≈≈北部湾港000582≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:22.01.04)
[2022-01-04] 北部湾港(000582):北部湾港2021年累计货物吞吐量同比增长13.09%
■证券时报
北部湾港(000582)1月4日晚间公告，公司2021年12月货物吞吐量2511.02万吨，同比增长31.72%;其中集装箱部分62.33万标准箱，同比增长23.09%。2021年累计货物吞吐量26940.06万吨，同比增长13.09%;其中集装箱部分601.19万标准箱，同比增长19.01%。
[2021-11-04] 北部湾港(000582):北部湾港10月货物吞吐量同比增长13.60%
■证券时报
北部湾港(000582)11月4日晚间公告，公司2021年10月货物吞吐量2122.36万吨，同比增长13.60%;其中集装箱部分58.60万标准箱，同比增长14.96%。
[2021-10-08] 北部湾港(000582):北部湾港北海片区下属公司吸收合并整合
■证券时报
北部湾港(000582)10月8日晚间公告，北海片区下属公司吸收合并整合：以下属子公司北海码头为合并方，对兴港码头、港兴码头、宏港码头进行吸收合并整合，并将北海港分公司资产及负债划转至北海码头以完成北海片区整合工作。兴港码头、宏港码头、港兴码头均为公司全资子公司，此次吸收合并工作有利于公司整合内部资源、提高运营效率。
[2021-09-12] 北部湾港(000582):北部湾港与海南港航等战略合作共同打造洋浦国际集装箱中转枢纽港
■上海证券报
北部湾港公告，公司与海南港航、洋浦控股、山东港海南于2021年9月11日共同签署《战略合作框架协议》，各方同意以海南港航下属的洋浦国际为合作平台进行资本层面合作，共同打造洋浦国际集装箱中转枢纽港。同时，海南港航同意，合作平台为海南港航在洋浦经济开发区唯一集装箱码头运营商、不再另设平台投资、建设及运营其他集装箱码头。
[2021-09-05] 北部湾港(000582):北部湾港8月货物吞吐量同比增速放缓
■中国证券报
北部湾港9月5日晚公告，8月份，公司货物吞吐量为2341.66万吨;2021年以来累计货物吞吐量为17652.10万吨，同比增长10.09%。其中，集装箱部分，8月份完成51.82万标准箱，同比增长12.69%;2021年以来累计完成363.2万标准箱，同比增长19.69%。公司表示，钦州港东航道施工结束，生产作业恢复正常。受国外港口堵港、外贸空箱紧缺、全球集装箱航线服务能力下滑等因素的影响，8月货物吞吐量同比增速放缓。
[2021-08-06] 北部湾港(000582):北部湾港前7月货物吞吐量同比增长10.86%
■上海证券报
北部湾港8月6日午间披露，公司7月实现货物吞吐量2355.5万吨，同比增长1.06%;其中，集装箱部分50.58万标准箱，同比增长14.43%。前7月累计实现货物吞吐量1.53亿吨，同比增长10.86%;其中，集装箱部分311.38万标准箱，同比增长20.94%。
北部湾港介绍，7月钦州港东航道每天封闭施工时间与上月相比大幅减少，对钦州港船舶进出港制约影响减小，加上部分集装箱船公司调增运力，使集装箱吞吐量增幅较上月有所提高。同时，去年同期货物吞吐量创下北部湾港单月货物吞吐量新高，故7月货物吞吐量同比增速不高。
[2021-07-06] 北部湾港(000582):北部湾港上半年货物吞吐量同比增长12.86%
■证券时报
北部湾港(000582)7月6日晚间公告，公司6月货物吞吐量2277.60万吨，同比增长3.98%。2021年累计12954.94万吨，同比增长12.86%。
[2021-06-30] 北部湾港(000582):北部湾港可转债中签号码出炉 共158万个
■证券时报
北部湾港(000582)6月30日晚间披露可转债网上中签结果，中签号码共有1584390个，每个中签号码只能认购10张(1000元)北港转债。
[2021-05-06] 北部湾港(000582):北部湾港4月港口货物吞吐量完成数同比增长13.74%
■证券时报
北部湾港(000582)5月6日晚间公告，4月份，公司港口货物吞吐量完成数为2203.22万吨，同比增长13.74%，其中集装箱部分完成数为46.78万标准箱，同比增长33.6%。今年累计货物吞吐量完成数为8394.78万吨，同比增长15.45%。
[2021-04-27] 北部湾港(000582):2021年一季度开门红,高基数下持续高增长-公司财报点评
■方正证券
事件:4月27日,北部湾港发布2021年一季报:报告期公司实现营业收入12.50亿元,同比增长10.78％;归母净利润2.32亿元,同比减少6.85％;扣非归母净利润2.24亿元,同比减少6.93％。
点评:
1.2021年第一季度开门红,高基数下持续高增长。
2021年一季度,北部湾港货物吞吐量完成6191.56万吨,同比增长16.06％;集装箱吞吐量126.39万标箱,同比增长36.81％。在2020年集装箱吞吐量进入全国前十大沿海港口的基础上,持续实现了高增长,2021年一季度货物吞吐量、集装箱吞吐量双双跻身全国沿海港口前十,增速居于全国沿海前十大港口之首。
一季度公司实现营业收入12.50亿元,同比增长10.78％。受报告期内部分子公司所得税优惠政策到期的影响,所得税费用增加41.89％。公司控股子公司北部湾国际集装箱码头有限公司少数股东持股比例增加,致使归属于上市公司股东的净利润同比减少,公司净利润短期承压,归母净利润2.32亿元,同比减少6.85％。
2.西部陆海新通道优化畅通,激发北部湾港新活力。
2021年1-3月,西部陆海新通道班列开行1325列,同比增长89.29％,海铁联运完成7.11万标准箱,同比增长62.70％。新开通了怀化上下行班列、四川遂宁班列以及甘肃张掖班列,站点已覆盖9省(自治区、直辖市)27市59个站;除了工业材料外,运输货物还包括泰国的木薯粉、越南的糯米等民生物资。西部陆海新通道的辐射带动效应不断显现,港口货源持续拓展。2021年1-3月,西部陆海新通道建设重大项目累计完成投资88.7亿元人民币,防城港第三进港铁路专用线已建成通车,钦州港金鼓江作业区16-17号泊位、防城港赤沙5号泊位已建成。随着码头泊位的投产运营、铁路交通网的完善畅通,公司货物和集装箱吞吐量将稳定高速增长,为2025年千万标箱的目标打下坚实基础。3.RCEP协定稳步推进,东盟贸易红利将逐步释放。目前北部湾港已开通53条集装箱航线,在29条外贸集装箱航线中,有20条是对东盟国家航线,基本实现东盟国家全覆盖。继开通泰国、越南水果快线后,一季度北部湾港新开辟了东盟国家水果快线--柬埔寨至钦州港水果航线,航线已顺利完成首航。
2021年一季度,我国与东盟国家进出口贸易总额为1.24万亿元人民币,同比增长26.1％,占我国外贸总值的14.69％。其中广西对东盟国家进出口金额达721.2亿元,同比增长64.8％。
2021年4月15日,中国正式完成RCEP核准程序,成为非东盟国 家中第一个正式完成核准程序的成员国,目前泰国、新加坡也已批准RCEP协定。未来,随着RCEP的稳步推进,中国和东盟国家经贸往来进一步密切,北部湾港的外贸货物吞吐量将迎来新的高速增长期。
投资建议:北部湾港是中国港口业务吞吐量增长最快的沿海港口,未来五年业务量年复合增速预计为15％。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为60.25、67.43、75.03亿元,归母净利润分别为12.65、15.04、17.70亿元,对应EPS分别为0.77、0.92、1.08元,按照2021年4月21日公司10.34元/股的收盘价,对应公司2021-23年PE分别为13.36/11.24/9.54倍。维持"推荐"评级。
风险提示:西南地区及广西地区经济下行风险;东南亚地区贸易保护主义抬头风险;区域港口竞争加剧风险。
[2021-04-15] 北部湾港(000582):北部湾港公开发行可转债申请获证监会核准批文
■上海证券报
北部湾港公告，公司于2021年4月15日收到中国证监会出具的批复，核准公司向社会公开发行面值总额30亿元可转换公司债券，期限6年。
[2021-04-13] 北部湾港(000582):港口主业增速亮眼,业绩成长空间可期-公司财报点评
■方正证券
事件:4月13日,北部湾港发布2020年年报:1)财务数据:2020年公司实现营业收入53.63亿元,同比增长11.9％；归母净利润10.76亿元,同比增长9.29％,扣非归母净利润10.61亿元,同比增长9.51％。2020年加权ROE为10.90％,较2019年提升0.57个百分点。2)业务数据:剥离内河码头资产,调整口径后,公司完成货物吞吐量2.38亿吨,同比增长16.21％,集装箱吞吐量505万标准箱,同比增长32.23％。
点评:
1.港口主业表现亮眼,集装箱增速居全国沿海港口之首。
受益于港口资源整合的协同效应、大西南地区经济增长以及我国与东盟贸易往来日益密切,叠加西部陆海新通道推进建设,2020年公司港口主业在疫情考验下实现逆势增长,货物吞吐量2.38亿吨,同比增长16.21％,增速居于全国沿海港口第二。
①集装箱:2020年集装箱吞吐量505万标准箱,跻身全国沿海港口集装箱吞吐量前十行列,同比增长32.23％,增速居于全国沿海港口首位。公司持续开拓腹地货源,推动散改集业务,其中散改集金属矿石18.5万标准箱,同比增长48％；玉米14.7万标准箱,同比增长33％；盛隆冶金、北部湾新材料共完成63.1万标准箱,增幅均超40％。公司加快推进海铁联运集装箱重点项目,拓展集装箱中转业务,发挥集装箱聚集效应。2020年海铁联运完成28.2万标准箱,同比增长75％。水水中转完成74.8万标准箱,同比增长241％,其中外贸完成1.5万标准箱,同比增长400％。
②散杂货:北部湾港2020年散杂货吞吐量同比增长12％。其中铁矿、煤炭等传统货源增量明显,金属矿石完成同比增长7％,铜精矿吞吐量首次超过南京港及青岛港,成为全国第一进口港；锰矿、铬矿吞吐量稳定国内第二。硫磺进口量居于全国首位,占全国沿海港口硫磺进口量40％；新货源外贸粮食、进口铝土矿增幅分别为850％、1263％,实现高速增长。
2021年1-3月,北部湾港(本港)货物吞吐量累计完成6191.56万吨,同比增长16.06％；其中集装箱部分累计完成126.39万标箱,同比增长36.81％,货物吞吐以及集装箱吞吐增速依然强劲。
2.营收、净利润双创新高,经营业绩稳步提升。
①近五年公司营收、净利润逐年攀升,2016-2020年营收年复合增速达15.68％、归母净利润年复合增速达24.20％。2020年营业收入53.63亿元,同比增长11.9％；归母净利润10.76亿元,同比增长9.29％,扣非归母净利润10.61亿元,同比增长9.51％。
成本端:公司营业成本为33.04亿元,同比增加12.76％。主要是因为公司各子公司购置港口设备、堆场仓库转固增加,形成的固定资产折旧等同比增长6.15％；以及职工人数增加、计件工资增加,导致的总人工成本同比增长20.16％。
费用端:2020年公司三费合计6.72亿元,同比增加16.44％。其中管理费用为4.41亿元,同比增加16.58％,主要是因为效益工资增加、按进度确认限制性股票激励成本、无形资产摊销增加。财务费用为2.31亿元,同比增加16.19％,主要源自于票据贴现、平均带息负债规模增加利息支出同比增加,利息收入同比减少。
营业外支出:由于报废固定资产及对外捐赠增加,全年营业外支出6384.83万元,同比增加3667.53％。
营业外支出的大幅增加,使得公司2020年净利润承压,但报废固定资产和对外捐赠的影响不具备可持续性,短期影响不改变长期投资逻辑,我们仍然看好公司未来经营业绩随着港口业务量增长进一步得到释放。
②公司2020年装卸堆存、拖轮及港务管理、其他业务合计营业收入48.28、4.34、1.01亿元,同比增速12.92％、-0.62％、25.33％。
受益于北部湾港货物和集装箱吞吐量的持续高速增长,公司港口装卸堆存业务规模进一步扩大,营收占比达到90.03％。同时,规模效应进一步凸显,装卸堆存业务毛利率42.16％,较2019年提升0.44个百分点。2020年加权ROE为10.90％,较2019年提升0.57个百分点,盈利质量稳中向好。随着盈利能力相对较差的内河码头业务被剥离,公司未来的经营效率有望进一步提升。
3.区域内外发展驱动业务增长,成长期港口增长空间可期。
①区域内:大西南地区发展强劲,港口主业增长动力充足。大西南地区持续大规模承接发达地区产业转移,经济发展迅猛,2015-2020年云贵川渝桂五省GDP年复合增速达9.76％。大西南地区重点工业工程项目建设推进,对煤炭、铁矿石等大宗商品强劲的内需,为北部湾港干散货业务带来直接增量。
②区域外:与东盟合作持续加强,助力外贸吞吐业务增长。2020年东盟首次成为我国最大贸易伙伴,双方进出口贸易总额4.74万亿元,同比增长7.02％,占我国外贸总值14.73％。广西近五年对东盟的进出口贸易总额保持逐年递增状态,占广西进出口贸易总额比例稳定在50％左右。在广西北部湾港28条外贸集装箱航线中,有19条是对东盟国家航线,基本实现东盟国家全覆盖,与东盟贸易合作持续加强,推动北部湾港外贸货物吞吐量的持续增长。
投资建议:公司目前仍处于成长期,北部湾港依托背靠大西南腹地和面向东盟国家的地理位置优势,发挥作为西部陆海新通道物流节点的重要作用,未来货物和集装箱吞吐量增速有望维持高速增长,集装箱吞吐量有望在2025年达到1000万标准箱。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为60.2567.4375.03亿元,归母净利润分别为12.65、15.05、17.74亿元,对应EPS分别为0.77、0.92、1.09元,按照2021年4月12日公司10.16元/股的收盘价,对应公司2021-23年PE分别为13.13/11.03/9.36倍。维持"推荐"评级。
风险提示:西南地区及广西地区经济下行风险；东南亚地区贸易保护主义抬头风险；区域港口竞争加剧风险。
[2021-04-12] 北部湾港(000582):2020年超额完成经营计划,今年有望迎来"量价齐升"-年度点评
■华西证券
事件概述
4月12日晚间,公司发布2020年年报,报告期内公司实现营收53.63亿元,同比+11.9％,实现归母净利润10.76亿元,同比+9.3％,扣非后归母净利润10.61亿元,同比+9.5％。
多举措并举,稳步增长:2020年北部湾港航线增加、货物吞吐量快速增长,增速继续领跑全国主要港口。2021年前2月北部湾港跨入前10大港口行列,结构性优势明显。在"三个结构性调整"背景下,北部湾港稳步增长,排名持续提升:2020年北部湾港新开通外贸集装箱航线3条,其中1条远洋航线,到2020年底北部湾港集装箱航线共52条,其中外贸28条,内贸24条。2020年公司完成货物吞吐量(调整后口径)2.38亿吨,同比+16.2％,集装吞吐量505万标准箱,同比+32.23％。2020年北部湾港吞吐量快速增长的原因包括:
①大力开展散改集业务:散改集金属矿石完成18.5万标准箱,同比+48％;玉米完成14.7万标准箱,同比+33％;盛隆冶金、北部湾新材料共完成63.1万标准箱,增幅均超40％。
②做大中转业务:推动中远海运、中谷物流明确将北部湾港作为区域干线港,积极开展国内中转业务,持续做大经越南海防中转业务,2020年北部湾港水水中转完成74.8万标准箱,同比+241％。
③是海铁联运业务取得新进展:不断开通新的海铁联运线路,全年海铁联运完成28.2万标准箱,同比+75％。
④提高船舶作业效率:最高昼夜作业量从2019年的16,294标准箱提高到21,664标准箱,提高33％。
⑤提高对广西龙头企业的辐射能力,市场份额进一步扩大:公司通过制定"一企一策"营销方案,在铁矿、煤炭等传统货源上增量明显,市场份额进一步扩大;实现铜精矿吞吐量首次超过南京港及青岛港,成为全国第一进口港。
2020年北部湾港货物吞吐量和集装箱吞吐量在全国港口中分别排名第15/11,较2019年分别提升2/3个位次,增速在前20大港口中分别排名第2/1。
2021年1月,北部湾港货物吞吐量和集装箱吞吐量首次跨入全国前十,2月北部湾港继续保持前十大港口的地位。我们看好北部湾港由区域性港口未来成长为国际枢纽港。
在疫情、超强台风月和澳煤进口限制等不可抗力叠加的压力测试下,公司仍超额完成2019年年报中设立的2020年经营计划。2020年虽受疫情、澳煤进口限制及超强台风等不可抗力影响,公司仍超额完成了在2019年年报中设立的货物吞吐量增速、集装箱吞吐量增速分别为+11.52％/+32.06％的经营计划。
公司在2020年年报中设立了2021年的经营计划:货物吞吐量计划目标2.65亿吨,同比+11.25％,集装箱吞吐量计划完成600万标准箱,同比+18.77％
受超强台风月、澳煤进口限制及营业外支出增加等因素影响,公司Q4净利润同比-9.1％,拖累全年业绩增速,但短期负面影响不改公司长期增长趋势。2020年Q4受超强台风月、澳煤进口限制等因素影响,货物吞吐量6548.5万吨,同比+4.5％,增速较前三季度有所下降。此外,Q4公司计提信用减值损失2856万元(2020年全年计提信用减值损失1341万元),因固定资产报废产生营业外支出4958万元(2020年全年营业外支出6385万元,其中1318万元为Q2的对外捐款),Q4公司归母净利润为2.39亿元,同比-9.1％,拖累公司全年业绩增速。但我们认为短期负面影响不改公司长期投资逻辑,继续看好公司长期增长。
投资建议:"三个结构性调整"背景下,公司货物吞吐量有望保持快速增长的趋势,若2021年公司单吨货物收入水平回升,公司有望迎来"量价齐升",维持对公司2021-22年盈利预测,预计2023年公司归母净利润20.4亿元,同比+17％。维持公司21.6元/股目标价,重申"买入"评级。
我们维持对公司2021-22年归母净利润分别为14.5/17.4亿元的盈利预测,对应EPS分别为0.89/1.07元。基于公司2020年年报中披露的最新财务数据,以及我们对公司未来业绩的判断,我们预计2023年公司货物吞吐量/集装箱吞吐量分别为3.6亿吨/836万标准箱,同比分别为+13％/15％,营收为80.5亿元,同比+13％,归母净利润为20.4亿元,同比+17％,对应EPS为1.25元。按照2021年4月12日公司10.16元/股的收盘价,对应公司2021-23年PE分别为11.5/9.5/8.1倍,我们重申公司21.6元/股的目标价,重申"买入"评级。
风险提示宏观经济环境存在下行超预期可能;疫情持续时间;短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定;短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
[2021-04-05] 北部湾港(000582):3月货物吞吐量同比+24％,Q1货物吞吐量同比+16％-事件点评
■华西证券
事件概述
2021年4月3日北部湾港发布3月份吞吐量数据,3月公司完成货物吞吐量2185.5万吨,同比增长23.66％,其中集装箱吞吐量44.44万标准箱,同比增长28.64％。
北部湾港2021年Q1货物吞吐量累计同比+16.1％,在去年同期吞吐量高基数基础上仍大增,增长逻辑持续验证。
2021年Q1北部湾港完成货物吞吐量6191.6万吨,同比+16.1％,其中集装箱吞吐量126.4万标准箱,同比+36.8％。去年同期虽受疫情影响,北部湾港吞吐量仍快速增长,2020年Q1货物吞吐量同比+15％,集装箱吞吐量同比+26％,同期全国港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比增速分别为-4.6％/-8.5％。我们认为2021年Q1北部湾港吞吐量在去年同期较高基数的基础上,仍保持快速增长,进一步验证了"三个结构性调整"背景下的增长逻辑。
北部湾港集团与钦州市、防城港市及北海市人民政府分别签订战略合作协议,区域港城融合将进一步发展,我们认为有利于北部湾港货物吞吐量增长。
根据北部湾港集团公众号发布的新闻,2021年4月1日,公司控股股东北部湾港集团与钦州市人民政府签署战略合作协议,根据战略合作协议,北部湾港集团将与钦州市在围绕西部陆海新通道,全力打造国际集装箱干线港,提升钦州港区服务西部陆海新通道能力,拓展钦州港区腹地集装箱货源市场,推动能源产业发展等领域深化合作。
2021年3月26日北部湾港集团与防城港市人民政府签署战略合作协议。战略合作协议签署后,双方将发挥企地优势,加强战略合作,加深战略互信,共同巩固提升防城港港口在北部湾国际门户港中的功能作用,共同助力防城港市临港产业迈上新台阶,助推企业、地方经济良性可持续发展。
2021年4月2北部湾港集团,未来将与北海市人民政府签署战略合作协议,加快重大港航基础设施建设,进一步完善港口集疏运体系,做强做大临港工业、邮轮产业,助推企业、地方经济良性可持续发展。
我们认为此次公司控股股东北港集团与钦州、北海及防城港市人民政策签订战略协议有利于港口与城市发展的融合和协同发展,从而推动北部湾地区未来经济的发展和港口货物吞吐量的增长。
投资建议:我们重申看好北部湾港在"三个结构性调整"背景下的长期增长逻辑,维持对公司2020-22年盈利预测,维持21.6元/股目标价,重申"买入"。
我们维持对公司2020-22年归母净利润分别为10.7/14.5/17.4亿元的盈利预测,对应EPS分别为0.65/0.89/1.07元,按照2021年4月2日10.36元/股的收盘价,对应2020-22年的PE证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有,请勿转发。p1价,重申"买入"评级。
风险提示:宏观经济环境存在下行超预期可能;疫情持续时间;短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定;短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
[2021-04-02] 北部湾港(000582):北部湾港3月港口货物吞吐量同比增23.66%
■证券时报
北部湾港(000582)4月2日晚间公告，3月港口货物吞吐量完成数为2185.46万吨，同比增长23.66%;其中集装箱部分完成数为44.44万标准箱，同比增长28.64%。今年累计货物吞吐量完成数为6191.56万吨，同比增长16.06%。
[2021-03-15] 北部湾港(000582):北部湾港公开发行可转债申请获审核通过
■上海证券报
北部湾港公告，3月15日，中国证监会发审委对公司公开发行可转债申请进行了审核。根据审核结果，公司本次公开发行可转债申请获得审核通过。
[2021-03-11] 北部湾港(000582):证监会 北部湾港发行可转债事项3月15日上会
■证券时报
证监会公告，北部湾港股份有限公司发行可转债事项3月15日上会。
[2021-03-08] 北部湾港(000582):不可抗力压力测试:2020年扣非归母净利+10.7％-年度点评
■华西证券
事件概述
3月8日晚间北部湾港发布2020年业绩快报,2020年公司营收53.68亿元,同比+12％,归母净利润10.68亿元,同比+8.49％,扣非后归母净利润10.72亿元,同比+10.66％,每股收益0.65元。
2020年公司在疫情、超强台风和澳煤进口限制等不可抗力叠加的压力测试下,业绩仍完成两位数增速增长,反映了推动北部湾港发展的驱动因素具有极强的韧性。
2020年,上半国内外先后爆发的疫情、10月份史上最强台风季、11-12月澳煤进口限制,多种不可抗力因素叠加,客观上对北部湾港的增长逻辑进行了一次很强的压力测算,测试的结果是:北部湾港2020年货物吞吐量同比+14.8％,营收+12％,扣非后归母净利润同比+10.7％,充分反映了推动北部湾港发展的驱动因素具有极强的韧性。
Q4受台风、澳煤进口限制、营业外收支等短期因素影响,单季扣非归母净利润同比-1.9％1.9％,但长期增长逻辑不变。
2020年Q4超强台风月、澳煤进口限制等因素影响,货物吞吐量6548.5万吨,同比+4.5％,增速较前三季度有所下降。Q4公司实现营收15.5亿元,同比+8.4％,我们判断营收增速高于吞吐量增速的原因为公司Q4单吨货物收入同比回升。
2020年Q4公司营业利润3.55亿元,同比+6.9％,利润总额3.04亿元,同比-9％。我们判断Q4公司约有0.5亿元的营业外支出导致当季业绩同比下降。
2021年前2月北部湾港吞吐量在去年高基数基础上实现大幅增长,为全年稳定增长奠下基调。
2020年前2月北部湾港是全国主要港口中鲜有的逆势大增的港口,2020年前2月在疫情影响下吞吐量仍高速增长,货物吞吐量、集装箱吞吐量增速分别为+18.05％/+27.63％,而同期全国港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比增速分别为-5.9％/-10.5％。在2020年高基数的础上,2021年前2月北部湾港货物吞吐量、集装箱吞吐量分别实现+12.3％/+41.7％,为全年的稳定增长奠下基调。
投资建议:我们重申看好北部湾港在“三个结构性调整”背景下的长期增长逻辑,维持对公司2021-22年盈利预测,维持21.6元/股目标价,重申“买入”。
我们维持对公司2021-22年归母净利润分别为14.5/17.4亿元的盈利预测,对应EPS分别为0.89/1.07元,同时按照公司此次公告修正2020年的业绩为10.7亿元,对应EPS0.65元。按照2021年3月8日10.94元/股的收盘价,对应2020-22年的PE分别为16.7416.74/12.362.36/10.10.27倍。我们重申公司21.6元/股的目标价,重申“买入”评级。
风险提示
宏观经济环境存在下行超预期可能；疫情持续时间；短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定；短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
[2021-03-08] 北部湾港(000582):北部湾港业绩快报2020年净利10.68亿元 同比增8.5%
■证券时报
北部湾港(000582)3月8日晚间披露业绩快报，公司2020年实现营业总收入53.68亿元，同比增长12.01%;净利润10.68亿元，同比增长8.49%。
[2021-03-03] 北部湾港(000582):北部湾港2月港口货物吞吐量同比增12.34%
■证券时报
北部湾港(000582)3月3日晚间公告，2月份，公司港口货物吞吐量为1806.87万吨，同比增长12.34%;其中集装箱部分完成35.13万标准箱，同比增长47.54%。1-2月份累计货物吞吐量4006.09万吨，同比增长12.3%。
[2021-03-03] 北部湾港(000582):高基数基础上仍大增,2月集装箱吞吐量同比+48％-事件点评
■华西证券
事件概述
3月3日北部湾港发布2月份吞吐量数据:
2月当月北部湾港完成货物吞吐量1806.87万吨,当月同比+12.34％,完成集装箱吞吐量35.13万标准箱,当月同比+47.54％。
1-2月北部湾港累计完成货物吞吐量4006.09万吨,累计同比+12.30％,完成集装箱吞吐量81.95万标准箱,累计同比+41.69％。
2021年前2月北部湾港吞吐量在去年同期高基数基础上仍能大幅增长,反映了广西、云南、贵州、重庆、四川等中西部地区和北部湾港在"三个结构性调整"背景下强劲的增长活力,投资逻辑持续验证。
北部湾港干散货以煤炭、矿石等内需货物为主,集装箱外贸航线以东盟、日韩等近洋航线为主,中西部地区强劲的内需使北部湾港2020年前2月在疫情影响下吞吐量仍高速增长,货物吞吐量、集装箱吞吐量增速分别为+18.05％/+27.63％,而同期全国港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比增速分别为-5.9％/-10.5％。我们认为北部湾港2021年前2月吞吐量的快速增长并非由于基数效应,而是广西、云南、贵州、重庆、四川等中西部地区以及北部湾港强劲增长活力的真实反映。
持续快速增长的北部湾港于2021年1月迈入全国前10大港口行列。
根据交通部发布的2021年1月全国港口吞吐量数据,北部湾港1月货物吞吐量位于全国第十,集装箱吞吐量居全国第九,排名分别较2020年提高5个、2个位次。反映了广西、云南、贵州、重庆、四川等中西部地区的经济发展及北部湾港的结构性优势。
《国家综合立体交通网规划纲要》中明确将北部湾港与上海港、深圳港、广州港等10个港口一并列为国际枢纽海港。
2021年2月24日中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要》,明确提出要"发挥上海港、大连港、天津港、青岛港、连云港港、宁波舟山港、厦门港、深圳港、广州港、北部湾港、洋浦港等国际枢纽海港作用"。投资建议:我们认为北部湾港目前在对比其他湾区低吞吐量基数的基础上,未来会持续受益于国内重化工业结构性调整、西南运输结构性调整和国际分工结构性调整背景下我国与东盟的贸易发展,预计未来5年业绩年复合增速15-20％,对应当前不到15倍的PE估值,股价被显著低估,具有罕见投资价值。
我们维持对公司2020-22年归母净利润分别为11.7/14.5/17.4亿元的盈利预测,对应EPS分别为0.72/0.89/1.07元,按照2021年3月3日9.99元/股的收盘价,对应PE分别为13.94/11.28/9.38倍。我们重申公司21.6元/股的目标价,重申"买入"评级。
风险提示
宏观经济环境存在下行超预期可能；疫情持续时间；短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定；短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
[2021-02-04] 北部湾港(000582):2021年开门红,1月集装箱吞吐量同比+38％,股价显著低估-事件点评
■华西证券
事件概述公司发布2021年1月吞吐量数据,1月公司完成货物吞吐量2199.22万吨,同比+12.27％,其中集装箱吞吐量为46.82万标准箱,同比增长37.59％。
新年新气象,1月北部湾港货物吞吐量及集装箱增速环比均回升。随着进口煤限制等因素对北部湾港吞吐量负面影响的趋弱,2021年1月公司货物吞吐量及集装箱吞吐量增速较去年12月均环比提升,其中货物吞吐量增速在经历2020年Q4的短期波动后,重新回到两位数以上,较2020年12月9.3％的增速环比提高3个百分点;集装箱则较2020年12月25％的增速则环比大幅提升12.6个百分点。
长期投资价值吸引北上资金持续加仓,2019年底至今沪深港通持有北部湾港股票数量翻近8倍。随着公司稳定增长的吞吐量及业绩对投资逻辑的持续验证,公司获北上资金不断加仓配置,截至2021年2月3日,北部湾港沪深股通持股数量约为2528万股,占公司自由流通股份比例约6％;2019年12月31日沪深股通持有公司股票数量为337万股,占公司自由流通股本约0.67％。北上资金在一年左右时间持有北部湾港股票数量翻近8倍。
贵港三码头吞吐量不再纳入公司统计口径,吞吐量数据将更加直观反映北部湾港本港情况。根据公司公告,公司于2021年1月完成了将北部湾港贵港码头有限公司、北部湾港贵港集装箱码头有限公司、北部湾港贵港中转码头有限公司过户至广西北港西江港口有限公司事宜,自2021年1月起公司不再将上述三家公司及内河托管码头泊位的港口吞吐量数据纳入统计范围,同时上年数据调整为与本年相同口径。
投资建议:1月份吞吐量的稳健增长再次验证公司在"三个结构性调整"背景下的长期投资逻辑,股价的调整使北部湾港具有罕见的投资机会。我们认为公司业绩未来5年年复合增速约15％,按照我们2020年的盈利预测,目前公司PE估值仅11.6倍,公司价值被显著低估。我们维持2020-22年盈利预测,重申"买入"评级。
我们维持对公司2020-22年归母净利润分别为11.7/14.5/17.4亿元的盈利预测,EPS分别为0.72/0.89/1.07元,按照2021年2月4日8.3元/股的收盘价,对应PE分别为11.6/9.4/7.79倍。我们重申公司21.6元/股的目标价,重申",买入"评级。
风险提示宏观经济环境存在下行超预期可能;疫情持续时间;短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定;短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
[2021-02-04] 北部湾港(000582):北部湾港1月公司港口集装箱吞吐量同比增38%
■证券时报
北部湾港(000582)2月4日晚间公告，2021年1月，公司港口货物吞吐量完成2199.22万吨，同比增长12.27%，其中集装箱部分完成46.82万标准箱，同比增长37.59%。
[2021-02-01] 北部湾港(000582):A股最具成长性港口公司,DCF测算市值提升空间巨大-深度研究
■方正证券
1.西南地区最大港口,吞吐量增长强劲
北部湾港是中国西南地区最大的港口运营商,是中国大陆经济腹地联系中南半岛东盟国家最便捷的出海门户,地理区位优势独一无二。公司近年来发展迅速,2016-2020年货物吞吐量年复合增速17.68％,居于全国沿海规模港口前列;集装箱吞吐量年复合增速31.60％,在全国沿海规模港口中位列第一。
2.北钦防整合不断加强,协同效应凸显
北海、钦州、防城港三地市内部产业发展整合力度不断加强,三港区协同效应和规模效应不断增加,促进货物和集装箱吞吐量进一步增长,抗风险能力也进一步加强。2020年,北部湾港货物吞吐量年同比增速14.84％,集装箱吞吐量年同比增速29.51％,疫情冲击下实现逆势增长。
3.区域内外部经贸环境改善,高速增长可期
大西南地区是中国最具发展潜力的地区之一,承接东部产业转移,大型重点工程相继落地推进,2014-2019年云贵川渝桂五省GDP年复合增速达10.29％。RCEP协定成功签署,将进一步提升中国与东盟国家合作水平。2020年北部湾港集装箱吞吐量突破500万标准箱,预计2025年集装箱吞吐量达到1000万标准箱,高速增长有望持续。
风险提示:
1.西南地区经济下行,重点项目工程落地推进缓慢,导致港口吞吐量增速下滑。
2.RCEP协定推进力度不及预期,地区保护主义重新抬头,东南亚区域贸易营商环境恶化。
3.周边港口竞争加剧,其他港口运营商加大码头投资,降低港口收费,分流部分市场份额。
[2021-01-07] 北部湾港(000582):北部湾港2020年货物吞吐量同比增长15%
■上海证券报
北部湾港公告，2020年12月货物吞吐量2238.93万吨，同比增长9.26%，其中集装箱部分53.59万标准箱，同比增长25.02%;2020年全年货物吞吐量累计完成26773.26万吨，同比增14.84%;其中集装箱部分538.37万标准箱，同比增长29.50%。
[2020-12-16] 北部湾港(000582):北部湾港要善用资本市场融资功能
■上海证券报
北部湾港是广西最早的上市公司之一。然而，公司的发展历程可谓曲折，此前的控股股东天津德利得集团一度让公司治理陷入混乱。直到2007年6月，公司控制权收归国有，规范了公司治理，强化了内部控制管理，从根本上改变了生产经营状况。“规范内部治理结构，扎牢内控的篱笆，公司的经营才能走上正道。”公司副董事长黄葆源认为，规范科学的内部治理，是上市公司高质量发展的基础。
眼下，利用资本市场融资功能是每个上市公司都需要提升的能力。北部湾港在这方面一直走在辖区上市公司的前列。在近几年的发展中，公司4次运用资本市场的融资工具，先后募集资金112亿元，实现公司发展的重大突破。2013年12月，公司向广西北部湾港务集团非公开发行股份，募集资金51.82亿元，用于购买其持有的钦州港、防城港和北海铁山港资产，实现了北部湾三港的整体上市。2015年6月，公司向机构投资者非公开发行股份，募集资金27亿元，用于购买广西北部湾港务集团位于防城、北海、钦州的6个码头泊位。2018年2月，公司通过发行股份，完成资产置换，共涉及资产16.81亿元，成功置入10个深水泊位。2018年12月，公司向4家特定投资机构发行股份并募集资金共计16.47亿元，用于置入泊位的后续建设。
“港口属于重资产行业，需要大量的资金投入，我们要想尽办法调动资源，推动公司快速发展。”黄葆源表示，公司以资本市场为平台，以资产为纽带，通过多轮资本运作，实现了企业跨越式发展。
近年来，北部湾港先后引进中远海运集团、新加坡PSA、太平船务等行业领先的港口、班轮运营商、综合物流供应链服务商，合作开展港口股权投资运营。诸多举措对加快西部陆海新通道建设、打造北部湾港国际门户港、实现跨越式发展具有重要意义。2017年至2019年，公司年度货物吞吐量、集装箱量均保持双位数增长。疫情发生后，公司货物吞吐量和集装箱吞吐量仍快速增长，集装箱吞吐量增速居全国首位。
[2020-12-11] 北部湾港(000582):北部湾港拟22.31亿元投建防城港企沙港区赤沙作业区1号泊位(一期)工程
■上海证券报
北部湾港公告，公司控股子公司防城港赤沙码头有限公司作为项目业主，投资建设防城港企沙港区赤沙作业区1号泊位(一期)工程，项目总投资概算为223,157.86万元。该项目建设是港航、港产融合发展的需要;是防城港打造万亿级冶金产业集群的需要;也是广西推进北钦防一体化的迫切需要。
[2020-12-07] 北部湾港(000582):11月集装箱吞吐量同比+18％,全年货物吞吐量目标有望超额完成
■华西证券
事件概述
12月7日北部湾港发布11月份吞吐量数据,11月公司完成货物吞吐量2125.23万吨,同比+1.83％,其中集装箱吞吐量55.51万标准箱,同比+18.43％;前11月公司累计完成货物吞吐量24534.33万吨,同比+15.38％,其中集装箱累计吞吐量为484.78万标准箱,同比+30.02％。
判断或受煤炭进口量下降的影响,北部湾港11月货物吞吐量增速有所放缓,集装箱吞吐量仍保持较高增速。
2020年11月北部湾港货物吞吐量同比+1.83％,较10月份+2.43％的增速环比下降0.6个百分点,增速低于全年平均水平。我们判断主要受是煤炭进口下降的影响。煤炭是北部湾港进口的主要大宗商品之一,2019年北部湾港煤炭吞吐量超过3000万吨,占公司货物吞吐量比例约13％。根据海关总署12月7日发布的数据,前11月全国煤炭进口量约2.65亿吨,同比-10.8％,且降幅较前10月扩大2.5个百分点,我们认为煤炭进口量的减少或为拖累公司11月货物吞吐量增速的主要原因。
公司年度集装箱吞吐量目标有望实现,货物吞吐量目标有望超额完成。
根据公司2019年年报,2020年公司生产经营预算目标为:货物吞吐量计划2.6亿吨,同比增长11.52％,其中:集装箱吞吐量计划完成549万标准箱,同比增长32.06％。从前11月北部湾港累计吞吐量来看,公司全年集装箱吞吐量目标有望实现,货物吞吐量目标有望超额完成。
重大临港项目更新:《防城港津西型钢科技创新应用基地项目社会稳定风险分析公示》披露津西钢铁防城港项目详情。临港重点工程项目的陆续投产将成为推动北部湾港货物吞吐量持续增长的重要因素之一。
防城港市人民政府门户网站2020年7月10日发布的《防城港津西型钢科技创新应用基地项目社会稳定风险分析公示》中对津西钢铁防城港项目的情况进行了公示。根据公示,项目总投资约491.2亿元,项目达产后钢铁产能为年产1000万吨铁、1000万吨钢、976.65万吨钢坯、945万吨材。预计项目建设工期为24个月。我们认为未来津西钢铁防城港目等临港项目陆续投产后,相关原材料和产成品的运输需求将推动北部湾港货物吞吐量持续增长。
11月相关新闻更新:
1)11月15日RCEP正式签订,全球规模最大的自由贸易协定正式达成。北部湾港28条外贸航线中19条为东盟国家航线,我们认为由东盟发起的RCEP协定的签订,将极大促进我国南方省份特别是广西与东盟国家的贸易发展,推动北部湾港货物吞吐量加速增长。
2)11月27日国家主席习近平在中国-东盟博览会开幕会致辞中提及陆海新通道建设。我们认为,随着西部陆海新通道建设的逐渐完善以及国家通过运价补贴等方式对西南海铁联运运输习惯的不断培育,未来北部湾港对内陆的辐射能力会越来越强,中西部参与国际分工也会越来越便利,从而进一步推动北部湾港货物吞吐量增长。
3)12月7日海关发布11月外贸进出口数据,前11月,东盟为我国第一大贸易伙伴,我国与东盟贸易总值约4.24万亿元,同比增长6.7％,占我国外贸总值比例约14.6％。
投资建议:我们认为北部湾港在"三个结构性"调整背景下的长期增长的逻辑不变,全年货物吞吐量目标有望超额完成。随着我国中西部发展以及我国与东盟贸易的发展,北部湾港作为西南国际门户港的战略地位将不断提高。我们维持对公司的盈利预测,重申21.6元/股目标价,重申"买入"评级。我们维持对公司2020-22年归母净利润分别为11.7/14.5/17.4亿元的盈利预测,EPS分别为0.72/0.89/1.07元,按照2020年12月7日10.84元/股的收盘价,对应PE分别为15.1/12.3/10.2倍。我们重申公司21.6元/股的目标价,重申"买入"评级。
风险提示
宏观经济环境存在下行超预期可能;疫情持续时间;短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定;短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
[2020-11-29] 北部湾港(000582):中国-东盟博览会,主席致辞提及陆海新通道建设-公司点评报告
■华西证券
事件概述
第十七届中国-东盟博览会、中国-东盟商务与投资峰会11月27日在广西南宁开幕,国家主席习近平在第十七届中国-东盟博览会和中国-东盟商务与投资峰会开幕式上致辞。
习近平主席在中国-东盟博览会和中国-东盟商务与投资峰会开幕式上致辞。习近平主席提出,新形势下,中方视东盟为周边外交优先方向和高质量共建“一带一路”重点地区,支持东盟共同体建设,支持东盟在东亚合作中的中心地位,支持东盟在构建开放包容的地区架构中发挥更大作用。中方愿同东盟一道,在《中国-东盟战略伙伴关系2030年愿景》指导下,推进各领域合作,维护本地区繁荣发展良好势头,建设更为紧密的中国-东盟命运共同体。为此,习近平主席提出四点倡议:
1)提升战略互信,深入对接发展规划。
2)提升经贸合作,加快地区经济全面复苏。
3)提升科技创新,深化数字经济合作。
4)提升抗疫合作,强化公共卫生能力建设。
其中,在“提升战略互信,深入对接发展规划”方面,习近平主席指出:中方愿同东盟一道,按照《落实中国-东盟战略伙伴关系联合宣言的行动计划(2021-2025)》,推进未来5年各领域合作；落实《中国-东盟关于“一带一路”倡议同〈东盟互联互通总体规划2025〉对接合作的联合声明》,依托陆海新通道建设,加强铁路、公路、港口、机场、电力、通信等基础设施互联互通合作,加快推进现有经济走廊和重点项目建设,积极构建中国-东盟多式联运联盟。
2020年前10月我国与东盟进出口贸易金额同比+7％,东盟2020年新晋成为我国第一大贸易伙伴。截至11月24日,西部陆海新通道海铁联运班列达到4023列,提前完成年度目标。根据海关总署数据,前10个月,我国对东盟进出口3.79万亿元,同比增长7％,占我国外贸总值的14.6％,东盟2020年新晋成为我国第一大贸易伙伴。根据央视网消息,西部陆海新通道是由中国西部省区与东南亚多国合作打造的陆海贸易新通道。截至2020年11月24日,西部陆海新通道铁海联运班列开行达到了4023列,提前完成年度目标。
北部湾港及我国西南沿海地区作为连接东盟与我国中西部和大湾区的纽带,在低基数的基础上正起步迅速增长。北部湾港作为未来我国整个中西部地区的出海口,2019年货物吞吐量仅2.1亿吨,远低于我国其他湾区港口吞吐量规模,以及与广西相邻的越南的港口吞吐量规模,未来增长空间和潜力巨大。近年来,广西用电量、工业用电量和粗钢产量的快速增长和北部湾港货物吞吐量的快速增长相互印证,持续验证北部湾港在“三个结构性调整”背景下的投资逻辑。
2019年我国的环渤海港口的货物吞吐量41.2亿吨,长三角13.5亿吨,珠三角16.8亿吨,福建省5.9亿吨,与广西相邻的越南港口吞吐量约为6亿吨,而北部湾港作为未来整个中西部地区的出海口,吞吐量仅2.1亿吨,基数极低,未来增长空间和潜力巨大。
广西经济数据的高增长和北部湾货物吞吐量的高增长相互印证:
用电量:2018、2019年广西用电量增速分别为+17.8％/+12％,居全国第二,增速仅低于基数很低的西藏。工业用电量:2018、2019年广西工业用电量增速分别为+23.5％/+13.5％,增速居全国第一。
吞吐量:2018、2019年、2020年前9月,广西沿海港口货物吞吐量增速分别为+9.7％/+14.7％/+19.6％,增速均居全国第一。投资建议:重申推荐我国中西部发展和东盟发展的指标股北部湾港。广西是我国唯一与东盟国家(越南)海陆均接壤的省份,北部湾港作为西部陆海新通道出海口,是我国面向东盟国家的桥头堡,是最受益于我国与东盟贸易发展的标的。我们维持对公司的盈利预测,重申21.6元/股的目标价,重申“买入”评级。
我们维持对公司2020-22年归母净利润分别为11.7/14.5/17.4亿元的盈利预测,EPS分别为0.72/0.89/1.07元,按照2020年11月27日11.61元/股的收盘价,对应PE分别为15.7/12.7/10.5倍。我们重申公司21.6元/股的目标价,重申“买入”评级。
风险提示:宏观经济环境存在下行超预期可能；疫情持续时间；短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定；短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
[2020-11-15] 北部湾港(000582):RCEP签订,重申推荐东盟发展指标股北部湾港-事件点评
■华西证券
事件概述11月15日,东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家,正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP),标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。
经历8年长跑,由东盟发起的全球最大自由贸易区协议落地,参与国之间90％货物贸易将实现零关税。RCEP相关谈判于2012年11月正式启动,经历8年,于2020年11月15日正式签署落地。达成RCEP协定的15个参与国将涵盖全球约23亿人口,占全球人口的约30％;GDP总和超过25万亿美元,占全球GDP的约31.6％,双边贸易额占全球总贸易额的约28.5％,所包括的区域将成为世界最大的自由贸易区。
根据时代周报11月15日新闻,中国国际经济交流中心战略研究部研究员徐长春接受采访时表示,RCEP协议谈判内容将包括四个方面:1)规定参与国之间90％的货物贸易将实现零关税;2)实施统一的原产地规则,允许在整个RCEP范围内计算产品增加值;3)拓宽了对服务贸易和跨国投资的准入;4)增加了电子商务便利化的新规则。
此外,RCEP协议是唯一一个以发展中经济体为中心的区域贸易协定。RCEP协议由东盟发起,所有其他参与国都是通过先与东盟构建"东盟+1"的自贸协定,再通过东盟作为节点将这些经济体联系在一起。
东盟十国、日本、韩国等RCEP参与国是我国重要贸易伙伴,协议的签订将为我国实现"双循环"的战略布局提供支撑。根据海关总署数据,2020年前10月,我国与东盟、日本、韩国、澳大利亚、新西兰进出口贸易额分别为3.79/1.80/1.62/0.96/0.10万亿元,占我国进出口贸易总额比例分别为14.6％/6.9％/6.2％/3.7％/0.4％,其中,东盟、日本及韩国分别为我国第一、第四及第五大贸易伙伴。我们认为,RCEP的签订将有利于我国与其他参与国进出口贸易的发展,为我国实现"双循环"的战略布局提供有力支撑。
投资建议:重申推荐我国中西部发展和东盟发展的指标股北部湾港。广西是我国唯一与东盟国家(越南)海陆均接壤的省份,2020年前9月广西对东盟的进出口贸易额占广西进出口贸易总额比例约48.2％,远超广西与其他地区的进出口贸易金额。北部湾港一半的外贸航线(14条)是对东盟国家的航线,我们认为由东盟发起的RCEP协定的签订,将极大促进我国南方省份特别是广西与东盟国家的贸易发展,推动北部湾港货物吞吐量加速增长。我们维持对公司的盈利预测,重申21.6元/股的目标价,重申"买入"评级
我们维持对公司2020-22年归母净利润分别为11.7/14.5/17.4亿元的盈利预测,EPS分别为0.72/0.89/1.07元,按照2020年11月13日11.22元/股的收盘价,对应PE分别为14.9/12/10倍。我们重申公司21.6元/股的目标价,重申"买入"评级。
风险提示宏观经济环境存在下行超预期可能;疫情持续时间;短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定;短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================