≈≈青岛金王002094≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司的主营业务分为新材料蜡烛及工艺制品业务、化妆品业务
和供应链业务三大板块。其中，化妆品业务、新材料蜡烛及工艺制品业务系公司的核
心业务发展板块。
（一）新材料工艺蜡烛等业务板块
公司从事新材料蜡烛制品和相关工艺制品的开发、生产和销售业务，主要
客户分布在欧洲、北美洲等国家和地区，由于欧美国家在宗教信仰、生活方式和生活
习惯上对工艺蜡烛及相关产品存在一定的刚性需求，在日常生活和节日氛围等方面对
工艺蜡烛及相关产品一直保持一定的消费量，另一方面，具有工艺装饰性的蜡烛制品
被越来越多的人用来家庭装饰，具有香薰功能的蜡烛制品越来越获得欧美消费者的青
睐。公司外销市场主要的蜡烛及相关制品受宏观经济波动的影响相对较小，2018年以
来美国针对产自中国的一系列产品加征关税，公司出口美国的新材料蜡烛产品均产自
公司海外工厂，因此并未受美国加征关税影响。在控制业务风险前提下，公司继续利
用在石蜡等原材料采购方面较强的议价能力、与供应商良好的合作关系、规模化采购
的优势等有利因素，稳步发展公司的供应链业务，增强盈利能力。
公司新材料工艺蜡烛业务上游主要是原材料、辅料、包装材料的供应商，
包含了石油炼化、玻璃制品、香精、纸箱、包装等厂商，下游客户主要是海外大型商
超、百货公司及家居用品公司等。
供应链业务板块，公司主要开展石蜡、燃料油、沥青及成品油等石油副产
品的大宗商品贸易。公司系通过批发商模式进行油品贸易业务的中间服务商，目前主
要采用了锁定上下游差价的闭口业务模式。
（二）化妆品业务板块
公司通过投资、并购等方式整合优势资源，围绕化妆品研发、生产、销售
、品牌运营、智慧零售的整体产业规划和布局，逐步建设形成了完整的化妆品全产业
链。公司全资子公司金王产业链管理有限公司通过整合全国线下优势渠道资源，深耕
线下渠道运营环节，不断加大线下渠道的拓展宽度和深度，建立了多元化和高效协同
的销售网络和线上、线下渠道互动互通的全渠道布局，形成了覆盖全国主要省份的化
妆品营销网络。
二、核心竞争力分析
（一）突出的行业龙头地位
公司所从事的新材料蜡烛及相关工艺制品行业属于日用消费品行业。公司多年
来通过自主创新、研发设计、提升品牌效应、打造国际化产业布局等手段，逐步形成
了品牌和产品差异化的优势，在产品细分市场上处于绝对优势地位，已发展成为亚洲
第一，全球排名前列的具有国际竞争力的新材料蜡烛制品及相关制品生产商，行业龙
头地位突出。
（二）美妆新零售网络优势
公司借助腾讯在新零售业务方面的技术优势和先进理念，对公司新零售板块进
行优化升级，利用腾讯提供的优Mall、优客等产品，可以基于门店进行深度人流分析
、动线分析、商圈洞察等，提高线下消费的转化率，提升坪效；通过全渠道发货系统
将订单分流到各门店和仓库，实现24小时内完成发货。公司通过不断完善的“众妆优
选”会员系统，洞察消费者的需求，集中优势资源在全球范围内为客户挑选优质商品
。
（三）化妆品产业链平台优势
公司目前已清晰地形成了涵盖品牌、线上线下渠道的化妆品产业链。有利于上
市公司母公司层面、各化妆品板块、参控股子公司在包括销售渠道共享、互相支持等
多环节进一步实现协同效应，体现规模效应，带动公司在化妆品行业的整体竞争力提
升，从而提高公司整体盈利能力和抗风险能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料等大宗商品价格波动风险
公司供求关系中的主要原材料为石油副产品——石蜡。石蜡价格波动和国内垄
断性的供应目前依然是影响公司经营业绩的主要不利因素之一。近年来公司主要原材
料价格跟随大宗商品价格变化呈现出持续波动的局面，对公司产品的利润产生直接影
响。虽然公司采取了一系列措施，如与主要客户建立产品售价与原材料价格联动机制
、实行规模化采购、根据主要原材料的价格走势制定科学的采购计划，但如果原材料
价格发生剧烈波动，将可能直接影响公司产品成本和毛利率水平，从而对公司盈利能
力产生不利影响。
此外，公司自2007年开始开展油品贸易业务，业务品种包括石蜡及相关石油副
产品，如燃料油和沥青等大宗商品。油品贸易业务经过多年发展，与供应商和客户之
间建立起了良好的合作关系，具备了规模化采购的优势。但当大宗商品价格出现剧烈
波动时，可能会出现油品贸易下游客户订单违约、公司滞压大量贸易品导致存货和存
货跌价准备大幅上升的情况，给公司盈利带来不利影响。
2、人民币汇率波动风险
报告期内，人民币对美元汇率震荡调整，为公司产生了一定汇兑损益，中美之
间贸易摩擦频繁，未来汇率走势存在较大的不确定性，存在一定汇兑风险。公司继续
通过与结算银行密切合作，加大合理安排外币与人民币资金运用的力度，适当利用金
融工具控制汇率风险。同时，继续通过与长期合作客户积极沟通，利用合同给定波动
预期、利用人民币作为主要结算工具等方式，进一步规避人民币波动风险。
3、劳动用工短缺的风险
公司所处行业属劳动密集型行业，报告期内，公司国内外生产基地仍不同程度
的出现劳动用工短缺，用工成本也逐年提高。公司通过与偏远地区学校实现长期校企
合作方式，解决了部分用工短缺困难。同时，公司通过建立与核心员工长期的利益分
享与共同成长机制，积极改善员工待遇，提高员工权益保障，实现了员工与企业长期
共同发展。
4、市场和宏观经济政策风险
国内化妆品行业伴随居民收入的增长、城镇化比率的提升和消费升级，市场需
求保持较高且平稳的增长态势。但需求变动的影响因素也较复杂，如经济周期、行业
竞争、时尚流行、消费者偏好等都会令市场消费偏好出现变并导致市场需求出现波动
。如果未来国内化妆品市场需求增长趋势放缓，或者公司不能及时应对市场的变化形
式，则可能对公司经营持续增长带来压力和挑战。
5、疫情带来的风险
虽然随着国内疫情得到有效控制，消费市场总体趋势向好，行业开始复苏，但
目前国外疫情控制情况不容乐观，受输入病例影响，本土疫情仍存在个别地区、个别
时段散发的情况，因此疫情的不确定性因素的影响预计在一定时期内仍将持续。
四、主营业务分析
概述
2021年上半年实现营业总收入184,092.05万元，较上年同期下降6.03%；营
业利润4,048.38万元，利润总额4,094.79万元，归属于母公司股东的净利润为3,161.
34万元，较上年同期扭亏为盈。
（一）化妆品业务方面公司坚持贯彻清晰、明确的化妆品业务发展战略规
划，即围绕化妆品品牌运营、线上线下渠道整合等方面的业务布局打造完整的产业链
。在提升企业规模和效益内生增长的同时促进各板块产生并加强协同效应，形成整体
竞争力不断提升的良性循环。
“众妆优选”智慧新零售店不仅为客户提供国内外知名品牌的美妆产品，
同时为客户进行肤质检测，为客户选择化妆品提供数据画像的支持，利用化妆品魔镜
等设备为客户提供模拟化妆，可直观的让客户体验化妆品带来的效果，为客户选择化
妆品提供参考，随着公司智慧新零售店面数量的不断增加，将为更多的客户提供全方
位的服务。
上海月沣作为一家专业的化妆品线下直营渠道代理商及运营商，是公司线
下直营渠道运营平台，依托公司完整化妆品产业链，实施多终端、多渠道、多品牌的
发展战略。上海月沣重点发展增长态势良好的以屈臣氏、丝芙兰为代表的连锁专营店
渠道、以大润发、家乐福为代表的大型连锁超市渠道，并坚持渠道终端直营管理模式
，以求保持较高的利润率水平及投资回报。报告期内，上海月沣充分利用连锁专营店
渠道丰富的运营经验，发挥运营团队直营渠道的运营优势，继续加大品牌升级开发及
渠道拓展力度，增加对自有“肌养晶”品牌的宣传和推广力度，努力提升盈利能力。
代理品牌包括美津植秀、悠妮、碧昂丝、club、JM、阿迪达斯、安蒂花子、安娜贝拉
、RAY、后、苏秘、蕾娜、兰欧媞、斯特睿、bioten、娜丽丝、芙清、东方宝石、蒂
佳婷等。营销渠道包含屈臣氏、万宁、欧丽芙洋、OLE、众妆优选、妍丽、小美百货
、以及各大CS渠道商等。同时上海月沣也在积极布局新兴渠道，尝试新模式，通过抖
音、快手、微信小程序等直播平台开展业务。
公司全资子公司金王产业链管理有限公司通过整合全国线下优势渠道资源
，进一步深耕线下渠道运营环节，不断加大线下渠道的拓展宽度和深度，形成多元化
和高效协同的全渠道布局。报告期内，金王产业链通过不断优化品牌结构、优化缩减
品牌数量、提高产品结构与质量、优化渠道结构，提升产品周转效率，提升盈利能力
，开拓新的利润增长点。
品牌方面，广州韩亚系国内为数不多的彩妆为主、护肤一体的化妆品企业
，拥有“蓝秀”、“LC”品牌资源。公司通过与国际知名设计师合作，对“蓝秀”、
“LC”产品进行重塑，提升品牌形象，同时结合公司基于对终端客户需求的研究，加
大新产品的开发力度，新品已陆续在天猫“蓝秀官方旗舰店”上架，同时也在公司“
众妆优选”各个实体店、微信小程序及各渠道商销售。报告期内，广州韩亚积极宣传
推广“新蓝秀”，加大通过网络销售的力度，不断探索和尝试新的营销渠道。
（二）新材料香薰蜡烛方面
2021年上半年，国内疫情得到良好的控制，生产生活全面复苏，国内稳定
良好的供应能力，成为全球各类商品的输出地，根据海关统计，2021年上半年我国货
物贸易出口额9.85万亿元，较去年同期增长28.1%，公司所从事的新材料蜡烛业务订
单也大幅增长，公司也在不断加大研发力度，开发新产品，以满足不同客户对产品的
差异化需求，同时报告期公司进一步加大对生产线的智能化和信息化的改造升级，提
升生产效率，降低生产成本。另一方面，在控制业务风险前提下，继续利用公司在石
蜡等原材料采购方面较强的议价能力、与供应商良好的合作关系、规模化采购的优势
等有利因素，稳步发展公司的供应链业务，增强盈利能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
受全球疫情影响，2020年上半年，公司各业务板块面临着市场需求不振，
行业竞争进一步加剧的压力。公司化妆品业务的下游客户主要集中在商超、百货、专
营店等人员密集的零售行业，在疫情防控的特殊时期，实体商业门店暂停营业、延迟
复工等成为了必要的防疫措施，导致行业下游复苏较慢，公司面临了前所未有的困难
和压力，经营受到了较大冲击。从二季度开始，国内外疫情呈两极化发展，国内疫情
得到良好的控制，国外疫情反复恶化，导致全球供应链格局发生变化。公司所从事的
新材料蜡烛业务也因疫情防控形势不断好转开始逐步恢复，下半年转为高速增长，订
单量不断增加。针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极投入信息化、
数字化建设，充分利用互联网、物联网、大数据和人工智能技术，重塑供应链体系、
打通上下游产业、融合线上线下渠道，逐步由传统货品运营向顾客全生命周期的新零
售运营模式转型，通过优化品牌及渠道资源，拓展营销渠道及打造新零售等方式提升
公司盈利能力。
2020年实现营业总收入400,171.68万元，较上年同期下降26.91%；营业利
润-63,227.88万元，较上年同期下降576.51%；利润总额-64,217.87万元，较上年同
期下降484.75%；归属于母公司股东的净利润为-42,874.48万元，较上年同期下降212
5.15%。
（一）化妆品业务方面
公司坚持贯彻清晰、明确的化妆品业务发展战略规划，即围绕化妆品品牌
运营、线上线下渠道整合等方面的业务布局打造完整的产业链。在提升企业规模和效
益内生增长的同时促进各板块产生并加强协同效应，形成整体竞争力不断提升的良性
循环。
本报告期，尤其是2-3月份，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司下游客户
无法正常营业。二季度，随着疫情逐步得到控制，公司下游客户在满足疫情防控措施
的前提下逐步复工复产，但公司下游客户主要集中在商超、百货、专营店等人员密集
的零售行业，虽然陆续复工，但受疫情影响人流量明显下降，人气的回升还需要一定
的时间。面对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极采取应对措施，公司
以及各子公司纷纷通过直播的方式宣传和销售产品，努力减少损失。下半年疫情已经
逐步得到控制，各项经济、社会活动也在不断恢复，公司在新渠道、新模式方面也不
断的尝试和拓展，陆续通过“众妆优选”微信小程序、抖音直播、美团点评等新兴渠
道开展业务，
截至本报告披露日，已经有十三家“众妆优选”智能化智慧新零售美妆店
投入运营，同时公司不断丰富品类、优化品牌结构，2020年引入新品牌100多个，新
增SKU800多个，为消费者提供了更多的选择，“众妆优选”智慧新零售店不仅为客户
提供国内外知名品牌的美妆产品，同时为客户进行肤质检测，为客户选择化妆品提供
数据画像的支持，利用化妆品魔镜等设备为客户提供模拟化妆，可直观的让客户体验
化妆品带来的效果，为客户选择化妆品提供参考，随着公司智慧新零售店面数量的不
断增加，将为更多的客户提供全方位的服务。
上海月沣作为一家专业的化妆品线下直营渠道代理商及运营商，是公司线
下直营渠道运营平台，依托公司完整化妆品产业链，实施多终端、多渠道、多品牌的
发展战略。上海月沣重点发展增长态势良好的以屈臣氏、丝芙兰为代表的连锁专营店
渠道、以大润发、家乐福为代表的大型连锁超市渠道，并坚持渠道终端直营管理模式
，以求保持较高的利润率水平及投资回报。报告期内，上海月沣充分利用连锁专营店
渠道丰富的运营经验，发挥运营团队直营渠道的运营优势，继续加大品牌升级开发及
渠道拓展力度，增加对自有“肌养晶”品牌的宣传和推广力度，努力提升盈利能力。
截至目前代理品牌包括美津植秀、悠妮、碧昂丝、club、JM、阿迪达斯、安蒂花子、
安娜贝拉、RAY、后、苏秘、蕾娜、兰欧媞、斯特睿、bioten、娜丽丝、芙清、东方
宝石、蒂佳婷等。营销渠道包含屈臣氏、万宁、欧丽芙洋、OLE、众妆优选、妍丽、
小美百货、以及各大CS渠道商等。同时上海月沣也在积极布局新兴渠道，尝试新模式
，通过抖音、快手、微信小程序等直播平台开展业务。
公司全资子公司金王产业链管理有限公司通过整合全国线下优势渠道资源
，进一步深耕线下渠道运营环节，不断加大线下渠道的拓展宽度和深度，形成多元化
和高效协同的全渠道布局。报告期内，公司部分区域成功获得国内一线品牌代理权，
区域化妆品销售量和占比份额继续扩大，并积极根据市场情况积极转型以适应渠道变
化。
品牌方面，广州韩亚系国内为数不多的彩妆为主、护肤一体的化妆品企业
，拥有“蓝秀”、“LC”品牌资源。公司通过与国际知名设计师合作，对“蓝秀”、
“LC”产品进行重塑，提升品牌形象，同时结合公司基于对终端客户需求的研究，加
大新产品的开发力度，开发了“LANCHEN依露”系列口红，已在公司“众妆优选”各
个实体店、微信小程序及各渠道商销售。报告期内，广州韩亚积极宣传推广“新蓝秀
”，加大通过网络销售的力度，不断探索和尝试新的营销渠道。
（二）新材料工艺蜡烛方面
2020年2-3月份受新冠疫情影响，海外客户延迟或取消了部分订单。虽然海
外疫情还在持续，公司通过B2B电子商务云平台与第127届广交会“云展厅”等多种方
式积极开拓海外市场，2020年下半年，国内疫情得到良好的控制，国外疫情反复恶化
，导致全球供应链格局发生变化。公司所从事的新材料蜡烛业务也因国内疫情得到良
好的控制开始逐步恢复，下半年转为高速增长，订单量不断增加。
另一方面，在控制业务风险前提下，继续利用公司在石蜡等原材料采购方
面较强的议价能力、与供应商良好的合作关系、规模化采购的优势等有利因素，稳步
发展公司的供应链业务，增强盈利能力。
（三）研发、设计方面
公司技术研发中心是全国同行业首家省级企业技术中心，经过多年的技术
开发和积累，在新材料、外观设计和加工工艺等方面形成了大量的专利与非专利技术
。报告期内，公司进一步加大对新材料蜡烛的研发投入，推动蜡烛生产中的新工艺和
新材料应用，并凭借发明、实用新型、外观设计专利，在蜡烛行业形成了具有自主知
识产权的强大产品集群，具备了很强的产品竞争优势。2020年申请发明专利一项，实
用新型专利一项，授权发明专利五项，授权实用新型专利一项。
（四）行业格局和发展趋势
目前国内化妆品企业众多，竞争激烈，多存在规模较小、品牌竞争力较弱
的情形。随着居民生活水平的提高和消费理念、消费方式的转变，消费者更倾向于选
择品牌认知度和美誉度较高的化妆品产品。
化妆品行业的销售渠道主要包括专营店、商超、百货、药妆店、美容院、
电商等。近年来，连锁专营渠道和电商渠道发展迅速。连锁专营店渠道方面，以屈臣
氏、万宁、丝芙兰等为代表的国际性背景的化妆品连锁专营店经济实力雄厚，经营模
式成熟，发展迅速并已经成为化妆品专营店渠道的主流模式。化妆品连锁专营店亦凭
借差异化的消费，市场渗透率高及渠道下沉快的优势，在近几年取得快速发展，集中
度也明显提升。
根据国家统计局数据显示，2020年全年，限额以上化妆品零售额为3400亿
元，同比增长9.5%，在所有消费品类中位居第三。根据Euromonitor预测，中国化妆
品行业将在未来几年继续保持高速增长态势，预计到2024年市场容量将达到1199亿美
元，2020年至2024年年均复合增长率将达到13%。2020年上半年疫情加速了消费向线
上转移，社交电商、直播电商发展迅速，根据商务部数据上半年电商直播超1000万场
，观看人次超500亿，直播带货成为电商发展新引擎。
公司所从事的新材料蜡烛及相关工艺制品行业属于日用消费品行业，经过
多年发展，市场已经比较成熟，其总体市场销售额不会出现跳跃式的高速增长。但是
出于文化、宗教和日常生活习惯需要等原因，蜡烛及相关制品已经成为国外消费群体
生活的必需品，相关消费习惯和消费模式受宏观经济波动的影响相对较小。这使得公
司主要的外销市场对蜡烛及相关制品的需求存在一定的刚性。近几年来，随着国内人
民物质生活水平的提高和全球化对居民生活方式的影响，特别是居民消费行为从基本
型向享受型的转变，蜡烛作为生活装饰品与香薰有望逐步被市场接受，国内需求也将
有望呈现稳步增长的态势。因此，国内外市场对蜡烛及其相关制品的消费需求将长期
稳定存在并持续增长，使得行业具有稳定的发展前景。
二、核心竞争力分析
（一）突出的行业龙头地位
公司所从事的新材料蜡烛及相关工艺制品行业属于日用消费品行业。公司
多年来通过自主创新、研发设计、提升品牌效应、打造国际化产业布局等手段，逐步
形成了品牌和产品差异化的优势，在产品细分市场上处于绝对优势地位，已发展成为
亚洲第一，全球排名前列的具有国际竞争力的新材料蜡烛制品及相关制品生产商，行
业龙头地位突出。
（二）美妆新零售网络优势
公司借助腾讯在新零售业务方面的技术优势和先进理念，对公司新零售板
块进行优化升级，利用腾讯提供的优Mall、优客等产品，可以基于门店进行深度人流
分析、动线分析、商圈洞察等，提高线下消费的转化率，提升坪效；通过全渠道发货
系统将订单分流到各门店和仓库，实现24小时内完成发货。公司通过不断完善的“众
妆优选”会员系统，洞察消费者的需求，集中优势资源在全球范围内为客户挑选优质
商品。
（三）化妆品产业链平台优势
公司目前已清晰地形成了涵盖品牌、线上线下渠道的化妆品产业链。有利
于上市公司母公司层面、各化妆品板块、参控股子公司在包括销售渠道共享、互相支
持等多环节进一步实现协同效应，体现规模效应，带动公司在化妆品行业的整体竞争
力提升，从而提高公司整体盈利能力和抗风险能力。
三、公司未来发展的展望
（一）公司及市场情况
公司在原有业务稳步发展的情况下，确定了围绕化妆品产业链建设“颜值
经济产业圈”平台的大战略，经过过去几年的积累和创新，建立了多元化和高效协同
的销售网络，业务涵盖了自有品牌研发生产、渠道分销、电商运营及品牌运营，形成
了线上、线下渠道互动互通的全渠道布局，已逐步打造成为中国化妆品行业最具竞争
力及规模最大的供应链服务平台。
（二）公司战略定位
公司在深入贯彻和执行“颜值经济产业圈”平台的发展战略基础上，加强
自有、独家和海外品牌引进，以各省众妆供应链为基础，利用互联网工具、大数据和
人工智能科技对供应链和终端零售进行信息化、数字化、智能化改造升级，应用智能
POS终端，打通零售会员系统，形成统一的会员运营和服务体系，对内提升效率、降
低成本、改善运营流程，打造“数字化新零售SaaS科技服务平台”，对外输出创新技
术和服务一体化解决方案，促进化妆品行业资源和科技成果转化为价值，致力成为全
国领先的颜值产业数字化供应链及新零售科技服务平台。
（三）公司发展战略规划
1、加强线上业务布局和终端零售品牌建设，拓展并尝试多种新零售经营业
态；
从化妆品渠道发展趋势来看，电商和CS渠道都在快速增长，公司持续看好
线上线下融合的新零售业态，未来将展开以用户运营为核心的多种新零售经营模式创
新，结合公司供应链优势，拓展新模式下的线上业务，积极在全国范围内布局新零售
业务，扩大终端零售商业品牌影响力，构建全渠道统一的终端用户运营体系，结合消
费金融产品，推动线上线下技术和服务创新，提升公司综合管理水平，促进新零售业
务快速发展。
2、大力发展智慧供应链和智慧零售相关信息技术，应用大数据及人工智能
科技提高数据化、精细化运营水平；
在新零售的新形势下，公司顺应时代变化，积极主动进行信息化、数字化
转型，联合行业领先合作伙伴打造智慧供应链和智慧新零售协同的整体解决方案，短
期内通过系统化整合措施，提升公司管理水平和运营效率，将信息化系统、数字化运
营能力向产业链覆盖，长期将加强技术和数据能力，最终形成数字化供应链服务平台
和智能化终端新零售科技服务平台；
3、积极加大品牌的独家订制，开发引入优质国货品牌，扶持国货崛起，同
时引入海外优质品牌，丰富国内消费者性价比及差异化的选择。
公司长期重视品牌资源拓展，现已拥有众多国际、国内优质品牌特许经营
资源，公司拥有各类品牌在中国市场的品牌渠道分销和终端推广的能力，能够利用供
应链的强大市场消化能力，最大最快的提升品牌的市场份额，提升市场和消费者的认
知度，孵化出优质品牌，并助力品牌成长。
未来将充分利用数字化新零售服务平台，发挥全国各省的终端资源和分销
、推广优势，加强国外优质品牌引进，满足国内消费者多样化、个性化及寻求高性价
比产品的需求，在加大订制产品的同时，积极引入国内优质品牌进行高效分销，快速
覆盖终端，扶持优质国货品牌崛起。
4、持续增强化妆品供应链优势，深化上下游合作关系，全方位覆盖化妆品
产业链；
公司非常重视供应链的建设，未来将持续增加投入，巩固公司在化妆品供
应链的优势地位。基于多年来积累的上游品牌资源和深厚的合作伙伴关系，结合不断
扩张的终端零售规模，进一步强化自有及独家品牌订制品牌体系建设，融合信息化、
数字化、智能化科技手段，建设行业领先的供应链网络，配合供应链金融支持，促进
内生增长与协同，实现多环节降本增效，达成供应链直接与下游终端新零售全面一体
化发展。
5.加大人才投入，集聚专业人才和管理人才，为公司未来战略发展提供强
劲支撑；
公司未来将加大人才投入，吸引在供应链管理、零售组织管理、大数据运
营、技术服务等领域经验丰富、执行力强的人才加入，对公司战略落地、业务发展、
组织管理将起到关键作用。
（四）公司经营计划
结合公司2020年度的经营情况并参照本公司2020年度的销售额、成本、利
润等指标，在杭州悠可退出合并公司财务报表的前提下，公司2021年经营目标是营业
收入超45亿元人民币，在此基础上改善收入结构，提高公司盈利能力。
公司将围绕公司既定的发展战略，积极投入信息化、数字化建设，充分利
用互联网、物联网、大数据和人工智能技术，重塑供应链体系、打通上下游产业、融
合线上线下渠道，逐步由货品运营向顾客全生命周期的新零售运营模式转型，通过优
化品牌结构及渠道资源，拓展营销渠道及打造智慧新零售等方式提升公司盈利能力。
同时扩大该细分领域的市场份额，强化供应链体系信息化建设，提升管理水平和运营
效率，加快资金周转，实现多环节降本增效。积极开发及引入自有、独家品牌，引入
海外优质品牌，提升商品销售利润。并迎合新渠道发展趋势，将积极向以用户运营为
核心的多种新零售经营渠道提供供应链服务，结合本身优势，积极在全国范围内布局
新渠道供应链业务。
品牌方面，广州韩亚将把新品上市和开拓新渠道作为经营主要方向。2021
年在2020年的基础上逐步完成全系列专业彩妆和天然护肤产品新品换代，同时继续与
国际知名设计团队合作开发线上专属产品，加大在小红书、抖音等渠道的投放力度，
充分利用新媒体优势，宣传推广品牌和产品，并调整营销策略和销售政策来满足新的
销售渠道。在原有生意基础上，利用新产品，新渠道提升销售业绩，提升盈利能力。
线下直营渠道代理及运营方面，上海月沣将依托现有的渠道分销和终端推
广能力，充分利用供应链的强大市场消化能力，继续深耕化妆品线下渠道，加强与更
多品牌的深度合作。积极开发及引入自有、独家品牌，海外优质品牌，利用BA资源在
朋友圈、抖音、快手等进行品牌推广，通过淘宝天猫品牌旗舰店、微信小程序，网红
直播，员工线上直播以及参与屈臣氏电商销售等多种线上销售方式，进一步拓展新的
销售模式。上海月沣还将积极主动进行信息化、数字化转型，联合行业领先合作伙伴
打造智慧供应链和智慧零售协同的整体解决方案，短期通过系统化整合措施，提升公
司管理水平和运营效率，将信息化系统、数字化运营能力向产业链覆盖，长期将加强
技术和数据能力，最终形成数字化供应链服务平台和智能化终端零售服务平台。
化妆品新零售业务方面，众妆优选将全力打造终端门店+社群+直播+分销的
自有智慧生态圈，最大限度地实现线上线下渠道联动，给消费者带来全新的新零售体
验。通过持续的品牌形象和陈列场景升级，全面打造众妆优选“新体验、新惊喜、新
分享”的社交特质，完善全渠道联动的新零售体系，给消费者提供更好的消费环境。
强化社群+直播的多触点运营，沉淀优质会员流量，通过精准推送和触达实现对会员
的深度运营和流量变现。同时，公司将加大品牌引入力度，引入更多网红品牌、新锐
品牌，加速自有品牌/独家品牌的开发，为消费者带来更多优质的美妆商品，打造众
妆优选核心竞争力。
新材料工艺蜡烛方面，利用公司在新材料蜡烛行业内产品和品牌的竞争优
势，调整产品结构，深度挖掘老客户潜力，在为老客户创造更多价值的基础上，继续
开发支柱性大客户，以进一步巩固和扩大全球营销网络，增加公司外销的市场份额，
通过产品创新和自有品牌建设实现稳定的收入增长。另一方面，在控制业务风险、确
保优先满足化妆品业务对资金需求的前提下，稳步发展公司的一般贸易业务。
在保障公司资金安全和正常经营资金周转需求的前提下，坚持“规范运作
、防范风险、谨慎投资、保值增值”的原则，进行短期财务投资，提高公司资金使用
效率，增加投资收益，从而进一步提升公司整体业绩及盈利水平。
（五）资金需求及使用计划
根据公司2021年度资金需求及使用计划，本年度公司及子公司计划向银行
申请总额度不超过22亿元综合授信，按照业务的实际需求确定融资的具体金额与性质
。
（六）公司面临的风险和应对措施
1、原材料等大宗商品价格波动风险
公司供求关系中的主要原材料为石油副产品——石蜡。石蜡价格波动和国
内垄断性的供应目前依然是影响公司经营业绩的主要不利因素之一。近年来公司主要
原材料价格跟随大宗商品价格变化呈现出持续波动的局面，对公司产品的利润产生直
接影响。虽然公司采取了一系列措施，如与主要客户建立产品售价与原材料价格联动
机制、实行规模化采购、根据主要原材料的价格走势制定科学的采购计划，但如果原
材料价格发生剧烈波动，将可能直接影响公司产品成本和毛利率水平，从而对公司盈
利能力产生不利影响。
此外，公司自2007年开始开展油品贸易业务，业务品种包括石蜡及相关石
油副产品，如燃料油和沥青等大宗商品。油品贸易业务经过多年发展，与供应商和客
户之间建立起了良好的合作关系，具备了规模化采购的优势。但当大宗商品价格出现
剧烈波动时，可能会出现油品贸易下游客户订单违约、公司滞压大量贸易品导致存货
和存货跌价准备大幅上升的情况，给公司盈利带来不利影响。
2、人民币汇率波动风险
报告期内，人民币对美元汇率持续升值，为公司产生了一定汇兑损失，近
期中美之间贸易摩擦频繁，未来汇率走势存在较大的不确定性，存在一定汇兑风险。
公司继续通过与结算银行密切合作，加大合理安排外币与人民币资金运用的力度，适
当利用金融工具控制汇率风险。同时，继续通过与长期合作客户积极沟通，利用合同
给定波动预期、利用人民币作为主要结算工具等方式，进一步规避人民币波动风险。
3、劳动用工短缺的风险
公司所处行业属劳动密集型行业，报告期内，公司国内外生产基地仍不同
程度的出现劳动用工短缺，用工成本也逐年提高。公司通过与偏远地区学校实现长期
校企合作方式，解决了部分用工短缺困难。同时，公司通过建立与核心员工长期的利
益分享与共同成长机制，积极改善员工待遇，提高员工权益保障，实现了员工与企业
长期共同发展。
4、市场和宏观经济政策风险
国内化妆品行业伴随居民收入的增长、城镇化比率的提升和消费升级，市
场需求保持较高且平稳的增长态势。但需求变动的影响因素也较复杂，如经济周期、
行业竞争、时尚流行、消费者偏好等都会令市场消费偏好出现变并导致市场需求出现
波动。如果未来国内化妆品市场需求增长趋势放缓，或者公司不能及时应对市场的变
化形式，则可能对公司经营持续增长带来压力和挑战。
5、疫情带来的风险
虽然随着国内疫情得到有效控制，消费市场总体趋势向好，行业开始复苏
，但目前国外疫情控制情况不容乐观，受输入病例影响，本土疫情仍存在个别地区、
个别时段散发的情况，因此疫情的不确定性因素的影响预计在一定时期内仍将持续。
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