≈≈瑞泰科技002066≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:22.01.04)
[2022-01-04] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技2021年净利润预增70.39%
■上海证券报
瑞泰科技1月4日午间公告披露，公司预计2021年全年实现营业收入45.38亿元，同比增长7.63%，实现利润总额14968.81万元，同比增长20.58%，实现归母净利润4726.41万元，同比增长70.39%。
瑞泰科技表示，公司2021年实现收入和利润双增长，是基于其以实现高质量发展为导向，扎实推进改革创新、转型升级等各项工作，业绩增长的主要原因是公司钢铁板块和玻璃板块实现较大增长。
[2021-08-24] 瑞泰科技(002066):21H1业绩稳健,重组事项继续推进-中报点评
■华泰证券
21Q2收入/归母净利润同比+9％/-30％,维持"增持"评级
8月24日公司发布半年报:21H1实现收入/归母净利23.4/0.23亿元,同比+18.6％/+612.5％;21Q2实现收入/归母净利12.2/0.09亿元,同比+9.3％/-30.4％。我们认为宝武入主公司事项仍在继续推进中,若成功后,公司对宝武耐材供应份额有望提升,或带来市占率提升及利润率改善,我们维持2021-23年EPS预测为0.22/0.36/0.46元、CAGR57.0％。可比公司21年Wind一致预期均值0.6xPEG/21-23年CAGR26.7％,考虑公司股东优势,维持给予21年1.0xPEG,维持目标价12.76元,维持"增持"评级。21H1钢铁及玻璃用耐火材料收入高速增长,毛利率同比改善21H1公司钢铁用/水泥窑用/玻璃窑用耐火材料实现收入14.2/5.5/2.2亿元,同比+22.4％/-3.8％/+95.2％,玻璃窑用耐火材料收入增长主要系稳定日用玻璃市场的同时,加大开发光伏玻璃市场所致。21H1公司毛利率17.5％、同比+1.3pct(考虑运费同口径下),21Q2毛利率17.6％、环比+0.2pct,盈利水平有所改善,其中21H1水泥窑用/钢铁用耐火材料毛利率28.4％/12.6％,同比+2.0/-0.5pct。
21H1费用率小幅上行,经营性现金流显著改善
21H1期间费用率13.3％,同比+0.2pct(考虑运费同口径下),费用率较稳定,其中销售/管理/研发/财务费用率为3.6％/5.1％/3.2％/2.0％,同比+0.5/+0.3/-0.03/-0.6pct,其中财务费用率降低系利息费用较少所致。21H1扣非归母净利率0.8％,同比+0.9pct;21Q2为0.6％,同/环比-0.1/-0.5pct。21H1末公司有息负债率/资产负债率分别为33％/73％,同比-4/-3pct,负债率下降。21H1末应收占收入/应付占成本比例同比-2.2/-25.2pct,对下游收款能力提升,对上游占款能力下降较多。21H1经营净现金流0.6亿元,同比+1.1亿元,系公司加大货款回收工作,应收和存货同比下降所致。
宝武控股事项继续推进,成功后有望依托大股东优势快速提升份额
宝武集团(未上市)入主公司的重大资产重组事项未被证监会核准,但公司5月16日公告,决定修改完善重大资产重组方案,充分信息披露,继续推进本次重大资产重组。我们认为若成功实施,公司控股股东将由中国建材(3323HK)变更为宝武集团。宝武集团内部钢铁耐材制品需求规模庞大,预计碳中和背景下钢铁行业整合有望加速,宝武集团或将继续推进其兼并重组,有望带动其粗钢产量继续增加。后续公司在其内部耐材制品份额有较大提升空间,同时依托央企背景进行外部整合亦值得期待,公司钢铁耐材业务发展有望提速,市占率有望加速提升。
风险提示:钢铁行业景气度下行,资产重组事项失败风险。
[2021-05-16] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技修改完善方案 继续推进重大资产重组
■证券时报
瑞泰科技(002066)5月16日晚间公告，决定修改完善方案，充分信息披露，继续推进本次重大资产重组。关于本次重组，公司于5月10日收到证监会核发的《关于不予核准瑞泰科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的决定》。
[2021-05-10] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技发行股份购买资产并募资事项未获审核通过
■上海证券报
瑞泰科技5月10日午间披露，公司于近日收到中国证券监督管理委员会核发的《关于不予核准瑞泰科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的决定》，对公司本次发行股份购买资产并募集配套资金申请作出不予核准的决定。
据披露，瑞泰科技未能充分披露此次交易有利于减少关联交易、避免同业竞争、增强上市公司独立性和持续盈利能力，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条相关规定。
公司此前披露收购报告书显示，瑞泰科技原本拟以发行股份的方式购买武钢集团持有的武汉耐材100%股权及马钢集团持有的瑞泰马钢40%股权，作价约4.14亿元。交易完成后，武汉耐材及瑞泰马钢将成为上市公司的全资子公司。同时，瑞泰科技拟向武钢集团和马钢集团发行股份募集配套资金，总额不超过4.14亿元。
[2021-04-17] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技定增折戟
■上海证券报
中国建材与中国宝武整合耐火材料资产的计划受挫。瑞泰科技4月15日晚间公告，公司发行股份购买资产事项未获证监会并购重组委放行。公司16日复牌后一字跌停。
瑞泰科技定增方案被否主要因为关联交易及同业竞争等问题。审核意见显示，瑞泰科技未能充分披露此次交易有利于减少关联交易、避免同业竞争、增强上市公司独立性和持续盈利能力，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条相关规定。
据收购报告书，瑞泰科技原本拟以发行股份的方式购买武钢集团持有的武汉耐材100%股权及马钢集团持有的瑞泰马钢40%股权，作价约4.14亿元。交易完成后，武汉耐材及瑞泰马钢将成为上市公司的全资子公司。同时，瑞泰科技拟向武钢集团和马钢集团发行股份募集配套资金，总额不超过4.14亿元。
此前，深交所曾向瑞泰科技下发重组问询函，关联交易和同业竞争成为关注重点。公告显示，瑞泰科技此次计划收购的两个标的武汉耐材、瑞泰马钢分别为武钢集团、马钢集团钢铁业务配套企业，关联交易占比较高。2018年、2019年、2020年1-9月，武汉耐材向关联方出售商品/提供劳务金额分别为7.98亿元、7.61亿元、5.19亿元，占营业收入的比例为71.94%、78.33%、78.99%;瑞泰马钢向关联方出售商品/提供劳务金额分别为11.45亿元、11.91亿元、9.34亿元，占同期营业收入的比例为95.26%、95.28%、96.22%。本次交易完成后，预计此类关联交易仍将持续发生。
同业竞争也被重点关注。若本次交易完成，中国宝武将成为瑞泰科技的实际控制人。去年12月，中国宝武完成收购太原钢铁(集团)有限公司，其控制的山西禄纬堡太钢耐火材料有限公司因从事耐火材料业务，构成同业竞争关系。中国宝武为此出具了关于避免同业竞争的承诺。深交所要求瑞泰科技说明上述承诺如何适用相关规定，进一步分析说明本次交易是否构成重组上市。
按照此前公告，瑞泰科技的控股股东中国建材总院计划向武钢集团和马钢集团的控股股东中国宝武，转让所持上市公司5%股份。全部交易完成后，中国建材总院对瑞泰科技的持股比例将降至25.57%，中国宝武届时将控制瑞泰科技30.85%股权，成为上市公司新的实际控制人。
瑞泰科技是中国建材旗下一家主营耐火材料的企业。公司曾称，此次交易有助于推动公司与中国宝武等钢铁企业之间开展联合创新，促进公司引领炼钢、炼铁用耐火材料的技术进步。交易完成后，瑞泰科技收入规模将由目前的行业第二上升为行业第一，有利于公司实现成为全球排名前三的耐火材料领先企业战略目标。
[2021-04-15] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技发行股份购买资产事项未获通过 16日起复牌
■上海证券报
瑞泰科技公告，2021年4月15日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2021年第7次并购重组委工作会议，对公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果，公司本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得审核通过。公司股票自2021年4月16日开市起复牌。
[2021-04-14] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技重组事项上会 15日停牌
■上海证券报
瑞泰科技公告，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2021年4月15日上午召开2021年第7次并购重组委工作会议，审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。公司股票自2021年4月15日开市起停牌。公司将在收到并购重组委审核结果后，及时履行信息披露义务并申请公司股票复牌。
[2021-04-09] 瑞泰科技(002066):证监会 瑞泰科技发行股份购买资产事项4月15日上会
■证券时报
证监会公告，瑞泰科技股份有限公司发行股份购买资产事项4月15日上会。
[2021-04-06] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技预计一季度净利1423万元
■上海证券报
瑞泰科技4月6日午间公告称，预计2021年一季度公司实现营业收入11.27亿元，同比增长 30.65%，实现利润总额4473.13万元，同比增长515.47%，实现归属于上市公司股东的净利润1422.98万元，实现扭亏为盈。
瑞泰科技表示，一季度钢铁行业用耐火材料实现利润总额4256万元，同比增加1456万元，同比增长52%;水泥行业用耐火材料实现利润总额1429万元，同比增加844万元，同比增长144.27%;玻璃行业用耐火材料受益于光伏玻璃订单增加，利润总额较去年同期增加 891万元。
[2021-04-02] 瑞泰科技(002066):业绩符合预期,或背靠宝武借势腾飞-年报点评
■华泰证券
业绩符合我们预期,有望依托大股东借势腾飞
4月1日公司发布年报:2020年实现营收/归母净利42.2/0.28亿元,同比+8.1％/+8.2％。归母净利符合我们预期(0.28亿元)。其中Q4收入/归母净利12.0/0.16亿元,同比+16.2％/+5.4％,环比+15.7％/93.8％。我们认为公司若被宝武集团控股后,在其内部耐材份额有较大提升空间,有望带来市占率持续提升及利润率改善,我们维持21-22年预测,引入23年预测,预计2021-23年EPS0.22/0.36/0.46元。可比公司21年Wind一致预期均值0.42xPEG,公司为0.8x,考虑到公司成长性更优,故给予一定溢价,给予21年1.0xPEG,目标价12.76元(前值10.52元),维持"增持"评级。
耐材产销两旺,钢铁用耐材售价下行拖累毛利率20年公司耐火材料实现产/销量52.1/52.4万吨,同比分别+22.1％/+22.1％;单位售价/毛利分别为8100/1278元/吨,同比-11.4％/-15.9％(考虑运费同口径下)。其中,钢铁用耐材销量35万吨,同比+32％。全年钢铁/水泥/玻璃用耐材收入同比+9％/+3％/+17％,吨售价同比分别-17％/+0.4％/+5％,我们认为去年钢企成本端受铁矿涨价影响,利润空间受到显著挤压,因耐材对下游议价权较低,在下游利润下行阶段公司耐材价格承压,钢铁用耐材整体看以价换量趋势明显。20年整体毛利率15.8％,同口径下同比-0.8pct。20年期间费用率下降明显,存货减少增厚经营现金流20年期间费用率为12.7％,同比-1.0pct(考虑运费同口径下),其中销售/管理/研发/财务费用率同比+0.4/-0.4/-0.3/-0.7pct,财务费用率减少系本期融资成本下降。20年归母净利率0.66％,同比持平,主要系毛利率承压背景下费用管控得当。20年末资产负债率为70.8％,同比-2.4pct。20年收现比、付现比分别为63.8％、48.6％,同比-7.8pct/-12.8pct;应收项目占收入比例/应付项目占成本比例同比分别+0.3/-0.5pct,现金留存能力略有下滑,但同期经营性净现金流2.9亿元,同比+1.2亿元/+74.1％,主要系存货明显下降。
宝武控股在即,有望依托大股东优势快速提升份额20年8月,公司发布资产重组及配套募资预案,方案已于4月1日受证监会受理,若成功实施,公司控股股东将由中建材变更为宝武集团。宝武集团内部钢铁耐材制品需求规模庞大,预计碳中和背景下钢铁行业整合有望加速,宝武集团或将继续推进其兼并重组,有望带动其粗钢产量继续增加。后续公司在其内部耐材制品份额有较大提升空间,同时依托央企背景进行外部整合亦值得期待,公司钢铁耐材业务发展有望提速,市占率有望加速提升。
风险提示:钢铁行业景气度下行,资产重组事项失败风险。
[2021-01-06] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技业绩快报 2020年净利润同比增8.30%
■证券时报
瑞泰科技(002066)1月6日晚发布业绩快报，2020年实现营业收入42.20亿元，同比增长8.20%;归母净利润2776.76万元，同比增8.30%，基本每股收益0.1202元。
[2020-12-31] 瑞泰科技(002066):宝武集团拟控股,成长有望提速
■华泰证券
股东有优势,钢铁、水泥耐材业务成长值得期待,给予"增持"评级公司是国内玻璃/水泥耐材制品龙头,钢铁耐材19年收入行业前五。公司现实控人为中建材,近期公司公告拟资产重组,宝武集团拟成为公司控股股东,中建材预计为二股东。公司在宝武集团及中建材内部钢铁及水泥耐材供应份额有较大提升空间。此外,耐材行业整包渗透率继续提升、政策推进行业改革力度有望加大,龙头市占率提升节奏或加快。暂不考虑资产重组,我们预计公司20-22年EPS分别为0.12、0.22、0.36元,归母净利Cagr47.8％,成长性优于可比公司(Cagr均值23.3％),给予21年1.0xPEG(可比公司均值0.4),目标价10.52元,给予"增持"评级。
控股股东拟变更为宝武集团,钢铁耐材业务发展有望提速20年8月,公司发布资产重组及配套募资预案,方案若成功实施,公司控股股东将由中建材科学研究总院变更为宝武集团。宝武集团内部钢铁耐材制品需求规模庞大,且预计宝武集团将继续推进兼并重组有望带动粗钢产量继续增加,预计20年耐材需求规模超60亿(考虑武汉耐材,公司19年供应宝武集团的钢铁耐材制品收入24.2亿)。后续宝武内部钢铁业务整合,公司在其内部耐材制品份额有较大提升空间,同时依托央企背景进行外部整合亦值得期待,公司钢铁耐材业务发展有望提速。前期经验证的湘钢瑞泰收购模式及瑞泰马钢新建模式具有较强可复制性,后续或可借鉴。
重组后中建材预计为公司二股东,水泥耐材仍有成长空间公司是国内水泥窑用耐材制品龙头,测算19年国内市占率约14.5％。现阶段公司实控人为中建材,控股权转让后预计仍为公司二股东。中建材是国内水泥行业供给侧改革排头兵,19年水泥熟料销量3.9亿吨,较06年增幅超30倍,测算在全国市占率超15％。19年中建材耐材制品支出约11.7亿,其中公司供应不超过30％(公司19年水泥窑用耐材制品收入10.1亿)。
未来具备提升空间。随着中建材内部水泥资产深度整合及外部继续整合带动水泥产量有望继续提升,公司水泥窑用耐材制品业务仍有较大成长空间。
耐材行业变革,行业龙头市占率提升节奏有望加快耐材行业变革体现在:1)整体承包模式接受度较高,为行业趋势,渗透率仍有较大提升空间;2)前期行业集中度提升节奏低于政策预期(19年CR10预计不超17％,vs《工信部关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见》希望20年CR10市占率达45％),后续供给侧改革力度有望加大;
3)17年前后耐材原料价格大幅波动致部分中小企业履约能力受损,客户加速向行业龙头靠拢。公司作为国内玻璃、水泥耐材龙头,钢铁耐材国内前五,受益行业变革,公司市场份额提升节奏或加快。
风险提示:钢铁行业景气度下行,原材料价格大幅波动、资产重组及控股股东变更事项失败风险。
[2020-12-03] 瑞泰科技(002066):中国宝武与中国建材集团战略联姻瑞泰科技三年营收目标百亿 破局耐火材料产业
■中国证券报
12月1日，在由中国建材股份、中国硅酸学会耐火材料分会、瑞泰科技举办的“水泥·绿色·节能”发展研讨会上，瑞泰科技集中展示了其在水泥行业最新研发的耐火材料产品和技术，其中不少是颠覆性的国内外首创技术。
瑞泰科技此前公告，公司实际控制人将变更为中国宝武，中国建材集团退居第二大股东。世界最大钢铁集团与最大建材集团结为“亲家”，牵手的动力来自2000多亿元的中国耐火材料市场。
瑞泰科技董事长曾大凡对中国证券报记者表示，此次重组引入战略投资者，共同推动瑞泰科技快速、高质量发展。瑞泰科技将借助中国建材集团和中国宝武战略合作的契机，依托两大央企平台的影响力，引领耐火材料行业转型升级，向三年百亿、五年达到世界一流耐火材料龙头企业的目标迈进。
瞄准钢铁领域“二次IPO”
节能成为水泥行业关注的焦点。瑞泰科技的最新科技成果直指行业痛点。其中，“集成模块化窑衬”在洛阳中联水泥的应用，吨熟料煤耗降低了3-5公斤，可谓是颠覆性技术。国家“863”项目“水泥窑用环境友好碱性耐火材料”和“无铬碱性砖耐高温材料的万吨级规模制备”技术成果在产业化基础上，继续研发复合尖晶石无铬砖，在保证高温性能和粘挂窑皮性能的基础上，降低导热系数，减少回转窑烧成带散热损失。
中国证券报记者注意到，这次研讨会更像是中国建材集为此次“联姻”准备的宴席。中国建材集团旗下八大水泥集团、工程设计板块的20家企业及海螺水泥集团共计100余名代表参会，这都是瑞泰科技的客户。在研讨会上，瑞泰科技与中国联合水泥、北方水泥签订了战略合作协议，推广和应用瑞泰科技的最新科技创新成果。
瑞泰科技成立于2001年，2006年在深交所上市，成为A股市场首家以耐火材料为主业的上市公司。公司坚持以高档耐火材料、功能型新材料和无机非金属新材料为主业，明确了“做精玻璃板块、做优水泥板块、做强钢铁板块”的业务结构，业务占比逐步趋于合理。根据Sixlens(国家知识产权大数据产业应用研究基地)的数据，瑞泰科技名列建筑材料行业67家A股上市公司“发明专利授权数量占比排行榜第一”。
目前，耐火材料行业产业集中度低，技术装备水平落后，相比国外企业差距较大。为了改变这种局面，瑞泰科技将目光瞄准了钢铁行业，这个占据耐火材料行业消费量65%以上的大市场。
瑞泰科技8月27日公告，拟以发行股份方式购买中国宝武旗下武钢集团所持武汉耐材100%股权和马钢集团所持瑞泰马钢40%股权。同时，瑞泰科技拟向武钢集团和马钢集团发行股份募集配套资金。瑞泰科技股东中国建材总院和中国宝武签署《股份转让协议》，约定中国建材总院向中国宝武转让所持公司5%股份。上述交易和股权转让完成后，中国宝武将成瑞泰科技实控人。
“科技创新需要和资本市场对接，而瑞泰科技在资本运作方面先天不足。”曾大凡表示，瑞泰科技此次资本运作，可以理解为第二次IPO。未来，瑞泰科技将借助中国建材集团和中国宝武战略合作的契机，依托两大央企平台的行业影响力，引领耐火材料行业转型升级，向着三年百亿、五年达到世界一流耐火材料龙头企业的目标迈进。
业内人士表示，中国宝武和中国建材集团分属钢铁和建材两个基础制造业，且已经成为全球最大的钢铁和建材集团。而钢铁和建材行业占耐火材料市场消耗总额的90%左右，两家央企合作将充分释放各自优势，提升瑞泰科技综合效能，有效解决一些短板和弱项问题，增强企业活力和效率。
推动转型升级
瑞泰科技通过科技创新、联合重组、改造提升等方式，发展成为国内耐火材料行业龙头企业，但与国际领先企业仍存在一定差距。
曾大凡表示，瑞泰科技以科技创新起家，成立以来一直埋头深耕耐火材料的科技创新。瑞泰科技上市以来只融资过两次(上市时融资7000多万元和2009年定增融资2.3亿元)，加上公司原始资本少，企业规模较小。
此次瑞泰科技能否借助中国宝武在钢铁行业的影响力实现华丽转身，成为市场关注的焦点。曾大凡对中国证券报记者表示，瑞泰科技得到中国宝武的认可，源于公司创新与钢铁企业的合作模式，打造了“湘钢模式”和“马钢模式”，实现强强联合、优势互补、合作共赢。2019年，瑞泰科技钢铁板块业务收入占比达59.15%。
“湘钢模式”是一种收购模式，即瑞泰科技以收购股权加增资的方式进行投资，在原有基础上开展生产经营活动，通过技术创新，提高产品附加值和盈利能力。湘钢瑞泰自2012年加入瑞泰科技以后，整体经营持续增长，经营质量明显提升，8年间销售收入增长124.60%，利润总额增长223.44%，技术创新、管理提升、服务提升等方面得到加强，更好地服务湘钢集团。同时，自身得到持续发展壮大。
“马钢模式”则为新建模式。瑞泰科技与马钢共同出资新设公司瑞泰马钢，同时新建钢铁工业用节能环保型高温材料智能化制造基地。瑞泰马钢自2017年加入瑞泰科技，收入和利润大幅度增长，经营效率显著提高。更重要的是建成了中国第一条真正意义上的智能化高温材料制造生产线，创建了开放式的高温材料创新中心，运用全系统信息化、数字化和智能化方案，打造透明工厂，充分体现了智能制造、生态环保和创新驱动的理念，成为行业“四化转型”(数字化、智能化、绿色化、高端化)的典范。
“湘钢和马钢模式可以成功复制，推动企业高质量发展，提高盈利能力。”曾大凡表示，本次重组，瑞泰科技将重新定义耐材企业“技术+产品+服务”的经营模式，通过具有科技创新能力的专业耐材上市企业与具有市场和产业化优势的钢铁企业相结合，做强做大企业，引领耐火材料行业转型升级发展。“二者强强联合，有望打造世界一流耐火材料巨头，推动耐火材料行业深度整合、良性发展。”
中国证券报记者了解到，2019年国外钢铁企业的耐火材料需求量为873.8万吨，国内1245.8万吨。瑞泰科技2019年耐火材料的销售量为42.88万吨。市场空间巨大，将为瑞泰科技迈上新台阶插上腾飞的翅膀。
开启深度整合
瑞泰科技此次重组方案的背后，是两大央企各自战略发展的需要，也是积极响应国企改革三年行动方案的具体行动。
曾大凡表示，该重组即是中国建材集团提高股权流动性、开放股权、资本增值的需要，也是中国宝武实现“一基五元”“一企一业、一业一企”的战略需要。
据了解，中国建材集团和中国宝武均为国有资本投资公司试点企业。经过近几年国有资本投资公司改革实践，两大集团都取得了一些经验。中国建材集团历经了两材合并、水泥板块整合，中国宝武历经了宝钢和武钢合并、大型钢铁企业整合，分别打造了中国建材行业和钢铁行业的航母。
中国证券报记者获悉，与中国宝武重组完成后，瑞泰科技将作为中国宝武新材料产业的重点企业，积极开拓钢铁板块市场，并继续依托中国建材平台，进一步开拓玻璃、水泥等基础建材市场。重组后的瑞泰科技将充分发挥公司科技创新优势和中国宝武、中国建材集团两大平台产业化、市场化优势，通过“精品制造”和“精心服务”，带动行业的结构优化和技术进步。
业内人士表示，此次瑞泰科技与世界最大的钢铁集团、耐火材料行业最大的用户企业中国宝武的资产重组，标志着我国耐火材料行业深度整合已经开启，将深刻影响行业的发展方向和产业格局，改善行业生态环境，对中国耐火材料从“制造大国”向“智造强国”迈进影响深远。
[2020-08-27] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技中国宝武预计将成为公司实控人
■上海证券报
瑞泰科技公告，截至目前，公司控股股东中国建材总院持有公司92,697,465股股份，占公司总股本的40.13%，且于2020年8月26日与中国宝武签署了《股份转让协议》，协议约定若该协议生效中国宝武将受让公司11,550,000股股份，占截至该协议签署日公司总股本的5%。
2020年8月26日，公司与武钢集团、马钢集团签署《发行股份购买资产协议》、《股份认购协议》，上述协议约定公司拟通过发行股份的方式向武钢集团购买其持有的武汉钢铁集团耐火材料有限责任公司100%的股权，向马钢集团购买其持有的瑞泰马钢新材料科技有限公司40%的股权，同时公司拟向武钢集团和马钢集团非公开发行股份募集配套资金。公司于2020年8月27日召开董事会会议，审议通过了《关于公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等事项。上述《股份转让协议》、《发行股份购买资产协议》以及《股份认购协议》生效并实施完成后，中国宝武预计将成为公司的实际控制人。
公司股票将于2020年8月28日开市起复牌。
[2020-08-14] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技拟增发收购中国宝武旗下部分资产 今起停牌
■上海证券报
瑞泰科技8月14日午间公告称，公司与中国宝武正在筹划重大资产重组相关事宜，上市公司拟筹划以发行股份购买资产的方式购买中国宝武持有的部分公司股权。
公告显示，正在论证的标的资产包括武汉钢铁集团耐火材料有限责任公司、瑞泰马钢新材料科技有限公司的股权，具体标的资产范围仍在论证中，尚未最终确定。本次重组预计构成重大资产重组，预计在不超过10个交易日的时间内披露交易方案。
[2020-02-17] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技业绩快报,2019年净利同比增长近31%
■证券时报
瑞泰科技(002066)2月17日晚披露业绩快报，公司2019年实现营业总收入39.46亿元，同比增长4.22%；净利润2262.81万元，同比增长30.91%；基本每股收益0.098元。报告期内，公司水泥窑用耐火材料营业收入同比增长7.06%，钢铁用耐材营业收入同比增长6.82%。
[2019-07-11] 瑞泰科技(002066):瑞泰科技,上半年净利同比增长48.61%
■证券时报
瑞泰科技(002066)7月11日晚间披露业绩快报，公司上半年实现营业总收入20.25亿元，同比增长8.97%;净利润939.15万元，同比增长48.61%。基本每股收益0.04元。业绩增长主要原因：公司通过加大市场开拓，营业收入实现稳定增长;同时公司通过降本增效措施，销售费用、管理费用、财务费用均低于营业收入增长。
[2017-08-14] 瑞泰科技(002066):下游行业有所回暖,做精玻璃板块业务
■长城国瑞证券
耐材行业产量持续下降，下游行业有所回暖。2016年耐火材料行业产量延续了2015年的下降趋势持续下降，降幅为8.56％。同时，耐火材料出口贸易形势严峻。2016年耐火原料和制品出口贸易总额已降到了近五年来的最低点，只有25.65亿美元，同比下降11.62％，比2014年最高点33.30亿美元减少7.65亿美元，下降22.97％。耐火材料主要下游行业（钢铁、水泥、玻璃）均为产能严重过剩行业，基建工程投资大幅降低，致使基建工程用耐火材料需求量快速萎缩。2016年，我国钢铁行业固定资产投资5139亿元，同比下降8.60％。
但随着国家供给侧改革的推进，耐火材料下游的玻璃、水泥、钢铁等行业在2016年下半年有回暖迹象。2016年，耐材主要下游行业粗钢、水泥、平板玻璃和有色金属产量均小幅增长，分别增长1.2％、2.5％、5.8％和2.5％，产品价格也小幅上涨。2016年主要下游行业经济效益也大幅提高，钢铁行业，中国钢铁协会会员企业实现利润总额303.78亿元，上年为-779.38亿元，一举实现扭亏为盈；水泥行业实现利润517.5亿元，同比增长56％；平板玻璃行业实现利润57.9亿元，同比增长28.3％。
今年上半年年，受益水泥窑用耐火材料、耐磨耐热材料市场回暖，据公司业绩快报，公司水泥窑用耐火材料收入同比增加1,960万元，同比增长6.29％；耐磨耐热收入同比增加3,980万元，同比增长74.75％。
公司加大玻璃市场开发力度，玻璃窑用耐火材料业务板块经营业绩提升，营业收入同比增长23.28％。公司湘潭分公司投资建设的国家"863"重点计划科技成果产业化项目"玻璃窑用低导热锆刚玉及α-β氧化铝耐火材料"的生产基地将于2017年年底建成。
投资建议：
我们预计公司2017-2018年的净利润分别为35.99百万元、37.67百万元，EPS分别为0.05元、0.06元，对应P/E分别为252.00倍、210.33倍，目前耐火材料行业P/E（TTM，剔除负值）中位数为80.98倍，公司估值还有下降空间，考虑公司下游钢铁、玻璃行业回暖，我们首次给予其"中性"投资评级。
风险提示：
下游行业复苏缓慢；应收账款坏账风险。
[2017-03-27] 瑞泰科技(002066):扭亏为盈,经营持续改善-2016年年报点评
■中信建投
事件
3月25日，瑞泰科技发布年报，公司报告期内实现营业收入17.55亿元，同比下降4.88％；归属于上市公司股东的净利润2523.84万元，同比上升131.56％。基本每股收益0.1093元。
简评
1.经营显著改善，回升势头明显。报告期内营收同比下降4.88％，较2015年第四季度降幅显著收窄；归母净利润2523.84万元，同比上升131.56％，公司已经走出去年亏损的态势，业绩进一步改善。报告期内，我国总体经济形势出现缓中趋稳，稳中向好的态势。耐火材料的主要下游行业产量呈小幅增长，消耗类耐火材料需求量没有明显下降，但整体需求仍然不足；耐火材料行业产量和利润下滑，收入增长也低于全国工业企业的平均水平；耐火材料企业运营仍然困难重重。公司在不利环境中多管齐下，经营保持稳定，报告期内营业收入仅小幅下滑，净利润方面成功扭亏为盈，未来随着经济企稳、行业整合，企业有望更远的未来获得进一步的发展。
2.严控成本，成效显著。报告期间公司期间费用率显著降低，由2015年的24.5％降低为报告期的22.7％，其中销售费用、财务费用的降幅较大，管理费用也有一定程度的降低；盈利能力方面，公司销售毛利率保持稳定；净利率在2015年四季度跌至-3.0％的低点后触底反弹，本报告期为1.1％，回升4.1个百分点；公司ROE更是从2015年四季度的-19.5％强力反弹至本报告期的6.6％，大幅回升26.1个百分点，显示出公司盈利能力的改善。
[2016-10-25] 瑞泰科技(002066):净利润回升,经营持续改善-2016年三季报点评
■中信建投
事件
瑞泰科技发布三季报，公司2016年1-9月实现营业收入13.06亿元，同比下降7.64%；归属于上市公司股东的净利润2740.26万元，同比上升286.38%。基本每股收益0.12元。
简评1.经营显著改善，回升势头明显。公司2016年1-9月实现营业收入13.06亿元，同比下降7.64%，较2016年第三季度降幅显著收窄；2740.26万元，同比上升286.38%，第四季度业绩有望进一步改善。面对2016年宏观经济增速下行的态势，耐火材料行业出现了产量、销售收入、利润、出口量、贸易额、出口平均价格全面下降，应收货款上升的被动局面，呈现了“六降一升”的运行态势。公司在不利环境中多管齐下，经营保持稳定，前三季度按营业收入仅小幅下滑，净利润方面成功显著提升，未来随着经济企稳、行业整合，企业有望在第四季度以及更远的未来获得进一步的发展。
2.严控成本，成效显著。报告期间公司期间费用率显著降低，由2015年第四季度的24.5%降低为报告期的22.8%，主要是由于公司加强资金集中管理，提高资金使用效率；盈利能力方面，公司销售毛利率为23.8%，保持稳定；净利率在2015年四季度跌至-3.0%的低点后触底反弹，本报告期为2.5%，回升5.5个百分点；
公司ROE更是从2015年四季度的-19.5%强力反弹至本报告期的9.5%，显著回升29个百分点，公司盈利能力得到了极大的改善。
3.下游业务多元发展，玻璃业务一马当先。公司下游业务的行业分布更加均衡，不同于行业主要企业7-9成收入来源于钢铁行业，公司钢铁业务收入占比常年来仅为三分之一左右，水泥业务收入所占比重和钢铁相当，玻璃业务也占据着2成左右的营收。2015年，整个钢铁、水泥、玻璃行业陷入困境，而进入2016年，玻璃行业率先有所复苏，公司通过开发日用玻璃市场和国际市场开发，提升经营业绩，玻璃窑用耐火材料营业收入较去年同期上升18.14%，利润较去年同期大幅增加；进而，随着下半年水泥行业和钢铁行业需求进入稳定，公司业务有望在第四季度延续玻璃行业收入提振的情况下同时实现水泥和钢铁行业相关收入的回升。
4.产研突出，后劲十足。公司是国家重点高新技术企业，依托控股股东中国建筑材料科学研究总院强大的科研开发背景，拥有一大批专业技术人员和熟练的高技能技术工人以及性能优异的仪器装备和条件良好的实验室。研制成功环境友好碱性耐火材料、余热发电专用捣打料、低导热复合莫来石砖、高抗蚀耐火材料等服务于高温工业节能减排和绿色环保的耐材产品和生产技术，并在企业内部实现产业化，是行业内科技成果产业化的领头企业。2015年共申请专利59项，授权专利47项。2016年公司将在研发方面持续投入，未来可期。突出的产研优势是公司的核心竞争力，使公司产品以更高的品质在多变的市场环境中立于不败。
5.盈利预测和投资评级：我们预计公司2016年和2017年营业收入19.5亿元、21亿元，同比增长5.66%、7.69%；归属于母公司的净利润3621万元、5128万元；EPS为0.15元、0.24元。维持"增持"评级。
[2016-04-19] 瑞泰科技(002066):净利由盈转亏,期待改革提振业绩-年报点评
■华泰证券
下游景气度拖累由盈转亏，Q4业绩继续恶化
报告期内公司实现营收18.45亿元，同比减少11.7%；归属上市公司股东净利-7,996万元，由盈转亏；经营活动现金流净额1,772万元，同比减少86.4%；EPS降至-0.35元；加权平均净资产收益率降至-19.5%。公司Q1-Q4营收同比-2.5%/-1.9%/-20.3%/-21.0%，三四季度分别亏损1,861/6,526万元，下半年亏损幅度增大，一方面受下游钢铁、水泥、玻璃等行业景气度拖累，另一方面公司计提坏账损失4,171万元；年末应收账款增至10.15亿元，同比增长16.1%，回款继续恶化。
各板块普遍下滑，毛利略有下降
公司15年各板块业绩普遍下滑。玻璃窑用耐火材料一般是工程建设，玻璃行业新增产能有限，公司板块营收同比下降33.7%；水泥窑用耐火材料和钢铁用耐火材料作为消耗品受下游冲击较小，营收同比-4.4%/+4.1%；耐磨耐热材料营收下降27.2%，锆英砂作为玻璃窑原材料同样被拖累，营收下降21.8%。公司耐火材料总产量同比增加3.1%，总销量同比下降8.3%，锆英砂等产品的原材料在14年铁矿石高点采购，价格下跌和成本维持导致综合毛利下降0.5%。
财务承压，应收账款16年部分转回，期待供给侧改革和中材中建材整合
公司有息负债率和资产负债率逐年提高，当前维持49.6%/75.5%水平，导致财务费用率升至5.6%；同时营收减少导致折旧和人工费用相对升高，管理费用率升至11.4%。公司15年部分应收账款一年期转多期，同时耐火材料占下游钢铁供应商的成本比例较低，16年应收账款计提将有一定转回。下游需求受经济周期影响，期待供给侧改革提振需求；中材中建材整合，一方面可为公司提供更多优质客户，另一方面为公司提供优秀管理经验和资本运作经验，利于公司长期发展。
业绩预计维持现有体量，维持“中性”评级
预计公司2016~2018年EPS为0.03/0.04/0.07元。耐火材料下游需求预计维持现状，16年公司开始享受15年铁矿石价格下降带来的毛利提升，同时应收账款计提有所转回，业绩有转盈可能。综合而言，维持“中性”评级。
风险提示：下游行业景气度不达预期；原材料价格波动；中材中建材整合不达预期等。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================