≈≈欣贺股份003016≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务：深耕高端女装市场，专注打造中国高端女装品牌
欣贺股份作为高端女装龙头，专注于打造中国高端女装品牌，公司主营JOR
YA、JORYAweekend、ΛNMΛNI（恩曼琳）、GIVHSHYH、CAROLINE、AIVEI和QDA七个自
主品牌女装的设计、生产和销售，建立了基本覆盖全国的线下线上的销售网络体系。
核心品牌JORYA创立于20世纪90年代初，是目前国内自主高端女装历史较长的知名品
牌之一，JORYA以独特的产品风格获得了目标客户的高度认可和市场地位，同时也带
动了JORYAweekend、ΛNMΛNI（恩曼琳）、GIVHSHYH、CAROLINE、AIVEI等其他品牌
的良性发展，形成了风格多元化、价格差异化的多品牌矩阵。
（二）主要经营模式：
公司自主研发设计产品，拥有完整的生产供应链，建立了覆盖全国主要城
市的销售网络。公司主要业务流程如下：
1、研发设计模式
公司的七大品牌以事业部的形式运营，每个品牌均有相对独立的设计团队
负责产品的设计。各品牌设计团队独立开展设计企划、研发设计、技术制作与评审等
工作，以充分体现独特的定位和风格，充分显现各品牌之间的差异。
2、生产采购模式
公司目前采用自制生产和外协生产相结合的生产模式，公司根据订货会订
货情况，并结合商品数据分析，制定采购和生产计划，按交货波段组织采购和生产。
公司通过商品、采购、生产和销售之间的合理衔接，科学安排采购和生产计划，优化
库存管理。
3、销售模式
公司主要销售模式为自营、经销和电商模式，自营模式是高端女装的主流
趋势，公司高端品牌JORYA、JORYAweekend目前为全自营模式，其他品牌根据自身品
牌特性以自营模式与经销相结合的模式经营，公司目前已建立了覆盖全国主要城市的
销售网络。公司自2017年起逐步拓展电商业务，对公司的线下营销网络起到了完善。
4、品牌推广模式
公司以终端店铺作为品牌形象的展示平台与体验中心，持续提升终端形象
和服务水平，加深消费者对公司品牌的实际感知，形成营销网络建设和品牌推广的良
好互动，公司通过时尚活动、时尚杂志推广、影视化、VIP活动等多种方式，并结合
微信、微博、互联网等新媒体，全方位、立体的宣传公司品牌文化、品牌形象。
（三）、行业情况
公司主要从事中高端女装的设计、生产和销售。按照《国民经济行业分类
》（GB/T4754-2017的标准，属于“C18纺织服装、服饰业”。
1、消费市场持续复苏，内需经济不断增强
2021年上半年，在国内疫情防控形势总体稳定的基础上，我国经济持续稳
定恢复，消费市场复苏势头不断增强，零售消费增势良好。根据国家统计局发布的数
据，国内社会消费品零售总额已达211,904亿元，同比增长23%，两年平均增长4.4%，
其中，内需市场对经济增长的贡献率达到80.9%。全国居民收入延续一季度以来恢复
性增长态势，人均可支配收入17,642元，同比名义增长12.6%，国内人均衣着支出增
长21.4%，呈现显著的恢复性反弹态势，服装行业环境整体向好。
2、新消费带动经济增长，疫情推动消费转型
2020年以来我国服装消费市场受到新冠肺炎疫情消费习惯及消费模式发生
改变，新消费市场正在加速崛起，消费业态不断发生变化，直播电商、反向定制、即
时配送等新型消费模式不断涌现，线上服装消费进入场景化的新发展阶段“从平面到
立体、从图像到场景，从商品销售到价值创造”。新型消费正在加快实现线上线下双
向融合，迎来全场景的深度拓展期。根据国家统计局发布的数据，2021年上半年，全
国网上零售额61,133亿元，同比增长23.2%，两年平均增长15.0%；其中，实物商品网
上零售额50,263亿元，增长18.7%，两年平均增长16.5%。
3、“她经济”时代来临，文化自信助力品牌发展
随着国内消费结构的升级换代以及居民消费水平的提升，中国已成为全球
最大的服装消费市场，其中女装行业是我国服装行业中市场最活跃、需求最复杂、容
量最大的子行业，我国女性收入及受教育程度不断提升“她经济”消费力量逐渐显现
，女性服装消费风格已经从价格型消费转向时尚、文化、品牌、形象的消费潮流，更
加注重个性化、品质、品牌消费，中高端女装市场迎来扩容期。
同时，我国经济实力的增长以及外国品牌在中国影响力逐渐下降影响，年
轻一代消费群体对国产品牌认同感不断提升，为国产品牌的发展带来了新的机遇，“
十四五”提出率先在化妆品、服装、家纺、电子产品等消费品领域培育一批高端品牌
，未来有望进一步激发中高端女装市场消费潜力。
二、核心竞争力分析
公司致力于持续的研发设计创新、品牌推广和全方位的细节管理，力争将公司
培育打造成为国内一流并具有国际影响力的高端时尚女装集团。
（一）坚持自主研发设计，保持稳定的研发投入
设计是品牌服装的核心竞争力之一。公司自设立以来，各品牌均坚持独立自主
设计，秉承时尚创新理念，在坚持各品牌DNA的基础上不断创新，以市场流行趋势为
辅助力量，保持产品的核心竞争力和生命力，以实现品牌升华与产品迭代。公司已形
成一只以实控人孙瑞鸿先生为核心的研发设计团队，2021年上半年研发费用投入3257
.53余万元，同比增长25.12%。
（二）完整的生产供应链及智能化的仓储物流体系
公司以信息系统为依托，将商品企划、设计、采购、生产、销售、物流等部门
有效组织为一体，实施协同运作，形成完整的供应链管理体系。公司近年来加大对供
应链及仓储物流的投入，自有用地建设的生产物流配送中心于2020年正式投入使用，
通过信息化、智能化的设备升级，整体提升了公司供应链的反应速度及仓储物流的工
作效率。
（三）多品牌矩阵的市场影响力
公司旗下七大女装品牌，形成了对高端女装市场多维度、深层次的渗透，七个
品牌具有差异化的产品风格和品牌定位，覆盖了不同年龄、职业、造型风格、搭配场
景、消费能力的女性客群。公司核心品牌JORYA具有较高知名度，获得了目标客户的
高度认可和市场地位，同时也带动了公司其他品牌的良性发展。
（四）自营渠道优势
公司自营渠道网络基本覆盖了全国主要城市，与王府井、银泰、金鹰、万象城
等连锁商场保持良好合作关系，公司在北京东方广场、北京SKP、上海港汇、深圳万
象城、广州太古汇、南京德基广场、澳门威尼斯人等档次较高的商场均开设了品牌自
营店铺。随着自营模式店铺占比的提升，有利于公司强化对于终端渠道的掌控力、提
高客户体验，统一贯彻公司品牌形象以及客户服务体系，保证品牌营销推广力度，从
而提高盈利能力。
（五）高标准的品牌形象及高品质客户体验
公司始终秉承“高标准”的品牌形象，以“高品质”的客户体验为核心，致力
让每位顾客享有高品质的时尚与优雅。在选址时将柜位设置于电梯口等楼层黄金区域
，合理配置对店面装修和陈列的投入，满足日益丰富的产品对展示的空间要求，在提
升消费体验和提供全方位服务的同时，有效提升单店业绩。
三、公司面临的风险和应对措施
1、疫情冲击使公司经营业绩下降的风险
截止目前，虽然本次疫情已经得到有效控制，但病毒源头尚未明确，本次疫情
的后续发展仍存在一定的不确定性。我国邻近国家如韩国和日本以及其他部分国家和
地区仍然处于疫情不可控的阶段，且国外确诊病例数仍然呈上升趋势，进一步增加了
国内疫情防控的不确定性。如若后期国境管控开放，国内疫情持续出现较长时间反复
，公司线下门店经营业绩可能出现下降的风险。
公司在日常生产经营活动中高度重视防疫规范，督促员工科学防疫，科学有序
的安排生产经营工作，同时积极拓展电商等线上销售渠道，降低因疫情带来的客流减
小的业绩下降的风险。
2、行业竞争风险
服装行业是市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。女装行业的品牌数量较多
，时尚品牌不断涌现，国际品牌对中国市场日益重视并加强渗透，使得女装市场竞争
日趋激烈。目前，女装行业的竞争已由低层次的价格竞争逐步向品牌竞争方向发展，
主要体现在品牌、研发设计、渠道等方面。
公司将采取有效措施，积极应对市场竞争，巩固和持续提升品牌影响力和市场
竞争力，力争持续提高供应链体系反应水平，进一步扩大研发设计能力，结合募集资
金项目靠扩大市场占有率，积极抢占优质资源，提升公司盈利能力。
3、不能准确把握女装流行趋势和市场需求变化的设计风险
女装行业的消费者品味多元化且不断变化，女装产品具有款式多、变化快的特
点。因此，准确把握女装流行趋势和消费者需求变化，并不断开发新的适销的产品，
是品牌女装公司提升持续盈利能力的关键。若公司未能准确把握女装流行趋势和市场
需求变化，未能及时推出适销的产品，将对公司品牌和销售业绩产生不利影响。
公司在持续加大在研发设计方面的投入的同时，将积极开展对外交流并结合热
点题材进行合作，及时跟踪时尚潮流趋势，深度分析销售数据，研究客户喜好及市场
倾向，突出品牌设计风格，降低设计风险。
4、人力资源成本上身的风险
公司主营女装服饰的生产、设计及销售，属于劳动密集型行业，人力资源成本
受到员工薪酬的影响较大，随着用工成本的上升可能产生经营风险增大，从而影响公
司的盈利能力。有鉴于此，公司将进一步加强自动化、智能化设备的投入，提升工作
效率降低人工成本，同时完善信息化系统建设，通过数据及信息系统替代人工损耗，
降本增效。
四、主营业务分析
概述
报告期内，公司实现营业收入10.47亿元，同比增长35.36%，实现归属于上
市公司股东的净利润1.92亿元，同比增长159.62%。
（一）线下门店提质增效，收入同比稳步增长
2021年上半年度，公司在除西藏以外的全国各省、直辖市以及台湾、澳门
拥有门店共计506家，其中自营门店405家，实现营业收入7.48亿元，同比增长33%；
经销门店101家，实现营业收入0.51亿元，同比增长70%，公司门店自营比例稳定保持
在80%以上，自营模式成为业绩贡献的主力且稳步增长；报告期内，公司通过开展股
权激励、供应链智能化、数字化分析、统一营销政策、重视品牌形象打造等多举措直
触消费者客户，提高销售和服务的针对性，持续提升线下门店的质量，进一步提高了
公司门店业绩的收入贡献。
（二）持续加大电商投入，电商渠道收入逐年增长
公司自2017年起逐步拓展电商业务，持续加大电商投入，2018年推出电商
专供款产品。2019年公司重点完善了电商平台的基础建设，与天猫、唯品会等头部电
商平台保持积极稳定的战略合作关系，并成立了独立的电商专供款设计团队，保证了
线上线下及各品牌间的独立性和原创性。公司电商渠道收入持续保持增长，报告期内
，公司电商渠道营收2.3亿，同比增长38%，占公司营业总收入的20%以上。同时，公
司持续关注各类新兴业态，积极拓展抖音小店、小红书等新兴消费渠道及社交空间的
应用，进一步探索高端女装与新媒体、新消费下的成长性，保证公司营销策略紧跟科
技发展，增强品牌传播影响。
（三）推进数字化应用信息化改革赋能“智”造升级
报告期内，公司持续推进数字化应用及信息化改革，通过建立信息数据收
集和分析系统，及时将门店终端及市场数据整合分析并反馈至研发设计、商品企划、
采购、生产等环节，提升了营运的精细化程度。公司依托智能化的生产及物流配送中
心，通过应用大量机器人解决方案、智能化整合ERP系统、启用全渠道库存管理模式
，持续投入及升级智能化、自动化设备，打造柔性供应链，切实有效的提升了公司供
应链反应速度及库存周转效率，报告期内，公司存货余额同比下降15.36%。
（四）优化组织协同发展，经营效率持续提升
报告期内，公司进一步完善组织架构，逐步搭建了销售中心、商业中心、
商品中心、供应链中心、内控中心，明确各部门分工和岗位职责，提升了部门协同与
工作效率，并启用“人才森林计划”通过吸纳符合公司要求的优秀人才,培育内部优
秀管理人才，搭建人才梯队。
同时，全面推进人事绩效改革，报告期内员工绩效考核覆盖公司90%以上人
员，涵盖了公司的前台、中台及后台各个中心，激发了员工的活力和凝聚力。实施员
工股权激励计划，向符合条件的42名中高层管理人员授予500.20万股限制性股票，力
争在高目标的牵引下实现公司与员工的共赢。
（五）品牌推广助力提升品牌影响力
全品牌发力，通过跨界合作、IP联名、品牌植入、艺人合作露出、专题策
划等多元化且符合品牌调性的推广行销，助力提升品牌影响力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年公司迎疫而上，坚持原创产品创造，坚定自营战略部署，坚实创新
、智能、开放的管理与经营理念，专注于打造以JORYA为代表的中国高端女装品牌，
并已形成了多元化差异化的多品牌矩阵。公司始终以自主研发产品为核心，拥有设计
、采购、生产、物流、销售的完整产业链，通过搭建智能化、高效化的供应链体系，
赋能“智”造升级。
2020年公司实现营业收入18.33亿元，同比下降6.72%，实现归属于上市公
司股东的净利润1.78亿元，同比下降26.41%。主要是受到2020年上半年的疫情影响，
2020年上半年线下门店业绩因商场未营业及居民无法外出等因素受到冲击，但随着国
内疫情逐步得到有效控制，公司下半年实现营业收入10.60亿元，逐渐恢复同期盈利
能力。
（一）自营模式占比稳定增长电商渠道收入再创新高
自营模式是高端女装销售的主流趋势，自营模式有利于公司强化对于终端
渠道的掌控力、提高客户体验，统一贯彻公司品牌形象以及客户服务体系，保证品牌
营销推广力度，从而提高盈利能力。截至2020年末，公司线下门店合计524家，其中
自营门店419家，经销门店105家，公司自营门店占比逐年提升。
JORYA、JORYA weekend作为公司的核心高端品牌，目前为全自营模式经营
，JORYA、JORYA weekend品牌2020年门店数均呈增长趋势。
2020年电商渠道营业收入实现逆势增长，营业收入再创新高至3.85亿元，
同比增长46%，收入占比逐年提升。公司与天猫、唯品会等头部电商平台保持积极稳
定的战略合作关系。未来公司将在稳定现有电商平台业绩贡献的基础上，积极开拓抖
音、小红书等新兴线上渠道，以进一步提升电商的业绩贡献。
（二）搭建智能化供应链体系，赋能“智”造升级
报告期内，公司自主建设的生产及物流配送中心正式投入使用，依托生产
及物流配送中心搭建智能化的供应链体系，提升了采购、生产、仓储物流、销售等跨
部门合作的协同性和工作效率。
物流配送中心采用了WMS仓储管理系统及WCS自动化控制系统为公司各品牌
提供物流仓储及配送支持。通过大量应用机器人解决方案，降低了人工成本，提高了
物流反应速度，同时运用HAIQ软件平台实现智能任务分配、库位优化及订单优化，使
机器人可实时处理线上订单作业，2020年“双11”期间，仓储物流配送中心高效完成
了超2亿元的订单量处理工作。物流配送中心的启用实现了公司供应链仓储端的智能
化管理，为公司实现“全渠道”和“新零售”的目标提供了有力保障。
（三）信息系统持续优化升级，提升管理效率
公司2020年加大了对信息系统一体化建设的投入，已构建了包括产销存管
理、采购管理、VIP客户管理等功能整合的ERP系统，初步实现了商流、物流、资金流
的统一。在门店终端管理、电商订单管理、会员管理方面采用金蝶财务系统、伯俊销
售系统、百胜E3系统、达摩CRM系统等国内知名的信息系统。
启用全渠道库存管理模式，结合终端的伯俊POS门店系统，特针对公司的库
存特性，上线了伯俊云仓功能，对终端门店的货品进行智能的调转配，2020年存货余
额较上年期末同比下降13.06%，有效提升了公司的库存管理水平。
针对数据分析模块，采用微软的PowerBI系统，对公司的各项数据进行汇总
并形成数据仓库进行数据的分析使用，有效提升了公司的管理效率。
在销售信息系统建设方面，除了对现有零售系统、ERP财务管理系统进行升
级优化，还进一步优化了订货会管理系统功能，以缩短订货、采购、生产、销售的运
转周期，提升了公司供应链的快速反应能力。
（四）育造人才森林，擎画欣贺未来
公司持续优化了内部架构，逐步组建了销售中心、商业中心、商品中心、
供应链中心、内控中心等，提升了部门协同与工作效率。大力推进公司“森林计划”
，通过内部培养和外部招募等方式，吸纳符合公司要求的优秀人才,重点引进研发、
营销、管理等方面人才，使人才配置符合公司发展规划要求。稳定公司核心人才队伍
，建立科学的绩效管理体系，完善人才结构，增强公司竞争力，公司筹划员工股权激
励计划拟向符合条件的中高层管理人员授予股限制性股票，力争在高目标的牵引下实
现公司与员工的共赢。
（五）品牌推广助力提升品牌影响力
由知名艺人小S徐熙娣大女儿Elly许曦文出镜拍摄的JORYA2020春夏形象大
片，Elly全新风格的展现，打造又灵又倔的高级感，可盐可甜刚柔并济追光的少女，
诠释JORYA独到的时尚态度。JORYA weekend品牌与“不二兔”、“白夜童话”IP联名
系列”。
ΛNMΛNI（恩曼琳）2020七夕节特别企划，以“遇见她的美力，更懂爱自
己”为主题，打造现代轻复古的法式浪漫，展现从浪漫的少女到成熟淑女的韵味，引
导女性关注自己天赋的求美权利和能力，懂的更爱自己。
CAROLINE品牌与“时尚芭莎”合作公益合作活动——“芭莎-课后一小时”
，共同为大山的孩子们建了一所美育教室，2020年12月，品牌代表一行探访湖南平江
-谈胥小学，为孩子们带去了CAROLINE爱心帆布包、画材及美育课程。
2020年12月，公司携手旗下品牌JORYA、JORYA weekend、ΛNMΛNI(恩曼琳
)、CAROLINE、GIVHSHYH和AIVEI在南京举办圣诞时尚派对,上百位VIP嘉宾共襄盛举,
近距离感受品牌的极致魅力。
二、核心竞争力分析
公司致力于持续的研发设计创新、品牌推广和全方位的细节管理，力争将
公司培育打造成为国内一流并具有国际影响力的高端时尚女装集团。
（一）坚持自主研发设计，保持稳定的研发投入
设计是品牌服装的核心竞争力之一。公司自设立以来，各品牌均坚持独立
自主设计，秉承时尚创新理念，在坚持各品牌DNA的基础上不断创新，以市场流行趋
势为辅助力量，保持产品的核心竞争力和生命力，以实现品牌升华与产品迭代。公司
已形成一只以实控人孙瑞鸿先生为核心的研发设计团队，2020年研发费用投入5800万
，研发人员数量417人，同比增加9%，年均保持推出4,000款以上新品。
（二）完整的生产供应链及智能化的仓储物流体系
公司以信息系统为依托，将商品企划、设计、采购、生产、销售、物流等
部门有效组织为一体，实施协同运作，形成完整的供应链管理体系。公司近年来加大
对供应链及仓储物流的投入，自有用地建设的生产物流配送中心于2020年正式投入使
用，通过信息化、智能化的设备升级，整体提升了公司供应链的反应速度及仓储物流
的工作效率。
（三）多品牌矩阵的市场影响力
公司旗下七大女装品牌，形成了对中高端女装市场多维度、深层次的渗透
，七个品牌具有差异化的产品风格和品牌定位，覆盖了不同年龄、职业、造型风格、
搭配场景、消费能力的女性客群。公司核心品牌JORYA具有较高知名度，获得了目标
客户的高度认可和市场地位，同时也带动了公司其他品牌的良性发展。
（四）自营渠道优势
公司自营渠道网络基本覆盖了全国主要城市，与王府井、银泰、金鹰、万
象城等连锁商场保持良好合作关系，公司在北京东方广场、北京SKP、上海港汇、深
圳万象城、广州太古汇、南京德基广场、澳门威尼斯人等档次较高的商场均开设了品
牌自营店铺。随着自营模式店铺占比的提升，有利于公司强化对于终端渠道的掌控力
、提高客户体验，统一贯彻公司品牌形象以及客户服务体系，保证品牌营销推广力度
，从而提高盈利能力。
（五）高标准的品牌形象及高品质客户体验
公司始终秉承“高标准”的品牌形象，以“高品质”的客户体验为核心，
致力让每位顾客享有高品质的时尚与优雅。在选址时将柜位设置于电梯口等楼层黄金
区域，合理配置对店面装修和陈列的投入，满足日益丰富的产品对展示的空间要求，
在提升消费体验和提供全方位服务的同时，有效提升单店业绩。
三、公司未来发展的展望
公司致力于持续的研发设计创新、品牌推广和全方位的细节管理，力争将
公司培育打造成为国内一流并具有国际影响力的高端时尚女装集团。
（一）多品牌布局，覆盖核心商圈，辐射“新三线”
公司未来三年将结合“品牌营销网络建设”募集资金项目，持续调整和优
化渠道结构，甄选与各品牌定位相匹配的渠道；合理区分标杆店、绩效店、战略店等
不同终端门店的定位，使公司产品能够更有针对性的触及目标消费者。2021年各品牌
计划新开100家终端门店，公司将在保持现有店铺资源的基础上，大幅提高公司自营
门店的数量，计划向未覆盖到的一、二线城市的核心商圈渗透，以及具有较大市场潜
力的“新三线”城市进行扩张，使公司各品牌能够根据自身特色实现合理、广泛的营
销网络布局。
（二）线上线下多渠道融合实现双赢发展
公司与天猫、唯品会等头部电商平台保持积极稳定的战略合作关系，未来
公司将在稳定现有电商平台业绩贡献的基础上，持续优化线上渠道，计划开拓抖音、
小红书等新兴线上渠道，以进一步提升电商的业绩贡献，实现线上、线下齐头发展的
双赢局面。
（三）构建高效化、智能化的供应链管理体系
公司计划通过优化组织流程与信息系统，提高跨部门合作的协同性，升级
信息系统实时跟进采购、生产和销售情况，提高生产、销售、采购、设计等部门的协
作效率，缩短产品创造周期，以满足公司的销售增长对供货的需求，提升公司供应链
的快速反应能力。仓储物流配送中心投入使用后有助于降低物流成本费用，有效提升
库存周转率，减少存货损失，增强企业竞争能力和盈利能力。公司未来将继续以生产
及物流配送中心为依托，加大智能化设备的投入，以提升供应链的整体运作效率，为
销售业绩提升提供有力保障。
（四）优化信息系统，实现企业信息管理水平提升
随着公司营销网络的扩张，需要进行处理的数据量也日益增多，对信息系
统的要求也越来越高。未来计划实施应用MES系统、PLM系统、RFID技术等，并将继续
优化与提升现有的信息系统，打造集IT组织及基础设施建设、产销协同系统建设、业
务运营类系统建设、管理支持及决策分析类系统建设为一体的企业信息化管理系统。
（五）公司可能面对的风险及应对措施
1、“新冠肺炎”冲击使公司经营业绩下降的风险
截止目前，虽然本次疫情已经得到有效控制，但病毒源头尚未明确，治疗
新冠病毒引起的肺炎的特效药物和疫苗有效期仍处于科研论证阶段，本次疫情的后续
发展仍存在一定的不确定性。我国邻近国家如韩国和日本以及其他部分国家和地区仍
然处于疫情不可控的阶段，且国外确诊病例数仍然呈上升趋势，国内持续出现境外输
入病例，进一步增加了国内疫情防控的不确定性。如若后期国境管控开放，国内疫情
仍有出现反复或持续时间较长的可能性，公司线下门店经营业绩可能出现下降的风险
。
公司在日常生产经营活动中高度重视防疫规范，督促员工科学防疫，科学
有序的安排生产经营工作，同时积极拓展电商等线上销售渠道，降低因疫情带来的客
流减小的业绩下降的风险。
2、行业竞争风险
服装行业是市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。女装行业的品牌数量
较多，时尚品牌不断涌现，国际品牌对中国市场日益重视并加强渗透，使得女装市场
竞争日趋激烈。目前，女装行业的竞争已由低层次的价格竞争逐步向品牌竞争方向发
展，主要体现在品牌、研发设计、渠道等方面。
公司将采取有效措施，积极应对市场竞争，巩固和持续提升品牌影响力和
市场竞争力，力争持续提高供应链体系反应水平，进一步扩大研发设计能力，结合募
集资金项目靠扩大市场占有率，积极抢占优质资源，提升公司盈利能力。
3、不能准确把握女装流行趋势和市场需求变化的设计风险
女装行业的消费者品味多元化且不断变化，女装产品具有款式多、变化快
的特点。因此，准确把握女装流行趋势和消费者需求变化，并不断开发新的适销的产
品，是品牌女装公司提升持续盈利能力的关键。若公司未能准确把握女装流行趋势和
市场需求变化，未能及时推出适销的产品，将对公司品牌和销售业绩产生不利影响。
公司在持续加大在研发设计方面的投入的同时，将积极开展对外交流并结
合热点题材进行合作，及时跟踪时尚潮流趋势，深度分析销售数据，研究客户喜好及
市场倾向，突出品牌设计风格，降低设计风险。
4、人力资源成本上身的风险
公司主营女装服饰的生产、设计及销售，属于劳动密集型行业，人力资源
成本受到员工薪酬的影响较大，随着用工成本的上升可能产生经营风险增大，从而影
响公司的盈利能力。
有鉴于此，公司将进一步加强自动化、智能化设备的投入，提升工作效率
降低人工成本，同时完善信息化系统建设，通过数据及信息系统替代人工损耗，降本
增效。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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