≈≈纳川股份300198≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所属行业发展情况
管道业务：
随着国家城镇化不断推进，近年来管道行业发展处于持续向好的趋势，市
场需求稳步提升，但增速逐步放缓，存在产品同质化、产品单一、小规模企业占据行
业企业多数、产能过剩等情形。整体来看，随着市场变化带来的竞争加剧，在需求相
对刚性、行业升级、环保等因素的驱动之下，行业的产业机构调整将会继续深化，落
后产能的淘汰速度将逐步加快，行业集中度将进一步提升，行业发展资源将会进一步
集中到有品牌优势、有质量保障、有竞争实力的龙头企业。从重产能转变为重品质、
品牌化、绿色化必将成为我国塑料管道行业向前发展的一大趋势。
2021年是“十四五”规划开局之年，国家通过一系列红利政策加快推进新
型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设和新型基础设施建设。《关于加强城市地
下市政基础设施建设的指导意见》、《中华人民共和国乡村振兴促进法》、《2021年
巩固拓展水利扶贫成果同乡村振兴水利保障有效衔接工作要点》、《中华人民共和国
长江保护法》、《关于全面推进乡村振兴加快农业现代化的意见》、《中共中央关于
制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》、《关于
加强城市内涝治理的实施意见》等政策和举措为管道行业疫情后的稳定和发展提供了
新的市场机会和巨大的市场机遇。此外，今年河南省发生百年不遇的大暴雨洪灾，湖
北洪涝灾害等，都让全国各地对增强城市防洪排涝能力，建设海绵城市、大力改造和
新建城市管网、建设雨污分流工程的重视大大提高，为管道行业发展带来重要机遇。
新能源汽车业务：
新能源汽车产业发展空间巨大，是我国重点培育和发展的战略性新兴产业
之一。国家近年来持续推出各种产业政策、财政补贴、税收减免等多个维度的政策支
持。但随着新能源汽车补贴退坡，短期内给新能源整车厂商及产业链相关企业带来盈
利压力，但长远有利于优化新能源汽车竞争格局，促进产品结构改善，推动行业向消
费需求为引导的市场化方向稳步发展。在后补贴时代，碳达峰、碳中和、双积分、蓝
天保卫战等相关政策和行动计划也将继续强有力地推动新能源行业向市场化方向发展
。新能源行业作为国家战略规划方向，能够减少对国家对国外石油依赖，保障国家能
源安全，减少排放治理大气污染，将保持长期高速发展。得益于新能源行业的长期高
速发展，新能源汽车关键零部件面临重大发展机遇，也对公司的经营发展起到了较大
的促进作用。
（二）公司主要业务、主要产品及服务
1、主要业务
公司主营业务主要由给排水管材研发制造销售、管道修复、管道工程服务
、管网投资运营业务，以及新能源汽车业务两部分构成。
2、主要产品及服务管道业务：
（1）克拉管产品
克拉管又名高密度聚乙烯（HDPE）缠绕结构壁管B型管，由HDPE材质的主管
道和PP材质的肋管组成，其中主管道为流体介质输送腔，肋管则主要用来增强管道刚
度。克拉管一般长度为6米，内径从200mm-4000mm不等，当前公司所售克拉管产品内
径多在1000mm以下，最大内径为3300mm。克拉管属于柔性管的一种，具有防腐蚀、重
荷载、安全渗漏率低、抗沉降性强等特性，近年来克拉管在排水领域特别是市政排水
领域运用越来越广泛。克拉管产品是公司的主打产品，在市政工程、交通枢纽、海外
项目等细分领域有着这大量的应用案例。
（2）钢骨架管
钢骨架管全称为钢骨架聚乙烯塑料复合管，是一种钢塑复合产品，主要原
材料是钢材和PE材料，采用连续缠绕、焊接成钢网骨架、塑料熔融挤出与骨架同步复
合成型工艺。钢骨架管一般长度为12米，内径一般小于600mm，主要用在给水领域，
另外在燃气、排水等。公司钢骨架管生产技术水平高，其主要物性指标都经过了国际
著名实验室试验认证。公司是国内为数不多的几家钢骨架管生产企业，产品质量稳定
，在市政交通、海外项目、核电火电和石油化工等细分领域都有较多的工程案例领域
也有一些应用。
（3）PE实壁管
PE实壁管主要采用PE80及PE100原材料制造，具有良好的可焊接性、抗环境
应力开裂性和抗快速开裂性，广泛用于市政给水与工业给水领域。目前公司产品已经
通过ASME（美国机械工程师学会）的审核及批准，取得ASME核级产品授权证书，授权
上海纳川生产的核3级产品（包含聚乙烯管道和管配件以及用聚乙烯管道和/或管配件
材料制造核3级部件），公司另外已经获得核级质量、环境、职业健康安全管理体系
认证证书（聚乙烯管材及管件的设计、开发和核电专用高密度聚乙烯管的设计、生产
和服务）及中核集团合格供应商证书，并与中广核工程科技有限公司成立了核电HDPE
材料联合研发项目实验室。公司产品填补了国内核级HDPE管道市场空白，广泛应用于
核电站、火电站及市政给水等领域。
（4）连续缠绕玻璃纤维增强管
连读缠绕玻璃纤维增强管是以玻璃纤维及其制品为增强材料，以不饱和聚
酯树脂、环氧树脂等为基体材料，以石英砂及碳酸钙等无机非金属颗粒材料为填料作
，按照连续缠绕或者定长缠绕的工艺制作而成。
（5）聚酯增强复合顶管
聚酯增强复合顶管以环氧树脂或不饱和聚酯树脂为基体材料，以二氧化硅
、石英砂、花岗岩或其他天然坚硬碎石及碳酸钙等无机非金属颗粒材料等作为填料，
（如需要）内壁衬以玻璃纤维为增强层，采用立式震动浇注工艺，经加工制成的复合
管材。聚酯增强顶管是一种在埋地应用中开发出的管道产品，可以在非开挖地面的情
况下，完成地下管道的施工安装，它能够在地下穿越公路、铁道、江河、地面建筑物
，其本身具有良好的耐腐蚀、重量较轻、内壁光滑、流量大、地质条件适应性好、施
工速度快且对道路交通影响小等特性，是当前城市非开挖排水管道工程中的首选管道
材料。
（6）服务
公司成立的纳川水务公司主要承担纳川产品的售前咨询、售后服务和工程
竣工移交的管网普查、巡检和业主存量管网的修复业务，管网运维。主要服务内容包
括：市政管网普查检测；市政管网抽排、疏通清淤；市政管网非开挖及开挖修复。
新能源汽车业务：
主要在新能源汽车动力总成领域，公司全资子公司福建万润主要产品是各
类、系列新能源汽车动力总成，适用于各种车型。适配车种包括节能汽车、混合动力
汽车、纯电动汽车及增程式汽车；适配车型包括轿车、轻型客车（面包车）、厢式货
车及大中型公交车。各类产品均已形成系列，可适应面向当前市场的公告内整车产品
配套，同时，面向整车厂用户提供灵活、快速的个性化的动力总成新产品开发服务。
（三）经营模式
管道业务：
1、采购模式
公司管材业务采购量最大的原材料为生产克拉管需要的高密度聚乙烯（HDP
E），公司原材料采购一般根据各子公司上报的销售情况、发货要求及每天生产需求
，提前向供应商订货，若遇到较为紧急的生产任务，公司会向供应商紧急采购。公司
为应对短时间集中供货或向客户提供公司不生产的管材类型，也会向同行业企业少量
采购成品管材或管件。
2、生产模式
公司生产方式以订单式生产为主，即根据公司签署订单情况及发货情况合
理安排不同口径管材的生产。公司生产有着较为明显的淡旺季，一般来说上半年为生
产淡季，下半年则为旺季。
3、销售模式
公司下游市场主要是市政工程领域和工业领域，产品目前主要通过销售部
门进行直销。通过全国各地的销售团队，收集各地行业、项目建设信息，与业主及设
计单位“一对一，面对面”沟通，向业主及设计单位详细说明公司产品的各项指标及
性能优势，并利用产品选型设计软件等工具，根据项目的实际情况进行个性化产品推
介，为客户在尽量低的投资水平上实现工程要求，最后通过招投标、邀标、竞争谈判
等方式取得产品订单。自2020年下半年起，公司开拓了新的销售模式：经销模式和战
略客户集采模式。通过与实力比较雄厚的，拥有自身的客户资源和仓储物流条件的经
销商合作，现金销售给经销商，再由经销商转销出去。而战略集采模式，则是整合上
下游资源，通过“自上而下”、“自下而上”方式，力争与太平洋建设、天津电建、
山东电建、中交、中电建、中能建等目标战略客户形成长期战略合作。
新能源汽车业务：
1、采购模式
以销售订单为驱动的模式进行采购，销售部发出订单项目后，制造物流部
按ERP中技术部维护的BOM表，系统计算详细需求物料清单，形成物料需求申购单，并
按OA设定流程呈报核准后录入ERP。采购部门人员根据录入到ERP系统的申购单进行采
购作业。
2、生产模式
依订单式生产，收到订单后依物料情况及客户交期排定生产计划。对于新
产品，先与客户进行技术对接，根据客户需求进行定制化方案设计，样机达到客户要
求后签订批量供货协议，接受客户订单，由生产部门按客户订单制定生产计划。
3、销售模式
设置了专门的营销中心，负责市场运作及销售管理工作，包括市场信息收
集分析、市场开拓、客户服务、合同管理等。
（四）市场地位
管道业务：
公司成立于2003年，是国内最大的高密度聚乙烯（HDPE）缠绕结构壁管（
克拉管）供应商。从创建以来，纳川股份从单一排水管制造及销售发展到现在成为了
集管材研发、制造、管道修复、管道工程服务、管网投资运营为一体的埋地排水管网
综合服务商，公司秉承“诚实做人，结实做管”的企业精神、“纳百川，容万物”的
开拓精神和客户至上的服务准则，坚持“一大一小、一内一外、新旧并举、建管一体
、投服并行”的经营战略。公司是中国塑料加工工业协会塑料管道专业委员会第十届
理事单位，长江生态环保产业联盟会员单位；荣获了中国工程建设标准化协会颁发的
工程建设推荐产品证书，总装备部078工程指挥部颁发的海南文昌航天发射场建设贡
献奖等。
新能源汽车业务：
2020年11月国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年
）》，深刻把握了全球新能源汽车产业发展新的趋势和我国新能源汽车进入加速发展
新阶段的特征，是我国新能源汽车在“十四五”时期发展的重要思路的体现。随着下
游整车补贴大幅度退坡的确定，厂商为了降低采购成本，也会向中上游企业传导降成
本的压力，整个新能源动力总成行业都会面临利润率下降的局面。同时，由于新型能
源也在不断创新和替代，新能源的产品生命周期急剧缩短，竞争态势复杂而多变，这
个过程就是洗牌过程。
公司全资子公司福建万润所处的新能源汽车动力总成行业，整车企业自产
动力总成（德尔福、华域、弗迪、蜂巢等）和独立的动力总成供应商将长期共存，国
际零部件巨头（博世、大陆、西门子、日电产、博格华纳等）和国产系统厂商（汇川
、阳光、精进等）将长期共存激烈竞争。福建万润是福建省新能源汽车动力总成的领
军企业，在新能源客车、物流车、环卫、工程机械、重卡等细分领域的动力系统产品
和市场开发上精耕细作，能够充分发挥万润提供动力总成整体解决方案的优势，避开
新能源乘用车市场与国际零部件巨头的激烈竞争，迎接行业这个洗牌过程的挑战。
（五）报告期内主要经营工作及各业务领域经营概况
管道板块：
1、战略股东增持股份，助力公司深入践行“长江大保护”国家战略
2020年公司引进战略股东三峡集团，并成为“长江大保护”国家战略实施
践行者之一。2021年3月，公司股东陈志江先生与长江生态环保集团有限公司签署了
《股份转让协议》，同年4月，完成过户登记手续。本次协议转让完成后，公司控股
股东、实际控制人由陈志江先生变更为无控股股东、无实际控制人。
公司与长江生态环保集团有限公司签订战略合作协议，长江环保集团为长
江三峡集团开展长江大保护工作的实施主体。本协议的签订，意味着长江环保集团作
为公司重要战略股东，有力支持和帮助公司积极参与长江大保护，双方发挥各自的资
源优势、技术优势，通过双方的战略合作，提升自身竞争力，扩大社会影响力，创造
更好的社会效益和经济效益，实现双方合作共赢，有利于公司的长远发展。
2、开拓营销新模式，提升销售业绩
公司下游市场主要是市政工程领域和工业领域，产品目前主要通过销售部
门进行直销。自2020年下半年起，公司开拓了新的销售模式：经销模式和战略客户集
采模式。通过与实力比较雄厚的，拥有自身的客户资源和仓储物流条件的经销商合作
，现金销售给经销商，再由经销商转销出去。而战略集采模式，则是整合上下游资源
，通过“自上而下”、“自下而上”方式，力争与太平洋建设、天津电建、山东电建
、中交、中电建、中能建等目标战略客户形成长期战略合作。
报告期内，公司与中国化学工程第四建设有限公司签订《岳阳市中心城区
污水系统综合治理工程项目聚乙烯缠绕结构壁管（B型）采购合同》，合同总金额39,
633,606元；与长江三峡绿洲技术发展有限公司签订《长江大保护安徽区域2021年-20
22年HDPE缠绕结构壁管集中采购合同》，签约合同总价（合同暂定总价）2020.78万
元；与中核华辰建筑工程有限公司签订《甘肃省酒泉市、嘉峪关市在建项目高密度聚
乙烯缠绕管B型采购框架协议》，合同金额24,566,988元；此外，公司还收到中国建
筑第二工程局有限公司湖南分公司发来的《中标通知书》，确认公司成为“岳阳市中
心城区污水系统综合治理二期工程PPP项目克拉管采购”的中标单位，暂定中标含税
总额28,250,000元；收到中科信工程咨询（北京）有限责任公司发来的《中标通知书
》，确认公司成为中国核工业二三建设有限公司“XXX工程PVC、PVDF、HDPE类材料采
购”的中标单位，中标金额20,094,774.50元。
2021年8月，公司还与福建永荣科技有限公司签订《HDPE管框架采购协议》
，合同暂定总价2,000万元。
3、坚持创新驱动，持续重视研发投入，保持核心竞争力优势
（1）公司针对大口径核电用HDPE管道及管件技术，于2021年上半年单独申
请专利1项、联合上海核工程研究设计院申报发明专利2项。
（2）公司完成CAP1400/CAP1000核电厂厂用水系统大口径HDPE管道管件国
产化研制任务，已完成科技成果鉴定申请，通过科技鉴定展现产品先进性和公司研发
实力。
（3）公司在2021年上半年启动“高新技术企业”申报相关准备工作，预计
下半年正式申报，通过高新技术企业认证来完善公司研发项目管理以及体现公司的技
术能力。
（4）公司2021年上半年，小口径HDPE管道与管配件研发成果已实际用于核
电站实际核级HDPE管道系统改造项目，并获得业主认可。针对重要厂用水系统的大口
径管道及管配件的研发已成功，并通过性能试验验证。两类研发产品分别针对核电站
不同的循环水系统。小口径HDPE管道及管配件产品的设计研发主要基于CFI管排以及
仪表管道应用需求。
（5）2021年上半年，公司已完成首个核级HDPE管排项目供货合同，正式开
展第二个核级管排改造项目。现已启动第三个小口径核级管排改造项目的相关研发准
备工作。
（6）耐热钢骨架聚乙烯塑料复合管项目：本次项目的目的是为了研发PE-R
T专用树脂和先进的管材成型技术，填补我公司以辛烯为共聚单体的聚乙烯产品空白
。耐热钢骨架/聚乙烯增强复合管项目技术先进，并填补钢骨架复合管道领域空白，
还能带动相关的安装运输业务的发展，通过该项目形成的核心技术产品，将为福建省
的科技进步，及经济发展带来巨大的推动作用，促进该地区的社会进步。
（7）克拉管断管接头开发：项目预算投资500多万元，用于解决全球应用5
0多年的克拉管无法工程现场任意调整长度的难题，开发一种接头，与截断的克拉管
现场组合，实现长度任意调整。项目已完成前期设计与试验验证，已进入模具采购和
标准制定截断，有望在年底实现投产。
（8）聚酯增强复合顶管新型生产线开发：预计投资1000万左右，在现有上
海耀华玻璃钢有限公司顶管生产设备基础上，研究开发自动化、环保及效率水平更高
的生产线，制备质量稳定性好、强度更高的聚酯增强复合顶管产品，同时扩大该产品
的总产能，满足集团订单需要。目前设备已完成调试，开展小批量试产与工程应用。
（9）超大口径排海用缠绕结构壁管的开发与应用项目：本项目是长期持续
开展研发项目，本年度已完成孟加拉艾萨拉姆2×660MW燃煤电厂工程用DN3000（SN6
，PN1.5）管道产品供货，项目总长度约7km，现场已完成800米管线牵引入海，再次
打破了该产品的整线入海长度记录。此外，为满足核电设备取排水需要，研发的超DN
4000规格管材已成功下线，抗荷载能力经验证达到预期设计要求；与国内检测设备企
业联合研发的全球首款卧式环刚度试验机已开发完成，并实现外径达6米管材的力学
测试；与上海核工程研究设计院有限公司联合起草《核电站冷却循环水取排水工程用
聚乙烯缠绕结构壁管材》团体标准，目前已向中国核能行业协会提交申请。
（10）2021年知识产权建设：为实现公司创新发展的需要，2021年上半年
公司依据研发项目及创新方案构思，形成并申报发明专利5项，新获授权发明专利6项
。
4、加大人才培养
公司深知人才是实现技术创新的核心，高度重视技术人才培养，加强跨专
业互动与交流，提高技术人员综合能力。公司严格执行人员编制，定岗定编，进行人
员摸排，内部调剂，合理安排，人尽其能，提高人均效率；定期组织新员工培训、岗
位技能培训及各类专项培训，提高员工的业务技能和职业素养。
新能源汽车板块：
（1）2021年上半年，在新产品开发上：卡车板块，ECVT和P2混合动力系统
与法士特战略合作、联合开发；环卫板块，原创的新能源环卫上装系统完成开发并获
得量产；工程机械板块，开发完成国内首个混凝土搅拌车辆及设备电动化完整解决方
案，开发完成新能源装载机、挖掘机、压路机、水平定向钻等工程机械新能源系统方
案，并得到市场化应用。
（2）2021年上半年，在新客户开拓上：得益于万润国内领先的研发水平和
技术服务、可靠的产品质量和供货能力，与法士特达成深度战略合作关系，实现法士
特混动系统全系标配，成功配套徐工集团、中联重科、东风柳汽、中集瑞江、博雷顿
等行业头部客户，业绩增长可期。
未来，公司将进一步夯实公司各板块业务基础，提升产品质量，研发新型
技术和产品，加大市场宣传，提高整体核心竞争力，从充分理解市场政策导向的情况
下，开发满足客户需求的产品和业务模式。同时，公司注重内控制度建设，加强管理
人员的储备和提高，加强管理团队的核心凝聚力，打造一支优秀的人才队伍，由内而
外的提高公司整体管控能力，实现公司长期稳定的发展。
二、核心竞争力分析
（一）行业地位优势
管道板块：公司自2003年开始专注于克拉管行业，是国内最早研发、生产、销
售克拉管的厂商之一，公司在2011年成功登录创业板，是国内首家以克拉管为主营业
务并成功上市的公司。公司在克拉管行业经验丰富、市场占有率高、标杆项目众多、
品牌价值显著，公司近几年多次参与了克拉管等塑料管道领域相关国家行业标准的制
定。与同行业企业相比，公司在产业链中议价能力更强，可以以相对低的成本得到稳
定的原材料供应，也更易获得大型客户的订单。
新能源汽车板块：公司全资子公司福建万润是福建省新能源汽车动力总成的领
军企业，公司在新能源客车、物流车、环卫、工程机械、重卡等细分领域的动力系统
产品和市场开发上精耕细作，能够充分发挥福建万润提供动力总成整体解决方案的优
势，产销规模在全国同类行业中名列前茅。
（二）技术创新和研发优势
管道板块：自创立以来，公司一直注重研发团队的组建和核心技术的培育。设
置了健全的研发管理程序、知识产权管理制度、创新激励机制及与技术人员薪酬挂钩
的职级管理办法等等。在健全的研发机制下，研发团队创新意识强、骨干技术人员保
持稳定。公司在2012年成立了企业技术中心，中心于2014年被认定为泉州市级企业中
心，2016年被认定为省级企业技术中心。公司与华南理工大学瞿金平院士团队、同济
大学、华东师范大学、福州大学、福建师范大学及华侨大学开展多个项目合作，于20
17年12月成立省级院士专家工作站。公司始终坚持不断深入产品研发，开发一系列高
品质差异化管道产品，同时，对现有产品不断优化补充和工艺改进，尤其是HDPE缠绕
结构壁管作为公司的核心产品，在国内外市场占有率不断得到提升。公司在该产品上
始终是国内市场的领先者，其依靠便是行业自动化生产设备、优质的原材料和完善的
管理机制。这也使该产品成为埋地塑料管道作为良心产品在国内外安全应用的典范，
也正因此，公司为HDPE缠绕结构壁管在国内市场成为越来越受欢迎的埋地塑料排水管
道产品做出了产品领域领导者应有的贡献。
报告期内，公司继续以结合实际核电项目进行核电专用HDPE管道及配件开发为
重点，持续强化HDPE管道及管配件产品配套的技术支持及技术服务能力，同时，大口
径厚壁HDPE管道及管件研发投入占比增加。公司从多领域扩大高端HDPE管道及配件产
品的市场，进一步提升产品质量，提高公司的核心竞争力。公司针对大口径核电用HD
PE管道及管件技术，于2021年上半年单独申请专利1项、联合上海核工程研究设计院
申报发明专利2项。公司完成CAP1400/CAP1000核电厂厂用水系统大口径HDPE管道管件
国产化研制任务，已完成科技成果鉴定申请，通过科技鉴定展现产品先进性和公司研
发实力。公司是国际上首家有能力生产并投入有效使用的直径超过3300mm大口径塑料
管道的公司，公司生产的大口径管道已被用于“一带一路”的排海项目中。
新能源汽车板块：公司全资子公司福建万润完整掌握了新能源电机、电控、齿
轮传动三大系统核心技术和制造能力，产品搭载新能源客车、物流车、环卫、工程机
械、重卡等车辆和设备；能够为客户提供完整的新能源底盘和上装整体技术解决方案
，凭借着国内领先的研发水平和技术服务、可靠的产品质量和供货能力赢得国内众多
主机厂的信任。其中由福建万润独立正向开发、拥有完整自主知识产权的核心产品—
—DAT自动变速器，是国内唯一有批量应用的新能源商用两挡干式AT变速器，已经批
量生产并为金龙、金旅、宇通等客车和环卫头部企业供货，市场前景广阔。
（三）知识产权优势
管道板块：2021年上半年公司依据研发项目及创新方案构思，新申请专利5项，
授权专利6项。
新能源汽车板块：截止至2020年12月31日，共计申请技术类专利93项（其中60
项已授权，33项正在申请中），软件著作权8项，注册商标一项。2020度获得实用新
型专利授权4项，在审理中的专利项目33项（其中发明专利25项，实用新型专利8项）
。
（四）体系建设优势
管道板块：公司在管材产品的生产管理水平上不断完善，产品质量不断提高。
公司完成了ASME体系的建设，通过了ASME专家组现场联检，获得了ASME核3级证书，
成为全球首家获得ASME核3级HDPE管道制造许可NPT证书的HDPE管道生产企业，为公司
国际高端HDPE产品的市场推广提供强有力的保障，同时对公司国内核安全局核级设备
制造许可证的取证工作产生积极影响，此证关系着公司核级产品在国内外的高端市场
占有。此外，公司顺利通过了美国石油天然气工业制造组织的质量管理体系认证（AP
I认证），获得认证证书，使得公司HDPE缠绕结构壁管和钢骨架聚乙烯塑料复合管产
品在欧美市场获得了准入认可，极大开阔了公司的市场空间，公司管材产品将与国际
产品直接竞争。目前上海纳川已顺利通过质量管理体系认证、环境管理体系认证、职
业健康安全管理体系认证，并获得相应认证证书；顺利获得管材、管件产品卫生许可
批件，开拓了公司核电专用HDPE管产品在非核电领域的市场空间。
新能源汽车板块：公司全资子公司福建万润的技术来源主要依托自主研发力量
实现技术创新,从主导产品的核心技术到生产工艺的系列流程,创立了系列的自主知识
产权体系。具体为全系列新能源汽车总成的研发、生产能力，产品包含整车控制器、
电机、电机控制器、变速传动系统以及储能器，各部件系列覆盖了新能源客车、新能
源乘用车、新能源专用车等主要类别，形成从小到大的、较完整的产品型谱。
（五）人才团队优势
管道板块：公司拥有完全的企业自主经营权，具有高度的灵活性，在营销活动
中对市场的应变能力较强，反应速度较快，资源能得到快速合理的调配，并拥有一支
规模较大、经验丰富、业务能力较强的营销团队，核心人员稳定，经过与下游厂商多
年的业务合作，已经搭建了稳定的销售渠道，因此在营销方面有一定的优势。此外，
生产克拉管的缠绕、焊接检查井等工序对工人熟练度要求比较高，人员的熟练度直接
影响产品的整体性能。公司熟练工人稳定性较高，尤其是核心的主操作员、副操作员
对公司的忠诚度高，为高质量的产品奠定了扎实的生产基础。
新能源汽车板块：公司全资子福建万润现有的技术核心团队由福建省新能源汽
车产业联盟理事长、新能源汽车领域资深专家黄键教授作为技术带头人。技术中心核
心团队有10年以上的新能源汽车动力总成开发经验，30%拥有硕士及以上学历，高级
职称以上10人；服务网络已经覆盖全国22个省，3个直辖市，103个城市，服务团队80
%拥有本科及以上学历，能够为客户提供专业的售前、售中、售后服务。此外，公司
通过下属子公司福建川流进行新能源汽车的运营业务，帮助公司在的新能源汽车使用
的第一线了解市场的需求和客户体验，有效的搭建客户、车厂和零配件厂家之间的沟
通链条。报告期内，公司持续重视人才的储备和孵化，建立良好的人才梯队，持续保
持高质量的团队优势，实现公司的长远发展。
（六）高校产学研合作优势
管道板块：公司与华南理工大学瞿金平院士团队、同济大学、华东师范大学、
福州大学、福建师范大学及华侨大学开展多个项目合作，于2017年12月成立省级院士
专家工作站。
新能源汽车板块：公司全资子福建万润与清华大学、北京理工大学等科研院校
开展了深入的合作，同时与北京理工大学联合开办在职工程硕士研究生班。福建万润
也将助力“电动汽车国家重点工程实验室”福州基地项目，该项目将成为国家东南地
区新能源汽车技术的高度标杆。福建万润和清华大学相关企业在（ADAS）车辆高级驾
驶辅助系统上深入开展合作，第一期产品客车紧急制动系统（AEBS）已经推向市场。
已经成为首个通过了国家标准测试的AEBS产品，市场前景广阔。在承担课题研究方面
，福建万润承担多项新能源汽车方面的课题研究，有助于提高福建万润在新能源汽车
上的技术研发和创新能力，增强公司的核心竞争力，促进公司的新能源汽车业务持续
发展。未来公司将持续强化在技术领域的合作研究优势，为公司整体研发能力的提升
打下良好基础。
（七）原材料渠道优势
公司全资子公司纳川贸易与SABIC基础化工，美国雪佛龙菲利普斯，北欧化工博
禄有限公司，伊朗石化等多家国外厂商及其销售公司和代理商保持着长期合作关系，
保证了公司原材料高效、稳定的供应。该贸易公司的建立，加强了公司对原材料市场
的深入研究，把握原材料价格波动规律，根据对原材料价格走势的分析，制定年度、
季度、月度采购计划，有效的缓解了汇率波动风险，降低公司的原材料采购成本，建
立了良好的原材料渠道优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料价格变动风险
公司生产所用的主要原材料，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油
市场价格波动影响较大，由于公司产品成本中原材料成本占比较高，因此原材料价格
一定程度上会受国际原油市场价格波动和塑料制品市场供需关系的影响，原材料价格
变动将直接影响到公司的经营业绩。
为降低上述风险，公司将加强对原材料的科学管理，时刻关注原材料的价格变
动走势，保持与原材料进口商的密切沟通，及时了解市场的供求关系，在保证公司正
常生产需要的前提下，通过及时调整原材料的库存，降低因原材料价格变动而带来的
经营风险。
2、宏观经济和政策风险
公司管材产品的主要应用领域主要集中在城市基础设施建设雨水收集、引水、
给水、排水、中水回用、工业、燃气及核电等领域，一定程度上会受到国民经济发展
、宏观政策调控等因素的影响。国家加大基础设施投资力度，促进国民经济发展，就
有利于工程管道行业的整体发展，对公司业绩增长非常有利，反之就会增加公司产品
销售的不确定性。为推广新能源汽车，目前国家和地方政府推出了一系列推广政策和
政府补贴，但因为政策每年都需根据市场变化而进行细化方案调整，所以有时候会出
现政策落实延后或不达预期的情况。
针对上述风险，公司一方面加强对宏观经济形势的关注与研究，并积极做好生
产准备，及时调整投资与营销政策，适应客户需求，开发新产品、开拓新市场，以应
对政策落实和实施情况，提早防范；另一方面不断提高产品质量和性能，降低成本，
以实现在政策不达预期的情况下，仍然可以通过自身核心竞争力的提升来扩大市场，
保持企业的持续发展。公司将根据政策的变化及时梳理和调整整体战略方向及实施细
节，不断提升企业整体运营能力，丰富产品线，提高公司盈利能力，加强企业抗风险
能力，以降低政策变化带来的风险。
3、新型冠状病毒持续影响的风险
目前新型冠状病毒肺炎疫情虽然得到了有效控制，但全球疫情形势依然严峻，
由于疫情导致国际形势紧张，国际市场、国外原料供应等多方面存在不确定性，国内
也面临境外疫情输入风险，“后疫情”时代疫情防控常态化的特点，可能会对公司所
处的业务领域造成一定影响。
针对上述风险，公司将加强核心竞争力建设，通过经营模式的不断改革创新和
资金、人才的持续投入，实现公司持续稳定、健康快速的发展。
4、市场竞争加剧的风险
随着国内塑料管道行业的发展与成熟，公司所处塑料加工行业竞争充分，国际
品牌的不断进入，依靠技术进步、品牌经营和服务配套的规模企业越来越多，产品市
场化明显，行业内品牌企业之间的竞争将日趋激烈。如果公司不能在竞争中持续保持
领先优势，将对公司经营产生不利影响。在新能源汽车方面，由于国家政策的支持使
得新能源汽车产业快速增长，潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求合作联营等
途径进入此领域，从而进一步加剧行业竞争，对公司扩展新能源汽车业务带来了一定
的风险。
针对竞争加剧的风险，公司利用规模优势，通过加强管理和实行规模化生产来
降低产品生产成本，持续提高产品研发能力，改进产品性能以提升产品附加值，从低
价低质量的无序竞争中脱离出来，塑造产品的核心竞争力，加大市场拓展力度，不断
突破新技术、推出新产品和创新销售模式，积累优质客户，巩固产品毛利率，进一步
提高公司管材产品和新能源汽车产品的品牌知名度和认可度，以此来减少竞争加剧带
来的风险。
5、PPP业务模式的风险
受益于国家基建投资政策的影响，PPP模式已经成为政府项目建设的主流合作模
式，公司也在继续推动PPP业务的发展，并取得了长足的进展。PPP项目一般周期较长
，运营模式复杂，PPP模式涉及多方利益相关者的参与，需要协调更多的信息和资源
，政策、信用环境还有待进一步完善。此外，风险的分担与调节机制不灵活，可能会
给PPP业务整体运营带来风险。
针对该风险，公司将密切关注政策变化，建立专门的项目团队，不断学习和完
善PPP项目的内部风控管理体系，加强对项目的技术分析、财务判断、可行性研究、
风险评估，发挥自身的优势寻找适合公司本身业务方向的项目，同时审慎考虑项目各
方面的风险，筛选优质低风险项目介入，稳妥推进，降低项目风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
年初至本报告期末，公司实现营业收入14,406.50万元，较上年同期11,075
.88万元增加3,330.62万元，增幅30.07%，主要是上年同期受新型冠状病毒疫情影响
导致收入下滑，本报告期受影响较小。管材板块营业收入较上年同期增加3,188.76万
元，增幅58.53%；贸易板块营业收入较上年同期减少2,487.80万元，降幅45.74%；新
能源板块营业收入较上年同期增加40.00万元，增幅77.04%；基建板块营业收入较上
年同期增加2,589.66万元，增幅1,884.49%。
重大已签订单及进展情况
（1）公司于2012年9月4日中标崇山污水处理厂、惠西污水处理厂及配套管
网一期工程项目，总投资额约56,238万元。截至2021年03月31日，该项目累计已完成
金额约37,793.20万元，累计已收到回购款、建设期利息、回购期利息约31,596.76万
元。其中，崇山污水处理厂、崇山污水处理厂一期配套管网、惠西污水处理厂及惠西
污水处理厂一期配套管网工程已竣工并经第三方机构审核造价，尚未出具最终财政审
核结算造价，惠西污水处理厂二、三期配套管网已初验并经第三方机构审核造价，尚
未出具最终财政审核结算造价。
（2）公司于2013年2月21日中标泉港区南山片区地下管网BT项目，并于201
3年3月18日签订《泉港区南山片区地下管网特许投资建设及回购（BT）协议》，总投
资额约44,386.2万元。最终将以经泉港区审计局审核的工程结算造价为准。截至2021
年03月31日，该项目累计完成金额约22,993.04万元，累计已收到回购款、建设期利
息、回购期利息约18,397.13万元。其中泉港北部城区市政工程管道（一）、南埔路
、施厝路已竣工结算；仑埔路、经六路、柳厝路、东邱路（一期）、桥溪路（一期）
已竣工待结算；桥溪路（二期）、仑埔路（二期）处在建设中。
（3）公司于2015年12月16日中标龙岩市四个县（区）乡镇污水处理厂网一
体化PPP项目，并分别于2016年6月16日签订《龙岩市连城县乡镇污水处理厂网一体化
PPP项目合同》；2016年8月15日签订《龙岩市新罗区乡镇污水处理厂网一体化PPP项
目合同》；2016年11月17日签订《龙岩市永定区乡镇污水处理厂网一体化PPP项目合
同》；2016年8月24日签订《武平县乡镇污水处理厂网一体化PPP项目合同》，总投资
额约58,842.38万元，最终将以经各县区审计局审核的工程结算造价为准。截至2021
年03月31日，该项目累计完成金额约46,148.37万元，其中永定区城郊、永定区龙潭
、永定区抚市、永定区堂堡、永定区仙师、永定区峰市、永定区湖雷、永定区下洋、
武平县十方、武平县岩前、武平县东留、武平县中堡、连城县朋口、连城县庙前、连
城县曲溪、连城县宣和、连城县莒溪、连城县文亨、连城县姑田、连城县新泉、新罗
区大池、新罗区岩前子项目已竣工验收并进入运营阶段，其他子项目处于竣工待验收
或处于工程扫尾阶段，新罗区苏坂子项目由于政府征拆原因处于暂缓实施状态，已累
计收到政府可用性付费约5,619.77万元。
（4）公司于2017年4月6日签订《泉港区北部城区防洪排涝及相关配套基础
设施PPP项目合同》，总投资额约68,768.77万元，最终将以经泉港区审计局审核的工
程结算造价为准。项目内容主要包括子项目一：道路工程；子项目二：防洪排涝工程
，截至2021年03月31日，子项目一累计完成金额31,126.67万元，其中：经八路、福
盛路、柳厝路、东邱路、经六路、桥溪路已竣工验收并进入运营阶段，其他子项目处
于在建阶段，子项目二：防洪排涝工程由于国家政策调整致使海域使用获批时间无法
确定及该子项目投资规模发生重大变化等问题被取消，减少建安工程合同造价约18,8
27.41万元；已累计收到政府可用性付费约1,289.98万元。
（5）公司于2017年11月15签订《长泰县主要乡镇场区污水管网等设施建设
工程PPP项目合同》，总投资额约43,381.97万元，最终将以财政审核的工程结算造价
为准。项目内容主要包括子项目一：污水管网铺设；子项目二：建设相关泵站1座，
污水提升泵站3座。截至2021年03月31日，该项目累计完成金额约30,402.27万元，正
处在建设期阶段，已累计收到政府可用性付费约5,118.22万元。
（6）公司于2017年12月20日签订《龙岩市永定区城区道路基础设施PPP项
目合同》，总投资额约41,882.21万元，最终将以财政审核的工程结算造价为准。项
目内容主要包括子项目一：创业大道（西环路-沿河西路）及周边土方工程；子项目
二：体育大道（环城西路-永杭路）；子项目三：金凤桥（金凤路跨永定河）。截至2
021年03月31日，项目累计完成金额9,270.61万元，其中，体育大道已竣工验收待结
算，金凤廊桥由于政府方原因尚未开工，创业大道正处在建设阶段；已累计收到政府
可用性付费约476.07万元。
（7）公司于2018年05月08日签订《云南省富源县工业园区供排水一体化政
府和社会资本合作PPP项目合同》，总投资额约27,616.05万元，最终以经审计的竣工
决算为准。项目内容主要包括水源工程、园区供水工程、园区排水工程。截至2021年
03月31日，该项目累计完成金额7,578.68万元，正处在建设期阶段。
（8）公司于2018年11月26日签订《洛江区污水管网配套建设工程PPP项目
合同》，总投资额约30,101.71万元，最终以实际审核结算价为准。项目内容主要包
括3个新建子项目及1个存量子项目。截至2021年03月31日，该项目累计完成金额约15
,989.11万元，正处在建设阶段。已累计收到政府可用性付费约277.00万元。
（9）公司于2013年10月23日同江西中越建设有限公司签订了总金额为11,5
95.68万元的合同，截至2021年3月31日，该合同累计发货值为9,615.79万元。
（10）公司于2020年10月26日同山东电力建设第三工程有限公司签订了《
孟加拉艾萨拉姆2x660MW燃煤电站项目物资采购合同》，总金额为7,351.48万元，截
至2021年3月31日，该合同累计发货值为7,301.93万元。
（11）公司于2020年11月9日同长江三峡绿洲技术发展有限公司签订了《长
江大保护江西区域2020年-2021年上半年HDPE管材类物资集中采购合同》，承担总金
额为4,000万元，截至2021年3月31日，该合同累计发货值为870.73万元。
（12）公司于2020年12月2日同徐州市水利工程建设中心签订了《徐州市区
污水管网 提质增效一期工程-软件园路等6条道路污水管网工程施工2标段合同协议书
》，合同总金额为4,199.63万元，截至2021年03月31日，该合同累计已履行2,850.45
万元。
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