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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及主要产品
公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售，主要产品包括再
生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布等。自成立以来，公司主营业
务未发生变化。
1、再生有色涤纶短纤维
公司自设立以来一直专注于再生有色涤纶短纤维业务，定位于差别化、功
能型产品。再生有色涤纶短纤维产品将上游废旧PET原料回收利用，有利于解决废旧P
ET聚酯难处理的问题，减少废气、废水的排放，实现“变废为宝、循环利用、绿色发
展”。公司再生有色涤纶短纤维主要应用于工程、地毯、汽车内饰、服饰等领域。
2、低熔点涤纶短纤维
公司依托再生涤纶纤维领域的业务优势进入低熔点纤维领域，于2018年12
月建成年产22万吨功能型复合低熔点纤维一期项目。低熔点涤纶短纤维是以低熔点聚
酯（COPET）和常规聚酯（PET）为原料，形成皮芯结构的一种环保新型复合涤纶短纤
维，其中皮层熔点110~180℃，芯层熔点256~260℃。低熔点纤维皮芯结构横截面如下
：
低熔点涤纶短纤维优异性能的基础在于皮层的低熔点聚酯和芯层常规聚酯
间的良好相容性，纤维在较低加热温度条件下可保证皮层熔化而芯层仍保持物理结构
，冷却后在无任何化学粘结剂的基础上提供良好粘连作用，具有高黏结强力、低热熔
黏合温度、快速黏合、剥离强度高等特点，既保持了主体纤维特性，又能获得高孔隙
率及回弹性的宏观结构。低熔点涤纶短纤维在下游应用过程中消除了传统化学黏胶剂
使用带来的挥发性有机物污染，减少挥发性有机物产生和排放，有利于人的身体健康
，有利于改善大气环境质量，提升制造业绿色化水平。目前，低熔点涤纶短纤维正在
逐步替代家纺行业、汽车内饰行业等使用的传统化学黏胶剂，目前尚未有其他替代低
熔点涤纶短纤维的产品出现。相关下游产品形式主要为与其他纤维混合经过非织造加
工形成硬质棉等，大量应用于服装家纺、家具、汽车内饰、医用卫生等领域。低熔点
涤纶短纤维应用场景如下：
3、非织造布
非织造布是一种直接利用聚酯切片、短纤维或长丝通过各种纤网成形方法
和固结技术形成的具有柔软、透气和平面结构的纤维制品。非织造布不需要纺纱织布
而形成的织物，通过纺织短纤维或者长丝进行定向或随机撑列，形成纤网结构，然后
采用针刺、水刺、热粘或化学等方法加固而成，最后整理成型。从工艺上来说，纺粘
、熔喷、针刺、水刺、热粘合是较为普遍的工艺，中国非织造布行业生产工艺以纺粘
为主，纺粘工艺非织造布产量约占非织造布总产量的50%左右。公司非织造布产品属
于纺粘非织造布类别。
非织造布具有独特的结构，生产工艺灵活，生产流程相对较短，通过后续
各种整理工艺能够生产出具备各种功能性特点的产品，应用范围较广。纺粘非织造布
特点有：高强度，具有较好的拉力强度；具有良好的耐热性、耐老化、抗紫外线、延
伸率高；具有较好的稳定性和透气性；耐腐蚀性较好，对酸及一般非极性有机溶剂有
较强的抵抗力；无毒、耐微生物、能防蛀、不受霉菌等作用。
鉴于非织造布的特殊结构和优良的性能，其应用于服装行业、汽车内饰行
业、土工建筑工程行业、医疗卫生行业等。其中非织造布在服装领域的应用主要有各
种新型耐久性非织造布服装面料，各种服装饰衬里、服饰辅料（服装标签、花边、护
胸罩、肩垫）等；在汽车领域的应用主要有座套、遮阳板、车门软衬垫、车顶和行李
仓的衬垫和覆盖材料、绝热和隔音材料、汽化器、空气过滤器、簇绒地毯的底布、沙
发软垫材料等；在土工建筑工程领域的应用主要有地下排灌用土工布渗沟，公路、铁
路建设中用于分离加固的排水用土工布，岸坡堤坝加固土工布，桥梁工程土工布，人
工水池用不渗透土工布，防水沥青底布等；在医疗卫生领域的应用主要有手术衣帽、
口罩、纱布、缝合线、尿不湿、卫生巾等。
（二）原生涤纶与再生涤纶行业
（三）公司主要经营模式
公司拥有独立完整的采购、生产、研发和销售体系，根据市场需求和自身
情况，独立进行生产经营活动。
1、采购模式
公司生产所需的原材料主要为再生PET原料、色母粒、PTA、MEG、IPA等，
公司结合生产需求及原料市场供应状况确定采购类别及数量。对于再生PET原料，由
于受原油价格及再生PET原料供需市场影响，其价格时有波动，因此公司建立了相应
的原料保障及预警机制，确保采购数量和采购质量能满足生产需要；对于PTA、MEG、
IPA等原生原料，公司主要根据生产需要与供应商约定采购规模进行采购。公司再生P
ET原料主要来源于废旧塑料回收经营单位/个人以及部分原生化纤生产企业，原生PET
原料主要来源于国内外大型化工生产企业或综合贸易商。
为保障原料供应，保证连续生产，公司定期召开产、供、销联席会议，生
产部根据销售部订单安排生产计划，采购部根据生产计划并结合原料库存、市场供求
状况确定采购类别及数量，对于生产急需、库存量较低的原料安排优先采购。对于再
生PET原材料采购，采购部业务员根据公司采购需求对接供应商，确定采购类别及数
量、价格后签订采购订单；对于原生原料PTA、MEG采购，公司一般与供应商签订长期
采购合同，根据生产需要约定月度采购量，并参考CCF月度均价进行结算；对于低值
易耗品等临时性采购，由采购部确定供应商及采购品种后，并经采购部负责人等审批
再与供应商签订正式采购合同。同时，在采购合同中就验收标准、付款方式及违约责
任等采购条件进行约定。公司实行原料检测制度，在原材料到货后，根据送货单、采
购合同对原材料进行验收；如验收结果与采购合同约定有所差异，由采购部与供应商
协商采取相应措施。
2、生产模式
由于公司产品种类较多，客户需求多样化，公司再生涤纶纤维主要采取产
供销一体化的“以销定产、适度库存”模式，低熔点纤维产品主要根据生产线产能以
及上月客户需求情况安排生产。公司生产前由技术人员根据订单技术指标以及原料库
存情况进行配料生产。同时，公司也会根据市场调研情况及客户历史销售记录，备货
部分常规产品，以便于提升交货速度，提高生产效率。
公司定期召开产、供、销联席会议，制定相应计划。生产部会根据销售部
编制的每周销售计划编制相应的生产计划，并根据生产线各自的设备特点、生产工艺
参数模块、所需原料特点、品质类别及技术指标，分别确定生产人员、物料、设备，
应对客户订单需求及市场环境的变化。
质量控制方面，公司对生产过程建立了较为完善的产品质量控制制度，从
最初的原材料进厂到产成品出厂受到严格的控制，以确保产品最终质量。公司按照产
品工艺规程、岗位标准操作规程、设备标准操作规程、原辅料检验规程、成品检验规
程、安全生产规程等文件的规定进行生产。
3、销售模式
公司采用直销模式，销售人员直接与下游客户接触，销售订单确定具体产
品数量、金额、规格。公司下游客户主要为纺纱、非织造布、服装家纺、汽车内饰等
生产制造型企业，以及部分贸易型企业，产品主要在境内销售，另有少量的境外销售
。
（四）公司所处行业分析
1.公司所属行业
根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C类制
造业”的子类“C28化学纤维制造业”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017
），所属行业为“C制造业”-“C28化学纤维制造业”-“C282合成纤维制造”-“C28
22涤纶纤维制造”。
2.行业相关产业政策
党的十九大报告指出，要加快生态文明体制改革，建设美丽中国，推进绿
色发展。加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向，建立健全绿色低碳循环发
展的经济体系。从发展政策层面看，公司的主要产品符合相关政策。其中，再生有色
涤纶短纤维是环保、绿色、循环经济的代表产品之一，大力发展再生涤纶产品，促进
循环经济发展；低熔点涤纶短纤维在下游应用过程中消除了传统化学黏胶剂使用带来
的挥发性有机物污染，减少挥发性有机物产生和排放，有利于人的身体健康，有利于
改善大气环境质量，提升制造业绿色化水平。
2015年5月，国务院发布《中国制造2025》，提出发展循环经济，提高资源
回收利用效率，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路。分2020年之前、2021-2
025年两个阶段，以行业绿色改造升级为重点对化纤再生循环产业发展进行战略布局
，具体如下：
2020年发展目标：加大先进节能环保技术、工艺和装备的研发力度，加快
制造业绿色改造升级；积极推行低碳化、循环化、集约化，提高制造业资源利用效率
；强化产品全生命周期绿色管理，建立废旧化纤纺织品的回收物流链，增加绿色产品
、绿色服务等有效供给，推进再生纤维、绿色纤维标志与认证体系建设，提升再生纤
维产品市场认知度、认同度。努力构建高效、清洁、低碳、循环的化纤再生制造体系
。废旧化纤再生循环产量世界第一，废旧化纤纺织品的资源利用率提升至12%，再生
总量达500万吨/年，高值化利用率达30%。
2025年发展目标：在2020年的基础上，进一步的深化完善化纤再生产循环
产业全链条建设，全面推行循环生产方式，促进企业、园区、行业间链接共生、原料
互供、资源共享。推进资源再生利用产业规范化、规模化发展，强化技术装备支撑。
实现废旧化纤纺织品再生资源利用率达实现废旧化纤纺织品再生资源利用率增长66.7
%、达到20%，总再生量增长一倍、达1000万吨/年，高值化利用率增长66.7%，高值化
利用率达50%。
3.细分行业发展概况
（1）再生涤纶的发展概况
发达国家从20世纪50年代就开始研究回收利用废旧PET的方法。由于研发投
入较大，技术积累丰，在目前的再生涤纶回收利用领域保持着技术先驱的地位，引导
着行业理念与技术的进步与变革。在技术领先的同时，美国、日本等发达国家已相继
建立相对健全的法律法规政策体系以进一步鼓励再生涤纶行业发展。
未来，国外再生涤纶行业在技术上将进一步提升废旧PET聚酯制品的回收利
用效率，进一步扩大再生涤纶产品的应用范围；在运行形态上将与回收行业，纺织行
业以及零售行业紧密协作，进一步推进PET聚酯循环利用系统的建设。国外成熟的PET
聚酯循环利用技术以及运行模式，对我国再生涤纶行业以及回收行业、纺织行业都有
借鉴与指导意义。
20世纪80年代中期，我国涤纶产业开始具有一定的规模，我国再生涤纶行
业也相应地在20世纪80年代末期开始出现。虽然起步晚，但凭借巨大的废旧品资源及
劳动力成本优势，我国再生涤纶行业发展迅速，目前已成为世界第一大再生涤纶生产
国。
（2）低熔点纤维的发展概况
上个世纪60年代，热粘性粉末用于热粘合纺材制作以来，热粘合聚合物在
纺织工业中的应用已有近50年的历史。最早的低熔点纤维是由日本公司智索（CHISSO
）开发并工业化生产，其开发的PE/PP皮芯复合纤维（“ES纤维”）是最早的低熔点
纤维产品，于1977年实现工业化，之后该公司又陆续开发了PE/PET、PP/PET等品种，
相关品种在丹麦Danaklon公司及美国塞拉尼斯（Celanese）公司等也有生产。由于聚
烯烃存在耐干洗性差的缺陷，因此随后又出现了低熔点的多元共聚改性聚酰胺纤维等
品种，以美国EMS-Griltech公司开发的Grilon系列为代表，主要用于羊毛、棉纤维的
非织造粘合，制品的耐干洗性和熨烫性均较好，但成本较高。
随着80~90年代聚酯纤维的高速发展，相关的低熔点聚酯复合纤维品种也不
断涌现，如日本尤尼吉可（UNITIKA）公司的Melty系列、EMS-Griltech公司的Grilen
e系列等，解决之前聚烯烃/PET复合纤维粘合稳定性差的问题，并快速成为市场主流
产品。之后韩国汇维仕（Huvis）、韩国世韩（SAEHAN）公司、日本帝人（TEIJIN）
公司等又专注于低熔点聚酯纤维从事了大量的研发，开发出了多个代表性畅销产品，
如4080纤维和Elk纤维，占据目前市场的主要份额。
国内低熔点纤维生产起步较晚，上世纪90年代，上海石化、大连合纤所等
单位曾通过反应性共混等方式进行了低熔点聚酯的小批量生产，但熔点范围、纤维强
度和粘结性并不理想。2004年之前，国内低熔点涤纶短纤维市场只有日本、韩国品牌
，国外品牌处于绝对垄断地位，低熔点涤纶短纤维价格高昂。2005年以后，上海远纺
、四川汇维仕和厦门翔鹭三家外资公司各自采用不同的技术路线和设备，研究开发出
低熔点聚酯合成和纤维生产技术，相继成功推出了低熔点涤纶短纤维产品，在部分领
域上实现了日韩产品的进口替代。
2015年5月，国务院发布《中国制造2025》，提出发展循环经济，提高资源
回收利用效率，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路，以行业绿色改造升级为
重点对化纤再生循环产业发展进行战略布局。公司自成立以来始终专注于涤纶纤维行
业的绿色制造体系探索与布局，一方面针对上游原料废旧纺织品的回收利用，公司扎
根于再生涤纶行业不断进行技术升级与产品创新；另一方面针对下游涤纶制品应用场
景的“绿色、循环”，公司又积极布局了具备可循环再利用性、低有机物挥发性等优
点的低熔点纤维市场。公司将充分利用本次募集资金投资项目实施的机会，进一步加
强再生有色涤纶短纤维和低熔点涤纶短纤维生产技术研发，从研发、生产两方面不断
提升生产技术水平，以结合涤纶纤维制造的特点，加强原料应用能力，同时也为高附
加值产品的生产奠定基础，从而巩固并加强公司在工艺技术方面的优势。
二、核心竞争力分析
1.先进的技术水平与研发实力
公司拥有先进的技术水平与研发实力，2015年8月，公司被中国化学纤维工业协
会、国家纺织化纤产品开发中心认定为“国家再生有色纤维新材料研发生产基地”；
2017年3月，公司被中国化学纤维工业协会评为“2016年度全国化纤行业应用创新企
业”；2017年11月，公司参与共同研发的“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化”
项目荣获“纺织之光”中国纺织工业联合会科学技术一等奖；2018年12月，公司获得
国务院颁发的国家科学技术进步二等奖。同时，公司已与东华大学签订了校企合作协
议，建立“再生有色聚酯纤维新材料研发中心”，由东华大学在产品研发、技术开拓
等方面提供技术支持。报告期内，公司依托于自有复合型涤纶短纤维专利技术，与东
华大学合作开发出功能型复合低熔点纤维相关技术，从而为本项目的顺利实施提供了
有力的技术保障。
2.涤纶纤维生产管理经验丰富的团队
公司拥有一支优秀、稳定的涤纶纤维生产管理团队，管理团队成员均具有多年
的涤纶纤维行业经验，其中公司董事长兼总经理在本行业从业20多年，从涤纶纤维行
业发展趋势到产品生产工艺再到企业管理流程都有着深入的理解和丰富的心得。同时
，公司建立了一套优秀的采购团队和销售团队，在原料采购、供应管理、市场调研、
客户开拓等方面均具有丰富的成功经验，能够充分保障项目主要原材料的稳定供应以
及新增产能的顺利实现销售。
3.系列丰富、高质量的产品
再生涤纶纤维行业内企业通常集中于某一细分领域，而公司再生聚酯纤维产品
定位于差别化、功能型，产品系列丰富，包括棉型、产业用再生聚酯纤维两大类，覆
盖水利、公路土工用布、地毯、隔音材料、汽车内饰、纺织服饰等多领域需求。公司
掌握废旧PET聚酯物理化学回收法核心技术，在物理回收法的基础上加入以化学方法
提升废旧PET聚酯熔体品质的技术，通过在生产中除去杂质提升原料粘度，显著降低
了物理回收法中原料特性粘度的损失，同时显著提升了制成品品质。公司还开发原料
配色试验装置、添加具有补偿作用的色母粒，通过原液着色工艺实现熔体色泽的均一
、稳定，降低加色费用。公司生产的再生聚酯纤维具有功能型、高品质、全色谱、色
差小、色牢度高等特性，并通过GRS、SGS、INTERTEK认证，质量稳定可靠。经中国纺
织工业联合会鉴定，公司汽车内饰用再生聚酯有色纤维产业化关键技术、土工用粗旦
再生有色聚酯纤维制备关键技术总体技术水平先进，产品品质优良。
4.经营多年形成的行业地位和口碑
公司在行业内具有较高的知名度、较好的口碑，公司及下属全资子公司“江河
牌”被评为无锡知名商标，“恒泽图案”被评为江苏省著名商标，经过多年发展，已
成为国内再生涤纶纤维领域龙头企业之一。2016年12月，公司被工业和信息化部列入
第一批《再生化学纤维（涤纶）行业规范条件》生产企业名单。凭借良好的产品和服
务，在客户群中获得了良好的口碑。根据中国化学纤维工业协会统计，2019年、2020
年公司再生涤纶短纤维产量位都居行业第四。公司还参与制定了《纤维级循环再利用
聚酯（PET）泡料》、《循环再利用化学纤维（涤纶）行业绿色采购规范》、《再生
有色粗旦涤纶短纤维》等行业标准，目前正参与国家科技部十三五重点研发计划课题
——物理化学法再生聚酯纤维高效柔性化制备技术，负责再生聚酯纤维制品高效液相
增粘匀化、再生聚酯短纤维纺丝成型等物理化学法再生聚酯产业化关键技术。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场竞争风险
目前我国再生涤纶市场竞争较为充分，主要面临原生涤纶以及再生涤纶内企业
间的竞争。一方面，再生涤纶与原生涤纶相比具有环保、成本优势，在石油资源日益
减少以及环保趋严的背景下，再生涤纶市场前景广阔。但若出现石油价格大幅下跌、
再生原料供应受限等不利因素，将不利于再生涤纶发展。另一方面，目前我国再生涤
纶行业内企业数量较多，市场集中度低，虽然公司再生有色涤纶短纤维产品结构丰富
，并通过扩展下游应用领域、规模化经营、开发差别化产品等多种方式不断巩固行业
竞争地位，但是当行业内其他企业通过技术创新、经营改善等手段有效提升产品竞争
力，公司将面临较大的竞争压力，存在一定的市场竞争风险。
低熔点涤纶短纤属于涤纶功能型、差别化开发方向之一，具有低碳环保、易热
粘结、热稳定性好等优点，成为纺织行业绿色制造的热点原料，应用前景广阔。我国
低熔点涤纶纤维生产起步较晚，但产能扩张较快，市场竞争情况日益激烈，若下游市
场需求不达预期，公司将面临较大的市场竞争风险。
面对此风险，公司一方面持续做好现有客户维护和新客户开发工作，另一方面
将持续推进研发创新和产品创新，提高产品附加值，满足客户的差异化需求。
（二）原材料价格波动风险
公司原生原料主要为PTA和MEG等，均属于石油化工原材料，受原油价格、市场
供需关系以及宏观经济综合影响，其价格波动幅度较大。未来如果PTA和MEG价格发生
大幅波动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料
价格波动影响，将对公司的生产经营产生不利影响。再生涤纶行业的上游原料主要为
PET瓶片、泡料等再生PET原料，受原生涤纶上游价格波动的溢出效应影响，再生PET
原料价格一定程度上也受原油价格的影响，但由于再生PET原料从回收到用于再生涤
纶生产需经过回收、分拣、打包等多个环节，回收刚性成本较高，因此原油价格变动
对废旧聚酯再生料的传导更为复杂。
未来如原油价格大幅下跌，对原生涤纶产品价格端传导较快，而再生涤纶产品
成本端受刚性回收成本、供需关系等因素影响导致传导较慢，若再生PET原料价格的
大幅上涨且不能及时传导到再生涤纶产品的销售价格，或再生涤纶产品销售价格大幅
下降而上游再生PET原料价格不能及时同步调整，将削弱再生涤纶产业的成本优势，
降低再生有色涤纶短纤维行业的毛利水平，削弱公司的盈利能力。
面对此风险，公司在建立相应的原料保障及预警机制，确保采购数量和采购质
量能满足生产需要的基础上，进一步加强企业内部控制，推进全面预算管理，控制各
项成本费用支出，减轻原材料成本上涨压力。
（三）技术人才的流失风险
公司的主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布，
与常规涤纶化纤相比，技术难度及附加值更高。再生有色涤纶短纤维和低熔点涤纶短
纤维及相应产品新功能的开发均需要大量的经验积累、技术储备以及持续的研发投入
。虽然公司已经同核心技术人员签订了保密合同，并采取了有效的激励和约束机制，
但仍存在核心技术人员流失的风险。核心技术人员的流失，一方面会在短期内影响公
司的技术创新能力、新产品、新工艺的开发进程，另一方面会缩小公司与同行业竞争
对手在技术创新方面的相对优势。
面对此风险，公司通过提升技术人员薪酬，制定了有效的技术人才奖励制度，
合理使用人才，激励公司员工参与技术创新。此外，公司积极探索建立技术人员激励
和培训机制，突出专业技术和知识在企业中的重要性。通过该模式将公司的技术发展
与员工的研发积极性相挂钩，有效促进公司发展。
（四）经营规模扩张带来的管理风险
随着募投项目的逐步投产，公司资产规模和业务规模将进一步扩大，公司的组
织结构和管理体系也将更趋于复杂，从而对公司的管理模式、内部控制等各方面都提
出了更高的要求，公司将面临一定的管理风险。
面对此风险，公司将及时调整、完善管理团队的经营能力、管理水平、管理制
度、组织模式，进一步完善内部控制体系，认真总结自身和其他优秀公司适应快速发
展的经营管理经验。
（五）汇率波动风险
随着规模扩大，公司加强境外市场开拓力度，境外销售规模逐年增长，同时公
司从境外采购部分原材料、设备等。公司境外销售、采购均主要以美元结算，未来若
人民币汇率发生较大波动，将对公司经营业绩产生一定影响。
面对此风险，公司已树立风险防范意识，并已建立健全相关控制制度，适时开
展外汇远期结售汇业务，以应对外汇波动风险，降低汇率波动对公司的影响。
（六）全球新冠肺炎疫情风险
自2020年初起，新冠肺炎疫情在国内爆发，随着我国疫情防控措施的全面贯彻
落实，疫情防控取得重大战略成果。但是海外疫情仍在持续，国内疫情情况也略有反
复，虽然公司海外业务占比很小，但如果未来海外疫情不能得到有效控制，一方面冲
击国内经济，进而对国内业务产生间接影响；另一方面直接对公司从境外采购部分原
材料、设备产生直接影响。
面对此风险，公司持续加强常态化疫情防控意识，严格落实防控措施，关注员
工健康；开放合作，扩展供应商池，分散风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年年初，新冠肺炎疫情爆发，对我国餐饮、交通、酒店、旅游等行业
造成直接影响，各国封锁措施一度使经济大面积停摆，重创全球经济，而公司主要产
品的下游行业主要包括纺织服装、工程、地毯、家具、汽车内饰、医用卫生等，受到
很大影响。随着国内疫情缓解，各行各业复产复工，消费和投资有所恢复，下游行业
需求逐步恢复，公司生产经营亦逐渐恢复正常。
报告期内公司一方面提高再生有色涤纶短纤维生产线柔性生产能力，降低
生产成本，另一方面也通过开发差异化、功能型涤纶短纤维新产品及非织造布产品提
高盈利能力与市场竞争力，从而在面对市场不利变化时能够主动调整产品结构，合理
安排生产，规避局部市场的不利风险，提高公司整体的抗风险能力。2020年年初国内
新冠肺炎疫情爆发，二季度国外疫情相继爆发，各国陆续开始管控，外贸订单有所减
少，但由于公司外贸所占不大，因此对公司总体销售影响不大。2020年末由于海外企
业复工复产状况不佳，国外订单回流中国，进一步提振出口，推动化纤价格上涨，国
内化纤行业景气度回暖。面对新冠疫情的影响，公司产品和原材料的价格波动较大，
公司面对市场的变化，积极应对，通过优化产品结构、提高生产效率、降低生产成本
、加大研发新产品、开发新客户等一系列措施，来提升整体效益。报告期内，公司实
现营业收入136,360.34万元，同比下降21.55%，净利润13,517.51万元，同比增长54.
56%。
公司根据行业发展、市场变化等情况，充分发挥现有优势，优化产业结构
、客户结构和产品结构，从以下几个方面采取有效措施：
（一）在战略发展方面
公司顺应国家“构建节约型社会、发展循环经济”的政策导向，坚持“变
废为宝、环保优先”的发展理念和“以创新求生存、以创新求发展、以市场需求为导
向”的经营思路，以持续的技术创新作为企业发展的驱动力，注重技术与市场、技术
与生产的结合，以市场需求引领技术研发的方向，通过技术研发进一步降低生产成本
，通过产品创新丰富公司产品种类，开拓再生有色涤纶短纤维产品和低熔点涤纶短纤
维的新应用方向。在开展应用型研究的同时，也注重开展机理性研究等前瞻性研究，
利用目前与东华大学建立的合作平台，进一步加强产学研结合与知识产权保护，为公
司发展奠定基础，探索方向。通过持续的产品、技术创新，巩固和加强公司在行业的
领先地位。
报告期内，一方面，公司以本次募集资金投资项目“年产22万吨功能型复
合低熔点纤维项目二期”为契机，加大对低熔点涤纶短纤维工艺技术与应用的开发，
拓展对再生原料的应用领域，实践化纤循环经济，推动资源节约型社会的建设；另一
方面，公司也充分利用本次募集资金投资项目新建生产设施的机会，从生产设备、生
产工艺等方面，加快新工艺、新技术的产业化应用速度，探索化纤行业自动化、智能
化、绿色化工厂的实践路径。
2021年，公司将通过募集资金投资项目建设产品研发中心，进一步加强产
品研发能力，为未来公司的产品升级与拓展提供持续的支持与基础。同时，以募集资
金投资项目投产为契机，公司将进一步提升差别化功能型产品生产能力，不断根据市
场需求开发并生产新产品，以提升公司产品的竞争力与附加值。
公司目前在涤纶纤维领域已经取得了有色、异形、低熔点等功能纤维的产
业化应用，并在耐腐蚀、抗老化、抗氧化等方面取得了技术进展。未来三年，公司将
结合生产技术开发计划，着手研究更多专业应用领域的差别化功能型涤纶短纤维。
（二）在业务经营方面
公司专注于主业经营，主要生产再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维
和涤纶非织造布三大产品。
1、再生有色涤纶短纤维：工程用纤维具有良好抗拉强度、抗变形能力、耐
高温、抗冷冻、耐老化、耐腐蚀、抗虫蛀、渗透性好，在工程中起到隔离、排水、加
筋、防护等作用；地毯用纤维坚固、耐用、抗皱，洗后极易干燥，耐酸耐碱性能优，
抗霉菌和虫蛀；汽车内饰用纤维合成性优，抗撕裂强度高、易于清洗，回弹性、抗褶
皱性和耐高温性较好；服饰用纤维具有色谱全，色牢度好，颜色深浅可调，抗菌性、
耐洗性良好等优点。
2、低熔点涤纶短纤维：低熔点涤纶短纤维优异性能的基础在于皮层的低熔
点聚酯和芯层常规聚酯间的良好相容性，纤维在较低加热温度条件下可保证皮层熔化
而芯层仍保持物理结构，冷却后在无任何化学粘结剂的基础上提供良好粘连作用，具
有高黏结强力、低热熔黏合温度、快速黏合、剥离强度高等特点，既保持了主体纤维
特性，又能获得高孔隙率及回弹性的宏观结构。低熔点涤纶短纤维在下游应用过程中
消除了传统化学黏胶剂使用带来的挥发性有机物污染，减少挥发性有机物产生和排放
，有利于人的身体健康，有利于改善大气环境质量，提升制造业绿色化水平。目前，
低熔点涤纶短纤维正在逐步替代家纺行业、汽车内饰行业等使用的传统化学黏胶剂，
目前尚未有其他替代低熔点涤纶短纤维的产品出现。相关下游产品形式主要为与其他
纤维混合经过非织造加工形成硬质棉等，大量应用于服装家纺、家具、汽车内饰、医
用卫生等领域。公司依托再生涤纶纤维领域的业务优势进入低熔点纤维领域，于2018
年12月建成年产22万吨功能型复合低熔点纤维一期项目。公司二期项目为IPO募集资
金项目之一预计建设期为1年，项目达产后，低熔点涤纶短纤维年产能将达到22万吨
。
3、非织造布具有独特的结构，生产工艺灵活，生产流程相对较短，通过后
续各种整理工艺能够生产出具备各种功能性特点的产品，应用范围较广。纺粘非织造
布特点有：高强度，具有较好的拉力强度；具有良好的耐热性、耐老化、抗紫外线、
延伸率高；具有较好的稳定性和透气性；耐腐蚀性较好，对酸及一般非极性有机溶剂
有较强的抵抗力；无毒、耐微生物、能防蛀、不受霉菌等作用。鉴于非织造布的特殊
结构和优良的性能，其应用于服装行业、汽车内饰行业、土工建筑工程行业、医疗卫
生行业等。
（三）在新产品及技术开发方面
公司始终注重技术研发投入，每年均投入大量的资金用于技术升级和新产
品开发，自成立以来取得了众多高新技术的相关认定和荣誉，先后取得“国家再生有
色纤维新材料研发生产基地”、“2016年度全国化纤行业应用创新企业”、“绿色纤
维认证证书”、“全国循环经济技术中心”等资质荣誉，2017年11月，公司所参与的
“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化项目”荣获“纺织之光”中国纺织工业联合
会科学技术一等奖。公司继续保持与东华大学的产学研合作，2020年度研发项目9个
，研发费用支出4,883.45万元，申请发明专利2项，授权实用新型专利48项、发明专
利3项。
此外，上市募投项目中的“新建研发中心”建成后，公司的研发队伍和研
发投入将进一步加大，研发投入资金的需求将大幅增长。
（四）在市场开拓方面
目前公司已经拥有一批长期稳定的国内外客户。公司将进一步加强客户开
发力度，尤其是国际客户的开发力度，在此基础上，注重提升客户服务质量，加强销
售渠道对客户需求的信息收集、分析、管理的能力，准确把握客户的需求和潜在需求
，实现客户数量和满意度的同步提升。
1、加大营销队伍的建设力度，拓展营销渠道，以目前形成的山东、江浙销
售区域为核心，在进一步巩固和扩大核心区域销售规模的基础上，加大对国内外其他
区域的开发力度，拓展营销渠道，建立以客户为中心的营销网络。
2、树立品牌形象，在不断提升公司产品质量、加大生产和出厂各个环节的
质量检测力度的同时，注重公司品牌形象的树立，使公司成为再生有色纤维和低熔点
纤维领域的领导者和标杆企业；公司目前已成为经中国化学纤维工业协会和国家纺织
化纤产品开发中心联合认证的“绿色纤维首批认证企业”，公司及下属全资子公司“
江河牌”被评为无锡知名商标；“恒泽图案”被评为江苏省著名商标。
未来将不断加强公司的社会责任感，形成绿色、经济、可持续发展经营道
路。
（五）在企业管理方面
随着公司规模的不断扩大，公司的管理要求也将不断提高。报告期内，公
司注重提升自身内部管理水平，以与不断成长的规模相适应。公司进一步强化内部控
制制度建设，完善公司治理结构；进一步加强内部管理体制，实施扁平化的管理模式
，明确岗位职责，落实管理职责；结合内部控制制度要求和企业业务流程特点，进一
步提高信息化管理水平；进一步提高风险管理水平，建立健全风险预测、风险评估、
风险控制和风险约束机制，有效防范和控制风险；充分发挥内部审计在公司内部监督
中的作用，确保公司经营合法，资产安全，财务合规。
（六）在团队建设方面
公司一直高度重视人才建设工作，保障公司的可持续发展。公司以现有团
队为基础，以内部人才培养为主要途径，保证公司人才队伍的稳定。根据募集资金投
资项目的进展情况，加强引进高端专业人才，通过有效的人才激励机制和良好的
企业文化吸引人才、留住人才。公司将进一步完善人才的引进、培养、使
用、退出的管理机制，实现人力资源的合理配置与科学化管理，全面提升企业竞争力
。
从事石油加工、石油贸易行业
从事化肥行业
从事农药行业
从事氯碱、纯碱行业
从事化纤行业
公司主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布
。再生有色涤纶短纤维主要应用于工程、地毯、汽车内饰、服饰等领域；低熔点涤纶
短纤维主要应用于服装家纺、家具、汽车内饰、医用卫生等领域。涤纶非织造布应用
主要有各种新型耐久性非织造布服装面料，各种服装饰衬里、服饰辅料（服装标签、
花边、护胸罩、肩垫）等；在汽车领域的应用主要有座套、遮阳板、车门软衬垫、车
顶和行李仓的衬垫和覆盖材料、绝热和隔音材料、汽化器、空气过滤器、簇绒地毯的
底布、沙发软垫材料等；在土工建筑工程领域的应用主要有地下排灌用土工布渗沟，
公路、铁路建设中用于分离加固的排水用土工布，岸坡堤坝加固土工布，桥梁工程土
工布，人工水池用不渗透土工布，防水沥青底布等；在医疗卫生领域的应用主要有手
术衣帽、口罩、纱布、缝合线、尿不湿、卫生巾等。公司享受享受出口免抵退的出口
退税政策及高新技术企业的所得税优惠政策，同时销售自产的资源综合利用产品享受
增值税即征即退50%的优惠政策。
从事塑料、橡胶行业
二、核心竞争力分析
1.先进的技术水平与研发实力
公司拥有先进的技术水平与研发实力，2015年8月，公司被中国化学纤维工
业协会、国家纺织化纤产品开发中心认定为“国家再生有色纤维新材料研发生产基地
”；2017年3月，公司被中国化学纤维工业协会评为“2016年度全国化纤行业应用创
新企业”；2017年11月，公司参与共同研发的“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业
化”项目荣获“纺织之光”中国纺织工业联合会科学技术一等奖；2018年12月，公司
获得国务院颁发的国家科学技术进步二等奖。同时，公司已与东华大学签订了校企合
作协议，建立“再生有色聚酯纤维新材料研发中心”，由东华大学在产品研发、技术
开拓等方面提供技术支持。报告期内，公司依托于自有复合型涤纶短纤维专利技术，
与东华大学合作开发出功能型复合低熔点纤维相关技术，从而为本项目的顺利实施提
供了有力的技术保障。
2.涤纶纤维生产管理经验丰富的团队
公司拥有一支优秀、稳定的涤纶纤维生产管理团队，管理团队成员均具有
多年的涤纶纤维行业经验，其中公司董事长兼总经理在本行业从业20多年，从涤纶纤
维行业发展趋势到产品生产工艺再到企业管理流程都有着深入的理解和丰富的心得。
同时，公司建立了一套优秀的采购团队和销售团队，在原料采购、供应管理、市场调
研、客户开拓等方面均具有丰富的成功经验，能够充分保障项目主要原材料的稳定供
应以及新增产能的顺利实现销售。
3.系列丰富、高质量的产品
再生涤纶纤维行业内企业通常集中于某一细分领域，而公司再生聚酯纤维
产品定位于差别化、功能型，产品系列丰富，包括棉型、产业用再生聚酯纤维两大类
，覆盖水利、公路土工用布、地毯、隔音材料、汽车内饰、纺织服饰等多领域需
求。公司掌握废旧PET聚酯物理化学回收法核心技术，在物理回收法的基础
上加入以化学方法提升废旧PET聚酯熔体品质的技术，通过在生产中除去杂质提升原
料粘度，显著降低了物理回收法中原料特性粘度的损失，同时显著提升了制成品品质
。公司还开发原料配色试验装置、添加具有补偿作用的色母粒，通过原液着色工艺实
现熔体色泽的均一、稳定，降低加色费用。公司生产的再生聚酯纤维具有功能型、高
品质、全色谱、色差小、色牢度高等特性，并通过GRS、SGS、INTERTEK认证，质量稳
定可靠。经中国纺织工业联合会鉴定，公司汽车内饰用再生聚酯有色纤维产业化关键
技术、土工用粗旦再生有色聚酯纤维制备关键技术总体技术水平先进，产品品质优良
。
4.经营多年形成的行业地位和口碑
公司在行业内具有较高的知名度、较好的口碑，公司及下属全资子公司“
江河牌”被评为无锡知名商标，“恒泽图案”被评为江苏省著名商标，经过多年发展
，已成为国内再生涤纶纤维领域龙头企业之一。2016年12月，公司被工业和信息化部
列入第一批《再生化学纤维（涤纶）行业规范条件》生产企业名单。凭借良好的产品
和服务，在客户群中获得了良好的口碑。根据中国化学纤维工业协会统计，2019年、
2020年公司再生涤纶短纤维产量位都居行业第四。公司还参与制定了《纤维级循环再
利用聚酯（PET）泡料》、《循环再利用化学纤维（涤纶）行业绿色采购规范》、《
再生有色粗旦涤纶短纤维》等行业标准，目前正参与国家科技部十三五重点研发计划
课题——物理化学法再生聚酯纤维高效柔性化制备技术，负责再生聚酯纤维制品高效
液相增粘匀化、再生聚酯短纤维纺丝成型等物理化学法再生聚酯产业化关键技术。
三、公司未来发展的展望
一、公司发展战略
（一）总体发展战略
公司顺应国家“构建节约型社会、发展循环经济”的政策导向，坚持“变
废为宝、环保优先”的发展理念和“以创新求生存、以创新求发展、以市场需求为导
向”的经营思路，以目前在涤纶纤维及其制品领域所取得的技术和市场优势为基础，
坚持扎根于绿色涤纶纤维新材料的研发与生产，充分发挥产品、客户、技术等方面的
优势，进一步提升公司整体竞争实力，积极探索行业发展的新趋势，成为技术领先、
管理规范、客户满意的绿色涤纶纤维新材料企业。
（二）具体战略措施
为实现公司竞争实力和盈利能力的不断提升，公司拟采取的具体措施包括
：
1、技术创新战略
公司将以持续的技术创新作为企业发展的驱动力，注重技术与市场、技术
与生产的结合，以市场需求引领技术研发的方向，通过技术研发进一步降低生产成本
，通过产品创新丰富公司产品种类，开拓再生有色涤纶短纤维产品和低熔点涤纶短纤
维的新应用方向。
在开展应用型研究的同时，也注重开展机理性研究等前瞻性研究，利用目
前与东华大学建立的合作平台，进一步加强产学研结合与知识产权保护，为公司发展
奠定基础，探索方向。通过持续的产品、技术创新，巩固和加强公司在行业的领先地
位。
2、客户需求战略
公司将以高质量高效率满足客户需求作为企业发展的导向。公司的业务发
展和技术进步以客户需求为核心，公司将加强对客户行业的研究，加强对重点客户的
全方位维护，加强对于潜在客户的探索，通过持续的跟踪与交流，把握客户需求变化
趋势，通过技术升级与产品创新，契合客户的潜在需求，以更多样化、个性化的产品
进一步扩大市场份额，提升盈利能力。
二、2021年度经营计划
公司在2021年的经营目标是：认真实施募集资金投资项目，并以此为契机
，使公司的生产规模和技术实力整体再上一个台阶，实现公司的跨越式发展。
（一）技术开发计划
公司将进一步加强再生有色涤纶短纤维和低熔点涤纶短纤维生产技术研发
。一方面，公司将以本次募集资金投资项目“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目
二期”为契机，加大对低熔点涤纶短纤维工艺技术与应用的开发，拓展对再生原料的
应用领域，实践化纤循环经济，推动资源节约型社会的建设；另一方面，公司也将充
分利用本次募集资金投资项目新建生产设施的机会，从生产设备、生产工艺等方面，
加快新工艺、新技术的产业化应用速度，探索化纤行业自动化、智能化、绿色化工厂
的实践路径。
公司将充分利用本次募集资金投资项目实施的机会，从研发、生产两方面
不断提升生产技术水平，以结合涤纶纤维制造的特点，加强原料应用能力，同时也为
高附加值产品的生产奠定基础，从而巩固并加强公司在工艺技术方面的优势。
（二）产品研发计划
公司将通过募集资金投资项目建设成国际一流的产品研发中心，进一步加
强产品研发能力，为未来公司的产品升级与拓展提供持续的支持与基础。同时，以募
集资金投资项目投产为契机，公司将进一步提升差别化功能型产品生产能力，不断根
据市场需求开发并生产新产品，以提升公司产品的竞争力与附加值。
公司目前在涤纶纤维领域已经取得了有色、异形、抗菌除臭、低熔点等功
能的产业化应用，并在耐腐蚀、抗老化、抗氧化等方面取得了技术突破。未来三年，
公司将结合生产技术开发计划，着手研究更多专业应用领域的差别化功能型涤纶短纤
维。
（三）市场开发和销售网络建设计划
目前公司已经拥有一批长期稳定的国内外客户。公司将进一步加强客户开
发力度，尤其是国际客户的开发力度，在此基础上，注重提升客户服务质量，加强销
售渠道对客户需求的信息收集、分析、管理的能力，准确把握客户的需求和潜在需求
，实现客户数量和满意度的同步提升。
1、加大营销队伍的建设力度，拓展营销渠道，以目前形成的山东、江浙销
售区域为核心，在进一步巩固和扩大核心区域销售规模的基础上，加大对国内外其他
区域的开发力度，拓展营销渠道，建立以客户为中心的营销网络。
2、树立品牌形象，在不断提升公司产品质量、加大生产和出厂各个环节的
质量检测力度的同时，注重公司品牌形象的树立，使公司成为再生有色纤维和低熔点
纤维领域的领导者和标杆企业；公司目前已成为经中国化学纤维工业协会和国家纺织
化纤产品开发中心联合认证的“绿色纤维首批认证企业”，未来将不断加强公司的社
会责任感，形成绿色、经济、可持续发展经营道路。
（四）内部管理计划
随着公司规模的扩大，公司的管理压力也将明显上升。公司将不断提升自
身内部管理水平，以与不断成长的规模相适应。公司将进一步强化内部控制制度建设
，完善公司治理结构；进一步加强内部管理体制，实施扁平化的管理模式，明确岗位
职责，落实管理职责；结合内部控制制度要求和企业业务流程特点，进一步提高信息
化管理水平；进一步提高风险管理水平，建立健全风险预测、风险评估、风险控制和
风险约束机制，有效防范和控制风险；充分发挥内部审计在公司内部监督中的作用，
确保公司经营合法，资产安全，财务合规。
（五）人才发展计划
为保障公司的可持续发展，公司高度重视人才建设工作。公司将以现有团
队为基础，以内部人才培养为主要途径，保证公司人才队伍的稳定。根据募集资金投
资项目的进展情况，适当加强引进高端专业人才，通过有效的人才激励机制和良好的
企业文化吸引人才、留住人才。公司将进一步完善人才的引进、培养、使用、退出的
管理机制，实现人力资源的合理配置与科学化管理，全面提升企业竞争力。
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