≈≈新美星300509≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务、产品及其用途:
作为中国高端液体（饮料）包装机械研发与制造基地，新美星致力于为液
态产品工厂提供产存一体化整体解决方案的总集成总承包服务。长期以来，新美星始
终坚持“创新驱动发展、品质赢得市场”的经营理念，在饮料、乳品、酒类、调味品
和日化品五大领域精耕细作，为全球用户提供水处理、前调配、吹瓶、灌装、二次包
装、智能物流设备等成套智能装备及产存一体化全面解决方案，实现着“中国装备装
备世界”的梦想。
从配方工艺支持、产品瓶型的三维设计到用户工厂的整体工程布局，从核
心装备的研发设计、工程项目的安装调试，再到操作人员的多维度培训，新美星至今
已服务于可口可乐、达能、雀巢、大冢、娃哈哈、达利、怡宝、景田、农夫山泉、益
海嘉里、中粮、东鹏、海天、鲁花、恒顺、纳爱斯等国内外著名品牌，遍布全球80多
个国家和地区。公司主营业务为液体包装机械的研发、生产与销售，目前主要产品为
前处理系统、吹灌旋一体机、吹瓶系统、灌装系统以及二次包装系列设备，能够为客
户提供液体包装全面解决方案。近年来，公司以“振兴民族工业”为己任、以“帮客
户建设理想工厂、助员工实现人生梦想”为使命，以高附加值、智能化的液态食品包
装机械产品的研发、生产与销售为主业，充分发挥技术优势、品牌及客户优势、液态
食品包装一体化全面解决方案优势、多应用领域优势、产品高性价比等竞争优势，为
客户提供智能化、高性能、高附加值的产品。
公司主要产品介绍：
未来，公司将不断改善治理结构，持续提高自主研发能力，积极开拓国内
外市场，进一步完善国内外售后服务体系，为公司中长期可持续发展奠定更加坚实的
基础。
2、经营模式:
（1）液态包装机械设备业务
①采购模式
公司生产液态包装机械设备所需原材料主要包括钢材、电子元器件、泵阀
管件类产品、机械加工件、配套设备等，公司主要根据订单需求情况采用“以产订采
”的采购管理模式，由采购部门根据销售部门的需求计划制订相应的采购计划并结合
安全库存情况进行需求调整。
公司液态包装机械设备业务主要原材料采用直接采购和间接采购两种采购
方式，由于机械加工件、包装件等多为非标准配件，且主要产品基本可实现国内供应
，公司主要以向具有多年合作关系、且产品质量较好的厂商直接采购为主；而钢材等
大宗原材料以及进口电子元器件等产品，由于采购规模暂未达到厂商直接采购标准且
订单式采购频繁，公司多采用间接采购方式，其中钢材主要向国内知名钢贸企业采购
，电子元器件多向国外厂商指定中国代理商采购。
为满足生产经营的需要，保证原材料的充分、合理供给，公司实行销售部
门、生产部门、采购部门联同作业的采购模式。销售部提供年度、月度销售预测，生
产部根据销售预测进行内部整合，于每年年末及月末分别制定需求计划提供给采购部
门。采购部门根据销售部门的需求计划制订相应的采购计划并结合安全库存情况进行
需求调整。此外，采购部门会同生产部门、原材料检验部门每年对供应商进行筛选评
定，确定合格供应商名单，在采购原材料等物料时通过向该等供应商询价比价或公开
招标的形式进行采购。报告期内，公司在与主要原材料供应商合作过程中，重点关注
原材料的质量，同时综合考虑供应商供货周期、服务质量等因素，逐渐与优质供应商
建立了较为稳定的合作关系，并据此拥有稳定的原材料采购渠道。
②生产模式
公司产品大部分属于大型专用生产设备，生产周期相对较长。公司主要采
用根据订单“以销定产”的生产经营模式，即根据产品的订单情况，下达生产任务，
实行按单生产、按需生产，降低经营风险。
公司生产的液态包装机械产品包括流体系列设备、灌装系列设备、二次包
装系列设备、全自动高速PET瓶吹瓶设备、备件及其他等。其完整的生产环节主要包
括下料、零部件加工、产品装配、工厂检测调试、包装、客户现场安装调试等。公司
主要产品在生产环节交汇点比较多，可实现部分生产线和人员共用。目前公司拥有生
产所需完整的厂房、设备及人员配置，经过多年的经验积累及技术沉淀，主要产品的
关键部件和核心工序均可实现自主生产。同时为集中有限资源聚焦技术含量高、附加
值大的加工生产环节，公司将部分零配件的生产和部分生产工序通过外协加工方式实
现。公司外协加工内容主要为部分零配件委托加工及车铣刨磨、数控加工、表面处理
、下料焊接等工序环节。公司产品生产所需能源主要为电、水等。公司已建立了符合
产品生产工艺的质量控制制度，在原材料入库、产品生产、成品检测等环节设立质量
控制点。在原材料方面，首先定期评审和筛选供应商，其次根据相应的标准在材料入
库前进行检验与试验；在生产过程中，质检部门检验员严格按照过程控制质量标准对
在产品进行抽检、巡检和定点全检等过程检验；在成品检测方面，生产车间人员在成
品完成后，完成自检，自检合格后报品控中心检验，成品检验合格后入库。
③销售模式
公司液态包装机械设备业务采用“直接销售为主、代理销售为辅”的销售
管理模式，通过参加展会、直接拜访潜在客户、网络商务平台等方式获取订单信息，
并通过投标议标或直接洽谈等销售方式达成合作目标并签订销售合同。
公司液态包装机械产品国内和国外销售模式的具体情况如下：
(a)国内销售采用直销模式，由公司参与下游客户的招标或者通过公司销售
人员直接与终端客户洽谈签订协议。
(b)境外的大部分销售是采用直销模式，即由公司与国外客户直接洽谈并签
订合同；较少部分销售是采用代理销售模式间接出口，即国内专门从事进出口贸易的
进出口贸易商买断公司产品后自行出口销售。
公司设有营销中心负责产品市场销售、商务洽谈中的技术支持以及售后服
务工作，并负责销售队伍的建设和管理等职责。营销中心是统筹公司所有销售工作的
集中管理部门，对所有销售项目具有监督、指导和协助的功能。经过长时间的运营探
索，公司已建立起符合行业特点且适应公司自身经营的销售管理体系。目前，公司营
销中心实行总经理全面指导、营销副总分管负责和中心各部门领导具体负责的三位一
体的销售管理体系。为不断提高销售人员的业务技能和服务意识，公司举办各种销售
培训，并邀请外部专家进行讲座，从行业专识、市场开拓技巧、客户服务意识等方面
不断提高员工素养。
(2)瓶胚及瓶盖业务
2018年3月，新美星与上市公司紫江企业合资设立埃塞俄比亚控股子公司紫
星实业主要生产PET瓶胚及配盖。紫星实业主要业务模式如下：
①采购模式
紫星实业生产经营采购的原材料主要为PET原料，公司根据客户订单情况、
生产计划和原材料库存情况，结合原材料价格走势，合理安排采购计划。紫星实业采
购执行部门为物流采购部，采购方式为直接采购。
具体的采购流程为公司各部门根据需求及订单情况向采购部提出采购申请
，采购部根据生产计划以及仓库的库存情况，结合供应商及原材料的市场动态，确定
采购批量及单价，并签订采购合同。除负责采购申请的审核及执行外，公司采购部还
负责大宗原材料价格收集、市场调研分析工作，并据此就大宗原材料的采购时点与采
购量提出建议。
②生产模式
紫星实业主要根据客户订单实施“以销定产，适当库存”的生产模式，同
时根据市场需求变化及预测安排生产计划。公司与主要客户形成了长期、稳定的合作
关系，客户根据自身的生产经营计划提前向公司下订单，公司根据订单情况结合产能
分配与库存进行生产安排，并根据销售情况进行滚动调整。这种“以销定产、适当库
存”的生产模式，能够及时满足客户的购货需求，同时最大程度地提高各类资源的使
用效率，降低生产成本，进而提高盈利能力。
③销售模式
紫星实业的销售模式为直销模式，由公司销售部负责直接与客户对接，负
责客户开拓及维护，无销售代理情况。基于行业特点，公司进入客户的供应商体系通
常需要复杂的认证程序，一旦进入供应商体系之后，双方的合作通常具有长期性和稳
定性的特点，客户与公司主要采取框架协议加订单的合作模式。目前紫星实业的客户
主要为埃塞俄比亚当地客户。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
技术创新能力是公司核心竞争力之一，经过多年的经验积累与技术开发，公司
目前已发展成为国内液态产品包装机械领域技术创新能力显著的企业之一。报告期内
，公司手持专利量再创新高度，截至2021年6月30日，公司及子公司拥有专利共计694
项，其中PCT国外发明专利15项，名列行业前茅。
公司是江苏省科技厅、江苏省财政厅、江苏省税务局联合认定的高新技术企业
，中国饮料业灌装设备优秀供应商，江苏省创新型企业，国家火炬计划项目承担单位
，国家发改委无菌灌装产业化项目实施单位；建有“江苏省企业技术中心”等高规格
、高水平研发平台；多年来，公司作为行业领先企业，主持或参与了《液态食品包装
设备验收规范》、《液态食品超高温瞬时灭菌设备（UHT）验收规范》、《PET瓶无菌
冷灌装生产线》、《聚酯PET瓶装饮料冲瓶灌装拧（旋）盖机》、《碳酸饮料、啤酒
灌装压盖机技术条件》等多项国家或行业标准的制订。
液态包装机械设备属于大型机械设备，产品技术含量高、结构复杂，其制造跨
越计算机数控、电气控制、机电一体化、食品工程、微生物学等多个专业领域和学科
。在发展过程中，公司结合生产所需有计划的进行人才锻炼和实践培训，培养和积聚
了一大批经验丰富的跨学科、复合型的专业人才；打造了行业一流的研发团队，拥有
经验丰富的研发人员、高效的研发体系和高端的研发测试平台。依托高素质的技术研
发人员、高端的研发测试平台以及高效的研发体系，公司不断加大技术研发投入，通
过技术创新、自主研发，在液态食品无菌灌装领域，打破了国际液态食品包装企业对
PET瓶无菌冷灌装技术的长期垄断。
公司承担的“高速旋转式全自动吹瓶机”项目被国家科技部列入国家火炬计划
项目；公司开发的“含果粒乳饮料超洁净包装生产线”被国家科技部认定为国家重点
新产品；此外，公司主持的“环保轻量化瓶装饮用水吹灌旋一体化关键技术装备及应
用”项目获省政府颁发江苏省科学技术奖；公司开发的“40000瓶/小时PET瓶装饮用
水吹灌旋一体机”、“聚酯（PET）5升瓶装水灌装机”、“36000瓶/小时高速隔膜阀
卫生型热灌装机”、“BMD80型高速节能大容量PET瓶直线式吹瓶机”等多项产品被江
苏省科技厅认定为高新技术产品。
2021年4月13日，公司参加“CHINAPLAS国际橡塑展”，全新展示了“六代+吹瓶
技术、产存一体化智能工厂解决方案”等智能科技和尖端产品。
2021年5月15日，公司在新华日报社主办的“新使命新格局新机遇2021江苏资本
市场峰会暨科技与产业创新论坛”上被评。
2、品牌及客户优势
公司始终将品牌建设作为企业经营管理的重中之重，多年来不断孜孜以求，通
过全方位提升和优化管理水平、技术水平、质量水平、售后服务水平，打造国内液态
产品包装机械行业的一线品牌形象。公司产品销售与服务不仅遍及国内主要的液态产
品生产企业，更是远销欧洲、东南亚、中东、美洲、非洲等多个国家和地区。目前，
公司品牌已在市场上具有较高的知名度。公司“新美星”商标被江苏省工商行政管理
局认定为“江苏省著名商标”。
同时，公司已建立起符合行业特点且适应公司自身经营的销售管理体系。公司
营销中心实行总经理全面指导、营销副总分管负责和中心各部门领导具体负责的三位
一体的管理体系。为不断提高销售人员的业务技能和服务意识，公司举办各种销售培
训，并邀请外部专家进行讲座，从行业专识、市场开拓技巧、客户服务意识等方面不
断提高员工素养。经过多年的运营探索，公司目前已建立起一直高效、稳定的销售团
队，国际、国内销售和服务人员均直接面向各自负责的客户，为客户提供便捷及时、
全方位的服务。同时，完善的营销和服务网络格局，更加有利于公司贴近市场，深度
了解客户需求，更快更好地把握业务机会。公司销售人员多为从业多年的员工，拥有
丰富的销售经验，市场开发和维护能力较强，并已发展成为公司的核心竞争能力之一
。
凭借良好的技术研发能力，优越的产品性能以及卓越的售后服务等综合管理优
势，公司已在饮料、酒类、食用油、调味品、日化等液态产品行业积累了丰富的客户
资源。公司已为可口可乐、达能、雀巢、大冢、娃哈哈、达利、怡宝、景田、农夫山
泉、益海嘉里、中粮、海天、鲁花、恒顺、纳爱斯等国内外著名品牌客户提供优质设
备和服务。
公司部分合作客户：
3、液态产品包装一体化全面解决方案优势
液态产品包装一体化全面解决方案是面向液态产品包装全过程的结构完整、功
能完善的系统服务工程；不仅能够提供和集成液态产品包装生产线的整线设备，并能
够为液态产品生产企业提供液态产品生产全过程的技术支持。液态产品包装一体化全
面解决方案面向并挖掘客户需求，为客户创造最大价值，是液态产品包装行业发展趋
势之一，可以从整线工艺、工程设计规划、人员管理等方面为用户节省成本，而且能
够更好、更快地满足用户需求。
公司是能够为客户提供液态产品一体化包装系统全面解决方案的液态产品包装
机械供应商，是我国液态产品包装机械行业的领先企业。公司不仅能够生产和提供流
体设备、灌装设备、二次包装设备以及全自动高速PET瓶吹瓶设备等整线产品，更能
为下游液态产品生产企业提供从技术咨询、整厂工程设计、生产工艺流程到系统集成
与安装和售后服务支持的一体化全面解决方案。在项目招投标业务中，与液态产品包
装单机设备供应商相比，公司具有更大的竞争优势，有利于企业获得更多的市场份额
，为公司的核心竞争力之一。
4、多应用领域的优势
自成立以来，公司以“全球领先的液体包装解决方案供应商”为愿景、以“振
兴民族工业”为己任，通过自主创新，刻苦钻研液态产品包装机械的核心技术，吸收
国内外先进的技术工艺，通过不断的市场实践和经验积累，公司已成为行业内多产品
类型、多技术服务、多应用领域的领先企业。公司在液态产品无菌灌装领域，打破了
国际液态产品包装企业对PET瓶无菌冷灌装技术的长期垄断；在灌装设备和吹瓶设备
领域，成为国内掌握PET瓶高速吹灌旋一体化生产技术的少数企业之一。
目前，公司能够为饮料制造业、酒类制造业、食用油制造业、调味品制造业等
液态产品企业提供含气饮料灌装生产线、无菌冷灌装生产线、热灌装生产线、含果粒
高速灌装生产线、全自动高速饮用水灌装生产线、PET瓶高速吹灌旋包装设备等技术
先进、性能稳定的液态食品包装设备及多类型的液态食品包装一体化全面解决方案。
5、产品高性价比优势
通过多年的自主研发和自我创新，公司不断加大研发投入，提升技术研发水平
，持续开发新产品和改进现有产品质量，与国外产品相比，公司产品在成本和价格方
面具有明显的优势。成本方面，国内拥有较低的人力资源成本、管理成本和原材料成
本；价格方面，本公司产品价格与国外同类产品相比具有较强的价格优势，随着公司
技术水平的提升和品牌影响力的增强，未来还有较大的提升空间；产品质量方面，公
司生产的高端产品的产能和稳定性已基本接近国外产品的水平。综合考虑公司技术水
平和产品质量，公司产品具有较高的性价比优势，不断替代进口产品，提高在中高端
液态产品包装机械市场的占有率。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）产业政策风险
公司属于包装机械行业，国家相关产业政策有利于行业的发展，相关利好政策
为公司盈利和可持续发展带来良好的预期。但如果未来国家在包装机械行业方面的政
策有所调整，将会导致项目前景发生重大变化，进而对盈利带来一定风险。
（二）市场竞争风险
目前，国内包装设备生产企业数量较多，但受资金、技术、人才经验等因素的
综合影响，大多数规模较小。未来随着行业整合进程加快，技术水平落后、资金实力
较弱、经营管理水平较低的中小型企业将在激烈的市场竞争中逐步被淘汰，具有自主
研发能力的优势企业的竞争力将进一步加强，市场占有率将进一步扩大。如果公司不
能持续提升技术水平、增强创新能力，则可能在市场竞争中处于不利地位，对业务发
展产生重大影响。
（三）生产规模扩大带来的管理风险
随着公司的持续发展，公司资产规模、业务规模等都将进一步扩张，对公司研
究开发、生产组织、人力资源管理、运营管理、财务管理、市场开拓、内部控制等方
面的管理提出更高要求。如果公司经营管理能力不能适应公司扩张的要求，管理模式
未能随着公司资产和业务规模的扩大及时调整完善，将会削弱公司的市场竞争能力，
引起扩张带来的经营管理风险。
（四）股票价格波动风险
公司股票在深圳证券交易所创业板上市，国际国内的宏观经济形势、资本市场
走势、各类重大突发事件、投资者心理预期等多种因素也会对公司股票价格产生影响
。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做
出审慎判断。
（五）境外经营风险
2021年1-6月公司境外销售占比约为61.93%，控股子公司紫星实业注册地位于埃
塞俄比亚。境外国家政治环境的改变、政府市场监管态度以及经营生产条件的变化为
国际市场开发以及海外项目的开展带来了一定的不确定性。一旦政治局势和安全局势
发生变化，公司所处行业可能受到影响，因此公司境外业务存在一定经营风险。
（六）外汇风险
随着公司国际化战略的进一步实施和出口业务的逐步扩大，汇率波动对公司业
务的影响会有所上升，公司存在因汇率波动引致的风险。本公司的主要经营位于中国
境内，国内业务以人民币结算、出口业务主要以美元结算。但本公司已确认的外币资
产和负债及未来的外币交易(外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元)依然
存在外汇风险。相关外币资产及外币负债包括：以外币计价的货币资金、应收账款、
应付账款等。针对境外子公司紫星实业，由于受到埃塞俄比亚当地的外汇管制，比尔
兑换美元存在限制，使得紫星实业资金调度存在潜在的兑付回收风险。
（七）受海外疫情阶段性影响，存在业绩下滑的风险
目前肺炎疫情还在世界其他地区蔓延，全球疫情的持续时间、防控措施及对宏
观经济的影响尚存在较大不确定性。若海外疫情迟迟无法得到有效控制，则公司将面
临海外市场阶段性萎缩、客户需求递延或减少、出口业务量下降的风险，可能会对公
司经营业绩造成不利影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入176,896,847.53元，同比增加15.58%；公司
实现归属于上市公司股东的净利润9,380,617.41元，同比增加74.00%。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、市场竞争风险
液态食品包装机械行业在我国发展历程较短，我国液态食品包装机械长期
依赖进口。近十年来，行业内优秀企业通过引进吸收和自主创新，不断提高产品质量
，持续优化产品结构，在液态食品包装机械行业的市场占有率持续提高。目前，液态
食品包装机械行业生产企业众多，但是规模普遍较小、技术研发实力较弱，主要集中
在中低端产品提供市场；在国内液态食品包装机械中高端产品市场，国际领先厂商具
有较为明显的竞争优势。
在行业竞争日趋激烈的市场环境中，倘若公司未能准确研判行业发展的市
场动态及发展趋势，及时进行技术升级及业务模式创新，伴随着其他中小企业的不断
发展壮大和国外厂商加速在中国设厂的本土化经营，公司面临的市场竞争风险将会加
大。
公司将时刻关注行业发展的市场动态及发展趋势，及时进行技术升级及业
务模式创新，将相关风险降到最低。
2、存货余额较大风险
报告期各期末，公司存货余额相对较高的主要原因是公司主要产品为液态
食品包装机械，属于大型生产设备，多为根据客户具体需要定制的大型专用设备，生
产周期较长；生产完成发货后，调试验收也需要一定的时间。因此，公司通常会有一
定数量的原材料、在产品和产成品，导致公司期末存货余额较大。
公司存货有相应的合同订单及预收款项保障，但是，倘若未来下游客户经
营状况发生重大不利变化，或者公司不能及时进行生产计划调整、合理库存控制并及
时消化库存，则可能产生存货滞压的情况，进而影响公司的经营业绩。
公司将合理控制库存并及时消化库存。
3、原材料价格波动风险
报告期内，公司原材料为钢材、机械加工件、泵阀管件类、电子元器件、
配套设备等，主要原材料中机械加工件、泵阀
江苏新美星包装机械股份有限公司2021年第一季度报告全文
管件类等的价格与钢材价格波动有一定关系。钢材价格的波动对公司主要
产品生产成本会产生影响，进而影响公司的经营业绩。
虽然公司通过多种措施应对原材料价格波动的风险，但钢材系大宗商品受
宏观经济波动、国内外政策环境等多种因素的影响，该等措施无法保证能够完全消除
原材料价格大幅波动对公司产品成本的影响。因此，如果未来该等原材料价格大幅波
动将会对公司的经营业绩产生一定影响。
公司主要根据订单需求情况采用“以产订采”的采购管理模式，由采购部
门根据销售部门的需求计划制订相应的采购计划并结合安全库存情况进行需求调整，
将原材料价格波动风险降到最低。
4、核心技术失密的风险
公司是江苏省科技厅、江苏省财政厅、江苏省国税局与江苏省地税局联合
认定的高新技术企业，拥有“可实现变速灌装的无菌灌装阀技术”、“模温控制系统
技术”、“智能化集成和伺服同步控制技术”等多项核心技术。尽管公司已采取技术
保密措施，但仍然存在技术失密或者被他人盗用的风险。一旦技术失密，即使公司借
助司法程序寻求保护，但仍需为此付出大量人力、物力及时间，从而对公司的业务发
展造成不利影响。
公司高度重视技术资料保密和知识产权管理工作，制订了《技术文件管理
规定》、《知识产权管理规定》等相关文件，并与技术人员和其他相关人员签订了涉
及技术和商业秘密的保密协议，约定相关人员应遵守并履行与其岗位相应的保密职责
。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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