[2009-04-13](002257)立立电子:IPO被撤的法律思考
■证券时报
2008年4月3日,中国证监会发审委否决了宁波立立电子的首发申请,撤销其公开
发行股票核准决定,并宣布公司募集资金将按发行价和同期银行存款利息退还.这是
继通海高科后,中国证监会做出的第二起发行撤销决定.
其实, 早在2008年3月5日,立立电子首发就已申请过会,并预计于2008年7月8日
挂牌上市,发行价为21.81元/股,发行数量为2600万股.在扣除承销佣金1084.12万元
后,实际募集资金为55621.88万元,一直存放于募集资金专户中.截至2009年4月7日,
产生利息719.78万元.不过, 由于在上市前,媒体曝出立立电子涉嫌掏空上市公司浙
大海纳资产,中国证监会随后暂停了公司的上市进程.2009年4月7日,立立电子公告,
由于首发上市被撤销, 故将向投资者返还本息,合计金额为22.09元/股,返还资金将
划至中国证券登记结算公司深圳分公司的账户中.笔者认为,中国证监会的此次行政
裁决,预示着证券发行制度将延续"从严"标准,通过高门槛把关上市公司的质量.
权益受损投资者能否索赔
无论今天的立立电子案,还是过去的通海高科案,该两起撤销上市案都是根据《
证券法》对相关规定作出.在立立电子案中, 将募集资金本息返还给投资者,是由《
证券法》第26条的依据. 该条规定:"国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部
门对已作出的核准证券发行的决定,发现不符合法定条件或者法定程序,尚未发行证
券的, 应当予以撤销,停止发行.已经发行尚未上市的,撤销发行核准决定,发行人应
当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人;保荐人应当与发行人承担
连带责任, 但是能够证明自己没有过错的除外;发行人的控股股东,实际控制人有过
错的,应当与发行人承担连带责任."
于是,问题就来了.有投资者询问,在立立电子案中,他们可不可以向公司及其相
关责任人提出索赔.如果在发行上市中存在虚假陈述行为,根据目前最高人民法院的
司法解释, 必须有前置条件文件,即中国证监会作出的行政处罚决定,或者有关人民
法院作出的认定有罪并生效的刑事判决书.目前,在该案中,尚没有前置条件文件,所
以投资者暂时还不能起诉.
同时, 我们应该看到,根据《证券法》及司法解释,因欺诈上市提起虚假陈述民
事赔偿的,必须是该股票已经上市交易.由此造成投资者损失的,方可起诉.在过去的
大庆联谊虚假陈述民事赔偿案中, 大庆联谊就存在欺诈发行上市行为与上市后的虚
假陈述行为两种情况,故投资者分别予以了索赔.但是,该公司股票虽然已经发行,但
并没有上市交易.那么,依法只能退还募集资金的本息.从这个意义上说,立立电子案
中权益受损的投资者,并不能起诉索赔.
不过,笔者之见,证券监管部门是否会根据《证券法》第189条,对立立电子案中
的发行人,发行人的控股股东或实际控制人,以及直接负责的主管人员和其他直接责
任人员,以欺诈发行上市为由作出行政处罚决定,仍有待观察.
保荐人有无责任值得关注
值得一提的是, 市场关心的另一话题,在立立电子案中保荐人有无责任,这则是
该案所特有.根据《证券法》第192条规定:"保荐人出具有虚假记载, 误导性陈述或
者重大遗漏的保荐书,或者不履行其他法定职责的,责令改正,给予警告,没收业务收
入, 并处以业务收入1倍以上5倍以下的罚款;情节严重的,暂停或者撤销相关业务许
可.对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告, 并处以3万元以上30万元
以下的罚款;情节严重的,撤销任职资格或者证券从业资格."
因此,从某种意义上说,这可认为是保荐人或保荐责任第一案.因为,在通海高科
案的时候,并没有保荐人制度,而如今的立立电子案中却有这样的制度.对此,监管部
门对该案中的保荐人有无责任应当有一个明确的态度.对此,我们拭目以待.
[2009-04-08](002257)立立电子:"下线",打新产品"解套"
■中国证券报
立立电子命运尘埃落定,近30款早已到期的银行打新产品将于近日"解套",完成
最后清算.4月7日, 中国证券报记者从一些"中招"的银行了解到,他们正密切关注事
态进展,并会发布相关公告.
分析人士指出, 立立电子事件虽然特殊,但也给银行等金融机构敲响警钟:有时
候,打新股也不是一个简单活.
银行产品终"解套"
立立电子于4月7日开始向投资者返还本息, 多款银行打新产品有望将向投资者
支付最终收益."粗略统计, 立立电子事件导致近30款银行打新产品到期不能完成清
算,预计最近几天将得到解决",普益财富银行研究员张星告诉中国证券报记者.
因招商银行,中信银行发行的打新产品较多,涉及立立电子的这两家银行的打新
产品数量也最多.此外,中国邮储银行等多家银行打新产品均因立立电子而发布延期
公告,一些产品到期数月至今不能完成清算.
对产品收益率影响小
"对银行理财产品收益的影响微乎其微",招行总行零售部相关人士告诉记者,以
该行"金葵花"新股申购13期理财计划为例,该产品原定于去年11月14日到期,截至到
期日产品单位净值为1.038左右(客户实际收益率在3.8%左右),其中所申购的立立电
子占款占比仅约0.2%.
招商银行将未上市的立立电子按成本价进行估值计算客户收益, 并将除立立电
子外的所有资金, 按照约定在产品到期后(11月14日)两个工作日内向客户支付本金
及收益.由于对申购的立立电子采取了成本估值法, 即在立立电子申购本金退回后,
产品1.038的净值收益已经实现, 因此客户收益率不受影响.如加上立立电子退回的
资金利息,则客户收益率有望高于预计的3.8%.
普益财富银行研究员张星称,被套的银行打新产品基本都采取招行这种方式.他
认为立立电子事件对银行打新产品收益影响不大.
促产品合同进一步完善
"立立电子事件太特殊了,不少银行打新产品的合同里都没有相对应的条款",兴
业银行深圳分行财富管理中心CFP金融理财师王闻认为,涉及立立电子的部分银行理
财产品不是只打新股, 还包括其他投资,对投资者来说可能损失了一些机会成本.此
次事件也给投资者一个认识, 即打新产品并非完全没有风险.今后,银行在设计打新
产品以及相关合同条款时,也会更加严谨.
安信证券基金分析师任瞳表示,涉及立立电子的还有多家公募基金.近段时间大
盘上涨了不少,相比银行理财产品,被套基金收益因此受到的影响可能更大.他认为,
此次事件充分说明打新股从来都不是一个简单的活.运作打新股产品,对金融机构的
投研能力是一个考验.
[2009-04-01](002257)立立电子:重新上会与IPO开闸无关
■中国证券报
证监会有关部门负责人3月31日表示,4月3日开会审核宁波立立电子股份有限公
司的发行申请,属于会后事项发审委会议,并不意味着新股发行重新开闸.
由于会后事项发审委会议的参会发审委委员不受是否审核过该发行人的股票发
行申请的限制,参加此次发审会的委员有7位——娄爱东,黄宏彬,谢青,谭红旭,陈飞
,胡宝剑,郭旭东,与去年审核时的7位委员略有交叉.
[2008-07-21](002257)立立电子:国内领先的硅材料制造商
■中国证券报
立立电子是国内唯一同时具备硅抛光片与硅外延片规模化生产能力的企业. 公
司硅抛光片,硅外延片的产量分别占国内市场的21.7%和16.1%.
本次募资项目总投资65058万元, 投资于6-8英寸硅抛光片扩产项目和8-12英寸
硅外延片高技术产业化示范工程项目.如果募集资金到位并投产,将进一步扩大产能
,提升产品档次,巩固公司在硅材料领域的竞争优势.
产业链相对完整
公司作为目前国内唯一一家跨半导体硅材料和分立器件两个半导体子行业的半
导体制造企业, 涵盖硅单晶拉制,硅抛光片,硅外延片以及分立器件芯片等半导体行
业上下游多个生产环节,形成了一条相对完整的半导体产业链.这便于发挥产业链上
下游整合的优势,缩短了新产品开发和市场推广的周期,同时提高了公司盈利能力和
抗风险能力.
从技术水平分析,公司自主掌握了4,5,6英寸集成电路和分立器件用硅抛光片和
硅外延片制造技术;具备自主生产轻掺和重掺8英寸砷,磷,锑,硼硅单晶锭,12英寸硅
单晶锭以及8英寸硅抛光片和硅外延片等产品的能力.
公司在重掺硅片领域有独特优势,其制造技术与国际同步发展,在国内同行业中
居领先地位.
此外,公司还与浙江大学硅材料国家重点实验室建立了长期,稳定的战略合作关
系,实现产学研一体化.
现在公司各类硅抛光片的产能为300万片/年, 其中6英寸硅抛光片的产能为180
万片/年;4-6英寸硅外延片的产能为80万片/年, 功率肖特基二极管芯片产能为14.4
万片/年.
2007年, 公司的硅片销售收入占总收入的78.3%,其中硅抛光片占54.1%,硅外延
片占24.2%.功率肖特基二极管芯片销售占比为21.6%.从硅片构成上看,6英寸硅片已
经成为主导产品.随着硅片提价, 硅抛光片和外延片的毛利占比从2006年的79.4%提
高至2007年的83.0%.
硅材料需求稳定增长
硅片是半导体产业的基础材料, 90%以上的大规模集成电路,超大规模集成电路
都制作在硅抛光片或硅外延片上. 目前全球主流硅片市场正从8英寸向12英寸过渡.
但由于分立器件和中低端集成电路从6英寸向8英寸过渡比较缓慢, 因此在一段时间
内市场对6英寸硅片仍有稳定需求.
在半导体和太阳能用硅片市场的带动下, 2007年中国硅片市场需求量达到82.2
亿平方英寸, 同比增长103.5%,连续三年增长率超过100%.需求额达到212.1亿元,同
比增长107.7%.2007年半导体级硅片的需求量为5.5亿平方英寸, 同比增长27.9%.销
售额达到了53.9亿元,同比增长34.8%,其在市场需求量中所占比重由6.6%提升至25.
4%.
由于目前市场上的功率IC,Logic IC,Linear IC,消费类IC,MCU,电力电子器件,
光电器件, RF元器件等大部分仍以6英寸及以下中小尺寸硅片来制作,市场需求较为
稳定.而国际大厂已经停产了4,5英寸硅片产品,6英寸硅片也不再被大厂商列为重点
产品,这为国内企业提供了一定的市场空间.
警惕原材料风险
多晶硅是公司硅片制造的核心基础原材料, 多晶硅成本占公司2007年产品原材
料成本的28.9%.近年来由于半导体行业发展迅速, 特别是太阳能光伏产业的迅猛发
展导致多晶硅在全球范围内供应紧张,公司面临多晶硅价格上涨的风险.
此外,在公司主要原辅材料中,多晶硅,石英坩埚,成品包装盒等重要原材料对境
外主要供应商依赖度较高,存在采购风险.
目前,全球多晶硅市场被国际上少数半导体硅材料生产企业垄断,在多晶硅价格
上涨的背景下,公司与国外主要多晶硅供应商签订了长期供货协议,协议价格符合国
际主流长单价格,供货量能够满足公司约2/3的原料需求.
公司未来可能进一步在国内外寻求多晶硅长单供应商,实现稳定的原料供应.另
外,公司应保持较多的多晶硅和单晶硅等物资储备,并通过提高硅单晶锭出片率和硅
抛光片成品率的方法应对原料涨价,控制生产成本.
[2008-07-21](002257)立立电子:资本魔方里的“四大悬疑”
■中国证券报
立立电子(002257),这家即将登陆中小板的浙江企业,因与S*ST海纳(000925)的
历史渊源和资产纠葛而受到市场的普遍质疑, 而该公司股东名单中显现的资本高手
身影,以及上市后的"点石成金"效应,让其成长之路平添了很多"猜测"和"遐想".
在很多投资者看来,立立电子是一家"好公司":首次公开发行网上的中签率为0.
126%,超额认购倍数为792倍;2600万股的"迷你"发行冻结了超过3730亿元的资金量.
但是,就在发行上市的最后关口,公司却因种种悬疑而被迫推迟挂牌.
作为一家纯自然人持股的科技企业, 立立电子的主要资产是否有"二次上市"之
嫌?浙大海纳曾经的"披星戴帽"与立立电子的"旭日东升"又有多大的关联?王敏文,
江作良等资本运作高手们十几倍的财富增值, 是一笔成功的"风险投资"还是资本魔
方下的"精心预谋"?原来浙大海纳的高管和技术骨干成为了目前立立电子的"顶梁柱
",其中又隐藏了什么故事?带着这些问题和谜团,记者展开了对相关当事人和知情者
的采访和调查.
"二次上市"
悬疑还是定案?
从立立电子的"身世"中, 我们看到,其主要上市资产来自于浙大海纳,这也引来
了市场关于"二次上市"的质疑.
虽然, 公司副总经理陈卫忠在接受本报采访时对此予以否认,但是,一位曾经在
浙大企业集团工作过的券商人士告诉记者,目前,立立电子拟上市核心资产的"底子"
,确实就是宁波海纳,而宁波海纳原来便是上市公司浙大海纳的控股子公司.不过,是
否能就此断定公司资产是"二次上市",尚有待监管部门"落槌定音".
立立电子招股书显示, 公司主要业务为硅单晶锭,硅抛光片,硅外延片及功率肖
特基二极管芯片的制造和销售.知情人士透露, 其中,作为核心业务的硅抛光片和硅
外延片, 便是立立电子在收购宁波海纳后获得并做大的.现在,公司募集资金的主要
投向也是拓展这两项业务.
而9年前,浙大海纳上市时,其《招股说明书》也明确指出,公司拟公开发行募集
资金23781万元, 其中包括建设6英寸抛光片生产项目第一期工程和超薄研磨硅片生
产线技改项目.而宁波海纳作为上市公司的控股子公司, 其主要的发展项目也正是6
英寸抛光片和超薄研磨硅片生产线技改等项目.
公开资料显示,宁波海纳成立于1992年,成立时名称为宁波北仑高智达有限公司
,初始注册资本500万元,股东为浙江大学工业总公司和浙江大学对外技术贸易公司.
经过数次增资和股权变更后,到1999年,第一大股东浙江大学半导体厂将其持有的宁
波海纳66%的股权,作为出资的一部分注入浙大海纳,由此,宁波海纳便成为了浙大海
纳的子公司,隶属于其半导体事业部.
2001年7月,宁波海纳增资600万元,郑建国和羊荣兴两位自然人分别以现金出资
300万元,增资后的注册资本为3600万元,此后,浙大海纳的持股比例稀释为48.06%.
据一位不愿透露姓名的原浙大海纳内部人士介绍,立立电子设立时,是宁波海纳
的子公司,持股30%.2002年3月,通过股权回购并注销的方式与宁波海纳"脱钩",而其
收购宁波海纳也正是从2002年3月开始的.
公开资料显示,2002年3月,自然人股东羊荣兴将其持有的宁波海纳出资额400万
元转让给立立电子,占11.11%的股权.当年7月,股东羊荣兴,杨建松,郑建国分别将其
持有的宁波海纳出资额150万元,750万元和550万元转让给立立电子,由此,立立电子
对宁波海纳的持股比例上升至51.39%.2003年2月, 浙江大学企业集团控股有限公司
将其持有的宁波海纳0.55%的股权转让给浙大海纳后,宁波海纳的股东仅剩立立电子
和浙大海纳.
知情人士介绍,出于种种原因,2003年12月,浙大海纳将其持有的宁波海纳48.61
%股权,转让给宁波保税区投资开发有限责任公司;2004年11月,立立电子及其控股子
公司立昂电子分别以2367. 08万元和612.92万元的价格收购宁波保税区投资公司持
有的宁波海纳38.61%和10%的股权, 由此,立立电子持股90%,立昂电子持股10%.也就
在当年,宁波海纳更名为宁波立立半导体有限公司.
浙大系资产
掏空还是拯救?
从表面上看,立立电子的上市资产可以称得上是一块"优质资产":2005年至2007
年, 公司营业收入增长76.6%,净利润增长111.4%.也正是这块资产,在2003年浙大海
纳卖壳时,被作为"包袱"处理掉.
因此, 有不少原来浙大海纳的内部人士认为,当初宁波海纳的转让,很可能涉及
浙大系资产的腾挪与掏空,好的资产可能被部分高管顺水转移.但也有市场人士指出
, 2003年,全球半导体行业陷入历史低谷,浙大海纳的业绩也大幅下滑,随后不久,飞
天系邱忠保入主开始重组浙大海纳.对于立立电子而言, 受让宁波海纳资产并把它"
做起来",实际上是拯救了这块资产.
对于掏空质疑,立立电子总经理林必清的解释是,自2003年邱忠保通过受让股权
获得浙大海纳控制权后, 进行了大量违法操作.海纳被掏空是事实,但责任主体不是
立立电子与其高管.
现任浙江大学创业投资有限公司总裁, 当时担任浙大海纳董事会秘书的朱国英
在接受本报记者专访时表示,浙大系资产当初的转让是否有问题,应该分两个层面看
:首先是浙大海纳控股权的转让, 以及随后发生了什么;其次是宁波海纳的转让由谁
主导,原因是什么.
按照朱国英的说法,浙大海纳当时的重组和股权转让是有背景的,主要原因是行
业不景气, 以及控股股东做出了高校应逐步退出产业运作的决策.引入新的投资者,
寄希望借助其资金优势,进一步加大对上市公司的投资.但是,邱忠保进入后,并没有
履行承诺做强公司主业,反而把公司带入更大的困境.
"邱忠保是2003年6月起接管浙大海纳的, 随后的资产出售,也是邱忠保做主的,
其中就包括宁波海纳48.61%股权的转让."朱国英坦言.
公开资料显示, 2003年2月14日,浙大海纳控股股东浙大企业集团分别与珠海经
济特区溶信投资有限公司,海南皇冠假日滨海温泉酒店有限公司签署股权转让协议,
将其所持浙大海纳5620万股国有法人股中的4720万股分别转让给珠海溶信2560万股
(占总股本28.44%),海南皇冠2160 万股(占总股本24%),价格为每股6.33元.
同年6月20日, 签署"股权托管协议",约定浙大企业集团将其所持浙大海纳股权
委托后两者管理,后两者代表其依法行使除股权处置权外的股东其他权利.而珠海溶
信和海南皇冠的实际控制人便是邱忠保.宁波海纳48.61%股权的转让,时间是2003年
12月,那时,邱忠保已经控制了浙大海纳.
朱国英透露, 股权转让协议签完后,浙大海纳的原高管包括李立本均陆续离开,
而李立本由于健康原因,从2003年起已经不参与浙大海纳的决策和经营.
不过,目前S*ST海纳的一位管理人员回头看当初的资产转让时则认为,作为半导
体行业的专家,李立本等原高管对宁波海纳的资产质量和盈利前景应该是最了解的;
而且, 立立电子对宁波海纳的收购,从2002年3月便开始了.因此,即使是邱忠保主导
了这场资产转移, 也不能排除立立电子高管们"顺水推舟"甚至是利益各方达成某种
妥协的可能.
财富倍增
"风投回报"抑或"预谋成功"?
在立立电子与浙大海纳的纠葛中, 王敏文,江作良,马骏等深谙资本运作之道的
行家里手格外引人注目,而他们的"造富路线图"也是另一大焦点.面对数十倍的财富
增值, 观察人士不禁要问,当初王敏文等人所做的仅仅是一笔"成功的风险投资",抑
或是资本魔方下的"预谋成功"?
早在2000年6月立立电子成立时,江作良的妻子李莉就以发起人的身份认购10万
股, 拥有1%的股权.在2002年5月和2004年7月立立电子两次增发股份后,江作良持股
数上升到414万股, 持股比例为5.82%;由于资本公积转增,其妻李莉持股数增至67万
股, 持股比例为0.94%.在2006年9月,江作良将公司股份全部转让给李莉.目前,李莉
共持有立立电子481万股,持股比例6.24%,为公司第二大股东.
经初步计算,江作良夫妇持股总成本大约为751万元,如果立立电子成功上市,按
照目前中信建投预测的最低价28.68元计算, 江作良夫妇的身价将超过1.30亿元,增
值超过17倍.
而立立电子目前的实际控制人王敏文,则是在2004年11月公司增资时进入的.资
料显示,王敏文以3800万认购公司增发股份2000万股,占公司增资后股份总额的28.1
4%,成为公司第一大股东;此前其配偶陈茶花女士已持有公司股份260万股,占公司增
资后股份总额的3.66%,夫妇两人合计持有公司股权比例达31.80%.
经过几次股权转让和增资后,王敏文,陈茶花夫妇现持有公司股份的数量为2200
万股,占股份总额的28.54%,上市后市值将达6亿元.
从江作良和王敏文的经历中, 我们可以看到他们深厚的资本市场人脉关系和从
业背景.1993年年底,江作良进入广发证券,历任投资自营部副总经理,研发中心副总
经理, 投资自营部总经理等.浙大海纳便是那时候广发证券的自营盘,2000年公司半
年报显示,广发证券上海业务部持有浙大海纳140万股,持股比例达1.55%.
2001年3月, 江作良出任易方达基金管理有限公司投资部总经理,离职前为易方
达基金副总裁兼投资总监.证监会资料显示,江作良还曾任证监会第七届和第八届发
审委委员,任期为2005年1月至2007年4月.
王敏文曾任申能股份有限公司助理经济师,投资部经理助理,策划部经理,董事,
申能(集团)有限公司副总经理, 申能资产管理公司总经理,董事长,东方证券股份有
限公司副董事长等.据东方证券的内部人士介绍, 王敏文是浙江人,与当地企业界的
关系密切.
不过,朱国英认为,当时行业处于低谷,王敏文等人士的增资,也相当于一笔发展
的启动资金,帮助立立电子渡过了难关.
骨干转移
重新创业还是利益分割?
立立电子的招股书显示,公司现在大部分高管都有在浙大海纳工作的背景,其中
多数都曾担任过浙大海纳中层以上管理人员或技术骨干.
当初为何有这么多的海纳高管和核心技术人员集体跳槽到立立电子?是新的创
业还是既有利益重新分配?
立立电子一位中层技术人员告诉记者,当初他离开浙大海纳,主要是因为宁波海
纳转让,人随公司走的.而海纳高管的离任,则是由于邱忠保入主后,内部斗争的缘故
.
浙大海纳当初的易主和主业发展的不确定性,显然是其原骨干离开的重要原因.
不过,知情人士透露,他们选择立立电子,其中李立本等人的号召力和利益驱动,显然
发挥了很大的作用.现在他们均持有立立电子的股份.
作为高科技企业, 人才是最关键的资源要素之一,如果人才流失,会对新技术跟
踪及项目选择,开发等方面的决策产生严重影响.而技术骨干从浙大海纳转移到立立
电子,对后者的成长起到了决定性的作用.
资料显示,除了董事长李立本持有立立电子461.4万股以外,公司董事,总经理林
必清持有立立电子450.6万股,持股比例为5.85%,而林必清原本在浙大海纳担任财务
经理.
其他持股比例超过1%的还有几位副总经理.分别是田达晰,曾是浙大海纳下属浙
江海纳半导体分公司单晶制造部部长,现持有133.9万股;刘培东,原浙大海纳下属浙
江海纳半导体分公司总经理助理,现持有132.1万股;李晓军,原杭州海纳半导体有限
公司副总经理,现持有120万股.
[2008-07-07](002257)立立电子:欲借IPO巩固行业翘楚地位
■上海证券报
即将凳陆中小板的立立电子,拟将本次首次公开发行(IPO)募资投向我国硅片市
场急需的尺寸品种——6-8英寸硅抛光片和8英寸硅外延片.随着这些项目的达产,立
立电子将进一步巩固在国内同行中的翘楚地位.
近日,立立电子发布首次公开发行股票网上定价发行申购情况及中签率公告,中
签率为0.126%,超额认购倍数为792倍;按其发行价21.81元/股计算,网上冻结资金量
为3594.527亿元,算上网下冻结资金总额137.1412亿元,共冻结3731.6682亿元.
招募说明书显示, 立立电子目前主营业务为半导体硅材料和半导体分立器件的
研发,生产和销售.主要产品包括:4-6英寸硅抛光片,4-6英寸硅外延片,以及6英寸功
率肖特基二极管芯片.
作为我国专注于半导体硅材料产业的企业, 在半导体行业景气不断提升的背景
下,立立电子主导产品——硅抛光片,外延片等市场需求旺盛.电子信息产业,特别是
集成电路产业属于国家重点鼓励发展的行业,由于公司所出行业的特殊地位,国家仍
将在相当长的时期内对该行业给予较大力度的政策扶持.
市场人士认为,随着全球电子信息产业向以中国为核心的东亚地区的转移,国内
对硅片的需求呈现急剧增长态势,但国内目前尚未实现8英寸硅片的产业化规模生产
,6英寸硅片尚需大量进口.而立立电子首次公开发行股票募资投资项目的产品正是6
-8英寸硅抛光片和8英寸硅外延片.随着募集资金投资项目的达产, 立立电子将会大
大推动我国半导体硅材料产业的发展.
据悉, 立立电子已熟练掌握了硅单晶锭,硅抛光片和硅外延片制造技术,特别是
在重掺硅片领域有独特优势,已具备与国际同行业知名跨国公司竞争的实力.
立立电子有关人士表示, 作为目前国内唯一家跨半导体硅材料和分立器件两个
半导体子行业的半导体制造企业, 公司涵盖了包括硅单晶拉制,硅抛光片,硅外延片
以及分立器件芯片等半导体行业上下游多个生产环节, 形成了一条相对完整的半导
体产业链,便于发挥产业链上下游整合的优势,缩短了新产品开发和市场推广的周期
,有利于提高公司抗风险能力.
[2008-07-07](002257)立立电子:推迟挂牌上市
■证券时报
今日, 立立电子发布公告称,接到其保荐人中信建投证券有限责任公司的通知,
将对媒体就公司进行的相关报道进行核查.这样一来,公司原定于本周挂牌上市的计
划或将延迟.
正处IPO过程中的立立电子, 是目前国内半导体硅材料行业的龙头企业,此次募
集资金项目将投向6-8英寸硅抛光片项目扩产及8-12英寸硅外延片的高技术产业化
示范工程.而就在IPO过程当中,公司因媒体对其"资本腾挪","二次上市"等相关报道
备受市场关注.此类报道亦引起了证券监管部门的高度重视,并于上周向公司及其保
荐人发出就此类报道进行核查的正式书面要求, 公司原定于本周挂牌上市的时间表
也将因此向后推迟.
对此,立立电子相关人士表示,目前将全力配合监管部门做好相关核查工作.
[2008-06-26](002257)立立电子:剑指一流半导体材料供应商
■上海证券报
宁波立立电子股份有限公司昨日与投资者交流中,立立电子董事,总经理林必清
先生谈到公司对未来的战略规划时说, 未来二到三年,公司将在现有基础之上,拟投
入8至10亿元人民币技术改造资金,提高硅抛光片和硅外延片生产规模和公司核心竞
争力,将公司建成全球半导体材料行业排名前十位的知名供应厂商;未来十到十五年
,成为全球一流的半导体硅材料供应商.
据介绍,立立电子是我国半导体硅材料行业的龙头企业,也是国家级高级技术企
业和国家863计划成果和产业化基地公司与浙江大学硅材料国家重点实验室(该领域
中的唯一国家重点实验室)建立了长期,稳定的战略合作关系,并于2006 年6 月成立
了浙江大学——立立电子硅材料联合研发中心. 浙江大学硅材料国家重点实验室是
在国内外享有较高声誉的硅材料研究机构.
立立电子从事硅材料和分立器件, 该行业国内保持20%以上的增长.立立电子在
高速成长的过程中, 前3年的复合增长率达到33%,高于行业的发展水平.公司财务总
监吴能云介绍说,公司2004年,2005年,2006年的主营业务收入分别为22302.73万元,
25880.96万元和36437.96元, 2007年为45478.30万元;2005年,2006年以及2007年公
司综合毛利率分别是:31.48%, 36.85%和42.86%; 2005年,2006年和2007年的每股收
益分别为0.60元,0.78元,1.15元.
[2008-06-26](002257)立立电子:今日申购
■中国证券报
6月26日,中小板新股立立电子(002257)将进行网上申购.立立电子拟公开发行2
600万股,其中网上发行2080万股.
立立电子
半导体硅材料龙头
立立电子目前的主要产品是4-6英寸硅抛光片,硅外延片,以及6英寸功率肖特基
二极管芯片. 作为当前国内唯一跨半导体材料和分立器件两个半导体子行业的半导
体制造企业,公司产能和技术水平在国内处于领先行列;营业收入和净利润增长迅速
随着主要电子产品销售保持稳定增长,全球硅片需求稳步提高.国际半导体产业
芯片制造环节向我国转移趋势明显, 国内6英寸以上芯片生产线增加迅速.良好的产
业环境,有力的政策支持,使本土半导体硅材料生产商面临良好的发展机遇.
立立电子覆盖了较长的半导体产业链,有助于平抑不同生产环节的供求波动.公
司与国内一流硅材料科研机构建立合作关系,技术水平居国内领先地位;保持高标准
产品质量,拥有高端客户群;具有较强的向下游转移成本压力的能力.
据了解, 立立电子的现有产能已不能满足要求.随着大直径硅片需求的增长,公
司迫切需要在这一领域取得突破.技术,经验和客户的积累有助于公司顺利实施募集
资金项目,从而进一步确立公司产销规模和产品档次在国内同行业中的优势地位.
上海证券认为,预计立立电子2008-2009年的每股收益分别为1.17元,1.51元.若
以25-30倍市盈率,合理股价水平应在29.25元-35.10元之间.
[2008-06-25](002257)立立电子:确定发行价
■上海证券报
立立电子今日发布公告.立立电子最终确定本次发行的数量为2600万股,发行价
格为21.81元/股.
上述公司网下发行时间为6月25日,网上发行时间为6月26日.
[2008-06-18](002257)立立电子:今起招股
■上海证券报
立立电子拟向社会公开发行2600万股A股,计划募集的5亿至6亿元资金将按项目
实施的轻重缓急投资6-8英寸硅抛光片扩产项目和8-12英寸硅外延片高技术产业化
示范工程.立立电子及其下属控股子公司主要从事4英寸,5英寸,6英寸硅抛光片和硅
外延片以及6英寸功率肖特基二极管芯片的生产,销售.
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