，在汽车开动过程中持续运转。公
司无法排除个别产品存在缺陷的可能。另外，公司产品系通过装在发动机系统中应用
在汽车整车上再最终销售给终端客户，中间环节多且涉及与其他汽车整车用电器、真
空系统的相互匹配，影响零部件的配套；在终端客户的使用过程中，亦可能存在超负
荷不当使用等情形。上述各种因素可能会导致公司产品在使用过程中出现问题，并由
此而导致下游客户的索赔。特别是近年来，国家关于汽车质保的要求不断提高，《缺
陷汽车产品召回管理条例》已于2013年正式实行，加重了公司下游客户的质保责任，
提高了其成本，而汽车在使用过程中出现的问题有时难以清晰地鉴别责任主体，故不
排除公司存在分担部分客户质保成本的风险。
6、技术风险
随着国家对产业结构调整的深入，汽车工业已经从粗放型发展转向精细化
发展，各种汽车技术发展路线相互竞争，汽车零部件市场需求量逐年增长的同时，对
产品功能、品质等要求不断提升和变化，新产品的开发速度很快，若公司技术进步跟
不上步伐，则会给公司的经营带来一定风险。
7、应收账款金额较大和超过信用期回款的风险
2019年度和2020年度，公司的应收账款净额分别为17,893.08万元和23,806
.09万元，占总资产的比例分别为18.34%和24.00%，占比较高。公司下游客户主要是
国内知名的发动机厂和商用车整车厂，信誉较好，大部分应收客户款项均能在信用期
内收回，但受个别客户经营波动影响，报告期内存在延迟付款情况。如果公司不能及
时回收应收账款，则会对公司的现金流转与财务状况造成一定的不利影响。
8、存货减值的风险
按行业惯例，汽车整车厂与发动机厂一般会根据历史产销数据，要求零部
件供应商建立和保持相应数量的安全库存。由于发电机品种众多，为应对客户的需求
波动并快速交货，公司实际备货往往会超过前述最低保有量，而客户在经营过程中可
能会对其产品进行改型以应对市场需求，客户改型可能会导致公司的少量额外备货使
用价值降低，存在减值风险。另外，如果原材料和产品价格出现较大波动，公司也会
存在存货减值的风险。
面对上述诸类风险，公司将积极拓展新客户，发展新市场,加大技术研发投
入，开发新产品，积极运用新技术，提高产品附加值，完善质量控制体系，加强供应
商责任管理，完善内部控制体系，加强资产管理和管控，以及研究采取其他适当的风
险化解措施，全面提升公司的抗风险能力。
四、报告期内核心竞争力分析
公司经过多年的发展和积累，已形成以下主要竞争优势：
（一）公司拥有先发优势及客户资源优势；
公司的主营业务为车用交流发电机的研发、生产、销售和相关技术服务，
经过多年的经营和发展，公司在商用车配套发电机市场形成综合优势，在规模、技术
上均处于国内同行业领先地位。公司是中国内燃机工业协会理事、电机电器分会副理
事长单位，中国汽车工业协会电机电器委员会副理事长单位，2011年以来，公司先后
被评定为“中国汽车电子电器电机行业‘十佳企业’”、“中国汽车电子电器电机行
业创新企业”、“中国内燃机零部件行业排头兵企业”、“中国汽车电机电器电子行
业优秀上市公司”、“中国汽车工业协会纪念改革开放四十周年十佳企业”、“中国
内燃机电机电器电子行业标杆企业”。
公司客户主要为国内知名的发动机厂和汽车整车厂，主要客户有福田康明
斯、江铃汽车、云内动力、中国重汽、广西玉柴等。
（二）公司具有独特的研发设计能力以及对市场需求的快速反应能力；
公司一贯高度重视自主研发和技术创新，公司2006年被科学技术部火炬高
技术产业开发中心认定为国家火炬计划重点高新技术企业，2007年被评定为浙江省高
新技术企业，2008年公司经过重新评审，依照《高新技术企业认定管理办法》被浙江
省四部门联合认定为高新技术企业，并在2011年10月14日通过高新技术企业复审。20
14年、2017年、2020年，公司均再次被重新认定为高新技术企业。公司的企业技术中
心2002年被浙江省经贸委认定为省级技术中心，2007年被认定为省级高新技术研发中
心，2009年被认定为省级优秀企业技术中心。2012年12月，公司与中国工程院院士饶
芳权及其团队建立了院士专家工作站。2014年，公司被浙江省科学技术厅评定为浙江
省企业研究院；2017年，被评定为浙江省优秀企业研究院；2018年，被评定为浙江省
高技能人才（劳模）创新工作室。
（三）公司拥有成本控制优势；
公司发电机产能不断的提升，为进一步维护、开发大型客户提供了生产保
障；随着技术和工艺改进、规模效应显现，成本优势也日益凸显，多种产品综合性能
接近国际知名品牌，具有很强的性价比优势，赢得了良好的市场口碑。公司强大的配
套能力以及精细化的成本控制有效保证了利润空间。
（四）公司的“申湖”商标在国内车用交流发电机特别是商用车配套发电
机市场享有很高的声誉和知名度。
作为中国较早从事车用交流发电机研发、生产的企业之一，公司在车用交
流发电机行业特别是商用车配套市场享有较高的声誉和知名度。公司“申湖”商标为
浙江省著名商标。
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