≈≈美亚柏科300188≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）、公司主要业务
美亚柏科是国投智能的控股子公司，国投集团的重要投资企业，国务院国
资委为公司实际控制人。国投集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，是中央企业
中唯一的投资控股公司，国投智能是国投集团的全资子公司，是国投集团在数字经济
产业的战略投资平台和信息化综合服务平台，美亚柏科与国投集团和国投智能在战略
、业务和管理上保持高度协同。
美亚柏科是国内电子数据取证行业龙头企业、公安大数据领先企业、网络
空间安全和社会治理领域专家。公司主要服务国家“网络空间安全”战略，为国内各
级司法机关和政府行政执法部门打击犯罪和实现社会治理，提供网络空间安全、大数
据智能化、网络开源情报和智能装备制造等相关产品及支撑服务。同时重点在网络空
间安全和大数据智能化两个领域突破发展，提出“初步建成世界一流的大数据企业”
和“力争成为全球电子数据取证领域领航者、公安大数据智能化与新型智慧城市建设
运营领域领跑者和网络空间安全领域领先者”的发展目标。
图1公司主营业务图
公司通过内生增长、外延并购，打造大数据智能化、新网络空间安全、新
型智慧城市等生态体系，不断优化产业链布局。公司业务领域已由传统的网络安全部
门向监察委、税务、海关、市监、应急和大型企事业等行业拓展，聚焦G端市场，持
续培育B端和C端市场，业务范围覆盖全国各省、市、自治区及部分“一带一路”沿线
国家。
（二）、公司主要产品
美亚柏科将大数据和人工智能两大硬核技术持续融入电子数据取证、网络
空间安全以及开源情报等业务，现已形成数据治理、数据应用和数据安全防护的数据
全链条业务能力，形成了以网络空间安全和大数据智能化为主、网络开源情报和智能
装备制造为辅的“2+2”业务体系。公司主要产品简介如下：
表1公司主要产品简介
（1）网络空间安全：
布局网络空间安全事前、事中事后全赛道，由事后“电子数据调查取证”
向事中“审计”及事前“防护”推进。公司入选2021中国网络安全百强榜单领军企业
，上榜2021年中国网安产业竞争力50强榜单。网络空间安全核心产品为电子数据取证
、网络安全大数据、零信任安全防护等相关产品。
电子数据取证：报告期内，将电子数据取证产品与大数据研判能力、零信
任安全理念、全证据链电子数据取证和研判分析能力进行融合。重点发布“超级魔方
”、“自助取证”、“区块链取证”、“分析大师”等新产品；为协助执法部门开展
打击治理电信网络新型违法犯罪工作提供“反诈卫士”、“物联大师”等产品；持续
提升“汽车取证大师”取证支持率，并参与多项重要技术支持；持续推进信创产品研
发，逐步形成信创取证装备体系；手机取证塔信创解决方案荣获工信部2020年信创解
决方案；取证大师破冰版荣获2021数字中国创新大赛.鲲鹏赛道二等奖，企业奖项获
得最佳实践奖；继续开展“星火计划”，强化区县下沉，提升区县覆盖率。
图2电子数据取证部分产品
网络安全大数据及零信任安全防护：报告期内，全资子公司北京美亚网安
以“零信任”理念产品和网络安全大数据产品为核心，以等级保护建设、安全加固、
应急响应等安全服务能力为依托，结合大数据行业深耕多年的行业经验，自研“天盾
”零信任数据防护平台，实现安全保障机制从静态防护向动态事件驱动向风险驱动、
被动防御向主动防御转变，为用户抵御日益复杂的新型网络风险，避免未知安全威胁
带来的数据泄露风险。
（2）大数据智能化：报告期内，公司加强大数据向产品化的转型。公司基
于人工智能和大数据领先技术，依托“乾坤”大数据操作系统，提升大数据产品的复
用能力。同时结合多年公安大数据成功建设经验，横向实现复制拓展，纵向实现分层
解耦，逐步将数据中台能力由“公安大数据”拓展至“网络安全大数据”、“视频图
像大数据”、“政法大数据”、“新型智慧城市大数据”、“企业大数据”等，满足
国家对社会治理智能化的需求。在抗击疫情工作中，公司发挥大数据和人工智能技术
优势，大数据团队整合疫情防控核心需求，研发出“新型冠状病毒传播监测”专项工
作平台，配合公安机关及各地执法部门为全国60多个省市地区疫情防控提供疫情态势
研判、疫情传播路径分析等支持，为及时阻断感染源、精准防控，提供数据支撑。
“乾坤”大数据操作系统：“乾坤”大数据操作系统作为一款可跨行业、
快速复用的大数据平台产品，提供标准化、产品化的软件系统，可快速为政府、企事
业单位打造大数据中台。报告期内，公司发布了“乾坤”大数据操作系统“九天揽月
”产品体系，“乾坤”大数据操作系统已拓展运用于公共安全、新型智慧城市、视频
图像资源、网络安全等业务领域，新增拓展了在应急、市场监管、企业等新行业的大
数据业务机会。“建模+可视化构建”的低代码建设模式，在降低研发人员投入、缩
短项目实施周期、缩短问题响应周期等方面取得了明显成效，提升了大数据研发效率
和产品交付能力，进一步夯实了公司大数据智能化业务核心竞争力。报告期内，“乾
坤”大数据平台荣获2021年数博会“2021领先科技成果奖”。
图3“乾坤”大数据操作系统及支撑中台
公安大数据：报告期内，公司持续推进公安大数据在省地市级的建设，加
强了“乾坤”大数据操作系统在各省地市的复制推广部署，在公安大数据平台能力基
础上，强化大数据智能化应用建设，助力公安机关建设新一代“打击治理电信网络新
型违法犯罪中心”，构建大数据分析预警模型，通过汇聚分析实现对电信网络诈骗精
准预警、精准阻断。
新型智慧城市大数据（城市大脑）：报告期内，公司与国投智能、中国电
子工程设计院有限公司三方联合成立的国投智慧城市创新研究院，主要负责跟踪新型
智慧城市发展趋势，围绕新型智慧城市领域顶层设计、技术前沿、工程基础技术、智
能应用场景、系统和功能架构、运营维护等方面开展研究。2021年7月，公司与厦门
大数据有限公司合资成立厦门城市大脑建设运营有限公司，负责厦门市城市大脑项目
的投资、建设和运营，助力推动厦门智慧城市的建设。
图4美亚柏科新型智慧城市（1+5+N）架构
（3）网络开源情报：报告期内，公司围绕开源情报和经济安全两条产品线
，持续推进产品迭代，逐步向数据中台业务转型；投入资源自建实验室，提升开源情
报数据采集能力；从业务项目驱动转型产品技术驱动，提升开源情报智能装备研发能
力，形成数据服务、SaaS服务和智能装备三大业务形态；助力企业数字化转型，积极
参与企业大数据中台和融媒体新业务拓展。
（4）智能装备制造：报告期内，控股子公司美亚中敏的智能装备创新中心
和信创产品中心，为客户提供专项及定制化设备，为公司信创服务器产品构建研发生
产能力。同时为配合疫情防控，提供智能测温门，防疫机器人等智能设备。全资子公
司珠海新德汇深化“放管服”相关政策，为政务机关提供智慧便民相关产品。
图5智能装备
(三)、报告期内主要业绩驱动因素
报告期内，公司持续保持电子数据取证行业龙头企业地位，持续推进大数
据产品化、平台化和深化支撑应用，横向行业应用拓展的同时，在新网络空间安全、
新型智慧城市两个业务领域大胆探索。
报告期内，公司实现营业总收入79,049.94万元，同比增长29.25%；实现归
属于上市公司股东的净利润808.65万元，同比增长116.02%；归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润-764.16万元，同比减亏12.85%；报告期末公司资产总额4
15,119.6万元，较上年末下降10.64%，归属于上市公司股东的所有者权益316,619.25
万元，较上年末下降4.09%。公司产品整体毛利率为60.26%，对比去年上升6.77%。
报告期内业绩增长的主要原因如下：
1、主要产品收入保持增长
报告期内，公司加强八大基地建设，发挥战略基地和业务基地的作用，促
进业务在行业的横向拓展和区域的纵向下沉。2021年上半年，网络空间安全产品营业
收入较比去年增长107.80%，其中电子数据取证产品较比去年同期增长47.48%，网络
安全产品和服务较比去年同期增长608.36%；网络开源情报产品和支撑服务产业营业
收入较比去年分别增长189.01%、111.64%；大数据智能化产品营业收入较比去年同期
下降26.64%，主要是由于疫情等原因影响项目落地和实施。
2、新行业拓展初见成效
报告期内，公司持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等营销专项行动
，在巩固原有主要行业赛道业务市场的同时，持续培育新行业，并推动公司业务在重
点省市及区县市场的拓展。2021年上半年，刑侦、企业等细分新行业的销售订单较去
年同期均保持增长；区县市场订单金额超1.6亿元，较比去年同期实现翻倍；控股子
公司美亚亿安主要客户为企事业单位，2021年上半年营业收入较去年同期增长95.62%
。
3、公司毛利率对比去年同期提升
公司持续发挥电子数据取证行业龙头优势，同时加强大数据向产品化的转
型、不断提升“乾坤”大数据操作系统的产品复用能力，有效提升产品竞争力和降低
实施成本。2021年上半年，公司软件收入比重上升，大数据智能化产品毛利率69.65%
，较比去年同期提升19.55%；取证航母类及手机取证类等毛利率较高的电子数据取证
产品收入较去年同期增长，电子数据取证产品毛利率66.49%，较比去年同期提升9.7%
；公司整体毛利率60.26%，对比去年同期提升6.77%。
4、提质增效，加强组织绩效管理
报告期内，公司继续开展提质增效专项活动，推进全面预算管理、增量绩
效管理和产品研发管理等管理提升活动。开展暖春等活动，加强“两金”管控工作力
度。强化“卓越绩效管理”体系建设，通过明确组织定位、提高组织效能、支撑战略
落地三个方面，强化价值创造，强化人均毛利考核比重，促进公司产品化经营能力提
升。2021年上半年，“两金”增幅低于营业收入增幅，应收账款较比年初下降3.04%
。
5、网络安全行业政策支持
报告期内，国家先后出台《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-
2023年）（征求意见稿）》、《数据安全法》等政策文件，国家对于网络安全越来越
重视。公司在网络安全行业深耕二十多年，主要服务于国家司法机关及执法部门，在
有相关政策的支持和推动下，公司网络安全相关业务的前景更加明朗。
（四）、公司经营模式
公司主要客户为国内各级司法机关和行政执法部门，为其实现社会治理和
政务信息化服务，提供网络空间安全及大数据智能化等产品及服务。公司坚持自主研
发，主要产品的核心软件具有自主知识产权，项目及产品涉及的硬件以及小部分通用
型软件模块通过外部采购的方式。公司建立营销服务网络为客户提供高质量服务，通
过销售环节不断反馈市场的需求动态，指导公司产品研发部门进一步针对市场需求对
技术进行改造和积累。
公司研发模式、采购模式、生产模式和销售模式如下：
（1）研发模式
公司始终以国内外前沿技术为导向和目标，积极开发、引进、消化和吸收
适用的先进技术和先进标准，提高公司技术创新能力。公司设有大数据与智能平台研
究院、电子数据取证与智能装备研究院及开源情报与应用研究院，同时在北京、广州
、西安等地设有研发基地，负责电子数据取证、大数据信息化、网络空间安全、开源
情报和智能装备制造等相关产品和技术的研发与管理，并设立了技术管理委员会，负
责集团技术管理和服务工作。
在技术研发模式上，公司主要采用NPI、CMMI等研发管理流程。始终以市场
为导向，以客户为中心，建立客户需求反馈渠道，梳理和规范开发流程，提高产品研
发效率和产品质量，提高客户满意度。公司产品型项目研发过程分为规划、概念、启
动、研发实施、发布、结项、维护七个阶段；合同型项目研发过程分为规划、售前、
启动、研发实施、试运行、验收、维护七个阶段。研发实施阶段主要指软硬件开发过
程中的需求分析、设计、编码、样机制作、测试等过程，具体产品的研发实施过程，
可根据产品的特点在启动阶段进行裁剪。通过前期的需求分析规划及概念框架设计，
确保研发的产品符合市场实际需求并具有广阔应用前景和较强的技术竞争力；通过产
品的研发实施和试运行，确保产品质量以及功能满足市场需求。
（2）采购模式
公司采购的物料主要为服务器、网络设备、电子产品及各种生产组件配件
等。公司制定了《集团化采购管理制度》，根据各子公司实际需求，充分发挥母公司
采购优势，协助各子公司进行大金额采购，保障公司物资成本最低、交付及时和服务
最优。供应商管理方面，采购部门每年召集公司各个相关部门通过多维度的评价打分
，定期对供应商进行考核并推送考核结果。加大优秀供应商合作，及时淘汰不合格供
应商，同时发挥供应链的增值作用，与战略供应商开展全方位协同与合作。
（3）生产模式
根据公司所处行业及产品特点，公司主要精力集中于研发、销售等高附加
值环节，生产和组装环节主要交由控股子公司美亚中敏。公司建立ISO9001质量管理
体系、ISO14001环境管理体系、NPI产品研发、CMMI软件研发，系统识别产品安全、
环保、能资源消耗、安全生产、公共卫生等方面的影响因素，并应用系统的方法予以
有效控制，确保生产质量及安全生产。
（4）销售模式
公司销售模式主要以直销为主、代理为辅。培训带动销售是公司自成立以
来一直沿用的特色市场开拓模式，以培训得市场、促服务、获需求。公司设有美亚柏
科信息安全学院，拥有专业的培训团队、培训课程、培训场所、专业资格认证。通过
建立完善的培训服务体系、培训服务流程，为顾客提供包括行业技术培训、产品培训
、认证培训等服务。从而将客户请进来，为客户介绍公司产品技术，并为客户培养专
业技术人才及提升专业技术水平，快速实现行业覆盖。目前这种商业模式已逐渐推广
到子公司及国际市场。为加强集团营销管理，公司设立了营销管理委员会，用于加大
公司及子公司间销售的交流，明确销售行业划分，建立纠纷解决机制，优化销售管理
模式，将市场活动、品牌管理均拓展到集团视野。
(五)、公司所处行业政策
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家
统计局2017年公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“
软件和信息技术服务业”。同时公司聚焦网络空间安全和大数据智能化，现已发展成
为网络空间安全和大数据智能化领域的专家。
1、软件和信息技术服务：根据工业和信息化部公布《全国软件和信息技术
服务业主要指标》数据显示，2021年1-5月，我国软件业务收入合计33,893亿元，同
比增长22.6%，其中，软件产品收入9,142亿元，同比增长21.8%，信息技术服务收入2
1,314亿元，同比增长24%，信息安全收入515亿元，同比增长27.6%。
2、网络安全：2021年7月，工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行
动计划（2021-2023年）（征求意见稿）》。征求意见稿显示，到2023年，我国网络
安全产业规模超过2500亿元，年复合增长率超过15%，一批网络安全关键核心技术实
现突破,达到先进水平。新兴技术与网络安全融合创新明显加快，网络安全产品、服
务创新能力进一步增强。
2021年8月，国务院公布《关键信息基础设施安全保护条例》，自2021年9
月1日起施行。《条例》明确，重点行业和领域重要网络设施、信息系统属于关键信
息基础设施，国家对关键信息基础设施实行重点保护，采取措施，监测、防御、处置
来源于境内外的网络安全风险和威胁，保护关键信息基础设施免受攻击、侵入、干扰
和破坏。《条例》规定，关键基础设施运营者应当建立健全网络安全保护制度和责任
制，保障人力、财力、物力投入，强化和落实关键基础设施运营者主体责任，充分发
挥政府和社会各方面的作用，共同保护关键信息基础设施安全。《条例》规定，在国
家网信部门统筹协调下，国务院公安部门负责指导监督关键信息基础设施安全保护工
作。
2021年7月，IDC发布《IDC全球网络安全支出指南》（WorldwideSecurityS
pendingGuide,2021V2），根据IDC预测，全球网络安全相关硬件、软件、服务总投资
规模将在2025年突破2,000亿美元，在2021-2025
的五年预测期内达到约9.4%的年复合增长率（CAGR）。预计2021年中国网
络安全市场投资规模将达到97.8亿美元，并有望在2025年增长至187.9亿美元，五年C
AGR约为17.9%，增速持续领跑全球。2021年，安全硬件在中国整体网络安全支出中将
继续扮演主导角色，占比约为47.8%；安全软件市场增长势头强劲，五年CAGR将达到2
1.2%。
图6中国IT安全市场支出预测（2020-2025年）
数据来源：IDC发布的《IDC全球网络安全支出指南》
3、大数据智能化：2020年4月，中共中央、国务院首次公布关于要素市场
化配置的文件——《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，指出将
“数据”与土地、劳动力、资本、技术并称为五大要素，提出加快培育数据要素市场
，推进政府数据开放共享，优化经济治理基础数据库，加快推动各地区各部门间数据
共享交换。2020年5月，中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场
经济体制的意见》中进一步提出加快培育发展数据要素市场，标志着数据要素市场化
配置上升为国家战略，将进一步完善我国现代化治理体系，有望对未来经济社会发展
产生深远影响。
根据IDC发布的《2021年V1全球大数据支出指南》（IDCWorldwideBigDataa
ndAnalyticsSpendingGuide），IDC预计，全球大数据市场支出规模将在2024年达到
约2,983.0亿美元，五年预测期内（2020-2024）实现约10.4%的复合增长率（CAGR）
。其中，大数据服务支出将在全球层面保持其主导地位，占市场总量一半以上。就中
国市场而言，2020年大数据市场整体规模预计将首次超过100亿美元，较2019年同比
增长15.9%，与上期预测基本一致。长期来看，中国大数据支出整体呈稳步增长态势
，市场总量有望在2024年超过200亿美元，与2019年相比增幅达到145%。同时，中国
大数据市场发展迅速，五年CAGR约为19.7%，增速领跑全球。
图7中国大数据市场支出预测（2019-2024年）
数据来源：IDC发布的《2021年V1全球大数据支出指南》
4、数据安全：2021年6月10日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第
二十九次会议通过《数据安全法》三审稿，该法将于2021年9月1日起正式施行。作为
我国网络空间安全相关的重要法律，《数据安全法》明确了数据安全制度安排，确立
了数据分类分级保护、数据安全审查、数据安全风险评估、监测预警和应急处置等基
本制度，通过建立健全各项制度措施，提升国家数据安全保障能力。明确了数据处理
者、关键信息基础设施运营者、个人等业内各方参与者的数据安全保护义务，为各主
体开展相应的数据安全保护工作均指明了方向。此外，《数据安全法》对数据交易中
介服务机构提出了数据来源核查义务，为促进数据交易的有序开展提供了法律助力。
5、智慧城市：《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和
2035年远景目标纲要》提出，要以数字化助推城乡发展和治理模式创新，全面提高运
行效率和宜居度。分级分类推进新型智慧城市建设，完善城市信息模型平台和运行管
理服务平台，构建城市数据资源体系，推进城市数据大脑建设。由工信部牵头发布的
2020年《数字孪生白皮书》指出，到2023年，中国新型智慧城市市场规模将达到1.3
万亿元。
根据IDC发布的《全球智慧城市支出指南》(IDCWorldwideSmartCitiesSpen
dingGuide,2020V1)显示，预计，全球智慧城市支出将在2021年开始逐渐提高增长速
度，并在2020-2024年的预测期间内实现14.6%的复合年增长率（CAGR）。在2020-202
4年的预测期间内，三者支出总额将持续超出整体智慧城市投资的一半。IDC预测，中
国智慧城市市场随着疫情影响的减弱，从2021年开始逐步反弹，投资潜力也将逐步释
放。
图82019-2024年中国智慧城市支出规模预测
数据来源：IDC发布的《全球智慧城市支出指南》
二、核心竞争力分析
1、领先的数据全链条业务能力：数据作为“第五大生产要素”，已成为数字化
时代的核心战略资源。公司依托领先的电子数据取证、大数据及人工智能等技术，现
已形成数据治理、数据应用和数据安全防护的数据全链条业务能力，为国内各级司法
机关、政府行政执法部门及大型企事业单位等提供网络空间安全（电子数据取证，数
据安全防护）、大数据智能化（数据汇聚分析、治理、应用）、网络开源情报（开源
情报数据分析与治理）和智能装备制造（数据应用）等相关产品及支撑服务。
2、领先的电子数据取证综合解决方案能力：公司是国内电子数据取证行业龙头
企业，参与了电子数据取证2项国家级标准和11项行业标准的制定，引领行业从1.0单
介质取证，2.0手机取证，到3.0面向“云、管、端”取证的全景数据下的智能取证与
研判技术演化。公司目前拥有超500人的电子数据取证研发团队，拥有市场上支持率
领先的电子取证产品体系和综合解决方案，产品形态涵盖计算机取证、移动智能设备
取证、互联网取证、云取证、物联取证、综合取证等，在提供取证产品的同时，为客
户提供实验室建设、平台建设和培训服务等综合解决方案。此外，公司将后端大数据
研判能力和零信任安全防护能力融入电子数据取证，开创“前端取证+后端大数据研
判+零信任安全防护”的新取证应用场景。
3、领先的大数据汇聚融合治理与顶层规划能力：公司是国内公共安全大数据领
先企业，参与了部级大数据智能化应用规划设计及标准制定，并在若干省市及一线城
市建设大数据治理平台。依托“乾坤”大数据操作系统，公司大数据中台能力已复制
至公安大数据、城市公共安全大数据、视频图像大数据、网络安全大数据、新型智慧
城市数据中台等大数据解决方案，为打破数据孤岛、实现数据汇聚融合、发挥数据作
为“资产”的价值提升，提供了各行业解决方案。在新冠疫情防控期间，作为服务于
社会治理的国家队企业，公司充分运用大数据和人工智能先进技术，迅速研发“新型
冠状病毒传播监测”专项工作平台，为全国60多个省市地区疫情防控提供支持，并入
选“2020厦门十大科技战“疫”产品”。公司承办了2019年度和2020年度厦门市大数
据职称评审工作，为培养造就素质优良、结构合理、充满活力的大数据和人工智能技
术人才队伍，客观、公平、科学地评价大数据技术人才的能力和水平，为公司和厦门
市大数据和人工智能产业群落发展提供了强有力的支撑。
4、持续创新的技术及研发能力：公司设有国家企业技术中心、博士后科研工作
站、福建省院士工作站、福建省电子数据存取证重点实验室、福建省电子数据取证及
鉴定工程技术研究中心等众多研发平台。下属的福建中证司法鉴定中心，拥有全国顶
级的电子数据无尘工作室（10级），建设了具备国际化专业水准的网络电子对抗演习
靶场，建有海西地区规模最大的厦门市超级计算中心（云计算中心），可达到每秒19
66万亿次的峰值计算能力和1.94PB的数据存储能力，为项目开展提供算力支撑。公司
先后承担国家高技术产业化专项、国家重点研发专项、国家“十二五”科技支撑计划
、国家信息安全专项、国家火炬计划项目等国家级科研项目共30多项，主导及参与国
家重点研发专项10多项，主导参与7项国家级、11项行业标准制定。
针对不同业务产品，公司设立大数据与智能平台研究院（成立北京、广东、西
南大数据研究院分院）、电子数据取证与智能装备研究院、开源情报与应用研究院，
并建设有大数据实验室、电子数据鉴定实验室、网络攻防实验室、计算机取证实验室
、手机取证实验室、视频分析实验室、开源情报实验室等。公司近几年每年研发投入
占当年度营业收入比例均保持在16%以上，持续在电子数据取证、大数据、人工智能
、自主可控产品等重点技术及产品开展研发。2021年上半年，公司研发投入对比去年
同期增长44.39%，重点在大数据智能化、新网络空间安全及新型智慧城市等板块加大
投入。截至2021年6月30日，公司共取得授权专利393项，其中发明专利243项，实用
新型专利68项，外观专利82项；有效注册商标86项，软件著作权705项。报告期内，
公司新增授权专利43项，其中发明专利35项，实用新型专利4项，外观专利4项；新增
软件著作权44项。
5、股东及产业链协同赋能高质量发展：2019年国投智能成为公司的控股股东，
国务院国资委成为公司实际控制人，通过国投集团有效赋能和产业及资源协同，促进
了公司在司法机关、政府行政执法部门等行业及数字政务、社会治理等领域的业务发
展。在加强与国投集团资源协同的同时，公司紧密围绕产业布局，形成并不断壮大产
业生态链，目前产业联盟企业已超过100家，包括全资、控股、参股及上下游产业链
企业，在技术合作、资源互补、业务协同上合智增效。通过生态企业间形成资源、技
术、人才的聚集和共享，不断拓展完善产业链，共同推动国家网络空间安全和社会治
理现代化建设的信息化支撑。公司将司法及行政执法领域的技术及行业经验优势，延
伸至税务、企事业等其他新培育行业。
6、培训带动销售，技术支持全力护航：“培训带动销售”是公司特色市场开拓
模式，以培训获需求、培训促服务、培训得市场。公司以“培训带动销售”为目标建
立“线上+线下”的培训体系，采用线上线下相结合的培训方式，并将培训管理、培
训课程体系、培训服务流程实现了集团资源融合，通过优化培训课程，加强新产品新
技术宣导，将培训模式复制到集团内子公司；2021年，公司对培训业务进行升级，提
出“线上线下结合+培训促进销售+缔造顾问型合作伙伴关系”的新目标，公司目前已
累计培训达24万余人次。“以客户为中心”建立技术支持体系。公司打造了一支专业
的技术支持团队，目前团队规模达500余人，在全国设立了26个分支机构，是行业内
唯一一个提供7*24小时服务的技术支持团队。根据技术支持服务方向的不同，公司成
立了8支服务大队，曾参与2018年全国两会、厦门金砖会晤、北京一带一路高峰论坛
、杭州G20峰会、北京奥运会等十几个国家大型活动的信息安全保障，并且在多次社
会重大突发事件中提供技术协助，创造了良好的社会效应。在培训和技术服务上持续
贯彻“以客户为中心”的服务方针，以“客户需求的快速响应和提供优质持续服务”
为核心，超越客户期望，提高客户满意度的技术服务模式。
7、卓越党建引领发展方向：公司高度重视发挥党组织在公司的政治核心和政治
引领作用，“蓝海红帆”党建品牌助力公司健康发展。2007年成立党组织，2015年成
立公司党委，目前辖25个党支部，有党员500多名，2016年被中共中央表彰为“全国
先进基层党组织”，2018年被福建省委组织部确定为全省首批17家非公企业党建实训
基地之一。2018年把党建写入公司章程，大力加强党的组织领导。公司也不断探索“
党建引领方向、创新启动发展”的创新型党建特色机制，将党建工作和公司业务进行
结合，探索通过以党建和业务相结合的方式与客户开展党建共建活动，按照党建“全
覆盖”和“业务拓展到哪里，党建工作就做到哪里”的原则，积极推动党务与经营管
理有机融合，着力在“把方向、重协同、促发展”上发挥作用，充分发挥党员在筑牢
安全屏障、引领技术创新等方面的先锋攻坚作用，党纪与工作纪律紧密结合，较好发
挥党组织在公司的战斗堡垒和党员的先锋和模范作用。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争加剧风险：公司积极布局及扩宽网络空间安全、大数据智能化等行
业赛道，并在相关领域构筑了核心竞争优势，但每个行业赛道参与厂商不断增加，市
场竞争日趋激烈。
应对措施：公司将充分发挥大数据、电子数据取证及人工智能技术等核心技术
优势，加大研发投入及技术人才的储备和培养，始终坚持“以客户为中心”，研制适
应新形势要求的新产品，保持产品先进性，同时严把产品质量和服务关，塑造良好的
市场口碑和品牌影响力。新产品的拓展和销售方面，公司将紧密跟踪市场动态，在产
品推出前开展市场需求分析，详细制定营销策略及规划，深入开展系列营销专项活动
，积极挖掘老客户资源，开拓新客户需求，确保新产品顺利拓展。
2、疫情及宏观环境变化风险：宏观环境政策变化、财政预算支出调整、新冠疫
情相应管控措施等对公司经营会产生一定影响，如客户预算开支方向变化、进度和实
施节奏放缓，原有业务商机订单延后、已建项目延迟验收、人员出差受限等。
应对措施：公司将结合前期积累的相关经验，在业务开展和内部管理等方面夯
实抗风险能力，积极与客户推进业务商机的落地，加快订单的实施进度，促进项目的
按期完结验收；持续开展“开源节流、瘦身健体、提质增效”、“全面预算”等管理
活动，增强内部发展活力和综合实力，积极应对可能发生的外部宏观环境变化带来的
不利影响。
3、商誉减值风险：2015年公司通过发行股份购买资产的方式购买江苏税软100%
股权和新德汇49%股权，在公司合并资产负债表中形成较大金额的商誉。江苏税软和
新德汇的业绩承诺已全部完成。根据《企业会计准则》规定，本次交易形成的商誉不
作摊销处理，但需在未来每年年终进行减值测试。如果江苏税软和新德汇未来经营状
况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
应对措施：为了减少商誉减值风险，公司主要采取的管理措施如下：1）加强母
子公司资源整合，在市场渠道和产品研发上，加强资源管理和1+1>2的协同整合，
提升子公司产品竞争力；2）维护核心人员稳定：通过签订劳动合同、竞业协议、保
密协议等措施保障人员稳定；将公司的股权激励计划等人才激励措施，覆盖到子公司
核心员工；3）经营管理：公司每年将目标责任书和绩效考核指标分解到子公司，年
终根据业绩的完成程度给予相应的激励，公司也从总部派驻核心财务骨干常驻子公司
，担任子公司财务负责人，协助子公司负责人进行经营管理，同时将子公司管理层纳
入到公司管理体系中，让子公司管理层和核心人员均有权参与公司管理。通过公司与
子公司在经营管理、技术研发、市场拓展等方面的资源共享和协同合作，保持公司及
各子公司的持续竞争力，尽量降低商誉对公司未来业绩的影响。
4、应收账款和合同资产净额过高的风险：报告期末，公司应收账款和合同资产
净额合计100,913.05万元，占公司总资产的比例为24.31%。主要是因为公司主要客户
为司法机关和行政执法部门，该类客户的采购及付款审批周期较长，因而导致公司应
收账款及合同资产净额较高，并且随着公司平台类项目的销售收入比重不断增加，单
个业务合同金额增大，实施周期较长，项目付款进度相应较长，应收账款及合同资产
的账期和绝对值也可能会相应上升。
应对措施：公司实行了清产核资“暖春”行动，强化“两金”管控力度，加强
应收账款催收及降低非正常存货。
5、业务季节性风险：因为公司产品主要销售给司法机关、行政执法部门等，这
些客户的普遍特点是：上半年制定计划、预算审批，下半年实施和验收。因此公司产
品销售收入在上、下半年具有不均衡的特点，业务主要集中在下半年。
应对措施：公司将持续加大售前的进度引导以及阶段验收等方式，尽量降低第
四季度集中和不确定性的影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2021年作为“十四五”开局之年，公司围绕战略业务板块目标，持续布局
落地新业务。2021年第一季度，公司加强了“乾坤”大数据操作系统的研发，陆续发
布大数据服务可视化平台、建模平台、运维平台、
可视化前端构建平台、大数据标签平台等模块，提高产品快速复用能力。
在新型智慧城市领域，2021年3月，公司与国投智能、中国电子工程设计院有限公司
三方联合成立的国投智慧城市创新研究院，围绕新型智慧城市领域顶层设计、技术前
沿、工程基础技术、智能应用场景、系统和功能架构、运营维护等方面开展研究，争
取抢抓新基建和新型智慧城市发展机遇期，打造服务新型智慧城市的生态体系。在协
助执法部门开展打击防范电信网络诈骗犯罪工作方面，公司与各级执法部门展开广泛
合作，提出了全方位采集取证、汇聚分析、智能预警、主动打击等一整套应对措施，
多层面协助有关部门打击电信网络诈骗。
报告期内，公司实现营业收入27,386.50万元，对比去年同期增长19.11%；
毛利率64.05%，对比去年同期提升22.26%；归属于上市公司股东的净利润亏损3,146.
68万元，较去年同期亏损减少1,302.75万元。截至2021年3月31日，公司总资产为420
,428.39万元，比上年末减少9.49%；归属于上市公司股东的净资产为324,813.30万元
，比上年末减少1.61%。主要原因如下：
1、报告期内公司加快现有项目的实施进度，加强八大基地建设，加强与子
公司之间的业务协同，持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等专项行动，促进公
司业务在行业的横向拓展和纵向区县渠道下沉。
2、报告期内确认收入的项目中，软件收入比重较去年同期上升，毛利率较
去年同期提高。
3、公司业务存在明显的季节性特征，业绩主要集中在下半年尤其是第四季
度，第一季度收入占全年收入比重较低，而人员工资及折旧摊销等费用仍需正常发生
，因此第一季仍出现亏损，但亏损较上年同期减少。
报告期内公司的无形资产、核心竞争能力、核心技术团队或关键技术人员
（非董事、监事、高级管理人员）等发生重大变化的影响及其应对措施
截至2021年3月31日，公司共取得授权专利372项，其中发明专利228项，实
用新型专利66项，外观专利78项；有效注册商标85项，软件著作权673项。报告期内
，公司新增授权专利22项，其中发明专利20项，实用新型专利2项；新增受理专利9项
，其中发明专利9项；新增软件著作权12项。
公司供应体系健全稳定，主要供应商均与公司保持长期良好的合作关系，报告
期内公司不存在向单个供应商采购比例超过采购总额30%或严重依赖少数供应商的情
况。由于市场需求和产品结构的变化等因素的影响，各报告期前5大供应商可能会发
生变化，但对公司经营不会产生实质性影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
公司市场体系和客户结构较为健全稳定，主要客户为各级司法及行政执法
部门，报告期内公司不存在向单个客户销售比例超过销售总额30%或严重依赖少数客
户的情况。由于市场需求变化和客户发展情况，各报告期前5大客户可能会发生变化
，但总体结构稳定，对公司经营不会产生重大影响。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，围绕公司“十四五”战略发展规划，公司制定了年度经营计划
，持续有效的推进各项工作。
1、内部管理上，继续开展提质增效专项行动，推进全面预算管理，加强“
两金”管控工作力度，创新成本费用管控机制，压缩各类不必要费用支出。
2、市场开拓上，公司总结疫情特殊时期和环境下的市场拓展方向的成功经
验，在线下开展业务的同时，持续开展线上营销，举办线上比武、产品直播等宣传活
动。采取市场营销专项行动及合作机制，提升公司在新行业和新区域的业务拓展能力
。加强八大基地建设，逐步发挥战略基地和业务基地的作用。2021年3月，全国公安
机关打击防范电信网络诈骗犯罪工作现场会在厦门召开，会议强调，要坚持典型引路
，以压降发案为目标，迅速推动厦门等地反诈工作经验落地见效。公司积极抓住业务
机会，与全国执法部门广泛展开合作，提供打击防范电信网络诈骗应对措施及各类反
诈产品和服务。
3、产品研发上：持续推进大数据产品化进程，加大研发投入，开展大数据
产品化研发，不断完善“乾坤”大数据操作系统并运用于大数据智能化平台项目。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、经营效益风险：新冠疫情对公司前期业务的正常开展产生了一定影响，
政府及客户节奏放缓，原有商机订单延后、已建项目延迟验收等。
应对措施：一方面，公司积极与客户推进现有商机的落地，加快订单的实
施进度，促进项目的完结验收；另一方面，开展“开源节流、瘦身健体、提质增效”
、“全面预算”等管理活动，增强内部发展活力和综合实力，积极应对新冠疫情带来
的不利影响。
2、应收账款和合同资产净额过高的风险：公司主要客户为司法机关和行政
执法部门，该类客户的采购及付款审批周期较长，因而导致公司应收账款及合同资产
净额较高，并且随着公司平台类项目的销售收入比重不断增加，单个业务合同金额增
大，实施周期较长，项目付款进度相应较长，应收账款及合同资产的账期和绝对值也
可能会相应上升。
应对措施：公司实行了清产核资“暖春”行动，加强应收账款催收及降低
非正常存货。
3、市场风险：公司积极布局及拓宽大数据智能化、网络空间安全等行业赛
道，但每个行业赛道国内都有企业涉及，市场竞争日趋激烈。
应对措施：公司将立足于公司大数据、电子数据取证及人工智能技术及行
业优势，加大研发投入及相关技术人才的储备，研制适应新形势要求的新产品，保持
产品先进性；对前期投放市场的产品，考虑到培育市场的难度，公司将在市场培育前
进行整体规划，详细制定营销战略，积极利用积累的客户资源，达到“以旧带新”，
确保产品得以顺利进入市场。
4、季节性风险：公司产品销售收入在上、下半年具有不均衡的特点，因为
公司产品主要销售给司法机关、行政执法部门等，这些客户的普遍特点是：上半年制
定计划、预算审批，下半年实施和验收。
应对措施：公司将持续加大售前的进度引导以及阶段验收等方式，尽量降
低第四季度集中和不确定性的影响。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================