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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）零售行业发展状况及公司行业地位相关信息
1、零售行业发展状况及公司经营情况
2021年上半年，我国经济稳中向好。根据国家统计局公布数据显示，上半
年国内生产总值532,167亿元，同比增长12.7%；社会消费品零售总额211,904亿元，
同比增长23.0%。按消费类型分，商品零售190,192亿元，同比增长20.6%；餐饮收入2
1,712亿元，同比增长48.6%。按零售业态分，1-6月份限额以上零售业单位中的超市
、便利店、百货店、专业店和专卖店零售额同比分别增长6.2%、17.4%、29.5%、24.6
%和32.4%。1-6月份，全国网上零售额61,133亿元，同比增长23.2%。随着我国疫情管
控效果的进一步显现，国内经济正逐步恢复，居民的消费信心以及国内消费市场活力
稳健恢复。
报告期内，公司实现营业收入275,970.29万元，较去年同期下降8.37%，实
现归属于上市公司股东的净利润-36,528.96万元，较去年同期下降157.84%。公司总
资产676,088.95万元，较期初增加43.73%，归属于上市公司股东的净资产110,373.33
万元，较期初下降24.45%。
2、公司主营业务及市场地位
公司的主营业务为商品零售连锁经营，主要通过直营连锁店开展业务经营
，实体门店主要以租赁为主。目前形成以新型大卖场Lesupermarket、精品超市Lesup
er、社区生活超市Lelife、社区生鲜超市Lefresh、百货及购物中心实体业态与人人
乐微店、人人乐云店、第三方平台相结合的线上线下融合的多业态发展格局。
2021年上半年中国连锁经营协会发布的“2020年中国超市百强”榜单中，
公司排名第25位；“2020年度深圳连锁经营50强企业”榜单中，公司排名第7位。
（二）报告期内门店经营情况
1、门店分布情况
（1）截至报告期末，公司拥有门店133家，门店网络覆盖其所属的8个省（
自治区/直辖市）的30多个城市，全部为直营门店。
注：1）公司部分门店模式为：超市+专业百货，此处按一个门店计算。
（2）营业收入前十名的门店情况
2、报告期内门店变动情况
报告期内，公司新开3家超市门店，分别是华南大区的创新谷店、星光汇店
（试营业）、雅悦城店。关闭19家超市门店，其中华南大区6家，分别是南水店、河
源店、锦花店、桥头店、翡翠海岸店、星光汇店（试营业）；西北区7家，分别是文
汇店、兴平店、洛南店、南二环店、洪庆店、小寨店、人民路二店；西南区5家，分
别是自贡店、锦都店、缇香汇店、香颂丽都店、乐山店；广西区1家，香格里拉店。
3、可比门店店效信息
（1）按区域划分
（2）按经营业态划分
注：1）零售行业门店营业面积因品类及布局经营调整处于动态变化中；2
）以上计算模式使用的是营业面积，坪效为月坪效，坪效=已开业两年以上的门店的
营业收入/已开业两年以上门店的营业面积/经营月份。
（三）报告期内线上销售情况
线上销售主要来源于三部分业务：乐到家微店、乐到家云店、第三方平台
。人人乐到家为自营平台，依托人人乐到家小程序，分为微店、云店：微店定位各实
体门店周边3公里线上订单到家，门店负责履约；云店定位品质社区电商平台，由云
店店长负责以社群形式接单，由配送中心负责履约。除此以外，公司还采用直播模式
销售各类商品，2021年上半年共实现线上营业收入12,162.97万元，占公司2021年上
半年总营业收入的4.41%。
（四）报告期内存货、仓储及物流情况
1、商品采购与存货情况
（1）前五名供应商的供货比例及向关联方采购的金额及占比
2021年上半年公司向前五名供应商采购额36,345.58万元，占上半年采购总
额18.85%；向关联方采购额4,726.47万元，占上半年采购总额2.45%。
（2）存货管理政策
公司对库存使用自动补货制度，主要由系统进行管理，人工辅助调整；公
司对重点商品、生鲜商品施行月度盘点制度、对其他商品施行年度盘点制度。另外，
供应商与公司的合同中约定了商品退货、换货的条件以及损耗补偿条款。
（3）滞销及过期商品的处理政策
滞销及临近过期商品根据公司制度进行定期检查，由采购中心根据与供应
商的协议规定分别对不同类别的商品进行退货、降价促销等方式处理，根据削价制度
按照保质期时间执行7折、5折、3折、1折销售，采购中心和门店营运人员负责跟踪清
理；过期仍未销售完的商品按照报损流程进行报损处理，所有程序需经公司严格的规
定审批，审批完成后集中销毁。
2、仓储与物流情况
截至报告期末，人人乐物流中心的业务覆盖广东、陕西、四川、天津、广
西、重庆、福建、湖南等8省（自治区或直辖市）的30多个城市，满足133家线下门店
及人人乐线上业务的仓储及配送；人人乐共有三大自购自建配送中心，分别位于西南
成都、华北天津、西北西安地区。运输配送以自营运力为主，外包第三方运力予以补
充。
自有物流与外包物流运输支出占比情况：
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化，具体可参见公司2020年度报告。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）市场拓展风险：公司在开设新业态门店、拓展新区域、改造大卖场业态门
店时，都可能出现市场培育期延长，经营亏损的情况，从而影响公司整体业绩，增加
经营的风险。公司将坚持稳健的新店拓展策略，不断优化评估和决策机制，加强新店
拓展的风险管控。同时，公司因合同到期、门店改造条件、物业方等原因不排除未来
存在关闭门店或放弃新店项目的风险。
（2）运营成本持续增长风险：零售行业的市场竞争激烈，实体零售面临租金、
人力成本及水电、促销等费用支出的持续上涨趋势不可避免，新业态模式、新技术等
各项研究成本需要持续的投入，公司面临运营成本持续增长的风险，对经营业绩形成
较大压力。对此，公司将加强成本费用的管控，通过精耕细作的管理，提升员工劳效
和卖场坪效，降低费用率，合理控制成本。
（3）市场竞争风险：零售竞争主要包括行业线下实体零售竞争与线上网络零售
的竞争。公司将通过业态转型升级、重构线上线下融合的新零售模式、强化供应链等
策略提升竞争能力。
（4）新业态业务发展不达预期影响业绩的风险：受零售行业市场竞争激烈的影
响，公司部分新业态门店业绩偏离预期。公司将通过对各门店进行专项市场调查，根
据结果调整商品结构、增加线上线下互动营销等策略改善业绩。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）报告期内公司门店经营情况
1、门店分布情况
（1）截至报告期末，公司拥有门店149家，全部为直营门店。
（2）营业收入前十名的门店情况
注：赛高店于2020年12月31日物业权属已变更为“租赁”。
2、报告期内门店变动情况
（1）公司新增门店10家.
（2）报告期内，公司关闭5家门店，分别是华南区陈江店、学府店、滨福
店，湖南区花漾汇店；西南区沙湾店；合同面积49,535平方米。另外西北区友谊店百
货关闭，超市仍然持续营业。
3、可比门店店效信息
（1）按区域划分
（2）按经营业态划分
注：1）零售行业门店品类及布局经营调整较为频繁，营业面积处于动态变
化中；2）以上计算模式使用的是营业面积，坪效=已开业两年以上的门店的营业收入
/已开业两年以上门店的营业面积/12；3）收入按新收入准则确认，同期按同口径调
整为净额。
（二）公司线上销售情况
线上销售主要是自建平台销售和第三方平台销售，2020年实现营业收入18,
454.88万元，占总营业收入的3.09%。
（三）公司采购、仓储及物流情况
1、商品采购与存货情况
（1）包括按照商品类别披露前五名供应商的供货比例、向关联方采购的金
额及占比。
公司前五大供应商2020年度供货总额为11.87亿元，占总采购金额的17.02%
。
公司向关联方采购金额情况如下：
（2）存货管理政策
公司对库存使用自动补货制度，主要由系统进行管理，人工辅助调整；公
司对重点商品、生鲜商品施行月度盘点制度、对其他商品施行年度盘点制度。另外，
供应商与公司的合同中均约定了商品退货、换货的条件以及损耗补偿条款。
（3）滞销及过期商品的处理政策
滞销及临近过期商品根据公司制度进行定期检查，由采购中心根据与供应
商的协议规定分别对不同类别的商品进行退货、降价促销等方式处理，根据削价制度
按照保质期时间执行7折、5折、3折、1折销售，采购中心和门店营运人员负责跟踪清
理；过期仍未销售完的商品按照报损流程进行报损处理，所有程序需经公司严格的规
定审批完成后集中销毁。
2、仓储与物流情况
公司为满足门店生鲜商品的配送需求，提高生鲜商品的新鲜度，保持商品
的高品质，使用自有车辆为门店提供配送服务，确保门店销售。同时严格按照公司物
流管理制度和流程规范操作、安全运营。
2020年3月31日，公司全资子公司之全资子公司广州人人乐超市有限公司（
以下简称“广州人人乐超市公司”）与广州市商品配销有限公司（以下简称“广州配
销公司”）签订了《仓库及设备设置租赁合同》，租赁广州配销公司拥有的位于广州
市增城经济技术开发区内的仓库及其仓储设备设施。该关联交易经公司第五届董事会
第四次（临时）会议审议通过。
（四）自有品牌销售情况
2020年公司自有品牌销售收入17,883万，占总销售额的3.29%。
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。主要表现如下：
1、区域布局优势：公司主营业务为商品零售连锁经营，包括新型大卖场Le
supermarket、精品超市Lesuper、社区生活超市Lelife、社区生鲜超市Lefresh、百
货及购物中心业态。截止本报告期末，公司已开业门店149家，跨越华南、华北、西
南、西北四大区域，门店网络覆盖其所属的8个省（自治区/直辖市）的30多个城市，
由此形成了所在市场份额地位持续巩固、区域门店选址资源的谈判能力不断增强、全
国性联合采购与区域商品采购议价能力进一步提升的市场竞争优势。
2、市场品牌优势：公司经过25年的发展，实现了扎根深圳，立足广东，面
向全国的初衷，已成为一个获得中国驰名商标的全国性知名零售上市企业。良好的商
业运营管理和顾客服务水平，赢得了消费者和市场的认可与美誉，成为零售行业优秀
品牌。
3、物流配送优势：公司在西北、西南、华北拥有低成本自购自建的物流配
送基地。随着建设进度，部分已经投入使用，不仅满足了当前经营规模对商品配送的
需求，还为未来公司围绕各配送中心展开门店集群式全渠道外延扩张提供了强有力的
支持和保障。
4、经营创新优势：在新零售模式的推动下，公司加快实施线上线下业态的
双线多业态战略转型，不断探索Lesuper高端精品超市、Lelife社区生活超市、Lefre
sh社区生鲜超市、新型大卖场Lesupermarket等业态经营模式的升级换代；同时，发
挥公司全资的泰斯玛科技网络公司的系统研发优势，持续完善人人乐园APP、人人乐
到家小程序等平台功能，推进人人乐线上社团商业模式的发展，拓展直播带货模式，
强化其与实体业态的全渠道创新融合。此外，公司与互联网知名企业进行业务合作，
实现优势互补，全面推动新零售经营模式，促进多业态协同发展。
三、公司未来发展的展望
1、公司未来发展战略
2021年，公司将按照第五个五年发展战略（2020--2024）确定的战略发展
方向和目标，以聚焦强化团队履职责任、转变经营模式、优化商品结构、加大生鲜改
革、严控成本费用、审慎拓展门店为重点，开展年度经营管理工作。主要工作如下：
（1）强化干部履职责任和完善激励机制，提升团队执行力。重点是强化门
店总经理及以下基层干部的履职责任；继续完善合伙人激励机制，重塑公司企业竞争
文化，不断提升团队的执行力与竞争力；
（2）扩大供应链前移与建立自主供应链。在总结白酒茅台、五粮液等一线
大品牌直供合作以及生鲜供应链前移与自主供应链改革的基础上，扩大其他商品品类
的供应链前移，打通商品采购的直供与自主供应链渠道，全面拓展毛利空间。并通过
发挥重点品类的品牌的优势带动其他商品是销售。
（3）不断深化生鲜品类经营。2021年加强生鲜的关键在于扩大基地直采占
比、扩大生鲜总体占比、提升商品质量、提升经营的毛利水平，提升生鲜线上占比以
及购物体验。发挥生鲜线上线下引领客流与业绩规模的第一主力品类作用。
（4）持续优化商品结构，加快商品周转。重点在于加大适销畅销商品引进
和滞销商品的汰换，提高商品动销率，加快库存周转，减少营运资金占用，实现库存
商品与销售的有效配比。
（5）抓好在线经营，快速提升在线经营在总体经营占比。通过提升团队的
专业能力，丰富热销商品，提高线上购物的便捷性、效率性与体验感以及创新的线上
经营的营销方式等措施，以人人乐园APP、人人乐到家小程序、云店等到家服务为主
要线上经营模式，快速扩大经营，提升销售占比。
（6）全面拓展团购业务。改变目前团购业务开展区域间不平衡、业务客户
领域偏窄问题，加大日常团购、企业团企团购，扩大团购销售占比。
（7）加大租赁招商力度，优化租赁配套结构，快速降低租赁空场率，提升
招商租赁收益。
（8）严控经营管理费用。主要重点是降低结构性人力费用、租赁物业的减
租降租、商品损耗与其他不必要支出的管控。
（9）实施闭店策略，降低亏损门店结构占比。下决心关闭长期亏损，扭亏
无望的亏损门店，大幅降低亏损门店占比，实现减亏止滑，改善业绩。
（10）严格审慎拓展新店。严格按照“一个中心、二个质量、三个下沉”
选店原则，在须经至少二次评估后才由集体审慎决策，据实开出高质量的好店。
2、2021年经营目标
以经公司股东大会审议的年度预算为准，努力实现年度经营目标。
3、可能面对的风险
（1）市场拓展风险：公司在开设新业态门店、拓展新区域、改造大卖场业
态门店时，都可能出现市场培育期延长，经营亏损的情况，从而影响公司整体业绩，
增加经营的风险。同时，公司因合同到期、门店改造条件、物业方等原因不排除存在
未来关闭门店的风险。公司将坚持稳健新店的拓展策略，不断优化评估和决策机制，
加强新店拓展的风险管控。
（2）运营成本持续增长风险：零售行业的市场竞争激烈，实体零售面临租
金、人力成本及水电、促销等费用支出的持续上涨趋势不可避免，新业态模式、新技
术等各项研究成本需要持续的投入，公司面临运营成本持续增长的风险，对经营业绩
形成较大压力。对此，公司将加强成本费用的管控，通过精耕细作的管理，提升员工
劳效和卖场坪效，降低费用率，合理控制成本。
（3）市场竞争风险：零售竞争主要包括行业线下实体零售竞争与线上网络
零售的竞争。公司将通过业态转型升级、线上线下双线融合的模式、强化供应链以及
资本运作等策略提升竞争能力。
（4）门店续租风险：公司大部分门店的物业权属为租赁模式，部分门店面
临租期已满需要续租的情形。地段好的门店租赁期满后正常续租是保障公司经营正常
开展的重要环节。如不能续租，公司将面临重新寻找合适物业、暂停营业、装修、搬
迁、高租金等额外成本，甚至可能面临闭店风险，对公司的影响存在一定的不确定性
。
（5）其他风险警示风险：因2019年度经审计的净利润为正值，但扣除非经
常性损益的净利润为负值，根据《深圳证券交易所股公司票上市规则》的相关规定，
深圳证券交易所撤销对公司股票实行的退市风险警示，但仍被实施其他风险警示。公
司将通过努力改善主业经营、深化内部变革，加快转型升级、强化成本管控、提高资
产收益等措施，争取早日撤销其他风险警示。
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