≈≈长海股份300196≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售，主要产品
包括玻纤纱、短切毡、湿法薄毡、复合隔板、涂层毡等。玻纤及其制品是无机非金属
材料中重要的一类，拥有绝缘性、耐热性、抗腐蚀性、机械强度高等多种性能，在建
筑建材、轨道交通、石油化工、汽车制造等各大国民经济领域得到广泛应用，属于国
家倡导优先发展的新材料领域。玻纤纱是玻纤制品的基材；短切毡广泛应用于汽车顶
蓬、卫浴洁具、大型储罐、透明板材等多个方面；湿法薄毡可用于内外墙装饰、屋面
防水、电子基材等方面；复合隔板可应用于蓄电池中；涂层毡可应用于建筑建材中。
公司除玻纤业务外，通过子公司天马集团进行树脂的研发、生产和销售，
主要产品为不饱和聚酯树脂，不饱和聚酯树脂可以与玻璃纤维等材料组成复合材料，
拥有轻质、高强、多功能等特性，广泛应用于工业、交通、运输、国防、电子等领域
，公司树脂业务产品是玻纤复合材料的重要原材料，是公司主营业务的产业链延伸。
（二）经营模式
公司主要业务模式分为采购模式、生产模式、营销模式三大块。
1、采购模式
公司主要通过比价采购的方式选择供应商。
在总经理的领导下，公司采购工作实行以采购部为核心的统一管理。相关
部门制定生产所需物资的采购计划；技术中心负责制定、审核、批准重要物资的采购
技术文件和重要物资清单；采购部负责组织对供应商的考核与评价，建立合格供应商
档案，负责按采购计划实施采购；质控部负责对采购产品进行检验、试验和验证，并
参与供应商评价。
2、生产模式
公司的主要生产模式是以销定产，采取柔性生产方式。销售部与国际贸易
部根据订单签订情况、生产销售情况、库存情况，结合车间生产能力，向生产调度中
心填报销售计划或订单；生产调度中心根据销售计划或订单，向生产部门下达生产计
划单，调整生产线产品品种及规格，同时向采购部下达材料采购计划单，并通知检验
、仓储等相关职能部门。
3、营销模式
公司外销产品采用“经销商+展会”模式。一方面由经销商采购公司产品，
以“常海”品牌进行销售；另一方面通过国际、国内定期行业展会展示产品、接洽国
外客户。公司参与的主要展会包括：世界最大的复合材料展会法国JEC展会，中国复
合材料工业技术展览会，美国复合材料展览会，新加坡JEC展会等。
公司外销所采取的“经销商+展会”模式，具体而言是指公司通过展会与潜
在用户接触并结成销售关系；为节省外销成本，公司对外销售设置区域独家经销商，
即公司产品直接销售给经销商，经销商再销售给终端客户。
公司与经销商签订一定期限指定区域的独家经销协议，销售价格基于公司
定价政策，并根据不同区域的实际情况进行微调。具体发货时间视客户订单需求并结
合公司生产计划安排确认；公司收到客户订单后，开具形式发票交客户确认；发货完
成后备全整套单据，开具正式发票。货款结算则根据客户信用情况，采取L/C（信用
证）结算、T/T（电汇）结算、D/P（付款交单）结算以及上述结算方式的组合。
公司内销产品采用直销和代销模式，直销模式利用报刊杂志等广告方式，
直接面对终端客户销售。
（三）业绩驱动因素
目前公司募投项目10万吨玻纤池窑尚在建设中，本次募投项目达产后将在
现有20万吨玻璃纤维及制品产能的基础上新增50%的产能。
为进一步扩大公司薄毡的市场份额，满足市场需求，提升公司在薄毡市场
的竞争力和持续发展能力，公司新建5条薄毡线现已完成一条生产线的扩产并实现产
能利用预期，第二条线尚在安装调试中。该项目建成后，将进一步消化公司生产的玻
纤纱，巩固公司在薄毡产品上的市场份额，提升公司在该领域的市场影响力。
公司全资子公司天马集团对原年产2.5万吨不饱和聚酯树脂生产线进行技改
扩建，目前尚处于调试中，该项目建成后可形成年产10万吨不饱和聚酯树脂的生产能
力，能够最大限度地减少污染物的排放，提高资源的利用率，满足日益严格的环保政
策的要求；将有利于公司把高性能不饱和聚酯树脂的技术优势转化为产品优势、市场
优势，提高产品的市场竞争力，扩大市场份额，提高制品原料自给率，形成“玻纤纱
-玻纤制品-树脂-复合材料”的完整产业链布局。
报告期内，对业绩提升产生影响的因素有：报告期内，我国经济运行持续
稳定恢复，玻纤行业高景气延续，国内外玻璃纤维及制品市场需求旺盛，销售量价齐
升，生产效率显著提升等因素业绩得以提升。
（四）行业发展情况及公司所处行业地位
1、行业发展阶段
我国玻纤行业起步于上世纪50年代，通过引进国外先进技术，产能规模不
断扩大。进入21世纪后产量更是飞速增长，目前已成为世界玻纤第一大国，国际影响
力显著提升，但不是技术强国。因此，完善提升池窑技术，做好玻纤制品的专业化差
异化发展，不断提升热固性复合材料生产技术的自动化、机械化水平，大力发展热塑
性复合材料，积极提升纤维复合材料全产业链的竞争实力，将是行业发展方向。
我国玻纤生产企业主要集中在浙江、山东、四川、重庆等地，具有较强的
集群效应。但在销售方面，玻璃纤维因其优异的性能，在各地经济发展中被普遍使用
，不具有区域性。
我国玻璃纤维行业企业集中度较高，以中国巨石、泰山玻纤、重庆国际为
代表的龙头企业占据了我国玻璃纤维行业大部分的产能。其中，中国巨石所拥有的玻
璃纤维产能占比最高，在34%左右。泰山玻纤(17%)和重庆国际(17%)紧随其后。这三
家企业就占据了我国玻璃纤维行业近70%的产能，加上山东玻纤、四川威玻和我公司
，国内前六大供应商产能占比约为84%，寡头垄断格局初步形成。而玻纤行业因其技
术专业化和规模生产的特点，导致进入门槛较高，再加上国家政策对进入条件的限制
以及下游复合材料行业对玻纤品牌的重视，使大型玻纤企业在市场中的竞争优势愈发
明显。较高的行业壁垒使新兴企业进入市场困难重重，行业集中度有望进一步提升。
资料来源：前瞻产业研究院整理
“十三五期间”，受惠于内需市场持续发展壮大，玻璃纤维纱产能及产量
均保持稳定增长。截止到2020年年底，国内大陆地区玻璃纤维纱总产能约为580万吨
。2020年玻璃纤维纱总产量为541万吨，同比增长2.64%。
表1“十三五”期间我国玻璃纤维纱产量变化情况
2021年是“十四五”规划的开局之年，在国内政策支持、国际贸易摩擦趋
于缓和以及国外经济体经济复苏等因素影响下，玻纤行业高景气延续，国内外玻璃纤
维及制品市场需求旺盛，产销两旺。据国家统计局最新数据，2021年1-6月份我国玻
璃纤维纱总产量比去年同期增长8.18%。其中，6月份单月产量比去年同月增长8.40%
。
受2020年下半年下游市场快速复苏和玻纤价格持续走高的影响，2021年初
大陆地区主要玻璃纤维生产企业纷纷制定池窑建设投产计划。但于此同时，去年以来
国内各地纷纷出台政策加强能源双控工作，致使部分池窑建设项目审批遇阻。而随着
国内碳交易市场启动和国家“碳达峰、碳中和”工作铺开，未来行业产能扩张将受到
更多能源及碳减排政策影响。此外，上半年国际市场铑粉价格飙升，池窑建设成本大
幅提升，也在一定程度上减缓了新建产能投产速度。
随着我国以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展新格局逐
渐形成，基建、新能源、汽车、家电等领域市场需求仍将持续增长。随着城镇化进程
加快，交通运输领域投资不断加大，高铁、城市轨道交通的建设拉动了玻纤行业的旺
盛需求。在汽车轻量化发展趋势下，国内热塑性复合材料市场需求提升空间仍然较大
，各大玻纤生产企业加大了对热塑性玻纤制品的研发、生产及销售力度。根据中国复
合材料信息网，当前我国整车配件上复合材料应用比例仅占8％-12％左右，而国外应
用比例达到20%-30％，未来10年随着国内汽车轻量化步伐的加快，车用玻纤复合材料
需求也将迎来快速增长期。未来2-3年玻纤行业依旧处于景气度高点，行业依然处于
稳定的增长阶段。
电气绝缘与电子通讯领域相关的复合材料制品，包括覆铜板、雷达天线罩
等，纷纷迎来产品升级换代，需求稳中有增；在化工防腐领域，随着国家环保政策的
加强，各类环保工程建设方兴未艾，复合材料在脱硫、防腐存储、石油储运等领域迎
来快速发展。除此之外，伴随着人民生活水平的提升，复合材料制品在现代农业、畜
牧养殖、体育休闲以及办公日用、医疗康复等领域，也获得越来越多的关注和应用。
2、行业周期性特点
作为一种化工新材料，与金属相比，玻纤具有耐高温、抗腐蚀、强度高、
比重轻、吸湿低、延伸小、电绝缘及性价比高等一系列特性，节能降耗效果好，具有
很强的替代性，周期性不明显。
3、公司所处的行业地位
公司为国内为数不多的拥有从玻纤生产、玻纤制品深加工到玻纤复合材料
制造的完整产业链的玻纤企业，是国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一，
也是国内少数能制造高端玻纤毡制品并不断进行制品深加工的高新技术企业。产业链
的完整，使得公司能够按照产品需求调节上游产品性能，提高玻纤产品质量，降低生
产成本与产品开发周期，并能通过产业链的拉长转移生产成本，提高企业的综合竞争
力。
2020年，玻璃纤维纱产量增速显著回落，制品深加工业稳步发展，内需市
场规模快速增长。2020年全行业利润总额达到117亿元，同比增长56%。行业在转型高
质量发展道路上迈出了坚实一步。2021年是“十四五”规划的开局之年，在国内政策
支持、国际贸易摩擦趋于缓和以及国外经济体经济复苏等因素影响下，玻纤行业高景
气延续，国内外玻璃纤维及制品市场需求旺盛，产销两旺。据国家统计局最新数据，
2021年1-6月份我国玻璃纤维纱总产量比去年同期增长8.18%。其中，6月份单月产量
比去年同月增长8.40%。
具体情况如下：
（一）产量情况：
1、玻璃纤维纱
2020年实现玻璃纤维纱总产量541万吨，同比增长2.64%，增速与去年相比
出现明显回落。尽管新冠肺炎疫情对全球经济造成重大冲击，但得益于2019年以来全
行业产能调控工作持续推进，以及内需市场及时复苏，未形成较大规模的严重库存积
压。进入三季度，随着风电市场需求快速增长，以及基建、家电、电子等领域需求逐
步回暖，玻纤纱市场供需形势发生根本转变，各品种玻纤纱价格逐步进入快速上升通
道。
图12011年以来玻纤纱总产量及增速变化情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
池窑纱方面，2020年国内大陆地区池窑纱总产量达到502万吨，同比增长2.
01%。2019年实施玻纤纱产能调控，全年新建池窑项目投产总产能不足22万吨，同期
有近40万吨产能进入停产或冷修待产状态，行业实际产能实现有效调控，这为行业化
解市场供需失衡问题、应对新冠肺炎疫情提供了坚实基础。随着市场需求复苏和价格
快速回升，2020年新建池窑项目投产总产能规模已达近40万吨，此外部分冷修项目也
已经逐步恢复生产，行业仍需警惕玻纤纱产能增速过快问题，合理做好产能结构和产
品结构调整优化。
图22011年以来玻纤池窑纱总产量及增速变化情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
2、玻璃纤维纺织制品
电子用毡布制品：2020年我国各类电子布/毡制品总产量约为71.4万吨，同
比增长4.54%。据国家统计局数据显示，2020年我国信息传输业基础设施投资规模同
比增长16%，同时2020年我国累计实现洗衣机总产量8042万台，同比增长3.9%；彩电
总产量19626万台，同比增长4.7%；冰箱总产量9015万台，同比增长8.4%。此外2020
年全球PC出货量超3亿台，同比增长13.1%。随着智能制造持续推进，以及因疫情加速
推进的智慧生活、智慧社会建设，带动电子通讯设备与设施市场快速发展。
工业用毡布制品：2020年我国各类工业用毡布制品总产量为65.3万吨，同
比增长11.82%。据国家统计局数据显示，2021年1—7月份，全国房地产开发投资84,8
95亿元，同比增长12.7%。随着后疫情时代对于房地产、基建等领域的投资加强，建
筑外墙保温用网格布、窗纱、遮阳布、防火帘、灭火毯、防水卷材、壁布及土工格栅
、膜结构材料、增强网布、隔热保温复合板材等各类建筑及基建用玻纤制品产量保持
较好增长势头。云母布、绝缘套管等各类电绝缘材料则受惠于家电等产业的复苏，增
长迅速。高温过滤布等环保类产品需求稳定。
图4部分玻璃纤维纺织制品产量变化情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
增强用毡布制品：风电市场的异常火爆，带动各类方格布、多轴向布、缝
编毡等相关制品产量大幅增长，部分企业产量增速接近50%。
3、玻纤增强复合材料制品
2020年全国玻璃纤维增强复合材料制品总产量约为510万吨，同比增长14.6
%。2020年初爆发的新冠肺炎疫情在招工、运输、采购等方面对玻璃纤维增强复合材
料制品生产企业造成严重影响，大批企业停工停产。进入二季度后，在中央和地方的
强力支持下，大部分企业实现复产复工，但部分规模较小、实力较弱的中小企业陷入
休眠状态，这在一定程度上进一步提高了产业集中度，规上企业订单量稳步增长。
图5玻纤增强复合材料制品总产量变化情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
玻纤增强热固性复合材料制品：2020年全国玻纤增强热固性复合材料制品
总产量约为301万吨，同比增长约30.9%。风电市场的强劲增长是造成产量快速增长的
首要因素。受《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格[2019]882号）等有
关政策影响，2020年全国新增风电装机容量达到71670兆瓦，同比增速高达178.7%！
风电成为拉动玻璃纤维及玻纤增强复合材料制品市场复苏发展的最强劲动力。此外20
20年我国生态保护和环境治理领域投资同比增长8.6%，水利管理领域投资同比增长4.
5%，带动缠绕管道、脱硫塔器等制品产量增长。
玻纤增强热塑性复合材料制品：2020年全国玻纤增强热塑性复合材料制品
总产量约为209万吨，同比下降约2.79%。汽车工业受疫情影响，全年产量同比下降2%
，尤其是乘用车产量下降6.5%，对短玻纤增强热塑性复合材料制品产量下滑造成较大
影响。而长玻纤、连续玻纤增强热塑性复合材料制品生产工艺日趋成熟，其性能优势
与市场潜力正在被越来越多的人所了解，其在物流运输、货运车辆、建筑、现代农牧
养殖等领域中正得到越来越多的应用。
图6不同类型玻纤增强复合材料制品总产量变化情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
（二）进出口情况：
1、玻璃纤维及制品出口
2020年全行业实现玻璃纤维及制品出口133万吨，同比下降13.59%。出口金
额20.5亿美元，同比下降10.14%。其中，玻璃纤维原料球、玻璃纤维粗纱、其它玻璃
纤维、短切玻璃纤维、粗纱机织物、玻璃纤维席等产品出口量降幅在15%以上，其它
部分深加工制品则相对稳定或有小幅上涨。2021年上半年玻纤行业出口情况得到一定
改善。目前北美、欧洲等地疫情仍未得到有效控制，实体经济恢复缓慢。同时欧美对
华贸易政策形势仍未出现明显好转，美国对中国出口产品采取的贸易战、欧盟对中国
实施的贸易救济政策仍在持续。此外，我国企业海外玻纤纱总产量已达44.4万吨，同
比增长9.8%。各企业克服疫情蔓延、管理成本提升、文化差异等不利因素影响，为我
国玻璃纤维及制品产业海外市场拓展和全球化发展做出贡献。
图7玻璃纤维及制品出口变化情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
2、玻璃纤维及制品进口
2020年我国玻璃纤维及制品累计进口18.8万吨，同比增长18.23%。进口金
额9.4亿美元，同比增长2.19%。其中，玻璃纤维粗纱、其它玻璃纤维、窄幅机织物、
玻璃纤维薄片（巴厘纱）等产品进口增速超过50%。随着我国疫情得到有效控制和国
内实体经济复产复工，内需市场成为支撑玻纤行业复苏发展的强劲引擎。而在国内热
塑市场疲软的情况下，短切纱进口增速仍超过10%，则说明行业对于内需市场的应用
研究和市场拓展仍存在不足。随着经济内循环发展战略实施，行业要进一步做好应用
研究和产品开发，做好产品结构和产能结构优化，持续推进实施供给侧结构改革。
图8玻璃纤维及制品进口变化情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
（三）行业整体经效情况：
据国家统计局数据，2020年我国玻璃纤维及制品工业主营业务收入（不含
玻纤增强复合材料制品部分）同比增长9.9%，利润总额同比增长56%，全年利润累计
超过117亿元！
随着下游行业市场需求快速增长，各类玻纤纱及制品产品自去年三季度起
实现了多轮价格上调，部分玻纤纱产品价格达到或接近历史最好水平，行业整体利润
水平提升明显。
图9玻璃纤维及制品行业主营业务收入及利润总额整体走势情况
资料来源：中国玻璃纤维工业协会
公司经营情况与行业发展匹配，随着成本端降低了，产能利用率逐步提升
。自2020年三季度以来，随着风电市场需求快速增长，以及基建、家电、电子等领域
需求逐步回暖，玻纤纱市场供需形势发生根本转变，各品种玻纤纱价格逐步进入快速
上升通道，玻纤纱及制品量价齐升。目前，市场竞争激烈，公司整体生产经营状况稳
健。
在国家扩大内需和促进经济发展等政策带动下，我国玻纤的内需市场持续
扩大。企业主攻品质提升，产品满足了建筑、电子、化工、风能等下游产业强劲需求
，持续实现进口产品替代，缓解了经济危机带来的产品滞销的压力。随着国家相关产
业发展规划的出台实施，包括飞机、火车、汽车、船舶等在内的交通运输业成为我国
玻璃纤维需求增速较快的领域，轨道交通、高铁枕木的需求最为旺盛；建筑领域的玻
纤需求保持平稳增长的态势；而玻纤产品在节能环保领域的应用，也将成为未来行业
发展新的亮点。
公司坚持“在现有玻纤制品基础上进行技术提升，实现质量升级产品优化
，逐步向高端产品转型”的发展战略，以实现规模化生产，降低生产成本，提高公司
核心竞争力。募投项目“年产10万吨无碱玻璃纤维粗纱池窑拉丝生产线及配套制品深
加工车间项目”，目前该项目尚在建设中，达产后将在现有20万吨玻璃纤维及制品产
能的基础上新增50%的产能。通过该项目针对性地加强布局，使产业链向前延伸，生
产玻璃纤维制品所需原材料，降低产品成本和经营风险，实现企业的可持续发展。
细分行业市场竞争状况：
玻纤行业下游应用领域主要集中在建筑、电子电气、交通运输、管道、工
业应用以及新能源环保等领域，占比分别约为34%、21%、16%、12%、10%和7%。玻纤
下游领域既有建筑、管道等周期性应用领域，也有新能源环保、智能交通等新兴成长
型领域。目前随着汽车轻量化、风电业的发展，对新能源玻纤的需求增加。
（1）汽车与交通领域：
在环保趋严的大环境下，汽车轻量化将成为未来汽车行业发展的必经之路
。根据中国复合材料信息网，我国整车配件商复合材料应用比例仅占8%-12%左右，而
国外应用比例达到20%-30%，随着汽车轻量化发展，车用玻纤复合材料需求仍将有较
大空间。玻纤复合材料在同等条件下，其重量仅为钢体材料的1/3左右，且性能上更
占优势，是汽车轻量化的优质替代材料。在国家政策的引导下，新能源汽车迎来快速
发展时期，这将进一步推动汽车轻量化进程。处于高增长的新能源汽车将有力拉动玻
纤轻量化材料需求。公司短切毡大部分应用于汽车车顶棚和玻璃钢，作为短切毡细分
领域龙头，从规模、技术方面具有领先优势，随着公司生产线技改后带来的产能增加
、成本端下降，公司优势继续保持，积累了稳定的客户资源。
（2）风电与新能源领域：
2020年，我国风电行业新增并网装机容量7,167万千瓦，创下历史新高；风
电发电量4,665亿千瓦时，同比增长约15%。根据全球风能委员会GWEC发布的最新数据
，2020年全球海上风电新增装机容量6.067GW，其中中国新增容量超过3GW，占全球新
增一半以上。这是中国连续第三年在海上风电年新增装机容量方面居世界首位。截至
2020年底，全球海上风电装机已经超过35GW，几乎是五年前的三倍。2021年上半年，
我国风电装机容量高增速延续。江苏省国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035
年远景目标纲要指出，江苏省将加快能源绿色转型，全面提高非化石能源占一次能源
消费比重。有序推进海上风电集中连片、规模化开发和可持续发展，加快建设陆上风
电平价项目，打造国家级海上千万千瓦级风电基地。（资料来源：复材网）2021年3
月1日，国家电网公司发布碳达峰、碳中和行动方案，其中主要提到将大力发展清洁
能源，预计2025、2030年，电能占终端能源消费比重将达到30%、35%以上，未来十年
风电行业仍有望保持增长，同时未来风电需求的增长主要依赖于度电成本的下降，大
容量、长叶片、高塔架被认为是降低度电成本的主要手段。1GW风电叶片约需1万吨玻
纤用量，随着风机机型容量越来越大，风机叶片朝着大型化趋势演变，每兆瓦风电叶
片所需玻纤用量增加，一定程度利好风电用玻纤产品需求。（资料来源：未来智库官
网）风电行业的持续发展将直接带动风电叶片的需求量，玻璃纤维作为风电叶片的主
要制造材料，需求量也会逐渐增大。公司部分产品用于该行业，如风电行业持续向好
，将有利于公司发展。
（3）建筑与建材领域：
建筑领域是玻纤应用最传统也是需求最高的领域，主要包括房地产和基建
。据国家统计局数据，2020年，全国房地产开发投资141,443亿元，比上年增长7.0%
，保持温和增长。复合材料制品在各类轻质建筑、节能房屋、公共场所、景观建筑，
以及建筑卫浴、安全防护等领域得到越来越多的推广应用。公司薄毡主要用于防水，
保温，隔音。湿法薄毡可用于外墙装饰、屋面防水、电子基材等方面，涂层毡可用于
建筑建材中。报告期薄毡供不应求，生产忙碌。湿法薄毡主要应用在PCB、蓄电池等
领域，新能源汽车等发展将驱动其中长期需求稳步增长，公司作为细分领域龙头，有
实力和动力推动行业发展，巩固行业地位。
（4）其它领域
电气绝缘与电子通讯领域相关的复合材料制品，包括覆铜板、雷达天线罩
等，纷纷迎来产品升级换代，需求稳中有增，将会带动电子级玻纤的旺盛需求。我国
是全球最大的PCB生产地，作为PCB最重要基材的覆铜板以及作为覆铜板原材料的电子
纱都具有广阔的市场需求。在化工防腐领域，随着国家环保政策的加强，各类环保工
程建设方兴未艾，复合材料在脱硫、防腐存储、石油储运等领域迎来快速发展。除此
之外，伴随着人民生活水平的提升，复合材料制品在现代农业、畜牧养殖、体育休闲
以及办公日用、医疗康复等领域，也获得越来越多的关注和应用。（资料来源：中国
玻璃纤维工业协会）
在激烈的市场竞争中，公司注重吸收国际、国内先进技术，集成推动自身
技术创新活动。通过多年持续创新，公司已掌握一系列玻纤制品及玻纤复合材料先进
生产工艺及核心技术，成功研制出多个达到世界一流水平的高新技术产品；公司通过
整合玻纤产业链、提升产品质量及附加值、建设营销网络、完善管理机制、提高服务
质量，取得了良好的经营业绩。
作为一种新材料，与金属相比，玻纤具有耐高温、抗腐蚀、强度高、比重
轻、吸湿低、延伸小、电绝缘及性价比高等一系列特性，节能降耗效果好，具有很强
的替代性。玻纤行业涉及众多下游产业，受宏观经济周期影响较小，具有较强的抗周
期性。玻纤行业不具有明显的区域性与季节性特征。
公司主要产品产能情况：
报告期公司玻璃纤维及制品生产基本处于满负荷状态产品，后期重点主要
是提升产品档次及稳定性，扩大产能夯实制品龙头地位。公司化工产品还有很大空间
，需要提升产品档次、增强其竞争力、进一步提升公司的市场占有率，提高企业效益
，加快实现公司“在现有玻纤制品基础上进行技术提升，实现质量升级产品优化，逐
步向高端产品转型”的发展战略，实现规模化生产，降低生产成本，提高公司核心竞
争力。
公司主要产品的原材料是矿粉及一些化工原料，同时生产过程中会消耗天
然气、电力等能源，公司有完善的供应链体系，跟供应商保持了多年合作关系，报告
期内原料、能源供应稳定。
二、核心竞争力分析
1、品牌与产品质量优势
公司自设立以来，一直注重产品质量，并建立了严格的质量控制和管理制度，
确保产品从原材料采购到产成品出库的每个环节均经过严格的质量检验。通过适当的
奖惩措施，来使员工重视产品质量，提高产品优质率。采取责任承包制，提高车间员
工的责任心及积极性。通过全面质量管理体系，提高全员质量意识，并对产品进行严
格检测，确保产品出厂的质量水平。正是在如此严苛的条件下，公司“常海”品牌才
为广大客户所认同和接受，短切毡、湿法薄毡才能成为细分行业的龙头，拥有一定话
语权。公司坚守诚信，以优异的产品质量和良好的售后服务赢得客户的信赖，逐渐形
成了优良的口碑及品牌效应。
2、产业链优势
公司拥有以玻纤纱、玻纤制品及玻纤复合材料为主的纵向产业链，及子公司天
马集团以玻纤纱、玻纤制品、化工类产品及玻璃钢制品为主的横向产业链。通过整合
，公司实现了横纵向产业链的延伸，形成了产业链优势，提高了劳动生产率。公司与
子公司天马集团在原料、产品、设备、客户等方面存在极高的相关度，子公司天马集
团生产的化工辅料是公司现有各类玻纤制品的重要原材料之一，天马集团玻纤增强材
料产品则使用了公司生产的短切毡、薄毡等玻纤制品，形成了较为完整的玻纤纱—玻
纤制品—树脂—玻纤复合材料产业链。同时，公司对相关业务资源进行优化配置，降
低了原料成本和相关费用。公司将天马集团经营管理工作和技术研发工作纳入公司整
体规划中,双方取长补短、统筹资源、共同提高，从而增强公司的市场竞争力；通过
销售团队的整合，公司将与天马集团在市场开拓、客户资源共享等方面充分发挥协同
效应,从而取得并分享更为广阔、优质的市场资源，实现共同发展。
3、企业文化与管理团队优势
公司以“致力于为客户创造更大价值；以创新与变革引领行业发展；充满人文
关怀与社会责任感”为使命，努力寻求一套促进企业长期可持续发展的保障体系，形
成了以“价值创造、以人为本”为核心的企业文化。公司将“以质量求生存，以品种
求发展”的经营理念渗透到生产过程中的每一个环节，努力成为中国最具竞争力、产
业链完整的专业化玻纤制品上市公司，保证企业的稳健快速发展。
同时公司根据玻纤行业的特点，组建了具有丰富管理经验、责任心和进取心的
核心管理团队，公司运营、生产、销售等关键岗位的高级管理人员积累了多年的市场
开发和生产管理经验，对玻纤行业以及上下游行业有着深刻的理解。公司通过制定管
理制度和经营方针，建立各种机制推动业务和管理的改进，调整公司的发展战略，并
严格应用在战略规划、技术研发、内部管理等方面，以保证生产经营的规范性。同时
，公司在日常生产经营管理中通过对采购、生产、仓储、物流等环节的精细化管理，
对公司资源的充分利用，为客户提供了高效、优质的产品和服务。灵活应对市场变化
，使公司能够在激烈的市场竞争中抢到先机。
三、公司面临的风险和应对措施
1、海外市场风险
继去年爆发的新冠疫情后，世界经济经历了很长一段时间的低谷期，也给中国
经济运行产生很大影响。当前，疫情仍在全球呈蔓延趋势，海外市场复苏进程出现分
化且存在不确定性，不同国家和经济体的疫苗驱动复苏效果、经济政策支持力度和融
资环境各异，其不确定性使得中国的国际商务交往、货物流通受到一定影响。目前国
际海运市场存在运费高和海运资源短缺问题，短期内不会消退，国际和国家层面宏观
调控无法影响到垄断型船运市场，出口贸易总额和出口贸易量在大幅上涨；长期来看
，运费高和海运资源短缺问题将是所有中国出口企业面临的共性问题。为此，公司将
持续留意海外疫情发展情况，跟踪海外核心市场动态，快速制定措施应对市场变化，
紧跟国家政策方针，大胆把握海外疫情下潜藏的发展良机。同时，公司将集中货量优
势，与船公司洽谈长期约价来保障优势运价及资源支持，抢占市场占有率。
2、汇率波动风险
人民币汇率的变化将影响公司出口产品价格及外销收入。公司出口业务主要结
算货币为美元。汇率波动影响海外报价。若未来人民币对美元的汇率不稳定，将对公
司汇兑损益产生影响。为此，公司采取以下措施，降低汇率变动风险：根据汇率变动
情况及时调整出口产品定价，并在出口供货合同中约定汇率波动条款，降低汇率风险
；随着公司产能的扩大投资速度加快，将增加美元支付，加快资金流动；根据国际经
济形势及外汇市场变动趋势，慎重选择结算货币；公司将灵活运用金融市场工具，利
用出口押汇工具缩短公司外汇敞口时间，并适当利用外汇市场的远期结汇、远期外汇
买卖等避险产品，锁定汇率波动风险，从而减少因汇率变动对公司盈利能力产生影响
。
3、募集资金运用不达预期收益的风险
公司募投项目“年产10万吨无碱玻璃纤维粗纱池窑拉丝生产线及配套制品深加
工车间项目”目前尚在建设中。项目建成后预计将产生一定金额的固定资产，并产生
相应的折旧费用。如果募投项目投产后实现的产量、销售收入、利润等较预期相差较
大，公司将面临利润下滑的风险。同时，如未来市场环境发生重大变化，募投项目无
法按预期实现销售，则存在募投项目无法达到预期收益的风险，成本费用大幅增加，
将对公司经营业绩产生不利影响。为此，公司将有序推进募投项目的建设，继续加强
募投项目的项目管理，从技术、管理等各个环节保障募投项目的顺利实施，推进募投
项目顺利投产。全力推动募投项目产品的营销，加大客户开发力度，积极消化募投项
目新增产能，确保公司持续稳定发展。同时，公司将重视并关注募投项目的生产及市
场变化情况，合理规划、有序调度，确保募投项目的实施为公司带来目标贡献。
四、主营业务分析
概述
报告期内，公司实现营业收入117,848.62万元，较去年同期增加了27,247.
56万元，增加30.07%；营业利润30,070.51万元，较去年同期增加111.79%；利润总额
30,075.39万元，较去年同期增加112.04%；归属于母公司的净利润为25,950.14万元
，较去年同期增加109.64%。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入55,418.71万元，较上年同期增长15,842.26
万元，增长40.03%；营业利润12,170.49万元，较上年同期增长81.64%；利润总额12,
151.03万元，较上年同期增长81.80%；归属于母公司的净利润为10,605.14万元，较
上年同期增长89.16%。
目前公司募投项目10万吨玻纤池窑尚在建设中，本次募投项目达产后将在
现有20万吨玻璃纤维及制品产能的基础上新增50%的产能。
为进一步扩大公司薄毡的市场份额，满足市场需求，提升公司在薄毡市场
的竞争力和持续发展能力，公司新建5条薄毡线现已完成一条生产线的扩产并实现产
能利用预期，第二条线尚在安装调试中。该项目建成后，将进一步消化公司生产的玻
纤纱，巩固公司在薄毡产品上的市场份额，提升公司在该领域的市场影响力。
公司全资子公司天马集团拟对原年产2.5万吨不饱和聚酯树脂生产线进行技
改扩建，该项目已于2020年11月开启，项目建成后可形成年产10万吨不饱和聚酯树脂
的生产能力，能够最大限度地减少污染物的排放，提高资源的利用率，满足日益严格
的环保政策的要求；将有利于公司把高性能不饱和聚酯树脂的技术优势转化为产品优
势、市场优势，提高产品的市场竞争力，扩大市场份额。
报告期内，对业绩产生影响的因素有：报告期内，行业景气度持续走高，
国内外玻璃纤维及制品市场需求旺盛，玻璃纤维及制品产销两旺，销量、价格齐升，
生产效率显著提升等因素业绩得以提升。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司按照年初制定的经营计划开展各项工作。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、募集资金投资项目实施风险
本次募集资金将用于“10万吨/年无碱玻璃纤维粗纱池窑拉丝技术生产线”
，尽管募集资金投资项目经过充分、科学缜密的论证，且本公司已掌握实施募集资金
投资项目的生产工艺和技术，同时加强了人才储备与培训等工作，但在项目实施过程
中仍可能存在项目管理能力不足、项目施工管理不善、项目进度拖延等问题，存在项
目不能按计划实施的风险。为此，公司将在项目实施过程中会尽量采取措施规避风险
，重视并关注募投项目的施工及管理情况，紧抓项目实施质量和进度，合理规划、有
序调度，确保募集资金投资项目的实施如期完工，争取早日投产为公司带来目标贡献
。
2、市场开拓风险
公司主要从事玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售，主要产品包
括玻纤纱、短切毡、湿法薄毡、复合隔板、涂层毡等，业务已涵盖至建筑建材、轨道
交通、石油化工、汽车制造等领域。在未来，如果公司无法继续保持良好的市场开拓
能力，或因市场竞争加剧等原因不能持续实现业绩增长，激烈的市场竞争可能会使公
司面临一定的市场竞争风险，对公司各项业务的市场份额、毛利率产生不利影响，公
司传统优势产品将面临竞争对手的冲击。本次募投项目达产后，将在公司现有20万吨
/年玻璃纤维及制品产能的基础上新增50%产能，如公司市场开拓不利，将存在玻璃纤
维及制品产能利用率继续下滑、产能过剩的风险。为此，公司将时刻关注市场变化及
竞争对手的动态，采取积极的市场策略，加大技术创新投入，提升整体技术水平和研
发能力，及时变动完善营销策略，不断提升公司核心竞争力和盈利能力，增强抗风险
能力。公司将在巩固已有客户的基础上，继续努力开拓新客户，提高市场份额。
3、安全生产与环境保护风险
公司十分注重安全生产和环境保护与治理工作，生产经营严格遵守有关环
保法规的规定，并接受国家有关环保部门的检查。随着环保意识的增强及政府环保要
求趋严，公司积极采取环保措施，加大环保投入；严格按照相关法律法规、生产规范
进行日常管理，建立了严格的标准操作规范，但仍无法完全排除因人为操作失误或意
外原因导致的环保事故或安全生产事故，从而影响公司的正常经营活动。因此，公司
存在一定的安全生产与环境保护风险。我国政府目前正在逐步实施日趋严格的环保法
律和法规，同时颁布并执行更加严格的环保标准，化工企业受到日益严格的环保法律
和法规的监管，主要监管内容包括征收废弃物的排放费用、征收违反环保法规罚款及
强制关闭拒不整改或继续造成环境破坏的企业等。公司全资子公司天马集团日常经营
涉及玻纤增强热固性树脂及辅料等化工类产品，如果不能遵守现行或未来的环保法规
，天马集团可能需要支付罚金或采取整改措施，从而对公司业务经营和财务状况带来
负面影响。
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