≈≈黔源电力002039≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
根据贵州省电力行业协会有关统计数据，截至2021年6月底，贵州省发电装
机容量7485.88万千瓦。其中，水电装机2283.23万千瓦，占全省总装机的30.5%；火
电装机3565.59万千瓦，占全省总装机的47.6%；风电装机580.46万千瓦，占全省总装
机的7.8%；太阳能装机1056.6万千瓦，占全省总装机的14.1%。2021年1-6月，全省累
计发电1243.6亿千瓦时，同比增长17.5%；其中水电发电量386.2亿千瓦时，同比增长
12.2%；火电发电量773.2亿千瓦时，同比增长21%；风电发电量49.3亿千瓦时，同比
下降3.4%；太阳能发电量35亿千瓦时，同比增长64.5%。2021年上半年贵州省累计全
社会用电量868.57亿千瓦时，同比增长14.72%。1-6月我省向本区域外输出电量375亿
千瓦时，同比增长24.6%，1-6月黔电送粤完成235.6亿千瓦时，同比增长23.4%。
2021年上半年，公司紧紧围绕年度目标任务，着力抓好发展战略目标定位
、国企改革三年行动、党史学习教育三件大事，突出保安全、促发展、增效益、控风
险、强队伍五个方面工作，推动各项工作顺利开展。经过全公司上下的共同努力，上
半年生产经营形势好于预期，在来水整体偏枯逾四成的情况下，完成发电量33.51亿
千瓦时，同比减少11.82%；实现营业收入8.76亿元，同比减少13.02%；实现利润总额
2.24亿元，同比减少26.10%；归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元，同比减少29
.35%。
2021年上半年工作主要体现在五个方面：
（一）安全生产管理基础不断夯实
深入开展安全生产专项“整治攻坚年”和生态环保专项治理活动，安全环
保形势总体平稳。一是严格落实安全生产主体责任。认真学习贯彻习近平总书记关于
安全生产重要论述，科学研判公司安全生产形势，多次专题研究部署安全生产工作，
压实安全生产责任。不断强化企业安全生产主体责任落实，各级生产管理人员切实做
到知责于心、担责于身、履责于行。二是积极开展安全生产专项“整治攻坚”活动。
持续深入开展“查隐患、反违章”专项行动，始终以“零容忍”高压态势抓好反违章
工作。多方位排查、消除缺陷及安全隐患。三是不断提升安全生产管理水平。坚持做
细做实“防非停”工作，组织编制专项整改方案，实现风险预控在“前”、措施保障
有力。贯彻重奖重罚原则，修订安全管理制度6项、应急预案12项，强化安全生产管
控能力。开展“四不两直”飞行检查，落实“三严措施”，组织节前安全检查、春季
及汛前安全大检查和光伏项目建设安全大检查，让安全作业意识深入人心。四是努力
提高设备健康水平。加大机组检修设备维护力度，消除度汛“后顾之忧”。进一步加
强技术监督检查，推动完善闭环管理，问题治理见成效。五是认真开展生态环保专项
治理。对各厂站和光伏建设项目开展环保督查。加强生态环保专项培训，为环保监督
专业持证上岗打好基础。举行北盘江流域第23次鱼类增殖放流，全力保护水域生态环
境。
（二）提质增效精益管理取得成效
科学应对流域来水不利影响，多措并举多管齐下提质增效，推动企业经营
业绩改善。一是精准发力增电量。在今年来水较常年整体偏枯逾4成的不利形势下，
通过协调配合机组检修、优化水电运行方式，实现优化调度增发电量。二是深度挖掘
降成本。强化全面预算管理，加强经营过程成本控制，在保证安全生产前提下合理压
降发电三项费用。筹措光伏项目低成本贷款。按时间进度归还贷款，减少带息负债规
模，降低财务费用。三是对标对表提效率。以对标管理提升工作为抓手，认真分析对
标结果，想方设法强弱项、补短板，切实提升管理效率。
（三）国企改革三年行动稳步推进
按照国企改革工作部署，公司加强领导，狠抓落实，稳步推进国企改革三
年行动计划。一是强化思想引领。将习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设
的重要论述，作为深化改革的科学指南，统领深化改革各项工作。二是规范公司治理
。坚持加强党的领导与完善企业治理相统一，把党的领导内嵌到企业治理各环节，进
一步厘清党委与其他治理主体的权责边界，“三重一大”决策运行管理实现流程化、
表单化、信息化。三是深化管理改革。修订完善全员绩效管理办法，推行“揭榜挂帅
”管理新机制，将个人业绩考核融入岗位合同，与薪酬分配挂钩，实现“三能”落实
落地。公司成立审计部，推进内部审计转型创新。
（四）清洁能源发展力度不断加大
深入贯彻新发展理念和“四个革命、一个合作”能源安全新战略，开启新
时代发展新篇章。一是全力推动项目拓展。围绕“核准100万千瓦，力争200万千瓦”
年度目标，与地方政府签订一系列光伏项目合作开发框架协议。二是积极响应国家规
划。充分发挥公司流域梯级水电优势，编制《黔源电力“十四五”电力源网荷储一体
化和多能互补发展工作方案》。
（五）党建工作特色鲜明亮点逐渐呈现
紧紧围绕庆祝建党100周年这个主题，全面落实新时代党的建设总要求和任
务，全面推进党的各项建设。一是党史学习教育开局良好。深入贯彻落实习近平总书
记在党史学习教育动员大会上的讲话精神，制定党史学习教育具体工作方案，成立一
对一督导小组，指导推动党史学习教育深入群众、深入基层、深入人心。始终把学习
党史同推动工作同解决实际问题结合起来，开展好“我为群众办实事”实践活动，切
实解决好存在的突出问题，推动为群众办实事动真章、见实效。二是党建专项提升行
动成效显著。坚定不移推进党建工作与生产经营深度融合，充分发挥基层党组织在“
保投产、保电价”攻坚战、巩固拓展脱贫攻坚成果中的引领作用。加强和改进宣传工
作，讲好“黔源故事”，传递出“黔源好声音”。三是全面从严治党不断向基层延伸
。深入开展警示教育，自上而下营造崇廉、尚廉、守廉的浓厚氛围。四是保障乡村振
兴有效衔接。公司驻村帮扶点由册亨县丫他镇田坎村调整为晴隆县光照镇规模村，落
实驻村第一书记轮换选拔。有效衔接乡村振兴，扶贫工作领导小组调整为乡村振兴工
作领导小组，制定第一批捐赠项目计划和消费扶贫行动。
注：公司控股子公司贵州北盘江电力股份有限公司投资建设的镇宁县董箐
水光互补农业光伏电站（镇良光伏电站）、关岭县光照水光互补农业光伏电站（岗坪
光伏电站）、关岭县马马崖水光互补农业光伏电站（永新光伏电站）于2020年12月实
现并网发电，上述三个光伏电站处于工程消缺、系统功能完善阶段，工程验收尚未完
成。目前正在国家能源局可再生能源发电项目信息管理平台进行电价补贴清单申报。
上表中的发电量、上网电量、平均上网电价、发电厂平均用电率、利用小时数均为水
电电源种类的数据（对应的水电装机容量为323.35万千瓦），本章节对应的主营业务
的营业收入等财务数据为水电业务产生。
二、核心竞争力分析
水电作为可再生的绿色清洁能源，长期以来得到国家政策的重点扶持。为促进
可再生能源的开发利用，改善能源结构，实现经济社会的可持续发展，国家出台了一
系列鼓励清洁能源发展的支持政策。
十三届全国人大一次会议第三次全体会议表决通过了《中华人民共和国宪法修
正案》，生态文明历史性地写入宪法，体现了我国目前对生态环境建设及环境保护的
空前重视。水力发电使用可再生的水力资源发电，不排放任何污染物，节能减排的环
境效益明显，高度契合我国生态文明建设的要求。
公司主要厂站均实现水电提效计划要求的“远程集控”目标，通过建设集控系
统，为流域梯级电站优化调度、远程控制提供技术支撑。
2020年，公司光伏项目实现“零突破”，初步建成华电集团第一个流域梯级水
光互补可再生能源基地。水光互补优势：可充分发挥北盘江流域梯级水库的调节性能
，利用水电的快速响应能力，将水电和光伏就近打捆上网，将原本光伏间歇、波动、
随机的功率不稳定的锯齿型光伏电源，调整为均衡、优质、安全，更加友好的平滑稳
定电能，利用原有水电的送出通道送入电网，提高通道利用率。
三、公司面临的风险和应对措施
1、来水量波动的风险
水电企业发电量主要受流域来水量的影响。由于流域降雨量的不可控性，有丰
水年和枯水年的区分，从而导致公司水电站年度发电量的波动。枯水气候可能会造成
公司经营业绩下滑，来水过于集中形成洪水，又会增加水电站安全运行的风险。
相关措施：持续开展“两江一河”流域梯级电站优化运行，畅通调度业务联系
沟通机制，在确保安全度汛的前提下通过优化调度提高发电效率。
2、环保风险
随着新《环境保护法》《关于加强长江经济带小水电站生态流量监管的通知》
等法规政策的修订和逐步落实，电力行业面临全方位、更严格的环保监管。
相关措施：深入开展生态环保治理专项行动，做好公司环保“十四五”规划编
制，加强已投产环保设施的运行管理，抓好马马崖电站集运鱼系统外委运行安全风险
管控。积极落实环保“三同时”重点工作任务，全面完成增殖放流、生态流量泄放等
工作。强化环保督查工作，确保各单位环保设施运行维护、环保技改、生态修复等工
作落到实处。抓好光伏项目环水保管理，确保顺利通过自主验收。
3、电价下降的风险
当前电改形势下，发电企业的电价定价模式面临政策调整和市场化调整的挑战
，公司存在电价下调的风险。
相关措施：为适应电力市场变化新要求，公司将加强对电力市场形势、市场交
易规则的跟踪研究和分析研判，推动建立有利于维护水电企业持续健康发展的体制、
机制，统筹考虑西电东送、生态电价、水火发电权交易等政策研究，提出相应的对策
措施，尽最大可能维护公司利益。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
根据贵州电力交易中心有关数据，2020年，贵州电源结构继续以火电为主
、水电为辅助、新能源为补充的格局。贵州电网统调装机容量为6,006.5万千瓦。其
中：火电装机2,754万千瓦，水电装机1,720.4万千瓦，风电装机498.6万千瓦，太阳
能装机1,006万千瓦，生物质及其他27.5万千瓦。贵州统调发电平均利用小时为3,424
小时。其中：火电利用小时数4,048小时，同比减少261小时；水电3,659小时，同比
增加394小时；风电1,903小时，同比增加258小时；太阳能1,050小时，同比减少150
小时。全网售电量为1,744.4亿千瓦时，同比增长5.1%。其中：省内售电量（含周边
）完成1,237.6亿千瓦时，同比增长2.6%，西电东送电量506.8亿千瓦时（兴义2号机
送广西5.9亿千瓦时，黔电送粤500.8亿千瓦时），同比增长11.9%。
2020年，公司紧紧围绕打赢疫情防控阻击战和全年目标任务，以加强党的
建设为统领，狠抓提质增效、转型升级、改革创新、安全环保等重点工作，奋力推进
公司高质量发展，实现了连续7年盈利。报告期内，由于公司所属电站流域来水较上
年偏丰及年初蓄能值比上年同期高，公司完成发电量104.13亿千瓦时，同比增长26.1
3%；完成上网电量103.39亿千瓦时，同比增长26.24%；实现营业收入26.51亿元，同
比增长21.90%；实现利润总额8.28亿元，同比增长56.13%；归属于上市公司股东的净
利润为4.44亿元，同比增长52.87%。
2020年主要工作目标完成情况：
1、安全目标：全年安全生产保持平稳运行，未发生人身、设备和交通事故
，未发生突发环境事件和被处罚事件，确保环保安全，未发生对公司形象安全造成不
利影响的事件。
2、生产经营目标：完成发电量104.13亿千瓦时，实现利润总额8.28亿元，
扣除新增光伏项目债务融资后资产负债率低于65.3%，首次实现系统无亏损企业。
3、发展目标：光伏项目实现“零突破”，初步建成国内第一个流域梯级水
光互补可再生能源基地，超额完成“十三五”发展目标任务。
4、基建目标：完成善泥坡电站竣工结算备案及投资概算确认，完成马马崖
电站竣工环保专项验收、水保专项验收、档案专项验收。
主要生产经营信息
注：公司控股子公司贵州北盘江电力股份有限公司投资建设的镇宁县董箐
水光互补农业光伏电站（镇良光伏电站）、关岭县光照水光互补农业光伏电站（岗坪
光伏电站）、关岭县马马崖水光互补农业光伏电站（永新光伏电站）于2020年12月实
现并网发电，新投产机组的装机容量尚需取得贵州省能源局容量核查批准，受年底贵
州省内新增光伏项目并网时间过于集中影响，电网公司对省内所有2020年新增光伏项
目上网电量未予结算，具体时间待定，上述发电量、上网电量、平均上网电价、发电
厂平均用电率、利用小时数均为水电电源种类的数据（对应的水电装机容量为323.35
万千瓦），本章节对应的主营业务的营业收入等财务数据为水电业务产生。
相关数据发生重大变化的原因
报告期内，公司完成发电量104.13亿千瓦时，同比增长26.13%，主要原因
为公司所属电站流域来水较上年偏丰及年初蓄能值比上年同期高。
二、核心竞争力分析
水电作为可再生的绿色清洁能源，长期以来得到国家政策的重点扶持。为
促进可再生能源的开发利用，改善能源结构，实现经济社会的可持续发展，国家出台
了一系列鼓励清洁能源发展的支持政策。
十三届全国人大一次会议第三次全体会议表决通过了《中华人民共和国宪
法修正案》，生态文明历史性地写入宪法，体现了我国目前对生态环境建设及环境保
护的空前重视。水力发电使用可再生的水力资源发电，不排放任何污染物，节能减排
的环境效益明显，高度契合我国生态文明建设的要求。
公司主要厂站均实现水电提效计划要求的“远程集控”目标，通过建设集
控系统，为流域梯级电站优化调度、远程控制提供技术支撑，以集控系统为基础，年
优化调度效益电量在4.5亿千瓦时以上。
2020年，公司光伏项目实现“零突破”，初步建成国内第一个流域梯级水
光互补可再生能源基地。水光互补优势：可充分发挥北盘江流域梯级水库的调节性能
，利用水电的快速响应能力，将水电和光伏就近打捆上网，将原本光伏间歇、波动、
随机的功率不稳定的锯齿型光伏电源，调整为均衡、优质、安全，更加友好的平滑稳
定电能，利用原有水电的送出通道送入电网，提高通道利用率。
三、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
2020年，贵州电源结构继续以火电为主、水电为辅助、新能源为补充的格
局。贵州电网统调装机容量为6,006.5万千瓦。其中：火电装机2,754万千瓦，水电装
机1,720.4万千瓦，风电装机498.6万千瓦，太阳能装机1,006万千瓦，生物质及其他2
7.5万千瓦。贵州统调发电平均利用小时为3,424小时。其中：火电利用小时数4,048
小时，同比减少261小时；水电3,659小时，同比增加394小时；风电1,903小时，同比
增加258小时；太阳能1,050小时，同比减少150小时。全网售电量为1,744.4亿千瓦时
，同比增长5.1%。其中：省内售电量（含周边）完成1,237.6亿千瓦时，同比增长2.6
，西电东送电量506.8亿千瓦时（兴义2号机送广西5.9亿千瓦时，黔电送粤500.8亿千
瓦时），同比增长11.9%。
（二）公司发展战略
国家加快推进电力市场建设，大幅度提高电力市场化交易比重，探索开展
电力现货交易，逐步构建中长期交易与现货交易相结合的电力市场，持续推进辅助服
务市场建设，同时还将积极推动输配电价改革，有序推进增量配电业务改革试点。可
以预见，电力体制改革的市场化方向是不可逆的，并且推进速度加快，电力市场交易
将更加复杂。
贵州省水能资源开发利用程度很高，目前，基本已无可开发水电资源。随
着技术进步和单位投资成本下降，贵州可开发的光伏新能源潜力增大，结合国家有关
政策及贵州省发展规划，面对新形势，公司提出了“建设成为以水电为主的国际一流
清洁能源上市公司”的新时期愿景目标，以高质量发展为主线，以改革创新为抓手，
着力做好体制机制改革、创新发展、提质增效、安全生产等工作，确保实现持续盈利
，开创公司发展新局面。
（三）2021年经营计划
——安全目标：确保生产、建设、人身“零事故”，努力实现“零非停”
，确保不发生对公司形象和稳定造成不利影响的事件，确保不发生政治、经济、环保
安全事件。
——发展目标：确保核准新能源装机100万千瓦，力争核准新能源装机200
万千瓦，项目在满足相关经济指标要求的前提下，确保新增新能源装机100万千瓦。
——经营目标：完成发电量103.01亿千瓦时（水电94.77亿千瓦时、光伏8.
24亿千瓦时），完成利润总额6.3亿，资产负债率低于71.65%。
——科技目标：流域水光互补调度实现初步应用，启动芙蓉江流域远程集
控改造，完成光照数字电厂建设目标。——管理目标：进一步厘清公司党委和各治理
主体权责边界，完善公司治理体系；每家基层党委至少建成一个“示范党支部”；2
家基层单位获评“三清”企业创建先进单位，1家获评“三清”企业。
特别提示：公司2021年的经营目标不代表公司2021年度盈利预测，能否实
现取决于来水量、政策及市场变化等诸多因素，存在不确定性。
（四）发展规划资金来源及使用计划
2021年公司资本性项目投资预算为103,893.8万元，其中：马马崖基建尾工
项1,130万元；前期及拓展费项目300万元；技改及信息化资本性项目预算11,153.8万
元；光照、董箐、马马崖光伏项目2021年投资额合计91,310万元。
（五）可能面对的风险
1、来水量波动的风险
水电企业发电量主要受流域来水量的影响。由于流域降雨量的不可控性，
有丰水年和枯水年的区分，从而导致公司水电站年度发电量的波动。枯水气候可能会
造成公司经营业绩下滑，来水过于集中形成洪水，又会增加水电站安全运行的风险。
相关措施：持续开展“两江一河”流域梯级电站优化运行，畅通调度业务联系沟通机
制，在确保安全度汛的前提下通过优化调度提高发电效率。
2、环保风险
随着新《环境保护法》《关于加强长江经济带小水电站生态流量监管的通
知》等法规政策的修订和逐步落实，电力行业面临全方位、更严格的环保监管。
相关措施：深入开展生态环保治理专项行动，做好公司环保“十四五”规
划编制，加强已投产环保设施的运行管理，抓好马马崖电站集运鱼系统外委运行安全
风险管控。积极落实环保“三同时”重点工作任务，全面完成增殖放流、生态流量泄
放等工作。强化环保督查工作，确保各单位环保设施运行维护、环保技改、生态修复
等工作落到实处。抓好光伏项目环水保管理，确保顺利通过自主验收。
3、电价下降的风险
当前电改形势下，发电企业的电价定价模式面临政策调整和市场化调整的
挑战，公司存在电价下调的风险。
相关措施：为适应电力市场变化新要求，公司将加强对电力市场形势、市
场交易规则的跟踪研究和分析研判，推动建立有利于维护水电企业持续健康发展的体
制、机制，统筹考虑西电东送、生态电价、水火发电权交易等政策研究，提出相应的
对策措施，尽最大可能维护公司利益。
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