≈≈川金诺300505≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、行业情况分析
磷化工产业以磷矿为基础原料，主要通过湿法和热法加工为磷酸，并进一
步与其他化学原料反应生成磷肥和磷酸盐等化工品，最终广泛应用于工业、农业、医
药、食品等行业。
公司磷化工产业链系以外购磷矿石浮选为起点，磷矿石经加工得到磷精矿
，而后通过湿法工艺生产磷酸，进一步与其他化学原料反应生成磷酸氢钙、磷酸二氢
钙、磷酸一二钙、重过磷酸钙等化工产品。
行业分析如下：
（1）磷矿资源越来越紧张，磷矿石价格呈上涨趋势
磷矿石具有不可再生的特点。磷矿资源成因年代久远，成矿条件极其复杂
，因而磷矿的再生性几乎不可能。磷矿资源一经开发利用，磷元素随着各下游加工产
品的消费领域分散到自然界中，不可再循环利用，因而磷资源又具有不可循环性。
据美国地质调查局统计，截至2016年，世界磷矿探明储量686.3亿吨，分布
在非洲、亚洲、美洲等60多个国家和地区。中国磷矿资源比较丰富，2016年探明储量
33亿吨，仅次于摩洛哥和西撒哈拉（探明储量500亿吨），位居世界第二位。但我国
磷矿质量较差，全国磷矿平均品位P2O5在17%左右，矿石品位大于30%的富矿只有16.5
7亿吨，富矿占磷矿总量约9.40%。因此，我国大部分的磷矿必须经过选矿富集后才能
满足湿法磷酸生产的需要。我国磷矿资源查明资源储量在1亿吨以上的有14个省、自
治区，列前5位的依次是云南、贵州、湖北、湖南和四川，分别占全国查明资源储量
的24%、16%、13%、12%和9%，前5位共占全国查明资源储量的74%，其中磷富矿(P2O5
品位高于30%)主要分布在云、贵、鄂三省。具体地说，我国磷矿主要分布在以下8个
区域：云南滇池地区、贵州开阳地区、瓮福地区、四川金河—清平地区、马边地区和
湖北的宜昌地区、胡集地区、保康地区。从总体上看，我国磷矿资源分布极不平衡，
探明储量南多北少、西多东少，大型磷矿及富矿高度集中在西南部地区。
经过多年开采，国内富矿资源不断消耗，磷矿石整体品位下降趋势明显，
再加之环保压力增加，使得国内磷矿石开工率进一步降低，在环保督查和供给侧改革
持续推进的背景下，磷矿石供应紧张将成为常态。长期来看，随着磷矿石品位的下降
、开采边际成本不断提高以及国家对磷矿石开采管制更加严格，磷矿石稀缺度将逐渐
增强，集中度也将进一步提高，推动磷矿石资源价格呈长期上涨趋势。
公司所处的昆明市东川区位于拱王山东麓，以东川为中心方圆200公里（东
邻会泽县，南接寻甸回族彝族自治县，西连禄劝彝族苗族自治县）范围内，磷矿储量
有10.99亿吨（平均品位22%），占云南省磷资源总量的25.91%，硫铁矿（包括伴生硫
）储量为1.04亿吨。公司目前拥有200万吨/年磷矿浮选装置，利用自主研发的“一种
双反浮选工艺同时脱离除中低品位磷矿中氧化镁、氧化铁及氧化铝倍半氧化物的方法
”ZL201210196861.2和“一种用重力、离心力、浮选组合脱出磷矿杂质的工艺方法”
等专利及非专利技术，通过对中低品位的磷矿浮选，使浮选后磷矿品位从20%-25%提
高到26%-35%，浮选后的26-28%的低品位矿用于杂质要求低的二水磷酸生产，浮选后
的28-35%的高品位矿用于杂质要求高的半水磷酸生产。
（2）从行业发展趋势看，湿法磷酸及其产业更具竞争优势，湿法净化磷酸
替代热法工业磷酸是磷酸工业的发展方向，磷酸是磷化工产业链最重要的中间体，磷
酸制备工艺路线主要为湿法磷酸和热法磷酸两种，其区别如下：
在能源、原材料价格不断上涨、电力供应十分紧张和环保要求日益严格的
今天，黄磷及其下游产品的制造成本大幅度上升，西方发达国家早已限制或禁止黄磷
生产，我国近年来也已采取限制措施，一是提高了黄磷生产门槛，二是限制和调整“
高耗能、高污染和资源性”的产品出口，热法制酸面临政策和成本双重压力。从我国
可持续发展的战略需要以及节能降耗的政策出发，同时借鉴国外磷化工发展经验，用
具有能耗和成本优势的湿法磷酸替代高能耗的热法磷酸是我国磷酸工业的发展方向。
湿法磷酸工艺更容易实现原料和磷酸的梯级利用。在大中型湿法磷酸生产企业中，利
用湿法磷酸为原料净化精制生产工业、食品级磷酸及其磷酸盐，可以合理分级利用湿
法磷酸，提高产品附加值，取代热法磷酸避免能源浪费和减少环境污染，增加企业经
济效益。湿法磷酸精制后的残液可以用来生产饲料级磷酸氢钙及其他磷酸盐产品，净
化残渣可副产化肥，磷资源没有损耗，并且不降低其肥用价值。
公司目前有两条磷酸生产线，一条二水磷酸生产线，使用20%-26%的低品位
矿，生产的磷酸主要用于生产饲料级磷酸氢钙，副产肥料级磷酸氢钙；一条半水磷酸
生产线，使用30%-35%的高品位矿，生产的磷酸主要用于生产饲料级磷酸二氢钙、饲
料级磷酸一二钙、重过磷酸钙，磷矿和磷酸梯级利用，充分利用磷资源。
（3）公司主要产品市场需求情况
①饲料级磷酸氢钙市场需求情况
饲料级磷酸氢钙简称DCP，是一种在畜禽饲料中添加的用于补充畜禽钙和磷
两类矿物质营养元素的饲料添加剂，是目前我国畜禽养殖领域主要采用的一种“钙+
磷”类添加剂，在饲料中的添加量一般为1%-3%，2019年以来受生猪养殖市场遭遇疫
情的影响，猪肉市场短缺，目前饲料级磷酸氢钙呈稳定趋势。
②饲料级磷酸二氢钙市场需求情况
饲料级磷酸二氢钙简称MCP，是一种高效、优良磷酸盐类饲料添加剂，主要
用作补充动物体内的磷和钙两类矿物质营养元素，含磷量高,水溶性好,是目前生物学
效价最高的一种饲料级磷酸盐，最适合鱼、虾类等水生动物，目前国内水产饲料产量
整体呈增长趋势。2018年-2020年，水产饲料产量复合增长率为3.76%。饲料级磷酸二
氢钙因其具有高生物学效价及水体环保优势，随着未来水产养殖精细化程度、国内环
保要求的逐步提升，在水产饲料领域具有良好的增长潜力。
此外，饲料级磷酸二氢钙因其具有高生物学效价及促进生长、抗病等优势
，在禽畜饲料领域具有逐步替代饲料级磷酸氢钙的趋势，随着国内饲料总产量的稳步
增长及饲料级磷酸二氢钙需求在国内禽畜饲料添加剂领域的逐步释放，饲料级磷酸二
氢钙市场份额将进一步扩大。
饲料级磷酸二氢钙在国外市场广泛用作水产、禽畜饲料添加剂，出口的饲
料级磷酸二氢钙75%以上用作禽畜饲料添加剂，2016年-2020年，全球饲料产品整体呈
增长趋势，近三年平均增幅约为3%，国外的禽畜饲料逐渐成为饲料级磷酸二氢钙的重
要市场。
③饲料级磷酸一、二钙市场需求情况
饲料级磷酸一二钙主要用于小动物饲料。饲料级磷酸一二钙生物学效价较
高,动物粪便中残留的磷较少,提高磷资源利用率的同时有利于环保；饲料级磷酸一、
二钙主要为粒状产品，粒状产品在使用中不易起尘，能减少物料在运输和加工过程中
的损失,有利于改善加工环境。目前，世界各国均在提升环保要求，降低水体中磷含
量，饲料级磷酸一二钙更受行业的推广和用户的青睐，饲料级磷酸一、二钙产品呈增
长趋势。
④重过磷酸钙市场需求情况
重过磷酸钙又称重钙、三料过磷酸钙，有时简称为三料钙，属微酸性速效
磷肥，是目前广泛使用的浓度最高的单一水溶性磷肥，具有改良碱性土壤作用。受疫
情的影响，全球对粮食需求的增长，重钙行情逐步恢复。
⑤肥料级磷酸氢钙市场需求情况
肥料级磷酸氢钙又称白肥，它含水溶性磷、枸溶性磷和一定的中微量元素,
有速效和缓效双重特点,可直接施用于农田或用于经济作物专用复合肥、复混肥的配
制。受疫情的影响，全球对粮食需求的增长，2020年9月开始，肥料级磷酸氢钙需求
市场呈增长趋势。
（4）磷石膏处理已成为影响国内磷化工行业发展的关键因素
磷石膏作为磷化工行业湿法磷酸生产方式的副产品或固体废物，其处理方
式通常以渣场堆存为主，以综合利用为辅。磷石膏综合利用主要有两个途径：一是用
作水泥缓（调）凝剂；二是生产石膏建材制品，包括纸面石膏板、石膏砌块、石膏空
心条板、干混砂浆、石膏砖等。工业和信息化部关于工业副产石膏综合利用的指导文
件指出，由于区域之间不平衡、磷石膏品质不稳定、标准体系不完善、缺乏共性关键
技术等原因，磷石膏综合利用水平还比较有限，整个磷化工行业的磷石膏主要通过渣
场堆存处理。磷石膏堆存需要有配套的土地资源，在土地资源紧缺的情况下磷石膏的
堆存空间会受到影响，进而影响磷化工企业的生产经营。
2019年起，湖北、四川、云南等省市也相继开展“三磷”（即磷矿、磷肥
和含磷农药制造等磷化工企业、磷石膏库）专项排查整治行动，在长江大保护等环保
政策趋严、国家和地方政策多管齐下的形势下，磷石膏合理处置已成为行业和社会持
续发展关注的重点之一，磷石膏的无害化、资源化利用已成为影响磷化工企业发展的
关键环节。
2、公司的主要产品及用途
公司的主要产品为湿法磷酸和磷酸盐系列产品。公司现有磷酸盐产品主要
涉及饲料添加剂和肥料两个行业，其中饲料添加剂行业的主要产品有饲料级磷酸氢钙
、饲料级磷酸二氢钙，肥料主要是重过磷酸钙。
①饲料级磷酸氢钙简称DCP，是一种在畜禽饲料中添加的用于补充畜禽钙和
磷两类矿物质营养元素的饲料添加剂，是目前我国畜禽养殖领域主要采用的一种“钙
+磷”类添加剂，在饲料中的添加量一般为1%-3%。主要功效是为畜禽配合饲料提供磷
、钙等矿物质营养。DCP具有易于消化吸收的特性，可加速畜禽生长发育，缩短育肥
期，快速增重，能提高畜禽的配种率及成活率，具有增强畜禽抗病耐寒能力，对畜禽
的软骨症、白痢症、瘫疾症有防治作用。
②饲料级磷酸二氢钙简称MCP，是一种高效、优良磷酸盐类饲料添加剂，主
要用作补充动物体内的磷和钙两类矿物质营养元素，含磷量高,水溶性好,是目前生物
学效价最高的一种饲料级磷酸盐，最适合鱼、虾类等水生动物，鱼、虾类对MCP中磷
的利用率高达94%-98%，而对DCP中磷的利用率仅为50%，因此MCP对水产养殖业具有重
要的作用。
③饲料级磷酸一、二钙简称MDCP，主要用于小动物饲料。饲料级磷酸一二
钙生物学效价较高,动物粪便中残留的磷较少,提高磷资源利用率的同时有利于环保；
粒状产品在使用中不易起尘，能减少物料在运输和加工过程中的损失,有利于改善加
工环境；产品堆密度0.8～0.9g/cm3,为多棱形晶体,在预混料时有较好的亲和力,不会
产生沉淀或浮顶等不均现象；产品呈微酸性，改变动物口感，能提高动物的采食量。
水溶磷介于饲料级磷酸二氢钙和饲料级磷酸氢钙之间，饲料配方灵活，可以在猪饲料
、小动物饲料及水产饲料均可以得到广泛应用。
④重过磷酸钙，又称重钙、三料过磷酸钙，有时简称为三料钙，属微酸性
速效磷肥，是目前广泛使用的浓度最高的单一水溶性磷肥，具有改良碱性土壤作用，
主要供给植物磷元素和钙元素等，促进植物发芽、根系生长、植株发育、分枝、结实
及成熟，可用作基肥、种肥、根外追肥、叶面喷洒及生产复混肥的原料，既可以单独
施用也可与其它养分混合使用，若和氮肥混合使用，具有一定的固氮作用。
3、公司主要产品工艺流程
4、主要经营模式
（1）采购模式
公司主要依据近年的生产经营计划完成情况、分析中长期市场行情，确定
下年度销售计划，指导产品生产计划的编制。根据生产计划测算主要原料需求量，对
原料市场行情深入分析，编制年度采购计划。采购部门在实际执行时，根据月度生产
计划、库存状况、市场调研结果制定月度采购计划。采购部门按月度计划开展询价和
谈判工作，签订采购协议并执行。
公司采购的主要原材料包括磷矿石、硫酸。
公司磷矿石主要在东川周边的矿山采购，因不同矿种存在品位（即P2O5含
量）、杂质含量的差异，采购部门要兼顾公司的选矿能力和终端产品质量，选择采购
不同品位、杂质的矿石。公司参考国内主产区磷矿石价格的变化情况，结合本地磷矿
石市场的供需状况，和供应商谈判确定采购价格及结算方式。磷矿送达公司堆后，由
质检部抽样化验，并出具检验报告单，验收合格的，供生产调配使用，财务部依据采
购部提出的书面请款单审核付款。公司会根据生产经营需要和市场变化做出判断，对
磷矿库存量作动态调节。
公司现有年产能20万吨的硫精砂制硫酸装置，硫精砂主要来自会泽驰宏锌
锗股份公司，竞价采购取得。由于公司自产硫酸不能满足生产，需要大量采购硫酸。
公司采购的硫酸主要来自东川和曲靖地区的有色冶炼厂，为了规避供应商过于集中的
风险，公司也向贸易商采购部分硫酸。公司按照月度实际需求签订硫酸采购合同，同
时委托有资质、有专用运输车辆的单位为公司运送硫酸。
(2)生产模式
公司在昆明东川区和广西防城港市建有工厂，目前防城港工厂处于试生产
阶段，昆明东川基地主要生产饲料级磷酸氢钙（Ⅰ型和Ⅲ型），饲料级磷酸二氢钙和
重过磷酸钙，配套有氟硅酸钠，二水磷酸、半水磷酸和硫酸生产装置。
公司生产组织坚持以市场为导向，年初根据上年的生产和市场情况初步制
定年度产销计划，月度根据市场情况，确保高毛利的产品满负荷生产；低毛利的产品
保证市场基本供应。生产部门根据年度和月度计划将实际生产运行安排下达到各车间
和科室，各车间依据岗位生产操作规程和安全操作规程组织生产，确保产品质量满足
客户的需求。在生产过程中，销售部门不定期与生产部门做到有效沟通，达到生产为
销售服务，销售贴近市场需求的目的。公司HSE（安全环保）部对生产全过程的安全
、环保、消防和职业卫生的日常运行进行监督检查和纠偏，按照公司安全生产目标责
任制进行月度、季度、半年和年度考核，夯实属地安全生产的主体责任，做到安全文
明生产。公司品管部对原燃材料进行入厂和出厂质量检测和质量控制，确保不合格原
燃材料不入厂，不合格产品不出厂。生产部结合车间的运行状况，销售、品管和HSE
部门反馈的产量、质量、安全、环保、消防情况不定期组织生产例会，对出现的问题
进行分析、总结，提出改进意见。
（3）销售模式
公司营销部负责公司的销售管理工作。营销部下设饲料磷酸盐国内部、肥
料磷酸盐国内部、饲料磷酸盐国际部、肥料磷酸盐国际部。营销部根据公司整体经营
部署和计划，结合各类市场信息进行分析判断，确定年度销售计划、月度销售计划、
周销售计划，并分解安排下设各部执行完成。
①内销的业务模式
公司的内销业务采用大集团客户直销与签约经销商相结合的模式。在大集
团直销模式下，营销部团队直接与国内大集团农牧企业客户沟通，双方先确认一个年
度战略合作协议；在日常业务沟通中，双方就订货量、价格及交付要求等具体交易细
节达成一致后，签署单个销售合同，由大集团客户安排分公司发货和结算事项。
签订地区代理经销时，公司以评判小组的方式，考察签约经销商的市场资
源、资金资信实力、经营实力等因素。每年公司与经销商签订年度经销协议，就年度
任务完成量、经销业绩确认、市场资源分类和保护等事宜达成一致。
②外销的业务模式
公司的外销业务是采用当地国家代理商和全球性大集团客户直销的模式。
由于国际贸易的地域性和文化差异性，公司主要选择设置目的国家代理商方式销售。
直销客户，主要是选择行业内在全球排名前二十的大集团客户，同时要通过中信保查
询信用资质，审核通过后，方可达成直接合作。
肥料产品由于有大单大金额贸易的特点，公司主要与靠近终端市场、实力
强劲的国际肥料贸易商合作，一般采用前TT或L/C的货款交易方式，避免资金风险。
③产品定价模式
公司根据市场行情、供需端信息的分析、公司自身原材料采购计划和生产
计划的判断，在每月总经办经营会上确定月度销售计划，确定产品签单数量和价格。
同时在销售经营周会上，再次确定每周的签单数量和价格，如果遇到市场突发情况，
则及时向公司汇报，临时做出决策和调整。
5、公司市场地位及主要的业绩驱动因素
公司的主要产品市场地位在整个行业内市场占有率约为15%-20%。报告期内
，国内疫情防控形势持续向好，公司秉承“诚信立业、科技兴企”的发展理念，持续
加强对饲料级磷酸盐等优势产品的研发及区域市场的精耕细作，有效提升公司范围内
产品及生产高效联动；报告期内，公司持续推进精细化管理，运营效率和经营效益取
得有效提高；同时由于上半年重钙市场行情较好，公司依托柔性生产的优势，围绕市
场需求组织经营，上半年公司将生产销售重心调整到重钙上。
二、核心竞争力分析
①灵活的产品结构优势
利用多年的生产经验，公司在设备选型和工艺设计中尽量做到通用性，可以根
据市场的需求和各类产品毛利率的高低，对现有的产品结构迅速进行调整，力保收益
更高的产品产量。如公司饲料级磷酸二氢钙产品存在季节性特点，在水产饲料销售旺
季，饲料级磷酸二氢钙市场行情较好、售价较高时，可以适时的将较多的磷酸用于生
产饲料级磷酸二氢钙，增加饲料级磷酸二氢钙的产量，减少重过磷酸钙及其他产品的
产量；反之则减少饲料级磷酸二氢钙的产量，增加重过磷酸钙及其他产品的产量；同
时公司的部分生产系统也具有通用性特点，饲料级磷酸二氢钙产量较小时，公司可以
使用其生产设施生产饲料级磷酸氢钙等产品。公司生产系统的通用性及灵活的产品结
构优势，降低了公司的市场风险，同时可不断开发出市场潜力大、竞争力强的新产品
，提高公司竞争力与生存能力。
②原材料区位优势
公司产品的主要原材料为磷矿石、硫铁矿、硫酸，公司所处的昆明市东川区位
于拱王山东麓，以东川为中心方圆200公里（东邻会泽县，南接寻甸回族彝族自治县
，西连禄劝彝族苗族自治县）范围内，磷矿储量有10.99亿吨（平均品位22%），占云
南省磷资源总量的25.91%，硫铁矿（包括伴生硫）储量为1.04亿吨。另外，与公司位
于同一开发区的大型铜冶炼企业昆明金水铜冶炼有限公司等每年有70万吨左右的硫酸
产能，有利于补充公司自产硫酸的不足，丰富的资源储量，既满足了公司生产对原材
料的需求，实现矿产资源的就地加工，又节约了原材料的采购成本，为公司长期稳定
发展提供了坚实的保障，同时原材料的比价优势形成了公司的成本优势。公司东邻会
泽县，充分利用会泽冶炼企业的浮选尾砂（硫精砂），满足了公司的硫精砂制酸装置
原料供应。
③自主创新优势
公司立足于当地丰富的磷、硫、资源，按照低碳、节能、降耗、减排的要求，
遵循循环经济理念，经过十多年的发展，打造出一条完整的中低品位磷矿及湿法磷酸
分级利用的产品链，通过对产品链上下游技术的研发创新，从而控制产品链的关键环
节，挖掘每个环节利润，充分降低了公司成本。公司的自主创新优势具体体现在以下
方面：
(1)我国的磷矿80%左右为中低品位矿石，普遍含有较高有害杂质，磷矿物和脉
石矿物共生紧密，嵌布粒度细，必须经过选矿富集才能为后续深加工所利用，随着我
国高品位磷矿日益匮乏，中低品位磷矿浮选和利用技术的重要性凸显。公司利用自主
研发的“一种双反浮选工艺同时脱离除中低品位磷矿中氧化镁、氧化铁及氧化铝倍半
氧化物的方法”ZL201210196861.2、“一种用重力、离心力、浮选组合脱出磷矿杂质
的工艺方法”、“一种利用氟硅酸选磷矿的方法”ZL201010577224.0等专利及非专利
技术，通过对中低品位的磷矿浮选，使浮选后磷矿品位从20%-25%提高到26%-35%，杂
质氧化镁从3%-6%下降到0.5%-1.2%，铁、铝倍半氧化物杂质总量从4%-6%下降到1.5%-
2.5%，铁、铝倍半氧化物的脱除率达到50%-60%，通过进一步对高镁磷矿中氧化镁的
深度脱出，使磷精矿中氧化镁含量可以控制在0.50%以内。通过浮选过程中的扫选等
工艺，进一步提高浮选过程中磷矿五氧化二磷的回收率，降低浮选成本。
(2)通过调整浮选工艺和工程设计，使浮选后28%-35%优质磷矿用于半水磷酸生
产，浮选后26%-28%质量较差的矿用于二水磷酸生产，实现磷矿的分级利用，使公司
能做到选择价格低廉的中低品位磷矿，生产出满足下游产品的湿法磷酸，扩展了公司
原材料的选择范围，同时降低了公司的采购成本。
(3)依托“一种节硫萃取磷酸的方法”ZL201010528091.8等专利及非专利技术，
半水磷酸工业化运用全面成熟，半水磷酸生产技术目前已成功运用于工业化生产，并
一直稳定运行，各项指标达国内先进水平。该生产装置利用经过浮选的中低品位磷矿
，满足半水磷酸对磷矿的质量要求，生产的粗磷酸质量好，杂质及固相含量相对较低
，有利于净化磷酸和磷酸盐的生产，同时降低了浓缩工序的蒸汽消耗及生产成本。
(4)本公司以硫铁矿制硫酸与湿法磷酸生产相结合的技术路线，通过利用当地丰
富的硫、磷资源，既加强对原材料的控制能力、提高产品附加值，又能有效节约成本
；同时，公司在硫铁矿制酸工艺中采用能量梯级利用技术，回收硫铁矿制酸余热进行
发电，并采用硫酸生产过程中产生的蒸汽和废渣的再利用技术，进一步节约成本。
(5)湿法磷酸由于原料和工艺特点，致使其杂质含量较高，目前，大部分企业用
于磷肥的生产。为使湿法磷酸能够用于制取工业级、食品级磷酸和磷酸盐，就必须进
行净化。而直接关系到湿法磷酸净化技术的推广应用的关键技术之一，是湿法磷酸的
预处理及萃余酸的利用。在湿法磷酸的预处理方面，本公司的“溶剂萃取湿法磷酸制
工业级磷酸预处理技术”、“湿法磷酸生产工业级磷酸工艺中溶剂萃取前除杂方法”
等技术，能够有效地处理湿法磷酸中的杂质，达到脱硫、脱氟、脱色之目的，为净化
磷酸生产打好坚实基础。
(6)对钙矿进行综合利用。采购回的钙矿石，通过分级后，40-80的粒度优质钙
矿用于工业石灰生产，粒度小于40mm的优质钙矿加工后用于饲料磷酸盐生产，质量较
差的钙矿用于公司环保处理系统，最大限度的对钙矿进行综合利用。
④循环经济优势
公司实现了对废水、废气、废渣等废弃物的循环利用。除对硫铁矿制酸中产生
的大量废气、废热、废渣的利用外，公司还利用“一种磷酸氢钙废水处理的方法”ZL
201010577240.X等技术，积极循环利用生产过程中产生的工业废水，减少新鲜水的耗
用量，以实现废水封闭循环，达到“零排放”。利用“一种利用氟硅酸选磷矿的方法
”ZL201010577224.0等技术，从湿法稀磷酸生产中回收氟硅酸，替代磷矿石选矿的硫
酸PH调整剂，用于磷矿的浮选，减少了PH调整剂的耗用。利用氟硅酸钠生产过程中产
生的母液水，替代磷矿石选矿的硫酸PH调整剂，用于磷矿的浮选，既降低了氟硅酸生
产废水处理的成本，又减少了PH调整剂的耗用。利用自主研发技术“一种利用磷矿浆
脱除硫酸尾气中二氧化硫的洗涤塔”，专利号ZL201520150342.1，采用磷矿浆作吸收
剂，脱出硫酸尾气中部分二氧化硫并将其转换为硫酸，从而回收废气中的硫资源，该
技术的使用有利于公司环保治理，进一步减少污染物的排放，并节约了成本。公司基
于循环经济理念的一体化生产体系，既确保企业实现节能、环保的循环经济目标，又
变废为宝，形成较为明显的成本优势。
⑤管理团队优势
公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。核心管理团队成员均具备丰富的
磷化工行业技术和管理素养，对市场和技术发展趋势具有前瞻把握能力，且团队成员
配备合理，具有管理、营销、研发等专业人才，并形成诚信、融合、创新、卓越的核
心价值观。在高素质创业团队带领下，公司形成了治理结构规范、财务管理稳健的经
营风格。公司内部控制制度完善，不存在一股独大、企业家族化、侵害小股东利益的
行为。长期以来，公司经营风格及财务管理稳健，具备良好的风险控制意识，资产负
债率、流动比率等财务指标一直控制在稳健水平，保证了良好的财务安全边际，经受
住了市场的考验。本公司经营规范，获企业资信等级“AAA”证书，通过了ISO9001:2
008及FAMI-QS产品质量管理体系认证，并取得认证证书。
⑥品牌和客户优势
经过多年的积累，公司在业界已树立较好的品牌美誉度，具有一定的品牌优势
。通过长期的市场开发，公司不仅在行业树立了良好的信誉和企业形象，同时在国内
也积累了新希望集团、正大集团、温氏集团、双胞胎集团、正邦科技、唐人神、正虹
饲料、海大饲料等一批规模大、信誉好、忠诚度高的客户群。长期稳定的客户合作关
系，为公司保持在磷化工市场的领先地位，奠定了牢固的基础。丰富的客户资源和强
大的销售网络为公司业绩的持续增长、市场份额的不断扩大提供了保障。
三、公司面临的风险和应对措施
1.原材料价格波动风险及应对措施
报告期内，随着市场竞争不断加剧。公司部分原材料价格发生一定的波动，主
要原材料的价格波动会对公司的毛利率及盈利水平带来影响。若未来原材料价格持续
上涨而公司产品价格无法同比上涨，则可能导致产品的生产成本增加，存在公司毛利
率下降和利润水平下滑的风险，不利于企业竞争力的提高。
措施：公司积极拓展新的供应商资源，增加原材料供给渠道，尽最大努力消除
原材料价格上涨的风风险；公司积极推进磷矿生产企业的整合，提高原材料的自给能
力。通过提高生产效率、提升产品质量、丰富产品品种增强市场占有率和竞争力，保
证公司核心原材料供应数量和价格的稳定。
2.安全环保风险及应对措施
随着国家生态文明建设的推进，环保监管呈高压态势，公司涉及危险化学品的
生产，面临安全生产和环保政策趋严的压力。公司对安全环保坚持连续稳定的投入，
坚持严格的管理制度，加大环保研发投入，积极推进磷石膏的建材化应用，降本增效
，以应对环保政策变化导致的环保投入和经营成本增加的风险。
3.人民币对美元升值风险及应对措施
公司近年来的出口收入占主营业务收入的比重逐步增加，因此用美元计价结算
的产品存在美元贬值带来的汇兑风险。公司制定外汇结售汇管理办法，开展远期结售
汇业务，降低汇率波动风险，减小对利润的不利影响。
4.经营管理风险及应对措施
近年来，公司业务发展态势良好，人员结构较为稳定。随着公司募投项目逐步
投产，生产经营规模快速扩张，管理链条逐步延长。同时在资本运作、市场开拓、技
术研发、资源整合等方面对公司管理团队和公司管理水平提出了更高的要求，总体管
理难度增加。如果公司相关管理措施、人才储备、管理水平不能适应公司快速发展及
规模不断扩大带来的变化，公司将面临生产经营规模快速扩张带来的经营管理风险。
公司将积极储备人才，培养职业化、专业化、国际化的阶梯式管理团队，并对
管理团队持续实施业务素质和管理能力的提升计划，使公司管理团队能够更好地适应
公司规模迅速扩张的需要。同时，公司将进一步完善多层次成果分享机制，加强激励
稳定人才，并对组织模式、管理体系作进一步改善和提升，以应对公司将可能面临的
管理风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入23,807.82万元，较上年同期增加5.34%，营
业利润为-536.74万元，比上年同期下降126.62%；利润总额为 -554.44万元，比上年
同期下降129.26%；归属于母公司股东的净利润-547.54万元，比去年同期下降134.29
%。
报告期内公司净利润与上年同期相比下降较大，主要原因是：1.原材料硫
酸价格大幅度上涨导致毛利减少800余万元。2.期间费用（主要为财务费用）增加900
余万元。3.非经常性收入减少600余万元。同时报告期公司部分产品价格上涨对利润
的影响滞后。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期按照公司的年度经营计划，公司各部门认真落实推进，在市场基本
面没有明显好转的情况下，供产销紧密配合，完成了一季度的产销任务，实现了营业
收入的增加；广西川金诺湿法磷酸净化及精细磷酸盐项目按计划顺利进入试生产节段
，力争尽快达产达标。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
公司现阶段面临的主要风险：1.主要原材料的供应及价格风险，可能对公
司的生产经营产生不利影响。2.国外疫情没有得到完全控制，可能对公司的出口业务
产生不利影响。3.汇率变动的风险，可能对公司的汇兑损益造成不利影响。4.国际油
价的
变动导致的运价上涨，可能对公司的运输成本产生不利影响。针对以上的
风险，公司在管理层的带领下，充分预计风险，制定预案，克服不利因素，保证生产
经营的稳步进行。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================