≈≈联创电子002036≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司是一家专业从事研发、生产及销售为智能手机、平板电脑、运动相
机、智能驾驶、智能家居、VR/AR等配套的光学镜头、摄像模组及触控显示一体化等
关键光学、光电子产品的高新技术企业，并发起设立集成电路产业基金，投资集成电
路产业，是江西省电子信息重点企业和南昌市重点企业。
1、光学产业
光学产业在报告期内仍保持高清广角镜头的行业领先地位，提高车载镜头
的行业地位和市场占有率，扩大手机镜头和影像模组的制造规模。
在高清广角镜头和高清广角影像模组领域，服务于GoPro、大疆、影石、AX
ON等运动相机、无人机、全景相机和警用监控等领域的国内外知名客户，市场占有率
和行业地位得到了进一步巩固和提高。重视与行业龙头企业的战略合作：与华为在智
能监控和智能驾驶等多个领域展开了深度合作；为大疆客户在航拍、智能避障开发的
多个产品线正大批量产出货。在车载镜头领域，随着Mobileye、Nvidia、华为等高级
辅助安全驾驶算法方案公司对辅助安全驾驶方案的不断推陈出新，汽车智能化已成为
重要产业机会，这将使汽车制造行业对车载光学镜头的需求大幅增长。公司在综合考
虑市场环境等因素情况后，已将非公开发行股票原计划投入“年产2.6亿颗高端手机
镜头产业化项目”的募集资金全部用于“年产2400万颗智能汽车光学镜头及600万颗
影像模组产业化项目”，以加快发展车载光学镜头项目，快速扩充车载镜头产能。同
时，公司继续强化与国际知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司Mobileye、Nvidia等的
战略合作，扩大车载镜头在国内外知名汽车电子厂商Valeo、Conti、Aptiv、ZF、Mag
na、恒润等的市场占有率，涵盖大部分国际知名汽车品牌；车载镜头在持续稳定出货
Tesla同时，正在抓紧新产品的打样。车载镜头和车载影像模组的出货量较去年同期
呈倍数增长。
手机镜头和手机影像模组领域，既有华勤、闻泰、龙旗等重要的手机ODM客
户，也有中兴、联想、三星等品牌手机客户。手机镜头和手机影像模组已进一步扩大
了产能，新增产能有望在下半年逐步释放。
2、触控显示产业
报告期内，依据公司发展战略，通过调整触控显示产业布局，优化投资结
构和投资方式，利用公司多年来在触控显示产业的产品技术和产业基础以及优良的经
营团队和客户资源，结合全国的市场资源、区位优势以及产业政策，与地方政府合作
以多种方式稳健发展触控显示产业，重点发展教育、安防监控、智能汽车、智能家电
、智慧家居等中大尺寸产品领域，特别是平板电脑、智能音响、POS机等配套触控显
示产品规模快速增长，提升企业经济效益。公司继续紧紧围绕京东方集团等上游资源
客户的战略布局开展深入合作，丰富了触控显示一体化产品结构，提升了产品技术水
平。
二、核心竞争力分析
（一）光学产业
1、研发优势
公司建立了光学工程院士工作站，依托联创电子在光学镜头、影像模组的产业
基础，以及清华大学、四川大学深厚的光学工程学术积淀，开展光学前沿课题的应用
研究。公司拥有江西省博士后创新实践基地、江西省省级工程技术研究中心等各类研
发平台。公司拥有光学精密模具、光学镜头、影像模组等自主知识产权技术的专利百
余件。
公司光学产业设立的光学研究院、研发工程中心对高清广角镜头、车载镜头和
手机镜头进行研发设计。具有运动相机镜头、全景镜头、车载镜头等高清广角镜头丰
富的研发经验，获得省部级技术发明二等奖，取得了世界声誉的研究成果。在车载镜
头领域，与汽车高级辅助安全驾驶算法方案公司Mobileye、Nvidia等建立了良好的战
略伙伴关系；与国际知名的新能源汽车厂商特斯拉在车载光学的合作也确保了联创电
子在车载镜头领域的行业领先地位。在手机镜头领域，利用业已形成的微小模造玻璃
镜片和塑料镜片的工程制造基础，建立了玻塑混合手机镜头的研发能力，并已为国内
知名手机品牌成功开发了激光发射镜头和拍照镜头，并用于其高端手机上。联创电子
的玻塑混合高端手机镜头的研发制造能力得到一线手机品牌的认可。48M6P高端手机
镜头已大批量产出货。
公司光学产业设立了智能光电研究院、手机影像模组研发部、高清广角影像模
组研发部对手机影像模组、高清广角和全景影像模组进行设计研发。在手机影像模组
领域，公司具备了多摄模组、屏下光学指纹模组、结构光模组、TOF模组的研发能力
。已成为全球最大的全景相机影像模组的供应商。
公司设立了专门机构从事VR/AR研究，“虚拟现实关键光学和光电组件技术创新
团队”入选江西省首批VR产业创新创业优秀人才团队。
2、技术优势
拥有较为完备的光学部品和光电组件的工程技术能力：较强的球面玻璃镜片、
非球面玻璃镜片、非球面塑料镜片和塑料镜筒镜座等光学部品的工程技术能力；较强
的玻璃镜头、塑料镜头、玻塑混合镜头的工程技术能力；较强的手机影像模组和高清
广角影像模组等光电组件的工程技术能力。这些完备的光学部品和光电组件的工程技
术能力，确保了产品研发的多样性以满足各领域客户的不同需求。
以下的技术能力尤为突出：
（1）较全面的光学精密模具的工程技术能力，包括非球面玻璃镜片模具、非球
面塑料镜片模具和塑料镜筒镜座模具。
（2）较强的非球面玻璃镜片模压成型的工程技术能力，成为了运动相机镜头、
车载ADAS镜头、全景相机镜头等业务的基础。
（3）较强的高端全玻璃车载镜头和玻塑混合手机镜头的工程技术能力，这些工
程技术能力有益于车载ADAS镜头和高端新型手机镜头的业务拓展。
（4）较强的高清广角影像模组的工程技术能力。
3、制造优势
拥有覆盖光学部品和光电组件的全流程制造能力：较强的球面玻璃镜片、非球
面玻璃镜片、非球面塑料镜片和塑料镜筒镜座等部品的内制能力；较强的玻璃镜头、
塑料镜头、玻塑混合镜头的组装能力；较强的手机影像模组和高清广角影像模组等光
电组件的制造能力。
4、成本优势
公司集研发、制造、销售为一体。具备光学精密模具设计制造、镜片等光学部
品加工、光学镜头和影像模组研发制造等全流程控制能力。不仅有利于品质管控，使
公司产品的品质和良率保持较高水准，而且确保了成本优势。
模造玻璃镜片已经实现了完全自制，降低了运动相机镜头、车载ADAS镜头、全
景相机镜头等高端镜头的部品成本。自主研制的镜片、镜头自动化设备，替代人工作
业，提高了镜片和镜头良率，节省了人工成本。
5、品牌优势
联创电子一直是全球最大的运动相机镜头供应商，成为行业标杆。联创电子也
是全球最大的全景相机镜头和全景影像模组的供应商，在行业树立了良好的口碑。在
运动相机和全景相机领域建立的品牌优势确保了公司在未来包括运动相机、全景相机
、车载监控、智能家居等高清广角镜头及影像模组领域的市场竞争中占据有利地位。
联创电子在车载ADAS领域为国内外知名新能源汽车公司（如Tesla等）的长期稳
定供货，及与国际知名的算法方案公司Mobileye和Nvidia形成的战略合作关系，已经
形成了较大的行业影响力。
（二）触控显示产业
1、制造优势
触控显示产品的规格差别较大，需要根据下游终端产品进行定制化生产。公司
的生产工艺在行业中处于较先进的水平，如具有激光异型切割、CellAOI、全自动LCM
in-line线（高精度全自动无痕贴片、全自动COG、FOG绑定、全自动背光组装、打孔
屏全自动点胶、自动焊接、全自动全贴合、成品M-AOI）等生产设备和工艺。同时借
助多年积累的生产经验，保持全制程的较高良率。公司生产基地集中在重庆、江西、
印度，具有优质的客户资源，以及相对稳定的劳动力资源和相对的劳动力成本优势。
2、一体化产业链优势
公司致力于打造垂直一体化产业链，2.5D/3D盖板玻璃、触控IC（联智、Melfas
）、触摸屏、液晶显示模组到触控显示一体化产品，并与上游面板资源的公司战略合
作，能够为客户提供较为全面和完善的解决方案，凭借一体化产业链优势，可快速、
低成本地满足客户的个性化、多样化需求。
3、产品研发优势
以联创电子为依托建立的江西省触摸屏工程实验室，同时在深圳、重庆设有研
发分部，拥有一支具有丰富经验的研发队伍，能满足国际一流客户高品质、全方位的
需求。公司紧跟产业技术发展方向，不断加大技术创新，加快成果转换，2021年上半
年度触控显示产业申请专利25项，授权15项，截止报告期共获专利授权300项（其中
发明专利24项）。
4、客户优势
公司实施大客户战略，集中优势资源，服务好三星、vivo、京东方、深天马、
华勤、闻泰等客户，建立大客户服务团队，注重重点项目管理，在现有客户资源的基
础上，力争进一步提升客户的市场份额，同时积极开拓新客户。
5、合作方优势
公司与全球半导体显示产业的领导者――京东方科技集团建立了战略合作关系
，承接其国际一线品牌的项目，提升了公司的技术和管理能力，扩大了产业规模，从
而带动了自研项目的发展。与深天马开展了合作，并已规模化量产。公司紧跟上游面
板企业的技术发展方向，保证了在面板主导的触控显示一体化趋势下占据有利竞争地
位。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户集中度较高的风险
公司为增强市场竞争力并抵御行业波动风险，不断拓展大客户范围，但由于行
业经营特点，客户集中度较高。报告期内公司对前五位客户的销售额占同期营业收入
的比例分别为17.42%、13.82%、12.61%、10.26%和8.66%，较为集中的客户群给公司
的经营带来一定风险，如果公司的主要客户出现重大经营危机或财务恶化，将对公司
的产品销售和应收账款的及时回收产生一定的影响。
对策：公司未来拟在稳固与现有重点客户的合作关系的前提下，坚持进行市场
和客户培育，不断拓展新的客户群，通过新产品开发不断拓展新的应用领域，减轻对
主要客户的依赖程度。
2、下游市场需求波动的风险
公司主要产品光学镜头及触控显示产品作为消费电子类零部件，虽因下游应用
领域不断拓宽，市场需求保持持续高速增长的态势，但直接受到消费类电子产品的需
求变动影响。终端消费市场需求因科技日新月异、新产品更新换代、消费者偏好变化
及经济周期等因素而产生波动，若公司不能根据下游市场变化调整自身产品结构，必
然会因下游市场影响，业绩增速放缓。
目前，公司车载光学项目主要集中在汽车高级辅助安全驾驶领域，处于成长期
，相对于整个车载市场而言占有率较低，产能尚属建设期，规模占公司业务收入及利
润总量比重较小，同时车载镜头项目可能会受到中美贸易战、供应链原材料紧张、销
售不达预期、下游需求萎缩等诸多不确定因素的影响，请投资者谨慎评估，注意投资
风险。对策：积极跟踪光学镜头及触控显示产品应用终端市场的变化情况以及产品的
技术发展方向，与智能终端产品供应商密切合作，提升产品性能、完善产品结构，开
发出适销对路的产品；同时开拓产品新的应用领域，把下游市场不利影响因素降至最
低。
3、光学业务原材料采购的风险
公司光学业务生产的镜头属于高端产品，为满足客户对产品品质的要求，部分
关键原材料如塑料粒子、UV胶等材料等均从日本等境外采购，公司采购该类原材料时
议价能力偏弱。虽然公司不断积极拓展采购渠道，但如果上游供应商提高原材料采购
价格或限量供应，将对公司产品的盈利能力甚至光学镜头的产量造成不利影响。
对策：公司不断积极拓展材料供应国别、供应商厂家等渠道；与专用材料供应
商建立战略联盟合作关系；优化选用替代性材料，以增加采购类别，降低材料采购的
集中度。
4、触控显示产品产业链部件紧缺、手机产品结构迭代速度快的风险
因疫情影响产能和新兴应用爆发，以及市场格局潜在变化等多重因素叠加下，
供应链端出现不稳定态势，IC、液晶玻璃等部件紧缺；同时，手机触控显示结构迭代
更新速度较快，需适时调整设备及工艺对应。
对策：新兴市场对搭载触控显示的消费型3C产品需求仍较快增长，公司要进一
步强化与上游资源大公司合作的广度和深度，加强IC、液晶玻璃、偏光片等关键资源
的统一掌控，更多争取国内外一线品牌订单份额；抢抓5G发展机遇，转型升极，积极
调整发展教育、安防监控、智能汽车、智能家电、智慧家居等专业显示产品的规模；
趁势加快印度工厂产能建设，抢占印度大市场；围绕当前OLED产业的良好趋势，重点
发展新一代触控显示一体化产品，以及OLED相关工艺技术等，进一步扩大和发挥产业
链配套优势。
5、触控显示产品市场竞争加剧和毛利下滑的风险
触控显示模组生产制造发展至今，工艺技术愈趋成熟，产品市场竞争加剧，价
格不断下降，进而面临毛利率下滑，公司盈利能力降低。
对策：公司内部实施精细化管理，修炼内功，提升生产效率、产品良率，降低
成本；紧跟产业发展趋势，不断研发新产品，保持技术领先地位，增强客户粘性，降
低因市场竞争加剧和毛利下滑所带来的风险。
6、核心技术人员流失的风险
鉴于联创电子的光学镜头和触控显示业务均属于技术密集型行业，公司仍存在
核心技术人员流失的风险，进而对公司保持技术领先优势和持续快速发展造成不利影
响。
对策：公司通过实施员工持股计划和《股权激励计划》等举措，使公司核心员
工和技术骨干持股，有利于绑定核心技术人员，降低流失风险。公司通过走进各大高
校进行宣传与招聘，招聘优秀应届本科、研究生来公司工作，并在其工作中提供足够
平台以发挥高层次人才的能力，培养了一批青年人才成长为公司骨干。为增强团队稳
定性；联创电子与核心技术人员签订了《劳动合同之补充协议》，协议对知识产权保
护、竞业禁止等事项进行了约定。同时，为员工提供更为广阔的平台和发展空间，实
现技术人员的成长和梯队建设，有效地降低核心人才流失的风险。
四、主营业务分析
概述
报告期内，公司主业收入增长良好，触控显示业务同比增长135.85%，光学
业务同比增长84.51%。其中，光学高清广角镜头和高清广角影像模组领域同比增长13
2.74%。公司不断加强与龙头企业的战略合作，对GoPro、大疆、影石、AXON等知名客
户保持良好出货。
报告期内，光学车载镜头及模组业务增速巨大，同比增长312.56%。公司与
国际知名智能驾驶方案平台商Mobileye、Nvidia、华为、Aurora、大疆等开展战略合
作，持续发力智能驾驶、智能座舱车载镜头的开发，8M ADAS车载镜头研发成功并获
得客户认可。报告期内，公司车载光学业务从镜头端延伸到车载模组，与多家国际知
名汽车电子厂和新能源车厂合作开发的多款自动驾驶车载系列镜头被Valeo、Magna、
Aptiv、Mcnex、Tesla、蔚来等知名客户定点签约，部分客户产品陆续开始量产出货
。随着募投项目的实施，后续产能有望持续释放。
报告期内，手机镜头和手机影像模组同比增长62.84%。公司继续保持与华
勤、闻泰、龙旗等重要的手机ODM客户的合作，加强服务于中兴、联想、三星等品牌
手机客户，积极开拓市场，提高市场占有率。同时受市场不达预期、原材料涨价、市
场竞争加剧等因素影响，盈利能力尚需提升。公司后期将持续加强市场开拓、生产精
细化管理等环节，进一步增强市场竞争力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，新冠肺炎疫情突如其来，正常的社会秩序被打乱，实体经济遭受
巨大冲击；中美贸易摩擦，国际形势复杂，全球产业链面临前所未有的挑战。面对国
内外经营环境的重大不确定性，公司审慎灵活应对并进一步明确了公司的发展定位：
“集中资源加快发展光学产业；多种方式稳健发展显示产业；积极投资培育新业务新
产业”。公司始终坚持以客户需求为引领、以技术创新为驱动，持续推进公司的稳健
发展。报告期，公司完成销售收入75.32亿元，比上年同期增长23.84%，归属于母公
司净利润1.64亿元，比上年同期下降36.68%。
报告期内，公司主要完成了以下重点工作。
1、完成了公司可转换债券的发行工作，保障公司生产经营的资金需求
2019年12月27日，公司公开发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管
理委员会第十八届发行审核委员会2019年第211次发审委会议审核通过。经中国证券
监督管理委员会《关于核准联创电子科技股份有限公司公开发行可转换公司债券的批
复》（证监许可[2020]84号）核准，公司于2020年3月16日公开发行了300万张可转换
公司债券，每张面值100元，发行总额30,000万元，期限为自发行之日起6年。本次可
转债发行募集资金在扣除发行费用后将用于年产6,000万颗高端智能手机镜头产业化
项目及补充流动资金。经深交所“深证上[2020]276号”文同意，公司30,000万元可
转换公司债券于2020年4月13日起在深交所挂牌交易，债券简称“联创转债”，债券
代码“128101”。本次可转换债券的发行，有力保障了公司生产经营的资金需求。
2、实施股权激励，增强员工的凝聚力
为建立健全激励机制，吸引和留住专业管理人员及核心骨干人员，充分调
动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，公司实施了2019
年股票期权与限制性股票激励计划。激励计划第一个行权期已完成行权，行权股票已
于2020年6月30日解限并上市流通，股票期权激励对象数量为131人，行权的股票期权
数量为113.55万份，行权价格7.44元/份；解除限售的限制性股票激励对象数量为129
人，解除限售的限制性股票数量为233.051万份。本次股权激励的实施，有利于进一
步增强员工的凝聚力，提升公司的经营水平。
3、非公开发行股票，进一步拓展和布局公司现有光学镜头业务
公司于2020年4月24日召开的第七届董事会第十五次会议、第七届监事会第
十一次会议和2020年5月19日召开2019后年度股东大会审议通过了关于公司非公开发
行股票的相关议案。公司于2020年9月7日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于
核准联创电子科技股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2020]2081号）
。公司本次非公开发行新增股份118,867,915股，本次发行对象共18名，均以现金参
加认购,发行价格9.01元/股，募集资金总额1,070,999,914.15元，募集资金净额1,05
8,104,381.39元。已于2020年11月18日在深圳证券交易所上市，发行后公司总股本为
1,047,896,002股。
4、战略布局，公司引入投资者进行增资扩股
鉴于公司经营和发展需要，公司于2020年3月5日召开第七届董事会第十二
次会议审议通过《关于全资子公司联益光学增资扩股暨引入投资者的议案》。公司引
入玖沐新世纪对全资子公司江西联益光学有限公司进行增资扩股，2020年4月3日，玖
沐新世纪与公司签署了关于江西联益光学有限公司之《增资合同》，玖沐新世纪以现
金方式出资人民币15,000万元，认购联益光学7,904万元注册资本；公司于2020年6月
29日召开第七届董事会第十八次会议审议通过《关于控股子公司联益光学增资扩股暨
公司放弃优先增资认缴出资权的议案》，公司引入投资者共青城睿诚投资合伙企业（
有限合伙）对控股子公司江西联益光学有限公司进行增资扩股，睿诚投资以现金方式
出资人民币15,000万元，认购联益光学7,904万元注册资本。以上增资扩股的实施将
有利于公司持续稳定的发展。
5、进一步提升车载光学的行业地位，加速提升车载镜头的市场占有率
近年来，汽车高级辅助安全驾驶应用的车载镜头的客户开发、产品研发取
得了值得骄傲的成绩。与国际知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司Mobileye开发的Ey
eQ4、EyeQ5、EyeQ6系列ADAS镜头分别通过了国内外知名汽车电子厂商Valeo、Aptiv
、ZF、Magna、恒润、联创汽车电子等的认证和定点，涵盖宝马、奥迪大众、上汽、
长城、吉利等国内外知名汽车品牌。2020年成功开发和中标的5款Tesla下一代车载光
学产品将陆续上量，有望使联创电子成为Tesla车载镜头第一供应商。2020年在蔚来
面向ET7车型中标了7款8M ADAS车载影像模组，联创电子的高端ADAS车载影像模组被
包括Mobileye、蔚来等ADAS方案公司和新能源汽车厂商的认可。
现在和未来将着力于夯实车载镜头的工程制造能力，研制新型车载光学产
品；着力于车载光学产品在世界知名汽车电子厂商和新能源汽车厂商的推广应用和产
品落地，迅速扩大市场占有率。
6、高清广角影像模组已成为新的增长点
基于高清广角镜头的行业领先地位，近年来已将产品线扩展到了全景相机
影像模组和视频会议影像模组等领域。2020年高清广角影像模组的出货数量较上年度
增长了89%。未来几年，将进一步加大投入，夯实研发制造基础，巩固高清广角影像
模组在全景相机、视频会议系统领域的行业地位，开发高清广角影像模组在安防监控
系统、机器视觉等领域的产品系列和客户群。
7、提升手机镜头和手机影像模组的研发制造能力和产业规模
利用具有手机镜头和手机影像模组的综合业务优势，对手机镜头和手机影
像模组进行集成研发，包括研制1G6P高端手机镜头和影像模组、潜望式长焦手机镜头
和影像模组、新型生物识别光学镜头和影像模组。进一步夯实手机镜头和手机影像模
组的工程制造能力，开发国内外知名手机品牌客户，提高产品的市场占有率，扩大产
业规模。
8、稳健有序发展触控显示产品
报告期，公司积极应对新冠疫情，包括印度公司均实现快速复工复产，不
仅有效控制了疫情带来的负面影响，并抓住了疫情带来的新的市场机遇。公司紧紧围
绕智能终端产品升级、逐步向一线品牌客户集中的趋势，继续联合上游的战略合作伙
伴，稳健发展触控显示一体化产品的规模和品种。公司子公司重庆两江联创电子三期
年产3,000万片新一代触控显示一体化产品产业化项目于2019年1月开工建设，建设进
度按计划推进中。印度联创电子年产3,000万片触控显示一体化项目克服疫情等外部
环境影响，产能逐步释放。公司教育、安防监控、智能家电、智慧家居等中尺寸产品
得到多家品牌客户认可，生产规模快速增长。
9、加强对外投资的管理和运作
公司全资子公司江西联创电子有限公司参股的江西联创宏声电子股份有限
公司经过多年的培育，在全国声学行业具有一定的影响力，是我国军用电声器件的定
点单位和主要供应商，被南昌市金融办列为南昌市拟上市企业，已进入辅导期，争取
早日走上资本市场。
公司于2020年6月24日与韩国美法思签订股权认购合同，出资认购韩国美法
思14.14%股权。公司入股韩国美法思，既可了解触控IC的最新技术，洞悉触摸屏行业
的方展方向，有利于公司业务逐渐向触控IC产业延伸，又可借助韩国美法思的平台，
不断扩展大客户范围，吸取国际化大公司先进的管理运营经验。
10、公司积极争取省、市、区各级政府部门对优强企业和重大项目的政策
扶持
江西省、市、区及重庆市等各级政府部门出台多项政策，从资金、服务等
方面对属地优强企业、重大项目予以重点倾斜，加快“促进实体经济发展若干政策”
、“降成本、优环境、促发展”等惠企政策兑现，在产业发展引导资金、研发专项、
融资贴息、固定资产投资等方面，提供无息低息资金扶持或补助以降低财务成本，加
快技术升级、技术改造步伐，帮助协调解决项目建设过程中遇到的困难问题。
二、核心竞争力分析
（一）光学产业
1、研发优势
公司建立了光学工程院士工作站，依托联创电子在光学镜头、影像模组的
产业基础，以及清华大学、四川大学深厚的光学工程学术积淀，开展光学前沿课题的
应用研究。公司拥有江西省博士后创新实践基地、江西省省级工程技术研究中心等各
类研发平台。公司拥有光学精密模具、光学镜头、影像模组等自主知识产权技术的专
利百余件。公司光学产业设立的光学研究院、研发工程中心对高清广角镜头、车载镜
头和手机镜头进行研发设计。具有运动相机镜头、全景镜头、车载镜头等高清广角镜
头丰富的研发经验，获得省部级技术发明二等奖，取得了世界声誉的研究成果。在车
载镜头领域，与汽车高级辅助安全驾驶算法方案公司Mobileye、英伟达等建立了良好
的战略伙伴关系；与国际知名的新能源汽车厂商特斯拉在车载光学的合作也确保了联
创电子在车载镜头领域的行业领先地位。在手机镜头领域，利用业已形成的微小模造
玻璃镜片和塑料镜片的工程制造基础，建立了玻塑混合手机镜头的研发能力，并已为
国内知名手机品牌成功开发了激光发射镜头和拍照镜头，并用于其高端手机上。联创
电子的玻塑混合高端手机镜头的研发制造能力得到一线手机品牌的认可。48M6P高端
手机镜头研制成功，并已大批量产出货。
公司光学产业设立了智能光电研究院、手机影像模组研发部、高清广角影
像模组研发部对手机影像模组、高清广角和全景影像模组进行设计研发。在手机影像
模组领域，公司具备了多摄模组、屏下光学指纹模组、结构光模组、TOF模组的研发
能力。已成为全球最大的全景相机影像模组的供应商。
公司设立了专门机构从事VR/AR研究，“虚拟现实关键光学和光电组件技术
创新团队”入选江西省首批VR产业创新创业优秀人才团队。
2、技术优势
拥有较为完备的光学部品和光电组件的工程技术能力：较强的球面玻璃镜
片、非球面玻璃镜片、非球面塑料镜片和塑料镜筒镜座等光学部品的工程技术能力；
较强的玻璃镜头、塑料镜头、玻塑混合镜头的工程技术能力；较强的手机影像模组和
高清广角影像模组等光电组件的工程技术能力。这些完备的光学部品和光电组件的工
程技术能力，确保了产品研发的多样性以满足各领域客户的不同需求。
以下的技术能力尤为突出：
（1）较全面的光学精密模具的工程技术能力，包括非球面玻璃镜片模具、
非球面塑料镜片模具和塑料镜筒镜座模具。
（2）较强的非球面玻璃镜片模压成型的工程技术能力，成为了运动相机镜
头、车载ADAS镜头、全景相机镜头等业务的基础。
（3）较强的高端全玻璃车载镜头和玻塑混合手机镜头的工程技术能力，这
些工程技术能力有益于车载ADAS镜头和高端新型手机镜头的业务拓展。
（4）较强的高清广角影像模组的工程技术能力。
3、制造优势
拥有覆盖光学部品和光电组件的全流程制造能力：较强的球面玻璃镜片、
非球面玻璃镜片、非球面塑料镜片和塑料镜筒镜座等部品的内制能力；较强的玻璃镜
头、塑料镜头、玻塑混合镜头的组装能力；较强的手机影像模组和高清广角影像模组
等光电组件的制造能力。
4、成本优势
公司集研发、制造、销售为一体。具备光学精密模具设计制造、镜片等光
学部品加工、光学镜头和影像模组研发制造等全流程控制能力。不仅有利于品质管控
，使公司产品的品质和良率保持较高水准，而且确保了成本优势。
模造玻璃镜片已经实现了完全自制，降低了运动相机镜头、车载ADAS镜头
、全景相机镜头等高端镜头的部品成本。自主研制的镜片、镜头自动化设备，替代人
工作业，提高了镜片和镜头良率，节省了人工成本。
5、品牌优势
联创电子一直是全球最大的运动相机镜头供应商，成为行业标杆。联创电
子也是全球最大的全景相机镜头和全景影像模组的供应商，在行业树立了良好的口碑
。在运动相机和全景相机领域建立的品牌优势确保了公司在未来包括运动相机、全景
相机、车载监控、智能家居等高清广角镜头及影像模组领域的市场竞争中占据有利地
位。
联创电子在车载ADAS领域为国内外知名新能源汽车公司（如Tesla等）的长
期稳定供货，及与国际知名的算法方案公司Mobileye和Nvidia形成的战略合作关系，
已经形成了较大的行业影响力。
（二）触控显示产业
1、产品研发优势
以联创电子为依托建立的江西省触摸屏工程技术研究中心及江西省触摸屏
工程实验室,同时在深圳、重庆设有研发分部，拥有一支具有丰富经验的研发队伍，
能满足国际一流客户高品质、全方位的需求。公司紧跟产业技术发展方向，不断加大
技术创新，加快成果转换，2020年度触控显示产业申请专利26项，授权53项，截止报
告期共获专利授权288项（其中发明专利21项）。
2、一体化产业链优势
公司致力于打造垂直一体化产业链，卷对卷黄光ITOSensor、2.5D/3D盖板
玻璃、触控IC（联智、Melfas）、触摸屏、液晶显示模组到触控显示一体化产品，并
与上游面板资源的公司战略合作，能够为客户提供较为全面和完善的解决方案，凭借
一体化产业链优势，可快速、低成本地满足客户的个性化、多样化需求。
3、制造优势
触控显示产品的规格差别较大，需要根据下游终端产品进行定制化生产。
公司的生产工艺在行业中处于较先进的水平，如具有Sensor卷对卷黄光制程、激光异
型切割、CellAOI、全自动LCMin-line线（高精度全自动无痕贴片、全自动COG、FOG
绑定、全自动背光组装、打孔屏全自动点胶、自动焊接、全自动全贴合、成品M-AOI
）等生产设备和工艺。同时借助多年积累的生产经验，保持全制程的较高良率。公司
生产基地集中在江西、重庆、印度，具有相对稳定的劳动力资源和相对的劳动力成本
优势。
4、客户优势
公司实施大客户战略，集中优势资源，服务好三星、vivo、京东方、深天
马、华勤、闻泰等客户，建立大客户服务团队，注重重点项目管理，在现有客户资源
的基础上，力争进一步提升客户的市场份额，同时积极开拓新客户。
5、合作方优势
为使公司进一步提高市场竞争力，增加产业化布局，增强持续盈利能力，
公司于2020年6月24日出资认购了韩国美法思14.14%股权。韩国美法思为韩国科斯达
克上市公司，客户包括三星、LG和京东方等，韩国美法思目前主要产品包括触控芯片
、无线充电等芯片。公司入股韩国美法思，有利于公司业务逐渐向触控IC产业延伸，
又可借助韩国美法思的平台，不断扩展大客户范围，吸取国际化大公司先进的管理运
营经验。
公司与全球半导体显示产业的领导者—京东方科技集团建立了战略合作关
系，承接其国际一线品牌的项目，提升了公司的技术和管理能力，扩大了产业规模，
从而带动了自研项目的发展。与深天马开展了合作，并已规模化量产。公司紧跟上游
面板企业的技术发展方向，保证了在面板主导的触控显示一体化趋势下占据有利竞争
地位。
（三）终端制造产业
1、产能优势
公司已具备年产5000万台移动通信智能终端功能机整机制造，和年产1800
万台其他互联网智能终端整机的制造及相应的SMT主板贴片配套能力。终端产品制造
生产线的建立，提升了公司向产品多元化方向发展和市场竞争能力。
2、客户优势
通过实施大客户战略，积极扩展互联网智能终端客户资源，争取成为头部
网络公司、方案公司、终端客户的制造加工战略合作伙伴。
三、公司未来发展的展望
（一）行业发展格局和趋势
1、光学镜头和影像模组行业
（1）光学镜头和影像模组的行业概况
光学镜头和影像模组是重要的光学和光电子器件，广泛应用于消费电子产
品、车载电子、安防监控、智能家居、精密仪器等领域。
光学镜头行业位于光电设备产业链的核心位置，其对技术水平和劳动力素
质要求较高，因而进入技术门槛也较高。其上游是光学材料产业，包括光学玻璃材料
和光学塑料材料。其中光学玻璃材料市场供应相对充足；而光学塑料材料以进口为主
，近年来供应较为紧张。其下游是光学和光电整机产品，覆盖消费电子产品、车载电
子、安防监控、智能家居、精密仪器等众多领域，市场前景广阔。
由于手机、平板电脑等移动智能终端的发展，汽车高级辅助安全驾驶的推
动，以及竞争加剧及降低成本的要求，全球光学镜片、光学镜头和影像模组产业的中
心已转移到中国大陆地区，中国已成为全球光学镜片、光学镜头和影像模组的制造中
心。
（2）光学镜头和影像模组行业发展趋势
近十年来，随着通信技术的发展，移动智能终端产品市场爆发式的增长对
传统光学镜头和影像模组行业形成了巨大冲击，使光学镜头和影像模组产业发生了结
构性调整，以移动智能终端为载体的新型光学镜头产品和影像模组产品（应用于手机
、可穿戴相机、车载电子、全景相机、AR/VR产品的镜头和影像模组）带来了发展的
机会。同时在市场需求的推动下，许多前沿光学和光电子技术正加速向产业转移，为
光学和光电子产业的发展带来了机遇。
（3）新型光学行业市场需求
1）高清广角镜头及摄像模组市场需求。一是车载监控：汽车高级辅助安全
驾驶发展迅速，而车载镜头是汽车高级辅助安全驾驶系统中重要组成部分。二是AR/V
R行业：以全景相机、VR头盔、AR眼镜等影像输入、输出设备实现拍摄、人机交互、
显示所需关键光学、光电零部件的需求。
2）手机镜头及影像模组市场需求。目前国内智能手机朝48M/64M高像素、
多摄像头、生物识别（深度感知和屏下指纹）方向发展，对高端手机镜头和影像模组
的市场需求仍将进一步扩大。
2、触控显示行业
（1）触控显示行业概况
随着大数据、云计算、物联网等新技术的进一步普及，触控显示作为人机
交互和接收信息的重要窗口之一，应用方向更加多元化。因全球新冠疫情影响，远程
活动增多带来新需求，中大尺寸显示产业规模进一步增长，下游应用领域不断拓宽，
市场需求旺盛。
随着智能手机、平板电脑、智能穿戴、安防监控、智能汽车、智能家电、
智慧家居等信息时代产品在消费者中的普及，触控显示屏产业稳定增长，触控显示技
术也不断革新。
（2）触控显示行业发展趋势
触控显示产业技术发展和产品升级快。智能手机市场中，触控显示屏成为
企业创新和竞争的重点方向之一，OLED等新型显示技术日趋成熟，带动可穿戴设备、
可弯曲手机、折叠手机等产品迎来新型显示和柔性触控显示应用商机；教育、安防监
控、智能汽车、智能家电、智慧家居等市场伴随5G商用的快速发展，触控显示行业扩
展的领域越来越广，呈现迅速增长态势。公司持续“大客户战略”的实施，凭借技术
、产业链的优势，不断提升市场占有率和产品附加值。
3、终端制造产业
（1）智能终端行业概况
智能终端产品是“5G互联网+”新一代信息技术的具体应用之一。新一代信
息技术主要包括物联网技术、5G技术、云计算技术、大数据以及人工智能等技术，从
各技术领域上看，物联网所需技术均已成熟或基本成熟，中国已经达到了世界级水平
。而5G技术方面，三大运营商加快了5G网络部署，已从2019年5G技术实现商用，而5G
技术的商用将进一步促进物联网技术的发展；从目前看，云计算技术已经成熟，在电
网、交通、物流、智能家居、节能环保等领域具有较多应用；另外大数据技术成熟度
在电子商务、电信领域应用度较高，成熟度也较高。综合来看，新一代信息技术所需
支撑技术均已发展成熟或在建设的最后阶段，未来这些技术将进一步助力新一代信息
技术化行业发展，进而提高生产效率，转变生产模式。
（2）智能终端行业发展趋势
随着国家产业政策的深入推进和贯彻落实，云计算、大数据、人工智能等
新一代信息技术将加速渗透经济和社会生活的各个领域，软件产业服务化、平台化、
融合化趋势更加明显。同时，我国国民经济各个领域对软件和信息技术服务产业的需
求持续强劲，产业发展进入融合创新、快速迭代的关键期，产业整体将保持平稳健康
发展态势。
（二）公司发展战略
公司秉承“联合共赢创新发展”企业精神，快速做大具有高技术、高附加
值的光学、光电子核心产业，使公司成为世界一流基业长青的光学光电子企业。
公司不仅要具备光学企业的光学镜片、镜头的研发制造能力；更要具备光
电企业的光电组件、光电系统和解决方案的研发制造能力。
公司要以全球化的视野，捕捉行业趋势和技术发展动态，并投入到全球化
的竞争中；具有世界一流的人才、管理、技术以服务世界一流的客户。
企业围绕移动智能终端、汽车高级辅助安全驾驶、智能家居、工业机器人
、VR/AR等战略性新兴产业和重点领域的应用需求，对公司的产业进行战略定位和布
局。
1、光学产业
利用业已形成的精密光学元件制造基础，充分发挥研发和技术优势，利用
好已经建立的良好市场口碑，加大资本投入，进一步扩大光学镜头和光电组件的市场
占有率，加大对车载电子、智能手机、AR/VR等光学和光电组件的研发和技术投入，
布局自由曲面光学、微纳光学、计算光学等前沿光学技术的应用研究。
2、触控显示产业
继续深化与具有上游资源的大公司战略合作，提升智能手机等中小尺寸产
品档次，扩大品牌客户影响力；进一步提升教育、安防监控、智能家电、智慧家居等
中大尺寸触控显示一体化产品的生产效率、良率与规模；强化研发投入，积极部署OL
ED配套材料及工艺研究；精细管理，提升品质，降低成本，提升服务国内外一流客户
的能力；积极开拓智能汽车、智能穿戴等新的应用领域和市场。
3、终端制造产业
依托联创电子光学镜头、触控显示模组主业产品和SMT贴片技术优势，围绕
“5G互联网+”的应用需求，加大向下游产业链延伸应用产品研发力度、扩展互联网
智能终端整机产品类型，研发制造智能点餐/收音机、VR/AR硬件、智能服务机器人、
万物互联终端光学影像采集智能处理系统等产品；扩展互联网智能终端客户资源，瞄
准阿里巴巴、百度、商米、美团等大客户，利用其网络、大数据优势，成为其研发制
造战略合作伙伴。
4、加强重大对外投资项目的管理和运作
兼顾产业长远发展与投资收益目标，以增加公司的利润来源和改善公司的
资产结构。
（三）经营计划
2021年公司的经营目标是：力争实现营业收入100亿元，实现营业收入和利
润稳步增长。经营方针是：突出主业，提升经营质量，持续管理变革和技术创新。重
点做好以下工作：
1、突出主业，提升经营质量。进一步拓展车载镜头市场，迅速扩大车载镜
头的市场占有率；加快高端手机镜头产品的品牌客户认证与市场推广；积极拓展与京
东方、深天马等上游玻璃资源公司战略合作的深度、广度，逐步将产品从手机向平板
、笔电和车载电子延伸。
2、尽快让已建成的高像素手机镜头和摄像头模组产业化项目达产达标，形
成规模发挥效益。
3、精益管理。健全人力资源管理体系，强化目标管理和绩效考核；建立流
程化的管理体系，提高品质和效率，降低管理和制造成本，提升经济效益。
4、加大科技创新力度。要发挥好研究院、技术中心、院士工作站、博士后
创新实践基地的功能作用，加大研发投入，加强产学研合作，不断提升和扩大技术优
势，让科技成为推动企业发展的强大动力。
5、发挥企业文化引领作用，提升队伍凝聚力和战斗力，党、工、团协同行
政做好企业文化宣传和精神文明建设，让企业精神经营理念入脑入心，丰富企业文化
内涵，活跃员工文化生活，稳定员工队伍。
（四）公司面临的风险因素及采取的应对措施
1、客户集中度较高的风险
公司为增强市场竞争力并抵御行业波动风险，不断拓展大客户范围，但由
于行业经营特点，客户集中度较高。报告期内公司对前五位客户的销售额占同期营业
收入的比例分别为33.61%、14.28%、11.83%、5.68%和4.58%，较为集中的客户群给公
司的经营带来一定风险，如果公司的主要客户出现重大经营危机或财务恶化，将对公
司的产品销售和应收账款的及时回收产生一定的影响。
对策：公司未来拟在稳固与现有重点客户的合作关系的前提下，坚持进行
市场和客户培育，不断拓展新的客户群，通过新产品开发不断拓展新的应用领域，减
轻对主要客户的依赖程度。
2、下游市场需求波动的风险
公司主要产品光学镜头及触控显示产品作为消费电子类零部件，虽因下游
应用领域不断拓宽，市场需求保持持续高速增长的态势，但直接受到消费类电子产品
的需求变动影响。终端消费市场需求因科技日新月异、新产品更新换代、消费者偏好
变化及经济周期等因素而产生波动，若公司不能根据下游市场变化调整自身产品结构
，必然会因下游市场影响，业绩增速放缓。
对策：积极跟踪光学镜头及触控显示产品应用终端市场的变化情况以及产
品的技术发展方向，与智能终端产品供应商密切合作，提升产品性能、完善产品结构
，开发出适销对路的产品；同时开拓产品新的应用领域，把下游市场不利影响因素降
至最低。
3、光学业务原材料采购的风险
公司光学业务生产的镜头属于高端产品，为满足客户对产品品质的要求，
部分关键原材料如塑料粒子、UV胶等材料等均从日本等境外采购，公司采购该类原材
料时议价能力偏弱。虽然公司不断积极拓展采购渠道，但如果上游供应商提高原材料
采购价格或限量供应，将对公司产品的盈利能力甚至光学镜头的产量造成不利影响。
对策：公司不断积极拓展材料供应国别、供应商厂家等渠道；与专用材料
供应商建立战略联盟合作关系；优化选用替代性材料，以增加采购类别，降低材料采
购的集中度。
4、触控显示产品产业链部件紧缺、手机产品结构迭代速度快的风险
因疫情影响产能和新兴应用爆发，以及市场格局潜在变化等多重因素叠加
下，供应链端出现不稳定态势，部件紧缺；同时，手机触控显示结构迭代更新速度较
快，需适时调整设备及工艺对应。
对策：新兴市场对搭载触控显示的消费型3C产品需求仍较快增长，公司要
进一步强化与上游资源大公司合作的广度和深度，加强IC、液晶玻璃、偏光片等关键
资源的统一掌控，更多争取国内外一线品牌订单份额；抢抓5G发展机遇，转型升极，
积极调整发展教育、安防监控、智能汽车、智能家电、智慧家居等专业显示产品的规
模；趁势加快印度工厂产能建设，抢占印度大市场；围绕当前OLED产业的良好趋势，
重点发展新一代触控显示一体化产品，以及OLED相关配套柔性Touch、组装测试工艺
等，进一步扩大和发挥产业链配套优势。
5、触控显示产品市场竞争加剧和毛利下滑的风险
随着近年来智能手机和平板电脑市场的持续火爆，全面屏、OLED触控显示
技术的普及，制程能力要求越来越高，显示模组企业效率及良率改善空间有限。如果
公司未能把握市场趋势，将面临成熟产品市场价格不断下降的风险，进而面临触控显
示产品毛利率持续下滑，并降低公司盈利能力。
对策：公司在内部实施精细化管理，修炼内功，提升生产效率、产品良率
，降低成本；紧跟产业发展趋势，不断研发新产品，降低因市场竞争加剧和毛利下滑
所带来的风险。
6、核心技术人员流失的风险
鉴于联创电子的光学镜头和触控显示业务均属于技术密集型行业，公司仍
存在核心技术人员流失的风险，进而对公司保持技术领先优势和持续快速发展造成不
利影响。
对策：公司通过实施员工持股计划和《股权激励计划》等举措，使公司核
心员工和技术骨干持股，有利于绑定核心技术人员，降低流失风险。公司通过走进各
大高校进行宣传与招聘，招聘优秀应届本科、研究生来公司工作，并在其工作中提供
足够平台以发挥高层次人才的能力，培养了一批青年人才成长为公司骨干。为增强团
队稳定性；联创电子与核心技术人员签订了《劳动合同之补充协议》，协议对知识产
权保护、竞业禁止等事项进行了约定。同时，为员工提供更为广阔的平台和发展空间
，实现技术人员的成长和梯队建设，有效地降低核心人才流失的风险。
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