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[2021-12-29] 建研院(603183):建研院传承红色匠心 推动创新发展
■上海证券报
从1979年成立党支部，到2018年升级为党委，下设党委办公室及8个党支部，建研院42年来的党建工作不仅是支撑公司从小到大的“根”，也成为引领建研院由大到强的“魂”。日前，公司成功入选中国上市公司协会组织汇编的《民营上市公司党建优秀案例》。
建研院董秘许业峰表示，公司党委始终围绕党建品牌“红色建研”(下称“红研”)做文章——一方面坚持党建引领文化发展，推行“红研文化”“红研精神”等，“传承建研红色基因，增强企业凝聚力和向心力”;另一方面，强化党建引领人才培养，各支部传承红色匠心、匠品、匠魂，努力培育知识型、技能型、创新型人才。“推进人才建设，遵循守正创新之道，为建研院的高质量发展提供强大支撑。”
做实“红色建研”
增强内生动力
“自1979年成立党支部以来，我们一直强化党建引领，不断夯实党建基础工作。”据许业峰介绍，建研院在成立伊始就成立了党支部。
成立于1979年的建研院经过42年的发展，如今已成为致力于建筑领域高新技术的研究与应用的城市建设综合服务商与投资运营商，是集研发、生产、施工、技术服务、资本运作等于一体的集团化高新技术企业。公司旗下已拥有18家全资及控股公司、15个生产基地，产业涵盖检验检测与认可认证、绿色环保的新型建材、城市更新、智慧城市、职业教育培训、碳中和、EPC工程总承包及全过程咨询、实业投资等领域。
伴随着建研院的一步步发展壮大，公司党支部在2018年升级为党委，并下设党委办公室及8个党支部。
在许业峰看来，登陆资本市场后的建研院党委党建工作与企业文化、人才培养、业务创新进一步相融合。其中，最关键的抓手是建研院党委拥有自主党建品牌“红研”，相继成立了“红研红色工匠工作室”“红研劳模创新工作室”“红研先锋队”“红研道德大讲堂”等。
据介绍，“红研劳模创新工作室”在集团党委的领导下，成立了“劳模创新党支部”，设立党员先锋岗，围绕集团高质量发展的要求，在岗位争先、科研创新等方面取得了显著成果，发挥劳模示范引领及传帮带的作用，由吴小翔同志领衔开展科研创新、管理创新等工作。吴小翔入选苏州市劳模工匠智库人选;工作室被评为长三角地区劳模创新工作室、江苏省示范性劳模创新工作室。
“红研红色工匠工作室”组织各专业的技能竞赛活动，党员、干部、入党积极分子积极参与各项活动，把企业的核心价值观与员工个人的价值观有机结合起来，在集团内部形成“比、学、赶、帮、超”的良好风尚，传递积极向上的正能量。
弘扬“红研文化”
培养领军人才
“打造‘红研文化’，传承建研红色基因，形成全体员工认同的企业文化，增强企业凝聚力和向心力，树立良好的企业形象，促进企业高质量发展。”许业峰表示，以党建引领文化发展，以文化建设促党建，是建研院党建工作的一大亮点。
一方面，建研院党委积极为党员和入党积极分子发挥引领示范作用提供平台，让“红色榜样”高水平、强能力的先锋作用得到充分展示;另一方面，建研院党委加强对各党支部的指导监督，全力推动各党支部的党建工作全面发展，坚持把党建工作与企业文化、人才培养、业务创新相融合。
面向“十四五”新开局与企业高质量发展的新征程，许业峰表示，建研院将持续“红研”品牌建设，并积极探索人才培养新模式。“建研院党委在推动公司高质量发展的同时，不断创新人才培养模式，通过‘红研劳模创新工作室’‘红研红色工匠工作室’，选拔优秀的后备人才、行业精英，培养一批高素质、应用型、技能型人才。”
“各支部认真传承红色匠心、匠品、匠魂。我们的‘红研红色工匠工作室’围绕‘匠要变红、红要成匠’的要求，开展多种培训、技能竞赛、行业交流大会，促使人才脱颖而出。”许业峰表示。
党建引领人才培养的显著成果，为建研院的高质量发展提供强大支撑。据了解，建研院通过“红研红色工匠工作室”培养出一批杰出工匠，其中省级工匠1人、市级工匠9人，建研工匠24人;选拔出一批行业领军人才，提拔省级工匠、市级工匠担任公司重要岗位。公司也荣获了江苏省住房和城乡建设系统工人先锋号、江苏省建设工程质量检测技术创新团队优秀奖、苏州市质量管理优秀奖、高技能人才培养贡献奖等一系列荣誉。
[2021-10-08] 建研院(603183):建研院股东拟减持公司不超1.57%股份
■证券时报
建研院(603183)10月8日晚间公告，持股3.25%的股东冯国宝计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过656万股(占公司当前总股本的1.57%)。
[2021-08-12] 建研院(603183):21Q2稳健运行,系统化服务加强-中报点评
■华泰证券
21Q2收入及利润稳健提升,维持"增持"评级
8月12日公司发布半年报:21H1实现收入/归母净利3.4/0.4亿元,同比+17.6％/+24.2％;21Q2实现收入/归母净利2.0/0.3亿元,同比+9.4％/+1.4％。我们认为公司经营质量持续提升,系统化检测服务水平提升下,公司竞争力有望加强,我们维持21-23年归母净利预测1.47/1.70/1.96亿元。可比公司21年Wind一致预期均值PE26x,考虑到公司检测业务在区域扩张及品类拓展方面与可比公司仍有一定差距,给予21年19xPE,目标价6.70元(最新股本下前值7.76元),维持"增持"评级。
21H1毛利率提升明显,系统化检测服务优势凸显
公司高质量运行效果有所体现,毛利率提升明显,21H1毛利率50.6％、同比+3.4pct,21Q2毛利率52.1％、同/环比+1.7/+3.7pct。据中报,公司持续通过对业务流程的梳理与优化,管理能力提升,经营效率进一步增强;同时,调整了营销架构,形成"10+n"的营销团队,深耕苏州市场并形成市外市场的营销能力。公司经营的业务包括工程设计与咨询、EPC总承包、城市更新、老旧建筑物改造、建筑节能、绿色新型防水材料以及环境检测、洁净检测、检测设备的研发与销售等,丰富的业务可满足客户多方面的需求,能够为客户提供系统化的服务。
21H1研发费用率提升导致费用率增多,负债水平较低
21H1期间费用率36.3％,同比+0.8pct,费用率上升,其中销售/管理/研发/财务费用率为5.8％/21.5％/9.0％/-0.1％,同比-2.1/+1.1/+2.3/-0.5pct,管理费用及研发费用率上升主要系人员费用增多所致。21H1扣非归母净利率10.9％,同比+0.9pct;21Q2为14.7％,同比-1.0pct,环比+9.3pct,Q2同比下降主要系信用减值损失及少数股东收益增多导致。21H1公司资产负债率20.2％,同比-3.8pct,有息负债率依旧保持在1％以下。21H1经营净现金流-0.5亿元,同比-0.02亿元,系季节性因素影响导致为负。
工程检测市占率有望提升,建筑质量提标或促进检测需求
公司提出"本地化、长三角、北上广"同步布局思路,深耕苏州本地同时,主攻长三角核心区,并锚定九大中心城市,实现全国化市场布局,市占率有望进一步提升。据半年报,21年4月公司收购徐州宏达51％股权,进一步拓展苏北市场。我们认为,公司未来有望受益于绿色建筑政策推进,以及建筑质量提标带来的检测需求释放,公司工程技术、新型建材两大业务增长空间广阔。
风险提示:建筑服务业增速放缓;市场竞争加剧;坏账风险。
[2021-08-10] 建研院(603183):建研院股东拟合计减持不超2.87%股份
■上海证券报
建研院公告，股东王惠明拟减持不超过3,800,000股(占公司当前总股本的0.91%);股东吴其超拟减持不超过4,100,000股(占公司当前总股本的0.98%)，股东黄春生拟减持不超过4,100,000股(占公司当前总股本的0.98%)。以上减持拟通过集中竞价进行，将在计划公告之日起15个交易日后6个月内进行，减持计划结束日期2022年2月28日。
[2021-04-12] 建研院(603183):20年净利高增,经营质量持续提升-年度点评
■华泰证券
经营质量持续提升,维持"增持"评级2021年4月9日公司发布年报:2020年实现营收/归母净利7.9/1.3亿元,同比+28.5/+57.5％。归母净利高于我们预期(1.1亿元),主要系公司下半年高质量工程增加改善利润率。其中Q4单季度收入/归母净利2.9/0.7亿元,同比+36.2％/+67.0％,环比+40.9％/+262.9％。我们认为公司经营质量持续提升,上调盈利预测,预计21-23年EPS0.49/0.57/0.66元(前值21-22年0.40/0.44元)。可比公司21年Wind一致预期均值PE29x,考虑到公司检测业务在区域扩张及品类拓展方面与可比公司仍有一定差距,给予21年22xPE,目标价10.86元(前值:10.80元),维持"增持"评级。整体毛利率提升,专业技术服务系统化程度提高20年公司专业技术服务/新型建筑材料销售实现营收6.9/1.0亿元,同比+32.9％/+4.3％;毛利率分别为52.2％/25.7％,同比+3.2/+4.0pct。专业技术服务营收及毛利率增加系公司检测业务系统化程度,竞争优势显现。其中,工程检测/监理/施工/设计分别实现营收4.7/0.6/1.0/0.4亿元,同比+78％/+17％/-36％/+63％,毛利率分别为57.9％/63.5％/17.2％/51.2％。20年防水涂料产/销量7.0/7.1千吨,同比分别+22％/+25％;防水卷材产/销量382/392万平方米,同比分别+3％/+7％。20年整体毛利率为48.9％,同比+4.1pct,系毛利率较 高的专业技术服务营收占比提升(同比+2.9pct)。
20年期间费用率小幅下降,检测占比提升增厚经营现金流20年期间费用率为27.7％,同比-0.4pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比-0.8/-0.6/+1.0/+0.04pct,研发费用增加系公司技术、设备等研发投入增加。20年扣非后归母净利率为15.0％,同比+2.9pct。20年资产负债率为22.0％,同比-4.8pct。20年应收项目占营收比例、应付项目占成本比同比分别-7.3/+1.9pct,对下游收款能力和对上游占款能力均有提升。同期,经营性净现金流1.5亿元,同比+0.8亿元/+115.8％,现金流增加系公司业务结构变化,现金流贡献较高的工程检测业务营收占比同比+16.7pct。
工程检测市占率有望提升,多点开花持续布局据年报,公司提出"本地化、长三角、北上广"同步布局思路,深耕苏州本地同时,主攻长三角核心区,并锚定九大中心城市,实现全国化市场布局,市占率有望进一步提升。我们认为,公司未来有望受益于绿色建筑政策推进及老旧小区改造需求的持续释放,公司工程技术、新型建材两大业务增长空间广阔。十四五期间公司在保证基本盘快速增长的同时,也计划发展生命科学类检测等新业务,未来业务拓展空间广阔。
风险提示:建筑服务业增速放缓,市场竞争加大,坏账风险。
[2021-01-24] 建研院 (603183):建研院2020年度净利润预增55%-75%
■上海证券报
建研院披露业绩预告。公司预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加4,445万元到6,060万元，同比增加55%到75%。
[2020-12-16] 建研院(603183):建研院股东拟减持不超0.84%股份
■证券时报
建研院(603183)12月16日晚间公告，持股3.36%的股东冯国宝计划以集中竞价、大宗交易、协议转让方式减持公司股份不超过250.30万股，占公司总股本的0.84%。
[2020-10-30] 建研院(603183):业绩符合预期,外延助力增长-三季点评
■银河证券
1.投资事件公司发布2020年三季报。2020前三季度公司实现营业收入4.93亿元,同比增长24.39％;实现归母净利润0.52亿元,同比增长45.70％;实现扣非归母净利润0.46亿元,同比增长36.02％。
2.分析判断业绩符合预期,Q3单季度营收/净利润均大幅增长。1)营收方面:2020前三季度公司实现营业收入4.93亿元,同比增长24.39％。其中Q3单季度营业收入2.07亿元,同比增长56.82％。2)净利润方面:2020前三季度公司实现归母净利润0.52亿元,同比增长45.70％;实现扣非归母净利润0.46亿元,同比增长36.02％。其中Q3单季度归母净利润0.20亿元,同比增长150.0％。3)毛/净利率方面:2020前三季度公司毛利率47.38％,同比提高3.92pct;净利率11.23％,同比提高1.81pct。4)费用率方面:2020前三季度公司期间费用率32.56％,同比提高1.68pct。其中,销售费用率为7.24％,同比降低0.59pct;管理费用率为25.17％,同比提高2.08pct;财务费用率为0.14％,同比提高0.17pct。5)资产负债方面:2020年前三季度应收账款及票据4.18亿元,同比增长19.43％,占总资产比例为27.43％,同比降低8.21pct;应付账款及票据1.39亿元,同比增长12.10％,占负债比例为46.64％,同比降低5.02pct;资产负债率为19.55％,同比降低4.89pct。6)现金流方面:公司经营性现金流为0.08亿元,同比提高0.47亿元。公司投资性现金流为1.63亿元,同比提高1.57亿元,增幅为2445.75％,主要系公司发行新股募集资金增加所致。
公司重点布局工程技术服务。1)疫情影响下,国家逆周期调控经济,基建投资增速不断回升。公司陆续中标多个工程技术服务订单,有望支撑未来业绩增长。2020年不断加强重点项目跟踪,包括苏州轨道交通七号线检测项目、苏州轨道交通八号线检测项目、平果县驮湾片区棚户区改造安置项目勘察设计项目、苏州高新区狮子山改造提升及地下空间综合开发项目-艺术剧院及地下空间工程材料检测等项目。2)公司通过外延收购不断扩大公司工程检测业务版图,区域竞争力不断增强。公司通过收购区域检测公司(吴江检测、常熟检测、太仓检测)深耕江苏省内市场,有望提高省内议价权。2019年12月收购上海中测行,2020年3月收购上海新高桥凝诚,业务板块进一步向长三角地区辐射。
3.财务简析2016年以来公司营业收入稳步增长,2019年公司净利润实现高增长。2020前三季度公司实现营业收入4.93亿元,同比增长24.39％;实现归母净利润0.52亿元,同比增45.70％。公司2020Q3单季度净利润同比去年大幅增长。2020Q3单季度公司实现营收2.07亿元,同比增长56.82％;单季度实现归母净利润0.20亿元,同比增长150.0％。2014-2019年公司期间费用率总体保持平稳态势,2020前三季度小幅上升。2020前三季度公司期间费用率32.56％,同比提高1.68pct。其中,销售费用率为7.24％,同比降低0.59pct;管理费用率为25.17％,同比提高2.08pct;财务费用率为0.14％,同比提高0.17pct。2014-2019年公司毛利率/净利率总体平稳,2020前三季度小幅小幅上升。2020前三季度公司毛利率47.38％,同比提高3.92pct;净利率11.23％,同比提高1.81pct。
4.投资建议预计公司2020-2022年EPS分别为0.35/0.39/0.42元/股,当前股价对应动态市盈率分别为25.0/22.6/20.7倍,维持"推荐"评级。
风险提示:宏观经济大幅波动的风险;市场竞争风险;应收账款发生坏账风险;新项目承接不及预期的风险
[2020-08-06] 建研院(603183):业绩稳健增长,收购增强实力-中报点评
■华泰证券
业绩稳健增长,毛利率逆势提升公司发布半年报,20年上半年实现收入/归母净利润2.86/0.32亿元,同比增长8.0％/14.1％,主要系公司于19年12月并表中测行、20年4月并表新高桥凝诚,其中Q2单季度实现收入/归母净利润1.8/0.3亿元,YOY+10.4％/28.0％,疫情好转后边际改善;上半年经营性现金流净额-0.44亿元,其中Q2经营性现金流净流出0.17亿元,较去年同期增加0.15亿元,考虑到公司上半年受疫情影响收入增速放缓,下调20-22EPS预测至0.36/0.40/0.44元,目标价10.80元(30x2020目标PE),维持"增持"评级。
Q2收入边际改善,上半年净利率小幅增长公司Q1/Q2单季度实现收入1.07/1.79亿元,同比增长4.1％/10.4％,Q2收入边际改善,因疫情影响因素逐渐减弱,下游需求开始恢复。上半年江苏省基础设施投资同比增长13.5％,较Q1的-18.3％明显改善,带动工程技术服务收入高增;上半年公司毛利率47.14％,同比+2.25pct实现逆势增长,上半年期间费用率同比上涨3.67pct至35.5％,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.5/+0.8/+2.9/+0.5pct,研发投入增加带动公司整体费用率提升,最终实现净利润率11.1％,同比提升0.6pct。
外延收购提高区域影响力,20H2有望受益投资回升公司通过收购区域检测公司(吴江检测、常熟检测、太仓检测)深耕江苏市场,在省内具有较为强势的议价权,19年公司收购上海中测行,20年3月收购上海新高桥凝诚建工检测有限公司,进一步向长三角扩大业务区域范围,新高桥凝诚Q2实现收入778万元,净利润118万元,净利率达15.2％,公司"一体两翼十城"的战略布局有望持续推进。我们预计下半年基建投资增速有望加快,地产投资韧性较强,下游需求有望好转,公司陆续中标了苏州轨道检测、平果县棚户区改造安置项目勘察设、苏州高新区狮子山改造提升及地下空间综合开发项目等项目,有望支撑未来增长。
小幅下调盈利预测,维持"增持"评级公司通过收购中测行及新高桥凝诚后在长三角区域工程检测实力进一步增强,未来有望受益于绿色建筑政策推进及老旧小区改造需求释放,公司工程技术、新型建材两大业务增长空间广阔。因公司上半年受疫情影响收入增速放缓,我们小幅下调20-22净利润预测至1.07/1.18/1.30亿元(前值:1.13/1.25/1.37亿元),参考可比公司20年平均32.4倍PE估值(Wind一致预期),考虑到公司检测业务在区域扩张及品类拓展方面与可比公司仍有一定差距,给予公司20年30x目标PE,目标价10.80元(前值:11.85-13.04元),维持"增持"评级。
风险提示:地产投资增速放缓超预期,绿色建筑政策落地不及预期,并购整合不及预期。
[2020-08-04] 建研院(603183):建研院上半年净利同比增长14%
■上海证券报
建研院披露半年报，2020年上半年实现收入2.86亿元，同比增长7.96%;实现归属于上市公司股东的净利润3,182.34万元，同比增长14.11%。每股收益0.12元。
[2020-06-23] 建研院(603183):建研院胡杨林丰益投资中心拟减持不超0.76%股份
■证券时报
建研院(603183)6月23日晚公告，公司持股0.76%的股东苏州胡杨林丰益投资中心(有限合伙)，计划3个交易日之后6个月内，减持公司股份不超202万股，占公司总股本的0.76%。
[2020-05-14] 建研院(603183):建研院股东拟减持不超1.17%股份
■上海证券报
建研院公告，持股1.17%的公司股东苏州日亚吴中国发投资企业(有限合伙)计划以集中竞价、大宗交易、协议转让方式减持公司股份不超过2,230,000股（占公司总股本的1.17%）。相关交易将于本减持计划公告之日起3个交易日之后6个月内进行，减持计划结束日期为2020年11月16日。
[2020-04-16] 建研院(603183):建工建材区域综合服务商,收购增强实力
■华泰证券
19年业绩符合预期,12月初完成中测行收购公司2019年收入6.11亿元,同比+24％,归母净利润0.81亿元,同比+25％,扣非归母净利润0.73亿元,同比+28％。19Q4收入1.32亿元,同比+28.4％,19Q4归母净利润0.45亿元,同比+53.6％,收购中测行19年12月1日并表,分别贡献收入和利润2071万元/765万元,剔除该因素,19Q4收入/归母利润分别增长16％/27％。2019年经营性现金流净流入0.70亿元,同比+3213.3％,主因系销售回款增加,收现比提升9.4pct至96％。考虑收购股本增加及中测行并表,调整20/21/22年EPS至0.59/0.65/0.72元,目标价11.85-13.04元(20-22x2020目标PE),维持"增持"评级。
工程检测维持较快增速,综合毛利率略有下滑公司积极布局一站式检测,分业务来看:1)19年工程技术服务收入5.18亿元,同比+21.4％,毛利率为49.0％,其中工程检测业务收入2.7亿元,同比+36.8％,剔除中测行并表,同比+26.1％,但毛利率同比下滑6.7pct至62.7％,主要是区域竞争加剧、人工及材料成本提升;2)新型建筑材料销售收入0.93亿元,同比+37.8％,毛利率提升2.85pct至21.7％。19年综合毛利率44.8％,同比-1.9pct,19年期间费用率为28.0％,同比-0.8pct,其中销售/管理/研发费用率分别同比-2.0/+0.4/+0.6pct,受益于资产减值损失下降,政府补助增加及所得税率下降,最终净利率同比基本稳定。
中测行19年12月初完成并表,外延收购提高长三角区位优势公司通过收购区域检测公司(吴江检测、常熟检测、太仓检测)深耕江苏市场,在省内具有较为强势的议价权,随着检测行业资质逐步放开,行业竞争加剧,区域集中风险加大,19年公司以2.9亿元收购上海中测行,向长三角扩大业务区域范围,公司"一体两翼十城"的战略布局持续推进,能够提供能效测评、工程鉴定等特色服务。2019年中测行实现净利润0.36亿元,扣非归母净利润0.34亿元,业绩承诺完成率106％。中测行承诺2020-2022年业绩分别为0.34/0.37/0.39亿元,2018年收购的子公司太仓检测2019年实现净利润942万元,同比+60.6％,业绩承诺完成率143％。
上调盈利预测,维持"增持"评级受益于绿色建筑政策推进及老旧小区改造需求释放,公司工程技术、新型建材两大业务增长空间广阔,公司工程技术服务方面一体化综合服务能力突出,能够为客户提供集研发设计、生产、施工(保温、防水、加固)、检测、工程监理等的全产业链综合技术服务,并购中测行后在长三角区域工程检测实力进一步增强。考虑中测行并表带来的业绩增厚,调整20-21年EPS0.59/0.65元(前值0.44/0.51元),引入22年EPS预测0.72元,参考可比公司2020年平均21.8xPE,给予公司20-22x2020ePE,微调目标价至11.85-13.04元(前值11.40-12.16元),维持"增持"评级。
风险提示:地产投资增速放缓超预期,绿色建筑政策落地不及预期,并购整合不及预期。
[2020-04-15] 建研院(603183):建研院2019年净利同比增长25%,拟10转4派1.28元
■上海证券报
建研院发布年报。2019年，公司实现营业收入611,364,181.82元，同比增长23.61%；归属于母公司股东的净利润80,803,050.12元，同比增长25.09%。公司拟10转4派1.28元。
[2019-12-04] 建研院(603183):建研院股东胡杨林丰益拟减持不超1.14%股份
■证券时报
建研院公告，持股1.97%的股东苏州胡杨林丰益投资中心(有限合伙)计划以集中竞价、大宗交易、协议转让方式减持公司股份不超过2,000,000股（占公司总股本的1.14%）。相关交易将于本减持计划公告之日起3个交易日之后6个月内进行，减持计划结束日期为2020年6月7日。
[2019-11-25] 建研院(603183):建研院重组事项获证监会核准批复
■上海证券报
建研院公告，公司于2019年11月25日收到中国证监会核发的《关于核准苏州市建筑科学研究院集团股份有限公司向冯国宝等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》。
[2019-11-07] 建研院(603183):建研院苏州建工检测龙头,一体化服务能力突出
■证券时报
华泰证券指出，公司是苏州地区建工检测龙头，2018年建工检测收入1.95亿元，占比39%，工程检测毛利率高达69%，毛利润贡献比例达到58%，同时公司拟收购中测行实现区域扩张，预计该收购对公司EPS增厚将有正面作用。公司工程技术服务方面一体化综合服务能力突出，能够为客户提供集研发、生产、施工、检测、监理等全产业链综合技术服务。新型建材方面，受益于绿色建筑政策机遇，公司采取直销方式助推销量增长，预计公司2019-2021年EPS分别为0.38/0.44/0.51元，首次覆盖给予“增持”评级，目标价11.40~12.16元（30~32x 2019E P/E）。
[2019-11-05] 建研院(603183):苏州建工检测龙头,一体化服务能力突出
■华泰证券
苏州建工检测龙头,一体化服务能力突出,首次覆盖“增持”评级公司是苏州地区建工检测龙头,2018年建工检测收入1.95亿元,占比39％,工程检测毛利率高达69％,毛利润贡献比例达到58％,同时公司拟收购中测行实现区域扩张,预计该收购对公司EPS增厚将有正面作用。我们认为公司工程技术服务方面一体化综合服务能力突出,能够为客户提供集研发、生产、施工、检测、监理等全产业链综合技术服务。新型建材方面,受益于绿色建筑政策机遇,公司采取直销方式助推销量增长,预计公司2019-2021年EPS分别为0.38/0.44/0.51元,首次覆盖给予“增持”评级,目标价11.40~12.16元(30~32x2019EP/E)。
工程检测:区域龙头,积极布局一站式检测,外延收购扩大区位优势公司是江苏最大的建工检测公司之一,凭借核心竞争力形成较高的议价能力,形成区域性规模竞争优势。公司积极布局能效测评、工程鉴定等附加值高的检测业务,高品质的一站式检测服务能力进一步提高议价能力。公司通过收购省内检测公司拓展省内业务区域。19年,公司拟收购上海中测行,实现跨区域发展,根据业绩承诺测算,假设公司完成收购交易以及配套融资,并于19年底并表,该交易将增厚20/21年EPS22％/19％。
设计+施工+监理一体化优势突出,绿色建筑受益政策支持公司凭借完善的资质体系以及较强的技术实力,可以为客户提供从城市规划、项目设计、招投标服务、工程检测、工程专业施工、工程监理、合同能源管理到新型建材销售等一系列优质、全面的服务,有利于降低沟通成本,增强客户粘性。公司在建筑设计方面加大研发力度,融入生态环保理念,建立了完善的绿色建筑设计体系,在绿色建筑和节能减排领域研发实力雄厚,在既有建筑节能改造、合同能源管理等方面取得较大进展。
新型建材:直销模式助推销量增长,新型建材面临政策机遇2019年,公司采取直销方式,加大对市场推广与宣传的投入,利用区域优势,充分发挥子公司姑苏新材的产能(主要以姑苏牌防水材料为主),实现销售额增长。2012年至今,多部门陆续颁布了多项政策规划,大力推行绿色建筑建设。绿色建筑规划将带动新型建材产业发展,作为其中的重要类别,防水材料的应用范围将越来越广,公司新型建材业务将面临重大机遇。
持续受益绿色建筑产业政策,首次覆盖“增持”评级受益于绿色建筑政策,公司工程技术、新型建材两大业务板块增长空间广阔；公司作为江苏省内主导企业,通过外延并购扩大区位优势。我们预计公司19-21年EPS0.38/0.44/0.51元(不考虑收购),当前股价对应29.9/25.8/22.1xP/E,假设公司完成中测行收购交易以及配套融资,则对应20/21年21.4/18.6xP/E。参考可比公司2019年32x估值,给予公司30~32x2019EP/E,目标价11.40~12.16元,首次覆盖“增持”评级。
风险提示:地产投资增速放缓超预期；利润率下滑；绿色建筑政策落地不及预期；中测行业绩表现不及预期。
[2019-10-23] 建研院(603183):收入业绩稳健增长,外延并购持续加速
■广发证券
核心观点
收入/利润增长稳健,业绩有望持续好转公司2019Q1-3实现营业收入为3.97亿元,同比增长21.15％；实现归母净利润3600万元,同比增长1.60％；实现扣非净利润3352万元,同比增长9.49％。分季度看,公司Q3实现营业收入1.32亿元,同比增长15.90％,实现归母净利润811万元,同比增长4.26％；实现扣非净利润798万元,同比增长10.07％。Q3收入及业绩均保持稳健增长,随着新型材料业务逐渐减亏以及检测业务外延并购的持续推动,公司业绩有望持续好转。
盈利能力略有下滑,现金流好转,负债率维持低位公司19Q1-3毛利率/净利率分别为43.46％/9.42％,较18Q1-3分别下降2.17/1.08pct,其中Q3毛利率/净利率分别为40.60％/6.34％,较18Q3分别下降2.25/0.05pct,毛利率有所下滑预计主要受毛利率较低的新型材料等业务比重提升。公司19Q1-3经营性现金流净额为-0.39亿元,较18年同期减少净流出0.39亿元,其中,Q3经营性现金流净流入0.14亿元。截止19年三季度末,公司资产负债率为24.40％,较18年底下降1.63pct。
收购中测行布局长三角,外延并购持续加速公司积极推进"一体两翼十城"的战略布局,增强公司在长三角地区的综合服务能力。8月13日晚间披露收购草案,拟以2.91亿元对价,收购"中测行"100％股权,并获证监会有条件通过,10月21日公司已对证监会进行二次反馈。中测行是一家专业从事建设工程质量检测的综合检测服务机构,深耕上海市场,与公司的江苏业务形成补充。此外,公司以现金1000万元的交易总价收购上海新高桥100％股权,进一步加强公司检测业务的发展。根据公司公告测算,中测行18年营业收入为1.44亿元(约占建研院18年收入的29％),并表归母净利润为2762万元(约占建研院18年净利润的43％)。此外,根据业绩承诺,中测行2019-2022年归母净利润分别不低于3200/3424/3664/3920万元。中测行主营检测业务,盈利能力较强,交易完成后,公司的盈利能力将有所提高,为公司培养稳定的业绩增长点。
盈利预测及投资评级公司在苏州地区市场占有率较高,公司有望通过并购实现有序扩张,此外,公司建材业务有望提升产能/产量,在规模提升的情况下减亏。暂未考虑该中测行收购因素,公司19-21年EPS分别为0.40/0.45/0.52元/股,若公司2020年完成中测行收购,按照业绩承诺,2020/2021年分别给公司带来约3424/3664万元业绩增量,预计公司19-21年归母净利润分别为0.70/1.12/1.29亿元,考虑股本增发后对应EPS分别为0.40/0.54/0.62元/股。维持公司14元/股合理价值的观点和"买入"评级不变,对应公司19年35倍PE估值。
风险提示:行业政策调整加剧竞争、业务扩张所需人才不足、项目进展不及预期、并购整合风险(并购公司业绩承诺不及预期)等。
[2019-10-08] 建研院(603183):收入增长提速,拟并购中测行扩大区位优势
■广发证券
核心观点:
苏州市工程检测龙头企业,股权分散、激励充分公司为苏州市工程检测龙头企业,由事业单位改制而来,主营业务包括工程技术服务以及新型建筑材料生产销售,其中公司约40％业务来源于工程检测业务。公司股权结构相对分散,截止19H1末,公司最大股东吴小翔仅持有公司9％股权,两家投资机构日亚吴中国发创业投资与胡杨林丰益投资分别持有公司3.36％/2.07％股权。此外,2018年公司进行了限制性股票激励,授予190.4万股,授予对象为中层管理人员和核心技术人员(共47人),授予价格为13.32元/股,有助于激发员工活力,公司限制性股票授予价格与目前公司收盘价倒挂。
收入提速,负债率低,现金流长期为正公司19H1实现营业收入2.65亿元,同比增长24％,归母净利润0.28亿元,同比增长1％,收入增速创近几年新高,且利润增速较18年增速由负转正。公司19H1毛利率/净利率分别为44.9％/11.0％,较18H1分别下降2.2/1.7pct,其中检测业务毛利率较高,基本维持在60％以上,18年毛利率约为69％。现金流方面,公司19H1经营性现金流净流出0.53亿元,较18H1减少净流出0.31亿元,从历年现金流情况看,公司经营性现金流长期为正。此外,截止19年二季度末,公司资产负债率为23.4％,公司整体现金流及负债压力较小。
收购中测行100％股权,布局长三角扩大区位优势公司积极推进"一体两翼十城"的战略布局,增强公司在长三角地区的综合服务能力。8月13日晚间披露收购草案,拟以2.91亿元对价,收购"中测行"100％股权。中测行是一家专业从事建设工程质量检测的综合检测服务机构,深耕上海市场,与公司的江苏业务形成补充。此外,公司以现金1000万元的交易总价收购上海新高桥100％股权,进一步加强公司检测业务的发展。根据公司公告测算,中测行18年营业收入为1.44亿元(约占建研院18年收入的29％),并表归母净利润为2762亿元(约占建研院18年净利润的43％)。此外,根据业绩承诺,中测行2019-2022年归母净利润分别不低于3200/3424/3664/3920万元。中测行主营检测业务,盈利能力较强,交易完成后,建研院的盈利能力将有所提高,为建研院培养稳定的业绩增长点。
盈利预测及投资评级公司在苏州地区市场占有率较高,业绩现金流充沛,负债率较低,同时所处行业处于蓬勃发展阶段,公司有望通过并购实现有序扩张,公司有望通过并购实现有序扩张,此外,公司建材业务有望提升产能/产量,在规模提升的情况下减亏。暂未考虑该收购因素,公司19-21年EPS分别为0.40/0.45/0.52元/股,若公司2020年完成中测行收购,按照业绩承诺,2020/2021年分别给公司带来约3424/3664万元业绩增量,预计公司19-21年归母净利润分别为0.70/1.12/1.29亿元,考虑募集资金前后,公司股本总额增加至20788.29万股(预计本次发行股份购买资产发行的股票数量为1583.73万股,募集配套资金发行的股票数量为1690万股),则对应EPS分别为0.40/0.54/0.62元/股。目前A股主要建工检测公司19年平均PE约43倍,公司受新型建筑材料业务等影响估值稍低,但是随着并购的逐渐进行,公司检测业务比重逐渐提升,估值也有望提升,同时考虑到后期并购有望给公司带来业绩增长,给予公司19年35倍PE估值,而预测公司19年的EPS为0.40元/股,给予公司14元/股合理价值,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:行业政策调整加剧竞争、业务扩张所需人才不足、项目进展不及预期、并购整合风险(并购公司业绩承诺不及预期)等。
[2019-09-24] 建研院(603183):建研院重组事项过会,25日起复牌
■上海证券报
建研院公告，经证监会并购重组委于9月24日召开的工作会议审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。公司股票自9月25日开市起复牌。
[2019-09-23] 建研院(603183):建研院重组事项上会,24日停牌
■上海证券报
建研院公告，中国证监会并购重组委将于9月24日审核公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的重组事项。公司股票于2019年9月24日开市起停牌。
[2019-08-05] 建研院(603183):建研院上半年净利同比微增长0.85%
■上海证券报
建研院发布半年报。上半年，公司2019年上半年实现收入2.65亿元，同比增长23.95%；实现归属于上市公司股东净利润2,788.77万元，同比增加0.85%。
[2019-06-25] 建研院(603183):建研院股东苏州日亚吴中拟减持不超3.36%股份
■上海证券报
建研院公告，持有公司3.36%的股东苏州日亚吴中国发投资企业(有限合伙)计划以集中竞价、大宗交易、协议转让方式减持公司股份不超过5,880,000股（占公司总股本的3.36%）。相关交易将于本减持计划公告之日起3个交易日之后6个月内进行，减持计划结束日期为2019年12月26日。
[2019-05-18] 建研院(603183):建研院吴小翔,行稳致远,圆百年建研梦
■上海证券报
与改革开放共成长的建研院，已经迈过第40个春秋。
1979年，在苏州市建工局五楼，最初只有8人的建研院前身——苏州市建筑科学研究所在这里诞生。可以说，改革开放后的一系列政策，给了建研院一个发展的良机。
“建研院40年的发展史，就是一部改革开放的历史，一部苏商的奋斗历史。”在建研院五楼贵宾室，上证报记者见到了建研院董事长、总经理吴小翔，谈及集团发展，他难掩激动之情：“40年来，得益于苏州睿智、开放、包容的城市精神与规范良好的营商环境，加之改革开放后，在政策的推动下，建研院涌现出一代又一代敢为人先、勇于创新的企业家，在这些因素共同滋养下，企业把握住了发展机遇。”
今年4月底，在建研院2019年4月总经理办公会议上，借着公司成立40周年这一契机，吴小翔再一次提到，2019年将是建研院新文化的落地元年，并且要建立以“勇敢者为本”为特征的新文化体系，“致力于成为全球化的百年企业以及全球建筑产业优秀企业”。
对于这一目标的笃信，是建研院近年来不断释放澎湃动能的源泉。回顾建研院40年的发展历程，无论是整体改制调结构，还是登陆资本市场谋聚变，亦或是紧跟长三角一体化这一国家发展战略的步伐，在充满挑战、竞争异常激烈的当下，建研院在这位极富市场激情和创新精神的掌门人率领下，正以切实行动诉说着自己的改革故事。
孤鹰不褪羽，哪能得高飞，蛟龙不脱皮，何以上青天。在40余年踏浪改革开放、在40余年立足建筑科研主业、在40余年苏南人文沁润之下，建研院站在新的发展起点上，立志二次创业，朝着“建筑科技领航者”这一宏愿扬帆远航。
勇敢者的“游戏”：立足苏州布局长三角
亲眼见证建研院40年成长之路的吴小翔，就是一位勇敢者。
1991年，当时苏州市建筑科学研究所要招一个地基基础工程专业的研究生，吴小翔自此跨入了苏州市建筑科学研究所的大门，一干就是28年。
“我最大的特点就是敢想敢拼、富有野心，定下的事情就一定要千方百计将其实现，即便遇到困难也会越挫越勇。”吴小翔说，走上管理岗位后，要学习、思考、解决的事情越来越多，不像以前做好自己的工作就行，现在要考虑的是整个公司的战略方向，是一种对于全局的把控，“过程中需要见微知著，更需要勇往直前的魄力。”
2019年，在结合政策导向以及适应公司战略发展的需求下，公司提出“做全球建筑产业优秀企业”的集团愿景。在这样的愿景之下，建研院修订了“建研院‘十三五’发展战略规划书”，制定了以苏州为中心、长三角为支撑、“一体两翼十城”的战略扩张方向。
日前，中共中央政治局召开会议，审议了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。会议指出，长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，在全国经济中具有举足轻重的地位。会议同时强调，把长三角一体化发展上升为国家战略是党中央作出的重大决策部署。上海、江苏、浙江、安徽要增强一体化意识，加强各领域互动合作，扎实推进长三角一体化发展。
“一体化”和“高质量”是长三角一体化发展需要紧扣的两个关键词。对于长三角市场持续高质、坚定地开拓，正是建研院给未来定下的重点布局方向。
吴小翔告诉记者，公司会继续深耕长三角市场，并快速向外辐射，同时坚持“一体两翼十城”的战略。
行动是最有力的语言。2018年，作为苏州检测行业的龙头，建研院在苏州大市内基本完成布局整合，成功收购了太仓市建设工程质量检测中心，扩大了建研院在苏州大市内的业务覆盖面。
为了更好地参与到长三角区域一体化发展的建设中去，建研院计划将上海作为加快布局华东地区的切入点。资本的力量让建研院如虎添翼，2019年4月，上市未满两年的建研院与上海中测行、上海新高桥达成收购协议（尚在董事会预案阶段），交易的目的是进一步增强公司辐射范围。
据了解，建研院对上海中测行的收购是公司上市以来最大的一笔收购，交易标的作价接近3亿元。收购预案显示，上海中测行是一家专业从事建设工程质量检测的综合检测服务机构。作为老牌上海企业，上海中测行承接的基本都是上海基建工程，其中包括浦东国际机场，上海人民路隧道、上海国际赛车道，上海北段核心区高架、崇启大桥等等。
有业内人士表示，建研院此次收购中测行，看中的正是其相关资质的完备度以及相关业务在上海市场的占有率，同时也是为公司在江苏省内市场份额饱满之后寻找新的市场作准备。
另外，建研院还与苏州吴中区天凯汇达股权投资合伙企业（有限合伙）设立并购基金，重点关注工业4.0、物联网、新材料、大健康、新能源、节能环保、检验检测等产业。据吴小翔透露，“目前，基金管理机构正在积极运作。相信通过专业机构的运作，一定能够发现一些与建研院战略契合、理念相像的优秀公司并与之合作，培育新的业务增长点，实现建研院的高质量增长。”
不仅如此，建研院还将进入雄安新区作为未来的战略需求。“我们对雄安一直很感兴趣，它是我们全国化布局必不可少的重要部分。”谈到对雄安新区布局的思考，吴小翔说，在雄安新区大规模建设的过程中，公司会想办法参与进去，“进入雄安是建研院的战略需求”。
积极尝试转型：发展高精尖产业
任何一家企业能够持续发展，最根本的原因在于能够因势利导，与环境互动，并和环境发展趋势结合起来，在环境变化中掌握机遇。
建研院也不例外。吴小翔告诉记者：“大学毕业后，我一直在建研院工作，从最初事业单位基层的工作人员做到今天的带头人，一步一个脚印，亲眼见证了建研院几十年来的成长。我相信这离不开对公司的清醒认识、对行业形势的前瞻判断以及在市场变化中对机遇的把握。”
自成立以来，工程质量检测业务一直是建研院的核心业务。公司多年来的运作积累了大量的人才和技术力量，目前，建研院不仅在工程检测领域，在环保检测、产品检测等方面也加强布局，力争成为一个综合性全行业的检测机构。
“工程检测历来是建研院的强项，因此对于行业现存的痛点也是非常清楚。”吴小翔话锋一转，目前我国工程检测领域仪器设备数量种类繁多，但不少仪器设备与互联网、物联网严重脱节，信息的采集、检测数据的传输自动化程度不高。
为此，建研院专门组建了一支研究智能化检测仪器设备的团队，立志改造传统的工程检测实验室，打通工程检测行业与其他行业的智能化壁垒。
据公司介绍，建研院还有一块建筑材料研发生产销售的业务，专注建筑材料研发与创新工作，特别在防水材料的生产和研发上，建研院是属于国内较早涉足防水领域的企业。“我们生产的防水涂料还被有关部门选定用于不少古建筑的喷涂修复。与进口同类产品相比，我们的产品价格更便宜、性能更好，喷涂上去之后渗透的深度也更深。”吴小翔说。
承接这一块创新业务的，是建研院旗下的姑苏新材。
“姑苏新材近几年在持续加大科研力度，”吴小翔告诉记者，目前来看，建材板块占公司业务总量的比重还比较小，但附加值较高，建研院希望利用公司在建筑施工、技术服务方面的优势，把建材板块做上去，“未来要从税后利润上成为占建研院相当比重的一个板块。”
此外，在大力发展绿色建筑方面，建研院也紧跟政策步伐积极转型升级。“十三五”规划提出，要进一步深化建筑业“放管服”改革，加快产业升级，促进建筑业持续健康发展。在国家的大力倡导下，未来50年，中国城市化率有望提高到76%以上，预示建筑业将迎来更广阔的空间。
吴小翔表示，建研院作为城市建设综合服务集成商，始终以国家的绿建产业发展为契机，坚持以建筑领域的环保主义者为己任。的确，在产业布局上，建研院现已形成了绿色生态城区规划、绿色建筑咨询与设计、绿色施工等完整的绿色建筑服务产业链，保持与国家战略的同频共振。
科研创新驱动：促企业永续发展
建研院近年来的高质量发展，是公司坚持科研创新被回馈的最美丽的礼物。
吴小翔没有丝毫犹豫地说，科研创新所取得的硕果，为建研院产业升级发展提供了更多的可能，“作为建筑科研领域为数不多的科研型上市企业，我们将在研发方面开足马力，在建设领域为政府提供更多的技术创新和技术支撑，促进建筑产业的健康发展。”
至于如何在科研创新方面更进一步，在吴小翔看来，一个重要的方向就是积极参与国家建设科研的前沿领域研究，引领行业发展。
据了解，截至目前，建研院参与国家科技部绿色建筑重大专项2项，主持省、部级建设系统科研项目共18项；参与住建部《建筑业10项新技术》编写，参与《绿色建筑运行维护技术规范》等行业标准的编制。此外，公司还参与建设江苏省建筑产业现代化设计研发示范基地等，用实际行动，领导行业的发展。
“其次是依托 ‘一站两中心’等省级科研创新平台，可以产生大量的科研成果，从而更好地支撑行业发展。”吴小翔告诉记者，公司目前建有省企业院士工作站、江苏省低碳建筑工程中心、高性能建筑材料工程中心。
正如吴小翔所言，源源不断的科研成果催生出企业发展的多条路径。2017年底，建研院成立了5个与城市更新业务配套的研究所，包括城市更新规划设计研究所、建筑修复改造技术研究所等。通过一年的运作，现已初具规模，并产生了一定的经济效益，未来将继续布局全国市场。
吴小翔自豪地说，“建研院作为苏州的排头兵，正在以务实的态度，在古建筑修复、文物保护、老旧小区电梯改造、适老化改造、节能改造等方面，积极推进城市更新的发展，与城市更新共舞。”
在环保方面积极投入研发也正按部就班进行中。吴小翔透露，“一块是环保的检测咨询，涉及空气、水、土壤等。现在各地政府都在加强对环保的监测力度，河长制，空气网格化在线监测等，市场空间很大，因此公司这方面的投入也比较大。还有一块是节能环保的建筑材料。我觉得节能环保的建筑材料是未来很好的一个方向，公司希望加大力度往绿色环保型的高端建筑材料去研发。”
在科研领域有一个普遍的共识：人才是科研得以持续推进的核心动力。因此，在人才建设方面，吴小翔同样思考良多。
“未来的竞争就是人才的竞争，建研院人才建设特色在于将党建教育和人才建设相结合，实施‘建英计划’和开展‘红色工匠’活动，既提升人才的组织思想水平，又提升了人才的职业技能。”吴小翔接着说，建英计划是一个长期计划，它旨在为集团的长期发展储备优秀的人才，是我们建研院的黄埔军校。
近年来，建研院不仅积极申报国家千人计划、市双创人才、吴中区双创人才，还成功创建了省级博士后创新实践基地。该基地是经省人社厅批准可以委托流动站招收、培养博士后研究人员的平台，获批设立该平台可以更加方便地对接博士后研究人员，加快推动产学研结合和科技成果转化。
吴小翔说，回首这40载岁月，站在2019年的新起点上，建研院将以“建筑传承梦想，研究创新未来”为使命，同时以“全球建筑产业的优秀企业”为愿景继续奋斗，“我们不怕磨砺，我们自诞生之初便立下了实现百年建研梦这一目标，我们时刻都在准备。”
[2019-04-17] 建研院(603183):建研院2.9亿收购中测行100%股权
■上海证券报
4月16日晚，建研院公告，拟以发行股份及支付现金的方式收购上海中测行工程检测咨询有限公司（简称“中测行”）100%股权，标的资产交易总价暂定29050.1万元，股票发行价格为18.07元/股。同时，公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过19915.03 万元。
据公告，中测行是一家专业从事建设工程质量检测的综合检测服务机构，主要从事房建、市政、桥梁、公路、水利工程等领域建设工程质量检测。近年来，中测行先后参与上海市重大工程、标志性工程近400项，主要有上海国际赛车场、浦东国际机场、上海长江隧桥、2010年上海世博会部分场馆及基础设施、磁悬浮高速交通、闵浦大桥，上海火车站、国家蛋白质科学中心、外滩通道、国家会展中心、上海国际汽车城等。
2017年、2018年，中测行分别实现营业收入11834.57万元、14353.02万元，实现净利润2907.78万元、3054.91万元。以2018年12月31日为预评估基准日，标的资产的预估值为31450.1万元。鉴于2019年1月标的公司现金分红2400万元，各方协商后确认，标的资产的交易总价暂定为29050.1万元。
交易对方承诺标的公司2019年度、2020年度、2021年度和2022年度经审计的归属于母公司股东的净利润分别不低于3200万元、3424万元、3664万元和3920万元。
建研院表示，中测行具有良好的发展前景和较强的盈利能力，本次交易将拓展上市公司业务辐射范围，提升公司的业务规模，构建新的盈利增长点，有利于提高上市公司的价值。本次交易完成后，上市公司将进一步强化核心检测业务，进一步提升检测业务的服务水平和竞争实力，扩大区位优势。
[2019-04-16] 建研院(603183):建研院拟2.9亿元收购中测行100%股权,17日复牌
■上海证券报
建研院公告，公司拟以18.07元/股发行股份并支付现金，购买中测行100%股权，交易总价暂定为29,050.10万元。同时，上市公司拟向不超过10名特定对象非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过19,915.03万元。中测行是一家专业从事建设工程质量检测的综合检测服务机构，主要从事房建、市政、桥梁、公路、水利工程等领域建设工程质量检测。交易对方承诺标的公司2019年度、2020年度、2021年度和2022年度经审计的归属于母公司股东的净利润分别不低于3,200万元、3,424万元、3,664万元和3,920万元。公司股票将于2019年4月17日上午开市起复牌。
[2019-04-16] 建研院(603183):建研院拟作价2.91亿元收购中测行100%股权,扩大公司区位优势
■证券时报
建研院(603183)4月16日晚间公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式收购冯国宝、吴庭翔、丁整伟等所持有的中测行100%股权，标的资产的交易总价暂定为2.91亿元。公司同时拟募集不超过1.99亿元配套资金，扣除中介机构费用及其他相关费用后，拟用于补充上市公司的流动资金、支付并购交易中的现金对价。
冯国宝等11名交易对方承诺中测行2019年度、2020年度、2021年度和2022年度经审计的归属于母公司股东的净利润不低于3200万元、3424万元、3664万元和3920万元。
据了解，建研院一直致力于建筑行业高新技术的开发与应用，现已发展成为集研发、生产、施工、技术服务等于一体的综合性高新技术企业，可以为客户提供建筑行业的一体化服务方案。
中测行是一家专业从事建设工程质量检测的综合检测服务机构，检测下游涵盖房建、市政、桥梁、公路、水利工程等众多工程领域。
建研院目前业务主要集中在江苏地区，虽然单一的区域集中有利于公司在区域内的专业化经营，但随着江苏省内行业竞争的日益加剧，区域集中的风险也将随之加大，而中测行深耕上海市场，具有良好发展基础，检验检测资质齐全，尤其在工程检测多样性方面具有先发优势。
若本次交易完成后，建研院在拓宽工程检测业务范围的同时，能够扩大公司的区位优势，随着长三角一体化的发展进程，公司的区位优势将日益凸显。
建研院于2017年9月在上海证券交易所上市。上市之后，建研院围绕公司的发展战略，通过并购工程检测领域的优质企业，以迅速扩展公司的区位优势。
在本次收购中测行100%股权之前，建研院于2018年10月25日召开第二届董事会第七次会议审议通过以现金3900万元向庞家明、王红、陆忠明等14人收购其持有的太仓检测65%的股份。太仓检测的经营范围为建筑材料、构件、制品的质量检测，建筑工程结构检测鉴定，建筑工程安全性鉴定等。
建研院称，基于中测行在工程检测领域业务范围的多样性，若本次交易成功实施，对上市公司进一步提升公司检测业务的服务水平和竞争实力具有重要的意义。
建研院与中测行技术及经验共享，建研院将在资金和市场资源方面为中测行提供支持，中测行可以利用建研院现有的客户资源基础拓展更多的业务，而建研院可以利用中测行多样的工程检测资质拓宽业务范围，从而实现优势互补，发挥协同效应。
建研院已经自2019年4月10日开市起停牌，根据相关规定，经建研院向上交所申请，公司股票将于4月17日上午开市起复牌。
[2019-04-09] 建研院(603183):建研院停牌筹划并购上海中测行
■上海证券报
建研院9日晚间披露，公司拟发行股份及支付现金购买上海中测行工程检测咨询有限公司100%股权，交易对方为冯国宝、吴庭翔、丁整伟等11位自然人，本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市。
数据显示，标的公司成立于2000年05月23日，主要经营范围为建筑材料、工程桩基、工程结构质量检测等，冯国宝为标的公司实际控制人。公司股票自2019 年4 月10 日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
[2019-04-09] 建研院(603183):建研院,筹划重大资产重组,明起停牌
■证券时报
建研院(603183)4月9日晚间公告，公司拟发行股份及支付现金购买上海中测行工程检测咨询有限公司100%股权。本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市。公司股票自4月10日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。
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