≈≈苏州固锝002079≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司目前的业务主要集中在半导体领域及光伏领域：
1、半导体领域：
公司自成立以来，专注于半导体整流器件、功率器件和QFN、MEMS等集成电
路封测领域，目前已经拥有产品设计、晶圆制造、封装测试以及成品销售的完整解决
方案，在二极管制造方面具有世界一流水平，整流二极管销售额连续十多年居中国前
列。
公司具有从前端芯片的自主开发到后端成品的各种封装技术，形成了一个
完整的产业链，主要产品包括整流二极管、功率二极管、开关二极管、稳压二极管、
桥堆、光伏旁路模块、MOSFET等，共有50多个系列、3000多个品种。产品广泛应用在
航空航天、汽车、绿色照明、数据中心、工业控制、光伏逆变、家用电器以及各种民
用消费品及其电源装置等领域。同时，公司拥有适用于各种集成电路芯片的QFN/LGA/
SIP封装测试技术和国内领先的多种传感器封装测试技术，为海内外半导体产品公司
提供代工服务。
公司遵循中华传统家文化的经营理念，倡导“绿色经营”的发展思路，长
期采取直接销售与代理销售相结合，国内国际市场均衡发展，代工和自主品牌互为补
充的的经营模式。坚持技术创新，不断推出满足市场需求的高附加价值产品，使公司
产品和技术始终保持行业领先水平。
2、光伏领域：
2011年，公司设立了控股子公司苏州晶银新材料股份有限公司，正式进入
光伏领域。2020年11月，公司完成了对晶银新材的收购，晶银新材成为公司的全资子
公司并更名为苏州晶银新材料科技有限公司。目前，公司的主营业务为电子浆料等电
子材料的研发、生产和销售，产品主要应用于光伏太阳能工业等领域，主要产品包括
PERC正面银浆、背面银浆、异质结（HJT）银浆等。
（二）报告期内公司主要业务的发展情况：
报告期内，公司在大功率器件开发取得突破，高压大功率肖特基产品在新
能源汽车主流品牌获得大批量订单，还发布了全系列600V-1200V新一代SiC二极管。
同时，公司还进一步完善了1200V大功率快恢复二极管的产品覆盖，目前已在客户端
替代进口品牌，并在光伏逆变领域获得批量订单，截止2021年6月30日，公司当年实
现分立器件销售额49,320.58万元，同比去年增长48.96%；实现集成电路封装收入19,
672.58万元，同比增长50.57%。后续公司将进一步布局高端功率器件，加大新品开发
，并在车规新能源领域持续完善产品系列。
报告期内，公司在传感器等特殊工艺封装测试领域持续研发投入，在光学
传感器，射频滤波器，胎压传感器，电流传感器等领域都完成了从新品研发走向大规
模量产的过程，其中部分产品在国内同领域实现了零的突破。结合公司已经成熟的惯
性传感器和声学传感器的封测，公司与参股子公司一起，形成了有特色的封装测试产
业链。
报告期内，公司在集成电路封测领域和二极管封测领域持续扩大产能。其
中集成电路领域与近几年国内蓬勃发展的集成电路设计公司通力合作，针对ESD保护
类，电源管理类和射频类产品持续优化工艺技术；二极管封测领域与公司多年合作的
国际标杆客户形成新的合作项目，全面导入客户的车规级产品封测，并在苏州和马来
西亚居林两地承接客户的封测转移项目，助力客户实现全球化的产能配置目标。
报告期内，公司继续聚焦在汽车领域全球TOP100客户的产品占有率提升战
略。近几年特别是进入2020年以来，由于大环境的影响，汽车市场发生了巨大的变化
，传统车厂合纵连横，新进车厂来势汹汹，整个汽车产业风起云涌。大部分汽车行业
的经营策略有了改变，如创新策略聚焦整个汽车产业的转型，Tesla国际化加速，年
销售量同步增长50%以上，从而带动整个中国电动车的量产化。苏州固锝早在2011年
就开始布局汽车市场，无论是销售渠道还是产品种类，品质保证，近年来都取得了重
大突破。从汽车电子供应链上分析，公司产品被使用在车身控制，信息系统，底盘系
统，部分安全系统上，在汽车电子中的极性保护，抛负载保护，信号保护，二次保护
，整流，电池平衡，续流等各类应用中发挥作用。报告期内，虽然全球疫情尚未结束
，对于汽车客户的认证速度造成影响，但公司在汽车客户认证或新产品导入方面仍然
超出预期，如比亚迪，华为，长城汽车，东海理化，小糸车灯等等,同时也在和博世
，大陆，日本电装世界三大汽车电子巨头积极接触送样中。这是公司产品成为TR1供
货商的又一重大举措和成果。
报告期内，公司银浆业务实现销售额实现同比去年同期增长98.67%，主要
原因为在单晶PERC银浆性能上取得突破，数家客户完成可靠性测试后逐渐上量。上量
过程一直会延续到下半年。下半年除了单晶PERC银浆销售继续快速增长外，HJT低温
银浆和单晶PERC背银将会是新的重要增长点。公司在HJT异质结电池低温银浆研发方
面取得较大进展，研发的新一代高效低量快速印刷低温银浆产品在耗量降低10-20%，
印刷速度快20%的情况下还能保持转换效率的优势，这将会加大我们在HJT银浆上的领
先地位。此外，公司还顺利推出银包铜HJT低温浆料，在数家客户处得到满意的测试
结果，目前已进入可靠性测试阶段。预计随着国内外数家HJT电池生产线的建成投产
，晶银的HJT银浆销售也会同步保持增长。
二、核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司长期深耕品牌效应，积极提升品牌服务和自身实力。公司成立30年来极其
注重技术的积累和创新、产品的品质及客户的技术支持服务。2021年上半年，公司被
评为“2020年综合贡献一等奖”，品牌影响力进一步增强，业务覆盖国内外高端民用
客户，国际领先半导体同行（代工），世界知名汽车客户等，主要客户：伟世通、华
为、苹果、比亚迪、松下、伟创力、海拉、欧姆龙、矢崎、安波福等。
公司拥有行业内最完整的质量（包括汽车质量管理体系）、环境、信息安全、
环境健康安全以及有害物质等管理体系。ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949
、QC080000、ISO27001等认证体系，保证了产品的技术领先、质量稳定及绿色环保、
信息的安全和员工的健康。公司致力于发展高端汽车产品市场，并于2018年成功升级
为IATF16949的最新标准，得到国际汽车电子级客户的认可，获得多家汽车客户新认
证，汽车产品及电源产品2020年出货量大幅增长，市场占有率稳步提升。
（二）创新和技术研发的优势
企业竞争实际就是科技创新开发和客户服务的竞争。公司聚焦于产品技术创新
开发及客户服务的研发和拓展，大胆实施各项创新工程，积极引进各类专业技术人员
，形成了从产品设计研发到终端客户应用服务，从售前技术支持到售后产品服务的完
整的研发及技术服务体系，为公司新品开发、技术瓶颈突破、扩展市场、全球售后、
销售版图等诸多方面提供强有力的保障。截至2021年6月30日，公司当年共申请专利6
项，其中国际专利2项，发明专利3项，实用新型1项。公司累计有效专利达209项。
（三）产品市场的优势
公司目前60%以上的主要产品销售市场在美国、日本、韩国、欧洲等，随着国内
半导体元器件国产化进程加速，公司凭借海外市场的经验、“固锝”品牌效应及良好
的口碑，积极开拓国内市场，国内市场销售占总体销售比例稳步提升。
早在2018年，公司就成为汽车市场一级供应商。从2019到2021年，公司在汽车
领域内的业务一直稳健增长，众多全球知名的汽车大厂成为公司的优质客户，为公司
后续可持续发展提供坚实基础。未来，公司将不断导入汽车厂商，提高相关产品在汽
车市场的占有率。
（四）对外合作的优势
半导体是基础性、先导性产业，涉及国家信息安全，做大做强半导体产业已成
为国家产业转型的战略先导。近年来，中国半导体技术水平与国际差距正在逐步缩小
，产业已经进入快速发展的轨道。公司紧紧抓住国际国内产业调整的难得机遇，充分
发挥技术水平和产业规模优势，全力推进对外合作向更深层次发展。公司自成立伊始
就与欧美及日本同行世界一流企业建立了长期的合作关系，经过历年发展已与行业内
世界前十大生产商建立了OEM/ODM合作关系，拥有半导体行业发展的必备资源优势。
历年来公司先后被松下、索尼、比亚迪、飞利浦、佳能、伟世通、伟创力、ONSEMI以
及三星等多家国内外知名公司评为优秀供应商或合作伙伴。
（五）固锝工匠精神
公司通过十年多中华优秀传统文化的教育、熏陶以及“家文化”管理模式的探
索，固锝人深刻地认知“一个没有持续改善的企业是没有生命力的”。我们以“弘扬
工匠精神，培育固锝工匠”为己任，以幸福企业“家文化”为依托，做好顶层设计；
我们以“逢山找路、遇水顺道”的精神，营造至善治理“春晚”氛围，将“答案在现
场”“精益从心出发，改善从我做起”等理念植入每个员工的头脑，通过一系列的持
续改善和工匠营造，2021年上半年，公司共完成改善项目52个。
（六）创幸福企业“家文化”的优势
苏州固锝一直以“企业的价值在于员工的幸福和客户的感动”作为企业价值观
。2009年底，苏州固锝提出，用中国传统的“家文化”构建幸福企业典范的尝试，探
索出八大模块体系在企业中的应用。在探索幸福企业“家文化”十余年的实践中，我
们将中华优秀传统文化的时代价值与企业经营完美融合诠释，把企业的每个人都当成
“家人”，通过圣贤教育找回传统文化的孝道和爱心，找到生命的价值和意义。
三、公司面临的风险和应对措施
1）半导体行业景气状况及全球化竞争的风险
风险因素：
公司所处行业受半导体行业的景气状况影响较大，半导体行业是周期性行业，
公司经营状况与半导体行业的周期特征紧密相关，半导体行业发展过程中的波动将使
公司面临一定的行业经营风险。目前，全球顶级的半导体企业都已在中国布点，如美
国的威旭半导体、英特尔、AMD，日本的日立、东芝、三菱，韩国的现代、LG等。这
些企业资金实力雄厚、拥有相对先进的封装、测试技术，又可利用我国较为丰富且相
对廉价的劳动力资源，具有较强的竞争优势。因此，随着越来越多国际厂商的加入，
封装测试产业市场竞争将更为激烈。尽管本公司是国内最大的整流器件厂商和国内集
成电路QFN/DFN最大的企业，MEMS属于高投入高技术密集型产业，国内品质技术支撑
不足，会降低竞争优势，面对国际巨头的竞争压力，能否在以后的全球化竞争中取得
相对优势，抓住市场机会，将对公司的生存及发展具有重大影响。
对策：
本公司长期以来积累了丰富的国际市场开发经验。从创立初期开始，就以国外
市场为主要方向，一直在踢“世界杯”，并以之作为公司长期发展战略，以超前的意
识，以OEM/ODM和自有品牌，主动融入全球半导体产业链。公司建立了长期的培训策
略，培养了一批批适应国际发展趋势的市场、管理及技术人才，同时公司将与周边优
势企业一起为国际化竞争做好充分的准备。
2）人民币汇率波动的风险
风险因素：
本公司半导体产品大部分出口，主要面向美国、日本、欧洲等地市场，主要的
机器设备、部分原材料也从美国、日本、欧洲等地采购。因此，人民币汇率的波动将
对公司的生产经营产生一定的影响。
对策：
针对外汇汇率变动可能对公司造成的影响，本公司今后将持续关注外汇市场的
动态，保持与经营外汇业务金融机构的紧密合作，加强对汇市的研究，及时、准确地
把握汇率变化趋势，并通过与主要大客户采取签订汇率补差合约，在设备、原料进口
合同中安排有利的结算条款，或在国家金融外汇政策许可的范围内，运用适当的金融
工具规避汇率风险。
3）技术创新速度的风险
风险因素：
目前全球技术更新日新月异，我们有可能面临行业技术完全被替代的风险。
对策：
不断加大技术更新的研发力度和速度，加大与行业第一集团军的合作。
4）新冠疫情带来的风险
2021年，新冠疫情仍在延续，国内个别地区出现散发疫情，这对市场与供应链
带来较大的影响，并且根据《中华人民共和国传染病防治法》，新冠疾病属于乙类传
染病，采用甲类传染病控制预防措施，对已经发生甲类传染病病例的场所或者该场所
内的特定区域的人员，所在地的县级以上地方人民政府可以实施隔离措施。
应对策略：
我们将时刻关注国内新冠疾病的风险预警，严格遵守国家与地方政府的各项预
防规定、严格落实各项预防措施，将此风险降到最小。
5)应收账款信用风险
2020年，公司收购了控股子公司苏州晶银新材股份有限公司45.2%的股权，苏州
晶银新材股份有限公司成为公司全资子公司。由于光伏行业应收账款回收的风险相较
于半导体行业而言有所增加，公司应收账款管理压力也将随之增大，如果晶银新材的
应收账款不能按期收回或发生坏账，对公司的业绩将产生不利影响。
应对策略：
针对上述风险，公司全资子公司晶银新材将加强对应收账款的管理及催收力度
，注重客户的选择和优化，同时积极开拓新客户，分散信用风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、2021年一季度经营情况： 1、报告期内，公司新厂房已经完成厂房消
防验收工作，并开始进行搬迁，同时，公司开始陆续在新厂房进行客户产品认证。
2、报告期内，公司HJT低温银浆研发取得较大进展，研发出新一代高效低量快速
印刷低温银浆，通过客户端的测试结果表明，新产品在耗量降低近30%，印刷速度快2
0%的情况下还能保持转换效率的优势。目前，该产品已经进入可靠性测试阶段。
3、报告期内，PERC 单晶SE 正银在数家客户完成测试，后续将陆续进入正常量产
，有望带来销量的提升。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================