≈≈若羽臣003010≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
广州若羽臣科技股份有限公司是一家面向全球优质消费品牌的电子商务综
合服务提供商，公司以电子商务为媒介，致力于通过全方位的电子商务服务助力品牌
方提升知名度并拓展中国市场，在为中国消费者收获优质产品和服务的同时，帮助品
牌方实现品牌知名度和经济效益的共同成长。公司主要业务包括线上代运营、渠道分
销以及品牌策划，服务内容涵盖品牌定位、店铺运营、渠道分销、整合营销、数据挖
掘、供应链管理等。
1、线上代运营业务
公司为品牌方在天猫、京东等第三方电商平台运营品牌旗舰店，对于部分
品牌，公司基于授权代理商的授权在特定电商平台运营专营店铺，公司提供品牌定位
、店铺运营、整合营销、数据挖掘、供应链管理等服务。线上代运营业务根据结算方
式不同，分为零售模式和服务费模式，两种模式下公司提供的服务内容基本一致。线
上代运营业务的服务内容具体说明如下：
（1）品牌定位
公司基于多品类多品牌线上运营的多年经验，凭借对中国消费者的消费理
念和消费习惯的深入认识，结合品类市场发展趋势和竞品定位策略，深入挖掘品牌方
产品核心卖点，确立差异化的品牌定位，为后续运营制定战略方向。公司可以帮助新
进入中国市场的国际品牌制定本地化策略，也可帮助现有品牌重塑形象及产品卖点。
（2）店铺运营
店铺运营是实现品牌推广与产品销售的核心环节，公司所提供的店铺运营
服务覆盖产品线梳理、销售策略制定、营销活动执行、店铺维护管理、品牌粉丝运营
、客服支持等各方面。
（3）整合营销
公司将整合营销的范畴从对消费者传播领域拓展至电商平台社交互动领域
，通过创意制作、线上线下活动营销、文案优化、搜索引擎优化营销等方式，为品牌
店铺引入流量的同时提升消费者购物体验、制造品牌话题。
（4）数据挖掘
公司可定期向客户提供店铺运营报告，涵盖行业动向、店铺销售情况、店
铺运营情况、平台活动情况及店铺基础数据等内容。公司数据挖掘服务依赖于自主建
设的商业智能系统，该系统可将店铺运作、消费行为、投放跟踪、竞品检测、行业动
向等业务数据进行清洗、沉淀与融合，可为客户及公司业务决策与高效执行提供有力
支持。此外，公司帮助客户建立全面的消费者数据资产管理，透视用户消费全旅程，
无缝连接多元营销场景，实时回流与消费者的互动信息，使消费者数据资产可评估、
可优化、可运营，以实现价值最大化。
（5）供应链管理
公司基于智能大数据中心，可为客户提供全球化的供应链管理服务，服务
内容包括商品需求预测、采购管理、商品管理、仓储管理和订单履行等。
2、渠道分销业务
公司向品牌方或其授权代理商采购商品后销售至分销商，由分销商对外销
售。分销商一般包括京东自营、唯品会、天猫超市等电商平台和在电商平台上开设店
铺的线上分销商。其中对于京东自营、唯品会、天猫超市等电商平台客户，公司可根
据其需求提供不同程度的运营支持服务，包括品牌定位、店铺运营、整合营销、数据
挖掘等，但仓储物流仍由电商平台负责；对于其他分销商，公司仅向其销售商品，无
需提供运营支持服务。
3、品牌策划业务
公司基于品牌方的营销需求，以提升品牌热度为目标而提供的综合性营销
服务，该业务以塑造品牌形象、推动品牌传播为目标，同时联动电商平台为品牌电商
销售引流。
（二）经营模式
1、线上代运营业务
线上代运营业务分为零售模式和服务费模式，其中零售模式下，公司面向C
端消费者销售商品，店铺（品牌旗舰店为主）一般由公司开设，收入体现为商品销售
收入；服务费模式下，公司面向B端品牌方提供店铺运营服务，店铺（品牌旗舰店为
主）一般由品牌方开设，收入体现为店铺运营服务费。
（1）服务模式
①品牌拓展
首先，公司通过消费行业各品类进行深度研究并形成对细分品类发展前景
的判断，并根据研究结论选择未来主要开拓品牌的所属品类。其次，结合公司对具有
发展前景的细分品类品牌进行系统梳理，从品牌特性、产品特性、目标客群、经营情
况、价格体系、产品开发能力等角度筛选具有成长潜力的品牌，以此确定拟合作目标
品牌。
公司通过品牌商/分销商等合作方推荐、电商平台推荐、现有客户延展推荐
、展会承揽、商务预约等方式与品牌进行接触并获取品牌方的电商运营招标信息，并
根据对品牌维度的分析制作运营策划方案，并进行现场投标。
②品牌运营
公司与品牌方确认合作后，公司品牌运营中心、供应链中心、客服中心、
经营管理部、财务部等部门协同合作，围绕店铺筹备的相关事项共同开展工作，组建
运营团队、策划团队和设计团队。
运营团队根据品牌定位，深入分析竞争产品和消费趋势，结合电商平台的
最新规则和活动政策，针对性地制定和实施线上店铺的终端销售策略，涵盖产品组合
、价格策略和促销机制，并基于此形成年度销售计划。
供应链中心基于年度销售计划制定采购计划，按照协议约定向品牌方批量
采购产品。
策划团队结合市场需求和潮流热点，为品牌制定差异化的创意营销方案，
并在站内及站外的推广策略上执行落地，通过打通站内站外，为店铺引入流量的同时
提升消费者购物体验和制造品牌话题。
设计团队对店铺进行整体视觉规划，配合运营团队和策划团队进行日常页
面与活动页面的视觉展示和优化，保持最佳的运营推广效果。
公司建立客户资料库，进行消费者画像和消费行为分析，通过多种媒介向
顾客推送产品信息、活动信息，提升顾客复购率。
③品牌续约
公司与品牌方就续约意向及续约条款进行洽谈，确定是否续签合同。
（2）盈利模式
①零售模式
公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，后通过第三方电商平台开设的
店铺面向终端消费者进行货品销售，盈利来源体现为货品的购销差价。
②服务费模式
公司一般不向品牌方或其授权代理商采购货物，主要根据客户的不同服务
需求向其收取运营服务费，服务费一般采取固定服务费、提点服务费或两者结合的方
式。
2、渠道分销业务
（1）服务模式
公司基于品牌方或其授权代理商的分销授权，向其采购商品后销售至分销
商，由分销商对外销售。分销商一般包括京东自营、唯品会、天猫超市等电商平台和
在电商平台上开设店铺的线上分销商。其中对于京东自营、唯品会、天猫超市等电商
平台客户，公司可根据其需求提供不同程度的运营支持服务，包括品牌定位、店铺运
营、整合营销、数据挖掘等，但仓储物流仍由电商平台负责；对于其他分销商，公司
仅向其销售商品，无需提供运营支持服务。
（2）盈利模式
公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，再销售至分销商，盈利来源为
货品的购销差价。
3、品牌策划业务
（1）服务模式
品牌策划模式中，公司基于品牌方的营销需求，以提升品牌热度为目标而
提供的综合性营销服务，该业务以塑造品牌形象、推动品牌传播为目标，同时联动电
商平台为品牌电商销售引流。业务内容包含为客户提供方案策划、创意设计、素材制
作、线下活动、媒介采买等一类或多类服务。
（2）盈利模式
客户就公司提供的品牌策划服务方案支付服务费。
（三）行业发展阶段、周期性特点及公司所处地位
1、电子商务服务行业概况
（1）电商及B2C零售电商内生增长，驱动电商综合服务行业快速发展。
根据国家统计局公布的2021年上半年国民经济运行情况显示，2021年1至6
月，我国社会消费品零售总额211,904亿元，同比增长23.0%，两年平均增速为4.4%。
其中全国网上零售额61,133亿元，同比增长23.2%，两年平均增长15.0%。随着拼多多
、抖音、快手等社交、短视频新兴平台的涌现增加了线上渠道的复杂性，消费升级趋
势下终端消费者对品牌的个性化追求和明星、网红的“带货效应”逐渐彰显，电子商
务综合服务呈现精细化、专业化趋势。
数据来源：国家统计局
（2）品牌数字化转型，为电商综合服务提供新的发展机会
近年来，我国加速产业数字化转型步伐，将制造优势与网络化、智能化相
叠加，形成数字时代新供给能力，通过数字化赋能产业、重塑产业业务模式。数字化
转型打破了企业线上线下边界，借助技术驱动创新，依托大数据，企业可以精准满足
消费者的个性化需求，通过充分调研用户消费特征和偏好，进行C2M反向定制，实现
线上渠道销售收入的快速增长。据艾瑞数据统计，2020年疫情加剧了线上对线下渠道
替代，品牌数字化转型加速，为企业提供电商综合服务市场发展奠定基础，预计2025
年品牌电商服务行业规模有望达2.04万亿，对B2C电商渗透率提升至13.7%。新流量格
局和新电商零售业态下，品牌运营需求有望进一步拓展，赋予了电商综合服务行业新
的发展机会。
（3）国外品牌快速进军中国市场，对电商综合服务需求愈发强烈
近年来，在国内外经济环境频繁波动、互联网经济持续冲击的交叉影响下
，越来越多的国外传统、新兴品牌渴望赶上中国电子商务发展的快车，分享中国电子
商务发展的果实。然而国外传统品牌向电子商务转型，不仅仅是企业市场销售渠道的
拓展，更多的是借助互联网、大数据等成熟技术促进企业的生产创新、管理创新、产
业创新，不断根据用户的需求去改变和提升自身的生产、经营、管理模式。
新兴国外品牌则专注于自身产品发展，对日新月异的中国市场线上销售运
营规则不甚了解，不具备在中国独立、迅速建立线上引流和店铺运营的专业能力，缺
乏对中国数字消费者的数据积累和分析认知，加之组建、维护自有电商团队成本过高
，导致其在中国线上市场发展迟缓。进军中国市场这一目标的实现需要依靠深谙中国
电商行业运营规则、熟悉中国消费者购物习惯的电商综合服务商的参与合作，方可更
加顺利、高效地完成。
2、电商综合服务行业格局
（1）电商代运营市场格局正处于由分散向头部代运营商集中的阶段
目前电商代运营公司数量众多，但是相比一般的代运营服务商，电商代运
营龙头企业在行业人才、品牌资源、渠道管理、专业程度、数据挖掘等方面积累了较
强的经营壁垒，且随着头部公司在境内外的陆续上市，借助资本市场的力量，头部企
业的市场影响力和融资能力快速上升，有望不断强化竞争优势，行业马太效应明显。
此外，随着电商渠道及运营复杂度的不断提升，近年来部分头部代运营商凭借丰富的
运营经营及优质的电商运营人才优势，不断扩张代理品牌并拓展服务深度，行业集中
度有所提升。
（2）电商行业发展导致品牌方对头部代运营商依赖程度越来越高
①电商行业的不断发展对品牌方及代运营商均提出了越来越高的要求，提
高了品牌方对头部代运营商的依赖
对于代运营商而言，随着电商行业逐渐发展，直播、大数据运营等多样化
电商运营手段层出不穷，电商代运营的内容已不再局限于IT设施搭建、店铺运营、品
牌推广、仓储物流等基础运营服务，而是随着电商行业玩法的变化不断扩充，对代运
营商的运营能力提出了越来越高的要求。对于品牌方而言，在电商行业精细化运营的
发展趋势下，高效利用各类数据及营销工具将电商运营的流量、商品、客服等方方面
面协调整合对其管理能力提出极高要求。
②头部代运营商可以为品牌方提供中国电商市场成长综合解决方案，提高
品牌方的依赖性
头部代运营商可以根据品牌方的电商发展策略，提供管家式的中国电商市
场成长综合解决方案，一方面从战略高度为品牌方提供定制化的发展解决方案，包括
中国市场开拓战略制定、年度发展规划制定、平台联合运营方案制定、季度运营策略
制定等，另一方面在执行端为品牌方提供不断根据电商市场发展而延展的电商综合服
务，以销售为目标整合电商运营的各细分领域，为品牌方的最终销售成果服务，以此
实现品牌方电商发展策略目标。
③深度合作的代运营商切换成本高，间接提高品牌方与代运营商的合作黏
性
随着品牌方与代运营商合作时间的积累，代运营商为品牌方所打造的电商
运营管理体系逐步完善，切换代运营商一方面需要耗费较大人力及时间，另一方面切
换代运营商的效果亦难以预计，因此品牌方对于切换代运营商的决策相对谨慎。
（四）公司的市场地位
公司是业内知名的电子商务综合服务商，公司从母婴电商领域起步，经过
不断的尝试摸索和多年的积淀深耕，目前已在母婴、美妆个护、保健品等多个快速消
费品领域逐渐培育了核心竞争优势，同时也在汽车用品、文具等蓝海领域积极探索与
开拓；通过全方位的电子商务综合服务，全面提升自身帮助国内外品牌在国内线上进
行运营和推广的整合能力。
公司连续多年获得“天猫五星级服务商”和“天猫国际五星服务商”荣誉
。凭借综合服务能力在不同平台及领域获得专业认可，获得阿里数据银行资质认证，
荣获阿里妈妈的“六星服务商”、中国广告协会的“国际广告节长城奖优秀奖”、京
东的“京卓越装修市场合作伙伴”、天猫国际的“生态合作伙伴核心服务商”、“20
21天猫国际优秀生态伙伴”、天猫母婴亲子行业“最佳运营服务商”等多个奖项。公
司合作伙伴中知名国际品牌众多，具备较强的品牌影响力和示范效应。
（五）经营综述
2021年上半年，公司根据年度经营总计划，全面有序推进各项工作，公司
实现销售收入59,774.82万元，实现利润总额4,788.35万元，净利润3,965.35万元。
剔除自有品牌投入影响，公司报告期净利润同比增长22%，扣非后净利润同比增长11%
。在代运营业务收入、利润实现双增长的前提下，公司持续孵化自有品牌及加强组织
能力建设。借助自有品牌绽家在市场推广及数字营销上的持续创新，不断反哺代运营
业务，升级若羽臣在全场景、全渠道、全链路上的服务能力，进一步加固了公司的竞
争壁垒。2021年上半年公司围绕代运营与自有品牌业务开展以下工作：
一、代运营业务
1、品类拓展上，公司持续挖掘优势品牌，横向拓展服务品类。在母婴保健
品领域，与金达威签约；在食品饮料领域，与脉动、君乐宝、六个核桃相继签约合作
；在美妆领域，与韩妆巨头爱茉莉太平洋、美国化妆品品牌宝拉珍选、碧尔缇希等众
多知名化妆品牌开展了业务合作。
2、渠道建设上，一方面，原有渠道做精做透，持续提升服务品牌在天猫、
京东、唯品会等电商平台的品牌影响力，618期间，公司众多合作品牌实现流量和成
交量的快速增长；另一方面，加快公司在拼多多、抖音、快手等平台上的服务渗透，
加大新兴渠道的布局和投入力度，提高公司服务增值和差异化竞争能力，通过策略选
品组合、人群分层运营及多场景互动营销，实现合作品牌在不同平台的品牌推广和渠
道下沉，助力合作品牌在渠道布局和业绩延伸方面取得新突破。
3、服务能力上，公司继成为天猫ISV（独立软件开发商）认证后，2021年
上半年京东通天塔权限也向若羽臣正式开放，若羽臣的技术有了更多施展空间，营销
技术板块先后为娇兰，纪梵希，雅诗兰黛等众多国际品牌提供了包括店铺首页定制、
店铺二楼、微信小程序开发、AI、3D、VR等多项定制化技术服务，为消费者提供更加
沉浸的在线购物体验，有效提升品牌店铺的运营转化效率。
4、团队建设上，为提高市场响应速度，缩短客户服务半径，公司持续加强
上海商务和运营团队建设，补足人员架构短板，增设客户部，拓展商务团队，引入具
有丰富行业经验和经营管理的优质人才，提升公司在长三角等经济发达区域的市场覆
盖率，全方位保障项目的高效合作与高质量落地。同时，公司围绕市场变化，全领域
、多角度推进培训体系建设，不断提高员工技能和服务能力，匹配公司运营能力发展
要求，更好的拓展和服务客户。
二、自有品牌业务
根据第一财经商业数据中心联合天猫国际发布的《天猫国际个护家清行业
消费洞察报告》，2018至2020年，线上天猫平台个护家清行业消费高速增长。年轻一
代消费者成为天猫国际个护家清消费主力，90、95后年轻人占了近五成的消费。在健
康、安全、环保的消费倾向下，消费者更加追求健康生活和品质消费，更加关注个人
护理和居家环境。国内庞大的年轻消费群体，且随着消费需求的不断升级，个护家清
行业将-}来巨大发展机遇。
绽家自上线以来成长迅速，上市半年全网GMV超两千万。今年618期间，绽
家的爆款产品持续发力，根据天猫618全阶段（6月1日-6月20日）品牌销售金额T0P排
名，绽家品牌在留香珠类目品牌排行榜中排名第五，在内衣洗衣液类目品牌排行榜中
排名第八。
（六）公司报告期内线上销售情况
1、2021年1-6月，公司线上代运营和渠道分销在各平台线上销售情况：
2、2021年1-6月，公司线上代运营和渠道分销各品类线上销售情况：
（七）上市公司应当披露报告期内采购、仓储及物流情况
1、商品采购与存货情况
（1）商品类别披露前五名供应商的供货比例
公司前五名供应商资料
（2）存货管理政策
公司目前存货管理方面分为采购计划与控制、验收与保管控制两个流程。
在采购计划与控制流程中，由供应链中心编制年度存货采购预算，确定存货比例、安
全库存和经济订货批量，并由财务部门检查预算方案是否符合公司预算管理要求，检
查安全库存和订货批量制定是否科学合理。确定年度采购预算后，汇总各部门的采购
申请，编制具体的采购明细计划，并选择供应商开展采购洽谈，依据签订的采购合同
执行采购任务。
在验收与保管控制流程中，仓储部门结合采购合同对物资进行验收处理，
验收完成后办理存货验收手续，并按照仓储管理制度，对物资进行管理。物资入库后
，按不同类别、性能、特点和用途等进行分类分区码放并以系统批次及效期进行货物
管理，定期对库存产品进行盘点，通过信息系统及时更新存货情况并对滞销及临期产
品进行处理。结合市场销售情况，进行安排物流以先进先出逻辑进行发货操作。
（3）对滞销及过期商品的处理政策
线上代运营-零售模式下，公司对于终止合作品牌但尚未对外销售完毕存货
的具体处理方式及相关存货跌价准备的计提情况，具体如下：
报告期各期末，公司遵循企业会计准则，对存货采用成本与可变现净值孰
低计量，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。公司实际会计核算
中，公司将有效期作为可变现净值的考虑因素。
对于终止合作品牌，考虑以下情况计提存货跌价准备：
①供应商回采部分：若公司与供应商有回采协议，对于在回采协议约定金
额以内的，不计提存货跌价准备，对于在回采协议约定金额以外的，考虑该部分货物
已经不能销售，全额计提存货跌价准备；
②可继续销售部分：若终止合作品牌仍被授权继续可销售的，按照可变现
净值的考虑因素计提存货跌价准备；
③不回采且不能继续销售部分：其余终止合作品牌但尚未对外销售完毕存
货，考虑该部分货物已经不能销售，全额计提存货跌价准备。
2、仓储与物流情况
（1）物流体系总体情况
为充分利用专业仓储物流供应商的专业性和成本优势，同时提升发货速度
和用户体验，公司目前的仓储物流服务由第三方仓储物流服务商负责，由服务供应商
提供仓储管理以及物流配送服务，通过合同约定由其对库存安全性、发货及时性等承
担管理责任。对于非电商平台分销业务的客户，公司提供物流服务或者客户自提货物
的模式均有。公司与非电商平台分销业务的客户约定，物流费用由公司承担或者约定
分销商的单笔订单金额高于或等于某一金额时，运输费用由公司承担。
凭借出色的IT系统保障，公司可基于消费端及行业大盘波动变化，分析并
预测热销品类，制定安全库存和有效期管理方案，高效率全球采购与备货，全流程对
接采买、海陆空运输、指定港口接货、备案与清关、商品分拣与组合、仓储物流直至
平台上架等一系列商品流转体系，实现全球采购、本地销售的端到端交付。
（2）仓储中心的数量及地区分布
目前公司合作的仓储中心共计10个（不含平台合作仓），主要分布在华东
、华中、华南等区域。
（3）仓库与物流支出
公司目前的仓储物流服务由第三方仓储物流服务商负责，报告期，公司的
仓储物流费用为3,372.54万元。
二、核心竞争力分析
（一）覆盖海内外知名品牌，行业口碑呈现“滚雪球”效应
公司以快消领域为核心，精耕保健品、母婴等类目，这些垂直行业的代运营市
场渗透率都在快速增长中，相较服饰、美妆等行业，发展潜力更大。在竞争过程中，
我们已凭借专业服务能力取得了核心优势，并积累了较强的口碑效应，成为越来越多
垂类客户首选。
截至本报告期末，公司合作品牌数量超百个，合作品牌涵盖母婴、美妆个护、
保健品、食品饮料、文具等快消领域，诸如美赞臣、合生元、Swisse、妮飘、纯甄、
特仑苏等各细分领域头部品牌均与我们达成长期稳定的合作关系。从我们服务过的案
例来看，大多是以单一品牌为起点，逐步扩展到整个集团多个子品牌的合作，这证明
了客户对我们的认可，并进一步提升了我们在细分市场的份额。
来自世界各国的知名品牌方为公司的未来发展起到了良好的客群示范作用。基
于此，公司挖掘和持续服务全球优质品牌方的能力得以保证，具备持续、稳健发展的
坚实动力。
（二）全链路服务沉淀多维业务数据，精细化运营提升生意效率
公司对业务运营数据加以整合利用，从而更好地掌握目标客群用户画像，为媒
介资源精准投放提供依据，亦能够实时监控电商店铺产品的销售、评分情况，据此进
行店铺动线优化、货架优化、文案优化等，形成基于消费者洞察的精细化运营。具体
表现如下：
1、精细的流量管理：为最大化店铺流量管理的经济效益，公司基于天猫平台和
京东平台各20余种细分流量入口打造科学有效的精细化管理方案，对流量实施访客管
理，并进一步分解为自主访问流量、平台站内流量、搜索流量、内容流量、活动流量
、付费流量等，通过优化站内搜索、创新营销方案、聚焦平台资源、丰富推广触点、
自建达人账号等多种方式，对每个品牌店铺实现系统化、全方位的流量管理。
2、差异化的选品策略：公司根据各个店铺的定位和特征确定差异化的选品策略
，再综合品类属性、消费趋势、畅销品分析、平台规则、渠道管控五大要素选择销售
商品，将商品的线上销售优势发挥最大化。
3、优质的UED体验：公司总结出ICCT工作法则，从店铺形象（Image）、动线设
计（Circulation）、内容规划（Content）、测试优化（TestandOptimization）四
维度出发，对每个店铺持续提升整体视觉，以达到最优的品牌呈现和价值传递。
在全链路服务过程中，公司逐步沉淀营销活动数据、媒介数据、店铺访问数据
、消费者购买数据、物流数据、货品数据与客服数据等；线上销售网络多渠道覆盖，
为业务运营数据的打通提供良好的基础，让社交数据、媒介数据、店铺访问数据、销
售数据与客服数据等不同形态的数据，得以在品牌、商品和消费者之间进行标签化、
智能化匹配；此外，在数据挖掘和数据分析的基础上，公司采取决策树、多变量分析
等方法，实现基于人群画像、精准投放、广告测试、店铺优化、商品管理、智能客服
的数据化店铺运营。
（三）精准洞察市场趋势，布局新业态强化全渠道服务能力
自成立至今，公司一方面深耕天猫、京东、唯品会等大型平台的电子商务综合
服务；另一方面，针对新兴、小众品牌，战略性地拓展小红书、抖音等社交与内容渠
道。相比传统综合电商平台，上述新兴社交与内容渠道在渗透深度、品类广度和流通
速度上都具有独特优势，原本在综合电商平台上无法迅速打开市场的新兴品牌可在社
交与内容渠道中脱颖而出。
其次，公司还扎根天猫国际、唯品会国际等跨境电商渠道，使得不同贸易形态
下产品均可实现对消费者全方位、多渠道的曝光、推广与销售。此外，基于对消费趋
势的深刻洞察，公司战略性地布局社区团购等新零售业态，强势入侵以拼多多为代表
的下沉市场流量入口，在强化全渠道服务能力的同时，完成从一线到六线城市的服务
渗透，逐步沉淀出从国际品牌到本土品牌的多层次、全链路数字化服务能力。
通过综合电商平台、社交与内容渠道和跨境电商等10余种销售渠道的多维渗透
，公司在运营过程中逐步实现流量场景碎片化、推荐信息内容化、推广渠道媒体化、
用户管理大数据化，提升了服务品牌在各大主流渠道的知名度和综合影响力，为实现
品牌快速爆发、打造良好口碑奠定了扎实的基础。
（四）全球端到端的供应链服务能力，实现一站式综合解决方案
相较于一般贸易服务商，公司参与贸易形态多样，覆盖一般贸易、跨境贸易和
对内贸易，可为品牌方全面对接报关行、航空、货车以及快递公司等第三方垂直服务
商，为品牌方节省巨大的时间成本和沟通成本，提供一站式综合解决方案。
其次，凭借出色的IT系统保障，公司可基于消费端及行业大盘波动变化，分析
并预测热销品类，制定安全库存和有效期管理方案，高效率全球采购与备货，全流程
对接采买、海陆空运输、指定港口接货、备案与清关、商品分拣与组合、仓储物流直
至平台上架等一系列商品流转体系，实现全球采购、本地销售的端到端交付。
（五）精准影响的品牌策划能力，品销合一提升商业价值
公司品牌策划服务业务通过多年发展，不断积累使得公司在接入品牌策划服务
时能真正形成品销合一，以此形成公司独特的竞争力，与同业公司相比具有鲜明优势
。另一方面来自于可持续发展的业务模式，公司聚焦大型集团公司，不断开拓品牌数
量、提升项目数量，优化服务提升价值，达到了数量与价值的双提升。目前公司品牌
策划所提供的服务已涵盖了年度整合营销方案、电商平台营销方案、形象定位及主创
意发展、电商渠道形象规范及设计、TVC、短视频等影视素材拍摄、HTML5、AR等数字
创意制作，以及平面拍摄、创意开箱的结构设计。
公司出色的业务能力也得到了国际营销创意组织的认可，公司为嘉士伯创造的
《15MinutesWorldCup》定制开箱礼盒获得2018年伦敦国际广告奖华文单元-包装设计
红天使奖，LIA伦敦国际广告奖是全球除戛纳及ONESHOW以外的世界级国际创意大奖，
此次奖项获得不仅是华南地区近年来的首次，更是电子商务综合服务商中的首次。20
21年上半年，欧洲极具影响力的国际级设计比赛A’设计大奖赛（A'DesignAward），
正式对外公布了2020-2021年设计大赛的结果，经过众多国际评委的层层审核，公司
及子公司广州西麦科技软件开发有限公司在此次大赛中双双荣获了铜奖。
当前，短视频、直播已成为行业标配，好的动态设计不仅提升了页面浏览次数
，同时让产品信息更加准确地传递给受众。基于对品牌设计的深入研究以及对电商行
业消费发展趋势的深刻洞察，公司的营销策划团队在业内首创的EVI产品，不仅解决
了品牌如何在电商渠道上实现视觉规范，同时也成功实现和其他渠道保持品牌一致性
，有效提升了用户店铺浏览量、停留时长、点击收藏等留存与转化的关键指标，受到
了越来越多国际及本土新兴品牌的青睐。
（六）获取多项专业资质，提升竞争门槛
得益于母婴、保健品类的长期服务经验，公司取得了食品经营资质、医疗器械
经营许可证等多项门槛服务资质，这也成为了公司在竞争环节的加分项。
三、公司面临的风险和应对措施
1、品牌授权管理及拓展风险
公司与合作品牌方通过签订经销合同或代运营合同等方式取得授权，并提供电
子商务综合服务，因此获得品牌方的授权对公司的业务发展起着至关重要的作用。如
果未来公司没有达到品牌方预期或品牌方调整线上销售及地区布局策略或更换电子商
务综合服务商，从而导致主要品牌方终止与公司的合作和对公司的授权，公司的业务
开展将受到一定的不利影响。此外，若品牌方在合同续期时调整供货价格、服务费率
、信用政策等条款，也可能导致公司盈利水平降低。若公司未来不及时拓展新的合作
伙伴，公司将面临品牌客户流失、盈利能力下降的风险。
应对措施：通过多服务能力与品牌方产生多服务触点，从行业发展结合实际运
营与品牌方建立深度合作关系。
2、公司经营受合作电商平台流量获取和分配而波动的风险
由于公司主要销售网络及营销渠道均以国内各电商平台为基础，电商平台的流
量获取能力对公司经营有重要影响。若电商平台出现推广不力、消费体验差、声誉受
损等情形导致流量获取能力减弱，可能会对公司运营成本、消费者投诉率、销售业绩
等产生不利影响。同时，电商平台掌握所获取巨大流量资源的分配权，并制定了复杂
的流量分配规则，公司日常经营主要通过资源采购和保持店铺平台评级的方式以获取
平台付费流量和免费流量，但若公司未来运营过程中付费流量资源采购难度加大或平
台流量分配规则对公司不利，可能对公司运营效果和销售业绩产生不利影响。因此，
公司的经营业绩存在受电商合作平台流量获取和分配而波动的风险。
应对措施：发挥公司全渠道运营优势，多元化布局渠道，通过服务能力增加及
迭代拓展新兴渠道。
3、返利对公司经营业绩影响的风险
品牌方为激励销售或为稳定零售价格体系，通常根据采购订货指标完成情况给
予采购方一定比例的采购返利，或将销售过程中发生的费用支持（满减费用、优惠券
等）、指定价格销售的差价以销售返利形式对采购方进行补偿，系品牌方促进产品销
售的一种商业惯例。公司根据品牌方给予的采购返利冲减相应的存货成本或营业成本
，销售返利冲减相应营业成本。由于销售返利在销售活动开展前已与品牌方达成补偿
标准，不以销售量或销售额为考核目标，销售返利实现的风险较小；采购返利通常以
订货指标为考核标准，若未来品牌方返利政策发生重大不利变化或其他因素导致公司
获得的返利出现下降或无法收回，公司的盈利能力将因此受到不利影响。
应对措施：加强返利管理，通过事前确认，事中对帐，事后监督及时兑现确保
返利收回。
4、国际贸易摩擦及汇率风险
公司合作的品牌大部分为国际品牌，若中国未来与其他国家产生贸易摩擦或产
业政策出现不利调整并直接涉及公司合作品牌的主要产品，可能对公司经营业绩产生
不利影响。同时，公司发生境外采购、销售等业务主要以非人民币（美元、澳元为主
）结算，人民币对外币汇率发生不利变动，汇率波动会影响销售、采购以及融资产生
的外币敞口，影响公司的盈利水平。
应对措施：关注国际形势，加强多币别管理，应用跨境资金池、保持收付结算
使用统一币种等多手段减少汇率影响。
上述提示未包括公司可能发生但未列示的其他风险，请投资者谨慎投资。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）宏观环境概述
2020年面对面对严峻复杂的国际形势和新冠肺炎疫情的严重冲击，我国成
为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。国家统计局数据显示，2020年我国网上零
售额达11.76万亿元，较2019年增长10.9%。其中，实物商品网上零售额9.76万亿元，
占社会消费品零售总额的24.9%。根据互联网络信息中心(CNNIC)发布的第47次《中国
互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月我国网络购物用户规模达7.82亿
，较2020年3月增长7215万，占网民整体的79.1%。随着以国内大循环为主体、国内国
际双循环的发展格局加快形成，网络零售不断培育消费市场新动能，通过助力消费“
质”“量”双升级，推动消费“双循环”。
（二）行业环境
电子商务服务业继续保持稳步增长，市场规模再上新台阶。2019年，电子
商务服务业营收规模达到4.47万亿元，同比增长27.2%。随着拼多多、抖音、快手等
社交、短视频新兴平台的涌现增加了线上渠道的复杂性，消费升级趋势下终端消费者
对品牌的个性化追求和明星、网红的“带货效应”逐渐彰显，电子商务综合服务呈现
精细化、专业化趋势。2019年，中国电商综合服务市场交易规模达11355.1亿元，增
速达18%。
（三）经营综述
1、经营结果
2020年公司实现销售113,579.13万元，同比增长18.45%，实现利润总额10,
021.86万元，同比增长0.39%，归属于上市公司股东净利润8,851.04万元，同比增长2
.53%。
2、经营管理
2020年公司在发展主业的同时，紧跟行业环境市场格局变化，围绕企业未
来发展战略计划经营，为企业未来发展建立坚石的基础：
（1)品类上，继续拓增优势品类，紧跟市场拓展新品类
公司继续发挥在母婴、保健品、美妆个护上的优势，持续拓展优质品牌，
并快速建立品类标杆品牌，2020年拓展多个品牌，其中与知名羊奶品牌“佳贝艾特ka
brita”全球领先的医药健康企赛诺菲集团下多个美妆、个护品牌“SELSUN”、“GOL
D BOND”、“viscontour”、日本知名个护品牌“ANAGIYA柳屋”、日本王子集团“
妮飘”等签约合作。
在巩固核心品类优势的基础上稳步拓展高潜品类。2020年公司食品品类收
入已超8000万，其中与多个知名食品品牌如“蒙牛”“特伦苏”、“桂格”“dole都
乐”、“嘉顿”等签约合作。
（2)渠道上，多元化渠道布局，以数字化驱动新零售
2020年以来，新冠肺炎疫情改变了人们的消费习惯，社区团购迎来了爆发
式增长，无论本土还是国际品牌，都可依托于新的渠道与消费者形成连接，品牌触点
进一步丰富。据中金公司研究部机构预计，社区团购的长期可触达市场规模可达到15
000亿元。不同与传统商地配送体系，社区团购仓配体系链较长、高流转、高覆盖的
特征，需要企业能够快速响应；仓配体系是社区团购模式的长期竞争壁垒。2020年公
司快速布局社区团购，在2020年底已经签约多个品牌，完成多级城市供应链覆盖能力
建设，在全国28个省、49个市，建立了64个云仓；开发与社区团购相匹配的全自动订
单管理系统，基于大数据能力形成系统图谱，全流程对接商品采买、入仓及库存管理
。
公司围绕阿里生态圈不断拓展业务，从帮助客户单一运营旗舰店，升级为
阿里全渠道代运营，包含天猫舰舰店代运营、天猫国际旗舰店代运营、天猫超市渠道
分销、天猫国际直营代运营多渠道多模式；从向品牌方客户提供代运营到向平台提供
代运营服务，2020年凭借公多年母婴品类的运营经验，阿里与公司合作，阿里自营的
“天猫国际母婴直营”由公司提供代运营服务。
（3)服务能力上，紧密跟随市场变化，实现能力迭代和叠加
传统品牌面临迭代和年轻化，新消费品牌不断趋向“网红化”，依靠传统
的大型营销已经不能满足品牌品销合一的需求。新渠道、新人群、新供给已经越演越
烈；以小红书、抖音、B站等新媒体为主要销售阵地，已经开始逐渐成为商家争夺的
新渠道；为了更好地服务品牌，2020年在原营销策划能力上建立新营销服务体系，主
要包括内容整合营销、媒介精准投放、定制达人直播、社媒账号运营四大板块业务。
公司2020年成为逛逛核心服务商、小红书核心服务商以及B站核心服务商，已为美妆
、食品、个护、母婴、保健品五大品类品牌提供精准营销服务。其中，“倍丽颜”小
红书品牌号通过宠粉福利、达人种草、优惠引导、干货分享、场景互动等6大内容形
式，笔记曝光量提升1891%，单篇曝文最高曝光150W，品牌词以及品类词均霸屏第一
位；“缤若诗”洁面慕斯新品计划，通过打造玩趣概念，用话题传播制造刷屏效应。
传播期间总曝光1400w，优质笔记100%收录，投放期间抢占小红书“奶泡泡洁面慕斯
”品类词卡位第一；B站up主和信息流双加持，曝光8000w次。
随着天猫“旗舰店2.0升级计划”，平台将开放天猫旗舰店底层生态给予IS
V（独立软件服务商）足够的空间为商家提供个性化的服务。2020年，公司在获得天
猫“ISV服务商”资格后，又获得了京东平台的服务商资质，并获得京东服务市场授
予的“京卓越奖”。公司ISV业务中心通过小程序定制、H5、AR/VA、3D、AI等技术与
多品牌、多渠道建立合作，为客户打造沉浸式的购物体验。
紧密跟随行业直播运营业态，自2017年开始与直播主播合作。2020年公司
成立直播中心，年度自播合作品牌达22个，品类覆盖美妆个护、食品、母婴、保健等
，双11斩获天猫平台荣誉16次，奖励26次。同时开展短视频业务，创作短视频近千条
，视频类型覆盖测评、开箱、剧情等，视频官方采纳率100%。
（4)信息化建设上，持续加强信息化建设，为公司业务发展保驾护航
公司信息系统化建设以支持业务发展、提升公司管理能力为中心，基于仓
储管理、订单管理、结算管理、移动办公、实时经营数据统计及大数据营销分析等方
面进行多项技术开发升级。2020年建设智能商业模块，对接外部物流、电商平台等第
三方数据，充分掌握实时市场及运营大数据，为公司电子商务综合服务业务的数据化
运营能力和精准化营销能力提供基础保障。同时升级迭代财务管理、客户关系管理、
供应链管理、订单管理、仓储管理、人力资源管理、协同办公等信息系统功能模块，
提升公司整体信息化管理水平。
（5)团队上，完善团队建设，打造高效团队
建立多个成熟有效的人才招聘渠道，保持与行业内优秀人员定期沟通，以
保证公司需要时能在最短的时间找到合适人员。
通过管培生培养机制“北极星计划”定向输送优秀人才，通过面试筛选、
实习轮岗、毕业考核、岗位调动、在职培训等各维度不断优化，保证培养的持续性与
有效性，筛选优秀高潜人员持续培养成为业务骨干，为公司不断输送新鲜血液。
建立“好讲师大赛”体系与“内部专业能力认证”体系筛选出内部认证讲
师持续输送出优秀课程，提升内部人员专业能力水平，保持团队的专业竞争力。
除广州商务拓展团队外，新建上海商务拓展团队，形成以覆盖长三角、珠
三角为中心的商务拓展团队，更好地服务品牌客户。
1、2020年度，公司线上代运营和渠道分销在各平台线上销售情况：
2、2020年度，公司线上代运营和渠道分销各品类线上销售情况：
二、核心竞争力分析
（一）覆盖海内外知名品牌，行业口碑呈现“滚雪球”效应
公司以快消领域为核心，精耕保健品、母婴等类目，这些垂直行业的代运
营市场渗透率都在快速增长中，相较服饰、美妆等行业，发展潜力更大。在竞争过程
中，我们已凭借专业服务能力取得了核心优势，并积累了较强的口碑效应，成为越来
越多垂类客户首选。
截至2020年底，公司共运营137家店铺，其中包括品牌旗舰店107家，品牌
旗舰店数量占比高达78.1%。公司合作品牌数量98个，涵盖母婴、美妆个护、保健品
、食品等多个品类，并从国内本土品牌向国际知名品牌不断拓展，诸如美赞臣、合生
元、Swisse、妮飘、纯甄、特仑苏等各细分领域头部品牌均与我们达成长期稳定的合
作关系。从我们服务过的案例来看，大多是以单一品牌为起点，逐步扩展到整个集团
多个子品牌的合作，这证明了客户对我们的认可，并进一步提升了我们在细分市场的
份额。
来自世界各国的知名品牌方为公司的未来发展起到了良好的客群示范作用
。基于此，公司挖掘和持续服务全球优质品牌方的能力得以保证，具备持续、稳健发
展的坚实动力。
（二）全链路服务沉淀多维业务数据，精细化运营提升生意效率
公司对业务运营数据加以整合利用，从而更好地掌握目标客群用户画像，
为媒介资源精准投放提供依据，亦能够实时监控电商店铺产品的销售、评分情况，据
此进行店铺动线优化、货架优化、文案优化等，形成基于消费者洞察的精细化运营。
据此进行店铺动线优化、货架优化、文案优化等，形成基于消费者洞察的精细化运营
。具体表现如下：
1、精细的流量管理：为最大化店铺流量管理的经济效益，公司基于天猫平
台和京东平台各20余种细分流量入口打造科学有效的精细化管理方案，对流量实施访
客管理，并进一步分解为自主访问流量、平台站内流量、搜索流量、内容流量、活动
流量、付费流量等，通过优化站内搜索、创新营销方案、聚焦平台资源、丰富推广触
点、自建达人账号等多种方式，对每个品牌店铺实现系统化、全方位的流量管理。
2、差异化的选品策略：公司根据各个店铺的定位和特征确定差异化的选品
策略，再综合品类属性、消费趋势、畅销品分析、平台规则、渠道管控五大要素选择
销售商品，将商品的线上销售优势发挥最大化。3、优质的UED体验：公司总结出ICCT
工作法则，从店铺形象（Image）、动线设计（Circulation）、内容规划（Content
）、测试优化（TestandOptimization）四维度出发，对每个店铺持续提升整体视觉
，以达到最优的品牌呈现和价值传递。
在全链路服务过程中，公司逐步沉淀营销活动数据、媒介数据、店铺访问
数据、消费者购买数据、物流数据、货品数据与客服数据等；线上销售网络多渠道覆
盖，为业务运营数据的打通提供良好的基础，让社交数据、媒介数据、店铺访问数据
、销售数据与客服数据等不同形态的数据，得以在品牌、商品和消费者之间进行标签
化、智能化匹配；此外，在数据挖掘和数据分析的基础上，公司采取决策树、多变量
分析等方法，实现基于人群画像、精准投放、广告测试、店铺优化、商品管理、智能
客服的数据化店铺运营。
（三）精准洞察市场趋势，布局新业态强化全渠道服务能力
自成立至今，公司一方面深耕天猫、京东、唯品会等大型平台的电子商务
综合服务；另一方面，还针对新兴、小众品牌，战略性地拓展云集、小红书、抖音等
新兴社交与内容渠道。相比传统综合电商平台，上述新兴社交与内容渠道在渗透深度
、品类广度和流通速度上都具有独特优势，原本在综合电商平台上无法迅速打开市场
的新兴品牌可在社交与内容渠道中脱颖而出。
其次，公司还扎根天猫国际、唯品会国际、考拉海购等跨境电商渠道，使
得不同贸易形态下产品均可实现对消费者全方位、多渠道的曝光、推广与销售。此外
，基于对消费趋势的深刻洞察，公司战略性地布局社区团购等新零售业态，强势入侵
以拼多多为代表的下沉市场流量入口，在强化全渠道服务能力的同时，完成从一线到
六线城市的服务渗透，逐步沉淀出从国际品牌到本土品牌的多层次、全链路数字化服
务能力。
通过综合电商平台、社交与内容渠道和跨境电商等10余种销售渠道的多维
渗透，公司在运营过程中逐步实现流量场景碎片化、推荐信息内容化、推广渠道媒体
化、用户管理大数据化，提升了服务品牌在各大主流渠道的知名度和综合影响力，为
实现品牌快速爆发、打造良好口碑奠定了扎实的基础。
（四）全球端到端的供应链服务能力，实现一站式综合解决方案
相较于一般贸易服务商，公司参与贸易形态多样，覆盖一般贸易、跨境贸
易和对内贸易，可为品牌方全面对接报关行、航空、货车以及快递公司等第三方垂直
服务商，为品牌方节省巨大的时间成本和沟通成本，提供一站式综合解决方案。
其次，凭借出色的IT系统保障，公司可基于消费端及行业大盘波动变化，
分析并预测热销品类，制定安全库存和有效期管理方案，高效率全球采购与备货，全
流程对接采买、海陆空运输、指定港口接货、备案与清关、商品分拣与组合、仓储物
流直至平台上架等一系列商品流转体系，实现全球采购、本地销售的端到端交付。
（五）精准影响的品牌策划能力，品销合一提升商业价值
公司品牌策划服务业务通过多年发展，不断积累使得公司在接入品牌策划
服务时能真正形成品销合一，以此形成公司独特的竞争力，与同业公司相比具有鲜明
优势。另一方面来自于可持续发展的业务模式，三年来公司聚焦大型集团公司，不断
开拓品牌数量、提升项目数量，优化服务提升价值，达到了数量与价值的双提升。20
20年，公司品牌策划服务的企业集团数量同比提升15.4%至60个，其中包括中国医药
、苏泊尔、曼秀雷敦等多个不同领域的头部品牌。三年来项目数量达到4倍以上增长
，同时形成以宝洁、花王为代表的集团性客户，为未来不断增加品牌和项目数量奠定
了坚实的基础。
目前公司品牌策划所提供的服务已涵盖了年度整合营销方案、电商平台营
销方案、形象定位及主创意发展、电商渠道形象规范及设计、TVC、短视频等影视素
材拍摄、HTML5、AR等数字创意制作，以及平面拍摄、创意开箱的结构设计。
公司出色的业务能力也在2018年得到了国际营销创意组织的认可，公司为
嘉士伯创造的《15MinutesWorldCup》定制开箱礼盒获得2018伦敦国际广告奖华文单
元-包装设计红天使奖，LIA伦敦国际广告奖是全球除戛纳及ONESHOW以外的世界级国
际创意大奖，此次奖项获得不仅是华南地区近年来的首次，更是电子商务综合服务商
中的首次。
在短视频、直播已成为行业标配，过去的传统静态图文已不能满足客户需
求，好的动态设计不仅提升了页面浏览次数，同时让产品信息更加准确地传递给受众
。基于对品牌设计的深入研究以及对电商行业消费发展趋势的深刻洞察，公司的营销
策划团队在业内首创的EVI产品，不仅解决了品牌如何在电商渠道上实现视觉规范，
同时也成功实现和其他渠道保持品牌一致性，有效提升了用户店铺浏览量、停留时长
、点击收藏等留存与转化的关键指标，受到了越来越多国际及本土新兴品牌的青睐。
（六）获取多项专业资质，提升竞争门槛
得益于母婴、保健品类的长期服务经验，公司取得了食品经营资质、医疗
器械经营许可证等多项门槛服务资质，这也成为了公司在竞争环节的加分项。
三、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
巩固保健品、母婴、美妆个护等品类的头部竞争优势，稳步拓展食品等高
潜品类。充分挖掘内容电商、社区团购等流量变革下的新时代机遇，布局新的业务增
长点。加大技术研发投入，强化数字赋能，持续推进营销能力和运营管理能力的升级
迭代。加快对市场趋势变化及客户需求变化的响应速度，优化组织架构，提升与客户
从战略规划到策略落地全过程的沟通质量，与其共创生意增长的解决方案，推进更深
度的业务绑定合作，为后续公司高质量发展提供充足动能。
（二）经营计划
1、巩固核心品类优势稳步拓展高潜品类
持续深耕母婴、保健品、美妆个护等优势品类，深化与美赞臣、Swisse、
赛诺菲等优质头部品牌合作关系，积极开拓OTC产品市场；扩大品牌方的渠道合作范
围；助力集团客户孵化更多新品牌。此外，深挖客户服务需求，结合平台流量变化趋
势，打造更多创新服务能力，并将先进运营经验应用于更多新拓合作品牌中。通过“
滚雪球”的口碑效应，成为行业内客户的首选合作公司。在巩固优势品类基础上，基
于对市场洞察及主客观条件的理性分析，稳步发展食品品类，不断完善相关经营资质
，加强供应链服务能力的储备，如通过战略合作及自建的方式，持续扩建冷链仓、恒
温仓。通过多维度服务能力的专项改造，为开拓新品类提供充足保障，满足更多食品
品牌线上业务发展需求。
2、发力社区团购营销赋能品牌发展新业态
基于对市场发展趋势的认真研判，持续发力社区团购，抢占市场先机，以
快速构建竞争壁垒。深化公司在拼多多服务市场的运营能力，联合平台主站，针对合
作品牌开展包括店铺运营、品牌策划、整合营销在内的综合服务，提升品牌方的流量
获取及生意增长效率。加强拓展美团、兴盛优选、橙心优选等主流社区团购平台的合
作广度及深度，实现公司代运营服务在多平台生态的规模化运用。同时，推动各平台
间的数据资产流通，强化数据反馈和维护，为品牌方的全渠道发展定制运营方案。此
外，持续扩建仓网，进一步强化对各主流社区平台的供应链服务覆盖能力。公司通过
数据驱动的线上线下融合发展，充分释放在消费者触达与转化、供应链管理及运营效
率等多方面优势，在完成渠道多元化发展的同时，实现从一线到六线城市的服务渗透
。
3、扩展服务能力推进全营销链路数字化发展
立足公司整体发展战略，推进全营销链路的数字化发展，加快数字营销建
设，以数据为核心驱动力，打通从策划、运营到推广等多个环节的站内外数据，通过
线上线下业务闭环形成品牌数据资产积淀，充分挖掘各场景、各链路中的数据价值，
并反哺于产品设计、品牌营销、渠道构建、精细化运营等决策中，提升从营到销的转
化效率，实现数据资产的价值变现。同时，持续升级营销能力，强化从品牌策划、EV
I（电子商务视觉识别系统）、内容营销到营销科技、数据咨询的一站式综合营销服
务能力。凭借深厚的服务能力和专业的技术保障，在多个线上生态体系为客户提供定
制服务，与其共同成长、发展。
4、以数字技术赋能提升信息化管理水平
持续推进对公司传统业务板块的数字化改造和赋能，将信息化升级为智能
化，借力新技术实现组织变革与管理创新。进一步推进RPA（软件机器人）、BI（商
业智能）等技术的规模化落地，在更多业务场景解放基础类、重复类工作的人力，以
数据分析辅助经营管理决策，通过数字化和精细化管理进一步实现降本增效。同时，
以信息技术手段全面提升公司的信息交流效率，增强对各子公司的管控能力，强化各
组织单元的协同效应，加速实现公司的规模化发展。
5、优化组织结构持续扩充人才队伍
强化公司在快消品战略要地的资源承接能力，持续扩充上海客户部的团队
人员；加快行业事业部建设，推进商务团队的行业纵深，提升人员在垂直行业的经验
积累和市场洞察力，在战略及策略层面与品牌方实现更高质量的沟通。同时，加强行
业事业部和运营事业部的有机联动，助力品牌的高效增长。
在引进人才的基础上，进一步提升现有人才的能力素养。完善培训体系，
通过内外部培训激活组织学习氛围，助力核心骨干提升管理能力，打造学习型组织，
提高团队专业竞争力。
结合公司整体发展战略，通过合理的薪酬激励机制，将组织与个人绩效有
机联系起来，在创新和变化中激发组织新动能。
（三）风险因素
1、品牌授权管理及拓展风险
公司与合作品牌方通过签订经销合同或代运营合同等方式取得授权，并提
供电子商务综合服务，因此获得品牌方的授权对公司的业务发展起着至关重要的作用
。如果未来公司没有达到品牌方预期或品牌方调整线上销售及地区布局策略或更换电
子商务综合服务商，从而导致主要品牌方终止与公司的合作和对公司的授权，公司的
业务开展将受到一定的不利影响。此外，若品牌方在合同续期时调整供货价格、服务
费率、信用政策等条款，也可能导致公司盈利水平降低。若公司未来不及时拓展新的
合作伙伴，公司将面临品牌客户流失、盈利能力下降的风险。
应对措施：通过多服务能力与品牌方产生多服务触点，从行业发展结合实
际运营与品牌方建立深度合作关系。
2、公司经营受合作电商平台流量获取和分配而波动的风险
由于公司主要销售网络及营销渠道均以国内各电商平台为基础，电商平台
的流量获取能力对公司经营有重要影响。若电商平台出现推广不力、消费体验差、声
誉受损等情形导致流量获取能力减弱，可能会对公司运营成本、消费者投诉率、销售
业绩等产生不利影响。同时，电商平台掌握所获取巨大流量资源的分配权，并制定了
复杂的流量分配规则，公司日常经营主要通过资源采购和保持店铺平台评级的方式以
获取平台付费流量和免费流量，但若公司未来运营过程中付费流量资源采购难度加大
或平台流量分配规则对公司不利，可能对公司运营效果和销售业绩产生不利影响。因
此，公司的经营业绩存在受电商合作平台流量获取和分配而波动的风险。
应对措施：发挥公司全渠道运营优势，多元化布局渠道，通过服务能力增
加及迭代拓展新兴渠道。
3、返利对公司经营业绩影响的风险
品牌方为激励销售或为稳定零售价格体系，通常根据采购订货指标完成情
况给予采购方一定比例的采购返利，或将销售过程中发生的费用支持（满减费用、优
惠券等）、指定价格销售的差价以销售返利形式对采购方进行补偿，系品牌方促进产
品销售的一种商业惯例。公司根据品牌方给予的采购返利冲减相应的存货成本或营业
成本，销售返利冲减相应营业成本。
由于销售返利在销售活动开展前已与品牌方达成补偿标准，不以销售量或
销售额为考核目标，销售返利实现的风险较小；采购返利通常以订货指标为考核标准
，若未来品牌方返利政策发生重大不利变化或其他因素导致公司获得的返利出现下降
或无法收回，公司的盈利能力将因此受到不利影响。
应对措施：加强返利管理，通过事前确认，事中对帐，事后监督及时兑现
确保返利收回。
4、国际贸易摩擦及汇率风险
公司合作的品牌大部分为国际品牌，若中国未来与其他国家产生贸易摩擦
、产业政策出现不利调整或人民币对外币汇率发生不利变动，并直接涉及公司合作品
牌的主要产品，可能对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：关注国际形势，加强多币别管理，应用跨境资金池、保持收付
结算使用统一币种等多手段减少汇率影响。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
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