≈≈财通证券601108≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
公司始终坚持合规经营、稳健发展，抓住管理体制调整和行业创新发展的
机遇，从一家区域性的经纪类券商发展成为全国性的综合类券商，构建了跨证券、期
货、基金、资管、股权投资以及境外金融等业务的全链条、综合化的服务体系。公司
坚守金融服务实体本源，始终围绕客户需求，为企业壮大、百姓富足奉献专业能力，
致力于向个人、机构及企业客户提供多元化、全方位的金融产品和服务。公司从事的
主要业务分为十大板块，分别是财富管理业务、投资银行业务、证券资产管理业务、
证券投资业务、证券信用业务、期货业务、境外证券业务、基金业务、私募股权投资
基金业务、另类投资业务。
财富管理业务是通过线下线上相结合的方式为客户提供证券经纪及期货IB
、产品销售、投资顾问等一揽子财富管理服务。
投资银行业务是运用股权融资、债权融资、新三板、并购、财务顾问等多
种手段为企业和政府客户提供直接融资服务，主要包括证券承销与保荐业务、新三板
业务及财务顾问业务等。
证券资产管理业务是通过集合计划、专项计划、定向计划以及公募基金为
机构和个人客户提供券商资产管理服务。
证券投资业务是指公司以自有资金在价值投资、稳健经营的前提下，从事
股票、债券、衍生品等多种自营证券、交易和做市业务。
证券信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定式购回等资
金融通服务。
期货业务是为客户提供期货经纪、财富管理、资产管理、风险管理等服务
。
境外证券业务是为境内外客户提供跨境投资、融资、理财等综合服务。
基金业务是为机构和个人客户提供公募产品、专户产品等资产管理服务。
私募股权投资基金业务是从事私募股权投资基金、并购基金、政府产业基
金等各类股权投资基金的管理。
另类投资业务是从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的
股权投资、金融产品等投资。
公司业务主要围绕上述主营业务展开,通过提供综合金融产品和服务获取各
类手续费及佣金收入、利息收入、投资收入等。
（二）报告期内公司所属行业的情况说明
2021年以来，随着疫情形势逐步好转，全球经济明显复苏，美国政府出台
多轮财政刺激计划，各国货币政策产生分化。中国经济运行保持活跃，延续去年二季
度以来的稳固复苏趋势。在此背景下，市场风险偏好上升，全球主要股指录得史上少
有的同期涨幅。A股上半年以整体上涨收官，结构性行情明显，上证综指上涨3.40%，
深成指上涨4.78%，创业板指上涨17.22%，科创50指数上涨14.01%。市场交易活跃度
明显提升，日均交易量同比增长21%。
2021年上半年度，139家证券公司实现营业收入2,324.14亿元，各主营业务
收入分别为代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）580.40亿元、证券承销
与保荐业务净收入267.81亿元、财务顾问业务净收入30.54亿元、投资咨询业务净收
入24.01亿元、资产管理业务净收入144.68亿元、利息净收入308.54亿元、证券投资
收益（含公允价值变动）697.88亿元；2021年上半年度实现净利润902.79亿元，125
家证券公司实现盈利。
规模方面，证券行业中139家证券公司总资产为9.72万亿元，净资产为2.39
万亿元，净资本为1.86万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.79万亿
元，受托管理资金本金总额10.45万亿元。（数据来自证券业协会）
二、经营情况的讨论与分析
2021年是十四五的开局之年，上半年公司按照既定规划，科学有序地做出
部署，为新一轮改革谋篇布局，积极推动各项措施落地。一是明确了今后五年的行动
目标与路线图；二是加强数字赋能，推进公司数字化转型；三是推动“深耕浙江”提
质增效，提升服务实体经济的能力；四是践行以客户为中心理念，积极打造财富管理
新优势，继续深入开展“财通赢家”品牌营销活动。五是改革破题释放活力，推进“
能力提升三年行动计划”，建立上海人才发展中心，启动配股再融资工作，加强企业
文化宣贯，丰富文化宣贯载体。
公司未来在业务竞争力持续提升、重点工作落实推进、数字化改革落深落
细等方面将对照全年目标任务，研判进度，分析问题，明确措施，抓好贯彻落实。
（一）财富管理业务
财富管理业务发展迎来新蓝海，财富人群与可投资产快速增加，理财市场
加速扩容，传统卖方模式正在向买方模式转型。公司始终坚持以客户为导向，以好产
品、好渠道、好投顾、好机制、好运营“五好”为路径，构建财富管理服务全价值链
，以满足客户综合金融需求。
1.证券经纪
2021年上半年，A股市场震荡上行，上证指数较年初上涨3.4%；创业板指较
年初上涨17.2%，创2015年以来新高。截至6月末，A股总市值约91.26万亿元，较今年
年初增长6.8万亿元，增幅为8%。传统经纪业务受到股基交易额增长叠加佣金率下滑
的影响，代理买卖收入同比微增4.40%至471亿元。
报告期内，公司依托金融科技赋能，聚焦财富管理转型发展，持续推进分
支机构提质增效，积极落实人才梯队建设，充分发挥统筹协同职能，进一步提升财富
管理整体竞争力。截至报告期末，上半年公司累计股票基金交易量27,953亿元，较上
年同期增长7.3%；日均客户资产较上年增长19.2%；经纪业务客户数量较上年末增长5
.8%（数据来自公司内部统计）。
2.产品代销
2021年上半年，产品销售业务延续去年以来的高增长局面，公募基金发行
规模突破1.6万亿元，其中权益类基金占据半壁江山，带动代销收入大增118%至101亿
元。
报告期内，公司累计实现金融产品销售量361.2亿元，同比增长21%，其中
权益类产品销售规模114.4亿元，同比增长211.3%；金融产品日均保有528.9亿份，较
2020年增长34.17%；实现代销金融产品业务收入同比增长183.29%。
（二）投资银行业务
2021年上半年，按照发行日统计市场累计发行股权项目（含可转债）497只
，同比增长40.40%，发行金额6,487.12亿元，同比增长8.34%；其中IPO发行237家，
发行金额2,068.88亿元，同比增长85.15%和44.04%。2021年上半年全市场共发行信用
债（不含同业存单、可转债）9,799只，发行总额9.25万亿元，分别同比增长10.04%
和1.31%。其中，公司债、企业债发行2,164只，发行总额1.89万亿元，分别同比增长
13.06%和3.85%。
公司积极贯彻落实“凤凰行动”计划和“融资畅通”工程，紧紧围绕“深
耕浙江、服务全国、争创一流”的公司愿景，确立“以客户为中心”的职业投行发展
理念，全力打造“更接地气的本土专业投行”，践行“承销保荐+融资规范+战略咨询
+产业赋能+直接投资”的“1+4”展业模式，集聚服务资源，着力为客户提供综合金
融服务，成为企业的行业顾问和政府产业顾问，做伴随中国成长的投资银行,报告期
内，公司投资银行业务竞争力呈现较大进步。
截至报告期末，实现投行业务净收入3.06亿元，同比增长23.89%。累计完
成股债项目54单，同比增长92.86%；实现承销金额343.46亿元，同比增长51.04%。股
权业务方面，完成3单IPO及再融资项目，承销金额30.06亿元；债券业务方面，完成
债券承销51单，承销金额313.40亿元，同比增长48.14%；新三板业务方面，持续督导
企业173家。
（三）证券资产管理业务
2021年上半年，在资管新规等政策指导下，证券行业资管业务转型立足居
民财富管理需求，不断创新产品体系，积极加强主动管理，通道类资管规模持续压缩
，业务结构进一步优化。截至报告期末，证券行业资产管理业务规模为10.52万亿元
，较年初增长0.15%,实现资管业务净收入145.56亿元，同比增长1.85%（数据来自证
监会）。
报告期内，公司通过全资子公司财通证券资管开展境内证券资产管理业务
。公司深入落实“五大战略”部署，迎难而上、奋力展业，保持了平稳发展态势。报
告期内，实现营收6.34亿元，实现净利润1.11亿元，同比增长10%。截至报告期末，
受托管理总规模1,961亿元，较期初增长28%。其中，主动规模1,893亿元，较期初增
长34%；公募基金管理规模940亿元，较期初增长96%；非货币公募基金管理规模817亿
元，较年初增长160%。
2021年6月末受托资产管理规模
（四）证券投资业务
2021年上半年，受国家货币政策“不急转弯”的边际收紧、机构持仓集中
、核心资产交易拥挤和全球经济复苏进程不一、疫情反复等因素影响。一季度资本市
场出现了核心资产踩踏式下跌，公募基金平均净值自高点回撤13.23%，核心资产指数
自高点回落19.76%，创业板指数回调27.3%；截止6月30日，各大分类指数中的上证指
数、沪深300指数的表现分别为3.40%、0.24%。
报告期内，公司不断完善投研体系、探索去方向性投资策略、搭建数字化
研究平台，积极做好投资管理工作。公司股票自营业务以新能源汽车、TMT、医药、
消费为配置重点，上半年部门投资管理的账户净值经历了先扬后抑再回升的走势。截
至报告期末，投资规模13.03亿元。
报告期内，公司荣获中央国债登记结算有限责任公司2020年度“债券业务
进步奖”。公司根据市场情况，坚持稳中选优的策略，共申购或二级买入债券近100
只，扩大地方债品种的配置规模。截至报告期末，投资规模250.29亿元，同比增长11
5.47%。
（五）证券信用业务
2021年上半年，融资融券业务在市场行情的带动下，资金余额同比增长53%
至1.78万亿元，两融利息收入增长46%至547亿元，两融利息收入历史性地超越代买业
务。
报告期内，公司以金融服务实体经济为己任，坚持数字化改革主线，推动E
SOP“金服宝”项目落地实施；推动建立“产品销售+公募基金+私募基金”合作机制
；推动地方政府控股平台合作。截至报告期末，公司两融规模196.22亿元，同比增长
30%；两融日均规模195.7亿元，同比增长51%；两融业务收入6.21亿元，同比增长44%
。股权质押规模41.55亿，其中资管计划出资20.69亿元，自有资金出资规模20.86亿
元，约定购回规模461万元。
2021年6月底公司融资融券业务规模
（六）期货业务
2021年上半年，期货市场累计成交量约37亿手同比上涨47%，成交额286万
亿元同比上涨73%，成交额已经接近2019年全年。其中，商品期货持仓量达到2444万
手，较去年底增加10%，创历史新高。企业套期保值需求和财富管理配置需求持续增
加，期货市场客户权益历史性地突破1万亿元。
2021年上半年，永安期货紧紧围绕“国内领先、国际知名的衍生品投资银
行”企业愿景，践行“一切为了客户，一切为了发展”核心价值观，坚持服务实体经
济，整体经营业绩大幅增长，分类监管、社会责任担当继续走在行业前列，保持AAA
信用评级，头部优质企业的品牌形象更加全面、稳固、突出。
（七）境外证券业务
2021年上半年，香港市场受益于持续货币和经济宽松措施所带来对市场的
充裕流动性及正面情绪，抵消部分去年新冠疫情对经济所带来的负面影响。恒生指数
上半年累计仅微升5.9%或1596点，市场上46只新股融资大约2,097亿港元，相比2020
年上半年则有59只新股融资880亿港元，新股数量方面虽然下跌22%，但是融资总额跃
升138%。
报告期内，公司全资境外子公司财通香港有效应对了香港社会的新冠疫情
，以及上半年全球市场出现的剧烈波动等不利影响，保持了经营活动的稳定，经营业
绩仍有较大增长。
（八）基金业务
2021年上半年，公募基金市场共有795只产品发起募集，累计发行份额15,0
34亿份，创下历史同期新高。其中，混合型基金都是今年的重点，尤其是偏股混合型
产品。共新发401只混合型基金，占全部新发产品数量的50%，募集份额共计9,626亿
份，占全部新发产品募集份额的64%。相比之下，包括纯债、一级债和二级债产品在
内的债券型基金的发行量较往年有所下降。
报告期内，公司通过参股公司财通基金开展基金管理业务。截至报告期末
，财通基金资产管理总规模为751.16亿元，较年初有所增长。公募基金新发3只，存
量基金达到40只，规模为383.48亿元；专户存续新发179只，达到571只，规模为367.
68亿元。
财通基金2021年6月底基金业务情况：
（九）另类投资业务
2021年上半年，另类投资子公司业务普遍向好，券商科创板跟投获配投入
资金达到27亿元。
报告期内，公司全资子公司财通创新稳步推进经营计划，继续坚持并优化
投资策略，深度聚焦重点投资领域与重点区域，进一步挖掘产业资源和平台资源，加
强项目储备及与省内机构合作联动，提升团队投资能力及渠道开发能力。报告期内，
完成投资项目3个，新增投资金额合计1.15亿元。截至报告期末，持有股权投资项目
合计27个，实缴投资金额合计33.75亿元。
（十）私募股权投资基金业务
报告期内，公司全资子公司财通资本稳步推进经营计划，公司以政府产业
基金业务为抓手，主动融入共同富裕示范区建设，围绕地方经济特点和政府需求，充
分发挥产业基金的撬动和引导作用，帮助当地产业整合与项目招引落地。围绕政府产
业基金业务省内全覆盖目标，新增服务政府产业基金2只，新增规模28亿元。截至报
告期末，累计管理政府产业基金共计19支，管理规模160.50亿元。公司推动私募股权
基金业务特色化发展。上半年新设私募股权基金2只，规模11.7亿。布局股权投资项
目6个，聚焦聚力半导体、医疗健康等重点行业投资机会。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、公司经营活动面临的风险
公司经营中面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作
风险、信息技术风险等。
（1）市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变
动而使公司投资组合发生损失的风险。公司市场风险源自于自营证券、做市业务以及
其他投资活动。市场风险主要分为权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风
险等。其中权益类风险主要是因股票、基金、股指期货以及资产管理计划等权益品种
价格或波动率的变化所致；利率风险主要是因债券等固定收益投资收益率曲线结构、
利率和信用利差等变化所致；商品价格风险主要是因各类商品价格变化所致；汇率风
险主要是因外汇汇率变化所致。
报告期内，公司涉及的市场风险主要为自营固定收益类投资的利率风险和
自营权益类证券投资的价格风险。公司使用基点价值作为衡量固定收益类资产市场风
险状况的指标之一，报告期内，公司固定收益类投资组合年度平均基点价值为511.51
万元（基点价值衡量利率上升1个BP，债券组合的市值减少量）。公司使用VaR作为衡
量权益类资产市场风险状况的指标之一，报告期内，公司自营股票投资的平均日VaR
比例为2.24%（取样天数：250日，置信水平：95%）。
（2）信用风险
信用风险是指因借款人、交易对手或发行人未能履行其合约责任而导致损
失的可能性，或由于借款人、交易对手、发行人的信用评级的变动和履约能力的变化
而导致其债务市场价值变动而引起损失的可能性。公司的信用风险源于信用类产品（
包括债券和其他债权投资等）投资的违约风险，证券信用业务（包括融资融券业务、
约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务等），场外衍生品交易的交易对
手方违约风险等方面。主要表现为债券等主体违约、信用评级下调，客户违约，交易
对手违约等给公司造成损失的可能性。
报告期内公司存在个别信用类产品及部分证券信用业务违约风险，公司积
极采取处置措施妥善推进风险的缓释和化解并取得有效进展，整体信用风险可控。
（3）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务
、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
报告期内公司流动性指标均符合监管标准。
（4）操作风险
操作风险是指由内部流程缺陷、信息系统故障、人员失误或不当行为，以
及外部因素等原因造成损失的风险。
报告期内，公司未发生重大操作风险事件。为强化操作风险管理，公司持
续健全和完善管理制度及机制、优化业务流程、加强业务培训、严格落实问责，有效
控制操作风险的发生频率和造成的影响。
（5）信息技术风险
信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的电子信息系统可能
会面临软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件带来的信息系统风险隐
患，影响公司的声誉和服务质量，甚至会带来经济损失和法律纠纷。
报告期内，公司未发生重大信息技术风险事件。
2、全面风险管理情况
公司严格遵守监管要求，坚持依法、合规经营，并提倡稳健、审慎的风险
偏好。公司通过建立健全风险管理制度体系及组织架构、丰富完善风险防范和管控措
施，持续提升全面风险管理能力，实现各类风险的可测、可控、可承受。
（1）风险管理制度体系
公司建立了全面的风险管理和内部控制流程，以监督、评估、管理和各项
业务相关的风险敞口。公司按照《证券公司全面风险管理规范》的要求，持续建立完
善三层级的风险管理制度体系，其中：第一层级是以《风险管理基本制度》作为根本
指导的公司基本制度；第二层级是根据市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险
和声誉风险等不同风险类型和经纪业务、自营业务、信用类业务、投行业务等不同业
务类型分类制定的矩阵式风险管理核心制度，以及围绕风险控制指标管理、风险限额
管理、压力测试、应急管理、业务连续性管理、新业务风险管理等专项工作制定的核
心制度；第三层级是根据风险管理核心制度制定的具体实施细则，以及围绕子公司风
险管理、风险管理考核、风险管理问责、模型管理等工作制定的具体风险管理制度。
（2）风险管理组织架构
公司根据全面风险管理的要求建立分工合理、职责明确、报告关系清晰的
风险管理组织架构，包括董事会（风险控制委员会）、监事会，经理层（风险管理委
员会），风险管理部、合规部、各职能部门，业务部门及子公司共四个层级。公司设
置首席风险官，领导风险管理部推动公司全面风险管理工作。
（3）主要风险的防范对策和措施
1）市场风险
针对市场风险，公司建立了自上而下的风险限额管理体系，根据风险偏好
设定公司市场风险容忍度及整体风险限额，并将整体风险限额在各业务条线之间细化
分解。公司董事会确定自营业务年度规模、市场风险损失容忍度、损失限额等重大风
险限额；公司经营管理层将董事会确定的年度规模、市场风险损失容忍度、重大风险
限额等进行分解，并审批确定相应风险限额，包括各自营部门业务规模、投资集中度
、平均久期、DV01以及VaR等。公司自营部门在上述基础上进一步细化部门层级的风
险限额，并通过组合投资、逐日盯市、对冲缓释、监控预警等手段进行风险控制；风
险管理部对公司各项风险限额每日进行监控，当发现有接近或突破风险限额的情况时
会及时向公司经营管理层与相关业务部门发送预警和风险提示，业务部门相应提出应
对措施。
2）信用风险
针对信用风险，在证券信用业务方面，公司通过尽职调查、审查等手段对
客户进行征授信管理，依据定性和定量评估进行担保物和标的准入管理，对客户融资
规模、提交担保物实施集中度控制，逐日盯市、强化实时监控交易等措施强化信用风
险的控制；在债券类产品投资方面，公司通过内评系统采用定性与定量相结合的方法
对发行人进行风险评估、对发行人设定投资等级准入标准、密切跟踪债券发行人经营
情况和资信水平、及时调整负面清单债券的持仓、明确违约处置流程等措施对信用风
险进行全程管理；在衍生品交易业务方面，公司对交易对手进行授信管理，利用净额
结算、衍生对冲工具、提前终止交易选择权等风险缓释措施，以及明确违约事件、提
前终止事件的处理流程等措施控制信用风险。
3）流动性风险
针对流动性风险，公司通过加强日间流动性管理和日常融资管理，实施流
动性风险限额管理、开展高评级债券类资产流动性管理业务，建立三级流动性储备池
，改善公司负债结构，强化融资渠道建设，建立健全流动性风险管理信息系统等手段
，积极应对流动性压力，防范和控制流动性风险。同时，公司在出现新增投资、新业
务开展等情形时，根据业务规模、性质、复杂程度及风险状况，对流动性风险指标进
行压力测试，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程。此外，公司制定了有效
的流动性风险应急计划，并定期开展应急演练，以确保公司可以应对紧急情况下的流
动性需求。
4）操作风险
公司制定了《财通证券股份有限公司操作风险管理办法》，明确了操作风
险的组织架构及职责分工、操作风险管理流程、操作风险管理文化建设等内容，强化
了操作风险管理各道防线的职责。公司持续加强业务流程管理和信息技术系统建设，
并通过培训宣导、强化问责等手段，减少操作风险发生的可能性；同时，公司通过操
作风险关键风险指标、损失数据收集、风险与控制自我评估等风险管理工具的建设和
运用，以进一步提升操作风险管理能力；此外，公司充分重视创新产品、创新业务操
作风险的识别与控制，建立新业务风险管理制度和流程，明确需满足的条件和审批路
径，确保新业务的组织结构、业务模式、风险状况经过充分论证，公司通过上述多样
化的操作风险管理手段，保障总体操作风险处于可控、可承受的水平。
5）信息技术风险
公司通过以下措施加强信息技术风险的管控：一是持续做好制度体系建设
，夯实信息技术安全保障体系；二是对信息系统实行分级管理、加强对重要信息系统
的运维保障能力；三是建立健全多方位信息安全防护体系；四是加强人员的安全意识
宣导和技能培训；五是建立和加强分支机构信息系统安全管控体系；六是完善信息技
术风险的有效沟通和共享机制。
（4）公司风险控制指标监控和补足机制建立情况
公司高度重视风险管理工作，按照《证券公司风险控制指标管理办法》《
证券公司全面风险管理规范》等监管及自律要求，结合公司实际情况，建立了与公司
自身发展战略相适应的全面风险管理体系。
按照《证券公司风险控制指标管理办法》的要求，公司已制定了《财通证
券股份有限公司风险控制指标管理办法》《财通证券股份有限公司风险控制指标动态
监控管理办法》，同时持续完善动态风险控制指标的监控系统，实现了风险控制指标
的动态监控和预警。
公司已建立净资本补足机制，保证净资本等风险控制指标持续符合证券监
管部门的要求，报告期内，公司各项风险控制指标均持续符合监管标准，未出现触及
监管标准的情况。
公司建立了风险控制指标压力测试机制。根据《证券公司压力测试指引》
等相关要求，结合市场环境变化和公司业务发展状况，定期或不定期开展综合或专项
压力测试，全面衡量公司风险承受能力，并拟订相关应对措施，保障公司健康、持续
、稳定发展。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）共同富裕示范区前景广阔，有力拓展公司发展空间
浙江省肩负建设共同富裕示范区的历史使命，有力承接“一带一路”、长
江经济带、长三角一体化发展等重大战略，深入贯彻国家金融工作部署，努力打造中
国特色金融高质量发展样板省和区域金融现代治理先行示范省。省内各项经济指标均
处于全国领先水平。2017-2020年浙江省人均可支配收入分别为42046元、45,840元、
49,899元及52,397元，均位列全国第3，仅次于上海与北京，较高的经济水平及居民
财富水平为公司发展提供潜在动力，省内民营经济发达，优质企业资源众多，民间资
本活跃，投资需求旺盛，聚集了大量高净值客户，为公司业务的发展提供了良好的客
户资源和广阔的拓展空间。
作为浙江省属券商，公司大力推进“深耕浙江”战略，以深耕浙江、服务
浙江为己任，牢固确立“以客户为中心，服务至上”的理念，开展综合金融服务。充
分发挥区位优势，优化区域布局，实现省内区域、业务的全覆盖，形成了以长三角为
依托、辐射全国的业务布局。公司80%以上分支机构集中在浙江，是浙商总会金融服
务委员会和浙江省并购联合会的牵头单位，已与60余个地市政府、国有企业和金融机
构达成战略合作，推荐优质企业进入资本市场。
（二）“凤凰行动”为高质量发展赋能，明显增强投行业务发展动力
股权业务在服务省内大型国企和民企方面初显成效。一是大型国企项目服
务优势逐渐显现。随着运达股份、浙江新能、浙版传媒等IPO项目成功发行上市，浙
江文投、省二轻、省国贸、浙商资产、下城国投、镇海国资等上市公司控股权收购顺
利实施，公司作为省属券商服务省内大型国企项目的示范效应和优势开始逐渐显现。
二是中大型民营企业项目示范效应开始打开局面。随着金田铜业、李子园等中大型民
企IPO项目成功上市，以及万向集团等大型民企服务项目逐步落地，公司服务省内中
大型民营企业的示范效应开始打开局面。三是股权团队能力和项目储备呈现较大提升
。随着投行职业化和市场化改革逐步推进，市场优秀团队逐渐加盟，股权团队能力呈
现较大提升。根据浙江证监局6月辅导（含精选层）数据，财通以辅导24家位列辖区
第一。
债券业务竞争力稳步提升，省内保持前列，部分品种全国领先。2018年以
来，公司债券业务稳步发展，省内排名保持前三，2021年上半年公司债和企业债累计
承销金额排名首次位列行业第18名。同时，公司充分抓住浙江省地域优势寻求差异化
发展，在AA级债券和项目收益债细分品种建立了相对优势。
作为省属券商的社会化影响力和综合金融服务能力明显新提升。财通证券4
3个金融顾问专班小组走进企业全面深耕，以ESOP“金服宝”等数字化服务载体，打
开了浙江金融供给侧改革的全新格局，实现县县有服务团队的伴随式深耕。牵头实施
金融支持浙商境内外双循环一体化发展行动，发挥专业能力支持境外浙商稳链补链强
链，送去家乡的温暖和支持。统筹浙江省并购联合会、山南基金小镇委员会客厅，成
功举办凤凰榜发布会，扩大了财通证券在金融业中的影响力。
（三）数字化改革推进成果丰厚，努力打造N个生态链接
中国的数字化看浙江。2021年伊始，浙江省全面推进数字化改革，在全国
数字化改革方面走在了前列。公司身处金融科技高地，外部资源丰富。过去3年间，
公司在数字化改革方面持续发力，搭建“三中心、两平台、一朵云”公司整体体系架
构，贯彻以客户为中心的理念，突出数字资源积累、业务中台构建，注重迭代创新能
力，为数字化改革打下坚实基础。报告期内，公司明确数字化改革规划“1+6+N”，
即1个数字化平台、6大业务板块、N个生态链接。公司六大业务板块“WISDOM”包含
财富、管理、投行、监督、投研、运营，打造“数智财通”品牌，在赋能前台展业人
员、信评、提升用户体验、后台无纸化办公等方面实现降本增效。数字化改革取得阶
段性成果，公司与蚂蚁在内容服务、理财师、金融科技等多方面开展合作。公司自主
研发的为企业提供综合金融服务的ESOP“金服宝”，服务客户横跨医疗、科技、电子
、金属、视频等多个行业，后续将继续推广至浙江省各公司，市场空间巨大。
（四）全员协同加速推进，推动集团化发展提质增效
公司旗下拥有永安期货、财通证券资管、财通基金、财通香港、财通资本
、财通创新等重点参、控股公司，已形成集团化协同发展模式，包括但不限于：永安
期货私募客户交易及托管推荐、财通证券资管投行项目推荐及认购、财通基金上市公
司及高净值客户转化、财通创新科创板跟投、财通资本依托产业基金进行投行投资联
动、香港子公司境内外客户互荐等。同时，公司内部大力推进建设投行业务、财富管
理两大协同体系，建立“关系确认、分配备案、收益结算”的协同机制和系统，协同
成果丰富。
（五）资产端与资金端紧密联动，加快财富管理全价值链构建
公司始终坚持以客户为导向，以好产品、好渠道、好投顾、好机制、好运
营“五好”为路径，构建财富管理服务全价值链，打造财通赢家财富管理品牌，满足
客户综合金融服务需求。
在资产端，构建强大的金融产品中心，搭建数字化的财富产品体系，努力
推进大类资产配置，降低产品净值波动，提高收益水平，满足群众多元化、差异化的
理财需求。充分挖掘永安期货、永安国富、财通证券资管、财通基金等集团内部优质
产品，并积极引进外部优质管理人和产品。集团内部的产品已树立良好口碑。以财通
证券资管为例，其持续推进业务均衡稳健发展，不断创新产品体系，积极加强主动管
理。截至报告期末，非货币公募基金保有规模887亿元，同比增长298%，市场排名上
升31位至第39名，在券商资管系公募中排名第3。投资能力受到认可，斩获“资产管
理券商君鼎奖”、“券商主动管理金帆奖”、“中国最佳固收类券商资管奖”等多个
奖项。
在客户端，依托线下分支机构与线上各类平台渠道，深挖浙江省内高净值
客户与长尾客户。优化服务触达系统，通过APP、支付宝财富号、营业部等各类立体
化的服务渠道，提升服务质量。深化“财通赢家”系列活动，加强基于数字化的普惠
金融服务，依托金融顾问和财富顾问走进企业、走进基层送政策、送服务，有效提高
产品和服务的可得性，让好产品覆盖更多的群众。
（六）合规风控体系健全有效，切实保障公司稳健经营
公司着力培养内生性合规文化理念，并持续建立健全合规管理制度，确保
合规管理工作的有效落实。强化员工合规培训，加强合规宣导，持续推进合规文化建
设。建立并完善审慎的风险管理意识和全面有效的风险管理体系，致力于推行风险管
理创造价值的理念。面对证券市场中的各种风险，在切实做好按业务条线划分的纵向
条线风险管理的基础上，借助量化模型和信息系统等工具，建立起按风险类别划分的
横向条线风险管理体系，全面覆盖公司各项业务及重要环节，准确有效地识别、评估
、监测和管理各类风险。
公司高度重视各项业务的稳健经营，建立起全方位多层级的合规风控体系
，制定了完备的合规风控制度，实现了对各项业务及其各个环节合规风控的全覆盖。
报告期内，公司持续保持稳健经营。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年在面对突如其来的疫情影响，公司紧紧围绕实施“五大战略”，坚
持“稳”字当头，蹄疾步稳，全面深化改革，狠抓工作落实，努力克服错综复杂的内
外部环境局势，积极应对行业发展机遇和挑战，推进业务转型升级，公司经营整体情
况保持稳中向好的趋势，业务结构进一步优化。公司财富管理业务全面转型升级，取
得显著进步；投资银行业务克服困难，创出历史佳绩；资产管理业务主动求变，实现
高质量发展；投资板块收益良好；期货业务稳居前列。公司分类评价连续6年保持A类
A级，并荣膺省委省政府颁发的“浙江省融资畅通工程突出贡献奖”，连续3年获得省
政府颁发的“在浙金融机构支持浙江经济社会发展考核一等奖”。
（一）财富管理业务
受益于全球产业转移新兴市场的历史机遇，以及我国实施开放有力的国家
政策红利，国内实体经济不断释放潜能，社会财富快速积累，对应的财富管理市场快
速增长。国内居民可投资金融资产迅速增长，证券公司传统佣金收入下滑，传统经纪
业务向财富管理业务转型成为券商的当务之急。
1.证券经纪
2020年，A股表现领跑全球、市场交投活跃，上证综指上涨13.87%，深证成
指上涨38.73%，两市年成交金额为206.12万亿元，同比增长62.29%，成交额创新高；
代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）为1,161.10亿元，同比增长47.42%。
报告期内，公司围绕“深耕浙江，服务全国，争创一流”愿景，按照年度
重点工作部署，推进深耕浙江战略，聚焦财富管理转型，落实分支机构新设布局和提
质增效，优化分支机构考核机制等工作。报告期内公司成立了“资产与财富管理委员
会”，下设产品、渠道、投顾、技术专业委员会，开展“业务品牌化运营”。此外，
公司始终坚持以客户为导向，以好产品、好渠道、好投顾、好机制、好运营“五好”
为路径，构建财富管理服务全价值链，以满足客户综合金融需求。截至报告期末，公
司股票基金交易量全年累计60,493亿元，较上年增长56.39%；日均客户资产4,341亿
元,较上年增长37.53%；经纪业务客户数量217万户，较上年增长10.54%（数据来自公
司内部统计）。
2.产品代销
2020年，证券公司持续探索差异化发展路径，加快财富管理业务转型，为
投资者提供多样化的财富管理服务，财富管理业务快速发展。2020年，证券公司实现
代理销售金融产品净收入134.38亿元，同比增长148.76%，证券公司服务居民财富管
理能力进一步提升，财富管理转型初见成效。（数据来自中证协）
2020年，公司加快财富管理业务转型，大力推进产品代销业务发展，持续
探索差异化发展路径，为投资者提供多样化财富管理服务。报告期内，公司推出“财
通赢家”财富管理品牌，重点布局优质权益类理财产品，建立“优选30”产品精选池
，优选权益产品的平均收益显著超越市场同类产品，权益类产品的销售规模同比增长
169%，期末金融产品保有量为425亿，同比增长47%。
（二）投资银行业务
2020年，证券行业通过股票IPO、再融资分别募集5,260.31亿元、7,315.02
亿元，同比增加74.69%、41.67%；通过债券融资13.54万亿元，同比增加28.02%，服
务实体经济取得显著成效。2020年新冠疫情爆发后，证券公司发挥投资银行功能优势
，积极促成疫情防控领域企业发行公司债券进行融资。2020年共65家证券公司承销完
成“疫情防控债”170只，助力22个省份的142家发行人完成融资1,651.06亿元。证券
行业2020年实现投资银行业务净收入672.11亿元，同比大幅增加39.26%。（数据来自
中证协）
报告期内，公司积极贯彻落实“凤凰行动”计划和“融资畅通”工程，以
打造“更接地气的本土专业投行”和“深耕浙江”作为战略指引，深化金融顾问制度
，为企业提供综合金融服务。报告期内，公司完成8单IPO及再融资项目，融资规模65
.20亿元，实现业务收入16,186.24万元，另有1单李子园IPO已于2021年2月发行上市
；成功发行78单债券项目，承销规模571.75亿元，实现业务收入33,287.00万元。（
注：再融资业务包括定增、配股、优先股、可转债）
2020年公司投行业务经营数据：
（三）证券资产管理业务
2020年，在资管新规等政策指导下，证券行业资管业务转型立足居民财富
管理需求，不断创新产品体系，积极加强主动管理，通道类资管规模持续压缩,业务
结构进一步优化。截至2020年末，证券行业资产管理业务规模为10.51万亿元，同比
下降14.48%，主要系定向资管规模大幅下降28.12%；集合资管规模期末余额1.54万亿
元，规模同比增长27.50%，去通道效果显著，业务质量持续提升。2020年，资管业务
平均费率为0.29%，同比增加0.06个百分点，全年实现资管业务净收入299.60亿元，
同比增长8.88%。（数据来自中证协）
公司通过全资子公司财通证券资管开展境内证券资产管理业务。报告期内
，财通证券资管深入落实“五大战略”部署，迎难而上、奋力展业，保持了平稳发展
态势。截至报告期末，管理总规模1,535亿元，行业排名大幅提升。其中，主动规模1
,411亿元，较期初增长15%；公募基金管理规模480亿元，较期初增长11%；非货币公
募基金管理规模314亿元，较年初增长50%。报告期内，实现营收12.35亿元，同比增
长14%；实现净利润2.37亿元，同比增长17.68%。财通证券资管接连斩获“金牛券商
集合资产管理人”、“中国资产管理券商君鼎奖”等业内大奖，品牌建设取得了良好
的成效。
（四）证券投资业务
2020年，受全球疫情冲击和货币政策宽松影响，资本市场呈现较强波动性
和结构性。A股大盘全年呈现震荡走高态势，期间波动幅度较大，上证、深证指数分
别较年初上涨13.87%、38.73%。
报告期内，在权益投资方面，公司持续推进投研团队和投研体系建设，不
断挖掘重点行业和核心资产的投资机会，研究重点覆盖行业包括光伏新能源、新能源
汽车、消费和高端制造等领域。在固定收益投资方面，公司在原有投资风格的基础上
，继续推进大类资产配置投资与研究，按照构建大类资产配置的总目标，积极推进新
产品、新结构、新模式的应用，开展了涵盖股性、债性、商品的跨市场各类标的的投
资配置交易。
（五）证券信用业务
2020年，融资融券业务受益于股市行情，全市场余额从期初的10,192.85亿
元逐渐增长至16,190.08亿元，创三年来新高；信用账户开户数为528,291户，创五年
来新高。股票质押式回购业务面临的违约风险得到边际改善，在“压规模+控风险”
的监管导向下，规模持续收缩。期末场内股票质押融出资金为3,009.21亿元，同比下
降43.28%。
报告期内，公司融资融券业务取得显著突破，期末两融业务余额为208.98
亿元，同比增长75.67%，迈上发展新台阶；股票质押回购业务继续出清风险，股票质
押业务余额为44.72亿元，其中自有资金规模22.97亿元，平均维保比例为338.23%。
备注：上表数据包含利息。
（六）期货业务
2020年中国期货市场高速发展，成交量创历史新高，连续两年大幅增长，
全国期货市场累计成交量为61.53亿手，同比增长55.29%，全年累计成交总额437.53
万亿元，同比增长50.56%。期货期权品种加速推出，衍生品体系更加完善；期货公司
资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。（数据来自期货业协会）
报告期内，公司通过参股公司永安期货开展期货业务。永安期货立足期货
市场价格发现和风险管理两大基本功能，通过强化党建工作、开展挖潜增效、提高专
业能力、扩大内外部协同效能等工作，净利润、客户权益等多项关键指标再创新高，
分类监管评级、信用评级、社会责任担当继续走在前列。
2020年永安期货主要业务指标情况：
（七）境外证券业务
2020年，香港恒生指数上涨3.40%，年成交额32.02万亿港元，同比增加49.
91%。2020年，内地券商旗下的34家香港子公司共实现营业收入333.97亿元，同比增
长11.06%；实现净利润59.98亿元，同比增长65.12%；子公司整体净利率为17.96%，
同比提高5.88个百分点，业绩增长显著。（数据来自中证协）
报告期内，公司全资境外子公司财通香港有效应对香港社会全年的新冠疫
情，以及上半年全球市场出现的剧烈波动等不利影响，保持了经营活动的稳定，经营
业绩仍有较大增长。2020年实现营业收入16,758.06万港元，利润总额2,655.49万港
元，净利润1,726.11万港元。
（八）基金业务
2020年，公募基金行业取得长足发展，管理规模与产品数量都取得历史性
突破。基金业协会的数据显示，期末公募基金净值为19.89万亿元，同比增长34.77%
；公募基金数量为7,913只，同比增长20.92%。
报告期内，公司通过参股公司财通基金开展基金管理业务。报告期内，财
通基金经营业绩稳中有升。截至期末，财通基金本部总资产规模为731.98亿元，较年
初增长40.87%；公募管理规模为375.70亿元，较年初增长66.81%；专户规模为356.28
亿元，较年初增长21.02%。财通基金本部全年实现营业收入4.81亿元，净利润1.40亿
元。
财通基金本部2020年基金业务情况：
（九）另类投资业务
报告期内，宏观经济下行压力和新冠肺炎疫情，使得股权投资行业在“募
、投、管、退”各个环节都面临巨大压力。公司全资子公司财通创新积极应对挑战，
实施“两个聚焦”策略，聚焦智能制造、医疗健康、信息技术等行业，聚焦浙江及江
浙沪地区项目，凸显一定竞争力；主动与集团各个板块开展业务协同，推动各项工作
有序开展。报告期内，完成投资项目11个，新增投资金额合计6.40亿元，1个科创板
项目顺利退出。截至报告期末，持有股权投资项目合计24个，实缴投资金额合计32.3
6亿元。
（十）私募股权投资基金业务
报告期内，公司全资子公司财通资本稳步推进经营计划，集中力量提升投
资质量，防控投资风险。其中，政府产业基金业务继续深化与各地政府合作，截至报
告期末，累计管理政府产业基金共计17支，管理认缴规模132.50亿元；私募股权基金
业务差异化发展，深度挖掘半导体、医疗健康等重点行业投资机会，完成股权投资项
目5单；综合咨询业务成为业绩新增长点，为政府产业基金、国资公司等提供咨询投
顾服务11项。
二、报告期内主要经营情况
截至2020年12月31日，公司总资产为966.59亿元，较上年末增长48.72%；
归属于上市公司股东的所有者权益为234.48亿元，较上年末增长9.88%；营业收入为6
5.28亿元，同比增长31.82%；利润总额为27.69亿元，同比增长24.62%；归属于上市
公司股东的净利润22.92亿元，同比增长22.34%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前，证券行业正经历着中国资本市场30年的跨越式发展，2020年进入而
立之年的中国证券业，迎来了新证券法的实施、注册制改革、金融业对外全面开放等
历史性时刻和发展机遇。国内经济发展长期向好的趋势不变，国家“十四五”规划更
是提出了加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。资
本市场承载经济双循环核心枢纽功能，也亟须高质量券商支持发展。对于未来证券业
的发展需要践行新的发展理念，必须走向专业化、国际化、机构化、科技化。
当前，人类社会正在进入以数字化生产力为主要标志的全新历史阶段，世
界主要国家都把数字化作为经济发展和技术创新的重点。证券行业传统的发展模式已
无法适应未来高质量发展的要求，需要践行新发展理念。历史进程和竞争压力都在倒
逼传统行业积极拥抱数字化。
1.证券行业数字化时代已经到来
随着新一轮科技革命与产业变革的深入推进，以人工智能、区块链、云计
算、大数据等为代表的数字技术在证券领域的应用场景不断拓宽，深刻改变着行业业
务开展、风险控制、合规监管等，并催生了智能投顾、智能投研、金融云等新型服务
或产品。行业已处在数字化变革的关键节点。随着重视程度的不断加深，券商将加大
科技投入，提升数字化适应水平和自主可控能力，继续增强数字化治理能力。通过数
字化转型提升内部管理水平，增强合规风控能力，实现金融科技与业务发展相互促进
、良性循环。通过以数字化转型引领行业业态持续创新，不断为实体经济提供更高质
量、更高效率的金融服务，进一步为客户提供多样化、差异化的金融产品。
2.财富管理发展迎来新蓝海
证券行业为避免同质化竞争，必须重塑新的发展格局，近年来行业一直在
探索新的转型路径，其中财富管理转型是一个大趋势。一是财富人群与可投资产快速
增加。家庭资产配置正迎来拐点，居民储蓄向金融资产转化，理财市场加速扩容。我
国全面建成小康社会，居民收入持续增长，人均GDP已迈上1万美元的新台阶，现行标
准下农村贫困人口实现脱贫，中等收入群体和高净值人群规模不断扩大。根据招商银
行的公开数据，从2008年到2018年，资产在1000万元以上的高净值人群从30.2万人增
长到197万人，增加了5.5倍；高净值人群可投资资产由8.8万亿元增长到61万亿元，
增加了近6倍。同时，伴随人口老龄化程度加深，“房住不炒”政策持续推进，全社
会对财富管理的需求越来越强，这将极大推动财富管理市场的发展。二是机构投资者
快速崛起。伴随公募基金快速发展，A股纳入国际指数的权重逐步提升，QFII资金管
理放开，基本养老金加大入市，机构投资者将逐渐成为股市的主导力量。2017年以来
，个人投资者持有流通A股市值占比低位企稳，比例徘徊于30%上下，已低于美股近年
来的个人投资者持股比例36%。金融资产结构与客户结构的调整所带来的理财需求爆
发，为财富管理业务发展打开了巨大空间。
3.资本市场改革向纵深推进
一是以投资者保护机制为代表的法治体系更加健全完善。中央对资本市场
提出“建制度、不干预、零容忍”的方针，其核心就是要依法治市。新《证券法》为
资本市场全面深化改革实施落地，防范市场风险、促进资本市场服务实体经济功能发
挥，提供了坚强的法治保障。新《证券法》将保护投资者合法权益作为核心目标，大
幅提高证券违法违规成本，全面完善投资者保护制度。从宏观政策周期和市场周期角
度来看，新法的颁发和实施预示着证券市场将迎来新一轮政策改革创新周期。二是股
票发行注册制改革强化券商“看门人”职责。在股票发行注册制推行并深化的背景下
，监管部门将持续促进首发申请企业规范运作，提高信息披露质量，督促中介机构提
高执业水平，营造市场良好生态，从源头上提高上市公司质量。以证券公司、会计师
事务所、律师事务所为代表的“看门人”应提高专业服务能力，在培育发行主体、询
价定价、维护交易、风险管理、投资者适当性管理等各个环节落实责任，牢牢守住资
本市场的底线，坚决不踩红线。
4.双向开放加剧行业竞争
随着A股市场开放和国际制度接轨，外资投行的全球视野、标准化交易清算
系统和全产品链条优势得以发挥，有望在资产管理、机构服务、交易业务和高净值财
富管理领域形成竞争力。中资券商优势在于更了解中国市场特征，更擅长把握中国客
户需求，更理解监管环境，拥有8.9万亿总资产、1.2万家分支机构和1.78亿零售客户
基础，在资本规模和渠道下沉方面具有优势。双向开放一方面倒逼中资券商加快商业
模式转型，摆脱通道盈利模式，建立基于资本实力、风险定价能力、金融科技能力的
经营壁垒；另一方面提供了学习国际投行中国实践的机会，让中资券商的管理理念、
激励机制以及创新路径融入国际趋势，为更好地走出去打下基础。
(二)公司发展战略
进入新发展阶段，公司将积极贯彻新的发展理念，秉持“深耕浙江、服务
全国、争创一流”的企业愿景和“三更三有”使命目标，恪守“敬畏、感恩、创新、
责任”的核心价值观，树立“规范经营、稳健发展、务实创新、追求卓越”的经营理
念，坚持数字赋能、改革破题、创新制胜，努力实现各项业务省内最强，数智财通成
为标志性成果，综合实力显著提升。
公司将坚定不移走高质量发展之路，重点把握“四个聚焦”：一是聚焦价
值实现。全面回归价值是新发展阶段的重要特征。要坚守金融服务本源，真正把客户
为中心的理念落地落细，以社会价值体现专业价值，获得品牌口碑。二是聚焦平台建
设。数字化时代比拼的是平台竞争力。应坚持以数字化转型为主线，加快系统数字化
平台建设，赋能业务拓展和管理提升。三是聚焦能力提升。能力是竞争力的内核。要
坚持以市场化为导向，深化改革集聚优秀人才，持之以恒推进全员能力提升。四是聚
焦生态构建。坚持以员工为中心，以政治建设提升格局，以文化建设涵养情怀，形成
内部凝聚、外部协同，专业深化、资源集聚的创业创新生态。
(三)经营计划
1.整体经营计划
十四五，是我国进入新阶段、以新发展理念着力构建新发展格局的关键五
年。对公司而言，无论是从所处历史方位、区域及行业发展趋势来看，正处于最优的
发展环境、最好的发展时期、最佳的发展状态。“十四五”将是以数字化转型为主线
全面提升公司竞争力的五年，是全面推动以客户为中心理念落地落细的五年，是实现
高质量发展和“二次飞跃”的五年。
2021年作为“十四五”开局之年，公司将坚持数字赋能、改革破题、创新
制胜，以五大战略为指引，坚守并不断深化以客户为中心的理念落深落细；以数字化
转型为主线，全面赋能各条线改革和系统建设的变革和重构，开启“数智财通”新时
代；以“深耕浙江”战略为牵引，全面提升投行服务面和影响力；以“财通赢家”品
牌打造为抓手，全面提升财富管理能力；以能力提升为核心，全面加强人才队伍建设
。2021年，公司将重点做好以下几个方面工作：
（一）加强数字赋能，推进公司数字化转型，构建“数智财通”的四梁八
柱。一是加快推进“三大中心”全面上线运行，提升数据资源系统功能。聚焦客户中
心，推动客户数据综合集成和分层分类管理的新机制。二是围绕客户体验优化，全面
升级触达系统。三是提升内部管理的数字化水平，全面加快数字化转型步伐。
（二）推动“深耕浙江”提质增效，提升服务实体经济能力，全面提高投
行的服务面和影响力。一是迭代升级服务载体，为推动浙江产业转型和高质量发展作
出贡献。二是统筹提升社会化平台功能，在服务新发展格局中提升财通的影响力。三
是全面增强投行综合服务能力，构建系统协同的行业生态。
（三）创新致胜，践行客户为中心理念，积极打造财富管理新优势。一是
围绕数字赋能，打造智能化、精准化的产品中心。二是围绕全员营销，搭建平台，推
进投资顾问和理财师队伍建设。三是围绕“五好”建设，提升“财通赢家”品牌。四
是围绕专业服务，全面开启投资者教育提升工程。
（四）改革破题释放活力，市场化导向加强人才队伍建设。一是开展干部
人才管理体制机制综合改革。二是深化薪酬和考核体系改革。三是深化全员培训体系
和管培生体制改革。四是深化研究所改革。五是深化资本运作。
（五）坚持政治引领，深化底线思维，增强文化凝聚，以上率下营建干事
通气协作有力和谐幸福的良好生态。一是坚持政治正确，强化党建引领，在大变局中
清醒自身的使命。二是强化底线思维，完善风险集团化管控、源头管控、闭环管控机
制，切实提升防范风险的能力。三是增强文化凝聚，强化文化建设对公司的正向牵引
，全面提升公司的正气和凝聚力。
“十四五”新征程已经全面开启，站在“两个一百年”的历史交汇点上，
公司将认真贯彻中央和省委、省政府的决策部署，始终牢记“重要窗口”资本市场主
力军的使命担当，保持奋进者姿态、激发创造性张力，全面落实2021年各项目标任务
，全面开启“十四五”高质量发展新征程，不断朝着“省内最强、全国一流”的目标
砥砺奋进，为浙江省争创社会主义现代化先行省贡献财通力量，以优异成绩迎接建党
100周年！
2.各业务经营计划
（1）财富管理业务
围绕数字赋能，着力提升投研能力。加快打造功能完善的研究所，强化基
础研究能力，对外为公司创名创收，对内为各业务板块提供研究支撑。利用数字科技
提升专业投研能力，建立更加科学、智能、精准的产品设计和筛选机制，真正实现全
市场大类资产的优化配置。
围绕“好产品、好渠道、好投顾、好机制、好运营”，提升“财通赢家”
品牌。以客户资产保值增值为首要目标，建立客户对财通的信任，提升客户粘性。建
设上海、北京、深圳财富中心，完善理财产品体系，树立一流的固定收益品牌，练好
权益板块内功，完善量化产品策略体系，形成“优选30”产品系列良好的品牌美誉度
。做实分公司的功能，完善网点管理模式，优化省内物理网点布局，推动二级网点提
质与一级网点增效。创新专项激励机制，推动全员协同，着力加强投资顾问和理财师
队伍建设。健全投顾资讯与组合产品系列，加快推出基金投顾业务，为非专业客户提
供标准化+个性化的咨询与配置服务。
围绕专业服务，扩大机构客户和个人客户队伍。着力扩大公司客户数量，
挖掘客户背后的客户、资产背后的资产，将产业客户转化为财富客户，引导交易型投
资者升级为产品配置型投资者。建立健全涵盖PB、场外衍生品、卖方研究、资产托管
等在内的机构业务链条，重点加强机构客户服务能力。开展形式多样的投教和品牌宣
传活动，积极倡导专业投资、理性投资，构建追求长期价值的财富管理生态圈。
（2）投资银行业务
提升投行覆盖面。深入对接浙商总会金融服务委员会，继续深化金融顾问
制度，力争公司金融顾问对省内主要上市公司的覆盖。全面对接省委省政府的各项重
大战略安排、重大产业规划、重大平台项目，助推产业转型升级的步伐，为实体企业
特别是民营经济赋能。
提升投行影响力。持续开展“三服务、三走进、三助力”2.0版以及“凤凰
行动”提升专项计划、提升上市公司质量助力专项计划、畅通直接融资专项计划、政
府产业基金赋能计划等专项行动，扩大投行在各级政府层面的影响力。深入对接浙江
省并购联合会，整合各类资源，发挥专业特长，推动产业并购升级，扩大投行在资本
市场的影响力。
全面增强投行综合服务能力。以“1+N”综合金融服务为载体，为客户提供
综合金融服务，从传统的股债、并购业务转向为客户提供战略资源搭配、治理体系提
升等一揽子方案。加强协同能力建设，进一步完善业务协同平台和业务协同制度，提
高参与各方的积极性与主动性，从“我能协同”向“我要协同”转变。
（3）证券资产管理业务
财通证券资管将努力保持固收业务的优势地位，防范信用风险和流动性风
险，稳中求进，不断优化业务结构。稳步完成后续大集合整改工作；做大做强固收公
募业务，努力提升债基规模；继续探索固收多策略投资业务新方向及突破点，持续推
进“固收+”业务。权益板块着重练好内功，提升投研水平，保持优良的产品业绩。
继续培育指数量化、创新投资及混合资产投资业务。不断丰富基础资产类别，形成公
司ABS特色。完善市场销售体系，优化渠道销售布局；继续大力推动机构销售，深耕
互联网渠道，提高品牌知名度。
（4）证券投资业务
公司将加强宏观、行业、大类资产、债券信评等研究队伍的建设，用研究
推动投资。在公司层面定期做好股票、债券、各类基金的资金配置与轮动计划。结合
综合投研实力的提升，将投资地域从境内扩展到境外，从传统资产延伸到全类资产。
运用前沿技术与模型，辅助投研人员做好投资标的筛选、交易时点决策、业绩归因分
析等工作。合理利用场内场外风险管理工具，有效对冲投资风险，熨平业绩大幅波动
。
（5）证券信用业务
公司将以融券业务为切入点，创设整合公募、私募、QFII、上市公司等机
构客户的财富管理业务模式。依托ESOP（员工持股计划）系统，延伸股权激励服务功
能，以股权激励行权融资、员工持股计划为抓手促进财富管理转型。在STP-融享智能
交易平台的基础上进一步调研客户需求，为千万级客户群体提供盈利策略和系统解决
方案。重点加强集中度控制、客户准入等风险管理措施，根据适当性原则，强化客户
的差异化、个性化、定制化管理。股票质押业务延续压规模、控风险的发展趋势，借
助金融科技的力量，将股票质押的项目筛选标准数字化，初步搭建项目关键指标数据
库、投后管理系统等。
（6）期货业务
永安期货将通过强党建、建生态、筑平台、创价值，做好“十四五”开局
工作，夯实高质量发展根基，建设财富管理和大宗商品金融服务等两大资源协同的外
部生态圈，构筑资本运作、投资研究、私募孵化等三大相互赋能的内部平台，夯实风
险控制、数字技术、人力资源、企业文化等四大保障，扩大协同效能，打造最具价值
创造力的期货公司。
（7）境外证券业务
财通香港将持续扩大国际业务影响力与覆盖面，积极对接公司的优势业务
及客户，重点开发高净值个人客户及机构客户。在经纪业务上继续夯实客户基础，加
大优质客户的引进力度；资产管理业务继续扩大管理规模，重点拓展跨境资管业务及
PE业务；投资银行业务要进一步扩充团队规模，在IPO保荐及项目储备上持续提升；
投资业务要丰富投资品种，提高收益的稳定性。
（8）基金业务
财通基金将加大权益基金的开发和投入，紧扣明星基金经理效应，重点研
发行业主题化产品。创新开拓固收产品线，发行定制债基、“固收+”等特色产品，
逐步落地“量化+”产品，满足客户的个性化需求。持续加强对研究团队的打磨，促
进研究成果转化为投资业绩。以客户为中心，推动渠道销售战略布局由银行“核心+
卫星渠道”向“全渠道”拓展，增加机构业务客户占比，提升客户服务质量，增进与
互联网平台的个性化合作，提升客户流量和粘性。
（9）私募股权投资基金业务
财通资本将持续扩大政府产业基金规模，做优私募股权业务。为地方金控
或国资平台公司提供财务顾问服务，对接投融两端，设计政府产业母基金配置策略，
拓展子基金合作。私募股权投资基金业务以战略性新兴产业为核心方向，致力于以资
本力量助推国家关键科技技术的突破和产业化；同时围绕地方经济特点和政府政策，
协助地方政府开展招商引资。
（10）另类投资业务
财通创新将加大系统性开发与深耕力度，加强直投业务的战略性与盈利可
持续性。强化对重点区域、重点行业项目的专业化跟踪、研究、挖掘。发挥自有资金
投资的优势，提升产出综合效应，拓展集团化产业布局。充分参与业务协同，拓展新
的投资渠道，创造新的收益来源。优化内部管理系统和制度，提高投后管理水平。
(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投
入情况）
1、公司经营活动面临的风险
公司经营中面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作
风险、信息技术风险等。
（1）市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变
动而使公司投资组合发生损失的风险。公司市场风险源自于自营证券、做市业务以及
其他投资活动。市场风险主要分为权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风
险等。其中权益类风险主要是因股票、基金、股指期货以及资产管理计划等权益品种
价格或波动率的变化所致；利率风险主要是因债券等固定收益投资收益率曲线结构、
利率和信用利差等变化所致；商品价格风险主要是因各类商品价格变化所致；汇率风
险主要是因外汇汇率变化所致。
报告期内，公司涉及的市场风险主要为自营固定收益类投资的利率风险和
自营权益类证券投资的价格风险。公司使用基点价值作为衡量固定收益类资产市场风
险状况的指标之一，报告期内，公司固定收益类投资组合年度平均基点价值为276.24
万元（基点价值衡量利率上升1个BP，债券组合的市值减少量）。公司使用VaR作为衡
量权益类资产市场风险状况的指标之一，报告期内，公司自营股票投资的平均日VaR
比例为2.20%（取样天数：250日，置信水平：95%）。
（2）信用风险
信用风险是指因借款人、交易对手或发行人未能履行其合约责任而导致损
失的可能性，或由于借款人、交易对手、发行人的信用评级的变动和履约能力的变化
而导致其债务市场价值变动而引起损失的可能性。公司的信用风险源于信用类产品（
包括债券和其他债权投资等）投资的违约风险，证券信用业务（包括融资融券业务、
约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务等），场外衍生品交易的交易对
手方违约风险等方面。主要表现为债券等主体违约、信用评级下调，客户违约，交易
对手违约等给公司造成损失的可能性。
报告期内公司出现个别信用类产品及部分证券信用业务违约风险，公司积
极采取处置措施妥善推进风险的缓释和化解并取得有效进展，整体信用风险可控。
（3）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务
、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
报告期内公司流动性指标均符合监管标准。
（4）操作风险
操作风险是指由内部流程缺陷、信息系统故障、人员失误或不当行为，以
及外部因素等原因造成损失的风险。
报告期内，中国证监会浙江监管局就公司债券承销业务中存在的个别问题
采取了出具警示函的监管措施。为强化操作风险管理，公司持续健全和完善管理制度
及机制、优化业务流程、加强业务培训、严格落实问责，有效控制操作风险的发生频
率和造成的影响。
（5）信息技术风险
信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的电子信息系统可能
会面临软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件带来的信息系统风险隐
患，影响公司的声誉和服务质量，甚至会带来经济损失和法律纠纷。
报告期内，公司未发生重大信息技术风险事件。
2、全面风险管理情况
公司严格遵守监管要求，坚持依法、合规经营，并提倡稳健、审慎的风险
偏好。公司通过建立健全风险管理制度体系及组织架构、丰富完善风险防范和管控措
施，持续提升全面风险管理能力，实现各类风险的可测、可控、可承受。
（1）风险管理制度体系
公司建立了全面的风险管理和内部控制流程，以监督、评估、管理和各项
业务相关的风险敞口。公司按照《证券公司全面风险管理规范》的要求，持续建立完
善三层级的风险管理制度体系，其中：第一层级是以《风险管理基本制度》作为根本
指导的公司基本制度；第二层级是根据市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险
和声誉风险等不同风险类型和经纪业务、自营业务、信用类业务、投行业务等不同业
务类型分类制定的矩阵式风险管理核心制度，以及围绕风险控制指标管理、风险限额
管理、压力测试、应急管理、业务连续性管理、新业务风险管理等专项工作制定的核
心制度；第三层级是根据风险管理核心制度制定的具体实施细则，以及围绕子公司风
险管理、风险管理考核、风险管理问责、模型管理等工作制定的具体风险管理制度。
报告期内，公司为完善风险管理工作，制定或修订的风险管理制度包括：《投资银行
类业务内核管理办法（2020年修订）》《风险管理委员会议事规则》《风险管理基本
制度（2020年修订）》《信用风险管理办法（2020年修订）》《市场风险管理办法（
2020年修订）》《操作风险管理办法（2020年修订）》《风险限额管理办法（2020年
修订）》《风险管理考核办法（2020年修订）》《模型管理办法》《新业务（产品）
风险管理办法（2020年修订）》等。
（2）风险管理组织架构
公司根据全面风险管理的要求建立分工合理、职责明确、报告关系清晰的
风险管理组织架构，包括董事会（风险控制委员会）、监事会，经理层（风险管理委
员会），风险管理部、合规部、各职能部门，业务部门及子公司共四个层级。公司设
置首席风险官，领导风险管理部推动公司全面风险管理工作。
（3）主要风险的防范对策和措施
1）市场风险
针对市场风险，公司建立了自上而下的风险限额管理体系，根据风险偏好
设定公司市场风险容忍度及整体风险限额，并将整体风险限额在各业务条线之间细化
分解。公司董事会确定自营业务年度规模、市场风险损失容忍度、损失限额等重大风
险限额；公司经营管理层将董事会确定的年度规模、市场风险损失容忍度、重大风险
限额等进行分解，并审批确定相应风险限额，包括各自营部门业务规模、投资集中度
、平均久期、DV01以及VaR等。公司自营部门在上述基础上进一步细化部门层级的风
险限额，并通过组合投资、逐日盯市、对冲缓释、监控预警等手段进行风险控制；风
险管理部对公司各项风险限额每日进行监控，当发现有接近或突破风险限额的情况时
会及时向公司经营管理层与相关业务部门发送预警和风险提示，业务部门相应提出应
对措施。
2）信用风险
针对信用风险，在证券信用业务方面，公司通过尽职调查、审查等手段对
客户进行征授信管理，依据定性和定量评估进行担保物和标的准入管理，对客户融资
规模、提交担保物实施集中度控制，逐日盯市、强化实时监控交易等措施强化信用风
险的控制；在债券类产品投资方面，公司通过内评系统采用定性与定量相结合的方法
对发行人进行风险评估、对发行人设定投资等级准入标准、密切跟踪债券发行人经营
情况和资信水平、及时调整负面清单债券的持仓、明确违约处置流程等措施对信用风
险进行全程管理；在衍生品交易业务方面，公司对交易对手进行授信管理，利用净额
结算、衍生对冲工具、提前终止交易选择权等风险缓释措施，以及明确违约事件、提
前终止事件的处理流程等措施控制信用风险。
3）流动性风险
针对流动性风险，公司通过加强日间流动性管理和日常融资管理，实施流
动性风险限额管理、开展高评级债券类资产流动性管理业务，建立三级流动性储备池
，改善公司负债结构，强化融资渠道建设，建立健全流动性风险管理信息系统等手段
，积极应对流动性压力，防范和控制流动性风险。同时，公司在出现新增投资、新业
务开展等情形时，根据业务规模、性质、复杂程度及风险状况，对流动性风险指标进
行压力测试，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程。此外，公司制定了有效
的流动性风险应急计划，并定期开展应急演练，以确保公司可以应对紧急情况下的流
动性需求。
4）操作风险
公司制定了《财通证券股份有限公司操作风险管理办法》，明确了操作风
险的组织架构及职责分工、操作风险管理流程、操作风险管理文化建设等内容，强化
了操作风险管理各道防线的职责。公司持续加强业务流程管理和信息技术系统建设，
并通过培训宣导、强化问责等手段，减少操作风险发生的可能性；同时，公司通过操
作风险关键风险指标、损失数据收集、风险与控制自我评估等风险管理工具的建设和
运用，以进一步提升操作风险管理能力；此外，公司充分重视创新产品、创新业务操
作风险的识别与控制，建立新业务风险管理制度和流程，明确需满足的条件和审批路
径，确保新业务的组织结构、业务模式、风险状况经过充分论证，公司通过上述多样
化的操作风险管理手段，保障总体操作风险处于可控、可承受的水平。
5）信息技术风险
公司通过以下措施加强信息技术风险的管控：一是持续做好制度体系建设
，夯实信息技术安全保障体系；二是对信息系统实行分级管理、加强对重要信息系统
的运维保障能力；三是建立健全多方位信息安全防护体系；四是加强人员的安全意识
宣导和技能培训；五是建立和加强分支机构信息系统安全管控体系；六是完善信息技
术风险的有效沟通和共享机制。
（4）公司风险控制指标监控和补足机制建立情况
公司高度重视风险管理工作，按照《证券公司风险控制指标管理办法》《
证券公司全面风险管理规范》等监管及自律要求，结合公司实际情况，建立了与公司
自身发展战略相适应的全面风险管理体系。
按照《证券公司风险控制指标管理办法》的要求，公司已制定了《财通证
券股份有限公司风险控制指标管理办法》《财通证券股份有限公司风险控制指标动态
监控管理办法》，同时持续完善动态风险控制指标的监控系统，实现了风险控制指标
的动态监控和预警。
公司已建立净资本补足机制，保证净资本等风险控制指标持续符合证券监
管部门的要求，报告期内，公司各项风险控制指标均持续符合监管标准，未出现触及
监管标准的情况。
公司建立了风险控制指标压力测试机制。根据《证券公司压力测试指引》
等相关要求，结合市场环境变化和公司业务发展状况，定期或不定期开展综合或专项
压力测试，全面衡量公司风险承受能力，并拟订相关应对措施，保障公司健康、持续
、稳定发展。
3.报告期内，公司合规风控投入情况
公司高度重视合规经营和风险管理，持续强化合规风控体系建设，加强合
规风控人员队伍配置，加大合规风控信息系统建设投入，以现代技术助力合规风控专
业能力提升。公司合规风控投入主要包括：合规风控人力成本投入、合规风控相关日
常运营费用及合规风控相关信息系统建设投入等。2020年，按照专项合并口径，公司
合规风控投入总额为人民币13,560.13万元。
4.报告期内，公司信息技术投入情况
公司重视信息技术创新，不断加大信息技术的投入，建立专业化的信息技
术服务管理体系，不断强化系统运维管理，提升信息技术竞争力。公司信息技术投入
主要包括：IT资本性支出、IT日常运维费用、信息技术研发费用、机房租赁和折旧费
用、线路租赁费用以及IT人员薪酬等。2020年，按照专项合并口径，公司信息技术投
入总额为人民币36,684.99万元。
四、报告期内核心竞争力分析
1.经营管理团队和人才队伍的专业优势
公司经营管理团队有着多年的证券及金融行业的从业管理经验，对资本市
场及证券和金融行业的发展有深刻的理解和认识。经营管理团队凝聚力强，相互协作
、务实有担当，能高效行使经营管理职能。专业化、高素质、稳定的人才队伍是公司
的核心竞争力，公司通过多层次、多渠道、多形式的人才引进和培养方式，不断提升
员工的专业技能、综合素质、责任心和归属感，并持续加强创新型专业技术人才和经
营管理人才储备，完善人员的薪酬水平和晋升机制，形成了与公司快速发展相适应的
高素质专业人才队伍。
2.区域市场、地方政策优势明显
浙江省地处我国繁荣的长三角地区，有力承接了国家“一带一路”、长江
经济带、长三角一体化发展等国家战略，省内各项经济指标处于全国领先水平，民营
经济发达，优质企业资源众多，民间资本活跃，投资需求旺盛，聚集了大量高净值客
户，是资本市场发展、创业创新的一块沃土，为公司业务发展提供了良好的客户资源
和广阔的拓展空间。2020年，浙江省新增境内外上市公司86家（境内62家），其中A
股上市公司首发募集资金达354.47亿元，较2019年新增37.58亿元，位列全国第五。
截至2020年年底，累计共有境内外上市公司659家，其中境内上市公司518家，数量居
全国第2位，进一步巩固提升了我省在资本市场上的全国地位。2020年浙江继续深入
推进实施企业上市和并购重组的“凤凰行动”计划，公司牵头的金融顾问制度首次纳
入《浙江省地方金融条例》，加速促进浙江经济转型升级。公司作为浙江省属券商，
充分发挥区位优势，深耕细作，优化区域布局，实现了区域、业务的全覆盖，形成了
以长三角地区为依托、辐射全国的业务布局。本公司80%以上分支机构集中在浙江地
区，经过多年客户积累和渠道建设，给公司各项业务的持续发展提供了良好的外部环
境和发展机遇。
浙江省正深入贯彻国家金融工作部署，立足新发展阶段，贯彻新发展理念
，围绕忠实践行“八八战略”、奋力打造“重要窗口”、争创社会主义现代化先行省
，以金融服务实体经济为根本宗旨，以深化金融供给侧结构性改革为主线，以改革创
新为根本动力，统筹金融发展、金融改革和金融稳定，建设现代化区域金融体系，率
先探索构建新发展格局的金融服务路径，努力打造中国特色金融高质量发展样板省和
区域金融现代治理先行示范省。作为浙江省属券商，公司大力推进“深耕浙江”战略
，以深耕浙江、服务浙江为己任，充分发挥总部平台优势，牢固确立以客户为中心，
服务至上的理念，开展综合金融服务，联合在浙金融机构开展金融顾问服务工作，为
企业提供专业融资服务，为百姓提供专业理财服务，做更贴心的财富管理专家、更懂
你的综合金融服务商，坚守金融服务实体本源，为浙江经济发展贡献力量。截至2020
年底，公司已与18个地方政府、14家国有企业和20家金融机构深化了战略合作，积极
担当“凤凰行动”主力军角色。
3.集团化发展模式特色显著，细分市场优势明显
全面推进打造集团化发展模式，成绩显著，公司已形成了以证券公司为核
心，永安期货、财通证券资管、财通基金、财通香港、财通资本、财通创新等参、控
股公司为重要组成，以战略参股公司为补充的“1+6+N”集团矩阵，形成各项业务相
互协同的集团化发展模式。参、控股公司有行业龙头、业务强手、专业能手，类型多
样、各具特色，在为本公司创造可观利润的同时，也能供应优质产品与服务，输出专
业技能。其中，公司资管业务通过不断积累品牌效应逐步显现，固收业务凭借坚实的
投研实力、稳健的业绩表现和贴合客户多元化需求的产品设计，在业内树下良好口碑
；期货方面重要参股公司永安期货稳居行业龙头地位，具有显著的领先优势，报告期
内已向中国证监会提交IPO申请；另外，公司参股的浙江省浙商资产管理有限公司经
营业绩突出，稳居地方AMC前列。
4.财富管理转型优势明显
公司始终坚持以客户为导向，以好产品、好渠道、好投顾、好机制、好运
营“五好”为路径，构建财富管理服务全价值链，以满足客户综合金融需求。2020年
，财通证券成立“资产与财富管理委员会”，下设产品、渠道、投顾、技术专业委员
会。2020年10月24日，财通证券上市三周年之际，集团旗下专业的财富管理品牌“财
通赢家”首发亮相，在业内首创实施“业务品牌化运营”。公司凭借在资产管理领域
的独特优势，为财富管理转型奠定坚实基础。在产品端，永安期货、永安国富、财通
证券资管、财通基金已形成自身特色，树立较好口碑。永安期货打造永盈、永庆核心
系列产品及永安国富系列产品，2020年产品年化收益超过20%。财通证券资管在巩固
固收板块优势的同时强化权益板块，权益公募近两年（2019-2020年）收益率超150%
。在客户端，初步形成与大财富相适应的分支机构布局、财富管理专业平台与产品销
售能力。产品端的投资基因将向下游传导，构成财富管理业务成功的核心因素。
5.金融科技推动力度强
公司身处金融科技高地，外部资源丰富。2020年，公司紧抓金融科技优势
的培育，制定金融科技规划及实施方案，持续发力金融科技，抓住浙江打造“数字经
济”一号工程的机遇，实施“信息系统提升工程”，围绕“三二一”，推进“三中心
”、“两平台”和“一朵云”的建设，强化科技支撑；做好“四五六”，增强四大数
字化手段，强化五大技术服务能力，实现六大条线的数字化转型，用科技手段提升公
司效能，为公司数字化改革赋能。公司牵手蚂蚁集团、阿里云、恒生电子等金融科技
企业，推进“阿蚂恒财”项目，不断实现金融科技在业务端和管理端的应用场景落地
，创新开展“金融+场景+科技”深度融合，由单一应用场景向打造综合服务生态转变
。
2020年4月，公司重点项目阿里飞天云平台顺利上线。通过对IT基础设施资
源的虚拟化和池化，实现了基础架构的敏捷性，为公司金融科技发展提供稳定、灵活
、高效、安全的基础云计算资源。同时，新建的阿里云数据中台体系，即打造统一的
数据资产研发、管理和治理平台，形成完善的数据资产研发、管理与治理的机制，提
升数据质量、安全和共享能力，助力公司数字转型。
6.合规风控体系健全有效
公司着力培养内生性合规文化理念，并持续建立健全合规管理制度，确保
合规管理工作的有效落实。公司强化员工合规培训，加强合规宣导，持续推进合规文
化建设。公司建立并完善审慎的风险管理意识和全面有效的风险管理体系，致力于推
行风险管理创造价值的理念，面对证券市场中的各种风险，在切实做好按业务条线划
分的纵向条线风险管理的基础上，借助量化模型和信息系统等工具，建立起按风险类
别划分的横向条线风险管理体系，全面覆盖公司各项业务及重要环节，准确有效地识
别、评估、监测和管理各类风险。公司通过积极排查、应对、整治风险，不断完善、
优化风险管理指标体系，不断完善风险管理机制。
公司高度重视各项业务的稳健经营，建立起全方位多层级的合规风控体系
，制定了完备的合规风控制度，实现了对公司各项业务及其各个环节合规风控全覆盖
。报告期内，公司持续保持稳健经营。
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